2025年職業(yè)資格證券從業(yè)資格-證券發(fā)行與承銷參考題庫含答案解析一、單選題（共35題）1.根據(jù)《證券法》及相關(guān)規(guī)定，以下關(guān)于主板首次公開發(fā)行股票條件的表述中，正確的是？【選項】A.發(fā)行人最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣5億元B.發(fā)行人最近一期末不存在未彌補虧損，無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于40%C.發(fā)行人最近三個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣1億元D.發(fā)行人最近三個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣15億元【參考答案】C【解析】A選項錯誤，主板要求最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣1.5億元，而非5億元。B選項錯誤，無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例要求是不高于20%。D選項錯誤，營業(yè)收入相關(guān)標準為"最近三個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元"。C選項正確，《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》明確規(guī)定發(fā)行人最近三個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計應(yīng)超過人民幣1億元，此為財務(wù)指標的三種可選標準之一。2.下列關(guān)于證券承銷方式的表述，錯誤的是？【選項】A.代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，承銷期結(jié)束時將未售出的證券全部自行購入B.包銷包括全額包銷和余額包銷兩種方式C.余額包銷的承銷風險由證券公司承擔D.向不特定對象公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元應(yīng)當由承銷團承銷【參考答案】A【解析】A選項錯誤混淆了代銷與包銷的定義。根據(jù)《證券法》第二十八條規(guī)定，代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式；包銷才需要承銷商購入未售出證券。B選項正確，包銷確實分為全額包銷和余額包銷。C選項正確，余額包銷中剩余證券由承銷商購入。D選項正確，《證券法》規(guī)定證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)當由承銷團承銷。3.根據(jù)證券發(fā)行與承銷相關(guān)規(guī)定，下列情形屬于新股發(fā)行失敗的是？【選項】A.公開發(fā)行股票數(shù)量不足4億股，參與詢價的機構(gòu)投資者不足20家B.首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行部分，提供有效報價的投資者家數(shù)不足10家C.公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的50%D.股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量的70%【參考答案】D【解析】D選項正確，《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第四十條規(guī)定：股票發(fā)行采用代銷方式的，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量百分之七十的，為發(fā)行失敗。A選項屬于詢價失敗，但不直接導(dǎo)致發(fā)行失??；B選項可能觸發(fā)中止發(fā)行而非發(fā)行失敗；C選項不符合法定發(fā)行失敗情形。4.按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，下列關(guān)于保薦機構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)期的說法，正確的是？【選項】A.主板上市公司首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)期為證券上市當年剩余時間及其后2個完整會計年度B.創(chuàng)業(yè)板上市公司創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)期為證券上市當年剩余時間及其后3個完整會計年度C.科創(chuàng)板上市公司公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)期為證券上市當年剩余時間及其后4個完整會計年度D.主板上市公司發(fā)行新股的，持續(xù)督導(dǎo)期為證券上市當年剩余時間及其后1個完整會計年度【參考答案】A【解析】A選項正確，主板IPO的持續(xù)督導(dǎo)期確為上市當年剩余時間加2個完整會計年度。B選項錯誤，創(chuàng)業(yè)板IPO持續(xù)督導(dǎo)期為3年，但公開發(fā)行股票中的增發(fā)、配股等其他情況不適用此期限。C選項錯誤，科創(chuàng)板持續(xù)督導(dǎo)期與創(chuàng)業(yè)板相同為3年。D選項錯誤，主板上市公司發(fā)行新股的，持續(xù)督導(dǎo)期應(yīng)為證券上市當年剩余時間及其后1個完整會計年度，但需注意新股類型差異。5.關(guān)于科創(chuàng)板上市條件的說法，錯誤的是？【選項】A.預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元B.預(yù)計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年研發(fā)投入合計占最近三年營業(yè)收入的比例不低于15%C.預(yù)計市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準，市場空間大D.預(yù)計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元【參考答案】D【解析】D選項錯誤，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》規(guī)定，預(yù)計市值不低于30億元時，對應(yīng)的財務(wù)指標應(yīng)當是"最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元，且最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于人民幣1億元"。A、B、C選項均準確表述了科創(chuàng)板不同市值對應(yīng)的上市條件標準。特別提示C選項指醫(yī)藥行業(yè)的特殊標準。6.根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行的規(guī)定正確的是？【選項】A.公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%B.公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的80%C.應(yīng)當安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的50%優(yōu)先向公募基金、社?；鹋涫跠.網(wǎng)下發(fā)行股票時，發(fā)行人和主承銷商不得向網(wǎng)下投資者提供任何形式的報價信息【參考答案】C【解析】C選項正確，根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第九條規(guī)定，首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售時，應(yīng)當安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的50%優(yōu)先向公募基金、社?；鸬忍囟C構(gòu)投資者配售。A選項錯誤，4億股以下應(yīng)為70%比例；B選項錯誤，4億股以上應(yīng)為90%；D選項錯誤，發(fā)行人和主承銷商可以向網(wǎng)下投資者提供價格區(qū)間等信息。7.根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，上市公司非公開發(fā)行股票的特定對象應(yīng)符合的規(guī)定是？【選項】A.特定對象符合股東大會決議規(guī)定的條件，發(fā)行對象不超過200名B.發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的70%C.控股股東、實際控制人控制的關(guān)聯(lián)方認購后24個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓D.本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓【參考答案】D【解析】D選項正確，非公開發(fā)行股票的一般限售期為12個月。A選項錯誤，非公開發(fā)行對象不超過35名；B選項錯誤，發(fā)行價格應(yīng)不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的80%；C選項錯誤，控股股東等關(guān)聯(lián)方認購的股份限售期應(yīng)為18個月而非24個月。8.關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行條件，下列說法正確的是？【選項】A.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣5000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元B.最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6％，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)C.本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的50％D.可轉(zhuǎn)換債券的期限最短為1年，最長為6年【參考答案】B【解析】B選項正確，《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，發(fā)行可轉(zhuǎn)債要求最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，且以扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者作為計算依據(jù)。A選項錯誤，股份有限公司和有限責任公司的凈資產(chǎn)要求均為不低于3000萬元。C選項錯誤，債券余額不超過凈資產(chǎn)額的40%。D選項錯誤，可轉(zhuǎn)債期限最短為1年，最長為6年，但具體期限由發(fā)行人和主承銷商協(xié)商確定。9.根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》，下列關(guān)于公司債券上市條件的表述，正確的是？【選項】A.公司債券的期限為3年以上B.累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的60%C.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣5000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元D.實際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元【參考答案】D【解析】D選項正確，《證券法》和《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》明確規(guī)定公司債券上市條件為"債券實際發(fā)行額不少于人民幣五千萬元"。A選項錯誤，債券期限應(yīng)為1年以上；B選項錯誤，累計債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)的40%；C選項錯誤，發(fā)行主體凈資產(chǎn)條件已取消。10.在上市公司配股的條件中，關(guān)于"最近三年現(xiàn)金分紅"的要求是？【選項】A.最近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%B.最近三個會計年度連續(xù)盈利，以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的20%C.最近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的15%D.現(xiàn)金分紅情況不作為上市公司配股的硬性條件【參考答案】A【解析】A選項正確，《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第八條第（五）項規(guī)定，上市公司配股應(yīng)滿足"最近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的百分之三十"。BCD選項均不符合現(xiàn)行規(guī)定，需特別注意與原"20%"要求的混淆判斷，30%是新近調(diào)整的標準。11.根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，以下關(guān)于股份有限公司申請股票公開發(fā)行條件的描述，哪一項是正確的？【選項】A.股份有限公司發(fā)起人認購的股本總額不少于公司擬發(fā)行股本總額的15%B.公司股本總額不少于人民幣5000萬元C.持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人D.連續(xù)3年盈利且最近3年凈利潤累計超過人民幣3000萬元【參考答案】D【解析】1.A選項錯誤：《證券法》要求發(fā)起人認購的股本不少于公司擬發(fā)行股本總額的35%，而非15%。2.B選項錯誤：股份有限公司申請股票發(fā)行時股本總額應(yīng)不少于人民幣3000萬元，而非5000萬元。3.C選項錯誤：股東人數(shù)要求為不少于200人，且“人民幣1000元”應(yīng)為“人民幣1萬元”持股門檻。4.D選項正確：根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》，發(fā)行人需滿足最近3年連續(xù)盈利且凈利潤累計超過3000萬元的要求。12.證券承銷方式中，承銷商承擔全部未售出證券風險的制度是：【選項】A.代銷B.包銷C.聯(lián)合承銷D.余額包銷【參考答案】B【解析】1.A選項錯誤：代銷是承銷商代理銷售證券，未售出部分退還給發(fā)行人，不承擔風險。2.B選項正確：包銷要求承銷商購入全部剩余證券，承擔全部銷售風險。3.C選項錯誤：聯(lián)合承銷是多家機構(gòu)共同承銷，但風險分擔方式取決于具體協(xié)議。4.D選項錯誤：余額包銷僅在剩余部分由承銷商購入，不同于全額包銷。13.關(guān)于證券發(fā)行保薦制度，以下說法正確的是：【選項】A.所有證券發(fā)行均需保薦機構(gòu)B.保薦機構(gòu)需對發(fā)行人進行持續(xù)督導(dǎo)，督導(dǎo)期為發(fā)行后2年C.主板上市公司發(fā)行新股可由其主承銷商兼任保薦機構(gòu)D.保薦代表人需具有3年以上投行從業(yè)經(jīng)驗【參考答案】C【解析】1.A選項錯誤：僅公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債等需保薦，非公開發(fā)行無需保薦。2.B選項錯誤：主板持續(xù)督導(dǎo)期為發(fā)行后2年，但創(chuàng)業(yè)板為3年，選項未限定板塊。3.C選項正確：主承銷商可兼任保薦機構(gòu)，但需具備保薦資格。4.D選項錯誤：保薦代表人需具備3年保薦相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)歷，而非泛指的投行經(jīng)驗。14.承銷團應(yīng)當由哪兩類證券經(jīng)營機構(gòu)組成？【選項】A.主承銷商和分銷商B.證券公司和商業(yè)銀行C.保薦機構(gòu)和審計機構(gòu)D.牽頭承銷商和聯(lián)席承銷商【參考答案】A【解析】1.A選項正確：《證券發(fā)行與承銷管理辦法》明確承銷團由主承銷商和參與承銷的分銷商構(gòu)成。2.B選項錯誤：商業(yè)銀行無證券承銷資格（除非旗下有證券公司）。3.C選項錯誤：審計機構(gòu)不屬于承銷主體。4.D選項錯誤：“牽頭承銷商”和“聯(lián)席承銷商”屬于主承銷商的內(nèi)部角色劃分，不體現(xiàn)承銷團結(jié)構(gòu)。15.上市公司重大資產(chǎn)重組中，財務(wù)顧問的任職資格要求是：【選項】A.具有3年以上并購重組業(yè)務(wù)經(jīng)驗B.實繳注冊資本不低于人民幣300萬元C.最近3年無違法違規(guī)記錄D.項目主辦人具備注冊會計師資格【參考答案】C【解析】1.A選項錯誤：財務(wù)顧問需具有3年以上公司財務(wù)顧問業(yè)務(wù)經(jīng)驗，而非僅限于并購重組。2.B選項錯誤：注冊資本要求為不低于人民幣500萬元（主板）。3.C選項正確：《上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法》明確要求財務(wù)顧問機構(gòu)及人員最近3年無違法違規(guī)記錄。4.D選項錯誤：項目主辦人需具備投行從業(yè)資格，但不強制要求注冊會計師資格。16.首次公開發(fā)行股票時，向網(wǎng)下投資者配售股份的比例原則上不得超過本次公開發(fā)行數(shù)量的：【選項】A.30%B.40%C.50%D.60%【參考答案】C【解析】1.根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第十六條，首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售比例不得高于本次公開發(fā)行數(shù)量的50%。2.選項A/B/D均為干擾項，常見混淆點為與網(wǎng)上初始發(fā)行比例（不低于70%）的對應(yīng)關(guān)系。17.證券包銷的期限最長不得超過：【選項】A.30日B.60日C.90日D.180日【參考答案】C【解析】1.《證券法》第三十三條規(guī)定，證券代銷、包銷期限最長不得超過90日。2.選項A（30日）為代銷常見期限，選項B（60日）和D（180日）為常見干擾項。18.股票采用代銷方式發(fā)行，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達到擬公開發(fā)行數(shù)量的（），視為發(fā)行失敗?！具x項】A.50%B.60%C.70%D.80%【參考答案】C【解析】1.《證券法》第三十五條規(guī)定，股票代銷發(fā)行失敗的標準為未達擬公開發(fā)行數(shù)量的70%。2.選項A（50%）為部分市場誤傳閾值，選項B/D為階梯干擾項。19.下列關(guān)于非公開發(fā)行股票條件的描述，錯誤的是：【選項】A.發(fā)行對象不得超過35名B.發(fā)行人最近一年財務(wù)報表無虛假記載C.控股股東認購的股份36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓D.本次發(fā)行導(dǎo)致控制權(quán)變化的需符合證監(jiān)會規(guī)定【參考答案】B【解析】1.A選項正確：非公開發(fā)行對象人數(shù)上限為35名。2.B選項錯誤：發(fā)行人需滿足“最近三年無虛假記載”，而非僅一年。3.C選項正確：控股股東認購股份鎖定期為36個月。4.D選項正確：控制權(quán)變化需符合《上市公司收購管理辦法》要求。20.證券承銷協(xié)議簽訂后，承銷商應(yīng)在（）內(nèi)向證監(jiān)會備案。【選項】A.3個工作日B.5個工作日C.7個工作日D.10個工作日【參考答案】B【解析】1.根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第四十五條，承銷商應(yīng)自協(xié)議簽訂之日起5個工作日內(nèi)報備。2.選項A/C/D為常見的期限混淆項，需注意區(qū)分“工作日”與自然日的差異。21.根據(jù)現(xiàn)行證券發(fā)行與承銷相關(guān)規(guī)定，關(guān)于首次公開發(fā)行股票時網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行比例設(shè)置，以下說法正確的是？【選項】A.公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例應(yīng)當不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%B.公開發(fā)行股票后總股本超過4億股的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例應(yīng)當不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的80%C.采用直接定價方式發(fā)行的股票，全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行D.首次公開發(fā)行股票采用詢價方式的，網(wǎng)下投資者報價后，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當剔除擬申購總量中報價最高的部分【參考答案】A【解析】A正確，根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定，首次公開發(fā)行股票后總股本4億股（含）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于公開發(fā)行股票數(shù)量的70%。B錯誤，總股本超4億股時網(wǎng)下發(fā)行比例應(yīng)為不低于70%。C錯誤，直接定價發(fā)行并非必須全部網(wǎng)上發(fā)行。D描述錯誤，應(yīng)為剔除報價最高部分申購量，剔除比例不得低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的10%。22.在注冊制下，證券交易所收到發(fā)行人注冊申請文件后，應(yīng)當在一定期限內(nèi)形成審核意見。該法定期限為？【選項】A.1個月B.3個月C.5個月D.6個月【參考答案】C【解析】根據(jù)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制相關(guān)規(guī)定，交易所收到注冊申請文件后需在5個月內(nèi)形成審核意見（包括交易所審核時限3個月+發(fā)行人及中介機構(gòu)回復(fù)問詢時間2個月）。A、B選項時間過短不符法定要求，D選項的6個月為原核準制下發(fā)審委審核周期。23.關(guān)于戰(zhàn)略投資者配售股票的鎖定期要求，下列說法正確的是？【選項】A.主板上市公司戰(zhàn)略投資者持股鎖定期為6個月B.發(fā)行人高管參與的專項資管計劃鎖定期為12個月C.科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售股票鎖定期最短18個月D.戰(zhàn)略投資者獲配股票鎖定期自上市首日起計算【參考答案】D【解析】D正確，所有板塊戰(zhàn)略配售鎖定期均自上市首日起算。A錯誤，主板鎖定期為12個月。B錯誤，高管資管計劃鎖定期為36個月。C錯誤，科創(chuàng)板戰(zhàn)略投資者鎖定期可約定不低于12個月（保薦機構(gòu)跟投鎖定期為24個月）。24.下列哪種情形會導(dǎo)致網(wǎng)下投資者被列入配售對象限制名單？【選項】A.未按要求提供投資經(jīng)驗證明B.詢價日當天申購資金未足額到賬C.最近12個月內(nèi)被證監(jiān)會采取監(jiān)管措施D.交易所業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的其他情形【參考答案】C【解析】根據(jù)《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細則》，最近12個月內(nèi)被證監(jiān)會行政處罰或采取監(jiān)管措施的應(yīng)列入限制名單。A屬資格不符情形而非限制行為；B屬申購無效情形；D屬兜底條款非具體情形。25.確定股票發(fā)行價格時，哪個指標不可作為市盈率參考依據(jù)？【選項】A.行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率B.中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)市盈率C.可比上市公司二級市場平均市盈率D.發(fā)行人最近三年平均動態(tài)市盈率【參考答案】D【解析】發(fā)行定價需參照中證指數(shù)發(fā)布的行業(yè)靜態(tài)市盈率（A、B正確），以及可比公司市盈率（C正確）。發(fā)行人自身歷史市盈率（D）不具參考價值，因其財務(wù)數(shù)據(jù)已反映在估值模型中，不能直接作為定價依據(jù)。26.根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，下列哪一項不符合科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票條件？【選項】A.最近兩年凈利潤均為正且累計不低于5000萬元B.預(yù)計市值不低于人民幣10億元C.最近一年營業(yè)收入不低于人民幣1億元D.最近三年無重大違法行為【參考答案】C【解析】科創(chuàng)板上市條件采用市值/財務(wù)指標組合，其中"最近一年營業(yè)收入不低于1億元"需同時滿足"最近三年累計研發(fā)投入占比15%以上"的要求（C選項表述不完整）。A符合一般盈利標準，B符合基本市值要求，D為合規(guī)性要求。27.招股說明書引用財務(wù)報表的有效期最長可為？【選項】A.3個月B.6個月C.9個月D.12個月【參考答案】B【解析】根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則》，招股說明書引用經(jīng)審計財報有效期為6個月，特殊情況下可申請延長至不超過9個月。B為一般情況下的最長有效期，C為經(jīng)核準延期后的特殊期限。28.關(guān)于超額配售選擇權(quán)（綠鞋機制）的實施，錯誤的是？【選項】A.行使期不超過上市日起30個自然日B.超額配售比例不得超過原發(fā)行量的15%C.主承銷商可從二級市場購入股票用于超額配售D.超額配售募集的資金應(yīng)存放于專用賬戶【參考答案】A【解析】A錯誤，超額配售權(quán)行使期為上市日起30個"交易日"（非自然日）。B正確，15%為上限規(guī)定。C正確，主承銷商可通過市場購買執(zhí)行超額配售。D正確，資金需專戶管理。29.在網(wǎng)下配售環(huán)節(jié)中，下列哪種投資者必須具備兩年以上證券投資經(jīng)驗？【選項】A.公募基金B(yǎng).社會保障基金C.合格境外機構(gòu)投資者D.私募基金管理人【參考答案】D【解析】根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，私募基金管理人作為專業(yè)機構(gòu)投資者參與網(wǎng)下配售時，其指定的自有資金賬戶需滿足兩年以上投資經(jīng)驗要求。A、B、C類機構(gòu)投資者無此硬性規(guī)定。30.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行的陳述，正確的是？【選項】A.最近三年平均ROE不得低于6%B.發(fā)行后累計債券余額不超過凈資產(chǎn)的50%C.債券期限最短為1年D.擔保應(yīng)采用全額資產(chǎn)抵押方式【參考答案】A【解析】A正確，發(fā)行可轉(zhuǎn)債要求最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%。B錯誤，余額限制為最近一期凈資產(chǎn)的40%。C錯誤，最短期限為1年屬于錯誤記憶（實際為6個月）。D錯誤，擔保非強制要求，上市券商可無擔保發(fā)行。31.下列關(guān)于我國股票發(fā)行注冊制改革的說法，錯誤的是？【選項】A.注冊制以信息披露為核心B.科創(chuàng)板于2019年率先試點注冊制C.主板市場于2020年全面推行注冊制D.注冊制下證券發(fā)行審核機構(gòu)不對證券投資價值作實質(zhì)性判斷【參考答案】C【解析】A正確，注冊制強調(diào)信息披露的真實、準確、完整；B正確，2019年科創(chuàng)板率先試點注冊制；C錯誤，主板全面推行注冊制的時間是2023年2月，非2020年；D正確，注冊制的核心是形式審查，不對投資價值作判斷。32.在我國證券承銷方式中，承銷商承諾銷售期結(jié)束后將未售出的證券自行購入的方式是？【選項】A.代銷B.余額包銷C.全額包銷D.聯(lián)合承銷【參考答案】B【解析】A代銷指未售出證券退回發(fā)行人；B余額包銷指承銷商購入未售出證券；C全額包銷指承銷商先購入全部證券再銷售；D聯(lián)合承銷是多家機構(gòu)共同承銷。根據(jù)《證券法》第二十八條，余額包銷需承擔未售出部分的認購義務(wù)。33.招股說明書的有效期為多長，自中國證監(jiān)會核準發(fā)行申請前招股說明書最后一次簽署之日起計算？【選項】A.3個月B.6個月C.9個月D.12個月【參考答案】B【解析】根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第五十二條，招股說明書有效期為6個月，發(fā)行人需使用有效期內(nèi)文件完成發(fā)行，超期需補充審計報告并更新財務(wù)數(shù)據(jù)。34.首次公開發(fā)行股票并在主板上市的發(fā)行人，其財務(wù)指標應(yīng)滿足最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣多少元？【選項】A.5000萬元B.8000萬元C.1億元D.1.5億元【參考答案】D【解析】根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第二十六條，主板上市要求最近3年凈利潤累計＞1.5億元，且每年≥3000萬元，扣非后孰低原則計算。35.上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，其最近一期末經(jīng)審計凈資產(chǎn)的要求是？【選項】A.股份有限公司不低于3000萬元，有限責任公司不低于6000萬元B.股份有限公司不低于5000萬元，有限責任公司不低于1億元C.所有公司類型均不低于1億元D.所有公司類型均不低于15億元【參考答案】A【解析】依據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第十四條，發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司凈資產(chǎn)要求：股份有限公司≥3000萬元，有限責任公司≥6000萬元。選項BCD均不符合規(guī)定。二、多選題（共35題）1.下列關(guān)于證券承銷方式的說法中，正確的有（）。A.包銷分為全額包銷和余額包銷B.代銷方式下承銷商不承擔發(fā)行風險C.余額包銷中未售出的證券由發(fā)行人承擔風險D.包銷方式可能增加發(fā)行人的融資成本E.代銷期限最長不得超過120日【選項】A.包銷分為全額包銷和余額包銷B.代銷方式下承銷商不承擔發(fā)行風險C.余額包銷中未售出的證券由發(fā)行人承擔風險D.包銷方式可能增加發(fā)行人的融資成本E.代銷期限最長不得超過120日【參考答案】ABD【解析】A正確：包銷分為全額包銷（承銷商購入全部證券）和余額包銷（承銷商承諾購入未售出部分）。B正確：代銷中承銷商僅負責銷售，未售出證券退回發(fā)行人，不承擔風險。C錯誤：余額包銷中未售出證券由承銷商購買，風險由承銷商承擔。D正確：包銷需承銷商先行墊資或承擔風險，發(fā)行人通常需支付更高承銷費用。E錯誤：《證券法》規(guī)定代銷期限最長90日，非120日。2.主板上市公司首次公開發(fā)行股票的條件包括（）。A.最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過3000萬元B.發(fā)行前股本總額不少于3000萬元C.無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于40%D.最近一期末不存在未彌補虧損E.發(fā)行人最近3年主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化【選項】A.最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過3000萬元B.發(fā)行前股本總額不少于3000萬元C.無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于40%D.最近一期末不存在未彌補虧損E.發(fā)行人最近3年主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化【參考答案】ABDE【解析】A正確：主板要求最近3年凈利潤累計>3000萬元且均為正。B正確：發(fā)行前股本總額≥3000萬元。C錯誤：主板要求無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例≤20%（非40%）。D正確：財務(wù)報表中未彌補虧損須已消除。E正確：主營業(yè)務(wù)、董事及高管需3年內(nèi)無重大變化。3.下列屬于招股說明書必備內(nèi)容的有（）。A.發(fā)行人控股股東的基本情況B.募集資金用途及可行性分析C.本次發(fā)行后的持續(xù)督導(dǎo)安排D.發(fā)行人股利分配政策的歷年變動情況E.與本次發(fā)行相關(guān)的風險因素【選項】A.發(fā)行人控股股東的基本情況B.募集資金用途及可行性分析C.本次發(fā)行后的持續(xù)督導(dǎo)安排D.發(fā)行人股利分配政策的歷年變動情況E.與本次發(fā)行相關(guān)的風險因素【參考答案】ABCE【解析】A正確：招股說明書需披露控股股東持股比例、控制權(quán)結(jié)構(gòu)等。B正確：募集資金用途是核心披露事項，需說明可行性及效益預(yù)測。C正確：需明確保薦機構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)的期限和內(nèi)容。D錯誤：僅需披露現(xiàn)行股利分配政策，無需追溯歷年變動。E正確：風險因素是法定披露內(nèi)容，需分類別充分揭示。4.關(guān)于股票發(fā)行定價機制，下列說法正確的有（）。A.科創(chuàng)板采用市場化詢價方式定價B.首次公開發(fā)行可引入戰(zhàn)略投資者參與配售C.發(fā)行價格不得低于招股說明書公告前20個交易日公司股票均價的90%D.發(fā)行市盈率高于同行業(yè)平均水平需發(fā)布風險提示公告E.超額配售選擇權(quán)（綠鞋機制）有效期不超過30日【選項】A.科創(chuàng)板采用市場化詢價方式定價B.首次公開發(fā)行可引入戰(zhàn)略投資者參與配售C.發(fā)行價格不得低于招股說明書公告前20個交易日公司股票均價的90%D.發(fā)行市盈率高于同行業(yè)平均水平需發(fā)布風險提示公告E.超額配售選擇權(quán)（綠鞋機制）有效期不超過30日【參考答案】ABD【解析】A正確：科創(chuàng)板IPO實行市場化詢價定價機制。B正確：戰(zhàn)略配售是科創(chuàng)板和主板均可采用的發(fā)行方式。C錯誤：發(fā)行價不得低于均價90%僅適用于定向增發(fā)，不適用于IPO。D正確：發(fā)行市盈率顯著高于行業(yè)均值的，需在招股書中作重大事項提示。E錯誤：綠鞋機制有效期一般為上市后30個自然日，非30日。5.保薦機構(gòu)在證券發(fā)行中的職責包括（）。A.對發(fā)行人進行盡職調(diào)查B.組織編制申請文件并出具保薦書C.持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)監(jiān)督募集資金使用D.確保發(fā)行人具備完全的獨立性E.向公眾投資者推薦發(fā)行人的投資價值【選項】A.對發(fā)行人進行盡職調(diào)查B.組織編制申請文件并出具保薦書C.持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)監(jiān)督募集資金使用D.確保發(fā)行人具備完全的獨立性E.向公眾投資者推薦發(fā)行人的投資價值【參考答案】ABC【解析】A正確：盡職調(diào)查是保薦機構(gòu)的核心義務(wù)。B正確：保薦機構(gòu)需協(xié)助發(fā)行人制作申報材料并簽署保薦文件。C正確：持續(xù)督導(dǎo)階段需監(jiān)督募集資金用途符合披露計劃。D錯誤：保薦機構(gòu)需核查獨立性，但“確保完全獨立”超出其能力范圍。E錯誤：保薦機構(gòu)不得發(fā)布投資價值研究報告或公開推薦股票。6.上市公司配股需滿足的條件有（）。A.控股股東應(yīng)當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數(shù)量B.采用代銷方式發(fā)行C.最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%D.擬配售股份數(shù)量不超過本次配售前股本總額的30%E.僅可向原股東配售股份【選項】A.控股股東應(yīng)當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數(shù)量B.采用代銷方式發(fā)行C.最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%D.擬配售股份數(shù)量不超過本次配售前股本總額的30%E.僅可向原股東配售股份【參考答案】ABCD【解析】A正確：控股股東需事先承諾認購比例，否則構(gòu)成發(fā)行障礙。B正確：配股須采用代銷方式，認購不足70%視為失敗。C正確：需滿足最近3年ROE平均≥6%（扣除非經(jīng)常性損益后）。D正確：配股比例不得超過配股前總股本的30%。E錯誤：配股對象為原股東，但發(fā)行方式可通過其他渠道補充認購。7.關(guān)于科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板注冊制，正確的有（）。A.交易所負責發(fā)行上市審核，證監(jiān)會履行注冊程序B.交易所審核時限原則上為6個月C.發(fā)行人需符合板塊定位和行業(yè)負面清單要求D.允許未盈利企業(yè)上市E.發(fā)行定價均通過直接定價方式確定【選項】A.交易所負責發(fā)行上市審核，證監(jiān)會履行注冊程序B.交易所審核時限原則上為6個月C.發(fā)行人需符合板塊定位和行業(yè)負面清單要求D.允許未盈利企業(yè)上市E.發(fā)行定價均通過直接定價方式確定【參考答案】ACD【解析】A正確：注冊制下交易所審核+證監(jiān)會注冊。B錯誤：科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板審核時限為3個月（非6個月），發(fā)行人回復(fù)問詢時間不計算在內(nèi)。C正確：科創(chuàng)板聚焦硬科技，創(chuàng)業(yè)板服務(wù)“三創(chuàng)四新”，均設(shè)置負面清單。D正確：科創(chuàng)板允許研發(fā)型未盈利企業(yè)上市，創(chuàng)業(yè)板對特定行業(yè)放寬盈利要求。E錯誤：科創(chuàng)板強制詢價定價，創(chuàng)業(yè)板可對未盈利企業(yè)采用直接定價。8.公司債券發(fā)行條款中必須包含的內(nèi)容有（）。A.債券期限及還本付息方式B.回售權(quán)條款C.贖回條款D.償債保障措施E.投資者保護機制【選項】A.債券期限及還本付息方式B.回售權(quán)條款C.贖回條款D.償債保障措施E.投資者保護機制【參考答案】ADE【解析】A正確：期限和付息方式是債券基本要素，必須披露。B錯誤：回售權(quán)是選擇性條款（僅適用于附回售權(quán)債券）。C錯誤：贖回條款非強制要求。D正確：發(fā)行人必須制定償債保障計劃以保護債權(quán)人權(quán)益。E正確：投資者保護機制（如受托管理人制度）是《公司債券管理辦法》的強制性要求。9.證券發(fā)行失敗的情形包括（）。A.代銷方式下認購數(shù)量未達擬發(fā)行總量的70%B.包銷方式下承銷商未售出證券超過30%C.發(fā)行價格區(qū)間未能獲得股東大會批準D.網(wǎng)下投資者申購數(shù)量不足初始發(fā)行量E.發(fā)行市盈率超過監(jiān)管規(guī)定的上限值【選項】A.代銷方式下認購數(shù)量未達擬發(fā)行總量70%B.包銷方式下承銷商未售出證券超過30%C.發(fā)行價格區(qū)間未能獲得股東大會批準D.網(wǎng)下投資者申購數(shù)量不足初始發(fā)行量E.發(fā)行市盈率超過監(jiān)管規(guī)定的上限值【參考答案】A【解析】A正確：代銷中認購不足70%視為發(fā)行失敗，發(fā)行人需按比例退還認購款。B錯誤：包銷由承銷商購買未售出股份，不構(gòu)成發(fā)行失敗。C錯誤：價格區(qū)間未獲批導(dǎo)致發(fā)行中止，但非法定“失敗”情形。D錯誤：網(wǎng)下申購不足可回撥至網(wǎng)上或調(diào)整發(fā)行量。E錯誤：現(xiàn)行制度無市盈率上限限制，僅需風險提示。10.影響上市公司非公開發(fā)行股票的條件有（）。A.發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日股票均價的80%B.最近一年財務(wù)報表未被出具保留意見審計報告C.現(xiàn)任董事最近12個月未受證監(jiān)會行政處罰D.募集資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策E.控股股東需承諾認購不低于發(fā)行總量的30%【選項】A.發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日股票均價的80%B.最近一年財務(wù)報表未被出具保留意見審計報告C.現(xiàn)任董事最近12個月未受證監(jiān)會行政處罰D.募集資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策E.控股股東需承諾認購不低于發(fā)行總量的30%【參考答案】ACD【解析】A正確：非公開發(fā)行定價不得低于基準日前20日均價的80%。B錯誤：非公開發(fā)行可接受保留意見審計報告（但需說明影響是否重大）。C正確：發(fā)行人及其高管需滿足36個月內(nèi)無重大違法行為的要求。D正確：募集資金用途需符合產(chǎn)業(yè)政策且不得用于財務(wù)性投資。E錯誤：控股股東認購比例非強制要求，但若認購則需鎖定36個月。11.根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，下列哪些主體具備發(fā)行公司債券的條件？A.股份有限公司凈資產(chǎn)不低于3000萬元人民幣B.有限責任公司凈資產(chǎn)不低于6000萬元人民幣C.累計債券余額不超過凈資產(chǎn)的50%D.最近3年平均可分配利潤足以支付債券1年的利息【選項】A.股份有限公司凈資產(chǎn)不低于3000萬元人民幣B.有限責任公司凈資產(chǎn)不低于6000萬元人民幣C.累計債券余額不超過凈資產(chǎn)的50%D.最近3年平均可分配利潤足以支付債券1年的利息【參考答案】ABD【解析】A正確：股份有限公司發(fā)行公司債券要求凈資產(chǎn)不低于3000萬元。B正確：有限責任公司凈資產(chǎn)門檻為6000萬元，高于股份有限公司。C錯誤：累計債券余額應(yīng)不超過凈資產(chǎn)的40%，而非50%。D正確：盈利指標需覆蓋債券利息，且計算周期為3年平均。12.關(guān)于證券承銷團的規(guī)定，以下哪些表述符合《證券發(fā)行與承銷管理辦法》？A.承銷團成員數(shù)量應(yīng)在3至50名之間B.承銷團協(xié)議應(yīng)明確分銷商不得參與競價C.財務(wù)顧問可同時擔任主承銷商D.承銷團成員具備獨立表決權(quán)【選項】A.承銷團成員數(shù)量應(yīng)在3至50名之間B.承銷團協(xié)議應(yīng)明確分銷商不得參與競價C.財務(wù)顧問可同時擔任主承銷商D.承銷團成員具備獨立表決權(quán)【參考答案】ABC【解析】A正確：承銷團成員數(shù)量明確限定為3-50名。B正確：分銷商禁止參與投標競價是法定要求。C正確：法規(guī)允許財務(wù)顧問兼任主承銷商。D錯誤：承銷團決議需通過全體表決通過，非獨立行使。13.上市公司配股應(yīng)符合哪些法定條件？A.控股股東承諾認購配股比例不低于70%B.最近3年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%C.發(fā)行對象限于原股東D.配股價格由主承銷商與發(fā)行人協(xié)商確定【選項】A.控股股東承諾認購配股比例不低于70%B.最近3年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%C.發(fā)行對象限于原股東D.配股價格由主承銷商與發(fā)行人協(xié)商確定【參考答案】ABCD【解析】A正確：控股股東需書面承諾足額認購不低于70%。B正確：加權(quán)平均ROE（扣除非經(jīng)常性損益）6%是硬性指標。C正確：配股對象限定為股權(quán)登記日登記在冊的原股東。D正確：配股定價采用協(xié)商定價模式，區(qū)別于詢價制。14.下列哪些機構(gòu)可作為股票發(fā)行詢價對象？A.證券投資基金管理公司B.財務(wù)公司C.個人投資者D.信托投資公司【選項】A.證券投資基金管理公司B.財務(wù)公司C.個人投資者D.信托投資公司【參考答案】ABD【解析】A正確：基金公司屬于專業(yè)機構(gòu)投資者范圍。B正確：財務(wù)公司符合詢價對象資格要求。C錯誤：個人投資者不得直接參與詢價。D正確：信托投資公司具備詢價資格。15.關(guān)于招股說明書虛假記載的法律責任，以下表述正確的有：A.發(fā)行人承擔無過錯責任B.保薦人承擔過錯推定責任C.控股股東承擔連帶賠償責任D.會計師事務(wù)所承擔無過錯責任【選項】A.發(fā)行人承擔無過錯責任B.保薦人承擔過錯推定責任C.控股股東承擔連帶賠償責任D.會計師事務(wù)所承擔無過錯責任【參考答案】ABC【解析】A正確：發(fā)行人無論有無過錯均需擔責。B正確：保薦人需自證無過錯方可免責。C正確：控股股東作為實際控制人負連帶責任。D錯誤：會計師事務(wù)所僅在故意或重大過失時擔責。16.債券發(fā)行過程中，承銷商不得從事的行為包括：A.壓低承銷費率進行惡性競爭B.未披露關(guān)聯(lián)關(guān)系參與投標C.通過財務(wù)資助誘導(dǎo)申購D.分銷階段面向個人投資者【選項】A.壓低承銷費率進行惡性競爭B.未披露關(guān)聯(lián)關(guān)系參與投標C.通過財務(wù)資助誘導(dǎo)申購D.分銷階段面向個人投資者【參考答案】ABC【解析】A正確：禁止以不當?shù)蛢r承攬業(yè)務(wù)。B正確：關(guān)聯(lián)關(guān)系未披露違反信息披露原則。C正確：財務(wù)資助構(gòu)成不正當利益輸送。D錯誤：個人投資者可通過承銷商參與債券分銷。17.下列股票承銷方式的特征描述正確的有：A.余額包銷下承銷商需購入未售出股票B.代銷方式承銷商不承擔發(fā)行失敗風險C.全額包銷由承銷商預(yù)先購入全部股票D.競價發(fā)行屬于代銷的特殊形式【選項】A.余額包銷下承銷商需購入未售出股票B.代銷方式承銷商不承擔發(fā)行失敗風險C.全額包銷由承銷商預(yù)先購入全部股票D.競價發(fā)行屬于代銷的特殊形式【參考答案】ABC【解析】A正確：余額包銷需承銷商買入剩余股票。B正確：代銷模式下承銷商不承擔庫存風險。C正確：全額包銷要求承銷商先買斷所有股票。D錯誤：競價發(fā)行屬于定價機制，非承銷方式。18.關(guān)于首次公開發(fā)行股票的時間規(guī)定，正確的有：A.核準文件有效期6個月B.發(fā)行失敗需返還認購資金及利息C.可申請分期發(fā)行但須證監(jiān)會批準D.未按期發(fā)行需重新申報材料【選項】A.核準文件有效期6個月B.發(fā)行失敗需返還認購資金及利息C.可申請分期發(fā)行但須證監(jiān)會批準D.未按期發(fā)行需重新申報材料【參考答案】ABC【解析】A正確：核準后6個月內(nèi)須完成發(fā)行。B正確：發(fā)行失敗需退還認購款+銀行同期利息。C正確：分期發(fā)行需取得特別批準。D錯誤：超過有效期未發(fā)行應(yīng)重新申請核準，非重新申報材料。19.證券發(fā)行中保薦人需履行的持續(xù)督導(dǎo)職責包括：A.主板上市后督導(dǎo)2個完整會計年度B.創(chuàng)業(yè)板上市后督導(dǎo)3個完整會計年度C.督導(dǎo)期內(nèi)每年現(xiàn)場檢查不少于1次D.更換保薦機構(gòu)須股東大會決議【選項】A.主板上市后督導(dǎo)2個完整會計年度B.創(chuàng)業(yè)板上市后督導(dǎo)3個完整會計年度C.督導(dǎo)期內(nèi)每年現(xiàn)場檢查不少于1次D.更換保薦機構(gòu)須股東大會決議【參考答案】ABC【解析】A正確：主板持續(xù)督導(dǎo)期為上市當年剩余時間+2個完整會計年度。B正確：創(chuàng)業(yè)板督導(dǎo)期延長至3個完整會計年度。C正確：保薦人每年至少進行1次現(xiàn)場檢查。D錯誤：更換保薦機構(gòu)需證監(jiān)會批準，無需股東大會決議。20.公司債券暫停上市的情形包括：A.公司有重大違法行為B.最近2年連續(xù)虧損C.發(fā)行主體不再具備上市條件D.募集資金未按核準用途使用【選項】A.公司有重大違法行為B.最近2年連續(xù)虧損C.發(fā)行主體不再具備上市條件D.募集資金未按核準用途使用【參考答案】ABCD【解析】A正確：重大違法觸發(fā)暫停上市機制。B正確：連續(xù)兩年虧損達暫停標準。C正確：喪失上市條件應(yīng)暫停交易。D正確：資金挪用構(gòu)成違規(guī)行為，可能導(dǎo)致暫停上市。21.根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，以下關(guān)于股票承銷團的表述中，正確的有（）。【選項】A.承銷團由2家以上承銷機構(gòu)組成，主承銷商由發(fā)行人依法自主選擇B.承銷團成員可以事先通過分銷協(xié)議確定各自承銷的股份數(shù)量C.向不特定對象發(fā)行證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)由承銷團承銷D.采用代銷方式的，承銷團成員最高不得超過10家【參考答案】ABC【解析】A正確：承銷團須由至少2家承銷機構(gòu)組成，主承銷商由發(fā)行人自主選定。B正確：承銷團成員可通過分銷協(xié)議預(yù)先分配承銷份額。C正確：法規(guī)明確規(guī)定公開發(fā)行證券面值超過5000萬元必須組成承銷團。D錯誤：代銷方式對承銷團成員數(shù)量無上限限制。22.以下關(guān)于招股說明書信息披露要求的表述，符合《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則》的有（）?！具x項】A.發(fā)行人須披露控股股東近3年是否存在重大違法行為B.對可能影響投資者決策的業(yè)務(wù)風險應(yīng)作量化分析C.財務(wù)報表應(yīng)包括最近3年及一期的合并利潤表D.核心技術(shù)人員的離職情況屬于自愿披露事項【參考答案】ABC【解析】A正確：控股股東合規(guī)性屬于強制披露內(nèi)容，須涵蓋近3年情況。B正確：重大業(yè)務(wù)風險需定量與定性相結(jié)合分析，避免模糊表述。C正確：財務(wù)報告需包含最近3個完整會計年度及一期數(shù)據(jù)。D錯誤：核心技術(shù)人員變動屬于重大事項，須強制披露。23.根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的項目中，保薦人的持續(xù)督導(dǎo)期應(yīng)包括（）。【選項】A.股票上市當年剩余時間B.股票上市后1個完整會計年度C.股票上市后2個完整會計年度D.股票上市后3個完整會計年度【參考答案】AC【解析】A正確：持續(xù)督導(dǎo)期從上市當年剩余時間起算。C正確：創(chuàng)業(yè)板上市需督導(dǎo)上市當年剩余時間加2個完整會計年度。B錯誤：主板要求"1+2"年，創(chuàng)業(yè)板為"0+2"年。D錯誤：僅有科創(chuàng)板部分情形要求延伸至3年。24.以下屬于上市公司非公開發(fā)行股票法定禁止情形的有（）?！具x項】A.現(xiàn)任監(jiān)事最近12個月被交易所公開譴責B.最近1年財務(wù)報表被出具保留意見審計報告C.控股股東違規(guī)占用公司資金情形未消除D.本次發(fā)行導(dǎo)致控制權(quán)變化的方案未獲股東大會批準【參考答案】ACD【解析】A正確：董監(jiān)高12個月內(nèi)受公開譴責構(gòu)成法定障礙。B錯誤：保留意見不屬于絕對禁止情形（否定意見或無法表示意見才禁止）。C正確：資金占用問題必須整改完畢方可發(fā)行。D正確：發(fā)行方案導(dǎo)致控股權(quán)變更須經(jīng)股東大會特別決議通過。25.關(guān)于公司債券的公開發(fā)行條件，符合《證券法》規(guī)定的有（）?！具x項】A.股份有限公司凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元B.累計債券余額不超過凈資產(chǎn)的40%C.最近三年平均可分配利潤足以支付債券一年利息D.募集資金不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出【參考答案】ABCD【解析】A正確：股份公司發(fā)債凈資產(chǎn)門檻為3000萬元（有限公司為6000萬元）。B正確：債券余額限額為凈資產(chǎn)40%，含已發(fā)行未到期債券。C正確：利潤需覆蓋年利息且取三年平均值。D正確：資金用途禁止彌補虧損與非生產(chǎn)性支出。26.在首次公開發(fā)行股票詢價定價過程中，以下關(guān)于投資價值研究報告的說法正確的有（）?！具x項】A.主承銷商分析師應(yīng)獨立撰寫投價報告B.發(fā)行人不得對投價報告內(nèi)容施加影響C.投價報告可比公司市盈率不應(yīng)高于行業(yè)均值D.投價報告須在申購結(jié)束后披露【參考答案】AB【解析】A正確：投價報告須由持證分析師獨立完成。B正確：發(fā)行人不得干預(yù)投價報告的制作。C錯誤：可比公司選擇需合理，但無硬性數(shù)值限制。D錯誤：投價報告應(yīng)在詢價開始前提供給網(wǎng)下投資者。27.根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，以下投資者應(yīng)當被列入首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者禁止名單的情形有（）?！具x項】A.未按時足額繳付申購資金的B.申購數(shù)量超過財務(wù)報告顯示的資金實力C.提供有效報價后未參與申購的D.半年內(nèi)3次申購報價與最終發(fā)行價差異超過30%【參考答案】AC【解析】A正確：未按時繳款構(gòu)成失信行為。C正確：提供報價后放棄申購違反誠信原則。B錯誤：申購超資金實力可取消配額但不一定禁入名單。D錯誤：報價差異屬于正常市場行為，不構(gòu)成違規(guī)。28.關(guān)于股票發(fā)行中的回撥機制，符合監(jiān)管要求的有（）?！具x項】A.網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍時，應(yīng)將部分網(wǎng)下股票回撥至網(wǎng)上B.主板回撥后網(wǎng)下發(fā)行比例不得低于本次發(fā)行總量的10%C.回撥比例的調(diào)整需經(jīng)主承銷商與發(fā)行人共同協(xié)商確定D.科創(chuàng)板采用超額配售選擇權(quán)的項目可豁免回撥機制【參考答案】BC【解析】A錯誤：回撥觸發(fā)倍數(shù)一般為150倍（科創(chuàng)板為50倍），主板無此倍數(shù)觸發(fā)規(guī)則。B正確：主板回撥后網(wǎng)下限售比例不低于10%。C正確：回撥比例由發(fā)行人與主承銷商自主決策。D錯誤：回撥機制與綠鞋機制可同時適用，不互斥。29.以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券條款設(shè)計的合規(guī)性表述，正確的有（）。【選項】A.轉(zhuǎn)股價格修正方案須經(jīng)出席會議股東所持表決權(quán)三分之二以上通過B.債券持有人可單獨行使回售權(quán)，不受其他持有人影響C.初始轉(zhuǎn)股價格不得低于募集說明書公告日前30個交易日股票均價D.擔保范圍應(yīng)包括債券本金、利息及違約金【參考答案】AD【解析】A正確：轉(zhuǎn)股價修正屬重大事項，需三分之二特別決議通過。B錯誤：回售需滿足約定條件且通常為全體持有人統(tǒng)一行使。C錯誤：初始轉(zhuǎn)股價應(yīng)為前20個交易日與前1個交易日均價孰高。D正確：擔保范圍必須覆蓋債券本息及違約責任。30.根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》，以下發(fā)行人可向公眾投資者公開發(fā)行債券的有（）?！具x項】A.信用評級達到AAA級的融資平臺公司B.最近三年年均可分配利潤覆蓋債券利息1.2倍的地方國企C.資產(chǎn)負債率為85%的制造業(yè)上市公司D.發(fā)行人控股股東為中央國有資本運營公司【參考答案】BD【解析】A錯誤：融資平臺公司不得向公眾投資者發(fā)債。B正確：國企滿足財務(wù)指標要求可公開發(fā)行。C錯誤：資產(chǎn)負債率超80%（除金融/地產(chǎn)外）不符合公眾發(fā)行條件。D正確：央企子公司滿足資質(zhì)要求可公開發(fā)行。31.根據(jù)《證券法》及相關(guān)法規(guī)，關(guān)于首次公開發(fā)行股票的條件，下列表述正確的有？（）【選項】A.發(fā)行人最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元B.發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元C.最近1期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例不得高于20%D.發(fā)行人及其控股股東近3年不存在重大違法違規(guī)行為E.發(fā)行人需具備健全且運行良好的組織機構(gòu)【參考答案】B,D,E【解析】A項錯誤：現(xiàn)行法規(guī)要求最近3年凈利潤累計不低于5000萬元（創(chuàng)業(yè)板為3000萬元），且最近一年凈利潤為正數(shù)。B項正確：《證券法》規(guī)定發(fā)行前股本總額不少于3000萬元。C項錯誤：限制為“無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)等）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%”，且創(chuàng)業(yè)板無此硬性要求。D項正確：發(fā)行人及控股股東近3年需無重大違法違規(guī)行為。E項正確：健全的公司治理結(jié)構(gòu)是發(fā)行的基礎(chǔ)條件之一。32.招股說明書必須包含的核心內(nèi)容有？（）【選項】A.發(fā)行人控股股東持有的股票鎖定期承諾B.保薦機構(gòu)的跟投比例C.募集資金用途及可行性分析D.本次發(fā)行失敗的違約責任條款E.發(fā)行人近3年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)【參考答案】A,C,E【解析】A項正確：證監(jiān)會要求披露控股股東的股份鎖定安排。B項錯誤：跟投比例屬于承銷協(xié)議內(nèi)容，不在招股書中強制披露。C項正確：募集資金用途是證監(jiān)會審核重點。D項錯誤：發(fā)行失敗按法規(guī)處理，不需約定違約責任。E項正確：近3年財務(wù)數(shù)據(jù)是投資者決策核心依據(jù)。33.證券發(fā)行的方式包括？（）【選項】A.網(wǎng)下向戰(zhàn)略投資者配售B.通過招股意向書詢價發(fā)行C.全額預(yù)繳比例配售D.自主發(fā)行不聘請承銷商E.設(shè)置超額配售選擇權(quán)（綠鞋機制）【參考答案】A,B,E【解析】A項正確：戰(zhàn)略配售是常見發(fā)行方式之一。B項正確：招股意向書用于詢價定價發(fā)行。C項錯誤：全額預(yù)繳方式已于2012年廢止。D項錯誤：股票發(fā)行必須由承銷商承銷。E項正確：綠鞋機制為穩(wěn)定股價的常規(guī)手段。34.上市公司收購活動中，被嚴格禁止的行為有？（）【選項】A.收購人變更收購價格但未重新公告B.收購人利用未公開信息買賣目標公司股票C.收購人與被收購公司董事私下達成利益補償協(xié)議D.收購人公告后15日內(nèi)撤回要約E.收購人通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓取得5%股份未及時披露【參考答案】A,B,C,E【解析】A項正確：價格變更需重新公告（《上市公司收購管理辦法》第39條）。B項正確：構(gòu)成內(nèi)幕交易（《證券法》第53條）。C項正確：屬于利益輸送（《收購辦法》第7條）。D項錯誤：公告后可在要約期屆滿前3日撤回。E項正確：5%舉牌紅線須在3日內(nèi)披露（《證券法》第63條）。35.關(guān)于可轉(zhuǎn)債發(fā)行條件，符合規(guī)定的有？（）【選項】A.最近3年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%B.本次發(fā)行后累計債券余額不超過凈資產(chǎn)的40%C.可轉(zhuǎn)債期限最長為10年D.明確約定轉(zhuǎn)股價格向下修正條款E.最近3年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額均為正數(shù)【參考答案】A,B,D【解析】A項正確：發(fā)行條件要求ROE不低于6%。B項正確：債券余額限制為凈資產(chǎn)的40%（金融類企業(yè)為50%）。C項錯誤：可轉(zhuǎn)債期限最長為6年。D項正確：修正條款是必備內(nèi)容。E項錯誤：僅要求最近3年平均可分配利潤足以付息。三、判斷題（共30題）1.根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》，發(fā)行人最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣3000萬元，即可滿足財務(wù)指標要求?！具x項】A.正確B.錯誤【參考答案】B【解析】錯誤。根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第二十六條，發(fā)行人需滿足以下財務(wù)指標之一：最近3個會計年度凈利潤累計超過人民幣3000萬元，或最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元。因此“3000萬元”的表述錯誤，正確標準為5000萬元。2.上市公司非公開發(fā)行股票采用競價方式確定發(fā)行價格和發(fā)行對象時，發(fā)行價格不得低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%。【選項】A.正確B.錯誤【參考答案】B【解析】錯誤。根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十八條，非公開發(fā)行股票的發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的80%，而非90%。90%是主板上市公司定向增發(fā)股票的舊標準，現(xiàn)行規(guī)定已調(diào)整。3.證券承銷團應(yīng)當由主承銷商和至少三家以上分銷商共同組成?！具x項】A.正確B.錯誤【參考答案】B【解析】錯誤?！蹲C券法》第二十九條規(guī)定，向不特定對象發(fā)行證券聘請承銷團的，承銷團應(yīng)當由主承銷商和參與承銷的證券公司組成，但未強制要求至少三家分銷商。實踐中承銷團規(guī)模需根據(jù)發(fā)行規(guī)模確定，無最低家數(shù)限制。4.上市公司向原股東配售股份（配股）的，擬配售股份數(shù)量不得超過本次配售前股本總額的30%?！具x項】A.正確B.錯誤【參考答案】A【解析】正確。《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第十二條明確規(guī)定，向原股東配售股份的，擬配售股份數(shù)量不得超過本次配售前股本總額的30%。超過此比例需經(jīng)特別決議程序。5.公開發(fā)行公司債券的發(fā)行人，其累計債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)的50%?！具x項】A.正確B.錯誤【參考答案】B【解析】錯誤。根據(jù)《證券法》第十五條及《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》第十七條，累計債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)的40%，而非50%。特殊情形可放寬至國務(wù)院限定的比例。6.科創(chuàng)板上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的，可以同時募集配套資金，其比例不得超過擬購買資產(chǎn)交易價格的25%?！具x項】A.正確B.錯誤【參考答案】B【解析】錯誤?！犊苿?chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組特別規(guī)定》明確，募集配套資金比例不得超過擬購買資產(chǎn)交易價格的100%。25%是主板與創(chuàng)業(yè)板的標準，科創(chuàng)板執(zhí)行差異化規(guī)則。7.在首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下配售時，公募基金、社保基金、養(yǎng)老金優(yōu)先配售比例不得低于其他投資者?！具x項】A.正確B.錯誤【參考答案】A【解析】正確?！蹲C券發(fā)行與承銷管理辦法》第九條規(guī)定，網(wǎng)下發(fā)行應(yīng)將不低于40%的股票優(yōu)先配售給公募基金、社?；稹B(yǎng)老金等長期資金，其配售比例不得低于其他投資者。8.上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年，最長為5年。【選項】A.正確B.錯誤【參考答案】B【解析】錯誤。《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第二十一條規(guī)定，可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年，最長為6年，而非5年。5年是公司債券的一般最長期限。9.發(fā)行人申請主板首次公開發(fā)行股票，其發(fā)行前股本總額不得少于人民幣3000萬元?！具x項】A.正確B.錯誤【參考答案】A【解析】正確?！妒状喂_發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條要求，發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；創(chuàng)業(yè)板則要求不少于2000萬元，主板與創(chuàng)業(yè)板標準需區(qū)分。10.回撥機制是指在股票發(fā)行申購結(jié)束后，根據(jù)實際申購情況調(diào)整網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量的安排?！具x項】A.正確B.錯誤【參考答案】A【解析】正確?；負軝C制是承銷商根據(jù)網(wǎng)上網(wǎng)下申購倍數(shù)，按預(yù)先披露的規(guī)則調(diào)整兩類投資者配售比例的操作。例如網(wǎng)上超額認購倍數(shù)過高時，將部分網(wǎng)下股票回撥至網(wǎng)上發(fā)行。11.根據(jù)《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》,申請主板IPO的公司最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元,即可滿足發(fā)行條件?！具x項】A.正確B.錯誤【參考答案】B【解析】錯誤。據(jù)《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》第二十二條,主板IPO要求最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計不低于人民幣1.5億元,最近一年凈利潤不低于6000萬元。題干中"3000萬元"遠遠低于法定標準,屬于混淆財務(wù)指標的行為。12.股票公開發(fā)行采用代銷方式的,承銷團應(yīng)當由主承銷商和至少兩家副主承銷商組成?！具x項】A.正確B.錯誤【參考答案】B【解析】錯誤?！蹲C券發(fā)行與承銷管理辦法》第十八條規(guī)定,主板股票發(fā)行總額超過4億元或預(yù)計發(fā)行總市值超過15億元的,才應(yīng)當組建承銷團。承銷團的組成形式由承銷協(xié)議約定,并無強制"兩家副主承銷商"的具體數(shù)量要求。13.在全國銀行間債券市場公開發(fā)行公司債券時,發(fā)行人累計債券余額不得超過凈資產(chǎn)額的20%?！具x項】A.正確B.錯誤【參考答案】B【解析】錯誤?！豆緜l(fā)行與交易管理辦法》第十五條明確規(guī)定,發(fā)行人累計債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)（含少數(shù)股東權(quán)益）的40%。20%的規(guī)定屬于混淆企業(yè)債與公司債監(jiān)管要求的典型錯誤命題。14.招股說明書應(yīng)當由發(fā)行人董事長、總經(jīng)理及財務(wù)負責人簽字確認后生效。【選項】A.正確B.錯誤【參考答案】B【解析】錯誤?！豆_發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第1號》第七條規(guī)定,招股說明書應(yīng)由發(fā)行人全體董事、監(jiān)事、高級管理人員簽署書面確認意見,并非僅由董事長、總經(jīng)理及財務(wù)負責人簽署。該表述遺漏了監(jiān)事及其他高級管理人員的法定職責。15.實施新股回撥機制時,當網(wǎng)上投資者初步有效申購倍數(shù)超過150倍時,應(yīng)當將公開發(fā)行股票數(shù)量的10%從網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥?！具x項】A.正確B.錯誤【參考答案】