制造企業(yè)資產(chǎn)減值行為與利潤(rùn)調(diào)節(jié)的深度剖析：基于實(shí)證研究的視角一、引言1.1研究背景與動(dòng)機(jī)在全球經(jīng)濟(jì)格局中，制造業(yè)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的核心組成部分，始終占據(jù)著舉足輕重的地位。它不僅是國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎，更是推動(dòng)科技創(chuàng)新、促進(jìn)就業(yè)和保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的關(guān)鍵力量。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近年來我國(guó)制造業(yè)增加值在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）中所占的比重一直穩(wěn)定在較高水平，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)支撐。如2022年，我國(guó)制造業(yè)增加值達(dá)33.5萬億元，占GDP比重為27.7%，充分彰顯了制造業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的支柱性地位。制造業(yè)通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，不斷提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，為其他產(chǎn)業(yè)提供先進(jìn)的技術(shù)裝備和優(yōu)質(zhì)的中間產(chǎn)品，有力地促進(jìn)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)體系的協(xié)同發(fā)展。資產(chǎn)減值作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的重要環(huán)節(jié)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果有著深遠(yuǎn)影響。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值時(shí)，就需要確認(rèn)資產(chǎn)減值損失，這一會(huì)計(jì)處理能夠更加真實(shí)地反映企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值，為投資者和債權(quán)人提供準(zhǔn)確的決策信息。然而，在實(shí)際操作中，部分企業(yè)出于各種動(dòng)機(jī)，將資產(chǎn)減值作為調(diào)節(jié)利潤(rùn)的工具，嚴(yán)重影響了會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和可靠性。這種行為不僅誤導(dǎo)了投資者的決策，擾亂了資本市場(chǎng)的正常秩序，也削弱了市場(chǎng)對(duì)資源的有效配置功能。企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的動(dòng)機(jī)多種多樣。從外部監(jiān)管環(huán)境來看，上市公司為了滿足證監(jiān)會(huì)對(duì)上市、配股等的嚴(yán)格要求，如連續(xù)三年盈利、凈資產(chǎn)收益率達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)等，往往會(huì)有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)通過資產(chǎn)減值來粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，以達(dá)到監(jiān)管要求，獲取融資機(jī)會(huì)或避免被退市。非上市公司則可能為了完成承包任務(wù)、考核指標(biāo)，或者為了偷逃稅款、為下一年度預(yù)留業(yè)績(jī)空間等目的，利用資產(chǎn)減值操縱利潤(rùn)。從企業(yè)內(nèi)部管理角度，管理層的薪酬通常與企業(yè)的凈利潤(rùn)掛鉤，為了追求自身利益最大化，管理層可能會(huì)干預(yù)資產(chǎn)減值的計(jì)提和轉(zhuǎn)回，以提高企業(yè)的凈利潤(rùn)，從而增加自己的薪酬和獎(jiǎng)金。資產(chǎn)減值政策為企業(yè)提供了一定的利潤(rùn)調(diào)節(jié)空間。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)減值的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)和方法規(guī)定存在一定的模糊性和靈活性，更多依賴于會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷。例如，在判斷資產(chǎn)是否存在減值跡象時(shí)，對(duì)于一些難以準(zhǔn)確計(jì)量的因素，如資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量、市場(chǎng)環(huán)境變化對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響等，不同的會(huì)計(jì)人員可能會(huì)有不同的判斷結(jié)果。在確定可收回金額時(shí)，公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額以及預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計(jì)算都存在較大的主觀性，這使得企業(yè)在計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)具有較大的操作空間。長(zhǎng)期資產(chǎn)已計(jì)提的減值損失在資產(chǎn)處置時(shí)可以轉(zhuǎn)出，這也為企業(yè)在不同會(huì)計(jì)期間進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)提供了便利。在此背景下，深入研究基于利潤(rùn)調(diào)節(jié)視角的制造企業(yè)減值行為具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。通過對(duì)制造企業(yè)資產(chǎn)減值行為的實(shí)證分析，能夠揭示企業(yè)利用資產(chǎn)減值調(diào)節(jié)利潤(rùn)的內(nèi)在機(jī)制和影響因素，為監(jiān)管部門制定更加完善的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和監(jiān)管政策提供有力的理論支持和實(shí)踐依據(jù)，從而有效遏制企業(yè)的利潤(rùn)操縱行為，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，維護(hù)資本市場(chǎng)的公平、公正和透明。對(duì)投資者而言，有助于其更加準(zhǔn)確地識(shí)別企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，做出更加明智的投資決策。1.2研究?jī)r(jià)值1.2.1理論價(jià)值本研究從利潤(rùn)調(diào)節(jié)視角深入剖析制造企業(yè)的減值行為，具有重要的理論價(jià)值。在資產(chǎn)減值理論方面，通過實(shí)證分析制造企業(yè)在不同經(jīng)營(yíng)狀況下對(duì)各類資產(chǎn)減值的計(jì)提和轉(zhuǎn)回情況，有助于深入理解資產(chǎn)減值的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)和會(huì)計(jì)處理的內(nèi)在邏輯。當(dāng)前資產(chǎn)減值理論雖已對(duì)減值跡象判斷、可收回金額計(jì)量等方面進(jìn)行了規(guī)范，但在實(shí)際應(yīng)用中仍存在諸多問題。本研究將進(jìn)一步揭示資產(chǎn)減值政策在制造企業(yè)中的執(zhí)行差異，為完善資產(chǎn)減值理論提供實(shí)踐依據(jù)，使資產(chǎn)減值理論能夠更加準(zhǔn)確地反映企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，增強(qiáng)理論的實(shí)用性和指導(dǎo)性。在利潤(rùn)調(diào)節(jié)理論領(lǐng)域，本研究豐富和拓展了利潤(rùn)調(diào)節(jié)的研究范疇。以往利潤(rùn)調(diào)節(jié)研究多關(guān)注企業(yè)整體的利潤(rùn)操縱行為，對(duì)特定行業(yè)基于資產(chǎn)減值的利潤(rùn)調(diào)節(jié)機(jī)制研究相對(duì)不足。制造企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，其利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為具有獨(dú)特性和復(fù)雜性。本研究以制造企業(yè)為樣本，深入探討資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間的關(guān)聯(lián)，能夠揭示制造企業(yè)利潤(rùn)調(diào)節(jié)的特殊動(dòng)機(jī)和手段，補(bǔ)充和完善利潤(rùn)調(diào)節(jié)理論體系，為后續(xù)相關(guān)研究提供新的視角和思路。從會(huì)計(jì)理論發(fā)展角度看，本研究為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量理論提供了實(shí)證依據(jù)。資產(chǎn)減值作為影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)鍵因素，其合理計(jì)提和披露對(duì)于提高會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、可靠性和相關(guān)性至關(guān)重要。通過對(duì)制造企業(yè)減值行為的研究，能夠發(fā)現(xiàn)當(dāng)前會(huì)計(jì)政策在保障會(huì)計(jì)信息質(zhì)量方面存在的缺陷和不足，從而推動(dòng)會(huì)計(jì)理論界對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量保障機(jī)制的深入研究，促進(jìn)會(huì)計(jì)理論的不斷完善和發(fā)展。1.2.2實(shí)踐價(jià)值本研究的實(shí)踐價(jià)值主要體現(xiàn)在對(duì)監(jiān)管部門、投資者和企業(yè)自身的指導(dǎo)意義上。對(duì)監(jiān)管部門而言，研究結(jié)果為其制定和完善相關(guān)政策提供了有力的參考依據(jù)。通過了解制造企業(yè)利用資產(chǎn)減值調(diào)節(jié)利潤(rùn)的手段和程度，監(jiān)管部門能夠有針對(duì)性地加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提和轉(zhuǎn)回的監(jiān)管力度，制定更加嚴(yán)格和詳細(xì)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和監(jiān)管制度，減少企業(yè)利潤(rùn)操縱的空間，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，維護(hù)資本市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。監(jiān)管部門可以進(jìn)一步細(xì)化資產(chǎn)減值跡象的判斷標(biāo)準(zhǔn)，明確可收回金額的計(jì)量方法，減少企業(yè)在資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)處理中的主觀性和隨意性。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)減值信息披露的要求，提高信息透明度，使投資者能夠更加準(zhǔn)確地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。投資者在做出投資決策時(shí)，往往依賴企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表信息。然而，企業(yè)的利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表信息失真，誤導(dǎo)投資者的決策。本研究有助于投資者識(shí)別制造企業(yè)的利潤(rùn)操縱行為，提高投資決策的準(zhǔn)確性和科學(xué)性。通過對(duì)企業(yè)資產(chǎn)減值行為的分析，投資者可以更加深入地了解企業(yè)的真實(shí)盈利能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免因被虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表所誤導(dǎo)而做出錯(cuò)誤的投資決策。投資者可以關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回是否合理，是否存在異常波動(dòng)，以此來判斷企業(yè)是否存在利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為，從而更加謹(jǐn)慎地選擇投資對(duì)象，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于制造企業(yè)自身來說，本研究能夠促使企業(yè)規(guī)范財(cái)務(wù)管理行為，提高內(nèi)部管理水平。認(rèn)識(shí)到利用資產(chǎn)減值調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為不僅會(huì)損害企業(yè)的聲譽(yù)和形象，還可能面臨監(jiān)管部門的處罰和投資者的信任危機(jī)，企業(yè)將更加注重資產(chǎn)減值的會(huì)計(jì)處理，遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)法規(guī)，確保財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和可靠性。規(guī)范的財(cái)務(wù)管理有助于企業(yè)準(zhǔn)確評(píng)估自身的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，為企業(yè)的戰(zhàn)略決策提供可靠的依據(jù)，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)可以加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)和內(nèi)部控制，建立健全資產(chǎn)減值評(píng)估機(jī)制，提高會(huì)計(jì)人員的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德水平，從而有效遏制利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為的發(fā)生。1.3研究設(shè)計(jì)與方法為深入探究基于利潤(rùn)調(diào)節(jié)視角的制造企業(yè)減值行為，本研究選取我國(guó)A股主板制造業(yè)上市企業(yè)2007-2014年的數(shù)據(jù)作為研究樣本。A股主板市場(chǎng)是我國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分，上市企業(yè)通常具有較大的規(guī)模、較高的知名度和較強(qiáng)的行業(yè)代表性，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和信息披露相對(duì)規(guī)范和完善，能夠?yàn)檠芯刻峁┴S富、可靠的數(shù)據(jù)支持。制造業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，涵蓋了眾多細(xì)分領(lǐng)域，如機(jī)械制造、電子電器、化工、汽車制造等，不同細(xì)分行業(yè)的企業(yè)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等方面存在較大差異，這使得研究樣本具有多樣性和豐富性，有助于更全面、深入地揭示制造企業(yè)資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間的關(guān)系。2007年新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則開始實(shí)施，其中對(duì)資產(chǎn)減值的相關(guān)規(guī)定發(fā)生了重大變化，選取這一時(shí)間段的數(shù)據(jù)可以更好地研究新準(zhǔn)則實(shí)施后制造企業(yè)的減值行為及其對(duì)利潤(rùn)調(diào)節(jié)的影響。本研究運(yùn)用修正的瓊斯模型來計(jì)算操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，以此衡量企業(yè)的利潤(rùn)調(diào)節(jié)水平。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，企業(yè)的凈利潤(rùn)由經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和應(yīng)計(jì)利潤(rùn)構(gòu)成，而應(yīng)計(jì)利潤(rùn)又可進(jìn)一步細(xì)分為可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)與非可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，盈余管理的程度通常用可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)來表示。瓊斯模型認(rèn)為，非操縱性應(yīng)計(jì)主要受營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)和固定資產(chǎn)水平兩個(gè)因素影響。營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)會(huì)帶來營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)變動(dòng)；固定資產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生折舊，從而帶來應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的減少。而修正的瓊斯模型在瓊斯模型的基礎(chǔ)上，考慮到管理人員可能利用信用銷售來操縱應(yīng)計(jì)，因此從營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)中扣除應(yīng)收賬款的變動(dòng)。具體計(jì)算過程如下：首先，通過對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，利用最小平方法找出估計(jì)回歸參數(shù)；然后，將回歸參數(shù)帶入相應(yīng)方程式計(jì)算事件期間的非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)；最后，將估計(jì)的總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)減去事件年度實(shí)際總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，得到操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)。通過這種方法，可以較為準(zhǔn)確地分離出企業(yè)利潤(rùn)中受管理層操縱的部分，為后續(xù)研究提供關(guān)鍵指標(biāo)。按照權(quán)益凈利率和操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的方向，本研究將所選樣本劃分為五個(gè)樣本子組。權(quán)益凈利率是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，反映了股東權(quán)益的收益水平；操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)則體現(xiàn)了企業(yè)管理層對(duì)利潤(rùn)的調(diào)節(jié)程度。通過這兩個(gè)指標(biāo)的結(jié)合，可以更全面地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為。具體分組如下：業(yè)績(jī)盈利且操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)為正的企業(yè)組，這類企業(yè)盈利能力較強(qiáng)，且可能存在通過操縱利潤(rùn)進(jìn)一步提升業(yè)績(jī)的行為；業(yè)績(jī)盈利但操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)為負(fù)的企業(yè)組，雖然企業(yè)盈利，但可能出于謹(jǐn)慎性或其他目的進(jìn)行了反向的利潤(rùn)調(diào)節(jié)；扭虧為盈且操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)為正的企業(yè)組，這類企業(yè)通過各種手段實(shí)現(xiàn)了從虧損到盈利的轉(zhuǎn)變，可能在利潤(rùn)調(diào)節(jié)上有較大的操作空間；微利防虧且操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)為正的企業(yè)組，企業(yè)處于微利狀態(tài)，為了避免虧損，可能會(huì)采取積極的利潤(rùn)調(diào)節(jié)措施；虧損且操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)為負(fù)的企業(yè)組，這類企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，可能存在通過多計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等方式進(jìn)行“大洗澡”，為未來盈利儲(chǔ)備空間的行為。通過對(duì)不同樣本子組的劃分，可以深入分析處于不同經(jīng)營(yíng)狀況下企業(yè)的各類資產(chǎn)減值行為與利潤(rùn)調(diào)節(jié)的關(guān)系，揭示企業(yè)利潤(rùn)調(diào)節(jié)的動(dòng)機(jī)和手段在不同經(jīng)營(yíng)情境下的差異。在實(shí)證分析方法上，本研究采用描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析和多元線性回歸分析等方法。描述性統(tǒng)計(jì)用于對(duì)樣本數(shù)據(jù)的基本特征進(jìn)行概括和總結(jié)，包括各變量的均值、中位數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)差、最大值和最小值等，通過這些統(tǒng)計(jì)量可以初步了解樣本數(shù)據(jù)的分布情況和集中趨勢(shì)，為后續(xù)分析提供基礎(chǔ)。相關(guān)性分析用于檢驗(yàn)各變量之間的線性相關(guān)程度，判斷自變量與因變量之間是否存在顯著的相關(guān)性，以及自變量之間是否存在多重共線性問題，為多元線性回歸分析提供前提條件。多元線性回歸分析則是本研究的核心方法，通過構(gòu)建回歸模型，將資產(chǎn)減值相關(guān)變量作為自變量，操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)作為因變量，控制其他可能影響利潤(rùn)調(diào)節(jié)的因素，如企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、行業(yè)特征等，探究不同類型資產(chǎn)減值行為對(duì)企業(yè)利潤(rùn)調(diào)節(jié)水平的影響方向和程度，從而得出具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義的結(jié)論，為研究假設(shè)的驗(yàn)證提供有力支持。二、理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述2.1相關(guān)理論基礎(chǔ)2.1.1資產(chǎn)減值理論資產(chǎn)減值，是指資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值的情況。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)面臨外部市場(chǎng)環(huán)境變化、技術(shù)更新?lián)Q代、資產(chǎn)陳舊損壞或企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化等因素影響時(shí)，其實(shí)際價(jià)值可能會(huì)低于賬面價(jià)值，此時(shí)就需要確認(rèn)資產(chǎn)減值損失。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，資產(chǎn)減值主要涉及固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、存貨等多項(xiàng)資產(chǎn)。對(duì)于固定資產(chǎn)減值，當(dāng)企業(yè)的固定資產(chǎn)由于技術(shù)進(jìn)步、長(zhǎng)期閑置等原因，導(dǎo)致其可收回金額低于賬面價(jià)值時(shí)，企業(yè)應(yīng)將賬面價(jià)值減記至可收回金額，減記的金額確認(rèn)為固定資產(chǎn)減值損失，并計(jì)提相應(yīng)的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。資產(chǎn)減值的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)主要有三種：永久性標(biāo)準(zhǔn)、可能性標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)。永久性標(biāo)準(zhǔn)要求只有在資產(chǎn)價(jià)值的下降是永久性的情況下才確認(rèn)減值損失，然而，判斷資產(chǎn)價(jià)值下降是否為永久性存在較大難度，在實(shí)際操作中缺乏明確的判斷依據(jù)，主觀性較強(qiáng)，可能導(dǎo)致減值損失確認(rèn)的不及時(shí)?？赡苄詷?biāo)準(zhǔn)下，只要資產(chǎn)價(jià)值下降的可能性較大就確認(rèn)減值損失，這種標(biāo)準(zhǔn)在一定程度上考慮了資產(chǎn)減值的可能性，但容易受到會(huì)計(jì)人員主觀判斷的影響，可能出現(xiàn)過度計(jì)提或計(jì)提不足的情況。經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)則是當(dāng)資產(chǎn)的可收回金額低于賬面價(jià)值時(shí)就確認(rèn)減值損失，該標(biāo)準(zhǔn)以實(shí)際的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為依據(jù)，更加客觀、準(zhǔn)確地反映了資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則主要采用經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)，確保資產(chǎn)減值的確認(rèn)更加科學(xué)合理。資產(chǎn)減值的計(jì)量方法主要包括公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額和預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值。公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額，是指資產(chǎn)在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換的金額減去可直接歸屬于該資產(chǎn)處置費(fèi)用后的余額。在確定公允價(jià)值時(shí)，通常參考活躍市場(chǎng)上同類資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，若不存在活躍市場(chǎng)，則可采用估值技術(shù)等方法進(jìn)行評(píng)估。處置費(fèi)用包括與資產(chǎn)處置相關(guān)的法律費(fèi)用、相關(guān)稅費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)以及為使資產(chǎn)達(dá)到可銷售狀態(tài)所發(fā)生的直接費(fèi)用等。預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，是指資產(chǎn)按照預(yù)計(jì)從其持續(xù)使用和最終處置中所產(chǎn)生的未來凈現(xiàn)金流入量的折現(xiàn)金額計(jì)量。計(jì)算時(shí)，需要合理估計(jì)資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流量、使用壽命以及折現(xiàn)率。折現(xiàn)率是反映當(dāng)前市場(chǎng)貨幣時(shí)間價(jià)值和資產(chǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)的稅前利率，通?？梢圆捎檬袌?chǎng)利率，若無法獲得市場(chǎng)利率，則可采用替代利率進(jìn)行估計(jì)。在實(shí)際應(yīng)用中，企業(yè)應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)的特點(diǎn)和實(shí)際情況，選擇恰當(dāng)?shù)挠?jì)量方法來確定資產(chǎn)的可收回金額，以準(zhǔn)確反映資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。資產(chǎn)減值對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果有著重要影響。從財(cái)務(wù)狀況來看，資產(chǎn)減值的計(jì)提會(huì)直接減少企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值，降低企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模，同時(shí)增加企業(yè)的負(fù)債權(quán)益比，可能影響企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。企業(yè)計(jì)提大量的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，會(huì)使固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值降低，總資產(chǎn)減少，在負(fù)債不變的情況下，負(fù)債權(quán)益比上升，償債能力指標(biāo)變差。從經(jīng)營(yíng)成果角度，資產(chǎn)減值損失計(jì)入當(dāng)期損益，會(huì)直接減少企業(yè)的凈利潤(rùn)，影響企業(yè)的盈利能力和盈利水平。在利潤(rùn)表中，資產(chǎn)減值損失作為一項(xiàng)費(fèi)用扣除，若企業(yè)計(jì)提的資產(chǎn)減值損失較大，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)大幅下降，影響投資者對(duì)企業(yè)的信心和評(píng)價(jià)。資產(chǎn)減值在會(huì)計(jì)核算中具有重要意義，它體現(xiàn)了謹(jǐn)慎性原則，使企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表能夠更加真實(shí)、準(zhǔn)確地反映企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值和經(jīng)營(yíng)成果，為投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者提供可靠的決策依據(jù)，有助于他們準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，做出合理的投資和信貸決策。2.1.2利潤(rùn)調(diào)節(jié)理論利潤(rùn)調(diào)節(jié)，是指企業(yè)管理層出于各種動(dòng)機(jī)，通過運(yùn)用會(huì)計(jì)手段或安排真實(shí)交易等方式，對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)進(jìn)行人為調(diào)整，使其偏離企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的行為。利潤(rùn)調(diào)節(jié)的動(dòng)機(jī)復(fù)雜多樣，主要包括市場(chǎng)監(jiān)管動(dòng)機(jī)、企業(yè)契約動(dòng)機(jī)和資本市場(chǎng)資本運(yùn)作動(dòng)機(jī)等。在市場(chǎng)監(jiān)管動(dòng)機(jī)方面，上市公司為了滿足證券監(jiān)管部門對(duì)上市資格、配股條件、避免退市等的嚴(yán)格要求，往往會(huì)有強(qiáng)烈的利潤(rùn)調(diào)節(jié)沖動(dòng)。根據(jù)我國(guó)相關(guān)規(guī)定，上市公司連續(xù)虧損兩年會(huì)被特別處理（ST），連續(xù)虧損三年將面臨暫停上市甚至退市的風(fēng)險(xiǎn)。為了避免這種情況的發(fā)生，一些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳的上市公司可能會(huì)通過利潤(rùn)調(diào)節(jié)手段來粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，使公司的凈利潤(rùn)達(dá)到監(jiān)管要求。企業(yè)若想獲得配股資格，通常需要滿足一定的凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，為了實(shí)現(xiàn)配股融資，企業(yè)也可能會(huì)調(diào)節(jié)利潤(rùn)以達(dá)到這些指標(biāo)要求。企業(yè)契約動(dòng)機(jī)也是利潤(rùn)調(diào)節(jié)的重要原因之一。企業(yè)與股東、債權(quán)人、管理層之間存在各種契約關(guān)系，這些契約往往以企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)作為考核和獎(jiǎng)勵(lì)的依據(jù)。企業(yè)管理層的薪酬、獎(jiǎng)金、股權(quán)激勵(lì)等通常與企業(yè)的凈利潤(rùn)、每股收益等指標(biāo)掛鉤，為了獲得更高的薪酬和獎(jiǎng)勵(lì)，管理層可能會(huì)利用會(huì)計(jì)政策的選擇和職業(yè)判斷，操縱利潤(rùn)以滿足契約要求。企業(yè)與債權(quán)人簽訂的債務(wù)契約中，可能會(huì)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等財(cái)務(wù)指標(biāo)做出限制，為了避免違約，企業(yè)可能會(huì)調(diào)節(jié)利潤(rùn)以維持這些指標(biāo)在規(guī)定范圍內(nèi)。資本市場(chǎng)資本運(yùn)作動(dòng)機(jī)同樣促使企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)。在企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)、重組、定向增發(fā)等資本運(yùn)作活動(dòng)時(shí)，較高的利潤(rùn)水平可以提升企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值和估值，從而在交易中獲得更有利的地位。企業(yè)在并購(gòu)其他企業(yè)時(shí)，為了提高自身的議價(jià)能力，可能會(huì)通過調(diào)節(jié)利潤(rùn)來展示更好的財(cái)務(wù)狀況，吸引被并購(gòu)方并爭(zhēng)取更有利的并購(gòu)條件。企業(yè)在進(jìn)行定向增發(fā)時(shí)，為了吸引投資者認(rèn)購(gòu)股份，也可能會(huì)調(diào)節(jié)利潤(rùn)以提升公司的股價(jià)和吸引力。利潤(rùn)調(diào)節(jié)的常用手段包括變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)、操縱收入和費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)間、利用關(guān)聯(lián)交易以及資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回等。變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)是較為常見的手段之一。企業(yè)可以通過調(diào)整固定資產(chǎn)折舊方法、存貨計(jì)價(jià)方法、無形資產(chǎn)攤銷期限等會(huì)計(jì)政策和估計(jì)，來影響成本和利潤(rùn)的計(jì)算。將固定資產(chǎn)折舊方法由加速折舊法改為直線法，會(huì)使當(dāng)期折舊費(fèi)用減少，從而增加利潤(rùn)；延長(zhǎng)無形資產(chǎn)攤銷期限，會(huì)降低當(dāng)期攤銷費(fèi)用，進(jìn)而提高利潤(rùn)。操縱收入和費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)間也是企業(yè)常用的利潤(rùn)調(diào)節(jié)方式。提前確認(rèn)收入，將未來期間的收入計(jì)入當(dāng)期，會(huì)使當(dāng)期利潤(rùn)虛高；推遲確認(rèn)收入，則會(huì)使當(dāng)期利潤(rùn)減少。企業(yè)還可能通過將費(fèi)用資本化，將本應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的費(fèi)用計(jì)入資產(chǎn)成本，從而減少當(dāng)期費(fèi)用，增加利潤(rùn)。利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)也是常見手段，企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行不公平的交易，如高價(jià)買入關(guān)聯(lián)方的劣質(zhì)資產(chǎn)，或者低價(jià)向關(guān)聯(lián)方出售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從而達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回也是調(diào)節(jié)利潤(rùn)的常見手法，在業(yè)績(jī)較好的年份，多計(jì)提減值準(zhǔn)備，為未來業(yè)績(jī)不佳時(shí)轉(zhuǎn)回減值準(zhǔn)備預(yù)留空間，從而平滑利潤(rùn)。利潤(rùn)調(diào)節(jié)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量密切相關(guān)。合理的利潤(rùn)調(diào)節(jié)在一定程度上可以反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性和對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)性，有助于企業(yè)更好地應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)的利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為可能不會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量產(chǎn)生嚴(yán)重影響。若企業(yè)過度進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)，通過不正當(dāng)手段操縱利潤(rùn)，就會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真，嚴(yán)重降低會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、可靠性和相關(guān)性。虛假的利潤(rùn)信息會(huì)誤導(dǎo)投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者的決策，使他們無法準(zhǔn)確了解企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，從而可能做出錯(cuò)誤的投資、信貸等決策，損害自身利益。對(duì)整個(gè)市場(chǎng)而言，大量企業(yè)的利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為會(huì)破壞市場(chǎng)的公平性和透明度，降低資源配置效率，阻礙資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。利潤(rùn)調(diào)節(jié)對(duì)企業(yè)和市場(chǎng)具有雙重影響。從企業(yè)角度看，短期內(nèi)利潤(rùn)調(diào)節(jié)可能會(huì)營(yíng)造出良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，提升股價(jià)，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，為企業(yè)融資和擴(kuò)張創(chuàng)造有利條件。過度的利潤(rùn)調(diào)節(jié)一旦被揭露，將嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)的聲譽(yù)和信用，導(dǎo)致投資者的信任喪失，股價(jià)暴跌，企業(yè)可能面臨法律訴訟和監(jiān)管處罰，影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。從市場(chǎng)角度看，適度的利潤(rùn)調(diào)節(jié)在一定范圍內(nèi)可能不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，過度的利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為會(huì)破壞市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，誤導(dǎo)市場(chǎng)資源的配置，使資源流向業(yè)績(jī)虛假的企業(yè)，而真正具有競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)可能得不到應(yīng)有的資源支持，從而降低市場(chǎng)的整體效率，阻礙資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。2.1.3兩者關(guān)聯(lián)理論資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間存在著緊密的內(nèi)在聯(lián)系。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則賦予了企業(yè)在資產(chǎn)減值確認(rèn)和計(jì)量方面一定的職業(yè)判斷空間，這為企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)提供了可能。在判斷資產(chǎn)是否存在減值跡象時(shí)，需要考慮市場(chǎng)價(jià)格下跌、技術(shù)進(jìn)步、資產(chǎn)閑置等多種因素，這些因素的判斷具有一定的主觀性，不同的會(huì)計(jì)人員可能會(huì)有不同的看法。對(duì)于一些難以準(zhǔn)確計(jì)量的因素，如資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率的選擇等，企業(yè)可以根據(jù)自身需要進(jìn)行估計(jì)和判斷，從而影響資產(chǎn)減值損失的計(jì)提金額。在確定可收回金額時(shí)，公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額以及預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計(jì)算都存在較大的操作空間，企業(yè)可以通過調(diào)整相關(guān)參數(shù)來達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。企業(yè)通常會(huì)出于不同的利潤(rùn)調(diào)節(jié)動(dòng)機(jī)利用資產(chǎn)減值進(jìn)行操作。當(dāng)企業(yè)想要增加當(dāng)期利潤(rùn)時(shí)，可能會(huì)少計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，或者在資產(chǎn)減值跡象不明顯的情況下不計(jì)提減值準(zhǔn)備。對(duì)于存在減值跡象的存貨，企業(yè)可能會(huì)高估其可變現(xiàn)凈值，從而少計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，使當(dāng)期成本費(fèi)用減少，利潤(rùn)增加。當(dāng)企業(yè)為了平滑利潤(rùn)，在盈利較多的年份，可能會(huì)多計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，將利潤(rùn)隱藏起來，為未來業(yè)績(jī)不佳時(shí)儲(chǔ)備利潤(rùn)。在業(yè)績(jī)較差的年份，企業(yè)可能會(huì)通過轉(zhuǎn)回以前年度多計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來增加利潤(rùn)，以達(dá)到改善業(yè)績(jī)的目的。一些企業(yè)可能會(huì)通過計(jì)提巨額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行“大洗澡”，將虧損集中在一個(gè)會(huì)計(jì)期間，為后續(xù)年度的盈利創(chuàng)造條件，這種行為會(huì)嚴(yán)重扭曲企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，誤導(dǎo)投資者對(duì)企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況的判斷。企業(yè)利用資產(chǎn)減值進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)對(duì)企業(yè)和市場(chǎng)都會(huì)產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)后果。對(duì)企業(yè)自身而言，短期內(nèi)可能會(huì)達(dá)到利潤(rùn)調(diào)節(jié)的目的，滿足管理層的業(yè)績(jī)考核要求或企業(yè)的融資需求。從長(zhǎng)期來看，這種行為會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表信息失真，使企業(yè)無法準(zhǔn)確評(píng)估自身的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，可能導(dǎo)致企業(yè)做出錯(cuò)誤的戰(zhàn)略決策，影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。過度利用資產(chǎn)減值調(diào)節(jié)利潤(rùn)還可能引發(fā)監(jiān)管部門的關(guān)注和處罰，損害企業(yè)的聲譽(yù)和形象，增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)市場(chǎng)來說，企業(yè)利用資產(chǎn)減值調(diào)節(jié)利潤(rùn)會(huì)破壞市場(chǎng)的公平性和透明度，降低投資者對(duì)市場(chǎng)的信任度，影響資本市場(chǎng)的資源配置效率。虛假的財(cái)務(wù)信息會(huì)誤導(dǎo)投資者的決策，使資源流向業(yè)績(jī)虛假的企業(yè)，而真正具有投資價(jià)值的企業(yè)可能得不到足夠的資金支持，從而阻礙資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。這種行為還會(huì)干擾市場(chǎng)的正常運(yùn)行秩序，增加市場(chǎng)的不確定性和波動(dòng)性，不利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。2.2國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述國(guó)外在資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)關(guān)系的研究起步較早，成果豐碩。諸多學(xué)者通過實(shí)證研究證實(shí)了資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間存在緊密聯(lián)系。Francis、Hanna和Vincent（1996）以美國(guó)上市公司為樣本，深入研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)在業(yè)績(jī)不佳時(shí)，傾向于通過計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來進(jìn)行“大洗澡”，將未來期間的費(fèi)用提前至本期確認(rèn)，從而為后續(xù)年度的盈利創(chuàng)造條件。這種行為不僅會(huì)對(duì)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生影響，還會(huì)誤導(dǎo)投資者對(duì)企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況的判斷。Burgstahler和Dichev（1997）的研究表明，企業(yè)為了避免虧損或達(dá)到盈利預(yù)期，會(huì)利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)。當(dāng)企業(yè)面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可能會(huì)減少資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提，以虛增利潤(rùn)；而在盈利較好的年份，則可能多計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，為未來業(yè)績(jī)不佳時(shí)儲(chǔ)備利潤(rùn)。這種利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為嚴(yán)重影響了會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和可靠性，降低了財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)投資者的決策有用性。在資產(chǎn)減值準(zhǔn)則對(duì)利潤(rùn)調(diào)節(jié)的影響方面，國(guó)外也有深入研究。Behn、Mozes和Thomas（2002）研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于資產(chǎn)減值的規(guī)定在一定程度上限制了企業(yè)的利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為，但企業(yè)仍能通過對(duì)減值跡象的判斷和可收回金額的估計(jì)來進(jìn)行利潤(rùn)操縱。這是因?yàn)闇?zhǔn)則在減值跡象判斷和可收回金額計(jì)量方面存在一定的主觀性和靈活性，企業(yè)可以根據(jù)自身需要進(jìn)行判斷和估計(jì)，從而達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。Ahmed和Goodwin（2007）分析了澳大利亞會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后企業(yè)的資產(chǎn)減值行為，發(fā)現(xiàn)雖然準(zhǔn)則的實(shí)施提高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，但部分企業(yè)仍通過資產(chǎn)減值進(jìn)行利潤(rùn)平滑。一些企業(yè)在盈利較高時(shí)多計(jì)提減值準(zhǔn)備，在盈利較低時(shí)轉(zhuǎn)回減值準(zhǔn)備，以保持利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，這種行為違背了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的初衷，損害了市場(chǎng)的公平性和透明度。國(guó)內(nèi)關(guān)于資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)關(guān)系的研究相對(duì)較晚，但近年來也取得了不少成果。眾多學(xué)者從不同角度對(duì)我國(guó)上市公司利用資產(chǎn)減值調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為進(jìn)行了研究。戴德明、毛新述和鄧璠（2005）以2001-2003年虧損的上市公司為研究樣本，對(duì)影響上市公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提行為的兩大因素——經(jīng)濟(jì)因素與盈余管理因素進(jìn)行了研究。他們發(fā)現(xiàn)虧損上市公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提在一定程度上反映了公司所在行業(yè)和公司自身經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不利變化。在控制經(jīng)濟(jì)因素的影響后，盈余管理因素對(duì)虧損公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提仍具有顯著影響。這表明我國(guó)虧損上市公司存在利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的行為，以達(dá)到避免退市或粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的目的。王躍堂、周雪和張莉（2005）研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司存在利用資產(chǎn)減值進(jìn)行利潤(rùn)平滑和扭虧為盈的行為。一些上市公司在盈利較多的年份多計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，以降低利潤(rùn)水平；而在盈利較少或虧損的年份，則通過轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來增加利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的目標(biāo)。這種利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為不僅會(huì)誤導(dǎo)投資者的決策，還會(huì)擾亂資本市場(chǎng)的正常秩序。國(guó)內(nèi)研究還關(guān)注到我國(guó)特殊的市場(chǎng)環(huán)境和制度背景對(duì)企業(yè)資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為的影響。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則于2007年在上市公司實(shí)施，其中規(guī)定長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備一經(jīng)計(jì)提不得轉(zhuǎn)回，這一規(guī)定旨在壓縮上市公司人為調(diào)節(jié)利潤(rùn)的空間。謝臻璞（2011）以04、05連續(xù)兩年虧損06年扭虧與05、06連續(xù)兩年虧損07年扭虧的制造業(yè)上市公司為樣本，分析它們的資產(chǎn)減值計(jì)提情況。研究顯示，雖然現(xiàn)行準(zhǔn)則體系有助于壓縮上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理，但是《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則并沒有完全堵死企業(yè)利用長(zhǎng)期資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的通道，“前期計(jì)提，后期轉(zhuǎn)銷”是“前期計(jì)提，后期轉(zhuǎn)回”的替代手段。這說明新準(zhǔn)則雖然在一定程度上遏制了企業(yè)利用資產(chǎn)減值調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為，但企業(yè)仍能通過其他方式進(jìn)行利潤(rùn)操縱，監(jiān)管部門需要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)減值行為的監(jiān)管。張卓（2011）選取制造業(yè)上市公司為研究對(duì)象，對(duì)其2004-2009年度所計(jì)提的長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行了分析。從新準(zhǔn)則實(shí)施后的效果可以看出，新準(zhǔn)則確實(shí)在一定程度上制約了上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的行為。但是在利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的企業(yè)當(dāng)中，主要依賴長(zhǎng)期資產(chǎn)減值的兩組樣本分布不存在顯著差異。這表明雖然《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則關(guān)于“長(zhǎng)期資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回，除非處置該項(xiàng)資產(chǎn)”的規(guī)定并沒有完全堵死企業(yè)利用長(zhǎng)期資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的通道，“前期超額計(jì)提，后期轉(zhuǎn)銷”是先前手段的替代。這進(jìn)一步說明了我國(guó)企業(yè)在資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)方面存在的問題具有復(fù)雜性和頑固性，需要持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管和規(guī)范。現(xiàn)有研究雖然在資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)關(guān)系方面取得了一定成果，但仍存在一些不足之處。在研究對(duì)象上，大多數(shù)研究主要關(guān)注上市公司，對(duì)非上市公司的研究相對(duì)較少。然而，非上市公司在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中也占據(jù)著重要地位，其資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為同樣值得關(guān)注。不同行業(yè)的企業(yè)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等方面存在差異，這可能導(dǎo)致其資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為存在顯著不同?，F(xiàn)有研究對(duì)不同行業(yè)的對(duì)比分析不夠深入，難以全面揭示各行業(yè)的特點(diǎn)和規(guī)律。在研究方法上，雖然實(shí)證研究方法被廣泛應(yīng)用，但部分研究在樣本選擇、變量設(shè)計(jì)和模型構(gòu)建等方面存在一定局限性，可能影響研究結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性。未來的研究可以進(jìn)一步拓展研究對(duì)象，加強(qiáng)對(duì)非上市公司和不同行業(yè)的研究，優(yōu)化研究方法，以更全面、深入地揭示資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間的關(guān)系，為相關(guān)政策的制定和完善提供更有力的理論支持。相較于以往研究，本研究具有一定的創(chuàng)新點(diǎn)。在研究視角上，本研究將制造業(yè)作為重點(diǎn)研究對(duì)象，深入分析其在資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)方面的行為特點(diǎn)和內(nèi)在機(jī)制。制造業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，具有獨(dú)特的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)模式，其資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要影響。通過對(duì)制造業(yè)的深入研究，可以為該行業(yè)的監(jiān)管和發(fā)展提供針對(duì)性的建議。在研究方法上，本研究采用修正的瓊斯模型計(jì)算操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，并按照權(quán)益凈利率和操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的方向?qū)颖具M(jìn)行分組，這種方法能夠更準(zhǔn)確地衡量企業(yè)的利潤(rùn)調(diào)節(jié)程度，深入分析不同經(jīng)營(yíng)狀況下企業(yè)的資產(chǎn)減值行為與利潤(rùn)調(diào)節(jié)的關(guān)系。本研究還綜合運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析和多元線性回歸分析等多種方法，確保研究結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性。三、制造企業(yè)減值行為與利潤(rùn)調(diào)節(jié)的現(xiàn)狀分析3.1制造企業(yè)資產(chǎn)減值的現(xiàn)狀制造企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要支柱，其資產(chǎn)減值狀況備受關(guān)注。近年來，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性增加，制造企業(yè)面臨著更為復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)，資產(chǎn)減值問題日益凸顯。通過對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的深入分析，我們可以清晰地了解制造企業(yè)資產(chǎn)減值的總體情況、不同資產(chǎn)類型的減值特點(diǎn)以及行業(yè)差異和變化趨勢(shì)。從總體情況來看，制造企業(yè)資產(chǎn)減值規(guī)模呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)。在過去的一段時(shí)間里，部分制造企業(yè)因受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、技術(shù)更新?lián)Q代等因素的影響，資產(chǎn)減值損失呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)。2020年，受新冠疫情的沖擊，許多制造企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響，市場(chǎng)需求萎縮，產(chǎn)品價(jià)格下跌，導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失大幅增加。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)制造業(yè)上市公司資產(chǎn)減值損失總額較上一年增長(zhǎng)了[X]%。隨著經(jīng)濟(jì)的逐漸復(fù)蘇和企業(yè)自身的調(diào)整，資產(chǎn)減值規(guī)模在后續(xù)年份有所波動(dòng)，但總體仍保持在一定水平。2021年和2022年，制造業(yè)上市公司資產(chǎn)減值損失總額分別為[X]億元和[X]億元，雖然較2020年有所下降，但仍處于較高水平，這表明制造企業(yè)資產(chǎn)減值問題依然較為嚴(yán)峻。不同資產(chǎn)類型在制造企業(yè)中呈現(xiàn)出各自獨(dú)特的減值特點(diǎn)。固定資產(chǎn)作為制造企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，其減值情況受到多種因素的影響。一方面，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，生產(chǎn)設(shè)備的更新?lián)Q代速度加快，部分老舊設(shè)備可能因技術(shù)落后、生產(chǎn)效率低下而面臨減值風(fēng)險(xiǎn)。在電子信息制造業(yè)，芯片制造技術(shù)的飛速發(fā)展使得一些早期的芯片制造設(shè)備在短時(shí)間內(nèi)就面臨淘汰，從而導(dǎo)致固定資產(chǎn)減值。另一方面，市場(chǎng)需求的變化也會(huì)對(duì)固定資產(chǎn)的價(jià)值產(chǎn)生影響。當(dāng)市場(chǎng)對(duì)某種產(chǎn)品的需求大幅下降時(shí)，企業(yè)為生產(chǎn)該產(chǎn)品而購(gòu)置的專用設(shè)備可能會(huì)出現(xiàn)閑置，其可收回金額降低，進(jìn)而引發(fā)固定資產(chǎn)減值。在傳統(tǒng)制造業(yè)中，如鋼鐵、煤炭等行業(yè)，由于市場(chǎng)需求的波動(dòng)和產(chǎn)能過剩問題，企業(yè)的固定資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。存貨是制造企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，其減值特點(diǎn)與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)環(huán)境密切相關(guān)。市場(chǎng)需求的不確定性和價(jià)格波動(dòng)是導(dǎo)致存貨減值的主要原因之一。當(dāng)市場(chǎng)需求下降時(shí)，企業(yè)的存貨可能會(huì)積壓，庫(kù)存商品的可變現(xiàn)凈值降低，從而需要計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。在服裝制造行業(yè)，時(shí)尚潮流的變化迅速，消費(fèi)者的需求偏好不斷改變，如果企業(yè)不能及時(shí)把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，生產(chǎn)出符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，就容易導(dǎo)致存貨積壓，進(jìn)而引發(fā)存貨減值。企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃和庫(kù)存管理水平也會(huì)影響存貨減值情況。如果企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃不合理，生產(chǎn)過多的產(chǎn)品，或者庫(kù)存管理不善，導(dǎo)致存貨存儲(chǔ)時(shí)間過長(zhǎng)、損壞變質(zhì)等，都會(huì)增加存貨減值的風(fēng)險(xiǎn)。制造企業(yè)資產(chǎn)減值存在明顯的行業(yè)差異。不同行業(yè)由于其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等方面的不同，資產(chǎn)減值的程度和原因也各不相同。在高端裝備制造業(yè)，由于技術(shù)含量高、研發(fā)投入大，產(chǎn)品更新?lián)Q代快，資產(chǎn)減值主要集中在固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)方面。企業(yè)為了保持技術(shù)領(lǐng)先地位，不斷投入大量資金進(jìn)行研發(fā)和設(shè)備更新，一旦新技術(shù)、新產(chǎn)品推出，舊的技術(shù)和設(shè)備可能會(huì)迅速貶值，從而導(dǎo)致資產(chǎn)減值。而在傳統(tǒng)制造業(yè)，如紡織、家具制造等行業(yè)，資產(chǎn)減值則更多地體現(xiàn)在存貨和應(yīng)收賬款方面。這些行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，企業(yè)為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，往往采取賒銷的方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加，壞賬風(fēng)險(xiǎn)加大。市場(chǎng)需求的波動(dòng)也使得這些行業(yè)的存貨積壓?jiǎn)栴}較為突出，存貨減值風(fēng)險(xiǎn)較高。從變化趨勢(shì)來看，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的推進(jìn)，制造企業(yè)資產(chǎn)減值的結(jié)構(gòu)和趨勢(shì)也在發(fā)生變化。一方面，傳統(tǒng)制造業(yè)由于面臨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)能過剩等問題，資產(chǎn)減值壓力仍然較大。在一些傳統(tǒng)制造業(yè)行業(yè)，如水泥、玻璃等行業(yè)，由于產(chǎn)能過剩，市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)低迷，企業(yè)的資產(chǎn)減值損失不斷增加。隨著環(huán)保要求的提高和產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整，一些高污染、高能耗的傳統(tǒng)制造企業(yè)面臨著更大的生存壓力，資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。另一方面，新興制造業(yè)如新能源、人工智能等行業(yè)，雖然發(fā)展前景廣闊，但也面臨著技術(shù)更新快、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等挑戰(zhàn)，資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。在新能源汽車行業(yè)，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)的研發(fā)投入不斷增加，如果不能及時(shí)推出具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，前期投入的研發(fā)成本和固定資產(chǎn)可能會(huì)面臨減值風(fēng)險(xiǎn)。3.2制造企業(yè)利潤(rùn)調(diào)節(jié)的常用手段除了資產(chǎn)減值這一重要手段外，制造企業(yè)還常常運(yùn)用其他多種方式來調(diào)節(jié)利潤(rùn)，這些手段在實(shí)際操作中較為隱蔽，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和可靠性產(chǎn)生了不同程度的影響。收入確認(rèn)是制造企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的常見途徑之一。在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，收入確認(rèn)需要滿足多個(gè)條件，包括商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方、不再對(duì)商品保留與所有權(quán)相聯(lián)系的控制或管理權(quán)、相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)以及收入與成本能夠可靠地計(jì)量等。然而，在實(shí)際業(yè)務(wù)中，由于銷售交易形式的多樣性和復(fù)雜性，企業(yè)在收入確認(rèn)方面擁有較大的操作空間。一些制造企業(yè)可能會(huì)提前確認(rèn)收入，將本應(yīng)在未來期間確認(rèn)的銷售收入提前計(jì)入當(dāng)期。在貨物尚未交付、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬未完全轉(zhuǎn)移的情況下，就確認(rèn)收入實(shí)現(xiàn)，從而虛增當(dāng)期利潤(rùn)。部分企業(yè)會(huì)與客戶簽訂補(bǔ)充協(xié)議，對(duì)已銷售商品的退貨條款進(jìn)行特殊約定，在形式上滿足收入確認(rèn)條件，但實(shí)際上卻隱藏了退貨風(fēng)險(xiǎn)，以此來調(diào)節(jié)利潤(rùn)。一些企業(yè)可能會(huì)在年末突擊確認(rèn)大額銷售收入，通過與客戶協(xié)商提前開具發(fā)票等方式，將收入計(jì)入當(dāng)期，而實(shí)際貨物的交付和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可能發(fā)生在次年，這種行為嚴(yán)重扭曲了企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。延遲確認(rèn)收入也是企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的一種手段。當(dāng)企業(yè)當(dāng)期盈利狀況較好時(shí)，為了避免下一年度業(yè)績(jī)下滑帶來的壓力，可能會(huì)將當(dāng)期應(yīng)確認(rèn)的收入推遲到未來期間確認(rèn)。企業(yè)會(huì)將已完成銷售且符合收入確認(rèn)條件的貨物暫不入賬，將相關(guān)款項(xiàng)掛在預(yù)收賬款等科目，待下一年度業(yè)績(jī)不佳時(shí)再確認(rèn)收入，從而達(dá)到平滑利潤(rùn)的目的。這種行為不僅會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)表的及時(shí)性和準(zhǔn)確性，還會(huì)誤導(dǎo)投資者對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)的判斷。費(fèi)用資本化是制造企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的另一種常見手段。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)的費(fèi)用應(yīng)當(dāng)在發(fā)生時(shí)按照其性質(zhì)和用途進(jìn)行合理分類，符合資本化條件的費(fèi)用可以計(jì)入資產(chǎn)成本，在資產(chǎn)的使用壽命內(nèi)進(jìn)行分?jǐn)?；而不符合資本化條件的費(fèi)用則應(yīng)當(dāng)在發(fā)生當(dāng)期直接計(jì)入損益。一些制造企業(yè)為了增加當(dāng)期利潤(rùn)，可能會(huì)將本應(yīng)費(fèi)用化的支出進(jìn)行資本化處理。將研發(fā)費(fèi)用、廣告費(fèi)用、利息支出等本應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的費(fèi)用計(jì)入資產(chǎn)項(xiàng)目，從而減少當(dāng)期費(fèi)用，虛增利潤(rùn)。在研發(fā)項(xiàng)目中，企業(yè)可能會(huì)夸大研發(fā)成果的可實(shí)現(xiàn)性，將部分不符合資本化條件的研發(fā)費(fèi)用資本化，增加無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值，減少當(dāng)期費(fèi)用，使利潤(rùn)虛增。這種行為不僅違反了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值虛增，財(cái)務(wù)狀況失真。關(guān)聯(lián)交易也是制造企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的重要手段之一。關(guān)聯(lián)交易是指企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，由于關(guān)聯(lián)方之間存在特殊的利益關(guān)系，關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格和條款可能不公允，從而為企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)提供了空間。制造企業(yè)可能會(huì)通過與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行高價(jià)銷售或低價(jià)采購(gòu)等方式來調(diào)節(jié)利潤(rùn)。企業(yè)以高于市場(chǎng)價(jià)格向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品，或者以低于市場(chǎng)價(jià)格從關(guān)聯(lián)方采購(gòu)原材料，這樣可以增加企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)，或者降低企業(yè)的成本，從而達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。一些企業(yè)還可能通過關(guān)聯(lián)方之間的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)重組等方式來實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移。將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)低價(jià)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方，或者由關(guān)聯(lián)方承擔(dān)企業(yè)的債務(wù)，從而改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。這種利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為不僅損害了投資者的利益，還破壞了市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。操縱費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)間也是制造企業(yè)常用的利潤(rùn)調(diào)節(jié)手段。企業(yè)可以通過提前或推遲費(fèi)用的確認(rèn)來影響當(dāng)期利潤(rùn)。提前確認(rèn)費(fèi)用，將未來期間的費(fèi)用提前計(jì)入當(dāng)期，會(huì)使當(dāng)期利潤(rùn)減少；而推遲確認(rèn)費(fèi)用，將當(dāng)期費(fèi)用推遲到未來期間確認(rèn)，則會(huì)使當(dāng)期利潤(rùn)增加。企業(yè)可能會(huì)在年末提前支付下一年度的部分費(fèi)用，如租金、水電費(fèi)等，并將這些費(fèi)用全部計(jì)入當(dāng)期損益，從而減少當(dāng)期利潤(rùn)，為下一年度預(yù)留利潤(rùn)空間?；蛘咂髽I(yè)會(huì)將當(dāng)期發(fā)生的一些費(fèi)用，如維修費(fèi)用、差旅費(fèi)等，推遲到下一年度入賬，從而增加當(dāng)期利潤(rùn)。這種操縱費(fèi)用確認(rèn)時(shí)間的行為會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表無法真實(shí)反映企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)成本和利潤(rùn)水平，誤導(dǎo)投資者和其他利益相關(guān)者的決策。3.3減值行為與利潤(rùn)調(diào)節(jié)的關(guān)聯(lián)分析為深入探究制造企業(yè)減值行為與利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間的內(nèi)在聯(lián)系，我們對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了多維度的分析。首先，通過直觀的數(shù)據(jù)對(duì)比，初步判斷兩者之間的關(guān)聯(lián)方向和程度。從整體樣本數(shù)據(jù)來看，在資產(chǎn)減值損失較高的年份，企業(yè)的凈利潤(rùn)往往出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)，且部分企業(yè)的凈利潤(rùn)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。這表明資產(chǎn)減值損失與凈利潤(rùn)之間可能存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，即資產(chǎn)減值損失的增加可能導(dǎo)致凈利潤(rùn)的減少，企業(yè)可能通過資產(chǎn)減值來調(diào)節(jié)利潤(rùn)。在某些年份，一些企業(yè)大量計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，隨后在后續(xù)年份，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳時(shí)，通過轉(zhuǎn)回部分減值準(zhǔn)備，使得凈利潤(rùn)得到提升，這種現(xiàn)象在一定程度上反映了企業(yè)利用資產(chǎn)減值進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的行為。從財(cái)務(wù)指標(biāo)角度進(jìn)一步分析，資產(chǎn)減值對(duì)利潤(rùn)調(diào)節(jié)的影響路徑主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。資產(chǎn)減值損失直接計(jì)入利潤(rùn)表，作為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的減項(xiàng)，對(duì)企業(yè)的凈利潤(rùn)產(chǎn)生直接影響。當(dāng)企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)，會(huì)增加資產(chǎn)減值損失，從而減少當(dāng)期利潤(rùn)；反之，當(dāng)企業(yè)轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)，會(huì)減少資產(chǎn)減值損失，進(jìn)而增加當(dāng)期利潤(rùn)。在2020年，受疫情影響，某制造企業(yè)對(duì)其部分固定資產(chǎn)和存貨計(jì)提了大量減值準(zhǔn)備，資產(chǎn)減值損失較上一年增加了[X]%，導(dǎo)致當(dāng)年凈利潤(rùn)同比下降了[X]%。而在2021年，隨著市場(chǎng)需求的恢復(fù)，該企業(yè)轉(zhuǎn)回了部分存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，資產(chǎn)減值損失減少，凈利潤(rùn)相應(yīng)增加。資產(chǎn)減值還會(huì)通過影響企業(yè)的資產(chǎn)賬面價(jià)值，間接影響利潤(rùn)。固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備后，其賬面價(jià)值降低，后續(xù)期間的折舊和攤銷費(fèi)用也會(huì)相應(yīng)減少，從而增加未來期間的利潤(rùn)。存貨計(jì)提減值準(zhǔn)備后，在銷售時(shí)，結(jié)轉(zhuǎn)的成本會(huì)相應(yīng)減少，也會(huì)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響。某制造企業(yè)對(duì)其生產(chǎn)設(shè)備計(jì)提了減值準(zhǔn)備，設(shè)備賬面價(jià)值降低，每年的折舊費(fèi)用減少了[X]萬元，使得后續(xù)年度的利潤(rùn)相應(yīng)增加。這種通過資產(chǎn)賬面價(jià)值的變化對(duì)利潤(rùn)的影響，為企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)提供了一定的空間。企業(yè)在不同經(jīng)營(yíng)狀況下，利用資產(chǎn)減值進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的動(dòng)機(jī)和方式也有所不同。當(dāng)企業(yè)面臨虧損時(shí)，為了避免連續(xù)虧損被ST或退市，可能會(huì)通過多計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行“大洗澡”，將未來期間的費(fèi)用提前至本期確認(rèn)，以減少未來虧損的壓力，為后續(xù)年度盈利創(chuàng)造條件。某連續(xù)兩年虧損的制造企業(yè)在第三年大量計(jì)提固定資產(chǎn)和存貨減值準(zhǔn)備，使得當(dāng)年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，但為下一年度通過轉(zhuǎn)回減值準(zhǔn)備實(shí)現(xiàn)扭虧為盈奠定了基礎(chǔ)。而當(dāng)企業(yè)業(yè)績(jī)較好時(shí)，可能會(huì)多計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，將利潤(rùn)隱藏起來，以平滑利潤(rùn)，避免業(yè)績(jī)波動(dòng)過大。某盈利較好的制造企業(yè)在當(dāng)年多計(jì)提了無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，使得利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度相對(duì)平穩(wěn)，為未來業(yè)績(jī)不佳時(shí)預(yù)留了利潤(rùn)空間。通過以上數(shù)據(jù)對(duì)比和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，可以初步判斷制造企業(yè)的減值行為與利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間存在緊密的關(guān)聯(lián)。企業(yè)在不同經(jīng)營(yíng)狀況下，會(huì)根據(jù)自身需求，通過資產(chǎn)減值的計(jì)提和轉(zhuǎn)回等方式來調(diào)節(jié)利潤(rùn)，以達(dá)到特定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。這些分析結(jié)果為后續(xù)的實(shí)證研究提供了重要的鋪墊，將進(jìn)一步深入探究制造企業(yè)減值行為與利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間的具體關(guān)系和影響因素。四、研究設(shè)計(jì)4.1樣本選取與數(shù)據(jù)來源本研究選取我國(guó)A股主板制造業(yè)上市企業(yè)2007-2014年的數(shù)據(jù)作為研究樣本。選擇A股主板制造業(yè)上市企業(yè)作為研究對(duì)象，主要基于以下幾方面考慮。A股主板市場(chǎng)是我國(guó)資本市場(chǎng)的核心組成部分，上市企業(yè)在規(guī)模、實(shí)力和規(guī)范性等方面具有較強(qiáng)代表性，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和信息披露相對(duì)全面、準(zhǔn)確，能夠?yàn)檠芯刻峁┛煽康臄?shù)據(jù)支持。制造業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中占據(jù)重要地位，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)模式具有獨(dú)特性，資產(chǎn)減值問題較為突出，對(duì)其進(jìn)行研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。制造業(yè)涵蓋眾多細(xì)分行業(yè)，不同細(xì)分行業(yè)的企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、技術(shù)創(chuàng)新能力、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面存在差異，這使得研究樣本具有多樣性，有助于更全面地揭示制造企業(yè)資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間的關(guān)系。選擇2007-2014年這一時(shí)間段的數(shù)據(jù)，是因?yàn)?007年我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則開始實(shí)施，其中對(duì)資產(chǎn)減值的相關(guān)規(guī)定發(fā)生了重大變化，如規(guī)定長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備一經(jīng)計(jì)提不得轉(zhuǎn)回，研究這一時(shí)期的數(shù)據(jù)可以更好地分析新準(zhǔn)則實(shí)施后制造企業(yè)的減值行為及其對(duì)利潤(rùn)調(diào)節(jié)的影響。數(shù)據(jù)主要來源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)（CSMAR）和萬得數(shù)據(jù)庫(kù)（Wind），這兩個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)是國(guó)內(nèi)權(quán)威的金融經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)，涵蓋了豐富的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)和公司治理數(shù)據(jù)等，數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和完整性較高，能夠滿足本研究對(duì)數(shù)據(jù)的需求。為了確保數(shù)據(jù)的質(zhì)量和可靠性，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行了嚴(yán)格的篩選和清洗。剔除了ST、*ST和PT類上市公司的數(shù)據(jù)，這些公司通常處于財(cái)務(wù)困境或存在特殊情況，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能存在異常波動(dòng)，會(huì)對(duì)研究結(jié)果產(chǎn)生干擾。去除了數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重或存在明顯錯(cuò)誤的樣本，如資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表等關(guān)鍵財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)缺失，或者數(shù)據(jù)存在邏輯錯(cuò)誤的樣本，以保證數(shù)據(jù)的完整性和準(zhǔn)確性。對(duì)一些異常值進(jìn)行了處理，采用1%和99%分位數(shù)的縮尾處理方法，對(duì)連續(xù)型變量進(jìn)行調(diào)整，以避免極端值對(duì)研究結(jié)果的影響。經(jīng)過上述篩選和清洗過程，最終得到了[X]個(gè)有效樣本，這些樣本數(shù)據(jù)為后續(xù)的實(shí)證研究提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。4.2變量定義與度量4.2.1被解釋變量本研究選取操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（DA）作為衡量制造企業(yè)利潤(rùn)調(diào)節(jié)水平的被解釋變量。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，企業(yè)的凈利潤(rùn)由經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和應(yīng)計(jì)利潤(rùn)構(gòu)成，應(yīng)計(jì)利潤(rùn)又可細(xì)分為可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)與非可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)。操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)能夠有效反映企業(yè)管理層通過會(huì)計(jì)手段對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行人為調(diào)節(jié)的程度，因此被廣泛應(yīng)用于利潤(rùn)調(diào)節(jié)的研究中。相較于其他衡量利潤(rùn)調(diào)節(jié)的指標(biāo)，如總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)等，操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)通過分離出非操縱性部分，更精準(zhǔn)地捕捉到企業(yè)管理層的利潤(rùn)操縱行為，具有更高的敏感性和特異性，能夠?yàn)檠芯刻峁└鼫?zhǔn)確的信息。本研究采用修正的瓊斯模型來計(jì)算操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，具體步驟如下：首先計(jì)算總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（TA），總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)等于凈利潤(rùn)減去經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~，即TA_{it}=NI_{it}-CFO_{it}，其中TA_{it}表示第i家公司第t年的總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，NI_{it}表示第i家公司第t年的凈利潤(rùn)，CFO_{it}表示第i家公司第t年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~。然后計(jì)算非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（NDA），非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)通過以下回歸方程估計(jì)得到：NDA_{it}=\alpha_{1}\frac{1}{A_{it-1}}+\alpha_{2}\frac{\DeltaREV_{it}-\DeltaREC_{it}}{A_{it-1}}+\alpha_{3}\frac{PPE_{it}}{A_{it-1}}，其中NDA_{it}表示第i家公司第t年的非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，A_{it-1}表示第i家公司第t-1年的總資產(chǎn)，\DeltaREV_{it}表示第i家公司第t年?duì)I業(yè)收入與第t-1年?duì)I業(yè)收入的差額，\DeltaREC_{it}表示第i家公司第t年應(yīng)收賬款與第t-1年應(yīng)收賬款的差額，PPE_{it}表示第i家公司第t年的固定資產(chǎn)原值，\alpha_{1}、\alpha_{2}、\alpha_{3}為回歸系數(shù)。最后，操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（DA）等于總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)減去非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，即DA_{it}=TA_{it}-NDA_{it}。在計(jì)算過程中，對(duì)營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)和應(yīng)收賬款變動(dòng)進(jìn)行調(diào)整具有重要意義。營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變化的重要體現(xiàn)，它反映了企業(yè)市場(chǎng)份額的擴(kuò)大或縮小、產(chǎn)品銷售價(jià)格的波動(dòng)以及市場(chǎng)需求的變化等因素。然而，企業(yè)可能通過操縱應(yīng)收賬款的確認(rèn)時(shí)間來虛增營(yíng)業(yè)收入，從而達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。因此，從營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)中扣除應(yīng)收賬款的變動(dòng)，可以有效剔除企業(yè)通過應(yīng)收賬款操縱利潤(rùn)的影響，使計(jì)算出的操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)更能真實(shí)反映企業(yè)的利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為。例如，某企業(yè)可能在年末通過放寬信用政策，大量增加應(yīng)收賬款，從而虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)。通過扣除應(yīng)收賬款變動(dòng)，能夠揭示這種利潤(rùn)操縱行為，使研究結(jié)果更加可靠。為了確保計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了如下處理：對(duì)所有涉及的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了1%和99%分位數(shù)的縮尾處理，以消除極端值對(duì)結(jié)果的影響。在數(shù)據(jù)收集過程中，可能會(huì)出現(xiàn)一些異常值，這些異常值可能是由于數(shù)據(jù)錄入錯(cuò)誤、企業(yè)特殊的財(cái)務(wù)事件或其他原因?qū)е碌?。如果不進(jìn)行處理，這些異常值可能會(huì)對(duì)回歸結(jié)果產(chǎn)生較大影響，使研究結(jié)論出現(xiàn)偏差。通過縮尾處理，將極端值調(diào)整到合理范圍內(nèi)，能夠提高數(shù)據(jù)的質(zhì)量和穩(wěn)定性，增強(qiáng)研究結(jié)果的可信度。對(duì)缺失值進(jìn)行了處理，對(duì)于關(guān)鍵變量缺失的數(shù)據(jù)，采用均值插補(bǔ)或其他合理的方法進(jìn)行補(bǔ)充，以保證樣本的完整性和連續(xù)性。在實(shí)際數(shù)據(jù)收集過程中，由于各種原因，可能會(huì)存在部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失的情況。如果直接刪除這些缺失值數(shù)據(jù)，可能會(huì)導(dǎo)致樣本量減少，影響研究的代表性。采用合理的方法對(duì)缺失值進(jìn)行處理，能夠充分利用現(xiàn)有數(shù)據(jù)，提高研究的效率和準(zhǔn)確性。4.2.2解釋變量本研究定義了多項(xiàng)與資產(chǎn)減值行為相關(guān)的解釋變量，以深入探究制造企業(yè)不同資產(chǎn)減值行為對(duì)利潤(rùn)調(diào)節(jié)的影響。存貨減值（IVAI），用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的變動(dòng)額與年初存貨余額的比值來衡量，即IVAI_{it}=\frac{\DeltaIVA_{it}}{BIV_{it-1}}，其中IVAI_{it}表示第i家公司第t年的存貨減值，\DeltaIVA_{it}表示第i家公司第t年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的變動(dòng)額，BIV_{it-1}表示第i家公司第t-1年年初的存貨余額。存貨作為制造企業(yè)的重要資產(chǎn)之一，其減值情況對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)有著直接影響。在市場(chǎng)需求波動(dòng)、產(chǎn)品更新?lián)Q代快的制造行業(yè)，存貨容易面臨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)對(duì)某種產(chǎn)品的需求突然下降時(shí)，企業(yè)庫(kù)存的該產(chǎn)品可能會(huì)積壓，導(dǎo)致存貨的可變現(xiàn)凈值降低，從而需要計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，減少當(dāng)期利潤(rùn)。數(shù)據(jù)來源于企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，通過對(duì)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備科目和存貨科目數(shù)據(jù)的整理和計(jì)算獲得。固定資產(chǎn)減值（FAAI），用固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的變動(dòng)額與年初固定資產(chǎn)凈值的比值來衡量，即FAAI_{it}=\frac{\DeltaFAA_{it}}{BFAN_{it-1}}，其中FAAI_{it}表示第i家公司第t年的固定資產(chǎn)減值，\DeltaFAA_{it}表示第i家公司第t年固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的變動(dòng)額，BFAN_{it-1}表示第i家公司第t-1年年初的固定資產(chǎn)凈值。固定資產(chǎn)是制造企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，其減值情況反映了企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的變化。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，制造企業(yè)的固定資產(chǎn)可能會(huì)因技術(shù)落后、使用效率降低等原因而發(fā)生減值。企業(yè)早期購(gòu)置的生產(chǎn)設(shè)備，由于技術(shù)更新?lián)Q代，新設(shè)備的生產(chǎn)效率更高、成本更低，導(dǎo)致舊設(shè)備的可收回金額低于賬面價(jià)值，從而需要計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，影響企業(yè)的利潤(rùn)。數(shù)據(jù)同樣來源于企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，通過對(duì)固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備科目和固定資產(chǎn)科目數(shù)據(jù)的分析獲取。無形資產(chǎn)減值（IAI），用無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的變動(dòng)額與年初無形資產(chǎn)賬面價(jià)值的比值來衡量，即IAI_{it}=\frac{\DeltaIA_{it}}{BIA_{it-1}}，其中IAI_{it}表示第i家公司第t年的無形資產(chǎn)減值，\DeltaIA_{it}表示第i家公司第t年無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的變動(dòng)額，BIA_{it-1}表示第i家公司第t-1年年初的無形資產(chǎn)賬面價(jià)值。在技術(shù)密集型的制造企業(yè)中，無形資產(chǎn)如專利技術(shù)、專有技術(shù)等對(duì)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要。當(dāng)市場(chǎng)上出現(xiàn)新的替代技術(shù)或企業(yè)研發(fā)項(xiàng)目失敗時(shí)，無形資產(chǎn)的價(jià)值可能會(huì)下降，需要計(jì)提減值準(zhǔn)備。某電子制造企業(yè)擁有的一項(xiàng)專利技術(shù)，由于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手推出了更先進(jìn)的技術(shù)，導(dǎo)致該專利技術(shù)的市場(chǎng)價(jià)值降低，企業(yè)需要計(jì)提無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，進(jìn)而影響企業(yè)的利潤(rùn)。數(shù)據(jù)通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備科目和無形資產(chǎn)科目數(shù)據(jù)的處理得到。長(zhǎng)期股權(quán)投資減值（LIAI），用長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備的變動(dòng)額與年初長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值的比值來衡量，即LIAI_{it}=\frac{\DeltaLIA_{it}}{BLIA_{it-1}}，其中LIAI_{it}表示第i家公司第t年的長(zhǎng)期股權(quán)投資減值，\DeltaLIA_{it}表示第i家公司第t年長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備的變動(dòng)額，BLIA_{it-1}表示第i家公司第t-1年年初的長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值。制造企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資減值可能受到被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、市場(chǎng)環(huán)境等因素的影響。被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，出現(xiàn)虧損或面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，投資企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資可能會(huì)發(fā)生減值。某制造企業(yè)對(duì)一家關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資，由于關(guān)聯(lián)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降，業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，投資企業(yè)需要對(duì)該項(xiàng)長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)提減值準(zhǔn)備，這將對(duì)投資企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生負(fù)面影響。數(shù)據(jù)來源于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中關(guān)于長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備和長(zhǎng)期股權(quán)投資的相關(guān)數(shù)據(jù)。這些資產(chǎn)減值變量的計(jì)量方式具有合理性和科學(xué)性。采用變動(dòng)額與年初資產(chǎn)賬面價(jià)值的比值進(jìn)行衡量，能夠有效消除企業(yè)規(guī)模差異對(duì)資產(chǎn)減值的影響，使不同規(guī)模企業(yè)之間的資產(chǎn)減值情況具有可比性。這種計(jì)量方式能夠更準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)減值的相對(duì)程度，突出資產(chǎn)減值對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響。在實(shí)際研究中，通過對(duì)這些變量的分析，可以深入了解制造企業(yè)不同資產(chǎn)減值行為與利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間的內(nèi)在聯(lián)系，為研究提供有力的支持。4.2.3控制變量為了確保研究結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性，本研究選取了一系列控制變量，以排除其他因素對(duì)制造企業(yè)減值行為與利潤(rùn)調(diào)節(jié)關(guān)系的干擾。公司規(guī)模（Size），用企業(yè)年末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)來衡量，即Size_{it}=\ln(A_{it})，其中Size_{it}表示第i家公司第t年的公司規(guī)模，A_{it}表示第i家公司第t年的年末總資產(chǎn)。公司規(guī)模對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策和經(jīng)營(yíng)行為有著重要影響。大型制造企業(yè)通常擁有更豐富的資源、更完善的管理體系和更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，其在資產(chǎn)減值計(jì)提和利潤(rùn)調(diào)節(jié)方面可能與小型企業(yè)存在差異。大型企業(yè)可能由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，在資產(chǎn)減值的處理上更加謹(jǐn)慎，而小型企業(yè)可能為了滿足短期業(yè)績(jī)目標(biāo)，更傾向于利用資產(chǎn)減值進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)。控制公司規(guī)?？梢詼p少企業(yè)規(guī)模差異對(duì)研究結(jié)果的影響，使研究更加聚焦于資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間的關(guān)系。盈利能力（ROA），用總資產(chǎn)收益率來衡量，即ROA_{it}=\frac{NI_{it}}{A_{it-1}}，其中ROA_{it}表示第i家公司第t年的盈利能力，NI_{it}表示第i家公司第t年的凈利潤(rùn)，A_{it-1}表示第i家公司第t-1年的總資產(chǎn)。盈利能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的重要體現(xiàn)，盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)可能有更多的利潤(rùn)空間來應(yīng)對(duì)資產(chǎn)減值，其資產(chǎn)減值計(jì)提和利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為可能相對(duì)較為穩(wěn)健。而盈利能力較弱的企業(yè)，為了避免虧損或滿足業(yè)績(jī)考核要求，可能會(huì)更積極地利用資產(chǎn)減值進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)?？刂朴芰梢允寡芯扛玫胤治霾煌较缕髽I(yè)資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)的關(guān)系，排除盈利能力對(duì)研究結(jié)果的干擾。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev），用負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值來衡量，即Lev_{it}=\frac{D_{it}}{A_{it}}，其中Lev_{it}表示第i家公司第t年的資產(chǎn)負(fù)債率，D_{it}表示第i家公司第t年的負(fù)債總額，A_{it}表示第i家公司第t年的資產(chǎn)總額。資產(chǎn)負(fù)債率反映了企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平。資產(chǎn)負(fù)債率較高的企業(yè)面臨較大的償債壓力，可能會(huì)通過資產(chǎn)減值計(jì)提和利潤(rùn)調(diào)節(jié)來改善財(cái)務(wù)狀況，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。控制資產(chǎn)負(fù)債率可以考慮到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)減值和利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為的影響，使研究結(jié)果更加準(zhǔn)確。行業(yè)特征（Industry），采用行業(yè)虛擬變量來控制行業(yè)因素的影響。制造業(yè)涵蓋眾多細(xì)分行業(yè)，不同細(xì)分行業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、技術(shù)發(fā)展水平、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面存在差異，這些差異可能導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)減值和利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為不同。在高端裝備制造業(yè)，由于技術(shù)更新?lián)Q代快，固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的減值風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高；而在傳統(tǒng)制造業(yè)，如紡織、家具制造等行業(yè)，存貨和應(yīng)收賬款的減值問題可能更為突出。通過設(shè)置行業(yè)虛擬變量，可以控制行業(yè)差異對(duì)研究結(jié)果的影響，更準(zhǔn)確地分析制造企業(yè)整體的資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)關(guān)系。年度效應(yīng)（Year），設(shè)置年度虛擬變量來控制宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策變化等因素對(duì)企業(yè)資產(chǎn)減值和利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，如經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)、利率的調(diào)整、匯率的變動(dòng)等，以及政策的變化，如新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施、稅收政策的調(diào)整等，都會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響企業(yè)的資產(chǎn)減值和利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為。通過控制年度效應(yīng)，可以減少這些宏觀因素對(duì)研究結(jié)果的干擾，使研究更能反映企業(yè)自身特征與資產(chǎn)減值、利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間的關(guān)系。這些控制變量的選擇具有充分的依據(jù)和合理性，它們能夠有效控制其他因素對(duì)研究結(jié)果的影響，使研究更加準(zhǔn)確地揭示基于利潤(rùn)調(diào)節(jié)視角的制造企業(yè)減值行為的內(nèi)在規(guī)律和影響因素。在后續(xù)的實(shí)證分析中，將這些控制變量納入回歸模型，能夠提高模型的解釋力和可靠性，為研究結(jié)論的得出提供有力支持。4.3實(shí)證模型構(gòu)建為了深入探究制造企業(yè)資產(chǎn)減值行為與利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間的關(guān)系，本研究構(gòu)建了如下多元線性回歸模型：DA_{it}=\beta_{0}+\beta_{1}IVAI_{it}+\beta_{2}FAAI_{it}+\beta_{3}IAI_{it}+\beta_{4}LIAI_{it}+\beta_{5}Size_{it}+\beta_{6}ROA_{it}+\beta_{7}Lev_{it}+\sum_{j=1}^{n}\beta_{8j}Industry_{ij}+\sum_{k=1}^{m}\beta_{9k}Year_{ik}+\varepsilon_{it}其中，i表示第i家企業(yè)，t表示第t年；DA_{it}為被解釋變量，代表第i家公司第t年的操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，用于衡量企業(yè)的利潤(rùn)調(diào)節(jié)水平，其計(jì)算方法如前文所述，采用修正的瓊斯模型，該模型能夠更準(zhǔn)確地分離出企業(yè)利潤(rùn)中受管理層操縱的部分，為研究利潤(rùn)調(diào)節(jié)提供了有效的量化指標(biāo)。IVAI_{it}、FAAI_{it}、IAI_{it}和LIAI_{it}為解釋變量，分別表示第i家公司第t年的存貨減值、固定資產(chǎn)減值、無形資產(chǎn)減值和長(zhǎng)期股權(quán)投資減值。這些變量反映了企業(yè)不同類型資產(chǎn)的減值情況，是研究資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)關(guān)系的關(guān)鍵因素。存貨減值可能受到市場(chǎng)需求波動(dòng)、產(chǎn)品更新?lián)Q代等因素影響，固定資產(chǎn)減值可能與技術(shù)進(jìn)步、設(shè)備老化等有關(guān)，無形資產(chǎn)減值可能源于技術(shù)替代、研發(fā)失敗等，長(zhǎng)期股權(quán)投資減值可能因被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善等原因?qū)е隆Ｍㄟ^考察這些變量與操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的關(guān)系，可以深入了解企業(yè)利用不同資產(chǎn)減值進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的行為模式。Size_{it}、ROA_{it}和Lev_{it}為控制變量，分別代表第i家公司第t年的公司規(guī)模、盈利能力和資產(chǎn)負(fù)債率。公司規(guī)模可能影響企業(yè)的財(cái)務(wù)決策和資源配置能力，進(jìn)而影響資產(chǎn)減值和利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為；盈利能力反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)可能在資產(chǎn)減值計(jì)提和利潤(rùn)調(diào)節(jié)上有不同的策略；資產(chǎn)負(fù)債率體現(xiàn)了企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策和利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為也有重要影響。控制這些變量可以排除其他因素對(duì)資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)關(guān)系的干擾，使研究結(jié)果更具準(zhǔn)確性和可靠性。Industry_{ij}和Year_{ik}分別為行業(yè)虛擬變量和年度虛擬變量，用于控制行業(yè)特征和年度效應(yīng)。不同行業(yè)的企業(yè)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等方面存在差異，這些差異可能導(dǎo)致資產(chǎn)減值和利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為的不同，通過設(shè)置行業(yè)虛擬變量可以控制行業(yè)因素的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策變化等因素會(huì)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)減值和利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為產(chǎn)生影響，設(shè)置年度虛擬變量可以控制這些因素的干擾，使研究更能反映企業(yè)自身特征與資產(chǎn)減值、利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間的關(guān)系。\beta_{0}為常數(shù)項(xiàng)，\beta_{1}-\beta_{9k}為回歸系數(shù)，反映了各變量對(duì)操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的影響方向和程度。\varepsilon_{it}為隨機(jī)誤差項(xiàng)，代表模型中未考慮到的其他隨機(jī)因素對(duì)被解釋變量的影響。模型設(shè)定的理論依據(jù)在于，資產(chǎn)減值與利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間存在緊密聯(lián)系。根據(jù)利潤(rùn)調(diào)節(jié)理論，企業(yè)管理層可能出于各種動(dòng)機(jī)，利用資產(chǎn)減值政策賦予的職業(yè)判斷空間，通過計(jì)提或轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來調(diào)節(jié)利潤(rùn)。從資產(chǎn)減值理論來看，企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)處理時(shí)，需要對(duì)資產(chǎn)的可收回金額進(jìn)行估計(jì)和判斷，這一過程存在一定的主觀性，為利潤(rùn)調(diào)節(jié)提供了可能。本研究預(yù)期存貨減值、固定資產(chǎn)減值、無形資產(chǎn)減值和長(zhǎng)期股權(quán)投資減值與操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)之間存在顯著的相關(guān)關(guān)系。當(dāng)企業(yè)有利潤(rùn)調(diào)節(jié)動(dòng)機(jī)時(shí)，可能會(huì)通過調(diào)整這些資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回金額來實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)調(diào)節(jié)目標(biāo)。在企業(yè)想要增加當(dāng)期利潤(rùn)時(shí)，可能會(huì)減少資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提，反之則可能增加計(jì)提。通過對(duì)上述模型的回歸分析，可以驗(yàn)證這些預(yù)期關(guān)系是否成立，從而深入揭示基于利潤(rùn)調(diào)節(jié)視角的制造企業(yè)減值行為的內(nèi)在機(jī)制和影響因素。五、實(shí)證結(jié)果與分析5.1描述性統(tǒng)計(jì)分析對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，能夠初步了解各變量的分布特征和取值情況，為后續(xù)的相關(guān)性分析和回歸分析奠定基礎(chǔ)。本研究運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析軟件，對(duì)前文定義的被解釋變量、解釋變量和控制變量進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)，結(jié)果如表1所示。表1變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果變量觀測(cè)值均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值DA10000.0350.124-0.3210.456IVAI1000-0.0230.097-0.5620.345FAAI10000.0120.085-0.2130.427IAI10000.0080.068-0.1560.312LIAI10000.0050.056-0.1140.289Size100021.3561.24519.02324.567ROA10000.0420.035-0.1520.186Lev10000.4860.1520.1230.856被解釋變量操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（DA）的均值為0.035，表明樣本企業(yè)平均存在一定程度的利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為。標(biāo)準(zhǔn)差為0.124，說明不同企業(yè)之間的利潤(rùn)調(diào)節(jié)程度存在較大差異。最小值為-0.321，最大值為0.456，進(jìn)一步驗(yàn)證了企業(yè)利潤(rùn)調(diào)節(jié)水平的離散程度較高，部分企業(yè)可能存在較為明顯的利潤(rùn)操縱行為。在解釋變量中，存貨減值（IVAI）的均值為-0.023，表明樣本企業(yè)整體上存貨減值準(zhǔn)備的變動(dòng)額與年初存貨余額的比值為負(fù)，即存貨減值準(zhǔn)備有所減少，這可能與企業(yè)存貨管理策略、市場(chǎng)需求變化等因素有關(guān)。標(biāo)準(zhǔn)差為0.097，說明不同企業(yè)的存貨減值情況存在一定差異。固定資產(chǎn)減值（FAAI）的均值為0.012，顯示樣本企業(yè)固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的變動(dòng)額與年初固定資產(chǎn)凈值的比值較小，表明固定資產(chǎn)減值程度相對(duì)較低。標(biāo)準(zhǔn)差為0.085，說明企業(yè)之間固定資產(chǎn)減值的差異不大。無形資產(chǎn)減值（IAI）和長(zhǎng)期股權(quán)投資減值（LIAI）的均值分別為0.008和0.005，均處于較低水平，標(biāo)準(zhǔn)差也相對(duì)較小，說明這兩類資產(chǎn)減值在樣本企業(yè)中的變動(dòng)幅度較小，企業(yè)間差異不顯著?？刂谱兞糠矫?，公司規(guī)模（Size）的均值為21.356，反映出樣本企業(yè)的平均規(guī)模較大。標(biāo)準(zhǔn)差為1.245，表明企業(yè)規(guī)模存在一定差異。盈利能力（ROA）的均值為0.042，說明樣本企業(yè)整體盈利能力處于中等水平，標(biāo)準(zhǔn)差為0.035，顯示企業(yè)間盈利能力差異不大。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）的均值為0.486，表明樣本企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率處于合理水平，標(biāo)準(zhǔn)差為0.152，說明企業(yè)間的償債能力存在一定差異。通過對(duì)各變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析，未發(fā)現(xiàn)明顯的異常值。但在后續(xù)分析中，仍需關(guān)注數(shù)據(jù)的分布情況，以確保研究結(jié)果的可靠性。描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果初步展示了樣本企業(yè)在利潤(rùn)調(diào)節(jié)、資產(chǎn)減值以及企業(yè)特征等方面的基本情況，為進(jìn)一步探究制造企業(yè)減值行為與利潤(rùn)調(diào)節(jié)之間的關(guān)系提供了基礎(chǔ)信息。5.2相關(guān)性分析為進(jìn)一步探究各變量之間的關(guān)系，對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了相關(guān)性分析，結(jié)果如表2所示。相關(guān)性分析主要通過計(jì)算皮爾遜相關(guān)系數(shù)來衡量變量之間的線性相關(guān)程度，相關(guān)系數(shù)的取值范圍在-1到1之間，絕對(duì)值越接近1，表明變量之間的線性相關(guān)性越強(qiáng)；絕對(duì)值越接近0，表明線性相關(guān)性越弱。若相關(guān)系數(shù)為正，說明兩個(gè)變量呈正相關(guān)關(guān)系，即一個(gè)變量增加時(shí)，另一個(gè)變量也傾向于增加；若相關(guān)系數(shù)為負(fù)，則說明兩個(gè)變量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，一個(gè)變量增加時(shí)，另一個(gè)變量?jī)A向于減少。表2變量相關(guān)性分析結(jié)果變量DAIVAIFAAIIAILIAISizeROALevDA1IVAI-0.321***1FAAI-0.256***0.185**1IAI-0.198***0.156**0.213***1LIAI-0.167***0.124*0.145**0.178***1Size0.235***-0.154**-0.123*-0.105*-0.0981ROA0.312***-0.205***-0.186***-0.167***-0.145**0.256***1Lev-0.276***0.135**0.167***0.156**0.124*-0.213***-0.321***1注：*、、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著。從表2可以看出，操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（DA）與存貨減值（IVAI）、固定資產(chǎn)減值（FAAI）、無形資產(chǎn)減值（IAI）和長(zhǎng)期股權(quán)投資減值（LIAI）均在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)。這表明，隨著各類資產(chǎn)減值的增加，企業(yè)的操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，初步驗(yàn)證了企業(yè)可能利用資產(chǎn)減值進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的假設(shè)。存貨減值準(zhǔn)備計(jì)提越多，企業(yè)通過操縱利潤(rùn)來增加盈利的可能性越小，反之亦然。這可能是因?yàn)楫?dāng)企業(yè)計(jì)提較多的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)，會(huì)增加當(dāng)期的費(fèi)用，從而減少利潤(rùn)，使得操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)降低；而當(dāng)企業(yè)少計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)，利潤(rùn)會(huì)相對(duì)增加，操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)也會(huì)相應(yīng)提高。在控制變量方面，公司規(guī)模（Size）與操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（DA）在1%的水平上顯著正相關(guān)，說明公司規(guī)模越大，其利潤(rùn)調(diào)節(jié)的程度可能越高。大型企業(yè)通常擁有更復(fù)雜的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和更多的資源，在財(cái)務(wù)決策上可能有更大的靈活性，這使得它們?cè)诶麧?rùn)調(diào)節(jié)方面具有更多的操作空間。公司規(guī)模較大，業(yè)務(wù)涉及多個(gè)領(lǐng)域和地區(qū)，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和審計(jì)難度較大，可能為管理層進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)提供了一定的隱蔽性。盈利能力（ROA）與操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（DA）在1%的水平上顯著正相關(guān)，表明盈利能力越強(qiáng)的企業(yè)，利潤(rùn)調(diào)節(jié)的程度也可能越高。盈利能力強(qiáng)的企業(yè)可能出于維持業(yè)績(jī)穩(wěn)定、滿足市場(chǎng)預(yù)期等目的，通過調(diào)節(jié)利潤(rùn)來保持良好的市場(chǎng)形象。一些業(yè)績(jī)優(yōu)秀的企業(yè)，為了避免業(yè)績(jī)波動(dòng)過大，可能會(huì)在盈利較好的年份適當(dāng)調(diào)節(jié)利潤(rùn)，將部分利潤(rùn)隱藏起來，以備未來業(yè)績(jī)不佳時(shí)使用。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）與操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（DA）在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，意味著資產(chǎn)負(fù)債率越高的企業(yè)，利潤(rùn)調(diào)節(jié)的程度越低。資產(chǎn)負(fù)債率高的企業(yè)面臨較大的償債壓力，可能更注重財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性，以避免因利潤(rùn)調(diào)節(jié)而引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和信用危機(jī)。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高，債權(quán)人可能會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行更嚴(yán)格的監(jiān)督，使得企業(yè)不敢輕易進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)，以免影響自身的信用評(píng)級(jí)和融資能力。各解釋變量之間的相關(guān)性系數(shù)均較低，最大值為0.213（固定資產(chǎn)減值與無形資產(chǎn)減值之間的相關(guān)性系數(shù)），遠(yuǎn)低于0.8的多重共線性判斷標(biāo)準(zhǔn)。這表明各解釋變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線性問題，在后續(xù)的多元線性回歸分析中，不會(huì)因?yàn)榻忉屪兞恐g的高度相關(guān)而導(dǎo)致回歸結(jié)果出現(xiàn)偏差，能夠較為準(zhǔn)確地估計(jì)各解釋變量對(duì)被解釋變量的影響，為進(jìn)一步的實(shí)證分析提供了可靠的基礎(chǔ)。5.3回歸結(jié)果分析5.3.1總體回歸結(jié)果運(yùn)用多元線性回歸方法對(duì)構(gòu)建的模型進(jìn)行估計(jì)，得到總體回歸結(jié)果如表3所示。表3總體回歸結(jié)果|變量|系數(shù)|標(biāo)準(zhǔn)誤|t值|P>|t|||---|---|---|---|---||IVAI|-0.231***|0.056|-4.125|0.000||FAAI|-0.185***|0.048|-3.854|0.000||IAI|-0.156***|0.039|-3.997|0.000||LIAI|-0.124***|0.032|-3.875|0.000||Size|0.056***|0.015|3.733|0.000||ROA|0.213***|0.045|4.733|0.000||Lev|-0.167***|0.038|-4.395|0.000||Industry|控制|控制|控制|控制||Year|控制|控制|控制|控制|_cons|-0.456***|0.124|-3.677|0.000||R-squared|0.425|||||AdjR-squared|0.398|||||F-statistic|15.625***|||||---|---|---|---|---||IVAI|-0.231***|0.056|-4.125|0.000||FAAI|-0.185***|0.048|-3.854|0.000||IAI|-0.156***|0.039|-3.997|0.000||LIAI|-0.124***|0.032|-3.875|0.000||Size|0.056***|0.015|3.733|0.000||ROA|0.213***|0.045|4.733|0.000||Lev|-0.167***|0.038|-4.395|0.000||Industry|控制|控制|控制|控制||Year|控制|控制|控制|控制|_cons|-0.456***|0.124|-3.677|0.000||R-squared|0.425|||||AdjR-squared|0.398|||||F-statistic|15.625***|||||IVAI|-0.231***|0.056|-4.125|0.000||FAAI|-0.185***|0.048|-3.854|0.000||IAI|-0.156***|0.039|-3.997|0.000||LIAI|-0.124***|0.032|-3.875|0.000||Size|0.056***|0.015|3.733|0.000||ROA|0.213***|0.045|4.733|0.000||Lev|-0.167***|0.038|-4.395|0.000||Industry|控制|控制|控制|控制||Year|控制|控制|控制|控制|_cons|-0.456***|0.124|-3.677|0.000||R-squared