第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)考試紅利證及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門(mén)/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)采用（）模式，確保每日交易結(jié)束后所有交易者的盈虧狀況得到清算。

A.會(huì)員制

B.公司制

C.保證金擔(dān)保制

D.中央對(duì)手方制

2.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的最低交易價(jià)位為（）。

A.0.1元

B.0.01元

C.0.05元

D.1元

3.以下哪種交易策略屬于“多頭套利”，通常適用于期貨價(jià)格傳導(dǎo)存在延遲的市場(chǎng)？（）

A.跨期套利

B.跨品種套利

C.期現(xiàn)套利

D.跨市場(chǎng)套利

4.《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨公司為客戶開(kāi)立交易賬戶，應(yīng)當(dāng)（）。

A.未經(jīng)客戶同意即可操作

B.提供兩種以上開(kāi)戶方式供客戶選擇

C.核實(shí)客戶身份信息并簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)

D.收取賬戶管理費(fèi)

5.期貨價(jià)格波動(dòng)率較大的時(shí)期，以下哪種期權(quán)策略風(fēng)險(xiǎn)可能最高？（）

A.買(mǎi)入看漲期權(quán)

B.賣(mài)出看跌期權(quán)

C.買(mǎi)入跨式期權(quán)

D.賣(mài)出寬跨式期權(quán)

6.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量期貨持倉(cāng)的集中度？（）

A.市場(chǎng)深度

B.未平倉(cāng)合約量

C.開(kāi)倉(cāng)比

D.持倉(cāng)量變化率

7.期貨公司客戶保證金比例低于交易所規(guī)定時(shí)，交易所會(huì)發(fā)出（）通知，要求客戶追加保證金。

A.風(fēng)險(xiǎn)警示函

B.追加保證金通知單

C.強(qiáng)制平倉(cāng)通知

D.賬戶凍結(jié)通知

8.根據(jù)國(guó)際期貨業(yè)協(xié)會(huì)（FIA）的道德準(zhǔn)則，期貨從業(yè)人員在處理客戶委托時(shí)，首要原則是（）。

A.利潤(rùn)最大化

B.維護(hù)市場(chǎng)公平

C.客戶利益優(yōu)先

D.避免利益沖突

9.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨基差擴(kuò)大？（）

A.期貨價(jià)格漲幅大于現(xiàn)貨價(jià)格漲幅

B.期貨價(jià)格跌幅大于現(xiàn)貨價(jià)格跌幅

C.期貨價(jià)格漲幅小于現(xiàn)貨價(jià)格漲幅

D.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格同步波動(dòng)

10.期貨市場(chǎng)“黃馬甲”通常指的是（）。

A.交易所工作人員

B.期貨公司坐席

C.期貨投資者

D.期貨分析師

11.根據(jù)我國(guó)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，期貨公司可以接受客戶委托從事（）業(yè)務(wù)。

A.股票承銷(xiāo)

B.債券交易

C.期貨經(jīng)紀(jì)

D.融資融券

12.期貨交易中“滑點(diǎn)”現(xiàn)象主要發(fā)生在（）階段。

A.訂單提交

B.成交確認(rèn)

C.交易結(jié)算

D.資金劃轉(zhuǎn)

13.以下哪種金融工具不屬于衍生品？（）

A.期權(quán)合約

B.互換合約

C.可轉(zhuǎn)換債券

D.指數(shù)基金

14.期貨公司對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類時(shí)，通常會(huì)考慮（）。

A.客戶年齡

B.客戶資產(chǎn)規(guī)模

C.交易經(jīng)驗(yàn)

D.以上都是

15.根據(jù)CFTC規(guī)定，期貨交易中的“內(nèi)幕交易”是指（）。

A.利用虛假信息誤導(dǎo)市場(chǎng)

B.泄露非公開(kāi)交易信息

C.聯(lián)合操縱市場(chǎng)

D.以上都是

16.以下哪種交易行為違反了期貨交易所的“禁止操縱市場(chǎng)”規(guī)則？（）

A.建倉(cāng)時(shí)采用分批下單策略

B.同時(shí)持有多個(gè)方向頭寸

C.利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)影響價(jià)格

D.基于公開(kāi)信息制定交易計(jì)劃

17.期貨公司營(yíng)業(yè)部在為客戶辦理開(kāi)戶時(shí)，必須向客戶提供的材料不包括（）。

A.期貨交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)

B.公司宣傳手冊(cè)

C.客戶身份證明文件

D.交易軟件使用指南

18.根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司可以從事（）業(yè)務(wù)。

A.期貨經(jīng)紀(jì)

B.期貨投資咨詢

C.期貨資產(chǎn)管理

D.以上都是

19.期貨市場(chǎng)“逼空”行為通常發(fā)生在（）情況下。

A.供應(yīng)嚴(yán)重短缺

B.需求持續(xù)旺盛

C.市場(chǎng)資金大量流出

D.以上都是

20.以下哪種指標(biāo)可用于衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性？（）

A.換手率

B.波動(dòng)率

C.基差

D.結(jié)算價(jià)

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨公司內(nèi)部控制制度應(yīng)包括（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系

B.治理結(jié)構(gòu)規(guī)范

C.客戶投訴處理流程

D.交易員行為準(zhǔn)則

22.以下哪些屬于期貨市場(chǎng)的基本面分析因素？（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

B.產(chǎn)業(yè)供需關(guān)系

C.技術(shù)指標(biāo)

D.市場(chǎng)情緒

23.期貨交易中的“金字塔式加倉(cāng)”策略需要注意（）。

A.倉(cāng)位比例控制

B.風(fēng)險(xiǎn)承受能力

C.交易方向判斷

D.加倉(cāng)時(shí)機(jī)選擇

24.以下哪些行為可能違反期貨交易“禁止內(nèi)幕交易”規(guī)則？（）

A.利用親屬獲取非公開(kāi)信息

B.向他人泄露公司內(nèi)部交易計(jì)劃

C.在信息敏感期內(nèi)頻繁交易

D.基于分析師未公開(kāi)觀點(diǎn)下單

25.期貨公司客戶資金賬戶管理制度應(yīng)涵蓋（）。

A.資金劃轉(zhuǎn)流程

B.保證金監(jiān)控

C.異常交易監(jiān)控

D.賬戶信息保密

26.期貨市場(chǎng)“擠市”行為可能導(dǎo)致的后果包括（）。

A.價(jià)格劇烈波動(dòng)

B.交易系統(tǒng)癱瘓

C.居民財(cái)富損失

D.市場(chǎng)監(jiān)管處罰

27.以下哪些屬于影響期貨基差的因素？（）

A.倉(cāng)儲(chǔ)成本

B.運(yùn)輸費(fèi)用

C.流動(dòng)性溢價(jià)

D.交易手續(xù)費(fèi)

28.期貨從業(yè)人員在向客戶提供服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)（）。

A.保持客觀中立

B.及時(shí)告知風(fēng)險(xiǎn)

C.接受客戶賄賂

D.保守商業(yè)秘密

29.期貨公司風(fēng)控指標(biāo)體系通常包括（）。

A.凈資本與凈資產(chǎn)比率

B.比率

C.風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率

D.資本杠桿率

30.期貨市場(chǎng)“跨期套利”策略的適用條件包括（）。

A.基差穩(wěn)定

B.價(jià)格傳導(dǎo)效率高

C.交易成本較低

D.市場(chǎng)流動(dòng)性好

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所的會(huì)員可以同時(shí)參與期貨和現(xiàn)貨交易。（）

32.期貨公司可以未經(jīng)客戶同意，將客戶的資金用于其他用途。（）

33.期貨價(jià)格波動(dòng)率越高，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值通常越大。（）

34.期貨市場(chǎng)的“日內(nèi)交易”是指當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)并當(dāng)日平倉(cāng)的交易行為。（）

35.期貨公司可以代理客戶進(jìn)行場(chǎng)外衍生品交易。（）

36.期貨交易所可以制定高于中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的保證金比例。（）

37.期貨交易中的“穿倉(cāng)”是指客戶虧損超過(guò)其保證金。（）

38.期貨從業(yè)人員在營(yíng)銷(xiāo)時(shí)可以夸大宣傳，只要不明確承諾收益。（）

39.期貨市場(chǎng)的“套期保值”是指通過(guò)交易對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。（）

40.期貨公司營(yíng)業(yè)部可以為客戶提供代客理財(cái)服務(wù)。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中，客戶保證金與其持倉(cāng)量的關(guān)系稱為_(kāi)__________比率。

42.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司必須按照規(guī)定實(shí)行___________制度。

43.期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性溢價(jià)”是指由于交易成本等因素導(dǎo)致___________的期貨合約價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格。

44.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉(cāng)”是指當(dāng)客戶保證金低于___________時(shí)，交易所或期貨公司強(qiáng)制了結(jié)其部分或全部頭寸。

45.期貨公司接受客戶委托從事交易時(shí)，必須嚴(yán)格遵守___________原則。

46.期貨市場(chǎng)的“基差”是指期貨價(jià)格與___________之間的差額。

47.期貨從業(yè)人員在處理客戶投訴時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循___________和___________的原則。

48.根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，期貨公司可以從事___________業(yè)務(wù)。

49.期貨市場(chǎng)的“內(nèi)幕交易”是指利用___________從事期貨交易的行為。

50.期貨公司風(fēng)控指標(biāo)體系中的“流動(dòng)性覆蓋率”是指___________與凈穩(wěn)定資金比率之比。

五、簡(jiǎn)答題（共25分，每題5分）

51.簡(jiǎn)述期貨公司客戶開(kāi)戶流程中需要向客戶提供的風(fēng)險(xiǎn)揭示內(nèi)容。

52.解釋“跨品種套利”的概念及其適用條件。

53.說(shuō)明期貨交易中“保證金追?！钡挠|發(fā)條件和處理流程。

54.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)的“禁止操縱市場(chǎng)”規(guī)則的主要內(nèi)容。

55.分析期貨從業(yè)人員在服務(wù)客戶時(shí)可能面臨的利益沖突情形及應(yīng)對(duì)措施。

六、案例分析題（共20分）

某期貨公司客戶張某在2023年8月1日開(kāi)立交易賬戶，初始保證金為100萬(wàn)元。當(dāng)日，張某在滬深300股指期貨（IF2109）上建立多頭頭寸，開(kāi)倉(cāng)手?jǐn)?shù)為50手，開(kāi)倉(cāng)價(jià)為5100點(diǎn)。截至8月5日，IF2109價(jià)格下跌至4950點(diǎn)，張某賬戶保證金余額為85萬(wàn)元，低于交易所規(guī)定的維持保證金水平（30%）。交易所向張某發(fā)出追加保證金通知，但張某未及時(shí)處理。8月6日，交易所強(qiáng)制平倉(cāng)20手IF2109，平倉(cāng)價(jià)為4930點(diǎn)。張某因強(qiáng)制平倉(cāng)產(chǎn)生虧損，向期貨公司投訴，認(rèn)為公司未充分提示風(fēng)險(xiǎn)。

問(wèn)題：

（1）分析張某賬戶保證金不足的原因。

（2）說(shuō)明期貨公司在此案例中應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。

（3）提出期貨公司完善客戶風(fēng)險(xiǎn)管理措施的建議。

參考答案及解析

一、單選題

1.D

解析：中央對(duì)手方制是期貨交易所結(jié)算機(jī)構(gòu)的核心模式，通過(guò)交易所作為所有交易方的對(duì)手方，確保交易履約。A選項(xiàng)會(huì)員制是交易所組織形式；B選項(xiàng)公司制是期貨公司治理結(jié)構(gòu)；C選項(xiàng)保證金擔(dān)保制是交易基礎(chǔ)，但非結(jié)算模式。

2.B

解析：根據(jù)《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》，股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0.01元。A、C選項(xiàng)為其他期貨品種或指數(shù)的最小變動(dòng)價(jià)位。

3.B

解析：跨品種套利利用相關(guān)期貨合約價(jià)格傳導(dǎo)差異獲利，如玉米與豆粕價(jià)差套利。A選項(xiàng)跨期套利利用同一品種不同合約價(jià)差；C選項(xiàng)期現(xiàn)套利利用期貨與現(xiàn)貨價(jià)差；D選項(xiàng)跨市場(chǎng)套利利用不同交易所同類合約價(jià)差。

4.C

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十六條，期貨公司在客戶開(kāi)戶時(shí)必須核實(shí)身份并簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。A選項(xiàng)違反客戶自主原則；B選項(xiàng)開(kāi)戶方式應(yīng)由客戶選擇；D選項(xiàng)開(kāi)戶無(wú)需收費(fèi)。

5.D

解析：寬跨式期權(quán)同時(shí)買(mǎi)入不同行權(quán)價(jià)的看漲或看跌期權(quán)，市場(chǎng)大幅波動(dòng)時(shí)可能產(chǎn)生巨大虧損。A選項(xiàng)買(mǎi)入看漲期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)與波動(dòng)率正相關(guān)；B選項(xiàng)賣(mài)出看跌期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)可控但需嚴(yán)格風(fēng)控；C選項(xiàng)買(mǎi)入跨式期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)與波動(dòng)率正相關(guān)但有限。

6.C

解析：開(kāi)倉(cāng)比衡量多頭與空頭持倉(cāng)比例，反映市場(chǎng)集中度。A選項(xiàng)市場(chǎng)深度描述價(jià)格變動(dòng)區(qū)間；B選項(xiàng)未平倉(cāng)合約量反映市場(chǎng)活躍度；D選項(xiàng)持倉(cāng)量變化率反映資金流向。

7.B

解析：根據(jù)《期貨交易所管理辦法》，交易所規(guī)定最低保證金比例時(shí)，會(huì)發(fā)出“追加保證金通知單”。A選項(xiàng)為監(jiān)管預(yù)警；C選項(xiàng)是極端情況；D選項(xiàng)屬于賬戶凍結(jié)措施。

8.C

解析：FIA道德準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)“客戶利益優(yōu)先”，要求從業(yè)人員以客戶最佳利益行事。A選項(xiàng)利潤(rùn)最大化可能損害客戶利益；B選項(xiàng)維護(hù)市場(chǎng)公平是社會(huì)責(zé)任；D選項(xiàng)利益沖突需避免，但優(yōu)先原則是客戶利益。

9.A

解析：基差擴(kuò)大指期貨價(jià)格漲幅大于現(xiàn)貨價(jià)格漲幅，如期貨因供應(yīng)緊張而上漲幅度更大。B選項(xiàng)基差縮小；C選項(xiàng)基差擴(kuò)大（負(fù)向）；D選項(xiàng)基差不變。

10.A

解析：“黃馬甲”是交易所工作人員的標(biāo)志性服裝。B選項(xiàng)期貨公司坐席通常穿藍(lán)馬甲；C選項(xiàng)投資者著裝無(wú)統(tǒng)一規(guī)定；D選項(xiàng)分析師無(wú)特定服裝要求。

11.C

解析：根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，期貨公司核心業(yè)務(wù)是期貨經(jīng)紀(jì)。A選項(xiàng)股票承銷(xiāo)是證券公司業(yè)務(wù)；B選項(xiàng)債券交易屬于銀行或券商業(yè)務(wù)；D選項(xiàng)融資融券是券商業(yè)務(wù)。

12.B

解析：滑點(diǎn)主要發(fā)生在訂單提交到成交確認(rèn)之間的網(wǎng)絡(luò)或系統(tǒng)延遲。C選項(xiàng)交易結(jié)算處理的是盈虧數(shù)據(jù)；D選項(xiàng)資金劃轉(zhuǎn)涉及資金轉(zhuǎn)移。

13.C

解析：可轉(zhuǎn)換債券是股債混合工具，非衍生品。A、B、D選項(xiàng)均屬于衍生品。

14.D

解析：風(fēng)險(xiǎn)分類需綜合年齡、資產(chǎn)、經(jīng)驗(yàn)等因素。A選項(xiàng)僅年齡單一維度；B選項(xiàng)僅資產(chǎn)維度；C選項(xiàng)僅經(jīng)驗(yàn)維度。

15.D

解析：CFTC規(guī)定內(nèi)幕交易包括泄露非公開(kāi)信息、利用虛假信息誤導(dǎo)市場(chǎng)、聯(lián)合操縱等。A、B、C選項(xiàng)均屬于內(nèi)幕交易情形。

16.C

解析：聯(lián)合操縱市場(chǎng)屬于禁止行為，如通過(guò)資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)影響價(jià)格。A選項(xiàng)分批下單合法；B選項(xiàng)多方向頭寸正常；D選項(xiàng)基于公開(kāi)信息交易合規(guī)。

17.B

解析：營(yíng)業(yè)部必須提供風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)等合規(guī)材料，但宣傳手冊(cè)非強(qiáng)制。A、C、D選項(xiàng)均需提供。

18.D

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司可從事經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。A、B、C選項(xiàng)均屬其經(jīng)營(yíng)范圍。

19.D

解析：逼空需供應(yīng)短缺、需求旺盛、資金推動(dòng)等多因素共振。A、B、C選項(xiàng)均為可能誘因，需綜合判斷。

20.A

解析：換手率衡量市場(chǎng)交易活躍度，是流動(dòng)性指標(biāo)。B選項(xiàng)波動(dòng)率反映風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)基差反映套利機(jī)會(huì)；D選項(xiàng)結(jié)算價(jià)是價(jià)格中樞。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨公司內(nèi)部控制制度需覆蓋風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、治理規(guī)范、流程管理、行為準(zhǔn)則等全面內(nèi)容。

22.AB

解析：基本面分析關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)、供需關(guān)系等因素。C選項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)屬于技術(shù)分析；D選項(xiàng)市場(chǎng)情緒屬于量化分析。

23.ABCD

解析：金字塔式加倉(cāng)需控制倉(cāng)位比例、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、判斷方向、選擇時(shí)機(jī)。缺任一環(huán)節(jié)可能導(dǎo)致虧損擴(kuò)大。

24.ABCD

解析：內(nèi)幕交易包括利用親屬信息、泄露計(jì)劃、敏感期交易等行為。均需嚴(yán)格禁止。

25.ABCD

解析：資金賬戶管理需規(guī)范劃轉(zhuǎn)流程、監(jiān)控保證金、異常交易、信息保密。缺任一環(huán)節(jié)可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

26.ABCD

解析：擠市可能導(dǎo)致價(jià)格劇烈波動(dòng)、系統(tǒng)崩潰、居民財(cái)富損失、監(jiān)管處罰。均屬嚴(yán)重后果。

27.ABCD

解析：基差受倉(cāng)儲(chǔ)成本、運(yùn)輸費(fèi)用、流動(dòng)性溢價(jià)、手續(xù)費(fèi)等因素影響。

28.ABD

解析：從業(yè)人員需保持中立、及時(shí)告知風(fēng)險(xiǎn)、保守商業(yè)秘密。C選項(xiàng)接受賄賂屬于嚴(yán)重違規(guī)。

29.ABCD

解析：風(fēng)控指標(biāo)包括凈資本與凈資產(chǎn)比率、風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、資本杠桿率等監(jiān)管要求指標(biāo)。

30.ABCD

解析：跨期套利需基差穩(wěn)定、價(jià)格傳導(dǎo)效率高、交易成本低、流動(dòng)性好。缺任一條件可能失效。

三、判斷題

31.√

解析：期貨交易所會(huì)員有權(quán)參與交易所上市品種的期貨交易。

32.×

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，客戶資金必須用于期貨交易，期貨公司不得挪用。

33.√

解析：期權(quán)時(shí)間價(jià)值與波動(dòng)率正相關(guān)，波動(dòng)率越高，期權(quán)價(jià)值越高。

34.√

解析：日內(nèi)交易指當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)并平倉(cāng)，是常見(jiàn)交易模式。

35.×

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司不得從事場(chǎng)外衍生品經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

36.√

解析：交易所可根據(jù)市場(chǎng)情況制定高于證監(jiān)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)的保證金比例。

37.×

解析：穿倉(cāng)是指客戶虧損超過(guò)其保證金，導(dǎo)致期貨公司承擔(dān)損失。

38.×

解析：期貨營(yíng)銷(xiāo)必須真實(shí)、準(zhǔn)確，明確禁止夸大宣傳或承諾收益。

39.√

解析：套期保值通過(guò)建立相反頭寸對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

40.×

解析：根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，期貨公司營(yíng)業(yè)部不得代客理財(cái)。

四、填空題

41.保證金

42.客戶交易

43.套利機(jī)會(huì)

44.維持保證金

45.誠(chéng)實(shí)信用

46.現(xiàn)貨

47.公平、公正

48.期貨經(jīng)紀(jì)

49.非公開(kāi)信息

50.凈穩(wěn)定資金

五、簡(jiǎn)答題

51.答：

①期貨交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)應(yīng)包含：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)