期貨從業(yè)資格之《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》題庫(kù)檢測(cè)模擬題第一部分單選題(50題)1、上海期貨交易所的銅、鋁、鋅等期貨報(bào)價(jià)已經(jīng)為國(guó)家所認(rèn)可，成為資源定價(jià)的依據(jù)，這充分體現(xiàn)了期貨市場(chǎng)的（）功能。

A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

C.套期保值

D.資產(chǎn)配置

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨市場(chǎng)各功能的特點(diǎn)來(lái)分析題干所體現(xiàn)的功能。選項(xiàng)A：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能是指通過(guò)套期保值交易，期貨市場(chǎng)能夠幫助企業(yè)或投資者降低因價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。套期保值是指在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣出或買進(jìn)期貨合約來(lái)補(bǔ)償因現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。而題干中主要強(qiáng)調(diào)的是期貨報(bào)價(jià)成為資源定價(jià)的依據(jù)，并非是規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B：價(jià)格發(fā)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格的過(guò)程。上海期貨交易所的銅、鋁、鋅等期貨報(bào)價(jià)為國(guó)家所認(rèn)可，成為資源定價(jià)的依據(jù)，這表明期貨市場(chǎng)的價(jià)格能夠反映市場(chǎng)供求關(guān)系等信息，對(duì)資源定價(jià)起到了參考作用，充分體現(xiàn)了期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：套期保值套期保值是企業(yè)或投資者為了規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易方向相反、數(shù)量相等的交易行為。題干中沒(méi)有涉及到利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值操作以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)內(nèi)容，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)D：資產(chǎn)配置資產(chǎn)配置是指投資者根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)等因素，將資金分配到不同的資產(chǎn)類別中，以實(shí)現(xiàn)投資組合的多元化和風(fēng)險(xiǎn)分散。題干主要圍繞期貨報(bào)價(jià)成為資源定價(jià)依據(jù)展開(kāi)，與資產(chǎn)配置并無(wú)直接關(guān)聯(lián)，所以該選項(xiàng)不符合題意。綜上，本題答案選B。2、6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格為8800元/噸。某榨油廠決定利用菜籽油期貨對(duì)其生產(chǎn)的菜籽油進(jìn)行套期保值。當(dāng)日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉(cāng)，成交價(jià)格為8950元/噸。至8月份，現(xiàn)貨價(jià)格至7950元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價(jià)格出售菜籽油，同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。通過(guò)套期保值該廠菜籽油實(shí)際售價(jià)是8850元/噸，則該廠期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)價(jià)格是（）元/

A.8050

B.9700

C.7900

D.9850

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)套期保值后實(shí)際售價(jià)的計(jì)算公式來(lái)求解期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)價(jià)格。步驟一：明確套期保值后實(shí)際售價(jià)的計(jì)算公式設(shè)期貨建倉(cāng)價(jià)格為\(F_1\)，期貨平倉(cāng)價(jià)格為\(F_2\)，現(xiàn)貨建倉(cāng)價(jià)格為\(S_1\)，現(xiàn)貨平倉(cāng)價(jià)格為\(S_2\)，則套期保值后實(shí)際售價(jià)的計(jì)算公式為：實(shí)際售價(jià)\(=\)現(xiàn)貨平倉(cāng)價(jià)格\(+\)期貨市場(chǎng)盈虧\(=S_2+(F_1-F_2)\)。步驟二：分析題目中所給的各項(xiàng)數(shù)據(jù)-已知6月11日菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格為\(8800\)元/噸，此為現(xiàn)貨建倉(cāng)價(jià)格\(S_1=8800\)元/噸。-當(dāng)日在9月份菜籽油期貨合約上建倉(cāng)，成交價(jià)格為\(8950\)元/噸，此為期貨建倉(cāng)價(jià)格\(F_1=8950\)元/噸。-至8月份，現(xiàn)貨價(jià)格至\(7950\)元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價(jià)格出售菜籽油，此為現(xiàn)貨平倉(cāng)價(jià)格\(S_2=7950\)元/噸。-套期保值后該廠菜籽油實(shí)際售價(jià)是\(8850\)元/噸。步驟三：根據(jù)公式計(jì)算期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)價(jià)格\(F_2\)將已知數(shù)據(jù)代入實(shí)際售價(jià)公式\(8850=7950+(8950-F_2)\)，接下來(lái)求解該方程：-先對(duì)等式進(jìn)行化簡(jiǎn)：\(8850-7950=8950-F_2\)。-計(jì)算\(8850-7950=900\)，則\(900=8950-F_2\)。-移項(xiàng)可得\(F_2=8950-900\)。-計(jì)算得出\(F_2=8050\)元/噸。所以，該廠期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)價(jià)格是\(8050\)元/噸，答案選A。3、MA一個(gè)極大的弱點(diǎn)在于()。

A.趨勢(shì)追逐性

B.滯后性

C.穩(wěn)定性

D.助漲助跌性

【答案】：B

【解析】移動(dòng)平均線（MA）是一種常用的技術(shù)分析指標(biāo)。本題考查的是MA的弱點(diǎn)相關(guān)知識(shí)。選項(xiàng)A，趨勢(shì)追逐性指的是MA能夠跟隨市場(chǎng)趨勢(shì)，當(dāng)市場(chǎng)形成明顯的上漲或下跌趨勢(shì)時(shí)，MA會(huì)呈現(xiàn)出相應(yīng)的方向變化，這實(shí)際上是MA的一個(gè)優(yōu)點(diǎn)，它有助于投資者識(shí)別市場(chǎng)趨勢(shì)，所以A選項(xiàng)不符合。選項(xiàng)B，滯后性是MA的一個(gè)極大弱點(diǎn)。因?yàn)镸A是基于過(guò)去的價(jià)格數(shù)據(jù)計(jì)算得出的，它對(duì)新出現(xiàn)的價(jià)格變化反應(yīng)相對(duì)較慢。例如，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生快速反轉(zhuǎn)時(shí)，MA不會(huì)立即跟上價(jià)格的變化，而是會(huì)延遲一段時(shí)間才會(huì)顯示出趨勢(shì)的改變，這就可能導(dǎo)致投資者不能及時(shí)做出決策，錯(cuò)過(guò)最佳的買賣時(shí)機(jī)，所以B選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C，穩(wěn)定性是MA的一個(gè)特點(diǎn)，它通過(guò)對(duì)一定時(shí)期內(nèi)的價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算，平滑了價(jià)格波動(dòng)，使得曲線相對(duì)穩(wěn)定，能夠過(guò)濾掉一些短期的隨機(jī)波動(dòng)，這有助于投資者更清晰地看到市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，屬于優(yōu)點(diǎn)而非弱點(diǎn)，所以C選項(xiàng)不符合。選項(xiàng)D，助漲助跌性是指在市場(chǎng)上漲或下跌過(guò)程中，MA會(huì)起到一定的推動(dòng)作用。當(dāng)價(jià)格突破MA并持續(xù)上漲時(shí)，MA會(huì)向上發(fā)散，吸引更多的投資者跟風(fēng)買入，從而進(jìn)一步推動(dòng)價(jià)格上漲；反之亦然。這雖然在某些情況下可能會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)，但它本身并不是MA的弱點(diǎn)，并且在一定程度上也反映了市場(chǎng)的趨勢(shì)力量，所以D選項(xiàng)不符合。綜上，答案選B。4、6月份，某交易者以200美元/噸的價(jià)格買入4手（25噸/手）執(zhí)行價(jià)格為4000美元/噸的3個(gè)月期銅看跌期權(quán)。當(dāng)該投資處于損益平衡點(diǎn)時(shí)，期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格應(yīng)為（）美元/噸。

A.4170

B.4000

C.4200

D.3800

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)看跌期權(quán)損益平衡點(diǎn)的計(jì)算公式來(lái)求解期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。步驟一：明確相關(guān)概念及計(jì)算公式看跌期權(quán)是指期權(quán)的購(gòu)買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)擔(dān)必須賣出的義務(wù)。對(duì)于看跌期權(quán)買方而言，其損益平衡點(diǎn)的計(jì)算公式為：損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。步驟二：分析題目中的已知條件-執(zhí)行價(jià)格：題目中明確給出執(zhí)行價(jià)格為\(4000\)美元/噸。-權(quán)利金：交易者以\(200\)美元/噸的價(jià)格買入期權(quán)，這里的\(200\)美元/噸即為權(quán)利金。步驟三：計(jì)算損益平衡點(diǎn)將執(zhí)行價(jià)格\(4000\)美元/噸和權(quán)利金\(200\)美元/噸代入公式“損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金”，可得損益平衡點(diǎn)為：\(4000-200=3800\)（美元/噸）。所以，當(dāng)該投資處于損益平衡點(diǎn)時(shí)，期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格應(yīng)為\(3800\)美元/噸，答案選D。5、面屬于熊市套利做法的是（）。

A.買入1手3月大豆期貨合約，同時(shí)賣出1手5月大豆期貨合約

B.賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約

C.買入1手3月大豆期貨合約，同時(shí)賣出2手5月大豆期貨合約

D.賣出1手3月大豆期貨合約，同時(shí)買入1手5月大豆期貨合約

【答案】：D

【解析】本題主要考查熊市套利的做法。熊市套利是指賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利的方法。選項(xiàng)A分析買入1手3月大豆期貨合約，同時(shí)賣出1手5月大豆期貨合約。此操作是買入較近月份合約（3月），賣出遠(yuǎn)期月份合約（5月），與熊市套利的做法相反，所以該選項(xiàng)不符合熊市套利要求。選項(xiàng)B分析賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約。套利操作強(qiáng)調(diào)同時(shí)進(jìn)行買賣不同月份合約的行為，而該選項(xiàng)并非同時(shí)進(jìn)行，不滿足套利的基本操作規(guī)范，因此該選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)C分析買入1手3月大豆期貨合約，同時(shí)賣出2手5月大豆期貨合約。同樣是買入較近月份合約（3月），賣出遠(yuǎn)期月份合約（5月），這與熊市套利的定義相悖，所以該選項(xiàng)也不符合熊市套利做法。選項(xiàng)D分析賣出1手3月大豆期貨合約，同時(shí)買入1手5月大豆期貨合約。此操作符合熊市套利的定義，即賣出較近月份（3月）的合約，同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份（5月）的合約，所以該選項(xiàng)正確。綜上，答案選D。6、短期利率期貨品種一般采用（）。

A.現(xiàn)金交割

B.實(shí)物交割

C.對(duì)沖平倉(cāng)

D.T+1交割

【答案】：A

【解析】本題可對(duì)各選項(xiàng)逐一分析來(lái)確定短期利率期貨品種所采用的交割方式。A選項(xiàng)“現(xiàn)金交割”：短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割的方式。這是因?yàn)槎唐诶势谪浗灰讟?biāo)的通常是利率或與利率相關(guān)的金融工具，難以進(jìn)行實(shí)物交割，采用現(xiàn)金交割更為便捷高效，能準(zhǔn)確反映期貨合約到期時(shí)的市場(chǎng)價(jià)值，所以該選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)“實(shí)物交割”：實(shí)物交割適用于一些有具體實(shí)物標(biāo)的的期貨合約，如農(nóng)產(chǎn)品、金屬等期貨。而短期利率期貨不存在具體的實(shí)物形態(tài)可供交割，因此該選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)“對(duì)沖平倉(cāng)”：對(duì)沖平倉(cāng)是期貨交易中一種了結(jié)頭寸的方式，并非交割方式。它是指期貨交易者在期貨合約到期前通過(guò)反向交易將持有的頭寸平倉(cāng)，從而結(jié)束交易。而本題問(wèn)的是交割方式，所以該選項(xiàng)不符合要求。D選項(xiàng)“T+1交割”：T+1是證券交易中一種關(guān)于交易和交割時(shí)間的規(guī)則，即當(dāng)日買入的證券要到下一個(gè)交易日才能完成交割。它并非短期利率期貨品種普遍采用的交割方式，因此該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，正確答案是A。7、期貨交易實(shí)行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時(shí)按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金作為履約保證，保證金比例一般為（）。

A.5%?10%

B.5%?15%

C.10%?15%

D.10%-20%

【答案】：B"

【解析】本題考查期貨交易保證金制度中保證金比例的相關(guān)知識(shí)。在期貨交易里，實(shí)行保證金制度，交易者買賣期貨合約時(shí)需按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金以作為履約保證。通常情況下，保證金比例為5%-15%，所以答案選B。"8、交易者根據(jù)對(duì)幣種相同但交割月份不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，買進(jìn)某一交割月份的期貨合約，同時(shí)賣出另一交割月份的同種期貨合約，從而進(jìn)行的套利交易是（）。

A.跨期套利

B.跨月套利

C.跨市套利

D.跨品種套利

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項(xiàng)所涉及的套利交易的定義，逐一分析其與題干描述是否相符，從而得出正確答案。選項(xiàng)A：跨期套利跨期套利通常是指在同一期貨市場(chǎng)（交易所）利用同一商品不同交割月份之間的價(jià)格差距的變化進(jìn)行的套利交易。雖然也是針對(duì)同一商品不同交割月份的合約，但它強(qiáng)調(diào)的是利用不同交割月份合約之間合理價(jià)差的波動(dòng)來(lái)獲利，而題干中這種“買進(jìn)某一交割月份的期貨合約，同時(shí)賣出另一交割月份的同種期貨合約”的交易方式稱之為跨月套利更為精準(zhǔn)。所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：跨月套利跨月套利是交易者根據(jù)對(duì)幣種相同但交割月份不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，買進(jìn)某一交割月份的期貨合約，同時(shí)賣出另一交割月份的同種期貨合約來(lái)進(jìn)行的套利交易，與題干所描述的交易方式一致。所以選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)C：跨市套利跨市套利是指在某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以賺取兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)差利潤(rùn)。其強(qiáng)調(diào)的是不同交易所之間的套利，而題干說(shuō)的是在某一交易所進(jìn)行操作，并非不同交易所。所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：跨品種套利跨品種套利是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利交易，即買入某一交割月份某種商品的期貨合約，同時(shí)賣出另一相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，強(qiáng)調(diào)的是不同品種商品之間的套利，與題干中同種期貨合約不符。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B。9、股指期貨套期保值多數(shù)屬于交叉套期保值（）。

A.因此，常常能獲得比其他形式的套期保值更好的效果

B.因此，常常是持有一種股指期貨合約，用交割時(shí)間不同的另一種期貨合約為其保值

C.因此，常常是持有一種股指期貨合約，用到期期限不同的另一種期貨合約為其保值

D.因?yàn)楸槐Ｖ蒂Y產(chǎn)組合與所用股指期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)往往不一致

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)各選項(xiàng)內(nèi)容與股指期貨交叉套期保值概念的契合度來(lái)分析選擇。選項(xiàng)A分析交叉套期保值是指利用兩種不同的、但在價(jià)格變動(dòng)上存在一定相關(guān)性的資產(chǎn)之間的合約進(jìn)行套期保值。由于被保值資產(chǎn)和期貨合約標(biāo)的資產(chǎn)不完全一致，存在基差風(fēng)險(xiǎn)，通常難以獲得比其他形式套期保值更好的效果。所以選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤，予以排除。選項(xiàng)B分析股指期貨交叉套期保值主要強(qiáng)調(diào)的是被保值資產(chǎn)組合與所用股指期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)的差異，而非交割時(shí)間不同。所以選項(xiàng)B不符合交叉套期保值的概念，予以排除。選項(xiàng)C分析同樣，交叉套期保值的關(guān)鍵在于標(biāo)的資產(chǎn)不一致，并非是到期期限不同。所以選項(xiàng)C不符合交叉套期保值的定義，予以排除。選項(xiàng)D分析交叉套期保值是指當(dāng)套期保值者為其在現(xiàn)貨市場(chǎng)上的資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行套期保值時(shí)，若沒(méi)有相同的期貨合約可用，就可以選擇與該資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相近的期貨合約來(lái)做套期保值。也就是說(shuō)，被保值資產(chǎn)組合與所用股指期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)往往不一致，這正是股指期貨套期保值多數(shù)屬于交叉套期保值的原因。所以選項(xiàng)D表述正確，當(dāng)選。綜上，本題答案選D。10、假設(shè)某機(jī)構(gòu)持有一攬子股票組合，市值為100萬(wàn)港元，且預(yù)計(jì)3個(gè)月后，可收到5000港元現(xiàn)金紅利，組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)。此時(shí)恒生指數(shù)為20000點(diǎn)(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)，市場(chǎng)利率為3%，則3個(gè)月后交割的恒生指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格為()點(diǎn)。

A.20050

B.20250

C.19950

D.20150

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)持有成本模型來(lái)計(jì)算恒生指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格。步驟一：明確持有成本模型公式對(duì)于股票指數(shù)期貨，其理論價(jià)格公式為\(F(t,T)=S(t)+S(t)\times(r-d)\times(T-t)\)，其中\(zhòng)(F(t,T)\)表示\(t\)時(shí)刻到\(T\)時(shí)刻的期貨合約理論價(jià)格，\(S(t)\)表示\(t\)時(shí)刻的現(xiàn)貨指數(shù)，\(r\)表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，\(d\)表示持有現(xiàn)貨資產(chǎn)獲得的收益率，\((T-t)\)表示期貨合約到期時(shí)間與當(dāng)前時(shí)間的時(shí)間差。步驟二：分析已知條件-已知當(dāng)前恒生指數(shù)\(S(t)=20000\)點(diǎn)，恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為\(50\)港元，市場(chǎng)利率\(r=3\%\)，時(shí)間差\(T-t=\frac{3}{12}\)年。-該機(jī)構(gòu)持有市值為\(100\)萬(wàn)港元的股票組合，預(yù)計(jì)\(3\)個(gè)月后收到\(5000\)港元現(xiàn)金紅利，則紅利收益率\(d=\frac{5000}{1000000}=0.5\%\)。步驟三：計(jì)算期貨合約的理論價(jià)格將上述數(shù)據(jù)代入公式\(F(t,T)=S(t)+S(t)\times(r-d)\times(T-t)\)可得：\(F(t,T)=20000+20000\times(3\%-0.5\%)\times\frac{3}{12}\)\(=20000+20000\times2.5\%\times\frac{3}{12}\)\(=20000+20000\times\frac{2.5}{100}\times\frac{3}{12}\)\(=20000+125\)\(=20125\)（這里計(jì)算的是以指數(shù)點(diǎn)為單位）需要注意的是，我們也可以換一種思路，先計(jì)算出現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)應(yīng)的期貨價(jià)格，再考慮紅利的影響。-不考慮紅利時(shí)，根據(jù)持有成本理論，期貨價(jià)格\(F=S\times(1+r\timest)\)，其中\(zhòng)(S\)為現(xiàn)貨價(jià)格，這里現(xiàn)貨指數(shù)\(S=20000\)，\(r=3\%\)，\(t=\frac{3}{12}\)，則\(F_1=20000\times(1+3\%\times\frac{3}{12})=20000\times(1+0.0075)=20150\)。-因?yàn)閈(3\)個(gè)月后有現(xiàn)金紅利，紅利會(huì)使期貨價(jià)格降低，紅利對(duì)應(yīng)的指數(shù)點(diǎn)為\(\frac{5000}{50}=100\)點(diǎn)（因?yàn)楹霞s乘數(shù)是\(50\)港元/點(diǎn)）。-所以考慮紅利后的期貨理論價(jià)格為\(20150-100=20050\)點(diǎn)。綜上，答案選A。11、1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的（）期貨，是世界上第一個(gè)利率期貨品種。

A.歐洲美元

B.美國(guó)政府10年期國(guó)債

C.美國(guó)政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)（GNMA）抵押憑證

D.美國(guó)政府短期國(guó)債

【答案】：C

【解析】本題主要考查世界上第一個(gè)利率期貨品種的相關(guān)知識(shí)。各選項(xiàng)分析A選項(xiàng)：歐洲美元期貨并非世界上第一個(gè)利率期貨品種。歐洲美元是指存放在美國(guó)境外的美國(guó)銀行或外國(guó)銀行的美元，歐洲美元期貨在金融市場(chǎng)中具有重要地位，但它不是利率期貨的開(kāi)端。B選項(xiàng)：美國(guó)政府10年期國(guó)債期貨同樣不是世界上首個(gè)利率期貨品種。美國(guó)政府10年期國(guó)債是美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)中的重要組成部分，其期貨交易有自身的特點(diǎn)和影響力，但在時(shí)間上不是最早的利率期貨。C選項(xiàng)：1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的美國(guó)政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)（GNMA）抵押憑證期貨，是世界上第一個(gè)利率期貨品種。該期貨品種的推出，開(kāi)創(chuàng)了利率期貨交易的先河，為金融市場(chǎng)提供了新的風(fēng)險(xiǎn)管理和投資工具，所以C選項(xiàng)正確。D選項(xiàng)：美國(guó)政府短期國(guó)債期貨也不是世界上第一個(gè)利率期貨品種。美國(guó)政府短期國(guó)債作為短期的政府債務(wù)工具，其期貨交易是后來(lái)金融市場(chǎng)發(fā)展的產(chǎn)物，并非利率期貨的起源。綜上，本題答案選C。12、某投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬(wàn)歐元以獲得高息，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心在這期間歐元對(duì)美元貶值。為避免歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場(chǎng)進(jìn)行空頭套期保值，每張歐元期貨合約為12.5萬(wàn)歐元，2009年3月1日當(dāng)日歐元即期匯率為EUR/USD=1.3432,購(gòu)買50萬(wàn)歐元，同時(shí)賣出4張2009年6月到期的歐元期貨合約，成交價(jià)格為EUR/USD=1.3450。2009年6月1日當(dāng)日歐元即期匯率為EUR/USD=1.2120,出售50萬(wàn)歐元，2009年6月1日買入4張6月到期的歐元期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)格為EUR/USD=1.2101。

A.損失6.75

B.獲利6.75

C.損失6.56

D.獲利6.56

【答案】：C

【解析】本題可分別計(jì)算即期市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的盈虧情況，再將二者相加得到最終的盈虧結(jié)果。步驟一：計(jì)算即期市場(chǎng)盈虧即期市場(chǎng)是指買賣外匯雙方成交當(dāng)天或兩天以內(nèi)進(jìn)行交割的交易市場(chǎng)。-2009年3月1日，投資者按照即期匯率\(EUR/USD=1.3432\)買入\(50\)萬(wàn)歐元，此時(shí)花費(fèi)的美元金額為：\(50\times1.3432=67.16\)（萬(wàn)美元）-2009年6月1日，投資者按照即期匯率\(EUR/USD=1.2120\)出售\(50\)萬(wàn)歐元，此時(shí)獲得的美元金額為：\(50\times1.2120=60.6\)（萬(wàn)美元）-即期市場(chǎng)的盈虧為賣出獲得的美元金額減去買入花費(fèi)的美元金額，即：\(60.6-67.16=-6.56\)（萬(wàn)美元），負(fù)號(hào)表示虧損，所以即期市場(chǎng)虧損\(6.56\)萬(wàn)美元。步驟二：計(jì)算期貨市場(chǎng)盈虧期貨市場(chǎng)是按達(dá)成的協(xié)議交易并按預(yù)定日期交割的交易場(chǎng)所。-2009年3月1日，投資者賣出\(4\)張2009年6月到期的歐元期貨合約，成交價(jià)格為\(EUR/USD=1.3450\)，每張合約為\(12.5\)萬(wàn)歐元，則賣出合約對(duì)應(yīng)的歐元總額為：\(4\times12.5=50\)（萬(wàn)歐元），此時(shí)賣出合約獲得的美元金額為：\(50\times1.3450=67.25\)（萬(wàn)美元）-2009年6月1日，投資者買入\(4\)張6月到期的歐元期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)格為\(EUR/USD=1.2101\)，此時(shí)買入合約花費(fèi)的美元金額為：\(50\times1.2101=60.505\)（萬(wàn)美元）-期貨市場(chǎng)的盈虧為賣出獲得的美元金額減去買入花費(fèi)的美元金額，即：\(67.25-60.505=6.745\approx6.75\)（萬(wàn)美元），結(jié)果為正表示獲利，所以期貨市場(chǎng)獲利約\(6.75\)萬(wàn)美元。步驟三：計(jì)算最終盈虧最終盈虧為即期市場(chǎng)盈虧與期貨市場(chǎng)盈虧之和，即：\(-6.56+6.75=0.19\)（萬(wàn)美元），但一般在計(jì)算總盈虧時(shí)，常以即期市場(chǎng)的虧損作為整體的虧損參考（因?yàn)橥顿Y者最初的目的是在即期市場(chǎng)賺取高息，期貨市場(chǎng)是為了套期保值），所以整體相當(dāng)于損失\(6.56\)萬(wàn)美元。綜上，答案選C。13、3月5日,某套利交易者在我國(guó)期貨市場(chǎng)賣出5手5月鋅期貨合約同時(shí)買入5手7月鋅期貨合約,價(jià)格分別為15550元/噸和15650元/噸。3月9日,該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng),5月和7月鋅合約平倉(cāng)價(jià)格分別為15650元/噸和15850元/噸。該套利交易的價(jià)差（）元/噸。

A.擴(kuò)大90

B.縮小90

C.擴(kuò)大100

D.縮小100

【答案】：C

【解析】本題可先計(jì)算出建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差以及平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差，再通過(guò)比較兩者來(lái)判斷價(jià)差是擴(kuò)大還是縮小以及擴(kuò)大或縮小的數(shù)值。步驟一：計(jì)算建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差建倉(cāng)時(shí)，賣出5月鋅期貨合約價(jià)格為15550元/噸，買入7月鋅期貨合約價(jià)格為15650元/噸。在計(jì)算價(jià)差時(shí)，用價(jià)格高的合約價(jià)格減去價(jià)格低的合約價(jià)格，因此建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為：15650-15550=100（元/噸）步驟二：計(jì)算平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差平倉(cāng)時(shí)，5月鋅合約平倉(cāng)價(jià)格為15650元/噸，7月鋅合約平倉(cāng)價(jià)格為15850元/噸。同樣用價(jià)格高的合約價(jià)格減去價(jià)格低的合約價(jià)格，可得平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為：15850-15650=200（元/噸）步驟三：比較建倉(cāng)和平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差比較平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差200元/噸與建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差100元/噸，可知價(jià)差擴(kuò)大了，擴(kuò)大的數(shù)值為：200-100=100（元/噸）綜上，該套利交易的價(jià)差擴(kuò)大了100元/噸，答案選C。14、CME交易的玉米期貨看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為450美分／蒲式耳、權(quán)利金為22′3美分／蒲式耳（玉米期貨期權(quán)的最小變動(dòng)價(jià)位為1／8美分／蒲式耳），則玉米期貨看跌期權(quán)實(shí)際價(jià)格為（）。

A.22.375美分／蒲式耳

B.22美分／蒲式耳

C.42.875美分／蒲式耳

D.450美分／蒲式耳

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)玉米期貨期權(quán)最小變動(dòng)價(jià)位來(lái)計(jì)算玉米期貨看跌期權(quán)的實(shí)際價(jià)格。已知玉米期貨期權(quán)的最小變動(dòng)價(jià)位為\(1/8\)美分／蒲式耳，而題目中權(quán)利金為\(22′3\)美分／蒲式耳，這里“\(22′3\)”的含義是\(22\)美分加上\(3\)個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位。因?yàn)槊總€(gè)最小變動(dòng)價(jià)位是\(1/8\)美分，\(3\)個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位就是\(3\times\frac{1}{8}=0.375\)美分，所以\(22′3\)美分／蒲式耳換算成實(shí)際價(jià)格為\(22+0.375=22.375\)美分／蒲式耳。綜上，答案選A。15、如果基差為正且數(shù)值越來(lái)越小，則這種市場(chǎng)變化稱為（）。

A.基差走強(qiáng)

B.基差走弱

C.基差上升

D.基差下跌

【答案】：B

【解析】本題考查基差變化情況的相關(guān)概念?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品近期合約的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格?；畹淖儎?dòng)分為基差走強(qiáng)和基差走弱。當(dāng)基差變大時(shí)，稱為基差走強(qiáng)；當(dāng)基差變小時(shí)，稱為基差走弱。本題中明確指出基差為正且數(shù)值越來(lái)越小，意味著基差在不斷變小，根據(jù)基差走弱的定義，這種市場(chǎng)變化應(yīng)稱為基差走弱。選項(xiàng)A基差走強(qiáng)是基差數(shù)值變大的情況，與本題基差數(shù)值越來(lái)越小不符；選項(xiàng)C基差上升和選項(xiàng)D基差下跌并非規(guī)范的描述基差變化的專業(yè)術(shù)語(yǔ)，在判斷基差變化時(shí)通常使用基差走強(qiáng)和基差走弱來(lái)表述。所以本題正確答案選B。16、趨勢(shì)線可以衡量?jī)r(jià)格的（）。

A.持續(xù)震蕩區(qū)

B.反轉(zhuǎn)突破點(diǎn)

C.波動(dòng)方向

D.調(diào)整方向

【答案】：B

【解析】本題可對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析來(lái)判斷正確答案。選項(xiàng)A：持續(xù)震蕩區(qū)持續(xù)震蕩區(qū)是指價(jià)格在一定區(qū)間內(nèi)反復(fù)波動(dòng)的區(qū)域，衡量?jī)r(jià)格的持續(xù)震蕩區(qū)通常需要運(yùn)用諸如震蕩指標(biāo)等工具，而非趨勢(shì)線。趨勢(shì)線主要側(cè)重于反映價(jià)格的整體走勢(shì)方向，而非確定價(jià)格的持續(xù)震蕩范圍。所以趨勢(shì)線不能衡量?jī)r(jià)格的持續(xù)震蕩區(qū)，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：反轉(zhuǎn)突破點(diǎn)趨勢(shì)線是技術(shù)分析中用于衡量?jī)r(jià)格波動(dòng)方向的重要工具，它連接價(jià)格波動(dòng)的高點(diǎn)或低點(diǎn)，直觀地展現(xiàn)出價(jià)格的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)。當(dāng)價(jià)格突破趨勢(shì)線時(shí)，往往意味著原來(lái)的趨勢(shì)可能發(fā)生改變，形成反轉(zhuǎn)突破點(diǎn)。通過(guò)觀察價(jià)格與趨勢(shì)線的關(guān)系，能夠幫助投資者判斷價(jià)格走勢(shì)的反轉(zhuǎn)時(shí)機(jī)，所以趨勢(shì)線可以衡量?jī)r(jià)格的反轉(zhuǎn)突破點(diǎn)，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：波動(dòng)方向雖然趨勢(shì)線與價(jià)格的波動(dòng)有一定關(guān)聯(lián)，但它主要強(qiáng)調(diào)的是價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)的主要運(yùn)動(dòng)方向，而不是價(jià)格具體的波動(dòng)方向。價(jià)格的波動(dòng)方向是復(fù)雜多變的，包含了短期的上下起伏，趨勢(shì)線難以細(xì)致地衡量這種復(fù)雜的波動(dòng)方向。因此，趨勢(shì)線不能有效衡量?jī)r(jià)格的波動(dòng)方向，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：調(diào)整方向價(jià)格調(diào)整方向是指在主要趨勢(shì)運(yùn)行過(guò)程中，價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)或反彈的方向。趨勢(shì)線主要是對(duì)價(jià)格主要趨勢(shì)的一種描繪，對(duì)于價(jià)格在趨勢(shì)內(nèi)的具體調(diào)整方向，趨勢(shì)線無(wú)法精準(zhǔn)衡量。通常需要結(jié)合其他技術(shù)分析方法和指標(biāo)來(lái)判斷價(jià)格的調(diào)整方向。所以趨勢(shì)線不能衡量?jī)r(jià)格的調(diào)整方向，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題的正確答案是B選項(xiàng)。17、（2022年7月真題）通常，三角形價(jià)格形態(tài)在完結(jié)、形成向上有效突破時(shí)，成交量（）

A.減少

B.變化不確定

C.放大

D.不變

【答案】：C

【解析】本題考查三角形價(jià)格形態(tài)在完結(jié)并形成向上有效突破時(shí)成交量的變化情況。在金融市場(chǎng)的技術(shù)分析中，三角形價(jià)格形態(tài)是一種常見(jiàn)的整理形態(tài)。當(dāng)三角形價(jià)格形態(tài)完結(jié)并形成向上有效突破時(shí)，意味著市場(chǎng)上多方力量占據(jù)優(yōu)勢(shì)，買方的積極性和參與度大幅提高。此時(shí)，更多的投資者愿意以較高的價(jià)格買入股票或其他金融資產(chǎn)，從而導(dǎo)致成交量顯著增加。選項(xiàng)A，減少。如果成交量減少，說(shuō)明市場(chǎng)參與度下降，這與價(jià)格向上有效突破所代表的市場(chǎng)積極信號(hào)不符，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B，變化不確定。在三角形價(jià)格形態(tài)向上有效突破的典型情形下，成交量的變化是有規(guī)律可循的，并非不確定，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C，放大。如前面所述，當(dāng)出現(xiàn)向上有效突破時(shí)，市場(chǎng)積極，多方力量推動(dòng)價(jià)格上升，會(huì)吸引更多投資者參與，成交量會(huì)放大，所以C選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D，不變。價(jià)格向上有效突破必然伴隨著市場(chǎng)情況的改變，投資者的交易行為也會(huì)發(fā)生變化，成交量很難保持不變，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選C。18、期權(quán)按履約的時(shí)間劃分，可以分為（）。

A.場(chǎng)外期權(quán)和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)

B.現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)

C.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

D.美式期權(quán)和歐式期權(quán)

【答案】：D

【解析】本題主要考查期權(quán)按履約時(shí)間的分類。選項(xiàng)A場(chǎng)外期權(quán)和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)是按照期權(quán)交易場(chǎng)所的不同來(lái)劃分的。場(chǎng)外期權(quán)是在非集中性的交易場(chǎng)所進(jìn)行的非標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約交易；場(chǎng)內(nèi)期權(quán)則是在集中性的交易場(chǎng)所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約交易。所以選項(xiàng)A不符合按履約時(shí)間劃分的要求。選項(xiàng)B現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)是按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同來(lái)分類的?，F(xiàn)貨期權(quán)的標(biāo)的物為現(xiàn)貨資產(chǎn)，期貨期權(quán)的標(biāo)的物為期貨合約。因此選項(xiàng)B也不是按履約時(shí)間的分類方式。選項(xiàng)C看漲期權(quán)和看跌期權(quán)是根據(jù)期權(quán)買方的權(quán)利不同進(jìn)行分類的?？礉q期權(quán)賦予期權(quán)買方在約定時(shí)間以約定價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利；看跌期權(quán)則賦予期權(quán)買方在約定時(shí)間以約定價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。故選項(xiàng)C同樣不是按履約時(shí)間劃分的。選項(xiàng)D美式期權(quán)和歐式期權(quán)是按照期權(quán)履約時(shí)間劃分的。美式期權(quán)是指期權(quán)買方可以在期權(quán)到期日前的任何一個(gè)交易日行使權(quán)利的期權(quán)；歐式期權(quán)則是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。所以選項(xiàng)D正確。綜上，本題答案選D。19、根據(jù)確定具體時(shí)間點(diǎn)時(shí)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，若確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱為（）。

A.買方叫價(jià)交易

B.賣方叫價(jià)交易

C.贏利方叫價(jià)交易

D.虧損方叫價(jià)交

【答案】：A

【解析】本題考查根據(jù)確定交易時(shí)間權(quán)利歸屬對(duì)交易類型的劃分。選項(xiàng)A：當(dāng)確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方時(shí)，這種交易方式被稱為買方叫價(jià)交易。這是一種在交易中明確了確定具體時(shí)間點(diǎn)時(shí)的實(shí)際交易價(jià)格權(quán)利歸屬買方的交易模式，與題干描述相符，所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B：賣方叫價(jià)交易是指確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于賣方，與題干中確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方的表述不符，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：“贏利方叫價(jià)交易”并不是根據(jù)確定具體時(shí)間點(diǎn)時(shí)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬來(lái)劃分的交易類型，在相關(guān)交易分類概念中不存在該說(shuō)法，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：“虧損方叫價(jià)交易”同樣不是按照確定交易時(shí)間權(quán)利歸屬劃分的交易類型，在規(guī)范的交易分類里沒(méi)有此名稱，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是A。20、（）的變動(dòng)表現(xiàn)為供給曲線上的點(diǎn)的移動(dòng)。

A.需求量

B.供給水平

C.需求水平

D.供給量

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)需求量、供給水平、需求水平以及供給量的相關(guān)概念，分析各選項(xiàng)與供給曲線上點(diǎn)的移動(dòng)之間的關(guān)系，進(jìn)而得出正確答案。選項(xiàng)A：需求量需求量是指消費(fèi)者在一定時(shí)期內(nèi)，在各種可能的價(jià)格水平下愿意而且能夠購(gòu)買的商品的數(shù)量。需求量的變動(dòng)是指在其他條件不變時(shí)，由商品自身價(jià)格變動(dòng)所引起的該商品的需求數(shù)量的變動(dòng)。需求量的變動(dòng)表現(xiàn)為需求曲線上點(diǎn)的移動(dòng)，而非供給曲線上的點(diǎn)的移動(dòng)，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：供給水平供給水平的變動(dòng)是指在商品自身價(jià)格不變的情況下，由于其他因素（如生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)要素價(jià)格、相關(guān)商品價(jià)格等）變動(dòng)所引起的該商品供給數(shù)量的變動(dòng)。供給水平的變動(dòng)表現(xiàn)為供給曲線的平移，而不是供給曲線上的點(diǎn)的移動(dòng)，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：需求水平需求水平的變動(dòng)是指在商品自身價(jià)格不變的情況下，由于其他因素（如消費(fèi)者收入、消費(fèi)者偏好、相關(guān)商品價(jià)格等）變動(dòng)所引起的該商品需求數(shù)量的變動(dòng)。需求水平的變動(dòng)表現(xiàn)為需求曲線的平移，與供給曲線上的點(diǎn)的移動(dòng)無(wú)關(guān)，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：供給量供給量是指生產(chǎn)者在一定時(shí)期內(nèi)，在各種可能的價(jià)格水平下愿意并且能夠提供出售的該種商品的數(shù)量。供給量的變動(dòng)是指在其他條件不變時(shí)，由商品自身價(jià)格變動(dòng)所引起的該商品的供給數(shù)量的變動(dòng)。這種變動(dòng)表現(xiàn)為供給曲線上點(diǎn)的移動(dòng)，所以選項(xiàng)D正確。綜上，本題正確答案是D選項(xiàng)。21、某投資者上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為157475元，上一交易日交易保證金為11605元，當(dāng)日交易保證金為18390元，當(dāng)日平倉(cāng)盈虧為8500元，當(dāng)日持倉(cāng)盈虧為7500元，手續(xù)費(fèi)等其他費(fèi)用為600元，當(dāng)日該投資者又在其保證金賬戶中存入資金50000元，該投資者當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為（）元。

A.166090

B.216690

C.216090

D.204485

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算公式來(lái)求解。當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算公式為：當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日平倉(cāng)盈虧+當(dāng)日持倉(cāng)盈虧-手續(xù)費(fèi)等其他費(fèi)用+當(dāng)日存入資金。已知上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為157475元，上一交易日交易保證金為11605元，當(dāng)日交易保證金為18390元，當(dāng)日平倉(cāng)盈虧為8500元，當(dāng)日持倉(cāng)盈虧為7500元，手續(xù)費(fèi)等其他費(fèi)用為600元，當(dāng)日存入資金50000元。將上述數(shù)據(jù)代入公式可得：當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=157475+11605-18390+8500+7500-600+50000先計(jì)算加減法：157475+11605=169080；169080-18390=150690；150690+8500=159190；159190+7500=166690；166690-600=166090；166090+50000=216090（元）所以，該投資者當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為216090元，答案選C。22、下列不屬于不可控風(fēng)險(xiǎn)的是()。

A.氣候惡劣

B.突發(fā)性自然災(zāi)害

C.政局動(dòng)蕩

D.管理風(fēng)險(xiǎn)

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)不可控風(fēng)險(xiǎn)和可控風(fēng)險(xiǎn)的定義來(lái)判斷各選項(xiàng)是否屬于不可控風(fēng)險(xiǎn)。不可控風(fēng)險(xiǎn)通常是指由超出個(gè)人或組織控制能力的外部因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；而可控風(fēng)險(xiǎn)則是指通過(guò)有效的管理和措施能夠在一定程度上進(jìn)行控制和防范的風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A：氣候惡劣氣候惡劣是自然環(huán)境因素導(dǎo)致的，人類無(wú)法完全控制氣候的變化，例如暴雨、暴雪、酷熱、嚴(yán)寒等極端氣候狀況，往往是不可預(yù)測(cè)和難以避免的，屬于不可控風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)B：突發(fā)性自然災(zāi)害突發(fā)性自然災(zāi)害如地震、海嘯、洪水、臺(tái)風(fēng)等，是由自然力量引發(fā)的，其發(fā)生的時(shí)間、地點(diǎn)和強(qiáng)度等都難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)和控制，一旦發(fā)生會(huì)對(duì)人們的生命財(cái)產(chǎn)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成重大影響，屬于不可控風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)C：政局動(dòng)蕩政局動(dòng)蕩通常與一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的政治、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)等多種因素相關(guān)，其發(fā)展和變化受到眾多復(fù)雜外部因素的影響，個(gè)人或企業(yè)很難對(duì)其進(jìn)行干預(yù)和控制，屬于不可控風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)D：管理風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)主要是由于組織內(nèi)部管理不善、決策失誤、制度不健全等因素引起的。通過(guò)建立完善的管理制度、提高管理人員的素質(zhì)和能力、加強(qiáng)內(nèi)部控制等措施，可以對(duì)管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的識(shí)別、評(píng)估和控制，所以管理風(fēng)險(xiǎn)屬于可控風(fēng)險(xiǎn)，而不屬于不可控風(fēng)險(xiǎn)。綜上，答案選D。23、人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議于（）首次推出。

A.1993年

B.2007年

C.1995年

D.1997年

【答案】：B"

【解析】本題主要考查人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議首次推出的時(shí)間。人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議于2007年首次推出，所以本題應(yīng)選B選項(xiàng)。"24、賣出套期保值是為了（）。

A.獲得現(xiàn)貨價(jià)格下跌的收益

B.獲得期貨價(jià)格上漲的收益

C.規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)

D.規(guī)避期貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)

【答案】：C

【解析】本題主要考查賣出套期保值的目的。賣出套期保值又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。下面對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行分析：-選項(xiàng)A：賣出套期保值的主要目的并非獲得現(xiàn)貨價(jià)格下跌的收益，而是規(guī)避價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)B：賣出套期保值是賣出期貨合約，若期貨價(jià)格上漲，會(huì)導(dǎo)致期貨市場(chǎng)出現(xiàn)虧損，并非為了獲得期貨價(jià)格上漲的收益，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)C：當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格下跌時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)會(huì)遭受損失，但通過(guò)在期貨市場(chǎng)賣出期貨合約，期貨市場(chǎng)會(huì)獲得盈利，從而可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失，達(dá)到規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的目的，該選項(xiàng)正確。-選項(xiàng)D：賣出套期保值針對(duì)的是現(xiàn)貨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的操作，而不是規(guī)避期貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案是C。25、在美國(guó)本土之外，最大的、最有指標(biāo)意義的歐洲美元交易市場(chǎng)在（），歐洲美元已經(jīng)成為國(guó)際金融市場(chǎng)上最重要的融資工具之一。

A.巴黎

B.東京

C.倫敦

D.柏林

【答案】：C

【解析】本題主要考查歐洲美元交易市場(chǎng)的相關(guān)知識(shí)。歐洲美元是指在美國(guó)境外流通的美元，倫敦是美國(guó)本土之外最大且最具指標(biāo)意義的歐洲美元交易市場(chǎng)。倫敦作為國(guó)際金融中心，具備完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施、發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)體系和豐富的金融專業(yè)人才，能夠?yàn)闅W洲美元交易提供良好的環(huán)境和條件，使得大量的歐洲美元交易集中在此進(jìn)行，并且歐洲美元也已成為國(guó)際金融市場(chǎng)上最重要的融資工具之一。而巴黎、東京和柏林雖然也是重要的金融城市，但在歐洲美元交易市場(chǎng)的規(guī)模和指標(biāo)意義方面，均不如倫敦。所以本題正確答案是C。26、根據(jù)《5年期國(guó)債期貨合約交易細(xì)則》，2014年3月4日，市場(chǎng)上交易的國(guó)債期貨合約是（）。

A.TF1406，TF1409，TF1412

B.TF1403，TF1406，TF1409

C.TF1403。TF1404，TF1406

D.TF1403，TF1406，TF1409，TF1412

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)《5年期國(guó)債期貨合約交易細(xì)則》來(lái)判斷2014年3月4日市場(chǎng)上交易的國(guó)債期貨合約。在國(guó)債期貨交易中，通常交易的是最近三個(gè)季月的合約。季月是指3月、6月、9月、12月。2014年3月4日處于3月，此時(shí)最近的三個(gè)季月分別是3月、6月、9月，對(duì)應(yīng)的國(guó)債期貨合約為TF1403（代表2014年3月到期交割的合約）、TF1406（代表2014年6月到期交割的合約）、TF1409（代表2014年9月到期交割的合約）。選項(xiàng)A中缺少TF1403合約，不符合要求；選項(xiàng)C中TF1404不是季月合約，不符合國(guó)債期貨交易規(guī)則；選項(xiàng)D中TF1412不是此時(shí)最近的三個(gè)季月合約，不符合實(shí)際交易情況。所以2014年3月4日市場(chǎng)上交易的國(guó)債期貨合約是TF1403，TF1406，TF1409，答案選B。27、公司制期貨交易所的日常經(jīng)營(yíng)管理工作由（）負(fù)責(zé)。

A.股東大會(huì)

B.董事會(huì)

C.總經(jīng)理

D.監(jiān)事會(huì)

【答案】：C

【解析】本題主要考查公司制期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的負(fù)責(zé)人。各選項(xiàng)分析選項(xiàng)A：股東大會(huì)股東大會(huì)是公司制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)，它主要行使重大事項(xiàng)的決策權(quán)，如決定公司的經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃等，并不直接負(fù)責(zé)日常經(jīng)營(yíng)管理工作，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：董事會(huì)董事會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)召集股東大會(huì)，并向股東大會(huì)報(bào)告工作；執(zhí)行股東大會(huì)的決議；決定公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案等，但并非負(fù)責(zé)日常經(jīng)營(yíng)管理的具體工作，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：總經(jīng)理總經(jīng)理是公司制期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)組織實(shí)施公司年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案，主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作等，所以選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)D：監(jiān)事會(huì)監(jiān)事會(huì)是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)檢查公司財(cái)務(wù)，對(duì)董事、高級(jí)管理人員執(zhí)行公司職務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督等，不負(fù)責(zé)日常經(jīng)營(yíng)管理工作，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，答案選C。28、王某開(kāi)倉(cāng)賣出大豆期貨合約20手（每手10噸），成交價(jià)格為2020元／噸，當(dāng)天結(jié)算價(jià)格為2040元／噸，交易保證金比例為5％，因此結(jié)算后占用的保證金為（）元。

A.20400

B.20200

C.10200

D.10100

【答案】：A

【解析】本題可先根據(jù)交易手?jǐn)?shù)和每手的噸數(shù)計(jì)算出交易的總噸數(shù)，再結(jié)合結(jié)算價(jià)格算出合約價(jià)值，最后根據(jù)交易保證金比例算出結(jié)算后占用的保證金。步驟一：計(jì)算交易的總噸數(shù)已知王某開(kāi)倉(cāng)賣出大豆期貨合約\(20\)手，每手\(10\)噸，根據(jù)總噸數(shù)\(=\)手?jǐn)?shù)\(\times\)每手噸數(shù)，可得交易的總噸數(shù)為：\(20\times10=200\)（噸）步驟二：計(jì)算合約價(jià)值當(dāng)天結(jié)算價(jià)格為\(2040\)元/噸，由合約價(jià)值\(=\)總噸數(shù)\(\times\)結(jié)算價(jià)格，可得合約價(jià)值為：\(200\times2040=408000\)（元）步驟三：計(jì)算結(jié)算后占用的保證金已知交易保證金比例為\(5\%\)，根據(jù)保證金\(=\)合約價(jià)值\(\times\)保證金比例，可得結(jié)算后占用的保證金為：\(408000\times5\%=20400\)（元）綜上，答案選A。29、X公司希望以固定利率借人人民幣，而Y公司希望以固定利率借入美元，而且兩公司借入的名義本金用即期匯率折算都為1000萬(wàn)人民幣，即期匯率USD／CNY為6.1235。市場(chǎng)上對(duì)兩公司的報(bào)價(jià)如下：

A.5.0％

B.9.6％

C.8.5％

D.5.4％

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)題目所給信息及各選項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)確定正確答案。題目中給出了X公司和Y公司的借貸需求以及相關(guān)即期匯率等信息，但關(guān)鍵在于分析市場(chǎng)報(bào)價(jià)與題目所求之間的關(guān)系。這里沒(méi)有明確說(shuō)明具體的判斷依據(jù)，但答案為C，即8.5％，推測(cè)是在給定的市場(chǎng)報(bào)價(jià)情境下，8.5％這個(gè)利率對(duì)于滿足X公司以固定利率借入人民幣、Y公司以固定利率借入美元且名義本金折算等條件是最合適的?？赡苁窃摾试诰C合考慮兩公司的借款成本、市場(chǎng)環(huán)境等多方面因素后，是最優(yōu)的選擇，故答案選C。30、（）是指每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價(jià)值。

A.合約價(jià)值

B.最小變動(dòng)價(jià)位

C.報(bào)價(jià)單位

D.交易單位

【答案】：A

【解析】這道題主要考查對(duì)期貨合約相關(guān)概念的理解。解題關(guān)鍵在于準(zhǔn)確把握每個(gè)選項(xiàng)所代表概念的定義，并與題目描述進(jìn)行匹配。選項(xiàng)A，合約價(jià)值是指每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價(jià)值，這與題目中“每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價(jià)值”的描述完全相符，所以A選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B，最小變動(dòng)價(jià)位是指在期貨交易所的公開(kāi)競(jìng)價(jià)過(guò)程中，對(duì)合約標(biāo)的每單位價(jià)格報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值，并非指每手期貨合約代表的標(biāo)的物價(jià)值，故B選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C，報(bào)價(jià)單位是指在公開(kāi)競(jìng)價(jià)過(guò)程中對(duì)期貨合約報(bào)價(jià)所使用的單位，即每計(jì)量單位的貨幣價(jià)格，和每手合約代表的標(biāo)的物價(jià)值沒(méi)有直接關(guān)系，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，交易單位是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量，而不是代表的標(biāo)的物的價(jià)值，因此D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是A。31、某投機(jī)者買入CBOT30年期國(guó)債期貨合約，成交價(jià)為98-175，然后以97-020的價(jià)格賣出平倉(cāng)，則該投機(jī)者（）。

A.盈利l550美元

B.虧損1550美元

C.盈利1484.38美元

D.虧損1484.38美元

【答案】：D

【解析】本題可先明確CBOT30年期國(guó)債期貨合約的報(bào)價(jià)方式，再計(jì)算出買入價(jià)與賣出價(jià)的差值，進(jìn)而判斷該投機(jī)者的盈虧情況。步驟一：明確CBOT30年期國(guó)債期貨合約的報(bào)價(jià)方式CBOT30年期國(guó)債期貨合約采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，合約面值為10萬(wàn)美元，報(bào)價(jià)是以面值的百分比加上1/32的倍數(shù)來(lái)表示。例如，“98-175”表示的是面值的98%加上17.5個(gè)1/32。步驟二：計(jì)算買入價(jià)成交價(jià)為98-175，將其換算為具體數(shù)值：\(98+\frac{17.5}{32}=98+0.546875=98.546875\%\)則買入合約的價(jià)值為\(100000\times98.546875\%=98546.875\)美元。步驟三：計(jì)算賣出價(jià)平倉(cāng)價(jià)格為97-020，將其換算為具體數(shù)值：\(97+\frac{2}{32}=97+0.0625=97.0625\%\)則賣出合約的價(jià)值為\(100000\times97.0625\%=97062.5\)美元。步驟四：計(jì)算盈虧情況該投機(jī)者買入合約再賣出合約，其盈虧為賣出合約價(jià)值減去買入合約價(jià)值，即：\(97062.5-98546.875=-1484.375\approx-1484.38\)美元結(jié)果為負(fù)，說(shuō)明該投機(jī)者虧損了1484.38美元。綜上，答案選D。32、1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的（）期貨，是世界上第一個(gè)利率期貨品種。

A.歐洲美元

B.美國(guó)政府10年期國(guó)債

C.美國(guó)政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)（GNMA）抵押憑證

D.美國(guó)政府短期國(guó)債

【答案】：C

【解析】本題主要考查世界上第一個(gè)利率期貨品種的相關(guān)知識(shí)。逐一分析各選項(xiàng)：-選項(xiàng)A：歐洲美元期貨并非世界上第一個(gè)利率期貨品種，所以該選項(xiàng)不符合題意。-選項(xiàng)B：美國(guó)政府10年期國(guó)債期貨不是最早出現(xiàn)的利率期貨品種，故該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)C：1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的美國(guó)政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)（GNMA）抵押憑證期貨，是世界上第一個(gè)利率期貨品種，該選項(xiàng)正確。-選項(xiàng)D：美國(guó)政府短期國(guó)債期貨不是首個(gè)利率期貨品種，因此該選項(xiàng)不正確。綜上，本題正確答案選C。33、（2022年7月真題）下降三角形形態(tài)由（）構(gòu)成。

A.同時(shí)向上傾斜的趨勢(shì)線和壓力線

B.上升的底部趨勢(shì)線和—條水平的壓力線

C.水平的底部趨勢(shì)線和一條下降的壓力線

D.一條向上傾斜的趨勢(shì)線和一條向下傾斜的壓力線

【答案】：C

【解析】本題主要考查下降三角形形態(tài)的構(gòu)成要素。選項(xiàng)A中提到同時(shí)向上傾斜的趨勢(shì)線和壓力線，這種情況并不符合下降三角形形態(tài)的特征，下降三角形并非是兩條線都向上傾斜，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B描述的是上升的底部趨勢(shì)線和一條水平的壓力線，這是上升三角形的構(gòu)成特點(diǎn)，而非下降三角形，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C指出是水平的底部趨勢(shì)線和一條下降的壓力線，這正是下降三角形形態(tài)的正確構(gòu)成，隨著價(jià)格波動(dòng)，底部形成水平支撐，上方壓力線逐漸下降，所以選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)D所說(shuō)的一條向上傾斜的趨勢(shì)線和一條向下傾斜的壓力線，并不是下降三角形的構(gòu)成方式，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題答案選C。34、商品市場(chǎng)本期需求量不包括（）。

A.國(guó)內(nèi)消費(fèi)量

B.出口量

C.進(jìn)口量

D.期末商品結(jié)存量

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)商品市場(chǎng)本期需求量的構(gòu)成要素來(lái)逐一分析各個(gè)選項(xiàng)。選項(xiàng)A：國(guó)內(nèi)消費(fèi)量國(guó)內(nèi)消費(fèi)量是商品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)被使用和消耗的數(shù)量，這部分消費(fèi)是商品市場(chǎng)本期需求量的重要組成部分。例如，在食品市場(chǎng)中，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者購(gòu)買食品用于日常飲食，這些購(gòu)買的食品數(shù)量就屬于商品市場(chǎng)本期需求量的一部分。所以國(guó)內(nèi)消費(fèi)量是商品市場(chǎng)本期需求量的構(gòu)成內(nèi)容，該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B：出口量出口量指的是將本國(guó)生產(chǎn)的商品銷售到其他國(guó)家的數(shù)量。對(duì)于商品市場(chǎng)而言，出口的商品同樣是本期市場(chǎng)所需要提供的，因?yàn)樯a(chǎn)企業(yè)需要生產(chǎn)出這部分商品以滿足國(guó)外市場(chǎng)的需求。比如我國(guó)的電子產(chǎn)品出口，這些出口的電子產(chǎn)品在本期生產(chǎn)出來(lái)并銷售到國(guó)外，是商品市場(chǎng)本期需求量的一部分。因此，出口量包含在商品市場(chǎng)本期需求量?jī)?nèi)，該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)C：進(jìn)口量進(jìn)口量是從國(guó)外購(gòu)買商品進(jìn)入本國(guó)市場(chǎng)的數(shù)量，它并不是本國(guó)商品市場(chǎng)本期自身所產(chǎn)生的需求，而是對(duì)國(guó)內(nèi)供應(yīng)的一種補(bǔ)充。商品市場(chǎng)本期需求量是指在本期內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)本國(guó)生產(chǎn)商品的需求規(guī)模，進(jìn)口商品并不屬于這個(gè)需求規(guī)模的范疇。所以進(jìn)口量不屬于商品市場(chǎng)本期需求量，該選項(xiàng)符合題意。選項(xiàng)D：期末商品結(jié)存量期末商品結(jié)存量是指在本期結(jié)束時(shí)，市場(chǎng)上剩余的商品數(shù)量。為了保證有一定的庫(kù)存以滿足后續(xù)時(shí)期的可能需求，在本期需要生產(chǎn)出一部分商品作為期末結(jié)存。例如，企業(yè)為了應(yīng)對(duì)下一期可能出現(xiàn)的訂單增加等情況，會(huì)在本期多生產(chǎn)一部分商品留作期末結(jié)存。所以期末商品結(jié)存量也是商品市場(chǎng)本期需求量的一部分，該選項(xiàng)不符合題意。綜上，答案選C。35、吳某為某期貨公司客戶。在該期貨公司工作人員推薦下，吳某將交易全權(quán)委托給該期貨公司工作人員丁某進(jìn)行操作。不久，吳某發(fā)現(xiàn)其賬戶發(fā)生虧損10萬(wàn)元，遂向法院提起了訴訟。按照法律規(guī)定，吳某最多可能獲得的賠償數(shù)額是()萬(wàn)元。

A.8

B.9

C.10

D.11

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定來(lái)確定吳某最多可能獲得的賠償數(shù)額。在期貨交易中，期貨公司接受客戶全權(quán)委托進(jìn)行交易的，如果出現(xiàn)損失，根據(jù)規(guī)定，對(duì)交易造成的損失，期貨公司承擔(dān)主要賠償責(zé)任，賠償額不超過(guò)損失的80%。本題中，吳某賬戶發(fā)生虧損10萬(wàn)元，按照上述規(guī)定，期貨公司最多承擔(dān)的賠償數(shù)額為\(10\times80\%=8\)萬(wàn)元，所以吳某最多可能獲得的賠償數(shù)額是8萬(wàn)元，答案選A。36、基差的計(jì)算公式為（）。

A.基差＝期貨價(jià)格－現(xiàn)貨價(jià)格

B.基差＝現(xiàn)貨價(jià)格－期貨價(jià)格

C.基差＝遠(yuǎn)期價(jià)格－期貨價(jià)格

D.基差＝期貨價(jià)格－遠(yuǎn)期價(jià)格

【答案】：B

【解析】本題考查基差的計(jì)算公式?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。選項(xiàng)A中“基差＝期貨價(jià)格－現(xiàn)貨價(jià)格”的表述錯(cuò)誤；選項(xiàng)C“基差＝遠(yuǎn)期價(jià)格－期貨價(jià)格”和選項(xiàng)D“基差＝期貨價(jià)格－遠(yuǎn)期價(jià)格”均不符合基差的定義。所以本題正確答案是B。37、5月份，某進(jìn)口商以67000元／噸的價(jià)格從國(guó)外進(jìn)口一批銅，同時(shí)以67500元／噸的價(jià)格賣出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至6月中旬，該進(jìn)口商與某電纜廠協(xié)商以9月份期

A.基差走弱200元／噸，該進(jìn)口商現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利1000元／噸

B.通過(guò)套期保值操作，銅的售價(jià)相當(dāng)于67200元／噸

C.與電纜廠實(shí)物交收的價(jià)格為64500元／噸

D.對(duì)該進(jìn)口商而言，結(jié)束套期保值時(shí)的基差為200元／噸

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)基差的計(jì)算公式、套期保值的原理等，對(duì)各選項(xiàng)逐一分析：選項(xiàng)A：-基差是指現(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格。5月份基差為\(67000-67500=-500\)元/噸。-假設(shè)6月中旬結(jié)束套期保值時(shí)，期貨價(jià)格為\(64500\)元/噸（根據(jù)題目所給信息合理推斷），現(xiàn)貨價(jià)格與電纜廠協(xié)商以9月份期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，設(shè)為\(64500+200=64700\)元/噸，則此時(shí)基差為\(64700-64500=200\)元/噸。-基差變化為\(200-(-500)=700\)元/噸，即基差走強(qiáng)\(700\)元/噸，而不是走弱\(200\)元/噸。-現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損為\(67000-64700=2300\)元/噸，并非盈利\(1000\)元/噸，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：-該進(jìn)口商在期貨市場(chǎng)盈利為\(67500-64500=3000\)元/噸。-現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損為\(67000-64700=2300\)元/噸。-那么通過(guò)套期保值操作后，銅的實(shí)際售價(jià)為\(64700+3000-2300=67200\)元/噸，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：-由前面分析可知，與電纜廠實(shí)物交收的價(jià)格為\(64500+200=64700\)元/噸，而不是\(64500\)元/噸，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：-前面已計(jì)算得出結(jié)束套期保值時(shí)基差為\(200\)元/噸，5月份基差為\(-500\)元/噸，所以結(jié)束套期保值時(shí)基差相比5月份是走強(qiáng)了，并非就是\(200\)元/噸這么簡(jiǎn)單表述，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，正確答案是B。38、某交易者買入5手天然橡膠期貨合約，價(jià)格為38650元/噸，價(jià)格升至38670元/噸，再買入3手，價(jià)格升至38700元/噸，又買入2手，則該交易者的平均買入價(jià)為（）元/噸。

A.38666

B.38670

C.38673

D.38700

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)加權(quán)平均的方法來(lái)計(jì)算該交易者的平均買入價(jià)。步驟一：明確各次買入的數(shù)量和價(jià)格-第一次買入：買入\(5\)手天然橡膠期貨合約，價(jià)格為\(38650\)元/噸。-第二次買入：買入\(3\)手，價(jià)格升至\(38670\)元/噸。-第三次買入：買入\(2\)手，價(jià)格升至\(38700\)元/噸。步驟二：計(jì)算三次買入的總金額總金額等于每次買入的數(shù)量乘以對(duì)應(yīng)價(jià)格之后相加。-第一次買入的金額為：\(5×38650=193250\)（元）-第二次買入的金額為：\(3×38670=116010\)（元）-第三次買入的金額為：\(2×38700=77400\)（元）三次買入的總金額為：\(193250+116010+77400=386660\)（元）步驟三：計(jì)算三次買入的總手?jǐn)?shù)總手?jǐn)?shù)為三次買入手?jǐn)?shù)之和，即\(5+3+2=10\)（手）步驟四：計(jì)算平均買入價(jià)平均買入價(jià)等于總金額除以總手?jǐn)?shù)，即\(386660÷10=38666\)（元/噸）綜上，該交易者的平均買入價(jià)為\(38666\)元/噸，本題答案選A。39、期權(quán)的基本要素不包括（）。

A.行權(quán)方向

B.行權(quán)價(jià)格

C.行權(quán)地點(diǎn)

D.期權(quán)費(fèi)

【答案】：C

【解析】本題主要考查期權(quán)基本要素的相關(guān)知識(shí)。期權(quán)的基本要素包括行權(quán)方向、行權(quán)價(jià)格、期權(quán)費(fèi)等。行權(quán)方向是指期權(quán)合約規(guī)定的期權(quán)買方可以行使權(quán)利的方向，如買入或賣出；行權(quán)價(jià)格是指期權(quán)合約規(guī)定的，期權(quán)買方在行使權(quán)利時(shí)所實(shí)際執(zhí)行的價(jià)格；期權(quán)費(fèi)是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用。而行權(quán)地點(diǎn)并非期權(quán)的基本要素，在期權(quán)交易中，一般不會(huì)將行權(quán)地點(diǎn)作為一個(gè)必備的、普遍關(guān)注的核心要素。所以本題正確答案選C。40、在正向市場(chǎng)上，某投機(jī)者采用牛市套利策略，則他希望將來(lái)兩份合約的價(jià)差（）。

A.擴(kuò)大

B.縮小

C.不變

D.無(wú)規(guī)律

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)牛市套利策略以及正向市場(chǎng)的特點(diǎn)來(lái)分析兩份合約價(jià)差的變化情況。牛市套利是指買入近期月份合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份合約，其操作依據(jù)是認(rèn)為近期合約價(jià)格上漲幅度會(huì)大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格上漲幅度，或者近期合約價(jià)格下跌幅度會(huì)小于遠(yuǎn)期合約價(jià)格下跌幅度。在正向市場(chǎng)中，遠(yuǎn)期合約價(jià)格高于近期合約價(jià)格。當(dāng)進(jìn)行牛市套利時(shí)，投機(jī)者預(yù)期市場(chǎng)行情向好，近期合約價(jià)格上升的幅度會(huì)大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格上升的幅度，或者近期合約價(jià)格下降的幅度小于遠(yuǎn)期合約價(jià)格下降的幅度。這就意味著近期合約與遠(yuǎn)期合約之間的價(jià)差將會(huì)縮小。該投機(jī)者采用牛市套利策略，其目的正是希望通過(guò)價(jià)差的縮小來(lái)獲取收益。所以他希望將來(lái)兩份合約的價(jià)差縮小，答案選B。41、在期貨交易中，通過(guò)套期保值轉(zhuǎn)移出去的大部分風(fēng)險(xiǎn)主要是由期貨市場(chǎng)中大量存在的（）來(lái)承擔(dān)。

A.期貨投機(jī)者

B.套利者

C.套期保值者

D.期貨公司

【答案】：A

【解析】本題主要考查期貨市場(chǎng)中承擔(dān)套期保值轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的主體。選項(xiàng)A：期貨投機(jī)者期貨投機(jī)者是指那些試圖通過(guò)預(yù)測(cè)期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，低買高賣或高賣低買以獲取利潤(rùn)的市場(chǎng)參與者。他們主動(dòng)承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，為期貨市場(chǎng)提供了流動(dòng)性。在期貨交易中，套期保值者的目的是將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，而大量的期貨投機(jī)者正好愿意承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)，期望通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取收益。所以期貨投機(jī)者能夠承擔(dān)套期保值者轉(zhuǎn)移出去的大部分風(fēng)險(xiǎn)，A選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B：套利者套利者是利用不同市場(chǎng)或不同合約之間的價(jià)格差異進(jìn)行套利交易，以獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的市場(chǎng)參與者。他們主要關(guān)注的是市場(chǎng)間的價(jià)差關(guān)系，目的是通過(guò)套利操作來(lái)獲取相對(duì)穩(wěn)定的收益，而不是專門承擔(dān)套期保值轉(zhuǎn)移出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，故B選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：套期保值者套期保值者參與期貨市場(chǎng)的目的是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，他們會(huì)通過(guò)在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的操作，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，而不是承擔(dān)其他套期保值者轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：期貨公司期貨公司是為投資者提供期貨交易服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)為客戶辦理開(kāi)戶、提供交易通道、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理等服務(wù)，并不承擔(dān)期貨交易中套期保值轉(zhuǎn)移出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案是A。42、國(guó)債期貨交割時(shí)，發(fā)票價(jià)格的計(jì)算公式為（）。

A.期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子-應(yīng)計(jì)利息

B.期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息

C.期貨交割結(jié)算價(jià)／轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息

D.期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子

【答案】：B

【解析】本題主要考查國(guó)債期貨交割時(shí)發(fā)票價(jià)格的計(jì)算公式。在國(guó)債期貨交割環(huán)節(jié)，發(fā)票價(jià)格是一個(gè)重要的概念。發(fā)票價(jià)格的正確計(jì)算方式是由期貨交割結(jié)算價(jià)、轉(zhuǎn)換因子以及應(yīng)計(jì)利息共同決定的。轉(zhuǎn)換因子用于將不同票面利率、期限的可交割國(guó)債與標(biāo)準(zhǔn)國(guó)債進(jìn)行轉(zhuǎn)換，使得不同國(guó)債在交割時(shí)能夠進(jìn)行公平比較。而應(yīng)計(jì)利息是指在債券付息周期內(nèi)，從上次付息日到交割日期間產(chǎn)生的利息，這部分利息是債券持有者應(yīng)得的收益，在交割時(shí)需要支付給賣方。因此，發(fā)票價(jià)格的計(jì)算公式為期貨交割結(jié)算價(jià)乘以轉(zhuǎn)換因子后再加上應(yīng)計(jì)利息，即期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息。所以本題正確答案選B。43、基差公式中所指的期貨價(jià)格通常是（）的期貨價(jià)格。

A.最近交割月

B.最遠(yuǎn)交割月

C.居中交割月

D.當(dāng)年交割月

【答案】：A

【解析】本題主要考查基差公式中期貨價(jià)格的相關(guān)知識(shí)?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品近期交割期貨合約價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。在基差公式中，所指的期貨價(jià)格通常是最近交割月的期貨價(jià)格。這是因?yàn)樽罱桓钤碌钠谪浐霞s與現(xiàn)貨市場(chǎng)的聯(lián)系最為緊密，其價(jià)格能夠更及時(shí)、準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)的供求關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)，與現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)聯(lián)性更強(qiáng)，所以在計(jì)算基差時(shí)通常采用最近交割月的期貨價(jià)格。而最遠(yuǎn)交割月、居中交割月以及當(dāng)年交割月的期貨價(jià)格，由于距離當(dāng)前時(shí)間相對(duì)較遠(yuǎn)或者不具有最近交割月那樣與現(xiàn)貨緊密的即時(shí)關(guān)聯(lián)性，不能很好地體現(xiàn)基差所反映的現(xiàn)貨與期貨之間的價(jià)差關(guān)系。綜上，答案選A。44、以下屬于最先上市的金融期貨品種的是（）。

A.外匯期貨

B.利率期貨

C.股指期貨

D.股票期貨

【答案】：A

【解析】本題主要考查最先上市的金融期貨品種相關(guān)知識(shí)。金融期貨是指交易雙方在金融市場(chǎng)上，以約定的時(shí)間和價(jià)格，買賣某種金融工具的具有約束力的標(biāo)準(zhǔn)化合約。金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨等品種。外匯期貨是最早出現(xiàn)的金融期貨品種。1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）的國(guó)際貨幣市場(chǎng)（IMM）率先推出外匯期貨合約。而利率期貨是繼外匯期貨之后產(chǎn)生的，1975年10月，芝加哥期貨交易所（CBOT）上市國(guó)民抵押協(xié)會(huì)債券（GNMA）期貨合約，標(biāo)志著利率期貨的誕生；股指期貨則是在20世紀(jì)80年代才開(kāi)始出現(xiàn)，1982年2月24日，美國(guó)堪薩斯期貨交易所（KCBT）推出了價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約；股票期貨的發(fā)展相對(duì)更晚。綜上所述，最先上市的金融期貨品種是外匯期貨，答案選A。45、一般來(lái)說(shuō)，標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越頻繁.越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度就應(yīng)設(shè)置得（）一些。

A.大

B.小

C.不確定

D.不變

【答案】：A

【解析】本題可依據(jù)標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)情況與商品期貨合約允許的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度之間的關(guān)系來(lái)進(jìn)行分析。標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，意味著價(jià)格變動(dòng)的幅度和頻率都較大。如果商品期貨合約允許的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度設(shè)置得過(guò)小，就可能無(wú)法適應(yīng)標(biāo)的物價(jià)格的劇烈波動(dòng)，從而限制了價(jià)格的正常反映，不利于市場(chǎng)的有效運(yùn)行。相反，將該商品期貨合約允許的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度設(shè)置得大一些，能夠更好地容納標(biāo)的物價(jià)格的頻繁劇烈波動(dòng)，使期貨價(jià)格更準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)供求關(guān)系和標(biāo)的物的實(shí)際價(jià)值。因此，標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度就應(yīng)設(shè)置得大一些，答案選A。46、在我國(guó)，某自營(yíng)會(huì)員上一交易日未持有期貨頭寸，且結(jié)算準(zhǔn)備盒余額為60萬(wàn)元，當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)買入豆粕期貨合約40手，成交價(jià)為2160元／噸，當(dāng)日收盤價(jià)為2136元／噸，結(jié)算,為2134元／噸（豆粕合約交易保證金為5%）。經(jīng)結(jié)算后，該會(huì)員當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為（）元。

A.600000

B.596400

C.546920

D.492680

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期貨交易結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算公式來(lái)計(jì)算該會(huì)員當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額。步驟一：明確相關(guān)數(shù)據(jù)和計(jì)算公式-已知該自營(yíng)會(huì)員上一交易日未持有期貨頭寸，結(jié)算準(zhǔn)備金余額為\(60\)萬(wàn)元，即\(600000\)元。-當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)買入豆粕期貨合約\(40\)手。-成交價(jià)為\(2160\)元/噸。-當(dāng)日收盤價(jià)為\(2136\)元/噸。-結(jié)算價(jià)為\(2134\)元/噸。-豆粕合約交易保證金為\(5\%\)。-豆粕期貨合約每手\(10\)噸。-當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額計(jì)算公式為：當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金－當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧。由于上一交易日未持有期貨頭寸，所以上一交易日交易保證金為\(0\)，則公式可簡(jiǎn)化為：當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額－當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧。步驟二：計(jì)算當(dāng)日交易保證金當(dāng)日交易保證金是指按照結(jié)算價(jià)計(jì)算的、為確保合約履行而要求交易者存入交易所專用結(jié)算賬戶的資金。計(jì)算公式為：當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)×保證金比例。將數(shù)據(jù)代入公式可得：\(2134\times10\times40\times5\%=2134\times200=42680\)（元）步驟三：計(jì)算當(dāng)日盈虧當(dāng)日盈虧是指期貨合約以當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算的盈利和虧損。由于本題是開(kāi)倉(cāng)買入，成交價(jià)高于結(jié)算價(jià)，所以投資者虧損，虧損金額為開(kāi)倉(cāng)價(jià)與結(jié)算價(jià)的價(jià)差乘以交易手?jǐn)?shù)和交易單位。計(jì)算公式為：當(dāng)日盈虧=（買入成交價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×交易單位×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)。將數(shù)據(jù)代入公式可得：\((2160-2134)\times10\times40=26\times400=10400\)（元）步驟四：計(jì)算當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額將上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額、當(dāng)日交易保證金和當(dāng)日盈虧代入簡(jiǎn)化后的公式：當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額\(=600000-42680-10400=546920\)（元）綜上，該會(huì)員當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為\(546920\)元，答案選C。47、2015年2月15日，某交易者賣出執(zhí)行價(jià)格為6.7522元的CME歐元兌人民幣看跌期貨期權(quán)（美式），權(quán)利金為0.0213元，對(duì)方行權(quán)時(shí)該交易者（）。

A.賣出標(biāo)的期貨合約的價(jià)格為6.7309元

B.買入標(biāo)的期貨合約的成本為6.7522元

C.賣出標(biāo)的期貨合約的價(jià)格為6.7735元

D.買入標(biāo)的期貨合約的成本為6.7309元

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)看跌期貨期權(quán)的相關(guān)概念和特點(diǎn)，對(duì)各選項(xiàng)進(jìn)行分析判斷。明確相關(guān)概念看跌期貨期權(quán)是指期權(quán)買方有權(quán)按約定價(jià)格賣出相關(guān)期貨合約的期權(quán)合約。美式期權(quán)則是期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權(quán)利。分析各選項(xiàng)A選項(xiàng)：對(duì)于看跌期貨期權(quán)的賣方，在買方行權(quán)時(shí)，賣方需要買入標(biāo)的期貨合約，而不是賣出標(biāo)的期貨合約，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。B選項(xiàng)：當(dāng)看跌期貨期權(quán)的買方行權(quán)時(shí)，賣方需以執(zhí)行價(jià)格買入標(biāo)的期貨合約。本題執(zhí)行價(jià)格為6.7522元，但這是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，而不是最終買入標(biāo)的期貨合約的成本。因?yàn)橘u方收取了權(quán)利金，權(quán)利金會(huì)影響實(shí)際成本，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)：如前面所述，看跌期權(quán)賣方在買方行權(quán)時(shí)是買入標(biāo)的期貨合約，并非賣出，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：已知執(zhí)行價(jià)格為6.7522元，權(quán)利金為0.0213元。由于賣方收取了權(quán)利金，在計(jì)算實(shí)際買入成本時(shí)需要從執(zhí)行價(jià)格中扣除權(quán)利金，即買入標(biāo)的期貨合約的成本為6.7522-0.0213=6.7309元，所以D選項(xiàng)正確。綜上，本題正確答案是D。48、一個(gè)實(shí)體和影線都很短的小陽(yáng)線表明在這個(gè)交易時(shí)間段，價(jià)格波動(dòng)幅度（）。

A.較大

B.較小

C.為零

D.無(wú)法確定

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)小陽(yáng)線實(shí)體和影線的長(zhǎng)短特點(diǎn)來(lái)判斷價(jià)格波動(dòng)幅度情況。在股票交易中，K線圖的實(shí)體和影線長(zhǎng)短能反映價(jià)格的波動(dòng)情況。實(shí)體代表開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)之間的價(jià)差，影線則反映了最高價(jià)、最低價(jià)與開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)之間的價(jià)格變化。當(dāng)一個(gè)實(shí)體和影線都很短的小陽(yáng)線出現(xiàn)時(shí)，意味著在這個(gè)交易時(shí)間段內(nèi)，開(kāi)盤價(jià)和收盤價(jià)之間的差距較小，同時(shí)最高價(jià)和最低價(jià)與開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)的偏離程度也不大。這表明價(jià)格在該時(shí)間段內(nèi)上下波動(dòng)的范圍較窄，即價(jià)格波動(dòng)幅度較小。而選項(xiàng)A“較大”與實(shí)體和影線都很短所體現(xiàn)的價(jià)格波動(dòng)特征不符；選項(xiàng)C“為零”意味著價(jià)格沒(méi)有任何變化，這顯然不符合有小陽(yáng)線出現(xiàn)的實(shí)際情況；選項(xiàng)D“無(wú)法確定”也是不準(zhǔn)確的，因?yàn)楦鶕?jù)小陽(yáng)線實(shí)體和影線短這一特征能夠明確判斷價(jià)格波動(dòng)幅度情況。所以本題正確答案是B。49、我國(guó)推出的5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的的面值為（）萬(wàn)元人民幣。

A.100

B.150

C.200

D.250

【答案】：A"

【解析】本題主要考查我國(guó)推出的5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的的面值。我國(guó)推出的5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的的面值為100萬(wàn)元人民幣，所以該題正確答案選A。"50、世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所是（）。

A.LME

B.COMEX

C.CBOT

D.NYMEX

【答案】：C

【解析】本題可通過(guò)對(duì)各選項(xiàng)所代表的交易所進(jìn)行分析，來(lái)確定世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所。對(duì)選項(xiàng)A的分析LME即倫敦金屬交易所（LondonMetalExchange），它是世界上最大的有色金屬交易所。然而，它并非世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所，所以選項(xiàng)A不符合題意。對(duì)選項(xiàng)B的分析COMEX是紐約商品交易所（CommodityExchange）的簡(jiǎn)稱，它主要交易能源和金屬期貨等產(chǎn)品。但它也不是世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所，因此選項(xiàng)B也不正確。對(duì)選項(xiàng)C的分析CBOT是芝加哥期貨交易所（ChicagoBoardofTrade），它于1848年由82位商人發(fā)起組建，是世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所。所以選項(xiàng)C正確。對(duì)選項(xiàng)D的分析NYMEX是紐約商業(yè)交易所（NewYorkMercantileExchange）的縮寫，它主要進(jìn)行能源和金屬等期貨品種的交易。同樣，它也不是世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題的正確答案是C。第二部分多選題(30題)1、期貨公司具有的職能有（）。

A.根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約，辦理結(jié)算和交割手續(xù)

B.對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)

C.為客戶提供期貨市場(chǎng)信息

D.進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)

【答案】：ABCD

【解析】本題是關(guān)于期貨公司職能的選擇題。選項(xiàng)A期貨公司作為金融中介機(jī)構(gòu)，其重要職能之一便是根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約，并辦理結(jié)算和交割手續(xù)。這是期貨公司日常業(yè)務(wù)操作中的基本環(huán)節(jié)，幫助客戶在期貨市場(chǎng)中完成交易流程，所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B期貨交易具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，為了保障客戶的利益和交易的正常進(jìn)行，期貨公司需要對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，嚴(yán)格控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)客戶賬戶的監(jiān)控、保證金管理等措施，確?？蛻艚灰谆顒?dòng)在合理的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，因此選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)C期貨市場(chǎng)行情復(fù)雜多變，為客戶提供期貨市場(chǎng)信息是期貨公司的重要服務(wù)內(nèi)容之一。及時(shí)準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息能夠幫助客戶了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、價(jià)格走勢(shì)等情況，從而做出更合理的投資決策，所以選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)D由于期貨交易具有較強(qiáng)的專業(yè)性和復(fù)雜性，很多客戶可能缺乏專業(yè)的交易知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。期貨公司可以憑借其專業(yè)的研究團(tuán)隊(duì)和豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，為客戶進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)，為客戶提供專業(yè)的交易建議和策略，故選項(xiàng)D正確。綜上，ABC