證券投資基金基礎(chǔ)試題（一）

一、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共100分）

1、（2016年）下列不屬于行業(yè)因素對股價(jià)影響的表現(xiàn)的是（）

A、某些重要領(lǐng)域可能會因政府保護(hù)，即使在面臨外部沖擊的情況下，股價(jià)

也不會大幅下降

B、某產(chǎn)植的工會擁有傳統(tǒng)勢力，產(chǎn)品的勞動力成本持續(xù)上升，致使利澗水

平下降，進(jìn)而使股價(jià)下跌

C、零售業(yè)非常依賴短期流動性，低成本流通技術(shù)的發(fā)明使股價(jià)上升

D、由于金融危機(jī)，大多數(shù)投資者對股市前景過于悲觀，致使股價(jià)下跌

2、某基金的貝塔值為1.2,收益率為15船市場組合的收益率為12%,無風(fēng)險(xiǎn)

利率8%,其詹森。為（）o

A、0.02

B、0.022

C、0.031

D、0.033

3、UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)的方面不包括（）。

A、為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立

便利跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有的小型基金并購大型基金的趨勢

B、以最新標(biāo)準(zhǔn)化的“投資人關(guān)鍵信息”文件替換原有的簡化募股書

C、跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地

啟動跨境營銷

D、引進(jìn)基金管理公司通行證

4、以下不屬于影響股票價(jià)格的行業(yè)因素的是（）。

A、管理層質(zhì)量

B、生命周期

C、行業(yè)法令措施

D、行業(yè)景氣度

5、（2016年）某投資者購買了

A、

B、

C、D四只基金產(chǎn)品，占總資金的比例為20以30%.25%、25%,這四只基金產(chǎn)品

的收益率分別為15%、10%5%和20船則該投資者投資這四只基金產(chǎn)品的收益

率為（）o

A、12.5%

B、13.5%

C、12%

D、12.25%

6、（2015年）（）沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，可

一般情況下沒有表決權(quán)。

A、優(yōu)先股

B、普通股

C、存托憑證

D、債券

7、中國人民銀行在銀行間債券市場推出債券借貸業(yè)務(wù)是在（）o

A、2006年11月20日

B、2005年6月15日

C、2003年7月1日

D、2004年9月3日

8、營運(yùn)效率比率中的短期比率主要考察（）的使用效率。

I應(yīng)收賬款

II應(yīng)收票據(jù)

m應(yīng)付賬款

IV存貨

A、I、m

B、II、山

c、i、IV

D、n、iv

9、（）不能改變基金貝塔值。

A、調(diào)整現(xiàn)金頭寸

B、改變投資風(fēng)格

C、同比例增加各項(xiàng)投資

D、增加債券投資比例

10、（2017年）現(xiàn)階段銀行間債券市場債券結(jié)算的主要結(jié)算方式是（）。

A、見券付款

B、券款對付

C、純?nèi)^戶

D、見款付券

11、已知兩種股票

A、B的P系數(shù)分別是0.75、1.10,某投資者對這兩種股票投資的比例分別是

40%和60%,則該證券組合的3系數(shù)是（）o

A、1.85

B、0.88

C、0.96

D、0.926

12、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)是指對于含有提前贖回條款的公司債，發(fā)行公司可能在市場

利率大幅（）時(shí)行使提前贖回權(quán)在到期日前贖回債券，從而使投資者因提前贖

回導(dǎo)致的利息損失和降低再投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。

A、下降

B、上升

C、波動較大

D、波動較小

13、前I大重倉股投資市值為15億元，基金股票投資總市值為50億，則持股

集中度為（）。

A、30%

B、35%

C、40%

D、45%

14、（2015年）目前，我國托管資產(chǎn)的場內(nèi)資金清算主要采用兩種模式，包括

（）和（）。

A、共同對手方結(jié)算模式；逐筆清算模式

B、托管人結(jié)算模式；券商結(jié)算模式

C、凈額交收模式；全額交收模式

D、貨銀對付模式；軋差交收模式

15、（2016年）股票基金面臨較其他類型基金更高的投資風(fēng)險(xiǎn)，主要是（）。

A、市場風(fēng)險(xiǎn)

B、信用風(fēng)險(xiǎn)

C、非系統(tǒng)性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D、購買力風(fēng)險(xiǎn)

16、（2016年）下列關(guān)于證券公司設(shè)立QfH的說法,錯(cuò)誤的是（）。

A、經(jīng)營證券業(yè)務(wù)5年以上

B、凈資產(chǎn)不少于5億美元

C、最近一個(gè)會計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元

D、最近三年平均凈資產(chǎn)利潤率不低于6%

17、基于組合的風(fēng)格分析這一評估基金投資風(fēng)格的方法最大的缺點(diǎn)是數(shù)據(jù)的

（）o

A、適時(shí)性

B、復(fù)雜性

C、完整性

D、適時(shí)性和收集成本

18、滬股通是投資者委托（），經(jīng)由（）設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向

（）進(jìn)行中報(bào)，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的（）上市的股票。

A、香港經(jīng)紀(jì)商；杳港；上海證券交易所；上海證券交易所

B、違約風(fēng)險(xiǎn)

C、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

D、信用風(fēng)險(xiǎn)

26、下列關(guān)于有效投資組合，說法錯(cuò)誤的是（）。

A、在不同的有效投資組合之間不存在明確的優(yōu)劣之分

B、有效投資組合即是分布于資本市場線上的點(diǎn)，代表了有效前沿

C、對于每一個(gè)有效投資組合而言，給定其風(fēng)險(xiǎn)的大小，便可根據(jù)資本市場

線知道其預(yù)期收益率的大小

D、有效前沿中，有效投資組合A相對于有效投資組合B如果在預(yù)期收益率

方面有優(yōu)勢，那么在風(fēng)險(xiǎn)方面也有優(yōu)勢

27、債券基金所持有的債券的平均信用等級是債券基金（）的監(jiān)控指標(biāo)。

A、利率風(fēng)險(xiǎn)

B、流動性風(fēng)險(xiǎn)

C、信用風(fēng)險(xiǎn)

D、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

28、下列關(guān)于結(jié)構(gòu)化債券的描述，不正確的是（）o

A、包括住房抵押貸款支持證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）

B、購買結(jié)構(gòu)化債券的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現(xiàn)金

C、MBS資金流來自住房抵押貸款人的定期還款

D、MBS貸款的種類包括汽車消費(fèi)貸款、學(xué)生貸款、信用卡應(yīng)收款等

29、不屬于基金收益中其他收入的項(xiàng)目是（）。

A、新股手續(xù)費(fèi)返還

B、贖回費(fèi)余額

C、基金獲得的賠償款

D、存款利息收入

30、指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要是（）o

A、跟蹤誤差

B、波動率

C、主動比重

D、最大回撤

31、某基金2015年獲得利潤有：投資債券利息收入12萬元，銀行存款利息8

萬元，買賣股票獲利20萬元，權(quán)證行權(quán)獲利20萬元，贖回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)

余額10萬元。則該基金的投資收益為（）。

A、20萬元

B、52萬元

C、32萬元

D、40萬元

32、（2017年）下列關(guān)于場內(nèi)證券交易市場的說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A、為防范證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，我國證券交易所需提取證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金

B、場內(nèi)證券交易行場是指在證券交易所內(nèi)按一定的時(shí)間、一定的規(guī)則集中

買賣已發(fā)行證券而形成的市場

C、我國的證券交易所設(shè)立會員大會、理事會和專門委員會

D、我國的證券交易所是由若干會員組成的一種非營利性法人

33、（2018年）下列關(guān)于有限合伙制的說法中，正確的是（）。

A、有限合伙人是主要出資人，因此也是有限合伙的管理人

B、有限合伙人以其出資額為限承擔(dān)連帶責(zé)任

C、有限合伙人的收入來源是基金管理費(fèi)和利潤分紅

D、普通合伙人承擔(dān)有限責(zé)任

34、以下關(guān)于當(dāng)期收益率的說法，不正確的是（）o

A、其計(jì)算公式為FC/P

B、它度量的是債券年利息收入占當(dāng)前的債券市場價(jià)格的比率

C、它能反映債券投資能夠獲得的債券年利息收入

D、它能反映債券投資的資本損益

35、以下說法錯(cuò)誤的是（）。

A、上市公司股份回購之后，公司發(fā)行在外的總股數(shù)相應(yīng)減少

B、上市公司轉(zhuǎn)增股本之后，公司發(fā)行在外的總股數(shù)沒有變化

C、上市公司配股之后，公司注冊資本相應(yīng)增加

D、上市公司增發(fā)之后，公司注冊資本相應(yīng)增加

36、（2017年）關(guān)于交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況，下列說法正確的是

（）o

A、交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人不可以攔截基金經(jīng)理下達(dá)的投資指令

B、交易員有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易

C、交易清算交割曰基金公司完成

D、交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人可以攔截基金經(jīng)理下達(dá)的投資指令，攔截后入必

向基金經(jīng)理反饋

37、可行集的相關(guān)函數(shù)的橫坐標(biāo)代表（）,縱坐標(biāo)代表（）o

A、標(biāo)準(zhǔn)差；期望收益率

B、期望收益率；標(biāo)準(zhǔn)差

C、方差；期望收益率

D、標(biāo)準(zhǔn)差；實(shí)際收益率

38、下列關(guān)于投資政策說明書包含的內(nèi)容，說法錯(cuò)誤的是（）。

A、投資回報(bào)率目標(biāo)

B、業(yè)績比較基準(zhǔn)

C、投資范圍

D、最低收益保障

39、（2018年）表示企業(yè)所擁有的或掌控的，以及被其他企業(yè)所欠的各種資源或

財(cái)產(chǎn)的項(xiàng)目是（）。

A、所有者權(quán)益

B、資產(chǎn)

C、負(fù)債

D、凈利潤

40、在到期交割日正回購方按合同約定將資金劃至逆回購方指定賬戶后，雙方

解除債券質(zhì)押關(guān)系，這種債券交易結(jié)算方式是（）o

A、見券付款

B、券款對付

C、見款付券

D、遲付券款

41、為保證基金正常運(yùn)作而發(fā)生的，應(yīng)由基金承祖的費(fèi)用為（）。

A、基金管理費(fèi)

B、基金交易費(fèi)

C、基金托管費(fèi)

D、基金運(yùn)作費(fèi)

42、常用于對基金實(shí)際收益率衡量的指標(biāo)是（）。

A、移動平均收益密

B、簡單收益率

C、算術(shù)平均收益塞

D、幾何平均收益塞

43、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100

元，若利率為10%,則二者在第三年年末時(shí)的終值相差（）元

A、33.1

B、31.3

C、133.1

D、13.31

44、（2015年）關(guān)于債券組合構(gòu)建，以下說法錯(cuò)誤的是（）。

A、債券組合構(gòu)建大需要考慮杠桿率

B、債券組合構(gòu)建需要決定不同信用等級、行業(yè)類別上的配置比例

C、債券組合構(gòu)建需要考慮市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)

D、債券組合構(gòu)建需要選擇個(gè)券

45、（2017年）對于不同類型基金的風(fēng)險(xiǎn)，下列說法中正確的是（）。

A、投資貨幣市場基金沒有任何風(fēng)險(xiǎn)

B、債券型基金的利率風(fēng)險(xiǎn)一般低于股票型基金

C、混合型基金的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)高于股票型基金的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D、指數(shù)基金的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一般比較低

46、（2018年）某企業(yè)2016年度凈資產(chǎn)收益率3%,銷售利潤率10%,權(quán)益乘

數(shù)150%,年銷售收入為10億元，則年均總資產(chǎn)為（）億元。

A、50

B、40

C、30

D、20

47、關(guān)于同業(yè)拆借對金融市場的意義，說法錯(cuò)誤的是（）o

A、拆借的資金一般用于緩解金融機(jī)構(gòu)短期流動性緊張，彌補(bǔ)票據(jù)清算的差

額

B、對資金拆入方天說，同業(yè)拆借市場的存在提高了金融機(jī)構(gòu)的流動性風(fēng)險(xiǎn)

C、對資金拆出方米說，同業(yè)拆借市場的存在提高了金融機(jī)構(gòu)的獲利能力

D、同業(yè)拆借利率是衡量市場流動性的重要指標(biāo)

48、債券基金經(jīng)理的核心任務(wù)是管理（）,控制基金持有的債券信用等級，

并進(jìn)行適度的分散化投資

A、市場風(fēng)險(xiǎn)

B、信用風(fēng)險(xiǎn)

C、流動性風(fēng)險(xiǎn)

D、政策風(fēng)險(xiǎn)

49、相關(guān)系數(shù)值越（），則投資組合點(diǎn)在標(biāo)準(zhǔn)差一預(yù)期收益率平面中構(gòu)成的

一條連續(xù)曲線越靠（），即投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越（）。

A、??；左；局

B、小;左；低

C、大：左：低

D、?。挥?；高

50、按照實(shí)物商品種類的不同，商品期貨不包括（）0

A、化工期貨

B、農(nóng)產(chǎn)品期貨

C、金屬期貨

D、能源期貨

【證券投資基金基礎(chǔ)試題（一）參考答案1

一、單項(xiàng)選擇題

1、D

【解析】行業(yè)因素，又稱產(chǎn)業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的股票價(jià)

格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施以及其他影響行業(yè)價(jià)值面的

因素。D項(xiàng)屬于宏觀經(jīng)濟(jì)因素對公司股價(jià)的影響。

2、B

【解析】詹森?衡量的是基金組合收益中超過CAPM模型預(yù)測值的那一部分超額收益。

用公式表示為：

將數(shù)據(jù)代人公式，該基金的詹森a=15%-8%-l.2（12%-8%）=0.022o

3、A

【解析】UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：①引進(jìn)基金管理公司通行證。

基金管理公司將被允許直接從事跨境基金管理，而不需要在基金所在地指定服務(wù)提供商，

除非托管銀行有此要求。②跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門

更快速地啟動跨境營銷。③為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整

合，設(shè)立便利跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有的大型基金并購小型基金的趨勢。④引進(jìn)主

從結(jié)構(gòu)（master-reederstructure）基金以促進(jìn)（大多由稅改驅(qū)動的）資產(chǎn)池的組建，允

許某一UCITS基金（從基金）被另一UCITS基金（主基金）完全投資，幫助UCITS基金實(shí)

現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和更低的經(jīng)營成本，使得法律框架對F有意創(chuàng)立基金的機(jī)構(gòu)投資者更具

吸引力。⑤以最新標(biāo)準(zhǔn)化的“投資人關(guān)鍵信息”（keyinformation?forinvestors）文件

替換原有的簡化募股書。后者通常被認(rèn)為太過復(fù)雜而不利于投資者的理解，而新的標(biāo)準(zhǔn)化

關(guān)鍵投資者信息文件則能向投資者提供公平、清晰和易懂的信息。

4、A

【解析】行業(yè)因素，又稱產(chǎn)業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的股票價(jià)

格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施以及其他影響行業(yè)價(jià)值面的

因素。

5、D

【解析】在對不同基金多期收益率的衡量和比較上，常常會用到平均收益率指標(biāo)。平均

收益率一般可分為算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率。其中算術(shù)平均收益率即計(jì)算各期收

益率的算術(shù)平均值。算術(shù)平均收益率（RA）的計(jì)算公式為：

式中：Rt表示t期收益率；n表示期數(shù)。故基金的收益率=15%X2（n+10*X30%+5與X25%

+20%X25%=12.25%.

6、A

【解析】優(yōu)先股沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，相當(dāng)于永久年

金（沒有到期期限）的債券。但其股息一般比債券利息要高一些。優(yōu)先股一般情況下不享

有表決權(quán)。實(shí)際上，優(yōu)先股是股東以不享有表決權(quán)為代價(jià)而換取的對公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)

的優(yōu)先分配權(quán)。

7、A

【解析】2006年11月20日，中國人民銀行在銀行間債券市場推出債券借貸業(yè)務(wù)。債券

借貸是指債券融入方以一定數(shù)量的債券為質(zhì)物，從債券融出方借入標(biāo)的債券，同時(shí)約定在

未來某一日期歸還所借入標(biāo)的債券，井由債券融出方返證相應(yīng)質(zhì)物的債券融通行為。

8、C

【解析】營運(yùn)效率比率可以分成兩類：一類是短期比率，這類比率主要考察存貨和應(yīng)收

賬款兩部分的使用效率，因?yàn)樗鼈兪橇鲃淤Y產(chǎn)中的主體部分，又是流動性相對較弱的。

知識點(diǎn)：掌握流動性比率、財(cái)務(wù)杠桿比率、營運(yùn)效率比率的概念和應(yīng)用；

9、C

【解析】CAPM利用希臘字母貝塔（B）來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小。至于貝

塔的含義，可以理解為某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對市場收益變動的敏感性。ABD三項(xiàng)均會影響基

金凈值增長率，從而改變基金貝塔值。

【考點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價(jià)模型

10、B

【解析】根據(jù)中國人民銀行2013年12號文的規(guī)定，目前銀行間債券市場債券結(jié)算主要

采用券款對付的方式。

11、C

【解析】此題考察的是有關(guān)貝塔系數(shù)的相關(guān)內(nèi)容，答案是C選項(xiàng)，貝塔（B）來描述資

產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小,資產(chǎn)組合的B系數(shù)=0.75X4（B+L10X60%=0.96。

12、A

【解析】提前贖回風(fēng)險(xiǎn)是指對于含有提前贖回條款的公司債，發(fā)行公司可能在市場利率

大幅下降時(shí)行使提前贖【可權(quán)在到期日前贖回債券，從而使投資者因提前贖I川導(dǎo)致的利息損

失和降低再投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。

13、A

【解析】此題考的是關(guān)于股票基金的風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)內(nèi)容，答案是A選項(xiàng)，

持股集中度的計(jì)算公式為：持股集中度二前十大重倉股投資市值/基金股票投資總市值*100用

根據(jù)題目中的相關(guān)數(shù)值代入公式可算出持股集中度=15/50*100$=30與

14、B

【解析】目前，我國托管資產(chǎn)的場內(nèi)資金清算主要采用兩種模式：①托管人結(jié)算模式，

指托管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由托管人作為結(jié)算參與人與中國結(jié)算公司進(jìn)行凈額交

收，然后由托管人負(fù)責(zé)與托管資產(chǎn)組合進(jìn)行二級清算；②券商結(jié)算模式，也稱第三方存管

模式，是指托管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由證券公司（即經(jīng)紀(jì)人）作為結(jié)算參與人與

中國結(jié)算公司進(jìn)行交收，然后由證券公司負(fù)責(zé)與其客戶進(jìn)行二級清算，客戶的交易資金完

全獨(dú)立保管于存管銀行，而不存放在證券公司。

15、C

【解析】股票基金提供了一種長期而高額的增值性，但收益越高風(fēng)險(xiǎn)越大，股票基金面

臨較其他類型基金更高的投資風(fēng)險(xiǎn)，主要是非系統(tǒng)性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

16、D

【解析】QFII主體資格的認(rèn)定。申請合格境外投資者資格，應(yīng)當(dāng)具備的條件之一：申請

人的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，達(dá)到中國證監(jiān)會規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等條件。對資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)（即

基金管理公司）而言，其經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)在2年以匕最近一個(gè)會計(jì)年度管理的證券

資產(chǎn)不少于5億美元；刈保險(xiǎn)公司而言，成立2年以上，最近一個(gè)會計(jì)年度持有的證券資

產(chǎn)不少于5億美元；對證券公司而言，經(jīng)營證券業(yè)務(wù)5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億美元，

最近一個(gè)會計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元；對商業(yè)銀行而言，經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)10

年以上，一級資本不少于3億美元，最近一個(gè)會計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元：

對其他機(jī)構(gòu)投資者（養(yǎng)老基金、慈善基金會、捐贈基金、信托公司、政府投資管理公司

等）而言，成立2年以上，最近一個(gè)會計(jì)年度管理或持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元。

17、D

【解析】選項(xiàng)D正確：基于組合的風(fēng)格分析這一評估基金投資風(fēng)格的方法最大的缺點(diǎn)是

數(shù)據(jù)的適時(shí)性和收集成本，

18、A

【解析】滬股通，就是投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由杏港聯(lián)合交易所設(shè)立的證券交易服

務(wù)公司，向上海證券交易所進(jìn)行申報(bào)（買賣盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所.上

市的股票。

知識點(diǎn)：理解基金互認(rèn)、滬港通、深港通和債券通的重要意義；

19、B

【解析】以柜臺市場為主（1988—1991年）：以交易所市場為主：（1992-2000年）：以銀

行間市場為主（2001年至今）

知識點(diǎn)：了解中國債券市場體系的發(fā)展；

20、D

【解析】資產(chǎn)配置是投資組合管理過程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對業(yè)

績的主要因素。

21>A

【解析】利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動引起債券價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)。債券的價(jià)格與利率呈反應(yīng)變

動關(guān)系：利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降：而當(dāng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升。這種風(fēng)險(xiǎn)對固定

利率債券和零息債券來說特別重要。債券價(jià)格受市場利率影響，而浮動利率債券的利息在

支付日根據(jù)當(dāng)前市場利率重新設(shè)定，從而在市場利率上升的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險(xiǎn)，

而在市場利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險(xiǎn)。

22、A

【解析】根劇不變股利增長模型，，其中v表示內(nèi)在價(jià)，'直，D0表示股息，k表示必要收益

率，g表示股息增長率，

23、D

【解析】證券市場中的交易成本可分為顯性成本和防性成本。顯性成本包括傭金、印花

稅和過戶費(fèi)等。除性成本包括買賣價(jià)差、市場沖擊、對沖費(fèi)用、機(jī)會成本等。

24、B

【解析】最基本的信用違約互換涉及兩個(gè)當(dāng)事人，雙方約定以某一信用工具為參考，一

方向另一方出售信用保護(hù)，若信用工具發(fā)生違約事件、則信用保護(hù)出售方必須向購買方支

付賠償。信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約，是指交易雙方達(dá)成的、約定在未來一定期限內(nèi)，信用保護(hù)買

方按照約定的標(biāo)準(zhǔn)和方式向信用保護(hù)賣方支付信用保護(hù)費(fèi)用，由信用保護(hù)賣方就約定的標(biāo)

的債務(wù)向信用保護(hù)買方提供信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的金融合約。

25、C

【解析】提前贖回風(fēng)險(xiǎn)又稱為回購風(fēng)險(xiǎn)，是指債券發(fā)行者在債券到期口前贖回有提前贖

回條款的債券所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。債券發(fā)行人通常在市場利率下降時(shí)執(zhí)行提前贖回條款，因此

投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導(dǎo)致再投資風(fēng)險(xiǎn)。

26、D

【解析】有效前沿中有無數(shù)預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)各不相同的投資組合。有效投資組合A相

對于有效投資組合B如果在預(yù)期收益率方面有優(yōu)勢，那么在風(fēng)險(xiǎn)方面就一定有劣勢。故D

錯(cuò)誤；在不同的有效投資組合之間不存在明確的優(yōu)劣之分；有效投資組合即是分布于資本

市場線上的點(diǎn)，代表了有效前沿；對于每一個(gè)有效投資組合而言，給定其風(fēng)險(xiǎn)的大小，便

可根據(jù)資本市場線知道其預(yù)期收益率的大小。

27、C

【解析】信用風(fēng)險(xiǎn)是指債券發(fā)行人沒有能力按時(shí)支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險(xiǎn)。信用

風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控指標(biāo)主要有債券基金所持有的債券的平均信用等級、各信用等級債券所占比例

等。

【考點(diǎn)】債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理

28、D

【解析】MBS是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的；ABS的

發(fā)行和MBS類似，其貸款的種類是其他債務(wù)貸款，如汽車消費(fèi)貸款、學(xué)生貸款、信用會應(yīng)

收款等。故D錯(cuò)誤；為結(jié)構(gòu)化債券，主要是住房抵押貸款支持證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券

（ABS）o故A正確；購買結(jié)構(gòu)化債券的投資者通常定期獲得資金池里的一部分現(xiàn)金，包括

本金和利息。故B正確；住房抵押貸款支持證券是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸

款組成的資金池為支持的，資金流來自住房抵押貸款人定期還款，由金融中介機(jī)構(gòu)打包建

立資產(chǎn)池。故C正確。

29、D

【解析】基金利潤來源主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。其他收入包括贖回

費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)后的余額、手續(xù)費(fèi)返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機(jī)構(gòu)為彌補(bǔ)

基金財(cái)產(chǎn)損失而支付給基金的賠償款項(xiàng)等。這些收入項(xiàng)目一般根據(jù)發(fā)生的實(shí)際金額確認(rèn)。

選項(xiàng)D屬于利息收入。

30、A

【解析】指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要是跟蹤誤差，跟蹤誤差越大，反映其跟蹤標(biāo)的偏離度

越大，風(fēng)險(xiǎn)越高；跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標(biāo)的偏離度越小，風(fēng)險(xiǎn)越低。

知識點(diǎn)：指數(shù)基金和ETF的風(fēng)險(xiǎn)管埋；

31、D

【解析】投資收益是指基金經(jīng)營活動中因買賣股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實(shí)現(xiàn)

的差價(jià)收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益，

如賣出或放棄權(quán)證、權(quán)證行權(quán)等實(shí)現(xiàn)的損益。具體包括股票投資收益、債券投資收益、資

產(chǎn)支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工投資收益.

投資收益=20+20=40萬元。其中投資債券利息收入12萬元，銀行存款利息8萬元屬于基金

利潤的利息收入：贖回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)余額10萬元屬于其他收入，不屬于基金利潤的投

資收益。

32、A

【解析】為防范證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，我國設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，用于墊付或彌補(bǔ)因違約

交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。

33>B

【解析】在有限合伙制當(dāng)中，普通合伙人主要代表整個(gè)私募股權(quán)投資基金對外行使各種

權(quán)利，對私募股權(quán)投資基金承擔(dān)無限連帶責(zé)任，收入來源是基金管理費(fèi)和盈利分紅。有限

合伙人則負(fù)責(zé)出資，并以其出資額為限，承擔(dān)連帶責(zé)任。

34、D

【解析】當(dāng)期收益率，又稱當(dāng)前收益率，是債券的年利息收入與當(dāng)前的債券市場價(jià)格的

比率。當(dāng)期收益率沒有考慮債券投資所獲得的資本利得或損失，只是債券某一期間所獲得

的現(xiàn)金收入相較于債券價(jià)格的比率。

35、B

【解析】資本公枳金轉(zhuǎn)增股本是在股東權(quán)益內(nèi)部，把公枳金轉(zhuǎn)到“實(shí)收資本”或者“股

本”賬戶，并按照投資者所持有公司的股份份額比例的大小分到各個(gè)投資者的賬戶中，以

此增加每個(gè)投資者的投入資本。轉(zhuǎn)增股本以后，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比

例均未發(fā)生變化，唯一的變動是發(fā)行在外的股份總數(shù)增加了。

36、B

【解析】交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理暹過

交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令。其次，交易總監(jiān)審核投資指令（價(jià)格、數(shù)量）的合法合

規(guī)性，并將指令分派給交易員。投資交易系統(tǒng)將自動攔截違規(guī)指令，如果發(fā)現(xiàn)異常指令時(shí)

由交易總監(jiān)反饋信息給基金經(jīng)理并有權(quán)終止指令，同時(shí)報(bào)上級主管領(lǐng)導(dǎo)，并通知合規(guī)風(fēng)控

部門。最后，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易。交

易指令從基金公司到達(dá)經(jīng)紀(jì)商，交易指令已經(jīng)從基金公司流出，經(jīng)紀(jì)商會確認(rèn)交易指令并

執(zhí)行，然后進(jìn)行交易清算交割，完成交易過程。

37、A

【解析】如圖可知，可行集的橫坐標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)差，縱坐標(biāo)為期望收益率一

38、D

【解析】投資政策說明書的內(nèi)容一般包括投資回報(bào)率目標(biāo)、投資范圍、投資限制(包括

期限、流動性、合規(guī)等)、業(yè)績比較基準(zhǔn)。有些機(jī)構(gòu)還將投資決策流程、投資策略與交易機(jī)

制等內(nèi)容納入投資政策說明書。

39、B

【解析】資產(chǎn)表示企業(yè)所擁有的或掌握的，以及被其他企業(yè)所欠的各種資源或財(cái)產(chǎn)。

40、C

【解析】根據(jù)《銀行間債券市場債券登記托管結(jié)算管理辦法》規(guī)定，債券結(jié)算可采用純

券過戶、見券付款、見款代券、券款刈付四種結(jié)算方式，純?nèi)^戶是指交易結(jié)算雙方只要

求債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割，款項(xiàng)結(jié)算自行辦理；見券付款是指在結(jié)算日收券

方通過債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)得知付券方有履行義務(wù)所需的足額債券，即向?qū)Ψ絼澑犊铐?xiàng)

并予以確認(rèn)，然后通知債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式；券款對?付是指在

結(jié)算日債券交割與資金支付同步進(jìn)行并互為約束條件的一種結(jié)算方式。

【考點(diǎn)】銀行間債券市場的債券結(jié)算

41、D

【解析】基金運(yùn)作費(fèi)指為保證基金正常運(yùn)作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費(fèi)用，包括審計(jì)

費(fèi)、律師費(fèi)、上市年費(fèi)、分紅手續(xù)費(fèi)、持有人大會費(fèi)、開戶費(fèi)、銀行匯劃手續(xù)費(fèi)等。

【考點(diǎn)】各種費(fèi)用的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及計(jì)提方式

42、D

【解析】在對不同基金多期收益率的衡量和比較上，常常會用到平均收益率指標(biāo)。平均

收益率一般可分為算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率。由于幾何平均收益率是通過對時(shí)間

進(jìn)行加權(quán)來衡量收益的情況，因此克服了算術(shù)平均收益率會出現(xiàn)的上偏傾向，幾何平均收

益率更能反映真實(shí)收益情況。

43、A

【解析】A方案在第三年年末的終值為：100[(1+10%)"3+(1+10%)^2+

(1+10%)]=364.1(元),B方案在第三年年末的終值為：100[(1+10%)*2+(1+10%)

+1]=331(元)，二者的終值相差：364.1-331=33.1(元)。

44、A

【解析】A項(xiàng)，不同于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建還需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)

構(gòu)、組合久期、流動性和杠桿率等因素。有些機(jī)構(gòu)投資者會在投資政策說明中限制非投資

級債券的比例。期限結(jié)構(gòu)、組合久期的選擇則與投資經(jīng)理對市場利率變化的預(yù)期相關(guān)。投

資經(jīng)理還需要根據(jù)投資者的資金需求，對組合流動性做出安排。

45>D

【解析】股票基金是高風(fēng)險(xiǎn)的投資基金品種，相對于混合基金、債券基金與貨幣基金，

股票基金的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)皆為最高。指數(shù)基金是以指數(shù)成分股為投資對象的基金，通過

構(gòu)建指數(shù)基金的投資組合，使組合與指數(shù)有著相同的變化趨勢，以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)并取得收

益的目的。故指數(shù)基金的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一般比較低。(B項(xiàng)錯(cuò)誤，應(yīng)為利率風(fēng)險(xiǎn)對債券的影

響大于對股票的影響)

46>A

【解析】凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)，即3%=10%X150%X

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=20%=年銷售收入/年均總資產(chǎn)，則年均總資產(chǎn)=10/20%

=50（億元）。

47>B

【解析】本題答案為B,對資金拆入方來說，同業(yè)拆借市場的存在降低了金融機(jī)構(gòu)的流動

性風(fēng)險(xiǎn)。

同業(yè)拆借對金融市場具有重要意義，拆借的資金一般用于緩解金融機(jī)構(gòu)短期流動性緊張，

彌補(bǔ)票據(jù)清算的差額等（A符合）。對資金拆出方來說，同業(yè)拆借巾場的存在提高了金融機(jī)

構(gòu)的獲利能力，使得原本存放在中央銀行無法生息的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)利息收入（C符合）。同業(yè)拆

借利率作為市場的基準(zhǔn)利率，是衡量市場流動性的重要指標(biāo)，為市場上其他利率的確定提

供了重要的參考依據(jù)（D符合）。

48、B

【解析】債券基金經(jīng)理的核心任務(wù)是管理信用風(fēng)險(xiǎn)，控制基金持有的債券信用等級，并

進(jìn)行適度的分散化投資，避免基金對單一債券或債券類別承擔(dān)過大的信用風(fēng)險(xiǎn)。

【考點(diǎn)】信用風(fēng)險(xiǎn)

49、B

【解析】相關(guān)系數(shù)越小，組合的曲線越往左邊彎曲，組合風(fēng)險(xiǎn)越?。丛谙嗤找媛实?/p>

情況下，風(fēng)險(xiǎn)更?。?，組合的效用越高。

知識點(diǎn)：掌握資產(chǎn)收益相關(guān)性的概念、計(jì)算和應(yīng)用；

50、A

【解析】按照實(shí)物商品的種類不同，商品期貨可分為農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和與能源期

貨三種。

證券投資基金基礎(chǔ)試題（二）

一、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共100分）

1、常見的風(fēng)格劃分標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)公司盈利增長狀況把股票分為（）。

I價(jià)值股

II成長股

HI合理價(jià)格下的價(jià)值股

IV合理價(jià)格下的成長股

A、I、H、in、w

B、I、II、III

C、I、II、IV

D、H、in、N

2、（2015年）（）同時(shí)考慮“稅盾效應(yīng)”和“破產(chǎn)成本”，認(rèn)為最佳資本結(jié)構(gòu)

存在且應(yīng)該是負(fù)債和所有者權(quán)益之間的一個(gè)均衡點(diǎn)。

A、代理理論

8、權(quán)衡埋論

C、無稅MM理論

D、有稅MM理論

3、（2015年）關(guān)于個(gè)人投資者買賣基金的印花稅，以下說法正確的是（）。

A、買入時(shí)暫不征收印花稅，賣出時(shí)才征收印花稅

B、賣出時(shí)暫不征收印花稅，買入時(shí)才征收印花稅

C、雙邊征收印花稅

D、暫免征收印花稅

4、權(quán)證按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，可以分為（）。

I股權(quán)類權(quán)證

II債權(quán)類權(quán)證

10認(rèn)股權(quán)證

IV其他權(quán)證

A、I、HI、N

B、I、II、IV

C.I、II,III

D、H、III、N

5、以下有關(guān)QDII說法錯(cuò)誤的是（）。

A、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDTT）開展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)由境內(nèi)資產(chǎn)

托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可以委托境外證券服務(wù)機(jī)構(gòu)代理買賣證券

B、境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)由符合有關(guān)規(guī)定的資產(chǎn)

托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)

C、對基金、集合計(jì)劃的境外財(cái)產(chǎn)，托管人可授權(quán)境外托管人代為履行其承

擔(dān)的受托人職責(zé)

D、境外托管人在履行職責(zé)過程中，因本身過錯(cuò)、疏忽等原因而導(dǎo)致基金、

集合計(jì)劃財(cái)產(chǎn)受損的，托管人無須承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任

6、（）指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)

部信息，都已經(jīng)充分、及時(shí)地反映到了證券價(jià)格中

A、弱式有效市場

B、半強(qiáng)式有效市場

C、無效市場

D、強(qiáng)式有效市場

7、（）的變動直接影響本國產(chǎn)品在國際市場的競爭能力。

A、預(yù)算赤字

B、通貨膨脹

C、利率

D、匯率

8、目前，我國對證券投資基金從證券市場中取得的收入（）企業(yè)所得稅。

A、暫不征收

B、征收4%

C、征收5%

D、征收10%

9、（2018年）可以在銀行間債券交易市場開展結(jié)算代理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)法人需

經(jīng)（）批準(zhǔn)。

A、中國國務(wù)院

B、中國人民銀行

C、中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會

D、中國證券監(jiān)督委員會

10、為保證業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行，下列關(guān)于證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)采取的措施的說

法，不正確的是（）o

A、制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和內(nèi)部控制制度

B、建立完善的操作系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的操作標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范

C、建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評估體系

D、對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程

11、下列關(guān)于房地產(chǎn)投資的說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A、房地產(chǎn)權(quán)益基金通常以開放式基金形式發(fā)行

B、房地產(chǎn)投資信托是一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以采取上市的方式在證券交

易所掛牌交易

C、房地產(chǎn)投資信托基金給予個(gè)體投資者和中小型投資者新的房地產(chǎn)投資渠

道，同時(shí)，也可以給中國現(xiàn)在主要依賴銀行貸款進(jìn)行融資的房地產(chǎn)公司提供新

的融資渠道

D、零售房地產(chǎn)以巴租而賺取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓、零

售房地產(chǎn)等設(shè)施

12、根據(jù)投資方法的不同，ETF可以分為（）和（）0

A、指數(shù)型；股票型

B、開放型；封閉型

C、指數(shù)型；積極管理型

D、指數(shù)型；開放型

13、（）可以預(yù)示市場對未來利率走勢的期望，是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣

政策的參考工具。

A、即期利率

B、遠(yuǎn)期利率

C、貼現(xiàn)因子

D、到期利率

14、下列不屬于基礎(chǔ)衍生工具的是（）。

A、遠(yuǎn)期合約

B、期權(quán)合約

C、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

D、互換合約

15、以上海證券交易所的融資交易為例，假設(shè)投資者在上交所進(jìn)行融資交易，

他選擇某證券公司作為經(jīng)紀(jì)公司，投卷者的自有資金為15000元。某日投資者

觀察到某白酒公司的股票價(jià)格為150元/股，他根據(jù)白酒行業(yè)的狀況分析認(rèn)

為，該公司股票價(jià)格有上升的趨勢，準(zhǔn)備進(jìn)行融資交易。該證券公司的融資融

券年利率為8.6%o投資者向該證券公司融資15000元（此時(shí)保證金比例達(dá)到

最低限額50%）,買入200股該公司的股票。如昊該公司的股票價(jià)格下降至120

元，此時(shí)維持擔(dān)保比例為（未考慮融資利息費(fèi)用）（）。

A、140%

B、150%

C、160%

D、170%

16、收益率曲線可以分為（）。

I拱形收益率曲線

H上升收益率曲線

IH反轉(zhuǎn)收益率曲線

IV水平收益率曲線

A、I、III、IV

B、i、【［、in、iv

c、n、in、iv

D、i、II、IV

17、（2018年）目前我國的資信評級機(jī)構(gòu)大約有50家，其業(yè)務(wù)范圍不包括（）。

A、企業(yè)債券評級

B、基金產(chǎn)品評級

C、貸款項(xiàng)目評級

D、證券公司評級

18、以下關(guān)于基金會計(jì)核算說法中，正確的是（）。

I單只基金是基金會計(jì)核算的責(zé)任主體

II基金的會計(jì)分期細(xì)化到日

HI基金會計(jì)制度將基金管理公司的經(jīng)營活動與基金的投資管理活動區(qū)別開來

IV對所管理的基金應(yīng)當(dāng)以每只基金為會計(jì)核算主體，獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算

A、I、II、III

B、I、II、IV

c、ii、in、iv

D、I、II、HI、IV

19、公司在其成長、成熟或兼并收購時(shí)會經(jīng)歷一些重大變化，（）等變叱會

影響公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)。

I首次公開發(fā)行

n再融資、股票回購

山股票拆分和分配股票股利

IV權(quán)證的行權(quán)、兼并收購和剝離

A、I、III、N

B、I、II、III

c、i、n、in、iv

D、I、【I、IV

20、可轉(zhuǎn)換債券實(shí)際上是一種普通股票的（）0

A、看漲期權(quán)

B、看跌期權(quán)

C、利率期權(quán)

D、互換期權(quán)

21、對于基金凈收益率的計(jì)算，以下說法正確的是（）o

I一般來說，算術(shù)平均收益率要小于幾何平均收益率

n簡單（凈值）收益率的計(jì)算不考慮分紅再投資時(shí)間價(jià)值的影響

IH算術(shù)平均收益率一般可以用作對平均收益率的無偏估計(jì)

IV時(shí)間加權(quán)收益率的計(jì)算考慮了分紅再投資時(shí)間價(jià)值的影響

A、I、II、III

B、I、H、N

c、i、in、iv

D、II、III、IV

22、（2017年）下列關(guān)于零息債券的說法中,正確的是（）。

A、溢價(jià)方式發(fā)行，到期按債券面值償還本金

B、貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按票面利率償還本金和利息

C、貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按債券面值償還本金和利息

D、溢價(jià)方式發(fā)行，到期按票面利率償還本金和利息

23、（2018年）假設(shè)某基金某日資產(chǎn)負(fù)債情況如下，持有兩只股票數(shù)量分別為20

萬股和60萬股，當(dāng)日收盤價(jià)分別為26元和20元；債券10萬張，當(dāng)日第三方

估值全價(jià)為98元；銀行協(xié)議存款900萬元；尚未到期正回購600萬元，其他應(yīng)

付款300萬元；發(fā)行在外的基金總份額3000萬份。當(dāng)日該基金份額凈值為（）

元。

A、0.9

B、1.4

C、1.2

D、1

24、（）是計(jì)算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)，也是評價(jià)基金

投資業(yè)績的基礎(chǔ)指標(biāo)之一。

A、基金資產(chǎn)總值

B、基金份額凈值

C、基金資產(chǎn)凈值

D、基金總份額

25、（）是投資決策的實(shí)現(xiàn)過程。

A、交易場所

B、交易缺口

C、交易執(zhí)行

D、交易成本

26、（2018年）關(guān)于基金業(yè)績歸因，下列表述錯(cuò)誤的是（）。

A、基金業(yè)績歸因的Brinson方法主要?dú)w因于資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、證券選

擇以及交叉效應(yīng)

B、評價(jià)基金業(yè)績表現(xiàn)，一般需要跟蹤它的長期表現(xiàn)

C、股票基金只能月Brinson方法進(jìn)行業(yè)績歸因

D、基金業(yè)績歸因中，通常會從多個(gè)時(shí)間維度進(jìn)行分析

27、對盈利能力比率的說法中，錯(cuò)誤的是（）0

A、評價(jià)企業(yè)盈利能力，最重要的比率只有銷售利潤率和資產(chǎn)收益率

B、俏售利潤率是指每單位銷售收入所產(chǎn)生的利潤

C、資產(chǎn)收益率計(jì)算的是每單位資產(chǎn)能帶來的利潤

D、凈資產(chǎn)收益率強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤

28、下列對于回購協(xié)議的說法中，正確的是（）。

I在交易期間，對于質(zhì)押式回購，質(zhì)押的國債的所有權(quán)仍屬于國債的出讓方

（正回購方），受讓方（逆回購方）無權(quán)處置，國債被證券交易中心凍結(jié)

n對于買斷式回購，出售的國債的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給國債的受讓方（逆回購方），受

讓方有權(quán)處置該國債，只需在到期日按約定價(jià)格回售先前的國債

m回購市場目前以買斷式回購為主要交易品種

IV近年來雖然也存在開放式回購品種，但由于交易習(xí)慣、結(jié)算和會”處理等原

因，交易量并不大

A、I、m、w

B、I、II、III

c、i、n、iv

D、i、11、m、w

29、發(fā)行時(shí)不規(guī)定利率，券面也不附息票的債券是（）o

A、浮動利率債券

B、附息債券

C、貼現(xiàn)債券

D、息票累積債券

30、目前，銀行間債券市場的發(fā)行主體不包括（）o

A、財(cái)政部

B、中國人民銀行

C、政策性銀行

D、所有的金融類公司

31、下列關(guān)于投資者定于收益要求的說法，錯(cuò)誤的是（）o

A、要獲得高收益座，就必須承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)

B、投資經(jīng)理應(yīng)當(dāng)為客戶提供保薦業(yè)務(wù)

C、投資經(jīng)理必須要提醒客戶投資的下行風(fēng)險(xiǎn)

D、投資經(jīng)理必須確保客戶的收益率要求能夠在法律限制范圍內(nèi)得以實(shí)現(xiàn)

32、交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況以下不包括（）

A、建立投資股票池

B、基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令

C、交易總監(jiān)審核投資指令的合法合規(guī)性

D、交易員接收到擰令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易

33、基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承祖的費(fèi)用不包括（）0

A、申購費(fèi)

B、贖回費(fèi)

C、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)

D、基金管理費(fèi)

34、（2016年）關(guān)于B系數(shù)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、P系數(shù)可以用來衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的大小

B、B系數(shù)的絕對值越大，表明證券或組合市市場指數(shù)的敏感性越強(qiáng)

C、B系數(shù)是對放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償

D、反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性

35、（2016年）按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，權(quán)證的分類不包括（）。

A、股權(quán)類權(quán)證

B、債權(quán)類權(quán)證

C、其他權(quán)證

D、認(rèn)股權(quán)證

36、（）是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為。

A、買殼上市

B、借殼上市

C、首次公開發(fā)行

D、管理層回購

37、我國提供基金評價(jià)業(yè)務(wù)的公司不包括（）o

晨星公司

B、銀河證券

C、海港證券

D、上海證券

38、以下不屬于短期融資券交易品種有（）o

A、1年

B、3個(gè)月

C、6個(gè)月

D、8個(gè)月

39、首次公開發(fā)行是發(fā)行人在滿足必備的條件，經(jīng)（）審核、核準(zhǔn)或注冊

后，通過證券承銷機(jī)構(gòu)面向社會公眾公開發(fā)行股票并在證券交易所上市的過

程。

A、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

B、證券承銷機(jī)構(gòu)

C、證券交易所

D、發(fā)行人

40、（2015年）關(guān)于遠(yuǎn)期合約，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A、遠(yuǎn)期合約流動性通常較差

B、遠(yuǎn)期合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化合約

C、遠(yuǎn)期合約不能形成統(tǒng)一的市場價(jià)格，與期貨合約相比，市場效率偏低

D、遠(yuǎn)期合約是一種最簡單的衍生品合約

41、為防范流動性風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以采取的措施有（）o

I視情況準(zhǔn)備一定現(xiàn)金

II適度控制增量，適時(shí)調(diào)節(jié)存量

10盡量選擇交易活躍的債券

IV合理安排投資組合

A、I、II、III

B、I、II、IV

C、I、HI、IV

D、II、HI、IV

42、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)容忍度，說法錯(cuò)誤的是（）

A、投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度取決于其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力和意愿兩個(gè)方面

B、具備高于平均水平的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿意味著具備高于平均

水平的風(fēng)險(xiǎn)容忍度

C、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿則是投資者的主觀愿望

D、相比投資期限較長的投資者而言，投資期限較短的投資者具有更高的風(fēng)

險(xiǎn)承受能力

43、下列（）是計(jì)算基金信息比率沒有用到的變量。

A、基金的B值

B、基準(zhǔn)組合收益丞

C、基準(zhǔn)組合的跟蹤偏離度

D、業(yè)績比較基準(zhǔn)收益

44、下列關(guān)于房地產(chǎn)有限合伙的表述錯(cuò)誤的是（）0

A、由有限合伙人和普通合伙人組成

B、有限合伙人直接參與管理和經(jīng)營項(xiàng)目

C、偏好資金的非流動性

D、有限合伙人可能面臨長達(dá)數(shù)年的負(fù)現(xiàn)金流

45、（）是上市公司向特定對象發(fā)行股票的增資方式。

A、向原有股東配售股份

B、向不特定對象公開募集

C、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

D、非公開發(fā)行股票

46、QDII機(jī)制的意義不包括（）。

A、QDII機(jī)制可以為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)分散渠道，并有效分流儲蓄，化

解金融風(fēng)險(xiǎn)

B、實(shí)行QDII機(jī)制有利于減輕資本非法外逃的壓力，將資本流出置于可監(jiān)

控的狀態(tài)

C、建立QDH機(jī)制有利于支持香港、澳門和臺灣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展

D、在法律方面，通過實(shí)施QDII制度，從長遠(yuǎn)來說能夠促進(jìn)我國金融法律

法規(guī)與世界金融制度的接軌

47、（2016年）下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法，錯(cuò)誤的是（）。

A、可轉(zhuǎn)換債券賦予了投資人在股票上漲到一定價(jià)格的條件下轉(zhuǎn)換為發(fā)行人

普通股票的權(quán)益

B、可轉(zhuǎn)換債券賦予投資人一個(gè)保底收入

C、可轉(zhuǎn)換債券是混合債券

D、在一段時(shí)間后，持有者必須按約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股

股票

48、下列選項(xiàng)中說法錯(cuò)誤的是（）o

A、利息率簡稱利玄，是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比，是衡量資金增

值量的基本單位

B、按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分成為實(shí)際利率和名義利率

C、實(shí)際利率是指在物價(jià)不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物

價(jià)有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利息率

D、通常所說的年利率都是指實(shí)際利率

49、股債平衡型基金基金的風(fēng)險(xiǎn)（）,預(yù)期收益率（）0

A、較高、較高

B、較高、較低

C、適中、適中

D、較低、較低

50、（2016年）市盈率月公式表達(dá)為（）o

A、市盈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

B、市盈率=股票市價(jià)/銷售收入

C、市盈率二每股收益（年化）/每股市價(jià)

D、市盈率=每股市價(jià)/每股收益（年化）

【證券投資基金基礎(chǔ)試題（二）參考答案1

一、單項(xiàng)選擇題

1、C

【解析】常見的風(fēng)格劃分標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)公司盈利增長狀況把股票分為價(jià)值股、成長股、合

理價(jià)格下的成長股等幾種，

知識點(diǎn)；理解股票型指數(shù)基金的管理和風(fēng)險(xiǎn)收益特征；

2、B

3、D

【解析】對于投資者買賣基金產(chǎn)生的稅收可分為：①機(jī)構(gòu)投資者買賣基金的稅收，包括

增值稅、印花稅和所得稅；②個(gè)人投資者投資基金的稅收，包括增值稅、印花稅和所得

稅。其中，對個(gè)人投資者免征增值稅：灼于個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者，買賣基金份額均暫

免征收印花稅。

4、B

【解析】按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證。

知識點(diǎn)：了解權(quán)證的定義和基本要素；

5、D

【解析】境外托管人在履行職責(zé)過程中，因本身過錯(cuò)、疏忽等原因而導(dǎo)致基金、集合計(jì)

劃財(cái)產(chǎn)受損的，托管人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

6、D

【解析】強(qiáng)有效證券市場是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)

布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時(shí)地反映到了證券價(jià)格中。

【考點(diǎn)】市場有效性

7、D

【解析】利率是資金成本的主要決定因素。高利率會減少未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，因而減少

投資機(jī)會的吸引力。匯率的變動直接影響本國產(chǎn)品在國際市場的競爭能力，從而對本國經(jīng)

濟(jì)增長造成一定影響；預(yù)算赤字，政府的預(yù)算赤字是政府支出和政府收入之間的差額；通

貨膨脹的測量主要采用物價(jià)指數(shù)，如居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)、商品價(jià)格指數(shù)

等。不同的指數(shù)有著不同的受測經(jīng)濟(jì)范圍和不同物品的價(jià)格比重；利率是資金成本的主要

決定因素O

8、A

【解析】對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價(jià)收入，

股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。

【考點(diǎn)】投資者買賣基金產(chǎn)生的稅收

9、B

【解析】結(jié)算代理制度是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)可以開展結(jié)算代理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)法

人，受市場其他參與者的委托，為其辦理債券結(jié)算業(yè)務(wù)的制度。

10、B

【解析】根據(jù)自律管理的要求，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)須采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常運(yùn)

行：

①制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和內(nèi)部控制制度；

②建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范；

③建立完善的結(jié)算參與人選入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評估體系；

④對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程。

11、D

【解析】商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為H的，其投資對象主要包括寫字樓、零售

房地產(chǎn)等設(shè)施：零售房地產(chǎn)是指如購物中心、商業(yè)購物中心和其他用于零售目的而建設(shè)的

建筑物。所有者將房地產(chǎn)出租給零售商進(jìn)行經(jīng)營，所以D項(xiàng)說法錯(cuò)誤。房地產(chǎn)權(quán)益基金通

常以開放式基金形式發(fā)行，定期開放申購和贖回；房地產(chǎn)投資信托是一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)

品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易，房地產(chǎn)投資信托基金給予個(gè)體投資者和

中小型投資者新的房地產(chǎn)投資渠道，同時(shí)，可以給中國現(xiàn)在主要依賴銀行貸款進(jìn)行融資的

房地產(chǎn)公司提供新的砸資渠道，給中國房地產(chǎn)市場帶來全新的局面。

12、C

【解析】根據(jù)投資方法的不同，ETF可以分為指數(shù)基金和積極管理型基金，國外絕大多數(shù)

ETF均是指數(shù)基金。

知識點(diǎn)：指數(shù)基金和ETF的風(fēng)險(xiǎn)管理；

13、B

【解析】在現(xiàn)代金融分析中，遠(yuǎn)期利率有著非常廣泛的應(yīng)用。它們可以預(yù)示市場對未來

利率走勢的期望，一直是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具；即期利率是金融市場

中的基本利率,常用表示，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率,它表示的是從

現(xiàn)在（廠0）到時(shí)間t的收益“利率和本金都是在時(shí)間t支付的；貼現(xiàn)因子，也稱折現(xiàn)系

數(shù)、折現(xiàn)參數(shù)。它是將來的現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值的介于0—1之間的一個(gè)數(shù)。

14、C

【解析】遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是相對簡單，也是最基礎(chǔ)的衍生工

具。利用基礎(chǔ)衍生工具的結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開

發(fā)和設(shè)計(jì)出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生工具，這些金融衍生工具通常被稱為結(jié)構(gòu)化金融

衍生工具。

【考點(diǎn)】衍生工具的分類

15、C

【解析】投資者向該證券公司融資15000元（此時(shí)保證金比例達(dá)到最低限額50%）,買入

200股該公司的股票。如果該公司的股票價(jià)格下降至120元，此時(shí)維持擔(dān)保比例為（未考

慮融資利息費(fèi)用）：（120X200）/15000=160%

知識點(diǎn)：理解買空、賣空的概念以及對風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響：

16、B

【解析】收益率曲線有四種基本類型。

第一類是上升收益率曲線，也叫正向收益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較

低，而長期債券收益率較高。

第二類是反轉(zhuǎn)收益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較

低。

第三類是水平收益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是長短期債券收益率基本相等。

第四類是拱形收益率曲線其期限結(jié)構(gòu)特征是，期限相對狡短的債券，利率與期限成正何關(guān)

系，而期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。

知識點(diǎn)：掌握利率的期限結(jié)構(gòu)和信用利差的概念和應(yīng)用；

17、B

【解析】目前，我國的資信評級機(jī)構(gòu)大約有50家，其業(yè)務(wù)范圍主要包括金融機(jī)構(gòu)資信評

級、貸款項(xiàng)目評級、企業(yè)資信評級、企業(yè)債券及短期融資債券資信等級評級、保險(xiǎn)公司及

證券公司等級評級等。

18、C

【解析】I項(xiàng)說法錯(cuò)誤，基金管理公司是證券投資基金會計(jì)核算的責(zé)任主體，對所管理

的基金應(yīng)當(dāng)以每只基金為會計(jì)核算主體，獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算，保證不同基金在名冊登

記、賬戶設(shè)置.、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨(dú)立。

知識點(diǎn)：掌握基金會計(jì)核算的特點(diǎn)及主要內(nèi)容：

19、C

【解析】公司在其成長、成熟或兼并收購時(shí)會經(jīng)歷一些重大變化，有些變化會影響公司

發(fā)行在外的普通股股數(shù)。這類公司行為包括：首次公開發(fā)行、再融資、股票回購、股票拆

分和分配股票股利、權(quán)證的行權(quán)、兼并收購和剝離等。

知識點(diǎn)：了解影響公司在外發(fā)行股本的行為：

20、A

【解析】可轉(zhuǎn)換債券通常是轉(zhuǎn)換成普通股票，當(dāng)股票價(jià)格上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券的持有人

行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利，因此，可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上嵌入了普通股票的看漲期權(quán)。

21、D

【解析】一般來說，算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動加

劇而增大。

知識點(diǎn)：掌握衡量絕對收益和相對收益的主要指標(biāo)的定義和計(jì)算方法；

22、C

【解析】零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在

到期FI一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。因此，零息債券以低于面值的價(jià)格

發(fā)行，到期日支付的面值和發(fā)行時(shí)價(jià)格的差額即為投資者的收益。

23、A

【解析】基金份額凈值=（基金資產(chǎn)-基金負(fù)債）/基金總份額=

（20X26+60X20+10X98+900-600-300）/3000=0.9（元）。

24、B

【解析】基金份額凈值是計(jì)算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)，也是評價(jià)基

金投資業(yè)績的基礎(chǔ)指標(biāo)之一。

25、C

【解析】交易執(zhí)行是投資決策的實(shí)現(xiàn)過程。

26、C

【解析】股票基金業(yè)績的歸因除了可以使用相對收益歸因中最常見的Brinson方法外，

還可以使用絕對收益歸因方法。

27、A

【解析】評價(jià)企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率(ROSL

資產(chǎn)收益率(ROA)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)o

28、C

【解析】由于質(zhì)押式回購歷史很長，回購市場H前以質(zhì)押式回購為主要交易品和％

知識點(diǎn)：掌握常用貨幣市場工具類型：

29、C

【解析】貼現(xiàn)債券是無息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時(shí)不規(guī)定利率，券面也不

附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價(jià)格出售債券，即折價(jià)發(fā)行，債券到期時(shí)發(fā)行人按儻券

面額兌付。

30、D

【解析】選項(xiàng)D正確，目前，銀行間債券市場的發(fā)行主體主要有財(cái)政部、中國人民銀

行、政策性銀行、商業(yè)銀行，以及被批準(zhǔn)可以發(fā)債的金融類公司、工商企業(yè)等。

31、B

【解析】投資經(jīng)理必須確保客戶的收益率要求能夠在法律限制范圍內(nèi)得以實(shí)現(xiàn)。客戶通

常都希望在獲得高收益率的同時(shí)承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)?仰很少有投資產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)這一點(diǎn)C通常情

況下，要獲得高收益率，就必須承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。投資經(jīng)理應(yīng)當(dāng)為客戶提供顧問服務(wù)。一些客

戶為了獲得高收益率，愿意承擔(dān)投資的高風(fēng)險(xiǎn)，投資經(jīng)理必須要提醒客戶投資的下行風(fēng)

險(xiǎn)。

32、A

【解析】交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過

交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令。其次，交易總監(jiān)審核投資指令(價(jià)格、數(shù)量)的合法合

規(guī)性，并將指令分派給交易員。最后，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選

擇合適時(shí)機(jī)完成交易。

【考點(diǎn)】投資交易流程

33、D

【解析】基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔(dān)的費(fèi)用包括申購費(fèi)、贖回費(fèi)、基

金轉(zhuǎn)換費(fèi)；基金管理過程中發(fā)生的費(fèi)用包括基金管理費(fèi),基金托管費(fèi)、持有人大會費(fèi)用

等。

34、C

【解析】貝塔系數(shù)（B）是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是投資對象

對市場變化的敏感度。貝塔值越大的股票，在市場波動的時(shí)候，其收益的波動也就越大；

這就是CAPM所定義的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即對市場收益變動的敏感性。C項(xiàng)，

無風(fēng)險(xiǎn)利率是由時(shí)間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償。

35、D

【解析】按照標(biāo)的資產(chǎn)分類，權(quán)證可分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證及其他權(quán)證。按基礎(chǔ)

資產(chǎn)的來源分類，權(quán)證可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照持有人權(quán)利的性質(zhì)分類.權(quán)證可

分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。

36、C

【解析】首次公開發(fā)行（IPO）是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為°此

后，對象企業(yè)將變?yōu)樯鲜泄?，股票在證券市場上進(jìn)行公開交易，私募股權(quán)投資基金可以

通過出售其持有的股票收回現(xiàn)金；買殼上市又稱“后門上市”或“逆向收購”，是指非上

市公司購買一家上市公司一定比例的股權(quán)來取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資

產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的；借殼上市是指一家私人公司通過把資產(chǎn)注入一家市值較低的已

上市公司，得到該公司一定程度的控股權(quán)，利用其上市公司地位，使母公司的資產(chǎn)得以上

市；目標(biāo)公司的經(jīng)理層利用所融資本對公司股份的購買，以實(shí)現(xiàn)對公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)、控制

權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改變，實(shí)現(xiàn)管理者以所有者和經(jīng)營者合一的身份主導(dǎo)重組公司，進(jìn)而

獲得產(chǎn)權(quán)預(yù)期收益的一種收購行為。

37、C

【解析】隨著基金行業(yè)的發(fā)展，基金產(chǎn)品的不斷增多，普通投資者難以對市場的基金做

全面的分析。在此背景下，基金評價(jià)和研究機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生，發(fā)展出各種研究方法和工具，

對基金的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)以及基金管理人的管理能力開展評級、評獎、單一指標(biāo)排名等。

我國提供基金評價(jià)業(yè)務(wù)的公司主要有晨星公司、銀河訐券、海通訐券、招商訐券、上海訐

券等。

38、D

【解析】短期融資券的期限不超過1年，交易品種有3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年。其

特征與商業(yè)票據(jù)十分相似，

39、A

【解析】通常，首次公開發(fā)行是發(fā)行人在滿足必備的條件，經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核、核準(zhǔn)

或注冊后，通過證券承銷機(jī)構(gòu)面向社會公眾公開發(fā)行股票并在證券交易所上市的過程。