第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁中國(guó)期貨資格從業(yè)考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種情況下會(huì)導(dǎo)致空頭頭寸的實(shí)際盈虧為負(fù)？

A.期貨價(jià)格上漲，空頭平倉

B.期貨價(jià)格下跌，多頭平倉

C.期貨價(jià)格下跌，空頭平倉

D.期貨價(jià)格上漲，多頭平倉

（）

2.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所的規(guī)則，股指期貨合約的每日價(jià)格波動(dòng)限制為前一交易日結(jié)算價(jià)的±______？

A.10%

B.15%

C.20%

D.25%

（）

3.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期貨合約

D.大額存單

（）

4.期貨交易中的“保證金制度”主要目的是什么？

A.降低交易成本

B.提高市場(chǎng)流動(dòng)性

C.防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

D.增加投資者收益

（）

5.以下哪個(gè)交易所上市的是滬深300股指期貨合約？

A.大連商品交易所

B.鄭州商品交易所

C.上海期貨交易所

D.中國(guó)金融期貨交易所

（）

6.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉”通常發(fā)生在什么情況下？

A.投資者主動(dòng)平倉

B.保證金不足且未及時(shí)追加

C.期貨價(jià)格突破漲跌停板

D.交易所臨時(shí)調(diào)整交易規(guī)則

（）

7.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司資本金的最低要求是多少？

A.1億元

B.2億元

C.5億元

D.10億元

（）

8.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？

A.市盈率（P/E）

B.均值回歸

C.貝塔系數(shù)（β）

D.隨機(jī)指標(biāo)（RSI）

（）

9.期貨交易中的“套利交易”主要基于什么原理？

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

C.利差收益

D.資金配置

（）

10.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司的凈資本不得低于多少？

A.2000萬元

B.5000萬元

C.1億元

D.2億元

（）

11.以下哪種交易策略屬于“多頭策略”？

A.賣出看漲期權(quán)

B.買入股指期貨

C.賣出股指期貨

D.買入看跌期權(quán)

（）

12.期貨合約的“交割月份”通常指什么？

A.合約上市后的第一個(gè)月

B.合約到期前的最后一個(gè)月

C.合約上市時(shí)的固定月份

D.投資者自行約定的月份

（）

13.以下哪個(gè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管中國(guó)期貨市場(chǎng)？

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

B.中國(guó)人民銀行

C.中國(guó)外匯交易中心

D.中國(guó)結(jié)算公司

（）

14.期貨交易中的“持倉限額制度”是為了什么？

A.鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資

B.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.提高交易效率

D.保護(hù)投資者利益

（）

15.以下哪種方法可用于計(jì)算期貨的“理論價(jià)格”？

A.現(xiàn)貨價(jià)格+持有成本

B.市盈率×每股收益

C.股票價(jià)格+期權(quán)費(fèi)

D.市場(chǎng)利率×?xí)r間

（）

16.期貨交易中的“日內(nèi)交易”指的是什么？

A.當(dāng)日開倉并平倉

B.持倉過夜

C.跨期交易

D.跨品種交易

（）

17.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司的客戶保證金應(yīng)當(dāng)如何管理？

A.與自有資金混合使用

B.單獨(dú)存管，嚴(yán)格分離

C.用于公司日常運(yùn)營(yíng)

D.由交易所統(tǒng)一管理

（）

18.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨市場(chǎng)出現(xiàn)“逼空行情”？

A.供不應(yīng)求導(dǎo)致價(jià)格飆升

B.大量資金集中做多

C.政策突然利好

D.突發(fā)利空消息

（）

19.期貨交易中的“基差”指的是什么？

A.現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差值

B.期貨價(jià)格與市場(chǎng)利率的差值

C.保證金與持倉量的差值

D.交易手續(xù)費(fèi)與傭金差值

（）

20.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司的主要業(yè)務(wù)范圍包括哪些？（多選、少選、錯(cuò)選均不得分）

A.期貨經(jīng)紀(jì)

B.期貨投資咨詢

C.期貨資產(chǎn)管理

D.股票承銷與保薦

（）

二、多選題（共15分，多選、少選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨交易的主要風(fēng)險(xiǎn)包括哪些？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

（）

22.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的主要職能包括哪些？

A.組織期貨交易

B.監(jiān)督交易行為

C.制定交易規(guī)則

D.提供信息服務(wù)

（）

23.以下哪些屬于金融衍生品？

A.股指期貨

B.股票期權(quán)

C.互換合約

D.大額存單

（）

24.期貨交易中的“保證金比例”如何影響交易？

A.提高杠桿

B.增加風(fēng)險(xiǎn)

C.降低成本

D.減少收益

（）

25.以下哪些指標(biāo)可用于衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性？

A.成交量

B.掛牌量

C.波動(dòng)率

D.買賣價(jià)差

（）

26.期貨公司為客戶開立保證金賬戶時(shí)，需要注意什么？（多選、少選、錯(cuò)選均不得分）

A.資金獨(dú)立存管

B.交易權(quán)限設(shè)置

C.保證金監(jiān)控

D.稅費(fèi)結(jié)算

（）

27.以下哪些屬于期貨市場(chǎng)的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能？

A.反映供需關(guān)系

B.提供市場(chǎng)預(yù)期

C.降低交易成本

D.促進(jìn)資源配置

（）

28.期貨交易中的“套期保值”主要目的是什么？

A.規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B.增加投資收益

C.提高資金利用率

D.對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)

（）

29.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司需要滿足哪些監(jiān)管要求？

A.資本充足率達(dá)標(biāo)

B.風(fēng)險(xiǎn)隔離措施

C.人員持證上崗

D.客戶投訴處理機(jī)制

（）

30.以下哪些屬于期貨市場(chǎng)的“監(jiān)管措施”？

A.持倉限額

B.大戶報(bào)告

C.強(qiáng)制平倉

D.信息披露

（）

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算”制度是指當(dāng)日盈虧在次日自動(dòng)結(jié)算。

（）

32.期貨合約的“最小變動(dòng)價(jià)位”稱為“價(jià)差”。

（）

33.期貨公司可以代理客戶進(jìn)行期貨交易。

（）

34.期貨市場(chǎng)的“交割制度”僅適用于實(shí)物交割。

（）

35.期貨交易中的“金字塔式加倉”是一種常見的交易策略。

（）

36.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所可以自行制定交易規(guī)則。

（）

37.期貨交易中的“保證金追繳”是指客戶需在持倉期間持續(xù)追加保證金。

（）

38.期貨市場(chǎng)的“日內(nèi)限額”是指單日最大虧損額度。

（）

39.期貨合約的“到期日”是指合約最后交易日。

（）

40.期貨交易中的“市場(chǎng)操縱”是指通過不正當(dāng)手段影響價(jià)格。

（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中，投資者通過繳納一定比例的______來參與交易。

42.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的保證金比例不得低于______。

43.期貨市場(chǎng)的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能是指通過交易反映______。

44.期貨公司為客戶開立保證金賬戶時(shí)，需確?？蛻糍Y金與公司資金______。

45.期貨交易中的“持倉限額制度”是指對(duì)特定合約的持倉量進(jìn)行______。

46.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司的凈資本不得低于其注冊(cè)資本的______。

47.期貨市場(chǎng)的“強(qiáng)制平倉”是指因保證金不足且未及時(shí)追加，交易所強(qiáng)制______持倉。

48.期貨交易中的“基差”是指現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的______。

49.期貨公司的主要業(yè)務(wù)范圍包括期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢和______。

50.期貨市場(chǎng)的“監(jiān)管措施”包括持倉限額、大戶報(bào)告和______。

五、簡(jiǎn)答題（共20分，每題5分）

51.簡(jiǎn)述期貨交易中的“保證金制度”及其作用。

52.解釋什么是“套期保值”，并說明其適用場(chǎng)景。

53.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司需要滿足哪些監(jiān)管要求？

54.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能及其意義。

六、案例分析題（共25分）

55.某投資者在2023年10月1日以5000元/手的成本買入某股指期貨合約，假設(shè)合約乘數(shù)為10元，當(dāng)日該合約價(jià)格上漲至5200元/手。

（1）計(jì)算該投資者的當(dāng)日理論盈虧。

（2）如果該投資者的保證金比例為15%，假設(shè)交易所規(guī)定維持保證金比例為10%，當(dāng)價(jià)格上漲至5500元/手時(shí)，是否需要追加保證金？說明理由。

參考答案及解析

一、單選題

1.C

解析：期貨價(jià)格上漲，空頭平倉會(huì)導(dǎo)致實(shí)際盈虧為負(fù)。

2.B

解析：根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的每日價(jià)格波動(dòng)限制為前一交易日結(jié)算價(jià)的±15%。

3.C

解析：期貨合約屬于衍生品，其價(jià)值依賴于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。

4.C

解析：“保證金制度”的主要目的是防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，確保交易履約。

5.D

解析：中國(guó)金融期貨交易所上市的是滬深300股指期貨合約。

6.B

解析：強(qiáng)制平倉通常發(fā)生在投資者保證金不足且未及時(shí)追加時(shí)。

7.A

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司資本金的最低要求是1億元。

8.A

解析：市盈率（P/E）常用于衡量股票估值，但也可間接反映期貨市場(chǎng)的波動(dòng)預(yù)期。

9.C

解析：套利交易主要基于不同市場(chǎng)或合約之間的利差收益。

10.C

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司的凈資本不得低于1億元。

11.B

解析：買入股指期貨屬于多頭策略，預(yù)期價(jià)格上漲。

12.B

解析：期貨合約的交割月份通常指合約到期前的最后一個(gè)月。

13.A

解析：中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管中國(guó)期貨市場(chǎng)。

14.B

解析：“持倉限額制度”是為了控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防止過度投機(jī)。

15.A

解析：期貨的理論價(jià)格計(jì)算公式為：現(xiàn)貨價(jià)格+持有成本。

16.A

解析：日內(nèi)交易是指當(dāng)日開倉并平倉，持倉過夜。

17.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司的客戶保證金應(yīng)當(dāng)單獨(dú)存管，嚴(yán)格分離。

18.B

解析：大量資金集中做多可能導(dǎo)致逼空行情。

19.A

解析：基差是指現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差值。

20.ABC

解析：期貨公司的主要業(yè)務(wù)范圍包括期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢和期貨資產(chǎn)管理。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨交易的主要風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

22.ABCD

解析：期貨交易所的主要職能包括組織期貨交易、監(jiān)督交易行為、制定交易規(guī)則和提供信息服務(wù)。

23.ABC

解析：股指期貨、股票期權(quán)和互換合約屬于金融衍生品，大額存單屬于固定收益產(chǎn)品。

24.AB

解析：保證金比例提高會(huì)降低杠桿，增加風(fēng)險(xiǎn)。

25.ABD

解析：成交量、掛牌量和買賣價(jià)差可用于衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。

26.ABCD

解析：期貨公司為客戶開立保證金賬戶時(shí)，需確保資金獨(dú)立存管、交易權(quán)限設(shè)置、保證金監(jiān)控和稅費(fèi)結(jié)算。

27.ABD

解析：期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指通過交易反映供需關(guān)系、提供市場(chǎng)預(yù)期和促進(jìn)資源配置。

28.AD

解析：套期保值的主要目的是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。

29.ABCD

解析：期貨公司需要滿足資本充足率達(dá)標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)隔離措施、人員持證上崗和客戶投訴處理機(jī)制等監(jiān)管要求。

30.ABCD

解析：期貨市場(chǎng)的監(jiān)管措施包括持倉限額、大戶報(bào)告、強(qiáng)制平倉和信息披露。

三、判斷題

31.√

解析：每日無負(fù)債結(jié)算制度是指當(dāng)日盈虧在次日自動(dòng)結(jié)算。

32.×

解析：期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位稱為“最小變動(dòng)價(jià)位”或“刻度值”，價(jià)差是指相鄰兩個(gè)合約價(jià)格的差值。

33.√

解析：期貨公司可以代理客戶進(jìn)行期貨交易。

34.×

解析：期貨市場(chǎng)的交割制度適用于實(shí)物交割和現(xiàn)金交割。

35.√

解析：金字塔式加倉是一種常見的交易策略，即在價(jià)格上漲時(shí)逐步加倉。

36.√

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所可以自行制定交易規(guī)則。

37.×

解析：保證金追繳是指因價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致保證金不足，需追加資金。

38.×

解析：期貨市場(chǎng)的日內(nèi)限額是指單日最大持倉量或單日最大盈虧額度。

39.√

解析：期貨合約的到期日是指合約最后交易日。

40.√

解析：市場(chǎng)操縱是指通過不正當(dāng)手段影響價(jià)格。

四、填空題

41.保證金

42.15%

43.供需關(guān)系

44.分離

45.限制

46.8%

47.平倉

48.差值

49.期貨資產(chǎn)管理

50.信息披露

五、簡(jiǎn)答題

51.答：

①保證金制度是指投資者在參與期貨交易時(shí)需繳納一定比例的資金作為保證金，用于擔(dān)保交易履約。

②作用：提高市場(chǎng)流動(dòng)性、控制交易風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本。

52.答：

①套期保值是指通過建立與現(xiàn)貨頭寸相反的期貨頭寸，以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

②適用場(chǎng)景：生產(chǎn)商、貿(mào)易商、加工企業(yè)等需要穩(wěn)定采購或銷售價(jià)格的主體。

53.答：

①資本充足率達(dá)標(biāo)；

②風(fēng)險(xiǎn)隔離措施；

③人員持證上崗；

④客戶投訴處理機(jī)制。

54.答：

①價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)通過集中交易反映供需關(guān)系，為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供價(jià)格預(yù)期。

②意義