資管新規(guī)核心解讀與行業(yè)影響分析演講人：日期:CATALOGUE目錄02私募基金監(jiān)管升級(jí)01資管新規(guī)核心要點(diǎn)解析03地方AMC監(jiān)管新動(dòng)向04銀行代銷(xiāo)與資管協(xié)同監(jiān)管05行業(yè)應(yīng)對(duì)策略與未來(lái)展望01PART資管新規(guī)核心要點(diǎn)解析禁止保本保收益投資者需自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)不再承擔(dān)兌付責(zé)任。風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配消除監(jiān)管套利禁止通過(guò)保本承諾進(jìn)行監(jiān)管套利，維護(hù)市場(chǎng)秩序。新規(guī)明確要求資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得承諾保本保收益，打破剛性?xún)陡丁４蚱苿傂詢(xún)陡叮航贡１境兄Z與違規(guī)操作非標(biāo)資產(chǎn)重新定義：標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)五大要求標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)認(rèn)定新規(guī)明確了標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)的五大認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，包括等分化、可交易、信息披露充分、集中登記和獨(dú)立托管。非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)限制強(qiáng)化信息披露對(duì)于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，必須滿足一定條件才能轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，且轉(zhuǎn)化過(guò)程需符合監(jiān)管要求。加強(qiáng)非標(biāo)資產(chǎn)信息披露，提高透明度，降低信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)。123消除多層嵌套：穿透監(jiān)管與簡(jiǎn)化結(jié)構(gòu)禁止多層嵌套新規(guī)禁止資產(chǎn)管理產(chǎn)品多層嵌套，降低復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)傳遞。030201穿透式監(jiān)管對(duì)資管產(chǎn)品實(shí)施穿透式監(jiān)管，確保資金來(lái)源和投向清晰透明。簡(jiǎn)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)鼓勵(lì)資管產(chǎn)品簡(jiǎn)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低管理成本和操作風(fēng)險(xiǎn)。02PART私募基金監(jiān)管升級(jí)私募基金在宣傳推介過(guò)程中，必須嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)，不得夸大宣傳、虛假宣傳或誤導(dǎo)投資者。2025年度檢查重點(diǎn)宣傳合規(guī)私募基金募集過(guò)程中需遵循合格投資者制度，確保投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力與基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征相匹配，并嚴(yán)格履行投資者適當(dāng)性管理。募集合規(guī)私募基金在投資、管理、退出等環(huán)節(jié)，必須遵循相關(guān)法律法規(guī)和合同約定，確保資金安全、投資合規(guī)、信息披露透明。運(yùn)作合規(guī)私募新規(guī)（2024.8實(shí)施）核心變化強(qiáng)化監(jiān)管要求新規(guī)提高了私募基金管理人的資質(zhì)要求，加強(qiáng)了對(duì)私募基金募集、投資、管理等環(huán)節(jié)的監(jiān)管，并加大了對(duì)違規(guī)行為的處罰力度。優(yōu)化募集規(guī)則新規(guī)對(duì)私募基金募集方式、投資者人數(shù)、投資門(mén)檻等進(jìn)行了調(diào)整，旨在優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提高市場(chǎng)透明度。完善信息披露制度新規(guī)強(qiáng)化了私募基金的信息披露要求，增加了對(duì)基金投資情況、風(fēng)險(xiǎn)收益特征等方面的披露，以便投資者做出更明智的投資決策。列舉了多起私募基金違規(guī)案例，包括虛假宣傳、挪用基金財(cái)產(chǎn)、利益輸送等，這些案例對(duì)私募基金行業(yè)起到了警示作用。處罰案例私募基金管理人應(yīng)定期開(kāi)展自查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正存在的問(wèn)題，確保業(yè)務(wù)合規(guī)。同時(shí)，行業(yè)自律組織也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)會(huì)員單位的監(jiān)督檢查，推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展。行業(yè)自查要求處罰案例與行業(yè)自查要求03PART地方AMC監(jiān)管新動(dòng)向不得開(kāi)展受托貸款業(yè)務(wù)：地方AMC不得通過(guò)受托貸款等方式，為不良資產(chǎn)收購(gòu)提供融資。不得收購(gòu)非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)：地方AMC應(yīng)專(zhuān)注于收購(gòu)和處置金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)，不得直接收購(gòu)非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)。不得開(kāi)展通道業(yè)務(wù)：地方AMC不得借收購(gòu)不良資產(chǎn)之名，實(shí)為通道業(yè)務(wù)，規(guī)避監(jiān)管。不得違規(guī)舉債收購(gòu)不良資產(chǎn)：地方AMC不得通過(guò)發(fā)行債券、貸款等方式違規(guī)舉債收購(gòu)不良資產(chǎn)。不得收購(gòu)個(gè)人貸款不良資產(chǎn)：地方AMC應(yīng)主要收購(gòu)企業(yè)不良資產(chǎn)，不得直接收購(gòu)個(gè)人貸款不良資產(chǎn)。0102030405《征求意見(jiàn)稿》五大展業(yè)紅線禁止虛假出表與隱性回購(gòu)義務(wù)禁止虛假出表地方AMC在將不良資產(chǎn)出表時(shí)，必須確保資產(chǎn)真實(shí)出售，不得通過(guò)虛假出表方式掩蓋風(fēng)險(xiǎn)。02040301強(qiáng)化信息披露地方AMC應(yīng)加強(qiáng)對(duì)不良資產(chǎn)處置的信息披露，提高透明度，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。禁止隱性回購(gòu)義務(wù)地方AMC在轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)時(shí)，不得承擔(dān)隱性回購(gòu)義務(wù)，以避免風(fēng)險(xiǎn)回流。嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)隔離地方AMC應(yīng)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，確保不良資產(chǎn)處置與自身業(yè)務(wù)嚴(yán)格隔離。差異化監(jiān)管趨勢(shì)明顯針對(duì)不同地區(qū)、不同類(lèi)型的地方AMC，監(jiān)管部門(mén)將實(shí)施差異化監(jiān)管政策，以更好地適應(yīng)市場(chǎng)需要。強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控與處置能力地方AMC應(yīng)加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)防控與處置能力建設(shè)，提高不良資產(chǎn)處置效率，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管評(píng)級(jí)與業(yè)務(wù)準(zhǔn)入掛鉤未來(lái)，地方AMC的監(jiān)管評(píng)級(jí)將與其業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、資本補(bǔ)充等掛鉤，評(píng)級(jí)較低的地方AMC將受到更嚴(yán)格的監(jiān)管。行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化，不良資產(chǎn)規(guī)模不斷增加，地方AMC行業(yè)規(guī)模也將持續(xù)擴(kuò)大。行業(yè)規(guī)模與差異化監(jiān)管趨勢(shì)04PART銀行代銷(xiāo)與資管協(xié)同監(jiān)管代銷(xiāo)新規(guī)（2024.10實(shí)施）要點(diǎn)強(qiáng)化代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管控要求代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升代銷(xiāo)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控能力。明確代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)責(zé)任加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)細(xì)化代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品銷(xiāo)售、信息披露、投訴處理等方面的責(zé)任，確保其履行適當(dāng)性管理義務(wù)。要求代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品推介、風(fēng)險(xiǎn)揭示等環(huán)節(jié)，充分保障投資者合法權(quán)益，避免誤導(dǎo)銷(xiāo)售。123金融機(jī)構(gòu)合規(guī)管理銜接金融機(jī)構(gòu)需建立健全代銷(xiāo)業(yè)務(wù)相關(guān)內(nèi)控制度，確保代銷(xiāo)業(yè)務(wù)與資管業(yè)務(wù)在合規(guī)管理上的有效銜接。完善內(nèi)控制度加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員合規(guī)培訓(xùn)，提高員工合規(guī)意識(shí)和業(yè)務(wù)素質(zhì)，確保合規(guī)管理要求得到有效落實(shí)。強(qiáng)化合規(guī)培訓(xùn)加強(qiáng)與監(jiān)管部門(mén)的溝通協(xié)作，確保代銷(xiāo)業(yè)務(wù)與資管業(yè)務(wù)在合規(guī)管理上的協(xié)調(diào)一致。加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)在代銷(xiāo)業(yè)務(wù)中，要嚴(yán)格執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理要求，確保投資者具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資經(jīng)驗(yàn)。投資者適當(dāng)性管理強(qiáng)化嚴(yán)格投資者準(zhǔn)入條件通過(guò)多種渠道和方式，向投資者傳遞產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)信息，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育建立健全投資者保護(hù)機(jī)制，包括投訴處理、糾紛解決等方面，確保投資者合法權(quán)益得到有效保障。強(qiáng)化投資者保護(hù)機(jī)制05PART行業(yè)應(yīng)對(duì)策略與未來(lái)展望健全內(nèi)部控制建立完善的內(nèi)部控制機(jī)制，明確各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程和操作規(guī)范，保障合規(guī)經(jīng)營(yíng)。強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理設(shè)立專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控，確保合規(guī)性和穩(wěn)健性。加強(qiáng)員工培訓(xùn)提高員工合規(guī)意識(shí)和專(zhuān)業(yè)能力，定期開(kāi)展培訓(xùn)，確保員工掌握最新的法規(guī)和業(yè)務(wù)知識(shí)。完善信息披露及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露基金信息，增加透明度，提升投資者信任度。私募合規(guī)體系搭建建議地方AMC業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向回歸本源專(zhuān)注于不良資產(chǎn)處置和風(fēng)險(xiǎn)管理，提高資產(chǎn)處置效率和回收率。多元化經(jīng)營(yíng)拓展業(yè)務(wù)范圍，積極參與地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)和金融改革，提高綜合金融服務(wù)能力。強(qiáng)化合規(guī)意識(shí)加強(qiáng)合規(guī)管理，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，確保業(yè)務(wù)合規(guī)性和穩(wěn)健性?？萍假x能運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段，提高業(yè)務(wù)處理效率和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。運(yùn)用人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)優(yōu)化投資策略和決策流程，提高投資效率和準(zhǔn)確性。實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的自動(dòng)化、智