第五章現(xiàn)金流量管理第五章現(xiàn)金流量管理1壹、家庭所得來源的分類與特性一、受僱者(內(nèi)勤上班族)的收入(一) 穩(wěn)定性：非常穩(wěn)定，有公?；騽诒１Ｕ稀?二) 成長(zhǎng)性：調(diào)薪有限，獎(jiǎng)金比率低。。(三) 中斷風(fēng)險(xiǎn)：因失能或失業(yè)會(huì)造成收入中斷。(四) 理財(cái)策略：適合保守求安定族群、不應(yīng)購(gòu)買超出負(fù)擔(dān)能力之自用資產(chǎn)、以定期定額投資來累積資產(chǎn)。壹、家庭所得來源的分類與特性一、受僱者(內(nèi)勤上班族)的收入2壹、家庭所得來源的分類與特性二、自營(yíng)＋受僱(外勤傭金收入族)以業(yè)務(wù)獎(jiǎng)金為主要收入環(huán)境變化對(duì)其影響很大(一)理財(cái)策略：應(yīng)擬一套不同所得水準(zhǔn)下，每月應(yīng)有費(fèi)消、透支與儲(chǔ)蓄模式，以達(dá)到長(zhǎng)期理財(cái)目標(biāo)下應(yīng)有的儲(chǔ)蓄。。壹、家庭所得來源的分類與特性二、自營(yíng)＋受僱(外勤傭金收入族)3每月儲(chǔ)蓄＝(當(dāng)月收入－基本收入)×邊際儲(chǔ)蓄率基本收入＝淡季時(shí)最低收入或維持家庭基本生活需求的最低消費(fèi)額，取其較高者邊際儲(chǔ)蓄率＝每多出一元的額外所得，應(yīng)提高儲(chǔ)蓄的比率。但當(dāng)月收入低於家庭最低消費(fèi)時(shí)，邊際儲(chǔ)蓄率為0請(qǐng)參考課本p356每月儲(chǔ)蓄＝(當(dāng)月收入－基本收入)×邊際儲(chǔ)蓄率4壹、家庭所得來源的分類與特性三、一般自營(yíng)者(小本開店族)的收入(一) 理財(cái)策略：首先要做好財(cái)務(wù)規(guī)劃 1.要會(huì)計(jì)算開店損益平衡點(diǎn)，以便知道回本生意額為多少

損益平衡點(diǎn)的營(yíng)業(yè)額＝固定成本÷毛利率 2.流行趨勢(shì)明顯的店要考慮回收期間

總投資回收期間＝總投資額÷淨(jìng)利p3571’*1壹、家庭所得來源的分類與特性三、一般自營(yíng)者(小本開店族)的收5壹、家庭所得來源的分類與特性四、專業(yè)自營(yíng)者(醫(yī)師、侓師、會(huì)計(jì)師、作家等)的收入(一) 其工作場(chǎng)所與居家、工作與私生活往往難有分際，容易造成「工作成癮」。(二) 理財(cái)策略：收入高，沒時(shí)間理財(cái)，投資保守，應(yīng)早規(guī)劃退休金，早日退休。壹、家庭所得來源的分類與特性四、專業(yè)自營(yíng)者(醫(yī)師、侓師、會(huì)計(jì)6五、中小企業(yè)僱主的收入(一) 經(jīng)濟(jì)不景氣對(duì)中小企業(yè)之影響甚大。(二) 理財(cái)策略：中小企業(yè)主有賺錢時(shí)要預(yù)留流動(dòng)資金，以應(yīng)未來營(yíng)運(yùn)之需。(三) 應(yīng)以信託方式將家庭生活所需資金隔絕於企業(yè)之外。*2(#3)五、中小企業(yè)僱主的收入7壹、家庭所得來源的分類與特性六、大企業(yè)家的收入(一) 成功的創(chuàng)業(yè)者或是大企業(yè)的第二代(二) 多頭市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓持股資本利得很大，財(cái)富應(yīng)付生活支出及理財(cái)目標(biāo)綽綽有餘。(三) 理財(cái)策略：節(jié)稅與遺產(chǎn)規(guī)劃重要性，高於投資理財(cái)計(jì)劃。壹、家庭所得來源的分類與特性8七、專業(yè)投資者(股市專業(yè)投資人)的收入(一) 以財(cái)產(chǎn)所得為主，波動(dòng)很大。(二) 理財(cái)策略：投資應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行停損觀念。七、專業(yè)投資者(股市專業(yè)投資人)的收入9貳、維持開銷應(yīng)有的家庭收入一、家庭預(yù)算編製的程序(一) 設(shè)定長(zhǎng)期理財(cái)目標(biāo)：計(jì)算達(dá)成長(zhǎng)期理財(cái)目標(biāo)，如購(gòu)屋、子女教育、退休等所需儲(chǔ)蓄額。(二)年度儲(chǔ)蓄目標(biāo)：計(jì)算達(dá)成長(zhǎng)期理財(cái)目標(biāo)所需的年儲(chǔ)蓄額(三)預(yù)測(cè)家庭收入：須估年度收入(四)家庭支出預(yù)算：年度收入－年儲(chǔ)蓄目標(biāo)=年度支出預(yù)算貳、維持開銷應(yīng)有的家庭收入一、家庭預(yù)算編製的程序10參、家庭預(yù)算的編製與控制一、家庭預(yù)算編製的程序(五)劃分預(yù)算科目 1.預(yù)算分類(1)依性質(zhì)分類a. 收入預(yù)算。b.支出預(yù)算。c.儲(chǔ)蓄預(yù)算。(2)依預(yù)算期間分類a.年度預(yù)算。b.月預(yù)算。參、家庭預(yù)算的編製與控制一、家庭預(yù)算編製的程序11(五)劃分預(yù)算科目 2.預(yù)算分類─以下表分類5,6,27預(yù)算分類

年度預(yù)算

月經(jīng)常預(yù)算

收入預(yù)算

1?年終獎(jiǎng)金2?紅利3?股利

1?薪資所得2?傭金收入

3?房租收入4?利息收入

可控制支出預(yù)算

1?國(guó)外旅遊2?子女註冊(cè)費(fèi)

3?購(gòu)置衣物4?保養(yǎng)維修

1?菜錢外食2?洗衣理容

3?水電日用4?油錢車資

5?娛樂費(fèi)用6?醫(yī)療費(fèi)用

不可控制支出預(yù)算

1?各項(xiàng)稅捐(所得稅支出)[第九屆理財(cái)規(guī)劃人員專業(yè)能力測(cè)驗(yàn)第十題]

、[第八屆理財(cái)規(guī)劃人員專業(yè)能力測(cè)驗(yàn)第十四題]

2?保障型保費(fèi)

1?房貸利息2?房租支出

3?管理費(fèi)

資本支出預(yù)算

1?購(gòu)車2?家具電器

3?購(gòu)屋訂金、自備款

1?預(yù)售屋工程款

2?耐久財(cái)分期付款

儲(chǔ)蓄預(yù)算

1?儲(chǔ)蓄型保費(fèi)2?提前償還房貸

3?贈(zèng)與(家族儲(chǔ)蓄)

1?零存整付2?還房貸本金

3?跟會(huì)繳會(huì)錢

4?定期定額投資

(五)劃分預(yù)算科目預(yù)算12參、家庭預(yù)算的編製與控制一、家庭預(yù)算編製的程序(五) 劃分預(yù)算科目 3. 資本支出與消費(fèi)支出不同資本支出指購(gòu)置自用資產(chǎn)支出，單筆金額大，除靠變現(xiàn)生息資產(chǎn)外，就是借房貸、信用貸款、汽車分期付款等。

參、家庭預(yù)算的編製與控制13 4. 費(fèi)用支出或資本支出分辨原則(1)效用原則：指支出後所獲得效用在短期內(nèi)顯現(xiàn) 者，列為費(fèi)用；在未來三年還會(huì)持續(xù)提供使用效益者，列為資本支出，在資產(chǎn)負(fù)債表上會(huì)顯現(xiàn)自用資產(chǎn)的增加。(2)金額大小原則22：例如小家電可以使用超過三年，但金額未到一定標(biāo)準(zhǔn)，如5,000元或收入的5%，仍然可以視為費(fèi)用支出。 4. 費(fèi)用支出或資本支出分辨原則14肆、預(yù)算控制與差異分析一、每月記帳時(shí)，記帳的科目應(yīng)與預(yù)算科目相同，才能將每月的收入、支出、儲(chǔ)蓄與預(yù)算的收入、支出、儲(chǔ)蓄相對(duì)照，並加以分析，謂之差異分析。差異儘量控制在10%內(nèi)。二、從事差異分析應(yīng)注意的要點(diǎn)如下：(一)總差異重要性大於細(xì)目差異：總額差異若不大，若持續(xù)二、三個(gè)月出現(xiàn)科目預(yù)算有高估、有低估，則應(yīng)修正該等科目預(yù)算金額。(二)訂定差異金額或比率門檻以利追踨：訂出一個(gè)門檻，如預(yù)算額之10%，若超出應(yīng)挑出進(jìn)一步分析。肆、預(yù)算控制與差異分析一、每月記帳時(shí)，記帳的科目應(yīng)與預(yù)算科目15肆、預(yù)算控制與差異分析二、從事差異分析應(yīng)注意的要點(diǎn)如下：(三) 按預(yù)算類別個(gè)別分析：年預(yù)算應(yīng)以整年度實(shí)際收支與預(yù)算收支做比較，月預(yù)算應(yīng)以月實(shí)際收支與預(yù)算收支做比較。(四) 初始期每月選定一項(xiàng)差異大之項(xiàng)目做重點(diǎn)改善：如預(yù)算支出4萬(wàn)元，實(shí)際支出7萬(wàn)元。此時(shí)應(yīng)訂定分期改善計(jì)劃來達(dá)成，如每月縮減支出4千元；若很多科目都超支，可每個(gè)月選擇一個(gè)重點(diǎn)科目來改善。肆、預(yù)算控制與差異分析二、從事差異分析應(yīng)注意的要點(diǎn)如下：16(五) 無法降低支出就要設(shè)法增加收入：月儲(chǔ)蓄與年儲(chǔ)蓄預(yù)算是理財(cái)規(guī)劃重點(diǎn)，如試圖改善還是無法降低支出，則需想辦法提高收入，如加班、兼職等。(五) 無法降低支出就要設(shè)法增加收入：月儲(chǔ)蓄與年儲(chǔ)蓄預(yù)算是理17伍、家庭儲(chǔ)蓄的運(yùn)用策略一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析(一) 現(xiàn)金流入可分為 1.工作收入：包括薪資收入、傭金收入、獎(jiǎng)金等。 2.理財(cái)收入：包括房租收入、利息收入、股利收入、投資利得等。 3.資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整的現(xiàn)金流入：包括借入款、資產(chǎn)變現(xiàn)款、債權(quán)回收款等。伍、家庭儲(chǔ)蓄的運(yùn)用策略一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析18(二) 現(xiàn)金流出可分為 1. 生活支出：包括依、食、住、行、育、樂的支出。 2. 理財(cái)支出：包括利息支出、保險(xiǎn)費(fèi)支出、投資手續(xù)費(fèi)等。 3. 資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整的現(xiàn)金流出：包括償還負(fù)債、投資置產(chǎn)等。(二) 現(xiàn)金流出可分為19伍、家庭儲(chǔ)蓄的運(yùn)用策略一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析(三) 有關(guān)現(xiàn)金流量公式 1.工作收入－生活支出＝生活儲(chǔ)蓄(工作儲(chǔ)蓄) 2.理財(cái)收入－理財(cái)支出＝理財(cái)儲(chǔ)蓄 3.資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整的現(xiàn)金流入－資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整的現(xiàn)金流出＝資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整的現(xiàn)金淨(jìng)流量 4.現(xiàn)金收入＝工作收入＋理財(cái)收入＋資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整的現(xiàn)金流入 5.現(xiàn)金流出＝生活支出＋理財(cái)支出＋資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整的現(xiàn)金流出伍、家庭儲(chǔ)蓄的運(yùn)用策略一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析206. 該期現(xiàn)金流量變動(dòng)＝生活儲(chǔ)蓄＋理財(cái)儲(chǔ)蓄＋資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整淨(jìng)現(xiàn)金流量*2(#3)6. 該期現(xiàn)金流量變動(dòng)＝生活儲(chǔ)蓄＋理財(cái)儲(chǔ)蓄＋資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整淨(jìng)現(xiàn)21伍、家庭儲(chǔ)蓄的運(yùn)用策略一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析(四) 現(xiàn)金流量規(guī)劃1.工作期之工作儲(chǔ)蓄應(yīng)為正數(shù)：如不是正數(shù)，表示入不敷出。3(b)2.退休時(shí)無理財(cái)支出：貸款、保險(xiǎn)費(fèi)之繳費(fèi)年限最遲應(yīng)控制在退休時(shí)截止，使退休後只有生活支出而無理財(cái)支出。3(a)因此，理財(cái)儲(chǔ)蓄應(yīng)為正數(shù)，且大於生活支出；若理財(cái)收入不足支應(yīng)生活支出，就要賣資產(chǎn)支應(yīng)。伍、家庭儲(chǔ)蓄的運(yùn)用策略一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析22伍、家庭儲(chǔ)蓄的運(yùn)用策略二、提高家庭儲(chǔ)蓄的方法(一) 增加家庭工作收入，如求表現(xiàn)獲加薪、兼工作、加班等。(二) 增加家庭理財(cái)收入，如提升生息資產(chǎn)、提升投資報(bào)酬率、手續(xù)費(fèi)折扣時(shí)投資等。(三) 降低家庭生活支出，如省吃儉用、善用折扣、多用大眾運(yùn)輸工具、使用公共財(cái)休閒等。(四) 降低家庭理財(cái)支出，自減債減息與調(diào)整保單著手，如尋找低利貸款、以租代購(gòu)、調(diào)整儲(chǔ)蓄險(xiǎn)為保障型壽險(xiǎn)等。伍、家庭儲(chǔ)蓄的運(yùn)用策略二、提高家庭儲(chǔ)蓄的方法23(五) 所得稅節(jié)計(jì)劃，如善用列舉扣除額、申報(bào)方式等。(五) 所得稅節(jié)計(jì)劃，如善用列舉扣除額、申報(bào)方式等。24陸、緊急預(yù)備金一、緊急預(yù)備金的用途(一) 因應(yīng)失業(yè)或失能導(dǎo)致工作收入中斷 1. 因應(yīng)失業(yè)或失能準(zhǔn)備(1)基本的緊急預(yù)備金：至少應(yīng)準(zhǔn)備三個(gè)月的固定支出。(2)建議的緊急預(yù)備金：至少應(yīng)準(zhǔn)備六個(gè)月的固定支出。 2.月固定支出＝月生活費(fèi)支出＋應(yīng)償還負(fù)債本息及應(yīng)繳死會(huì)。34陸、緊急預(yù)備金一、緊急預(yù)備金的用途25(二) 因應(yīng)緊急醫(yī)療或意外事故導(dǎo)致超支費(fèi)用天災(zāi)、意外事故造成損失，須以緊急預(yù)備金支應(yīng)。(二) 因應(yīng)緊急醫(yī)療或意外事故導(dǎo)致超支費(fèi)用26陸、緊急預(yù)備金二、緊急預(yù)備金的因應(yīng)能力(一)失業(yè)保障月數(shù) 1.最保守的保障月數(shù)，是以存款保障。即存款保障月數(shù)＝存款÷月固定支出。 2.稍寬鬆的保障月數(shù)，是以存款、可變現(xiàn)資產(chǎn)或淨(jìng)值保障。即存款保障月數(shù)＝(存款、可變現(xiàn)資產(chǎn)或淨(jìng)值)÷月固定支出 3.最廣義的失業(yè)保障月數(shù)＝淨(jìng)值÷月固定支出。 4.失業(yè)保障月數(shù)用以衡量萬(wàn)一失業(yè)或失能，可變現(xiàn)資產(chǎn)可以支應(yīng)多少個(gè)月。 陸、緊急預(yù)備金二、緊急預(yù)備金的因應(yīng)能力275. 可變現(xiàn)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、活儲(chǔ)、定儲(chǔ)、股票、基金、活會(huì)等。不包括汽車、房地產(chǎn)、古董字畫等。5. 可變現(xiàn)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、活儲(chǔ)、定儲(chǔ)、股票、基金、活會(huì)等。不28陸、緊急預(yù)備金二、緊急預(yù)備金的因應(yīng)能力(二)意外或?yàn)?zāi)變承受能力33’7*1‘2’3＝(可變現(xiàn)資產(chǎn)＋保險(xiǎn)理賠金－現(xiàn)有負(fù)債)÷(5~10年生活費(fèi)＋房屋重建裝潢成本)1.若此比率>1，表示承受萬(wàn)一發(fā)生變故的能力較高。2.若此比率<1，表示承受萬(wàn)一發(fā)生變故的能力較低，亦即意外災(zāi)變的損失會(huì)影響家庭短期內(nèi)生活水準(zhǔn)及居住環(huán)境。 3.若此比率為負(fù)數(shù)，表示將無力重整家園。

陸、緊急預(yù)備金二、緊急預(yù)備金的因應(yīng)能力294. 若此比率偏低時(shí)，可增加壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、居家綜合險(xiǎn)來改善。7(c)4. 若此比率偏低時(shí)，可增加壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、居家綜合險(xiǎn)來改善。30陸、緊急預(yù)備金二、緊急預(yù)備金的因應(yīng)能力(二) 意外或?yàn)?zāi)變承受能力陸、緊急預(yù)備金二、緊急預(yù)備金的因應(yīng)能力31陸、緊急預(yù)備金三、緊急預(yù)備金的準(zhǔn)備方式(一) 緊急預(yù)備金的準(zhǔn)備方式有二種：1.以存款準(zhǔn)備：以流動(dòng)性高的活期存款或短期定期存款準(zhǔn)備。2.以貸款準(zhǔn)備：以備用貸款額度準(zhǔn)備。陸、緊急預(yù)備金三、緊急預(yù)備金的準(zhǔn)備方式32(二) 以存款準(zhǔn)備及以貸款準(zhǔn)備的比較1.就機(jī)會(huì)成本而言：(1)以存款準(zhǔn)備，其機(jī)會(huì)成本是資金用於短期流動(dòng)性，而無法達(dá)到長(zhǎng)期投資報(bào)酬率的成本。(2)以貸款準(zhǔn)備，須用到時(shí)其貸款利率較高，通常以日計(jì)算。2. 就搭配方式而言：最好是二者配合各為緊急預(yù)備金的一部分。(二) 以存款準(zhǔn)備及以貸款準(zhǔn)備的比較33柒、負(fù)債管理一、為平衡收支或時(shí)間異所造成的財(cái)務(wù)缺口，適合理財(cái)工具有短期借款、信用卡借款、標(biāo)會(huì)、理財(cái)型房貸等，不宜以購(gòu)買長(zhǎng)期性保險(xiǎn)支應(yīng)。

柒、負(fù)債管理一、為平衡收支或時(shí)間異所造成的財(cái)務(wù)缺口，適合理財(cái)34柒、負(fù)債管理二、借錢目的投資：藉財(cái)務(wù)槓桿讓資產(chǎn)速成長(zhǎng)，投資報(bào)酬須大於借款利率。18(b)

淨(jìng)值投資報(bào)酬率＝投資淨(jìng)收入÷淨(jìng)值p369(1)＝(投資淨(jìng)收入÷資產(chǎn))×(資產(chǎn)÷淨(jìng)值)＝資產(chǎn)投資報(bào)酬率×財(cái)務(wù)槓桿倍數(shù)

淨(jìng)值投資比率＝生息資產(chǎn)÷淨(jìng)值p369(2)＝(生息資產(chǎn)÷總資產(chǎn))×(總資產(chǎn)÷淨(jìng)值)＝投資資產(chǎn)比重×財(cái)務(wù)槓桿倍數(shù)柒、負(fù)債管理二、借錢目的35(二)置產(chǎn)：如購(gòu)屋貸款。(三)消費(fèi)：若用在購(gòu)買消費(fèi)品或服務(wù)費(fèi)支出，應(yīng)儘快還清原則。(二)置產(chǎn)：如購(gòu)屋貸款。36柒、負(fù)債管理二、借錢目的柒、負(fù)債管理二、借錢目的37柒、負(fù)債管理二、借錢目的柒、負(fù)債管理二、借錢目的38柒、負(fù)債管理三、借錢金額(一) 在合理利率水準(zhǔn)下，可借多少錢取決於收入能力與資產(chǎn)價(jià)值。借款最大額度＝收入×信貸倍數(shù)＋資產(chǎn)×借款成數(shù)