第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁國企期貨從業(yè)資格證考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.根據(jù)我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的保證金管理制度應當遵循的原則是？

（）A.流動性優(yōu)先

（）B.安全性、流動性、收益性

（）C.公開、公平、公正

（）D.效率性優(yōu)先

2.在期貨交易中，若某投資者持有多頭合約，當市場價格上漲時，其理論盈利狀況是？

（）A.持倉價值必然增加

（）B.持倉保證金比例必然下降

（）C.可能面臨追加保證金風險

（）D.盈利金額與持倉量成正比

3.下列關(guān)于期貨套期保值操作的說法中，正確的是？

（）A.套期保值可以完全消除所有市場風險

（）B.基差風險是套期保值中無法規(guī)避的風險

（）C.套期保值操作通常不需要支付交易成本

（）D.套期保值適用于所有類型的期貨品種

4.《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》中，對于期貨交易形成的金融資產(chǎn)或金融負債，其公允價值變動通常應計入？

（）A.營業(yè)外收入

（）B.管理費用

（）C.公允價值變動損益

（）D.資本公積

5.在進行跨期套利時，投資者預期較近月份合約價格上漲幅度大于較遠月份合約價格上漲幅度，應采取的策略是？

（）A.賣近買遠

（）B.買近賣遠

（）C.同時買入兩個不同月份的合約

（）D.同時賣出兩個不同月份的合約

6.期貨交易所制定的風險管理制度中，不屬于核心內(nèi)容的是？

（）A.保證金監(jiān)控

（）B.大戶報告制度

（）C.交易指令限制

（）D.會員分級管理

7.根據(jù)國際通行的期貨公司風險管理標準（如《期貨公司風險監(jiān)管指標管理辦法》），以下指標中，反映公司負債風險水平的核心指標是？

（）A.凈資本

（）B.凈資本與凈資產(chǎn)的比例

（）C.流動資產(chǎn)比率

（）D.營業(yè)收入增長率

8.在分析期貨市場基本面時，通常需要關(guān)注的經(jīng)濟數(shù)據(jù)不包括？

（）A.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

（）B.貨幣供應量（M2）

（）C.股票市場指數(shù)

（）D.通貨膨脹率（CPI）

9.下列哪種交易行為違反了期貨交易的“禁止操縱市場”規(guī)定？

（）A.投資者基于基本面分析進行長期持倉

（）B.利用內(nèi)幕信息進行交易

（）C.通過控制大量交易頭寸影響價格

（）D.根據(jù)公開信息進行套利交易

10.期貨投資者教育的主要目的是什么？

（）A.提高期貨公司的盈利能力

（）B.增加市場交易量

（）C.提升投資者風險意識和合規(guī)操作能力

（）D.引導投資者進行特定方向的投資

11.某國企作為套期保值主體，利用期貨市場對沖現(xiàn)貨商品價格下跌風險，該行為的主要會計處理是？

（）A.將期貨盈虧全部計入當期損益

（）B.將套期保值無效部分計入資產(chǎn)減值損失

（）C.對基差變動部分進行單獨核算

（）D.將期貨持倉成本資本化計入長期資產(chǎn)

12.以下哪種市場分析方法更側(cè)重于研究市場行為、價格形態(tài)和成交量變化？

（）A.基本面分析

（）B.技術(shù)面分析

（）C.量化分析

（）D.情緒分析

13.《期貨從業(yè)人員管理辦法》規(guī)定，期貨從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)活動中應當遵守的職業(yè)道德規(guī)范不包括？

（）A.客戶至上

（）B.誠實守信

（）C.利用信息優(yōu)勢損害客戶利益

（）D.專業(yè)審慎

14.在進行程序化交易策略開發(fā)時，核心要素通常不包括？

（）A.交易信號生成邏輯

（）B.風險控制參數(shù)設置

（）C.人工交易決策機制

（）D.執(zhí)行指令優(yōu)化算法

15.某期貨合約的結(jié)算價為5000元/噸，當日開盤價為4950元/噸，最高價為5050元/噸，最低價為4920元/噸，則該合約的漲跌停板幅度是多少？（假設漲跌停板幅度為4%）

（）A.198元/噸

（）B.200元/噸

（）C.400元/噸

（）D.204元/噸

16.期貨公司為控制市場風險，通常會設置最大持倉限額，其主要目的是？

（）A.限制客戶的盈利空間

（）B.防止個別投資者操縱市場

（）C.減少公司自身的交易成本

（）D.保護交易所的利益

17.根據(jù)我國《公司法》，國有企業(yè)作為期貨公司的股東，若其出資比例超過一定限額，可能需要滿足的特殊要求是？

（）A.提供更高的注冊資本

（）B.限制其關(guān)聯(lián)交易

（）C.加強信息披露義務

（）D.以上都是

18.在評估期貨套保效果時，衡量基差變動的指標是？

（）A.買賣價差

（）B.持倉盈虧

（）C.基差（現(xiàn)貨價格-期貨價格）

（）D.交易手續(xù)費

19.期貨交易所的會員制組織結(jié)構(gòu)中，會員大會的職責通常包括？

（）A.決定交易所的日常經(jīng)營管理

（）B.選舉產(chǎn)生理事會成員

（）C.審批年度財務預算

（）D.對會員進行日常監(jiān)管

20.下列哪種情況可能導致期貨投資者需要追加保證金？

（）A.市場價格大幅上漲

（）B.交易所調(diào)整保證金比例

（）C.投資者賬戶權(quán)益增加

（）D.期貨公司降低保證金要求

二、多選題（共15分，每題3分，多選、錯選均不得分）

21.期貨市場的基本功能主要包括哪些？

（）A.價格發(fā)現(xiàn)功能

（）B.風險管理功能

（）C.資本配置功能

（）D.操縱市場功能

22.在進行跨品種套利時，投資者選擇相關(guān)性強、價格聯(lián)動性高的合約組合的主要考慮因素是？

（）A.減少基差風險

（）B.提高套利成功率

（）C.降低交易成本

（）D.增加市場波動性

23.期貨公司客戶交易結(jié)算資金存管制度的核心要求包括哪些？

（）A.客戶資金獨立存管

（）B.專戶專用

（）C.交易與結(jié)算分離

（）D.由期貨公司自行保管

24.以下哪些行為可能被視為期貨市場操縱行為？

（）A.散布虛假信息

（）B.合伙進行連續(xù)交易

（）C.利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣

（）D.事先約定交易行為

25.期貨投資者在制定交易計劃時，通常需要考慮的因素包括？

（）A.交易目標

（）B.風險承受能力

（）C.交易策略

（）D.市場分析方法

26.根據(jù)我國《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司需要建立并有效執(zhí)行的風險管理制度通常涵蓋哪些方面？（至少選擇3項）

（）A.交易風險控制

（）B.信用風險控制

（）C.操作風險控制

（）D.法律合規(guī)風險控制

27.期貨市場中的“套保者”和“投機者”之間存在的經(jīng)濟關(guān)系是？

（）A.套保者為市場穩(wěn)定提供了價格保險

（）B.投機者為市場提供了流動性

（）C.投機者承擔了套保者轉(zhuǎn)移的風險

（）D.兩者共同促進了期貨價格發(fā)現(xiàn)

三、判斷題（共10分，每題1分）

28.期貨交易是一種零和博弈，一方的盈利必然對應另一方的虧損。（）

29.期貨合約的到期日是投資者進行實物交割或現(xiàn)金結(jié)算的最后期限。（）

30.任何企業(yè)都可以直接作為期貨交易的套期保值主體。（）

31.期貨公司的凈資本是指公司凈資產(chǎn)扣除各項風險準備后的最低限額。（）

32.技術(shù)分析認為市場價格變動主要受投資者心理和情緒影響。（）

33.期貨從業(yè)人員代理客戶進行交易時，必須事先獲得客戶的書面授權(quán)。（）

34.跨期套利是指在同一交易所同時買入和賣出兩個不同到期月份的同種期貨合約。（）

35.期貨交易所的理事會是交易所的決策機構(gòu)，對會員大會負責。（）

36.追加保證金通知發(fā)出后，投資者若未在規(guī)定時間內(nèi)補足保證金，其持倉可能被強制平倉。（）

37.期貨市場的基本面分析主要關(guān)注宏觀經(jīng)濟、政策法規(guī)、供需關(guān)系等因素。（）

38.《期貨交易管理條例》適用于所有在中國境內(nèi)進行的期貨交易活動，包括場外衍生品。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

39.期貨合約是由______統(tǒng)一制定的、規(guī)定在______交割一定數(shù)量和質(zhì)量標的物的標準化法律協(xié)議。

40.期貨公司為客戶開立交易賬戶時，必須確?？蛻舻慕灰字噶頮_____、______，并與客戶身份信息核對一致。

41.根據(jù)《企業(yè)會計準則》，對于以公允價值計量且其變動計入當期損益的期貨金融資產(chǎn)或金融負債，其公允價值變動應計入______。

42.期貨市場中的“基差”是指______與______之差。

43.國有企業(yè)從事期貨套期保值業(yè)務，若涉及使用自有資金，通常需要經(jīng)過______批準；若涉及使用自有資金以外的資金，則可能需要經(jīng)過______批準。

44.期貨交易所制定的價格限制制度主要包括______和______兩種形式。

45.期貨從業(yè)人員應當保守客戶的商業(yè)秘密，不得泄露客戶的______、______等非公開信息。

五、簡答題（共3題，每題5分，共15分）

46.簡述期貨市場“價格發(fā)現(xiàn)”功能的表現(xiàn)形式及其意義。

47.國有企業(yè)在進行期貨套期保值操作時，應重點關(guān)注哪些關(guān)鍵環(huán)節(jié)？

48.簡述期貨公司為客戶進行交易風險控制的主要措施有哪些？

六、案例分析題（共1題，共25分）

49.某大型國有糧油集團（以下簡稱“甲公司”）是國內(nèi)主要的食用油生產(chǎn)企業(yè)之一。近年來，受國際油脂籽粕價格波動及國內(nèi)市場需求變化影響，甲公司采購原料（如大豆）的成本波動風險日益顯著。為穩(wěn)定采購成本，甲公司計劃利用大連商品交易所（DCE）的大豆期貨市場進行套期保值。

（1）甲公司應選擇大連商品交易所的哪個（些）主力大豆期貨合約進行套期保值？簡要說明理由。（5分）

（2）在執(zhí)行套期保值操作過程中，甲公司可能面臨哪些主要風險？應如何進行管理？（10分）

（3）若甲公司在2023年6月1日預計9月份需要采購大豆10萬噸，但當時DCE9月大豆期貨合約價格為4500元/噸，同時基差為80元/噸。甲公司決定建立相應的套保頭寸。請簡述其應采取的操作步驟，并分析若9月份實際采購時現(xiàn)貨價格與期貨價格走勢一致，但基差發(fā)生不利變化（如擴大至100元/噸），甲公司的套保效果會受到怎樣的影響？（10分）

參考答案及解析

參考答案

一、單選題（共20分）

1.C

2.A

3.B

4.C

5.A

6.D

7.A

8.C

9.C

10.C

11.B

12.B

13.C

14.C

15.B

16.B

17.D

18.C

19.B

20.B

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.ABC

22.AB

23.ABC

24.ABCD

25.ABCD

26.ABCD

27.ABC

三、判斷題（共10分，每題1分）

28.×

29.√

30.×

31.√

32.×

33.√

34.√

35.√

36.√

37.√

38.√

39.交易所；到期

40.真實；有效

41.公允價值變動損益

42.現(xiàn)貨價格；期貨價格

43.企業(yè)負責人；上級主管部門

44.漲跌停板制度；價格限制制度

45.交易信息；資金信息

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

39.交易所；到期

40.真實；有效

41.公允價值變動損益

42.現(xiàn)貨價格；期貨價格

43.企業(yè)負責人；上級主管部門

44.漲跌停板制度；價格限制制度

45.交易信息；資金信息

五、簡答題（共3題，每題5分，共15分）

46.答：

①期貨價格反映了市場參與者對未來價格的集體預期，其形成過程包含了大量信息。

②期貨價格的波動領(lǐng)先于現(xiàn)貨價格，可以為現(xiàn)貨市場提供價格指引。

③期貨市場的高效發(fā)現(xiàn)機制有助于形成更真實、合理的價格。

意義：促進資源有效配置，為現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營者提供風險規(guī)避工具，引導投資流向。（每個要點1分，答對3-4點即可）

47.答：

①戰(zhàn)略目標明確：清晰界定套保目的（對沖風險、穩(wěn)定成本/利潤）及風險承受水平。

②選擇合適品種與工具：根據(jù)現(xiàn)貨需求選擇相關(guān)性強、流動性好的期貨合約。

③制定詳細方案：確定套保比例、開倉時機、止損策略等。

④嚴格執(zhí)行操作：確保指令準確執(zhí)行，關(guān)注市場動態(tài)。

⑤動態(tài)監(jiān)控與調(diào)整：定期評估套保效果，根據(jù)基差變化等調(diào)整頭寸。

⑥合規(guī)與報告：確保操作符合監(jiān)管要求，建立內(nèi)部報告機制。（每個要點1分，答對4-5點即可）

48.答：

①嚴格執(zhí)行保證金制度，監(jiān)控客戶資金狀況，及時預警追加保證金風險。

②設置持倉限額和頭寸集中度限制，防止過度交易和風險集中。

③加強交易指令審核，防止違規(guī)交易行為。

④運用風險模型進行實時監(jiān)控，識別異常交易行為。

⑤建立壓力測試機制，評估極端市場情景下的風險敞口。

⑥加強從業(yè)人員培訓和管理，提升風險意識。（每個要點1分，答對4-5點即可）

六、案例分析題（共1題，共25分）

49.（1）答：應選擇大連商品交易所9月份（或其他與采購時間匹配的主力合約月份）的大豆期貨合約進行套期保值。（2分）理由：①甲公司9月份有采購需求，選擇9月合約能較好匹配交割時間，實現(xiàn)對沖效果；②主力合約流動性好，價格代表性高，交易成本相對較低。（3分）

（2）答：

主要風險包括：

①基差風險：實際采購時的基差與建倉時的基差可能發(fā)生不利變化，影響套保效果。（2分）

②市場風險：若大豆價格走勢與預期相反，即使套保也可能導致雙重虧損。（2分）

③操作風險：如建倉時機不當、交易指令錯誤、滑點過大等。（1分）

④流動性風險：若市場