第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試2025及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易所制定并實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，其核心目標(biāo)不包括以下哪一項(xiàng)？

A.維護(hù)市場公平、公正、公開

B.保障交易系統(tǒng)安全穩(wěn)定

C.直接控制會(huì)員的保證金水平

D.防范市場操縱行為

______

2.下列關(guān)于期貨套期保值操作的說法中，正確的是？

A.套期保值時(shí)，基差變動(dòng)越大，套保效果越好

B.跨期套利是指買入和賣出相同合約的同一交割月份

C.套期保值的核心是利用期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的聯(lián)動(dòng)關(guān)系

D.套期保值適用于所有希望規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的投資者

______

3.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司為客戶開立期貨交易賬戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)要求客戶簽署的文件不包括？

A.《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書》

B.《期貨公司客戶開戶協(xié)議》

C.客戶的身份證明文件

D.期貨公司制定的《交易行為準(zhǔn)則》

______

4.期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場通過價(jià)格形成機(jī)制反映以下哪項(xiàng)信息？

A.交易者的短期情緒波動(dòng)

B.商品未來的供需關(guān)系

C.期貨公司的盈利水平

D.保證金比例的變動(dòng)情況

______

5.下列哪種交易策略屬于趨勢跟蹤策略？

A.買入近期月份合約，賣出遠(yuǎn)期月份合約

B.在價(jià)格突破關(guān)鍵支撐位時(shí)買入

C.當(dāng)價(jià)格回落至均線時(shí)賣出

D.持續(xù)做空流動(dòng)性較差的合約

______

6.期貨交易中的“滑點(diǎn)”現(xiàn)象通常由以下哪個(gè)因素導(dǎo)致？

A.交易者的情緒化決策

B.交易所的漲跌停板制度

C.市場突發(fā)事件引發(fā)的劇烈波動(dòng)

D.期貨公司收取的傭金過高

______

7.以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的“動(dòng)量指標(biāo)”？

A.MACD（指數(shù)平滑移動(dòng)平均線）

B.RSI（相對強(qiáng)弱指標(biāo)）

C.KDJ（隨機(jī)指標(biāo)）

D.BOLL（布林帶）

______

8.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司申請金融期貨業(yè)務(wù)資格時(shí)，其注冊資本不得低于？

A.3000萬元人民幣

B.5000萬元人民幣

C.1億元人民幣

D.2億元人民幣

______

9.期貨市場中的“保證金制度”主要目的是？

A.提高市場參與者的交易門檻

B.為交易者提供無息貸款

C.防范和控制市場風(fēng)險(xiǎn)

D.確保期貨公司的高利潤率

______

10.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨市場出現(xiàn)“逼空”行為？

A.交易者過度使用杠桿

B.期貨公司違規(guī)操作

C.市場基本面出現(xiàn)重大利空

D.持續(xù)的空頭逼空（ShortSqueeze）

______

11.期貨交易中的“隔夜持倉”是指？

A.當(dāng)日開倉，當(dāng)日平倉的合約

B.持倉超過交易所規(guī)定的結(jié)算時(shí)間

C.因系統(tǒng)故障未及時(shí)平倉的合約

D.交易者主動(dòng)持有的長線頭寸

______

12.以下哪種金融工具通常被用作期貨交易的保證金？

A.股票

B.房地產(chǎn)

C.銀行承兌匯票

D.信用證

______

13.期貨交易所的“限倉制度”主要針對哪種交易行為？

A.跨期套利

B.跨品種套利

C.持續(xù)性單向交易

D.融資融券

______

14.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司未經(jīng)客戶允許將客戶保證金用于其他用途的，客戶有權(quán)要求期貨公司？

A.賠償雙倍損失

B.賠償三倍損失

C.賠償實(shí)際損失

D.賠償違約金

______

15.期貨市場中的“流動(dòng)性”是指？

A.交易者對價(jià)格的敏感度

B.買賣盤口價(jià)差的大小

C.合約成交的便捷程度

D.交易所的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

______

16.以下哪種情況屬于期貨市場中的“政策風(fēng)險(xiǎn)”？

A.天氣突變導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)

B.交易所調(diào)整手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

C.美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致美元走強(qiáng)

D.某公司發(fā)布盈利不及預(yù)期的財(cái)報(bào)

______

17.期貨交易中的“金字塔式加倉”策略是指？

A.在價(jià)格下跌時(shí)逐步增加買單

B.在價(jià)格上漲時(shí)逐步增加賣單

C.在盈利時(shí)逐步減少持倉

D.在虧損時(shí)逐步增加持倉

______

18.根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司作為期貨中間介紹機(jī)構(gòu)，其主要職責(zé)不包括？

A.協(xié)助期貨公司進(jìn)行客戶交易結(jié)算

B.向客戶提供期貨市場風(fēng)險(xiǎn)提示

C.代理期貨公司開展招商宣傳

D.為客戶提供融資融券服務(wù)

______

19.期貨市場中的“基差”是指？

A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差額

B.期貨價(jià)格與期權(quán)價(jià)格的差額

C.交易所與經(jīng)紀(jì)公司的利潤差

D.交易者與期貨公司的費(fèi)用差

______

20.以下哪種交易策略屬于“對沖交易”？

A.買入近期合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期合約

B.在價(jià)格突破阻力位時(shí)追漲

C.持續(xù)做多流動(dòng)性較低的合約

D.利用期權(quán)進(jìn)行保本交易

______

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨市場的主要功能包括？

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.投機(jī)增值

D.資源配置

______

22.期貨公司為客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，應(yīng)采取的措施包括？

A.設(shè)定持倉限額

B.實(shí)時(shí)監(jiān)控客戶資金狀況

C.定期進(jìn)行交易風(fēng)險(xiǎn)評估

D.直接干預(yù)客戶的交易決策

______

23.以下哪些指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的“趨勢指標(biāo)”？

A.KDJ

B.MACD

C.RSI

D.均線系統(tǒng)

______

24.期貨交易中的“保證金追繳”情形包括？

A.價(jià)格劇烈波動(dòng)導(dǎo)致浮盈

B.客戶違規(guī)使用保證金

C.交易所調(diào)整保證金比例

D.期貨公司調(diào)整保證金比例

______

25.以下哪些行為屬于期貨市場中的“內(nèi)幕交易”？

A.利用未公開的重大利好信息進(jìn)行交易

B.通過親屬散布虛假市場信息

C.與他人合謀操縱價(jià)格

D.基于分析師的公開預(yù)測進(jìn)行交易

______

26.期貨交易所制定交易規(guī)則的依據(jù)包括？

A.《期貨交易管理?xiàng)l例》

B.交易所的股東利益

C.《證券法》的相關(guān)規(guī)定

D.行業(yè)協(xié)會(huì)的指導(dǎo)意見

______

27.期貨市場中的“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”表現(xiàn)為？

A.難以快速成交

B.買賣價(jià)差過大

C.無法及時(shí)平倉

D.交易手續(xù)費(fèi)過高

______

28.以下哪些屬于期貨公司的合規(guī)經(jīng)營要求？

A.嚴(yán)格區(qū)分自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

B.定期對客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估

C.未經(jīng)客戶同意擅自調(diào)整保證金

D.建立健全的交易行為監(jiān)控體系

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29.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉”情形包括？

A.客戶保證金不足且未及時(shí)追加

B.交易者違規(guī)進(jìn)行過度杠桿操作

C.交易所實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制措施

D.客戶申請?zhí)崆敖K止持倉

______

30.期貨市場中的“市場操縱”行為包括？

A.連續(xù)單向報(bào)單

B.合約持倉量異常集中

C.通過虛假申報(bào)誤導(dǎo)市場

D.與他人串通聯(lián)合交易

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三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所的會(huì)員可以代理非會(huì)員進(jìn)行期貨交易。

______

32.期貨公司可以為客戶提供融資融券服務(wù)。

______

33.期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價(jià)格始終高于現(xiàn)貨價(jià)格。

______

34.期貨交易中的“滑點(diǎn)”現(xiàn)象只會(huì)出現(xiàn)在虧損交易中。

______

35.期貨公司為客戶開立交易賬戶時(shí)，必須簽署《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書》。

______

36.期貨市場中的“限倉制度”是為了保護(hù)套期保值者。

______

37.期貨交易所的結(jié)算方式通常采用“盯市結(jié)算”。

______

38.期貨交易中的“保證金比例”越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。

______

39.期貨市場中的“逼空”行為屬于正常的市場調(diào)節(jié)機(jī)制。

______

40.期貨公司可以未經(jīng)客戶同意將客戶保證金用于自身經(jīng)營。

______

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易所的______是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差額。

42.期貨公司為客戶進(jìn)行交易結(jié)算時(shí)，主要依據(jù)______和______兩種方式。

43.技術(shù)分析中的______指標(biāo)主要用于衡量價(jià)格動(dòng)量。

44.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司挪用客戶保證金屬于______行為。

45.期貨市場中的“跨期套利”是指______和______相同合約的不同交割月份進(jìn)行交易。

46.期貨交易所的______制度是指對會(huì)員或客戶的持倉量進(jìn)行限制。

47.期貨交易中的“金字塔式加倉”策略要求在______時(shí)逐步增加持倉。

48.期貨公司為客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，應(yīng)建立______和______機(jī)制。

49.期貨市場中的“流動(dòng)性”越高，______和______越低。

50.根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司作為期貨中間介紹機(jī)構(gòu)，其主要職責(zé)是______和______。

五、簡答題（共3題，每題5分，共15分）

51.簡述期貨市場“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能的主要內(nèi)容。

52.結(jié)合實(shí)際案例，分析期貨交易中“保證金制度”的作用。

53.簡述期貨市場“限倉制度”的目的及實(shí)施方式。

六、案例分析題（共1題，25分）

某期貨公司客戶張某在2024年3月1日開倉買入10手滬深300指數(shù)期貨（IF2106），合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為5000點(diǎn)，保證金比例為15%。當(dāng)日收盤后，IF2106價(jià)格下跌至4900點(diǎn)。假設(shè)張某未追加保證金，期貨公司按照10%的違約金比例執(zhí)行強(qiáng)制平倉。

問題：

（1）計(jì)算張某在3月1日的初始保證金和當(dāng)日浮虧金額；

（2）分析張某的持倉是否會(huì)被強(qiáng)制平倉，并說明理由；

（3）若IF2106價(jià)格繼續(xù)下跌至4800點(diǎn)，張某的最終虧損金額是多少？

（4）總結(jié)期貨交易中“保證金制度”和“強(qiáng)制平倉”的風(fēng)險(xiǎn)控制意義。

參考答案及解析

一、單選題

1.C

解析：期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度主要目標(biāo)是維護(hù)市場公平、公正、公開，保障交易系統(tǒng)安全穩(wěn)定，防范市場操縱行為，但直接控制會(huì)員的保證金水平不屬于交易所的職責(zé)，而是期貨公司的監(jiān)管范疇。

2.C

解析：套期保值的核心是利用期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，通過建立相反頭寸來對沖現(xiàn)貨市場的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，基差變動(dòng)越大，套保效果越差；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，跨期套利是指買入和賣出相同合約的不同交割月份；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，套期保值適用于希望規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)或企業(yè)，而非所有投資者。

3.D

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十六條，期貨公司為客戶開立期貨交易賬戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)要求客戶簽署《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書》《期貨公司客戶開戶協(xié)議》，并提供客戶的身份證明文件，但期貨公司制定的《交易行為準(zhǔn)則》不屬于必須簽署的文件。

4.B

解析：期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場通過價(jià)格形成機(jī)制反映商品未來的供需關(guān)系，為現(xiàn)貨市場提供價(jià)格參考。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易者的情緒波動(dòng)屬于短期價(jià)格干擾因素；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，商品價(jià)格反映的是未來價(jià)值而非當(dāng)前市場主體的盈利水平；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金比例變動(dòng)影響的是資金風(fēng)險(xiǎn)，而非價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

5.B

解析：趨勢跟蹤策略是指當(dāng)價(jià)格突破關(guān)鍵支撐位或阻力位時(shí)，順勢建立多頭或空頭頭寸。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，跨期套利屬于套利策略；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，當(dāng)價(jià)格回落至均線時(shí)賣出屬于均值回歸策略；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，做空流動(dòng)性較差的合約屬于逆勢操作。

6.C

解析：滑點(diǎn)現(xiàn)象通常由市場突發(fā)事件引發(fā)的劇烈波動(dòng)導(dǎo)致，交易者無法以預(yù)期價(jià)格成交。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，情緒化決策影響交易行為但非滑點(diǎn)原因；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，漲跌停板制度限制價(jià)格波動(dòng)幅度；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，傭金與滑點(diǎn)無直接關(guān)系。

7.B

解析：RSI（相對強(qiáng)弱指標(biāo)）屬于動(dòng)量指標(biāo)，用于衡量價(jià)格動(dòng)量變化。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，MACD屬于趨勢指標(biāo)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，KDJ屬于隨機(jī)指標(biāo)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，布林帶屬于波動(dòng)指標(biāo)。

8.C

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第六條，期貨公司申請金融期貨業(yè)務(wù)資格，注冊資本不得低于1億元人民幣。A、B、D選項(xiàng)均低于法定要求。

9.C

解析：保證金制度的主要目的是防范和控制市場風(fēng)險(xiǎn)，確保交易者有足夠資金應(yīng)對價(jià)格波動(dòng)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易門檻由開戶保證金決定；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金制度不涉及無息貸款；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨公司利潤率由市場決定。

10.D

解析：持續(xù)的空頭逼空（ShortSqueeze）是指空頭頭寸集中且市場突然出現(xiàn)利好，導(dǎo)致空頭被迫平倉，從而引發(fā)價(jià)格快速上漲。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，過度杠桿可能引發(fā)爆倉；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，違規(guī)操作屬于合規(guī)問題；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，利空消息會(huì)加劇空頭持倉。

11.B

解析：隔夜持倉是指持倉超過交易所規(guī)定的結(jié)算時(shí)間，即持倉跨越了夜盤交易時(shí)段。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，當(dāng)日開倉平倉為當(dāng)日交易；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，系統(tǒng)故障不屬于持倉性質(zhì)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，長線頭寸是持倉時(shí)間描述，非結(jié)算概念。

12.C

解析：銀行承兌匯票可以作為保證金，因其具有法律保障的信用價(jià)值。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，股票不能直接用于保證金；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，房地產(chǎn)流動(dòng)性差；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，信用證屬于融資工具。

13.C

解析：限倉制度主要針對持續(xù)性單向交易，防止市場操縱。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，跨期套利屬于正常交易；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，跨品種套利屬于套利交易；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，融資融券屬于信用交易。

14.C

解析：根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第二十六條，期貨公司未經(jīng)客戶允許將客戶保證金用于其他用途的，客戶有權(quán)要求期貨公司賠償實(shí)際損失。A、B、D選項(xiàng)均不符合法律規(guī)定。

15.C

解析：流動(dòng)性是指合約成交的便捷程度，包括買賣盤口價(jià)差和成交速度。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，情緒波動(dòng)影響價(jià)格短期波動(dòng)；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，價(jià)差大小反映流動(dòng)性但非定義；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，手續(xù)費(fèi)與流動(dòng)性無直接關(guān)系。

16.B

解析：政策風(fēng)險(xiǎn)是指因政策變化導(dǎo)致市場風(fēng)險(xiǎn)，交易所調(diào)整手續(xù)費(fèi)屬于經(jīng)營行為，非政策風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，天氣屬于自然風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，美聯(lián)儲(chǔ)加息屬于宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，公司財(cái)報(bào)屬于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

17.A

解析：金字塔式加倉是指在價(jià)格上漲時(shí)逐步增加買單，屬于追漲策略。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，做空時(shí)加倉屬于逆勢操作；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，盈利時(shí)減倉屬于止盈；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，虧損時(shí)加倉屬于加杠桿。

18.C

解析：證券公司作為期貨中間介紹機(jī)構(gòu)，其主要職責(zé)是協(xié)助期貨公司進(jìn)行客戶交易結(jié)算、向客戶提供期貨市場風(fēng)險(xiǎn)提示、代理期貨公司開展招商宣傳，但不能為客戶提供融資融券服務(wù)。

19.A

解析：基差是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差額，是期貨市場的重要指標(biāo)。B、C、D選項(xiàng)均與基差定義無關(guān)。

20.A

解析：對沖交易是指買入和賣出相同合約的同一交割月份，以鎖定利潤或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，追漲屬于趨勢跟蹤；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，做多低流動(dòng)性合約屬于風(fēng)險(xiǎn)操作；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，期權(quán)保本交易屬于衍生品策略。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨市場的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、投機(jī)增值、資源配置。

22.ABC

解析：期貨公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)應(yīng)設(shè)定持倉限額、實(shí)時(shí)監(jiān)控客戶資金狀況、定期進(jìn)行交易風(fēng)險(xiǎn)評估，但不應(yīng)直接干預(yù)客戶交易決策。

23.BD

解析：MACD和均線系統(tǒng)屬于趨勢指標(biāo)，KDJ和RSI屬于震蕩指標(biāo)。

24.BCD

解析：保證金追繳情形包括客戶違規(guī)使用保證金、交易所或期貨公司調(diào)整保證金比例，價(jià)格劇烈波動(dòng)導(dǎo)致浮盈不會(huì)觸發(fā)追繳。

25.ABC

解析：內(nèi)幕交易包括利用未公開的重大利好信息進(jìn)行交易、通過親屬散布虛假市場信息、與他人合謀操縱價(jià)格，基于公開預(yù)測不屬于內(nèi)幕交易。

26.AC

解析：期貨交易所制定交易規(guī)則的依據(jù)是《期貨交易管理?xiàng)l例》和《證券法》的相關(guān)規(guī)定，以及行業(yè)協(xié)會(huì)的指導(dǎo)意見不屬于法定依據(jù)。

27.ABC

解析：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為難以快速成交、買賣價(jià)差過大、無法及時(shí)平倉，與手續(xù)費(fèi)無關(guān)。

28.ABD

解析：期貨公司合規(guī)經(jīng)營要求包括嚴(yán)格區(qū)分自營與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估、建立健全交易行為監(jiān)控體系，未經(jīng)客戶同意調(diào)整保證金屬于違規(guī)行為。

29.ABC

解析：強(qiáng)制平倉情形包括客戶保證金不足且未及時(shí)追加、交易者違規(guī)進(jìn)行過度杠桿操作、交易所實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制措施，客戶申請?zhí)崆敖K止持倉不屬于強(qiáng)制平倉。

30.ABCD

解析：市場操縱行為包括連續(xù)單向報(bào)單、合約持倉量異常集中、通過虛假申報(bào)誤導(dǎo)市場、與他人串通聯(lián)合交易。

三、判斷題

31.×

解析：期貨交易所的會(huì)員只能代理其他會(huì)員進(jìn)行期貨交易，不能直接代理非會(huì)員。

32.×

解析：期貨公司可以提供融資融券服務(wù)，但證券公司作為期貨中間介紹機(jī)構(gòu)不能直接提供。

33.×

解析：期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價(jià)格反映未來現(xiàn)貨價(jià)格，可能高于或低于現(xiàn)貨價(jià)格。

34.×

解析：滑點(diǎn)現(xiàn)象既可能出現(xiàn)在虧損交易中，也可能出現(xiàn)在盈利交易中。

35.√

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十六條，期貨公司為客戶開立交易賬戶時(shí)必須簽署《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書》。

36.×

解析：限倉制度主要目的是防止市場操縱，而非保護(hù)套期保值者。

37.√

解析：期貨交易所通常采用盯市結(jié)算，每日計(jì)算盈虧并調(diào)整保證金。

38.×

解析：保證金比例越高，風(fēng)險(xiǎn)越小，反之亦然。

39.×

解析：逼空行為屬于市場操縱，不屬于正常調(diào)節(jié)機(jī)制。

40.×

解析：期貨公司挪用客戶保證金屬于違規(guī)行為，需承擔(dān)法律責(zé)任。

四、填空題

41.