上市公司重組管理辦法一、總則（一）目的與依據(jù)為了規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組行為，保護(hù)上市公司和投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)上市公司質(zhì)量不斷提高，維護(hù)證券市場秩序和社會公共利益，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》等法律、行政法規(guī)的規(guī)定，制定本辦法。本辦法適用于在中華人民共和國境內(nèi)證券交易所上市的股份有限公司（以下簡稱“上市公司”）及其控股或者控制的公司在日常經(jīng)營活動之外購買、出售資產(chǎn)或者通過其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易達(dá)到規(guī)定的比例，導(dǎo)致上市公司的主營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收入發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為（以下簡稱“重大資產(chǎn)重組”）。（二）基本原則上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理、反壟斷等法律和行政法規(guī)的規(guī)定。重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)權(quán)屬應(yīng)當(dāng)清晰，資產(chǎn)過戶或者轉(zhuǎn)移不存在法律障礙，相關(guān)債權(quán)債務(wù)處理合法。所購買的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)為權(quán)屬清晰的經(jīng)營性資產(chǎn)，并能在約定期限內(nèi)辦理完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)。上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營能力，不存在可能導(dǎo)致上市公司重組后主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無具體經(jīng)營業(yè)務(wù)的情形。應(yīng)當(dāng)有利于上市公司在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)等方面與實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人保持獨(dú)立，符合中國證監(jiān)會關(guān)于上市公司獨(dú)立性的相關(guān)規(guī)定。應(yīng)當(dāng)有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理結(jié)構(gòu)。（三）定義與范圍1.重大資產(chǎn)重組本辦法第二條所稱重大資產(chǎn)重組，是指上市公司及其控股或者控制的公司在日常經(jīng)營活動之外購買、出售資產(chǎn)或者通過其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的資產(chǎn)交易行為：（1）購買、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到50%以上；（2）購買、出售的資產(chǎn)在最近一個會計(jì)年度所產(chǎn)生的營業(yè)收入占上市公司同期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告營業(yè)收入的比例達(dá)到50%以上；（3）購買、出售的資產(chǎn)凈額占上市公司最近一個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到50%以上，且超過5000萬元人民幣。購買、出售資產(chǎn)未達(dá)到前款規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，但中國證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)存在可能損害上市公司或者投資者合法權(quán)益的重大問題的，可以根據(jù)審慎監(jiān)管原則責(zé)令上市公司按照本辦法的規(guī)定補(bǔ)充披露相關(guān)信息、暫停交易并報(bào)送申請文件。2.購買資產(chǎn)本辦法所稱購買資產(chǎn)，是指以支付現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)、發(fā)行股份等方式購買股權(quán)或者資產(chǎn)的交易行為。3.出售資產(chǎn)本辦法所稱出售資產(chǎn)，是指以資產(chǎn)置換、資產(chǎn)出售、資產(chǎn)抵債等方式出售股權(quán)或者資產(chǎn)的交易行為。4.其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易本辦法所稱通過其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易，包括：（1）與他人新設(shè)企業(yè)、對已設(shè)立的企業(yè)增資或者減資；（2）受托經(jīng)營、租賃其他企業(yè)資產(chǎn)或者將經(jīng)營性資產(chǎn)委托他人經(jīng)營、租賃；（3）接受附義務(wù)的資產(chǎn)贈與或者對外捐贈資產(chǎn)；（4）中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則認(rèn)定的其他情形。上述資產(chǎn)交易實(shí)質(zhì)上構(gòu)成購買、出售資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)按照本辦法的規(guī)定辦理。二、重大資產(chǎn)重組的程序（一）初步磋商上市公司與交易對方就重大資產(chǎn)重組事宜進(jìn)行初步磋商時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即采取必要且充分的保密措施，制定嚴(yán)格有效的保密制度，限定相關(guān)敏感信息的知悉范圍。上市公司及交易對方聘請證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)立即與所聘請的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)簽署保密協(xié)議。（二）聘請中介機(jī)構(gòu)上市公司應(yīng)當(dāng)聘請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、律師事務(wù)所以及具有相關(guān)證券業(yè)務(wù)資格的會計(jì)師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)就重大資產(chǎn)重組出具意見。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)審慎核查重大資產(chǎn)重組是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，并依據(jù)核查確認(rèn)的相關(guān)事實(shí)發(fā)表明確意見。重大資產(chǎn)重組涉及關(guān)聯(lián)交易的，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)就本次重組對上市公司非關(guān)聯(lián)股東的影響發(fā)表明確意見。（三）董事會決議上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，應(yīng)當(dāng)由董事會依法作出決議，并提交股東大會批準(zhǔn)。上市公司董事會應(yīng)當(dāng)就重大資產(chǎn)重組是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易作出明確判斷，并在董事會決議中載明下列事項(xiàng)：1.本次重組的交易對方及其關(guān)聯(lián)方情況；2.交易標(biāo)的基本情況；3.交易價(jià)格或者價(jià)格區(qū)間；4.定價(jià)方式或者定價(jià)依據(jù)；5.交易協(xié)議的主要條款；6.本次重組對上市公司的影響；7.對交易標(biāo)的權(quán)屬情況及定價(jià)情況的說明；8.獨(dú)立董事事前認(rèn)可意見和獨(dú)立意見；9.獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的核查意見；10.法律意見書的結(jié)論性意見。（四）股東大會決議上市公司股東大會就重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)作出決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。上市公司重大資產(chǎn)重組事宜與本公司股東或者其關(guān)聯(lián)人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的，股東大會就重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)進(jìn)行表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避表決。交易對方已經(jīng)與上市公司控股股東就受讓上市公司股權(quán)或者向上市公司推薦董事達(dá)成協(xié)議或者默契，可能導(dǎo)致上市公司的實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變化的，上市公司控股股東及其關(guān)聯(lián)人應(yīng)當(dāng)回避表決。（五）中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市公司自股東大會作出重大資產(chǎn)重組決議并公告后60日內(nèi)，按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的規(guī)定編制申請文件，委托獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問向中國證監(jiān)會申報(bào)，并同時(shí)抄報(bào)派出機(jī)構(gòu)。中國證監(jiān)會依照法定條件和程序，對上市公司重大資產(chǎn)重組申請作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。（六）重組實(shí)施上市公司應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)文件組織實(shí)施重大資產(chǎn)重組，相關(guān)各方應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行其所作出的各項(xiàng)承諾及相關(guān)協(xié)議。上市公司重大資產(chǎn)重組完成相關(guān)批準(zhǔn)程序后，應(yīng)當(dāng)及時(shí)實(shí)施重組方案，并于實(shí)施完畢之日起3個工作日內(nèi)編制實(shí)施情況報(bào)告書，向證券交易所提交書面報(bào)告，并予以公告。三、重大資產(chǎn)重組的信息管理（一）信息披露原則上市公司及交易對方在重大資產(chǎn)重組過程中，應(yīng)當(dāng)及時(shí)、公平地披露或者提供信息，保證所披露或者提供信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。（二）信息披露內(nèi)容與格式上市公司就重大資產(chǎn)重組首次作出決議公告前，相關(guān)信息已在媒體上傳播或者公司股票交易出現(xiàn)異常波動的，上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)計(jì)劃、方案或者相關(guān)事項(xiàng)的現(xiàn)狀以及可能影響的不確定性等予以公告，并按照有關(guān)信息披露規(guī)則辦理其他相關(guān)事宜。上市公司應(yīng)當(dāng)在重大資產(chǎn)重組報(bào)告書的顯著位置提示投資者注意本次重組可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。重大資產(chǎn)重組報(bào)告書、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告、法律意見書以及重組涉及的審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評估報(bào)告和經(jīng)審核的盈利預(yù)測報(bào)告（如有）應(yīng)當(dāng)由上市公司一并披露。（三）內(nèi)幕交易防控上市公司及交易對方與證券服務(wù)機(jī)構(gòu)簽訂聘用合同后，應(yīng)當(dāng)指定專人與其溝通，溝通應(yīng)當(dāng)以書面形式進(jìn)行。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行保密義務(wù)，對獲知的信息負(fù)有保密責(zé)任。上市公司、交易對方及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，重大資產(chǎn)重組的交易對方及其關(guān)聯(lián)方，交易對方及其關(guān)聯(lián)方的董事、監(jiān)事、高級管理人員或者主要負(fù)責(zé)人，交易各方聘請的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員，參與重大資產(chǎn)重組籌劃、論證、決策、審批等環(huán)節(jié)的相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員，以及因直系親屬關(guān)系、提供服務(wù)和業(yè)務(wù)往來等知悉或者可能知悉重大資產(chǎn)重組信息的其他相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員，在重大資產(chǎn)重組的股價(jià)敏感信息依法披露前負(fù)有保密義務(wù)，禁止利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易。四、重大資產(chǎn)重組的評估與定價(jià)（一）評估機(jī)構(gòu)的選擇上市公司應(yīng)當(dāng)聘請具有相關(guān)證券業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)評估。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備獨(dú)立性、專業(yè)勝任能力和良好的信譽(yù)，不得與交易對方或者其他利益相關(guān)方存在影響其獨(dú)立性的利害關(guān)系。（二）評估方法與參數(shù)選取資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估對象的特點(diǎn)、評估目的、市場條件等因素，選擇適當(dāng)?shù)脑u估方法，并合理確定評估參數(shù)。評估方法包括收益法、市場法和成本法等。在選用評估方法時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮評估對象的具體情況，確保評估結(jié)果的合理性和可靠性。（三）定價(jià)原則與方式上市公司重大資產(chǎn)重組涉及的資產(chǎn)定價(jià)，應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)評估結(jié)果為依據(jù)，由交易雙方協(xié)商確定。交易對方以資產(chǎn)認(rèn)購而取得的上市公司股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；屬于下列情形之一的，36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：1.特定對象為上市公司控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人；2.特定對象通過認(rèn)購本次發(fā)行的股份取得上市公司的實(shí)際控制權(quán)；3.特定對象取得本次發(fā)行的股份時(shí)，對其用于認(rèn)購股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時(shí)間不足12個月。五、重大資產(chǎn)重組后的持續(xù)經(jīng)營（一）業(yè)務(wù)整合上市公司重大資產(chǎn)重組完成后，應(yīng)當(dāng)按照重組方案對置入資產(chǎn)與原有業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，制定明確的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營計(jì)劃，提高公司的核心競爭力。（二）人員安置上市公司應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定，妥善安置重組涉及的人員，保障員工的合法權(quán)益。（三）財(cái)務(wù)整合上市公司應(yīng)當(dāng)按照國家統(tǒng)一的會計(jì)制度的規(guī)定，對重組后的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行核算和披露。六、監(jiān)督管理與法律責(zé)任（一）監(jiān)管措施中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)對上市公司重大資產(chǎn)重組活動進(jìn)行監(jiān)督管理，依法采取詢問、調(diào)查、檢查、責(zé)令改正、出具警示函等監(jiān)管措施。（二）法律責(zé)任上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照本辦法規(guī)定報(bào)送有關(guān)報(bào)告，或者報(bào)送的報(bào)告有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，依照《證券法》第一百九十三條予以處罰；情節(jié)嚴(yán)重的，可以責(zé)令暫停或者終止重組活動，并可以對有關(guān)責(zé)任人員采取市場禁入的措施。上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照本辦法規(guī)定披露重大資產(chǎn)重組信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，依照《證券法》第一百九十三條規(guī)定予以處罰；情節(jié)嚴(yán)重的，可以責(zé)令暫?；蛘呓K止重組活動，并可以對有關(guān)責(zé)任人員采取市場禁入的措施；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。為重大資產(chǎn)重組出具財(cái)務(wù)顧問報(bào)告、審計(jì)報(bào)告、法律意見書、資產(chǎn)評估報(bào)告及其他專業(yè)文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員未履行誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)義務(wù)，違反行業(yè)規(guī)范、業(yè)務(wù)規(guī)則，或者未依法履行報(bào)告和公告義務(wù)、持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)的，責(zé)令改正，采取監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，依照《證券法》第二百二十六條予以處罰。任何知悉重大資產(chǎn)重組信息的人員在相關(guān)信息依法公開前，泄露該信息、買賣