企業(yè)綜合績效評價系統(tǒng)

暨南大學(xué)管理學(xué)院會計學(xué)系胡玉明博士一、從企業(yè)經(jīng)營活動到企業(yè)財務(wù)報表企業(yè)的經(jīng)營管理人員負責(zé)從企業(yè)所面臨的內(nèi)外部環(huán)境獲得物質(zhì)資源和財務(wù)資源并利用它們?yōu)槠髽I(yè)創(chuàng)造價值。企業(yè)管理人員為此制定經(jīng)營戰(zhàn)略并在企業(yè)中實施這些戰(zhàn)略。企業(yè)的財務(wù)報表總結(jié)了其業(yè)務(wù)活動的經(jīng)濟后果。企業(yè)會計系統(tǒng)提供了一種機制，通過這種機制，對企業(yè)的業(yè)務(wù)活動進行確認、計量，以財務(wù)報表的形式對外報告。下圖體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動到企業(yè)財務(wù)報表的轉(zhuǎn)化過程：經(jīng)營環(huán)境經(jīng)營戰(zhàn)略

企業(yè)活動

會計環(huán)境會計系統(tǒng)會計政策

財務(wù)報表從企業(yè)經(jīng)營活動到企業(yè)財務(wù)報表的轉(zhuǎn)化過程中，許多因素導(dǎo)致財務(wù)報表不能如實地反映企業(yè)經(jīng)營活動。會計用特有語言描述企業(yè)經(jīng)營活動權(quán)責(zé)發(fā)生制會計會計準(zhǔn)則為人為操縱財務(wù)報表提供了選擇空間審計準(zhǔn)則可能強化財務(wù)報表潛在的缺陷二、從企業(yè)財務(wù)報表到企業(yè)財務(wù)績效評價

(一)企業(yè)資產(chǎn)負債表的理財學(xué)透視1.資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對稱性關(guān)系企業(yè)理財實質(zhì)上就是企業(yè)兩大結(jié)構(gòu)——資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整與協(xié)調(diào)。第一，資產(chǎn)與其來源的總量總是相等的。第二，資產(chǎn)與其來源的結(jié)構(gòu)對應(yīng)關(guān)系。資產(chǎn)負債表兩邊都是按流動性強弱來確定其排列順序和結(jié)構(gòu)的。從資產(chǎn)方面看，流動性表明資產(chǎn)價值實現(xiàn)或轉(zhuǎn)移或攤銷時間的長短，而資本來源方面，流動性表明融資清欠、退還或可以使用時間的長短。第一，長期資產(chǎn)需要由長期融資來保證；第二，短期資產(chǎn)需要由短期負債來保證；第三，短期資產(chǎn)也可以由長期融資來保證。實際上，資產(chǎn)負債表各個項目按流動性排列揭示了企業(yè)未來現(xiàn)金流量的數(shù)額、時間順序及其不確定性程度，隱含著企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小，它是對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的揭示。這種風(fēng)險在資產(chǎn)負債表的兩邊含義不同。從資產(chǎn)方面看，流動性表明資產(chǎn)價值實現(xiàn)或轉(zhuǎn)移或攤銷時間的長短，由短期資產(chǎn)到長期資產(chǎn)，其風(fēng)險逐漸由小到大，而且這種風(fēng)險是資產(chǎn)能否迅速實現(xiàn)和補償其價值的風(fēng)險。而資本來源方面，流動性表明融資清欠、退還或可以使用時間的長短，由短期融資到長期融資，風(fēng)險由大到小，而且這種風(fēng)險是到期能否及時償債的風(fēng)險。如果將兩者結(jié)合起來，我們可以看到：第一，如果資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)確實對稱，一方較大的風(fēng)險正好與另一方較小的風(fēng)險相匹配，從而企業(yè)總體風(fēng)險趨于中和。第二，企業(yè)償債風(fēng)險或財務(wù)風(fēng)險是否能夠消除，歸根到底取決于企業(yè)的資產(chǎn)風(fēng)險能否消除或避免。只要資產(chǎn)經(jīng)營不存在問題，其價值能夠順利實現(xiàn)和補償，到期償債就沒有問題，財務(wù)風(fēng)險也就隨之消失。但是，如果資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)本身不對稱，即使資產(chǎn)價值能夠順利實現(xiàn)和補償，財務(wù)風(fēng)險也會由于企業(yè)收款期與支付期不一致而繼續(xù)存在?？梢姡攧?wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)運作之中（資本結(jié)構(gòu)及其調(diào)整），但取決于資產(chǎn)經(jīng)營（體現(xiàn)于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)）的成效和順利與否。資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對稱性關(guān)系表現(xiàn)為：（1）穩(wěn)定結(jié)構(gòu)流動負債流動資產(chǎn)長期負債這意味著：風(fēng)險小，成本高（收益低）流動比率2：1的要求只有穩(wěn)定結(jié)構(gòu)能滿足。（2）中庸結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)流動負債這意味著：風(fēng)險和成本都比較低。但是，要求企業(yè)經(jīng)營過程相當(dāng)順暢，現(xiàn)金流量時間和數(shù)額匹配。（3）風(fēng)險結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)流動負債長期資產(chǎn)這意味著：成本低（收益高），風(fēng)險高。由于資產(chǎn)流動性與盈利性存在矛盾，流動性越強，盈利性越弱，因此，企業(yè)要注意在這兩者之間權(quán)衡。避免將高成本的資本用于非增值甚至消耗性資產(chǎn)項目上。在一定意義上說，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的對稱性關(guān)系相當(dāng)于中國會計制度改革前的資金平衡表的“三段平衡”觀點?！叭纹胶狻本哂鞋F(xiàn)實意義。當(dāng)然，多少有點過于絕對化，沒有給企業(yè)提供選擇的余地。而資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)對稱性關(guān)系則不然。2。企業(yè)理財兩大風(fēng)險：財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險根據(jù)上述討論，資產(chǎn)負債表揭示：資產(chǎn)=資本來源強強流動性弱弱流動性圖示資產(chǎn)=資本來源小大風(fēng)險性風(fēng)險中和大小風(fēng)險性圖示

資產(chǎn)=資本來源小小收益性匹配資本成本大大成本與收益圖示企業(yè)理財圖示

企業(yè)理財平衡中求發(fā)展發(fā)展中求平衡（存量與流量）資產(chǎn)負債表現(xiàn)金流量安排現(xiàn)金流量表（收益與風(fēng)險）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對稱資本結(jié)構(gòu)經(jīng)營杠桿綜合杠桿財務(wù)杠桿經(jīng)營風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險價值最大化（二）企業(yè)財務(wù)績效評價杜邦分析系統(tǒng)被企業(yè)經(jīng)理人員當(dāng)作詳細研究企業(yè)財務(wù)報表的架構(gòu)，用以評價企業(yè)的財務(wù)績效。杜邦分析系統(tǒng)把收益表和資產(chǎn)負債表合并為兩個衡量獲利能力的綜合指標(biāo)：投資報酬率（ReturnonInvestment,ROI）和權(quán)益報酬率（ReturnonEquity,ROE）。收稅后利潤益除以銷售利潤率表銷售收入乘以ROI除以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資資產(chǎn)總額產(chǎn)乘以ROE負負債總額資產(chǎn)總額債加上除以權(quán)益乘數(shù)表所有者權(quán)益所有者權(quán)益ROE=稅后利潤/所有者權(quán)益=稅后利潤/銷售收入×銷售收入/資產(chǎn)總額×資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益=銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)經(jīng)營活動投資活動籌資活動獲利能力生產(chǎn)能力財務(wù)杠桿效應(yīng)權(quán)益乘數(shù)=1/（1—負債率）財務(wù)杠桿籌資活動財務(wù)績效評價是一種結(jié)果導(dǎo)向的評價。通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和經(jīng)濟附加值等指標(biāo)對利潤質(zhì)量進行分析。然而，問題在于這種結(jié)果能夠持續(xù)多久？這就涉及到企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的問題。傳統(tǒng)的財務(wù)績效評價難以完整地回答這個問題。三、企業(yè)綜合業(yè)績評價從宏觀上說，當(dāng)前世界經(jīng)濟的基本特征是國際化、金融化和知識化；從微觀上說，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的基本特征是顧客化（Customer)、競爭化(Competition)和變化（Change）即3C。（一）企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境變化與傳統(tǒng)財務(wù)績效評價系統(tǒng)的缺陷1。顧客化導(dǎo)向從需求“量”的滿足到需求“質(zhì)”的滿足。顧客是朋友，在滿足顧客需求的同時引導(dǎo)顧客的消費傾向，使得顧客的消費傾向與企業(yè)未來發(fā)展方向一致。2。競爭化單純的物美價廉的簡單競爭模式已經(jīng)被多層面的競爭所取代。3。變化顧客和競爭在變化，更重要的是，變化本身的性質(zhì)也在變化。變化不僅無所不在，而且還持續(xù)不斷。變化已經(jīng)成為常態(tài)。在變化的環(huán)境中，永恒的事物只有一件，那就是變化本身。在變化的環(huán)境中，傳統(tǒng)的以財務(wù)報表為基礎(chǔ)的績效評價系統(tǒng)面臨挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)財務(wù)績效評價系統(tǒng)的缺陷：第一，基于對過去經(jīng)營數(shù)據(jù)的評價，只能獲取滯后指標(biāo)。即使對于過去的行動，財務(wù)績效評價也只能評價企業(yè)經(jīng)營活動的一部分而不是全部。第二，許多對企業(yè)經(jīng)營管理有著重要影響的非財務(wù)因素難以進入財務(wù)報表并進行可靠的財務(wù)評估。第三，造成企業(yè)管理層過分總是取得和維持短期財務(wù)成果，是企業(yè)管理層急功近利。（二）企業(yè)綜合績效評價系統(tǒng)的基本內(nèi)容1。財務(wù)維度（Financial)不同經(jīng)營階段，財務(wù)目標(biāo)不同：成長階段關(guān)注銷售收入增長率、以及目標(biāo)市場、顧客群體和地區(qū)銷售額增長；維持階段關(guān)注經(jīng)營收入、毛利、投資報酬率和經(jīng)濟附加值；收獲階段關(guān)注現(xiàn)金流量。對于收入的增長必須進一步分析是競爭力的增強還是市場整體擴容？如果是市場整體擴容，必須研究競爭對手的情況。下圖可說明這個問題。A公司

B公司2。顧客維度（Customer)市場份額顧客獲得率顧客帶來利潤顧客留住率顧客滿意程度如何使顧客滿意關(guān)鍵在于企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量。質(zhì)量的含義是相對的。質(zhì)量由顧客認定。從這個意義上說，質(zhì)量是顧客對企業(yè)提供的產(chǎn)品所感知的優(yōu)良程度。因此，要了解質(zhì)量是什么，首先要知道顧客（群體）是誰。顧客需要什么，何時需要和如何需要。質(zhì)量是制造出來的而不是檢驗出來的。3。企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程（InternalBusinessProcesses)研究開發(fā)過程確定顧客尋找市場確定產(chǎn)品項目經(jīng)營過程制造產(chǎn)品提供產(chǎn)品售后服務(wù)服務(wù)顧客滿足顧客要求（1）研究開發(fā)階段企業(yè)以顧客為導(dǎo)向，發(fā)現(xiàn)和培育新市場、新顧客，并兼顧現(xiàn)有顧客的目前需要和潛在需要。在此基礎(chǔ)上，著手設(shè)計和開發(fā)新產(chǎn)品或服務(wù)，使產(chǎn)品或服務(wù)打入新市場，滿足顧客需要。評價指標(biāo)：新產(chǎn)品在銷售額中所占的比重、專利產(chǎn)品在銷售額中所占的比重、在競爭對手之前推出產(chǎn)品的能力、比原計劃提前推出新產(chǎn)品的能力、生產(chǎn)程序的適應(yīng)性、開發(fā)下一代新產(chǎn)品的時間。（2）經(jīng)營過程強調(diào)對顧客及時、有效、連續(xù)地提供產(chǎn)品或服務(wù)。時間、質(zhì)量和成本是評價指標(biāo)。除了標(biāo)準(zhǔn)成本、預(yù)算控制和差異分析外，還設(shè)置經(jīng)營靈活性、生產(chǎn)周期、對顧客需求反應(yīng)時間、對顧客提供產(chǎn)品多樣性、廢品率、返工率等指標(biāo)。（3）售后服務(wù)服務(wù)反應(yīng)周期、人力成本、物力成本、售后服務(wù)一次成功率等評價指標(biāo)。4。企業(yè)學(xué)習(xí)與成長（LearningandGrowth)員工滿意程度、員工留住率、員工意見采納百分比、員工工作能力、員工勞動生產(chǎn)率、員工的培訓(xùn)與提升、員工素質(zhì)、企業(yè)內(nèi)部信息溝通能力等評價指標(biāo)。其中員工滿意程度至關(guān)重要。企業(yè)員工只有樂業(yè)，才能愛業(yè)（崗）、敬業(yè)。企業(yè)只有不斷學(xué)習(xí)才能不斷創(chuàng)新。財務(wù)維度是最終目標(biāo)，顧客維度是關(guān)鍵，企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程是基礎(chǔ)，企業(yè)學(xué)習(xí)與成長是核心。至于具體企業(yè)應(yīng)該設(shè)置哪些評價指標(biāo)要具體分析。企業(yè)績效評價系統(tǒng)及其指標(biāo)的設(shè)計本身就代表著企業(yè)激勵的方向。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略激勵方向績效評價指標(biāo)管理行為實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)企業(yè)績效評價與激勵機制是同一個問題的兩個方向。沒有績效評價，激勵機制失去基礎(chǔ)，沒有激勵機制，績效評價形同虛設(shè)。兩者的結(jié)合才能有效實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。在這個高度分工和專業(yè)化的社會，存在許多行業(yè)，隔行如隔山，不同行業(yè)的經(jīng)營過程和經(jīng)營方式各不同。在這個變化的世界，唯一不變的就是理念。理念可以改變歷史的軌跡。我們要做的只是如何將企業(yè)理財?shù)睦砟钔葡蛏鐣?，介入企業(yè)的實踐。大學(xué)教師、科學(xué)家和經(jīng)濟學(xué)家只能幫助人們認識世界，只有企業(yè)家和政府官員才能改造世界。9、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開的地方，在這醉人芬芳的季節(jié)，愿你生活像春天一樣陽光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。3月-253月-25Tuesday,March25,202510、人的志向通常和他們的能力成正比例。17:04:2517:04:2517:043/25/20255:04:25PM11、夫?qū)W須志也，才須學(xué)也，非學(xué)無以廣才，非志無以成學(xué)。3月-2517:04:2517:04Mar-2525-Mar-2512、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。17:04:2517:04:2517:04Tuesday,March