私募股權(quán)投資基金設(shè)立的法律意見本所接受貴司的委托，就某私募股權(quán)投資基金（下稱“目標(biāo)基金”）設(shè)立事宜，根據(jù)《私募投資基金備案須知（2019版）》（以下簡(jiǎn)稱“備案須知”》提及的法律法規(guī)、自律規(guī)則，以及參照《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》等中國(guó)證監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門和協(xié)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，出具本法律意見。在出具本法律意見書時(shí)，本所律師就貴司向本所提供的包括但不限于以下文件資料進(jìn)行了審閱：1、《某股權(quán)投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議》2、《某股權(quán)投資基金合作備忘錄》3、《關(guān)于設(shè)立股權(quán)投資基金的可行性報(bào)告》4、《某投資企業(yè)（有限合伙）之合伙協(xié)議》5、某投資企業(yè)（有限合伙）《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》6、《某股權(quán)投資管理企業(yè)（有限合伙）之合伙協(xié)議》7、某股權(quán)投資管理企業(yè)（有限合伙）《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》8、某投資開發(fā)有限公司情況介紹9、某投資開發(fā)有限公司《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》10、某投資開發(fā)有限公司《章程》本所對(duì)本法律意見書的出具特做如下聲明、假設(shè)和承諾：1、本所發(fā)表法律意見書所依據(jù)的是出具日前已經(jīng)發(fā)生或存在的有關(guān)事實(shí)和國(guó)家正式頒布實(shí)施的法律、法規(guī)和規(guī)范性文件，同時(shí)也是基于本所對(duì)有關(guān)事實(shí)的了解和對(duì)有關(guān)法律的理解而發(fā)表的法律意見；2、貴司提供了本所認(rèn)為作為出具本法律意見書所必需的和真實(shí)的原始書面材料、復(fù)印材料或者口頭證言；其所提供的文件和材料是完整、真實(shí)和有效的，并無隱瞞、虛假和重大遺漏之處，其中文件材料為復(fù)印件的，保證與其原件是一致的；3、本所已嚴(yán)格履行法定職責(zé)，遵循了勤勉盡責(zé)和誠(chéng)實(shí)信用原則，保證本法律意見書不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述；4、本法律意見不構(gòu)成對(duì)任何事實(shí)或決定的承諾或擔(dān)保。本所按照律師行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、道德規(guī)范和勤勉盡責(zé)的精神，對(duì)貴司提供的有關(guān)文件和事實(shí)進(jìn)行了核查和驗(yàn)證，現(xiàn)出具法律意見如下：一、根據(jù)貴司提供的《合伙協(xié)議》《合作備忘錄》等資料反映，目標(biāo)基金情況如下1、設(shè)立形式：有限合伙企業(yè)；2、中文名稱：根據(jù)貴司提供的尚未簽署的《股權(quán)投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議》（下稱“《合伙協(xié)議》”），合伙企業(yè)中文名稱為：股權(quán)投資合伙企業(yè)（暫定名）；3、合伙人分別為：某股權(quán)投資管理企業(yè)（有限合伙）（普通合伙人，下稱“A”、“管理人”）、某投資企業(yè)（有限合伙）（有限合伙人，下稱“B”）、某投資開發(fā)有限公司（有限合伙人，下稱“C”）；4、基金管理人：A，登記編號(hào)為【】；5、認(rèn)繳出資情況：全體合伙人認(rèn)繳總出資額為人民幣100,000,000.00元，A認(rèn)繳出資額為人民幣1,000,000.00元，占總出資額的1%；B認(rèn)繳出資額人民幣52,000,000.00元，占總出資額的52%；C認(rèn)繳出資額人民幣47,000,000.00元，占總出資額的47%；出資方式均為現(xiàn)金出資。各合伙人應(yīng)在合伙企業(yè)成立之日起一個(gè)月內(nèi)實(shí)繳各自認(rèn)繳出資總額的20%，剩余資金以項(xiàng)目為單位，按投資決策委員會(huì)的投出決策進(jìn)度進(jìn)行實(shí)繳。具體繳付時(shí)點(diǎn)及金額根據(jù)普通合伙人的繳付通知確定，各合伙人應(yīng)按照繳付通知的規(guī)定繳納各期出資；6、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所：合伙企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所為：；7、合伙企業(yè)目的：《合伙協(xié)議》第2.3條合伙目的約定，合伙目的為通過進(jìn)行股權(quán)投資或以其他方式進(jìn)行投資，為合伙人獲取良好的投資回報(bào)；8、經(jīng)營(yíng)范圍：《合伙協(xié)議》第2.4條經(jīng)營(yíng)范圍約定，經(jīng)營(yíng)范圍為主營(yíng)項(xiàng)目類別：資本市場(chǎng)服務(wù)；許可經(jīng)營(yíng)范圍：股權(quán)投資，受托管理股權(quán)投資基金（具體經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目以金融管理部門核發(fā)批文為準(zhǔn)）；9、經(jīng)營(yíng)期限：《合伙協(xié)議》第2.5.1條約定，經(jīng)營(yíng)期限為自合伙企業(yè)成之日起9年；合伙企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日，為合伙企業(yè)成立之日；經(jīng)全體合伙人同意，經(jīng)營(yíng)期限可以繼續(xù)延長(zhǎng)；2.5.3基金的存續(xù)期為8年，其中基金成立之日起五年內(nèi)為投資期，剩余期限（含延遲期限）均為退出期。10、資金托管約定：《合伙協(xié)議》第2.8條合伙企業(yè)資金托管約定，普通合伙人決定選擇一家在【】?jī)?nèi)的具有私募基金托管資質(zhì)的商業(yè)銀行作為資金托管銀行（下稱“托管銀行”）對(duì)合伙企業(yè)賬戶內(nèi)的全部資金實(shí)施托管；11、投資方向、方式：《合伙協(xié)議》第6.1條投資方向約定，全體合伙人一致確認(rèn)并同意，合伙企業(yè)的資金將投向由投資決策委員會(huì)決策通過的股權(quán)投資項(xiàng)目。投資標(biāo)的的產(chǎn)業(yè)范圍包括：先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)鏈等。投資項(xiàng)目以后期項(xiàng)目為主，且中早期項(xiàng)目不超過50%；閑置資金可購(gòu)買結(jié)構(gòu)性存款或經(jīng)全體合伙人一致同意的其他理財(cái)產(chǎn)品。6.2條投資方式約定，項(xiàng)目以股權(quán)直投的方式進(jìn)行投資，或是經(jīng)全體合伙人一致同意的其他投資形式。單一項(xiàng)目投資規(guī)模不超過基金規(guī)模20%，但經(jīng)由全體合伙人同意的特殊情況除外；返投金額按照C實(shí)繳金額的1：1.2返投。12、基金收益分配和虧損分擔(dān)：《合伙協(xié)議》第7.1.4條約定,基金門檻收益率為年化8%；7.1.5可分配資金按本協(xié)議約定超出全體合伙人實(shí)際出資額的部分，超額收益在基金管理人與全體合伙人之間分配；7.7條經(jīng)營(yíng)虧損承擔(dān)，合伙企業(yè)的虧損由全體合伙人根據(jù)實(shí)繳出資額分擔(dān)。二、對(duì)有關(guān)問題的法律分析（一）關(guān)于“合格投資者”根據(jù)《備案須知》第一、第（五）【合格投資者】的規(guī)定，合格投資者應(yīng)當(dāng)符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定，具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（下稱“《管理辦法》”）第十二條規(guī)定：“私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；（二）金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元的個(gè)人。前款所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等”?！豆芾磙k法》第十三條規(guī)定：“下列投資者視為合格投資者：（一）社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；（二）依法設(shè)立并在證券基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃；（三）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；（四）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者?！备鶕?jù)貴司提供資料、本所在基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)查詢，A為在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案登記的私募股權(quán)基金管理人（登記編號(hào)【】），B為在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募股權(quán)投資基金（基金編號(hào)【】），分別屬于《管理辦法》第十三條規(guī)定的第（二）、（三）類合格投資者。根據(jù)貴司提供的《某投資開發(fā)有限公司情況介紹》（下稱“C介紹”）、本所在“天眼查”網(wǎng)站查詢結(jié)果，C注冊(cè)資本50000萬人民幣（實(shí)繳），在目標(biāo)基金中的認(rèn)繳出資額人民幣47,000,000.00元。根據(jù)前述“合格投資者”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定，認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y者為單位的，投資金額應(yīng)不低于100萬元且凈資產(chǎn)不低于1000萬元?，F(xiàn)有資料并無反映C的凈資產(chǎn)是否不低于1000萬元。根據(jù)管理人的職責(zé)，管理人A應(yīng)負(fù)責(zé)進(jìn)行核查，以確認(rèn)全體合伙人是否均為合格投資者。律師建議：C向管理人A補(bǔ)充提供有效的資產(chǎn)負(fù)債表或其他財(cái)產(chǎn)證明，以便A判斷和核查，C是否合格投資者。（二）關(guān)于特殊目的載體的監(jiān)管要求B為在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募股權(quán)投資基金（基金編號(hào)【】），屬于《管理辦法》第十三條規(guī)定的第（三）類合格投資者，符合“私募投資基金通過公司、合伙企業(yè)等特殊目的載體間接投資底層資產(chǎn)”的基本特征?！秱浒疙氈吩趯?duì)于私募投資基金通過特殊目的載體間接投資底層資產(chǎn)，作了監(jiān)管要求。例如：1、根據(jù)《備案須知》第一、第(四)【托管要求】第2款的規(guī)定：私募投資基金通過公司、合伙企業(yè)等特殊目的載體間接投資底層資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)由依法設(shè)立并取得基金托管資格的托管人托管。托管人應(yīng)當(dāng)持續(xù)監(jiān)督私募投資基金與特殊目的載體的資金流，事前掌握資金劃轉(zhuǎn)路徑，事后獲取并保管資金劃轉(zhuǎn)及投資憑證。管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)將投資憑證交付托管人。2、根據(jù)《備案須知》第一、第(六)【穿透核查投資者】第2款的規(guī)定，管理人不得違反中國(guó)證監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門和協(xié)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，通過為單一融資項(xiàng)目設(shè)立多只私募投資基金的方式，變相突破投資者人數(shù)限制或者其他監(jiān)管要求。3、根據(jù)《備案須知》第一、第(九)【風(fēng)險(xiǎn)揭示書】第2款的規(guī)定：私募投資基金若涉及募集機(jī)構(gòu)與管理人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易、單一投資標(biāo)的、通過特殊目的載體投向標(biāo)的、契約型私募投資基金管理人股權(quán)代持、私募投資基金未能通過協(xié)會(huì)備案等特殊風(fēng)險(xiǎn)或業(yè)務(wù)安排，管理人應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險(xiǎn)揭示書的“特殊風(fēng)險(xiǎn)揭示”部分向投資者進(jìn)行詳細(xì)、明確、充分披露。4、根據(jù)《備案須知》第一、第（二十四）【信息披露】的規(guī)定：管理人應(yīng)當(dāng)在私募投資基金的募集和投資運(yùn)作中明確信息披露義務(wù)人向投資者進(jìn)行信息披露的內(nèi)容、披露頻度、披露方式、披露責(zé)任以及信息披露渠道等事項(xiàng)，向投資者依法依規(guī)持續(xù)披露基金募集信息、投資架構(gòu)、特殊目的載體（如有）的具體信息、杠桿水平、收益分配、托管安排（如有）、資金賬戶信息、主要投資風(fēng)險(xiǎn)以及影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息等。律師建議：管理人A應(yīng)結(jié)合監(jiān)管要求，（1）從托管、風(fēng)險(xiǎn)揭示、信息披露等方面，完善募集推介材料、基金合同、合伙協(xié)議、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等文件的內(nèi)容，（2）敦促托管人履行持續(xù)監(jiān)督資金流的職責(zé)，及時(shí)將投資憑證交付托管人。（三）關(guān)于投資者資金來源根據(jù)《備案須知》第一、第(七)【投資者資金來源】的規(guī)定，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核實(shí)投資者對(duì)基金的出資金額與其出資能力相匹配，且為投資者自己購(gòu)買私募投資基金，不存在代持。根據(jù)《管理辦法》第十九條：“投資者應(yīng)當(dāng)確保投資資金來源合法，不得非法匯集他人資金投資私募基金”，《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第二十七條：“投資者應(yīng)當(dāng)以真實(shí)身份和自有資金參與資產(chǎn)管理計(jì)劃，并承諾委托資金的來源符合法律、行政法規(guī)的規(guī)定。投資者未作承諾，或者證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)知道或者應(yīng)當(dāng)知道投資者身份不真實(shí)、委托資金來源不合法的，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)不得接受其參與資產(chǎn)管理計(jì)劃。”律師建議：管理人A結(jié)合監(jiān)管要求，注意核查全體合伙人的出資金額與其出資能力相匹配的情況，要求全體合伙人出具資金來源合法性承諾函，承諾委托資金的來源符合法律、行政法規(guī)的規(guī)定，不存在代持的情況、不存在匯集他人資金購(gòu)買的情況。（四）關(guān)于目標(biāo)基金的投資范圍及基金命名根據(jù)《備案須知》第一、第(二)【不屬于私募投資基金備案范圍】的規(guī)定：私募投資基金不應(yīng)是借（存）貸活動(dòng)。下列不符合“基金”本質(zhì)的募集、投資活動(dòng)不屬于私募投資基金備案范圍：1、變相從事金融機(jī)構(gòu)信（存）貸業(yè)務(wù)的，或直接投向金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)；2、從事經(jīng)常性、經(jīng)營(yíng)性民間借貸活動(dòng)，包括但不限于通過委托貸款、信托貸款等方式從事上述活動(dòng)；3、私募投資基金通過設(shè)置無條件剛性回購(gòu)安排變相從事借（存）貸活動(dòng)，基金收益不與投資標(biāo)的的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或收益掛鉤；4、投向保理資產(chǎn)、融資租賃資產(chǎn)、典當(dāng)資產(chǎn)等《私募基金登記備案相關(guān)問題解答（七）》所提及的與私募投資基金相沖突業(yè)務(wù)的資產(chǎn)、股權(quán)或其收（受）益權(quán)；5、通過投資合伙企業(yè)、公司、資產(chǎn)管理產(chǎn)品（含私募投資基金，下同）等方式間接或變相從事上述活動(dòng)?！豆芾磙k法》第二條：“本辦法所稱私募投資基金(以下簡(jiǎn)稱私募基金)，是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。私募基金財(cái)產(chǎn)的投資包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的”。根據(jù)《備案須知》第一、第(二十一)【明示基金信息】的規(guī)定，私募投資基金的命名應(yīng)當(dāng)符合《私募投資基金命名指引》的規(guī)定。《私募投資基金命名指引》第七條第一款規(guī)定：私募投資基金名稱應(yīng)當(dāng)列明體現(xiàn)基金業(yè)務(wù)類別的字樣，且應(yīng)當(dāng)與基金合同、合伙協(xié)議或者公司章程約定的基金投資范圍、投資方向和風(fēng)險(xiǎn)收益特征保持一致。根據(jù)貴司提供的資料反映：《合伙協(xié)議》中第2.4條經(jīng)營(yíng)范圍、6.1投資方向、6.2條投資方式、6.6條投資限制、7.1條基金收入利潤(rùn)分配、《股權(quán)投資基金合作備忘錄》等資料反映，目標(biāo)基金是以股權(quán)投資為主的股權(quán)類私募基金。目標(biāo)基金的名稱為，股權(quán)投資基金（有限合伙）律師建議：管理人A結(jié)合上述私募投資基金備案范圍及命名指引的相關(guān)規(guī)定，注意核查基金文件中有關(guān)基金投資范圍、投資方向和風(fēng)險(xiǎn)收益的約定，并與基金名稱保持一致。（五）關(guān)于落實(shí)封閉運(yùn)作的監(jiān)管要求根據(jù)《備案須知》第一、第（十一）【封閉運(yùn)作】的規(guī)定，私募股權(quán)投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金，下同）和私募資產(chǎn)配置基金應(yīng)當(dāng)封閉運(yùn)作，備案完成后不得開放認(rèn)/申購(gòu)（認(rèn)繳）和贖回（退出），基金封閉運(yùn)作期間的分紅、退出投資項(xiàng)目減資、對(duì)違約投資者除名或替換以及基金份額轉(zhuǎn)讓不在此列。已備案通過的私募股權(quán)投資基金或私募資產(chǎn)配置基金，若同時(shí)滿足以下條件,可以新增投資者或增加既存投資者的認(rèn)繳出資，但增加的認(rèn)繳出資額不得超過備案時(shí)認(rèn)繳出資額的3倍：1、基金的組織形式為公司型或合伙型；2、基金由依法設(shè)立并取得基金托管資格的托管人托管；3、基金處在合同約定的投資期內(nèi)；4、基金進(jìn)行組合投資，投資于單一標(biāo)的的資金不超過基金最終認(rèn)繳出資總額的50%；5、經(jīng)全體投資者一致同意或經(jīng)全體投資者認(rèn)可的決策機(jī)制決策通過。貴司提供的資料反映：目標(biāo)基金的全體合伙人認(rèn)繳總出資額為人民幣100,000,000.00元。B為在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募股權(quán)投資基金（基金編號(hào)【】），屬于《管理辦法》第十三條規(guī)定的第（三）類合格投資者。律師建議：管理人、B應(yīng)關(guān)注封閉管理的監(jiān)管要求，并在基金合同等文件中予以落實(shí)和完善：目標(biāo)基金作為股權(quán)類基金應(yīng)封閉運(yùn)作，分紅分配、返本分配、違約退出、份額轉(zhuǎn)讓四類情形不在此限。目標(biāo)基金需后續(xù)擴(kuò)募的，將受到前述（1）托管要求、（2）投資期內(nèi)、（3）進(jìn)行組合投資對(duì)單一標(biāo)的投資不得超過總額50%，并且（4）需經(jīng)全體投資者一致同意或經(jīng)全體投資者認(rèn)可的決策機(jī)制決策通過。即便符合前述監(jiān)管要求，如果目標(biāo)基金備案時(shí)認(rèn)繳1億元，在額度方面，后續(xù)擴(kuò)募的最終認(rèn)繳出資最高限額將為4億元。目標(biāo)基金募集的資金量與目標(biāo)基金擬進(jìn)行的投資項(xiàng)目是否匹配，管理人與各合伙人應(yīng)予以考慮。B是已備案通過的私募股權(quán)投資基金。如果B募集投向目標(biāo)基金的資金，需要通過新增投資者或增加既存投資者的認(rèn)繳出資等方式實(shí)現(xiàn)，則B也將受到前述監(jiān)管要求的限制。管理人及B需考慮，擴(kuò)募活動(dòng)是否符合有關(guān)監(jiān)管要求。（六）關(guān)于目標(biāo)基金的募集完畢要求根據(jù)《備案須知》第一、第（十）【募集完畢要求】，管理人應(yīng)當(dāng)在募集完畢后的20個(gè)工作日內(nèi)通過AMBERS系統(tǒng)申請(qǐng)私募投資基金備案，并簽署備案承諾函承諾已完成募集，承諾已知曉以私募投資基金名義從事非法集資所應(yīng)承擔(dān)的刑事、行政和自律后果。本須知所稱“募集完畢”，是指：2．已認(rèn)繳公司型或合伙型私募投資基金的投資者均簽署公司章程或合伙協(xié)議并進(jìn)行工商確權(quán)登記，均已完成不低于100萬元的首輪實(shí)繳出資且實(shí)繳資金已進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)賬戶。管理人及其員工、社會(huì)保障基金、政府引導(dǎo)基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金、慈善基金等社會(huì)公益基金的首輪實(shí)繳出資要求可從其公司章程或合伙協(xié)議約定。根據(jù)《合伙協(xié)議》3.1.3合伙人出資額，E認(rèn)繳出資額為人民幣1,000,000.00元，3.3.1合伙人出資期限，合伙企業(yè)成立后，各合伙人應(yīng)在合伙企業(yè)成立之日起一個(gè)月內(nèi)實(shí)繳各自認(rèn)繳出資總額的20%，剩余認(rèn)繳出資額將按投資決策委員會(huì)的投資決策進(jìn)度進(jìn)行實(shí)繳。具體繳付時(shí)點(diǎn)及金額根據(jù)普通合伙人的書面繳付通知確定，各合伙人應(yīng)按照繳付通知的規(guī)定繳納各期出資。律師建議：管理人結(jié)合“募集完畢要求”的監(jiān)管要求，安排全體合伙人，及時(shí)簽訂合伙協(xié)議并進(jìn)行工商確權(quán)登記，及時(shí)完成不低于100萬元的首輪實(shí)繳出資且實(shí)繳資金已進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)賬戶。（七）關(guān)于目標(biāo)基金的維持運(yùn)作機(jī)制根據(jù)《備案須知》第一、第(二十二)【維持運(yùn)作機(jī)制】規(guī)定，基金合同及風(fēng)險(xiǎn)揭示書應(yīng)當(dāng)明確約定，在管理人客觀上喪失繼續(xù)管理私募投資基金的能力時(shí)，基金財(cái)產(chǎn)安全保障、維持基金運(yùn)營(yíng)或清算的應(yīng)急處置預(yù)案和糾紛解決機(jī)制。管理人和相關(guān)當(dāng)事人對(duì)私募投資基金的職責(zé)不因協(xié)會(huì)依照法律法規(guī)和自律規(guī)則執(zhí)行注銷管理人登記等自律措施而免除。已注銷管理人和相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)根據(jù)《證券投資基金法》、協(xié)會(huì)相關(guān)自律規(guī)則和基金合同的約定，妥善處置在管基金財(cái)產(chǎn)，依法保障投資者的合法權(quán)益。律師建議：管理人結(jié)合“維持運(yùn)作機(jī)制”的監(jiān)管要求，在基金合同及風(fēng)險(xiǎn)揭示書上明確約定，基金財(cái)產(chǎn)安全保障、維持基金運(yùn)營(yíng)或清算的應(yīng)急處置預(yù)案和糾紛解決機(jī)制。（八）對(duì)合伙協(xié)議部分內(nèi)容的修訂建議1、關(guān)于執(zhí)行事務(wù)合伙人除名和更換程序根據(jù)《合伙協(xié)議》第4.2條約定執(zhí)行事務(wù)合伙人的選擇：除非經(jīng)全體合伙人一致同意另有其他普通合伙人加入，全體合伙人簽署本協(xié)議即視為本協(xié)議項(xiàng)下之唯一普通合伙人被選定為合伙企業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人。受委托執(zhí)行合伙事務(wù)的合伙人不按照合伙協(xié)議或者全體合伙人的決定執(zhí)行事務(wù)的，經(jīng)其他合伙人一致同意，可以決定撤銷該委托。律師建議：在《合伙協(xié)議》內(nèi)明確，執(zhí)行事務(wù)合伙人除名條件和更換程序。除名條件方面，除《合伙企業(yè)法》第四十九條規(guī)定的可以決議將合伙人除名的情形外，還可以約定如出現(xiàn)投資項(xiàng)目投資失敗、執(zhí)行事務(wù)合伙人被采取強(qiáng)制措施或無法通過約定的聯(lián)系方式取得聯(lián)系等情形時(shí)可以除名執(zhí)行事務(wù)合伙人。更換程序方面，建議在合伙協(xié)議中約定變更執(zhí)行事務(wù)合伙人時(shí)，原執(zhí)行事務(wù)合伙人應(yīng)履行配合交接相關(guān)投資項(xiàng)目文件、印鑒等義務(wù)；出現(xiàn)原執(zhí)行事務(wù)合伙人無法履職的情形，應(yīng)先聘請(qǐng)專門的律師、會(huì)計(jì)師對(duì)合伙企業(yè)進(jìn)行法律和財(cái)務(wù)盡調(diào)，再由合伙人會(huì)議決定是否變更換執(zhí)行事務(wù)合伙人等細(xì)則。2、關(guān)于執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表的程序根據(jù)《合伙協(xié)議》第4.3.2條約定：執(zhí)行事務(wù)合伙人可本著審慎原則獨(dú)立決定更換其委派的代表，但更換時(shí)應(yīng)書面通知合伙企業(yè)，并辦理相應(yīng)的工商變更登記手續(xù)。合伙企業(yè)應(yīng)將執(zhí)行事務(wù)合伙人代表的變更情況及時(shí)通知有限合伙人。律師建議：為確保執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表的專業(yè)性、可控性，應(yīng)在《合伙協(xié)議》約定，執(zhí)行事務(wù)合伙人的委派代表應(yīng)先由執(zhí)行事務(wù)合伙人提名推薦，最終提交合伙人會(huì)議決定。3、關(guān)于有限合伙人知情權(quán)的規(guī)定根據(jù)《合伙協(xié)議》第5.3.1條第（5）點(diǎn)約定：有限合伙人有權(quán)對(duì)涉及自身利益的情況，查閱合伙企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬簿等財(cái)務(wù)資料；第8.6條約定有限合伙人的信息查閱權(quán)：有限合伙人有權(quán)在正常工作時(shí)間的合理時(shí)限內(nèi)委托代理人為了與其持有的合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額相關(guān)的正當(dāng)事項(xiàng)查閱及復(fù)印合伙企業(yè)的會(huì)計(jì)賬簿，但應(yīng)至少提前十日向執(zhí)行事務(wù)合伙人遞交書面通知。實(shí)踐中，上述規(guī)定中的“合伙企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬簿等財(cái)務(wù)資料”常被狹義的解釋為合伙企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、基金凈值等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息。然而當(dāng)發(fā)生投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，投資者關(guān)心的不僅僅是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而是需要了解到能夠反映投資過程的一系列銀行資金往來明細(xì)、對(duì)外簽訂的相關(guān)協(xié)議、發(fā)票、收據(jù)等能反映整個(gè)投資過程的詳細(xì)資料。律師建議：對(duì)有限合伙人（投資者）的法定知情權(quán)的范圍進(jìn)一步明確和擴(kuò)張，將“財(cái)務(wù)賬簿等財(cái)務(wù)資料”擴(kuò)大為“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)憑證”，包括但不限于一切與投資項(xiàng)目相關(guān)的銀行資金明細(xì)、對(duì)外投資協(xié)議、發(fā)票、收據(jù)等資料，以最大限度保障有限合伙人（投資者）的知情權(quán)。4、關(guān)于有限合伙人代表訴訟的規(guī)定根據(jù)《合伙協(xié)議》第5.3.1條第（6）點(diǎn)約定：有限合伙人有權(quán)在合伙企業(yè)中的利益受到侵害時(shí)，向有責(zé)任的合伙人主張權(quán)利或者提起訴訟；《合伙企業(yè)法》第六十八條第（七）項(xiàng)：“有限合伙人有權(quán)在執(zhí)行事務(wù)合伙人怠于行使權(quán)利時(shí)，督促其行使權(quán)利或者為了該企業(yè)的利益以自己的名義提起訴訟。”上述規(guī)定是關(guān)于有限合伙人代表訴訟的規(guī)定，但實(shí)踐操作中對(duì)于如何判斷執(zhí)行事務(wù)合伙人怠于行使權(quán)利、有限合伙人在何種情況下可以提起訴訟存等規(guī)定比較模糊。律師建議：參照《公司法》第一百五十一條的規(guī)定，在投資項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)或投資失敗時(shí)，執(zhí)行事務(wù)合伙人在收到有限合伙人要求其履行投資合同約定的請(qǐng)求后拒絕履行的，或者自收到請(qǐng)求之后的三十天內(nèi)沒有采取法律行動(dòng)，有限合伙人可以直接以自己名義要求投資企業(yè)履行投資合同約定或者提起訴訟；或者在執(zhí)行事務(wù)合伙人和投資項(xiàng)目的債務(wù)人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等其他明顯導(dǎo)致執(zhí)行事務(wù)合伙人不會(huì)積極履職的情形時(shí)，即便不通知執(zhí)行事務(wù)合伙人采取法律行動(dòng)，有限合伙人也可以直接代為提起訴訟等。5、關(guān)于有限合伙人對(duì)外轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額的程序規(guī)定根據(jù)《合伙協(xié)議》第5.4條第（9）點(diǎn)約定：在合伙企業(yè)的經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)，未經(jīng)全體其他合伙人同意，不抽回其出資或向