債券風(fēng)險的測試題及答案

一、單項選擇題(每題2分,共10題20分)1.債券價格與市場利率呈(）關(guān)系。A.正相關(guān)B.負(fù)相關(guān)C.無關(guān)系答案：B2.以下哪種風(fēng)險屬于信用風(fēng)險?()A.利率波動B.發(fā)行人違約C.通貨膨脹答案:B3.長期債券相比短期債券,一般（）更大。A.流動性風(fēng)險B.違約風(fēng)險C.購買力風(fēng)險答案:C4.若市場利率上升,債券的提前贖回風(fēng)險會（）。A.增加B.降低C.不變答案:B5.債券投資者面臨的再投資風(fēng)險是指(）。A.找不到合適投資對象B.利率下降導(dǎo)致再投資收益降低C.市場價格下跌答案:B6.政府債券通常被認(rèn)為(）較低。A.利率風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.流動性風(fēng)險答案:B7.債券的票面利率固定,當(dāng)通貨膨脹上升時,債券實際收益（）。A.上升B.下降C.不變答案:B8.可轉(zhuǎn)換債券比普通債券多了(）風(fēng)險。A.股價波動B.利率波動C.利率上升答案:A9.當(dāng)市場利率高于債券票面利率時,債券會（）發(fā)行。A.溢價B.折價C.平價答案:B10.流動性風(fēng)險是指(）。A.債券價格變動B.難以以合理價格及時買賣債券C.利率風(fēng)險答案:B二、多項選擇題(每題2分,共10題20分)1.債券面臨的風(fēng)險有(）A.利率風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.流動性風(fēng)險D.通脹風(fēng)險答案:ABCD2.影響債券信用風(fēng)險大小的因素有(）A.發(fā)行人的財務(wù)狀況B.行業(yè)發(fā)展前景C.宏觀經(jīng)濟環(huán)境D.債券期限答案:ABC3.以下屬于利率風(fēng)險對債券影響的是(）A.價格波動B.再投資收益變化C.信用評級變化D.贖回條款變化答案:AB4.可轉(zhuǎn)換債券風(fēng)險包含(）A.股價波動風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.強制轉(zhuǎn)換風(fēng)險D.信用風(fēng)險答案:ABCD5.債券流動性風(fēng)險受哪些因素影響(）A.市場交易活躍度B.債券票面金額C.債券期限D(zhuǎn).到期收益率答案:AC6.下列關(guān)于通脹風(fēng)險說法正確的有(）A.固定利率債券受影響大B.對長期債券影響更大C.會降低實際收益率D.能通過利率調(diào)整完全消除答案:ABC7.信用評級機構(gòu)調(diào)整債券評級可能基于(）A.發(fā)行人信用狀況惡化B.市場利率變動C.行業(yè)競爭加劇D.投資策略改變答案:AC8.以下能降低債券投資風(fēng)險的方法有(）A.分散投資B.投資國債C.購買信用評級高的債券D.選擇短期限債券答案:ABCD9.債券提前贖回風(fēng)險與(）有關(guān)。A.市場利率走向B.債券期限C.發(fā)行條款D.通貨膨脹率答案:AC10.分析債券風(fēng)險時需考慮的宏觀經(jīng)濟因素(）A.GDP增速B.貨幣政策C.財政政策D.股市行情答案:ABC三、判斷題(每題2分,共10題20分)1.所有債券都有信用風(fēng)險。(）答案：對2.市場利率下降,債券價格也會下降。()答案:錯3.流動性風(fēng)險只存在于市場低迷時期。()答案:錯4.長期債券的通脹風(fēng)險通常小于短期債券。()答案:錯5.信用評級高的債券一定沒有違約風(fēng)險。()答案:錯6.利率風(fēng)險和再投資風(fēng)險是相互關(guān)聯(lián)的。()答案:對7.可轉(zhuǎn)換債券一定比普通債券風(fēng)險大。()答案:錯8.債券發(fā)行人財務(wù)狀況惡化會增加信用風(fēng)險。()答案:對9.分散投資不能降低債券的利率風(fēng)險。()答案:對10.購買力風(fēng)險等同于通脹風(fēng)險。()答案:對四、簡答題(每題5分,共4題20分)1.簡述利率風(fēng)險對債券價格的影響機制。答案:市場利率與債券價格呈反向變動。利率上升,新發(fā)行債券利率提高,老債券吸引力下降,價格下跌;利率下降,老債券更具優(yōu)勢,價格上升。2.信用風(fēng)險受哪些內(nèi)部因素影響?答案：發(fā)行人經(jīng)營管理水平、盈利能力、資金流動性等內(nèi)部因素影響信用風(fēng)險。經(jīng)營不善、盈利差、資金周轉(zhuǎn)困難會加大違約概率,增加信用風(fēng)險。3.如何衡量債券的流動性風(fēng)險?答案：可從交易買賣價差和交易速度衡量。買賣價差小、能快速以合理價格成交,流動性風(fēng)險低；反之,價差大、成交難,流動性風(fēng)險高。4.簡單說明可轉(zhuǎn)換債券存在的風(fēng)險特點。答案:兼具債券與股票風(fēng)險。有一般債券的利率、信用風(fēng)險;還因可轉(zhuǎn)換為股票,存在股價波動風(fēng)險,可能股價不佳無法轉(zhuǎn)股獲利,以及面臨強制轉(zhuǎn)換風(fēng)險。五、討論題(每題5分,共4題20分)1.在當(dāng)前經(jīng)濟形勢下,投資者如何合理配置不同風(fēng)險的債券?答案：經(jīng)濟穩(wěn)定增長時,可適當(dāng)配置信用債券提高收益；經(jīng)濟下行或不確定性高時,加大國債等低風(fēng)險債券比例。同時結(jié)合投資期限和流動性需求,分散投資不同期限和主體的債券。2.分析信用評級下調(diào)對債券價格和投資者決策產(chǎn)生的影響。答案:信用評級下調(diào),表明違約風(fēng)險上升。債券價格會下跌,投資者購買意愿降低、拋售增多。投資者決策上,可能重新評估風(fēng)險收益比,賣出評級低債券,轉(zhuǎn)向高評級或其他投資。3.面對市場利率波動,債券投資者有哪些應(yīng)對策略?答案：利率上升預(yù)期時,縮短債券投資期限、賣出長期債券;利率下降預(yù)期時,延長投資期限、買入長期債券。也可通過分散投資不同期限債券,降