二級(jí)分行利率風(fēng)險(xiǎn)管理

利率風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的一種經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)象，具有獨(dú)特的運(yùn)動(dòng)軌跡與特點(diǎn)。商業(yè)銀行利

率風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)動(dòng)的特點(diǎn)，主要有不確定性、頻繁性、隱蔽性、轉(zhuǎn)嫁性、差異性。工商銀行現(xiàn)

行經(jīng)營(yíng)管理體制還存在著許多矛盾和問(wèn)題，表現(xiàn)為思維定勢(shì)制約著觀念轉(zhuǎn)變，資產(chǎn)負(fù)債

結(jié)構(gòu)不合理.，資金要素定價(jià)機(jī)制和利率決策機(jī)制不完善，沒(méi)有利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，缺乏

有效的利率風(fēng)險(xiǎn)控制和規(guī)避工具，激勵(lì)機(jī)制效能乏力，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的人才和技術(shù)貧乏。

構(gòu)筑二級(jí)分行利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的基本思路和策略：解放思想，與時(shí)俱進(jìn)，切實(shí)解決認(rèn)

識(shí)障礙；創(chuàng)建利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警系統(tǒng)；建立利率風(fēng)險(xiǎn)防范、規(guī)避、隔離和損失抵補(bǔ)體

系；建立適應(yīng)利率市場(chǎng)化要求的資金定價(jià)與調(diào)整機(jī)制；構(gòu)建優(yōu)良的利率風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)作規(guī)

程；加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任考核與激勵(lì)；抓好利率風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)建設(shè)。

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和加入WTO,利率體制已經(jīng)越交越不適應(yīng)經(jīng)

濟(jì)市場(chǎng)化、一體化和國(guó)際化的客觀要求。只有逐步推行利率市場(chǎng)化，才能進(jìn)一步推進(jìn)我

國(guó)銀行業(yè)的商業(yè)化改革，提高我國(guó)銀行業(yè)的效率，促進(jìn)銀行業(yè)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)發(fā)

展。如今看來(lái)，我國(guó)實(shí)行利率市場(chǎng)化已毫無(wú)異議，并且利率市場(chǎng)化改革正在有條不紊地

進(jìn)行著。而急需致力抓緊研究的重大問(wèn)題之一，倒是商業(yè)銀行如何構(gòu)筑利率市場(chǎng)化的風(fēng)

險(xiǎn)管理機(jī)制，高效地進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)控制?；谶@一認(rèn)識(shí)，下面從有利于工商銀行系統(tǒng)效

益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化有機(jī)統(tǒng)一的角度出發(fā)，深入探討利率市場(chǎng)化下的二級(jí)分行利率風(fēng)

險(xiǎn)管理與控制問(wèn)題。

一、商業(yè)銀行二級(jí)分行利率風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)動(dòng)軌跡與特點(diǎn)考察

利率市場(chǎng)化是中央銀行放松利率管制，利率由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)金融市場(chǎng)上的資金供求

情況，以及自身的頭寸狀況、盈利、風(fēng)險(xiǎn)等因素自行決定、自行調(diào)控的趨勢(shì)。它大體包

括4個(gè)方面內(nèi)容：（1）金融交易主體享有利率決定權(quán)。（2）利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)

構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)由市場(chǎng)自發(fā)地進(jìn)行選擇。（3）同業(yè)拆借利率或長(zhǎng)期國(guó)債利率將成為市

場(chǎng)利率的基本指針。（4）政府或中央銀行擁有間接影響金融資產(chǎn)利率的權(quán)力。其中，金

融機(jī)構(gòu)對(duì)存貸款的定價(jià)權(quán)是利率市場(chǎng)化的核心內(nèi)容。利率市場(chǎng)化是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)

展的必然要求，有利于促進(jìn)社會(huì)資源的合理配置，增強(qiáng)銀行業(yè)對(duì)利率的反應(yīng)機(jī)能，是建

立靈敏高效的社會(huì)主義市場(chǎng)金融體制的客觀需要。然而，實(shí)行利率市場(chǎng)化，必將對(duì)商業(yè)

銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響，帶來(lái)較大的利率風(fēng)險(xiǎn)。

利率風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的一?種經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)象。它是指商業(yè)銀行在從事資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債

業(yè)務(wù)活動(dòng)中，因市場(chǎng)利率發(fā)生變化而蒙受資產(chǎn)負(fù)債凈收益水平下降等經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

利率風(fēng)險(xiǎn)貫穿于資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，深受各種各樣因素影響，具有其獨(dú)特

的運(yùn)動(dòng)軌跡與特點(diǎn)。在現(xiàn)實(shí)金融生活中，考察商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)動(dòng)軌跡與特點(diǎn)，對(duì)

于研究從根本上防范與化解利率風(fēng)險(xiǎn)的方法和措施，提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐效果，具

有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

在利率市場(chǎng)化條件下，商業(yè)銀行二級(jí)分行利率風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)動(dòng)軌跡主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)

方面：利率市場(chǎng)化是中央銀行放松利率管制，利率由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)金融市場(chǎng)上的資金供

求情況，以及自身的頭寸狀況、盈利、風(fēng)險(xiǎn)等因素自行決定、自行調(diào)控的趨勢(shì)。利率風(fēng)

險(xiǎn)是客觀存在的一種經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)象。它是指商業(yè)銀行在從事資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)活動(dòng)中,

因市場(chǎng)利率發(fā)生變化而蒙受資產(chǎn)負(fù)債凈收益水平下降等經(jīng)濟(jì)損失的可能性。利率風(fēng)險(xiǎn)貫

穿于資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，深受各種各樣因素影響，具有其獨(dú)特的運(yùn)動(dòng)軌跡

與特點(diǎn)。在現(xiàn)實(shí)金融生活中，考察商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)動(dòng)軌跡與特點(diǎn)，本于研究從根

本上防范與化解利率風(fēng)險(xiǎn)的方法和措施，提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐效果，具有非常重要

的現(xiàn)實(shí)意義。

在利率市場(chǎng)化條件下，商業(yè)銀行二級(jí)分行利率風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)動(dòng)軌跡主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

1、在利率敏感性資產(chǎn)與敏感性負(fù)債不等價(jià)變動(dòng)中產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)亦稱資產(chǎn)

負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)。它主要源于商業(yè)銀行自身的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的不匹配。當(dāng)利率敏感性

資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，即商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)處于“正缺口”狀態(tài)時(shí)，隨著利率下調(diào)，銀

行收益將減少；反之，利率敏感性資產(chǎn)小于利率敏感性負(fù)債，即銀行經(jīng)營(yíng)存在“負(fù)缺口”

狀態(tài)時(shí)，隨著利率上浮，銀行收益將減少。這就意味著利率波動(dòng)使得利率風(fēng)險(xiǎn)具有現(xiàn)實(shí)

可能性。

2、在客戶提前歸還貸款本息和提前支取存款的潛在選擇中產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)

亦稱客戶選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。它是指隨著利率的波動(dòng)，銀行將由于客戶行使存款或貸款期限的

選擇權(quán)而將承受的利率風(fēng)險(xiǎn)。由于名義利率的變動(dòng)往往使得人們產(chǎn)生一種利率幻覺(jué)，而

當(dāng)利率上升時(shí)，存款客戶會(huì)提前支取定期存款，然后再以較高的利率存入新的定期存款；

當(dāng)利率趨于下降時(shí)，貸款客戶將以該期低利率獲得的新貸款提前償還該期以前高利率獲

得的貸款，而定期存款的計(jì)息規(guī)則是按存入時(shí)的利率計(jì)息。所以，利率上升或下降的結(jié)

果往往會(huì)降低銀行的凈利息收入水平，使得商業(yè)銀行面臨著客戶在不同程度上的選擇權(quán)

風(fēng)險(xiǎn)。

3、在存貸款利率不一致波動(dòng)中產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)亦稱利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。大體有

兩種表現(xiàn)形式：一種是指在存貸款利率波動(dòng)幅度不一致的情況下，存貸利差縮小導(dǎo)致銀

行凈利息收入減少的風(fēng)險(xiǎn)；另一種是在短期存貸利差波動(dòng)與長(zhǎng)期存貸利差波動(dòng)幅度不一

致的情況下，由于這種不一致與銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)為不相協(xié)調(diào)而導(dǎo)致凈利息收入減少的風(fēng)

險(xiǎn)。

4、在利率市場(chǎng)化與金融體制改革滯后的矛盾運(yùn)動(dòng)中產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)亦稱管

理體制風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)的金融體制中，利率基本上都是法定利率，其變化很小。商業(yè)銀行

所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)不大，致使我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來(lái)基本上忽視了對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理。

隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的步伐逐漸加快，利率風(fēng)險(xiǎn)必將越來(lái)越突出。但因金融體制改革滯

后，我國(guó)商業(yè)銀行特別是其分支機(jī)構(gòu)并沒(méi)有辦成真正的商業(yè)銀行，利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄

弱，管理人才奇缺，從而難以建立起與之相適應(yīng)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制。只是被動(dòng)地去適

應(yīng)利率的變化，而不是主動(dòng)介入到利率風(fēng)險(xiǎn)管理之中，從而在主觀上加大了利率變動(dòng)的

管理體制風(fēng)險(xiǎn)。

5、在利率競(jìng)爭(zhēng)決策中產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)亦稱利率決策風(fēng)險(xiǎn)。由于資金是特殊

的同質(zhì)商品，利率市場(chǎng)化以后，資金價(jià)格真正放開(kāi)，一家銀行是否具有競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，很大

程度上取決于它在資金價(jià)格方面有無(wú)優(yōu)勢(shì)，即能否以盡量高的利率吸引存款，以及盡可

能低的貸款利率發(fā)放貸款。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)上，資金價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是充分體現(xiàn)銀行經(jīng)營(yíng)決

策水平的競(jìng)爭(zhēng)。如果所決定的存款負(fù)債利率低于同業(yè)價(jià)格，或所決定的貸款資產(chǎn)利率高

于同業(yè)價(jià)格，就會(huì)面臨著丟失優(yōu)質(zhì)存貸款市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。但是，如果所決定的存款負(fù)債利

率較多地高于同業(yè)價(jià)格，或所決定的貸款資產(chǎn)利率較多地低于同業(yè)價(jià)格，那么，盡管可

以確保存貸款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的勝利，卻會(huì)面臨著不必要的利息損失的風(fēng)險(xiǎn)。

6、在宏觀利率政策調(diào)整中產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)亦稱利率政策風(fēng)險(xiǎn)。從商業(yè)銀行

二級(jí)分行層面看，利率政策風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)動(dòng)路徑源于兩個(gè)方面：一是央行法定利盅政策調(diào)整。

存款法定利率下調(diào)，將造成商業(yè)銀行的存量定期存款利率風(fēng)險(xiǎn)；貸款法定利率上調(diào)，將

造成商業(yè)銀行的存量貸款利率風(fēng)險(xiǎn)。二是內(nèi)部利率政策調(diào)整。內(nèi)部利率政策是指商業(yè)銀

行自主確定的、在其管轄范圍內(nèi)執(zhí)行的、圍繞管轄行與被管轄行之間內(nèi)部往來(lái)資金管理

及利率的一系列政策。其本質(zhì)是管理內(nèi)部資金往來(lái)和確定內(nèi)部機(jī)構(gòu)之間資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的

政策。一級(jí)分行對(duì)于二級(jí)分行的約期上存資金調(diào)高利率，將造成二級(jí)分行上存的存量約

期存款利率風(fēng)險(xiǎn)；如果調(diào)低上存資金利率，將會(huì)因存量定期存款利率的“剛性”而造成

二級(jí)分行上存資金的息差損失。

在利率市場(chǎng)化條件下，商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)動(dòng)的特點(diǎn)主要有：一是不確定性。由于

各商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)自由度的提升，利率在各行之間實(shí)際上不可能達(dá)到時(shí)間上、空間.上和數(shù)

值上的完全一-致，尤其是行際之間業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的存在，利率將被視為行業(yè)內(nèi)特有的商業(yè)秘

密，在確保自身經(jīng)營(yíng)效益的前提下，行際間的資金價(jià)格戰(zhàn)不可避免的持續(xù)下去。在此態(tài)

勢(shì)下，社會(huì)資金必然會(huì)隨著利率的大小和波動(dòng)而流動(dòng)，這其中所隱臧的變化無(wú)常的“參

數(shù)”，相應(yīng)地給利率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)了不確定性，而且這種不確定的利率風(fēng)險(xiǎn)很難及時(shí)地進(jìn)行

有效把握和控制。二是頻繁性。在利率市場(chǎng)化條件下，市場(chǎng)利率伴隨市場(chǎng)上資金供求狀

況而隨時(shí)變動(dòng)。但存貸款結(jié)構(gòu)利率水平在不同時(shí)空上同幅協(xié)調(diào)變化總是偶然的，而不同

幅變化卻是經(jīng)常性的。三是隱蔽性。在利率市場(chǎng)叱條件下，利率風(fēng)險(xiǎn)在一個(gè)較短時(shí)間內(nèi)

不易被經(jīng)營(yíng)者所覺(jué)察。這是因?yàn)?，每一?lèi)或每一種風(fēng)險(xiǎn)的釋放，都有一個(gè)積聚的過(guò)程，

在初始階段，由于風(fēng)險(xiǎn)所具有的能量還不足以給一個(gè)行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)造成明顯影響時(shí)，往

往被經(jīng)營(yíng)者所忽略，而能量積聚到了一定程度，被經(jīng)營(yíng)者感覺(jué)和發(fā)現(xiàn)后，實(shí)際上已經(jīng)給

一個(gè)行的正常業(yè)務(wù)運(yùn)作造成了危害。四是轉(zhuǎn)嫁性。商業(yè)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)之間是一個(gè)相互聯(lián)

系、相互貫通的統(tǒng)一體。利率風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)揮作用的時(shí)候，不是簡(jiǎn)單的一對(duì)一的形式來(lái)表現(xiàn)，

而是通過(guò)作用于某一類(lèi)業(yè)務(wù)，把沖擊波傳遞到其他業(yè)務(wù)中，形成一個(gè)十分可怕的傳導(dǎo)鏈

條，最終影響到銀行整體業(yè)務(wù)的運(yùn)作。五是差異性。國(guó)有商業(yè)銀行分支行數(shù)以千計(jì)，各

二級(jí)分行（支行）所處的區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)、社會(huì)信用環(huán)境，以

及自身的經(jīng)營(yíng)管理水平、資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況、利率結(jié)構(gòu)狀況、防范和控制利率風(fēng)險(xiǎn)能力

等內(nèi)外部作用因素都存在著較大的差異性，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生不同程度的影響。由此，決

定了國(guó)有商業(yè)銀行各二級(jí)分行（支行）的利率風(fēng)險(xiǎn)在產(chǎn)生的頻度或程度上往往是不相同

的，甚至差異很大。

二、現(xiàn)行經(jīng)營(yíng)管理制度與利率風(fēng)險(xiǎn)控制的不適應(yīng)性

從現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)金融生活看，就市場(chǎng)化條件下的二級(jí)分行利率風(fēng)險(xiǎn)高效控制的要求而言,

工商銀行現(xiàn)行經(jīng)營(yíng)管理體制還存在著許多矛盾和問(wèn)題。

I、思維定勢(shì)制約著觀念轉(zhuǎn)變，形成利率風(fēng)險(xiǎn)防范和控制的思想障礙。一是深受傳統(tǒng)

計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和利率管制的影響，形成了根深蒂固的國(guó)家利率政策決定一切的理念，認(rèn)為國(guó)

家利率調(diào)整的得益與損失，反正都是國(guó)家的，國(guó)有商業(yè)銀行無(wú)須去防范與化解利率風(fēng)險(xiǎn)。

二是在思想上重貸款風(fēng)險(xiǎn)，輕利率風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為貸款風(fēng)險(xiǎn)防范與控制是剛性，而利率風(fēng)險(xiǎn)

防范與控制是軟性。三是在思想上認(rèn)為我國(guó)利率市場(chǎng)化過(guò)程中所形成的利率風(fēng)險(xiǎn)，是國(guó)

家為適應(yīng)加入WTO的客觀需要，深化金融體制改革所帶來(lái)的，應(yīng)由國(guó)家來(lái)解決國(guó)有商

業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化過(guò)程中所產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，以致存在著等待觀望的意識(shí)。四是

在思想上認(rèn)為利率市場(chǎng)化過(guò)程中所產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)是難以捉摸和控制的，由是產(chǎn)生了畏

難情緒，被動(dòng)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革。

2、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一，難以順應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債見(jiàn)配的現(xiàn)實(shí)需要。目前，國(guó)有商業(yè)銀行二

級(jí)分行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)十分單一，在資產(chǎn)總量中，除了上繳一級(jí)和二級(jí)存款準(zhǔn)備金、上存超

額備付金之外，絕大部分表現(xiàn)為貸款資產(chǎn)和上存資金資產(chǎn)，期限結(jié)構(gòu)很不合理；在負(fù)債

總量中，各項(xiàng)存款占90%以上，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況在很大程度上依賴于各項(xiàng)存款的變動(dòng)情況。

而且，目前一部分二級(jí)分行（支行）的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，隨著存貸

款利率下調(diào)，利息凈收益將減少；另一部分二級(jí)分行（支行）利率敏感性資產(chǎn)小于利率

敏感性負(fù)債，隨著利率上浮，利息凈收益將減少。這是當(dāng)前國(guó)有商業(yè)銀行一級(jí)分行（二

級(jí)分行）在利率調(diào)整中所面臨的一大“兩難”選擇障礙，無(wú)論存貸款利率利上存資金利

率如何調(diào)整，都有可能導(dǎo)致一部分二級(jí)分行（支夕亍）造成利息凈收益損失。

3、缺乏科學(xué)合理的利率決策機(jī)制，不能適應(yīng)市場(chǎng)條件下利率決策規(guī)范化、高效化的

內(nèi)在要求。一是利率決策組織殘缺。目前國(guó)有商業(yè)銀行上至總行、下到二級(jí)分行還沒(méi)有

完整的利率風(fēng)險(xiǎn)管理組織，雖然設(shè)有資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)，但只是一個(gè)議事性機(jī)構(gòu)；利

率管理附屬于計(jì)劃資金或計(jì)劃財(cái)務(wù)部門(mén)。二是利率決策職能缺位。由于長(zhǎng)期實(shí)行管制利

率，使商業(yè)銀行在觀念上對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理重視不夠，一直沒(méi)有主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)以

規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，利率風(fēng)險(xiǎn)管理幾乎是一個(gè)空白。二級(jí)分行利率管理部門(mén)及人員的

主要職能是從事利率文件的傳遞和利率政策貫徹落實(shí)，而研究制定自身的利率政策和設(shè)

計(jì)并管理銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的職能缺位。三是具體執(zhí)行利率決策主體錯(cuò)位。從表

而上看，現(xiàn)行利率檔次有的根據(jù)期限確定，有的根據(jù)資金用途確定，還有的根據(jù)用款單

位性質(zhì)確定，似乎是一個(gè)完整科學(xué)的體系。但實(shí)際上，利率作為資金的價(jià)格，一些在微

觀層次上所反映的條件變化總是宏觀決策主體所難以考慮得到的。例如，同樣期限的流

動(dòng)資金貸款執(zhí)行相同的利率，而不同企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)程度和效益情況都各不相同，這些

信息只有貸款發(fā)放者才會(huì)獲得，利率決策者并不具備決定利率所需要的全部信息。四是

利率體系構(gòu)成中重要決策因素缺失。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，貸款的數(shù)額多少、風(fēng)險(xiǎn)高低、

企業(yè)對(duì)銀行的貢獻(xiàn)大小，應(yīng)當(dāng)作為決定利率水平的重要因素。然而，以往在制訂利率政

策和調(diào)整利率的決策時(shí)，卻往往忽視了這一重要因素。

4、缺乏利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，難以適應(yīng)化解利率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)需要。利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是通

過(guò)定義綜合利率風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，根據(jù)預(yù)先設(shè)定的警戒線對(duì)商業(yè)銀行及其分支行的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)

行預(yù)測(cè)和報(bào)告，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的分支行給出警示。然而，盡管?chē)?guó)內(nèi)商業(yè)銀行以往曾經(jīng)多次產(chǎn)

生了利率風(fēng)險(xiǎn)，但至今還沒(méi)有建立利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。一是由于存儲(chǔ)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的大機(jī)數(shù)

據(jù)庫(kù)中還沒(méi)有資產(chǎn)負(fù)債期限詳細(xì)情況的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，以致商業(yè)銀行連進(jìn)行利率敏感性分析

最基本的量化的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分布情況都無(wú)法獲得，更不要說(shuō)一些復(fù)雜的基于計(jì)第

機(jī)管理系統(tǒng)的利率風(fēng)險(xiǎn)分析手段了。二是缺乏利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判系統(tǒng)。對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)程度作出

正確的評(píng)估和判斷，是及時(shí)準(zhǔn)確地預(yù)警、預(yù)報(bào)利率風(fēng)險(xiǎn)的必要基礎(chǔ)和關(guān)鍵內(nèi)容，從而需

要建立科學(xué)合理的利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判系統(tǒng)。然而，至今仍既不聞雷聲，更未見(jiàn)雨到。三是還

沒(méi)有利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。目前的現(xiàn)實(shí)令人堪憂，利率潛在風(fēng)險(xiǎn)無(wú)系統(tǒng)可以警示；利率風(fēng)

險(xiǎn)已發(fā)生，既無(wú)人關(guān)注，也沒(méi)人過(guò)問(wèn)，更無(wú)系統(tǒng)可以反饋。由此，何以及時(shí)研究和采取

防范與化解利率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策及措施。

5、缺乏完備的資金要素定價(jià)機(jī)制，不能適應(yīng)資金轉(zhuǎn)移防范利率風(fēng)險(xiǎn)的客觀需要。一

是尚未建立存款負(fù)債的靈活定價(jià)機(jī)制。受長(zhǎng)期利率管制的影響，利率由央行確定，商業(yè)

銀行沒(méi)有浮動(dòng)權(quán)，以致商業(yè)銀行的存款利率定價(jià)理念淡薄，缺乏存款利率定價(jià)機(jī)制的研

究與建立。二是貸款利率定價(jià)機(jī)制缺乏科學(xué)性。政策上只明確貸款利率浮動(dòng)的上限和下

限，還沒(méi)有明確規(guī)定各檔次浮動(dòng)幅度相對(duì)應(yīng)的質(zhì)的規(guī)定性和量的規(guī)定性；還沒(méi)有具體浮

動(dòng)幅度的核定模型。信貸委員會(huì)在審批貸款時(shí)，往往忽視對(duì)貸款利率的審查與核定。三

是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制不完善?，F(xiàn)行的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制，在理論模型的設(shè)計(jì)上

忽視了商業(yè)銀行內(nèi)部財(cái)務(wù)政策的多重效應(yīng)，以及下級(jí)行在經(jīng)濟(jì)利益上所具有的相對(duì)獨(dú)立

性和實(shí)實(shí)在在性；在實(shí)踐運(yùn)作上內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的經(jīng)營(yíng)理念還沒(méi)有根本轉(zhuǎn)變到位，無(wú)償劃

撥和低成本劃轉(zhuǎn)意識(shí)還沒(méi)有根除，內(nèi)部資金定價(jià)由于缺乏科學(xué)合理的計(jì)量模型支持而效

率不高，難以適應(yīng)合理調(diào)節(jié)內(nèi)部資金流向和增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的客觀需要。

6、缺乏有效的控制和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，難以適應(yīng)及時(shí)有效防范與化解利吏風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)踐

要求。一是缺乏有效的利率風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，許多被國(guó)外商業(yè)銀行長(zhǎng)期實(shí)踐證明比較有效

的利率風(fēng)險(xiǎn)控制工具，在我國(guó)卻尚未開(kāi)始運(yùn)用；就連現(xiàn)行法規(guī)許可的兒件控制工具，也

還沒(méi)有得以熟練而有效的操作。二是缺乏有效的利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具。由于我國(guó)金融市場(chǎng)

還不發(fā)達(dá)，市場(chǎng)的深度和廣度不足，客觀上阻礙了商業(yè)銀行利用金融市場(chǎng)進(jìn)行金融創(chuàng)新。

一方面造成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一，制約了商業(yè)銀行迅速有效地調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債

結(jié)構(gòu)的能力，另一方面限制了商業(yè)銀行利用表外的金融衍生工具如利率掉期、利率期貨、

利率期權(quán)等來(lái)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。三是缺乏利率風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制。一旦出現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)，也難以

有效地阻止其蔓延與擴(kuò)散。四是缺乏有效的利率風(fēng)險(xiǎn)損失抵補(bǔ)工具。在利率市場(chǎng)化條件

下，利率風(fēng)險(xiǎn)損失是客觀存在的，其損失程度大小與控制和規(guī)避的好壞高度相關(guān)。嚴(yán)加

控制，積極規(guī)避，可以減少風(fēng)險(xiǎn)損失是無(wú)疑的。但從整個(gè)商業(yè)銀行企業(yè)和較長(zhǎng)時(shí)期的時(shí)

空來(lái)講，往往難以做到亳無(wú)損失。這就需要具有相應(yīng)的利率風(fēng)險(xiǎn)損失抵補(bǔ)機(jī)制和操作工

具?？墒?，目前還沒(méi)有建立相應(yīng)的利率風(fēng)險(xiǎn)損失詆補(bǔ)機(jī)制，利率風(fēng)險(xiǎn)損失的抵補(bǔ)操作工

具也還非常貧乏，僅有的利率風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)償工具一一提前還貸違約金制度，盡管在《合

同法》、《人民幣利率管理規(guī)定》、《貸款通則》中都明確規(guī)定可以實(shí)施，但至今還沒(méi)

有得以執(zhí)行。

7、激勵(lì)機(jī)制效能乏力，難以順應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)激烈競(jìng)爭(zhēng)的客觀形勢(shì)。一是尚未建立以人

為本的利潤(rùn)分享制度，分支行經(jīng)營(yíng)管理者防范和化解利率風(fēng)險(xiǎn)以提高盈利水平的內(nèi)在積

極性不高。二是利率風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任考核缺位，主要是還沒(méi)有明確和落實(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)管理

的崗位職責(zé)，更談不上利率風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)的的完成情況進(jìn)行考核。三是沒(méi)有建立利率風(fēng)

險(xiǎn)管理獎(jiǎng)罰機(jī)制，利率風(fēng)險(xiǎn)管理工作及效果好壞，還沒(méi)有與下級(jí)行、利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)

及其人員的切身利益掛鉤，工作做與不做、做好做壞，管理效果大小、好壞，在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)

價(jià)、經(jīng)濟(jì)利益分配上還沒(méi)有什么區(qū)別。

8、利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)人才貧乏，無(wú)法滿足復(fù)雜的利率風(fēng)險(xiǎn)管理要求。巴塞爾委員會(huì)

的《利率風(fēng)險(xiǎn)管理十二原則》要求商業(yè)銀行“擁有一批符合銀行業(yè)務(wù)性質(zhì)和范圍要求且

具備專門(mén)技術(shù)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的合格人士從事利率風(fēng)險(xiǎn)的分析和管理”。而我國(guó)商業(yè)銀行同

時(shí)具備符合利率風(fēng)險(xiǎn)管理要求的知識(shí)結(jié)構(gòu)和利率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)的人才可以說(shuō)是

鳳毛麟角，二級(jí)分行則更加緊缺。從全國(guó)工商銀行二級(jí)分行的現(xiàn)狀看，絕大部分二級(jí)分

行都缺乏高素質(zhì)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才，現(xiàn)有利率管理人員身兼數(shù)職，其所擁有的利率管

理技能也往往僅僅是傳達(dá)上級(jí)行的利率文件和政策，反映一些當(dāng)?shù)氐睦蕡?zhí)行情況，而

利率風(fēng)險(xiǎn)管理技能則十分缺乏，更談不上熟練運(yùn)用。

三、構(gòu)筑二級(jí)分行利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的基本思路與政策建議

首先，解放思想，與時(shí)俱進(jìn)，切實(shí)解決認(rèn)識(shí)障礙。我們應(yīng)當(dāng)從利率市場(chǎng)化是深化中

國(guó)金融體制機(jī)制改革的必然趨勢(shì)和重要環(huán)節(jié)，是適應(yīng)加入WTO的客觀需要，去深化理

解利率風(fēng)險(xiǎn)存在地必然性和加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理必要性；從利率風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)

風(fēng)險(xiǎn)管理的重要構(gòu)成部分，去深入認(rèn)識(shí)加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，切實(shí)解決“重貸款

風(fēng)險(xiǎn)，輕利率風(fēng)險(xiǎn)”的思想認(rèn)識(shí)問(wèn)題，做到貸款風(fēng)險(xiǎn)管理和利率風(fēng)險(xiǎn)管理兩手抓、兩手

硬；從利率市場(chǎng)化改革的快速推進(jìn)之現(xiàn)實(shí)，去深刻認(rèn)識(shí)加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的緊迫性，從

根本上解決畏難情緒和等待觀望問(wèn)題，抓緊研究和建立利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，及早強(qiáng)化利

率風(fēng)險(xiǎn)管理。

其次，建立利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警系統(tǒng)。其基本思路是：選擇幾個(gè)能夠較好反映利率

潛在風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)的單項(xiàng)指標(biāo)，以加權(quán)平均的方式匯總為一個(gè)綜合性指標(biāo)一一綜合利

率風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，作為衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的總括指標(biāo)。參與計(jì)算綜合利率風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的相關(guān)因素指

標(biāo)，應(yīng)從潛在利率風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素指標(biāo)和現(xiàn)實(shí)利寵風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素指標(biāo)兩個(gè)方面去考慮。

潛在利率風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素指標(biāo)的指數(shù)，主要有敏感性缺口指數(shù)、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、全國(guó)(區(qū)

域)資金供求指數(shù)；現(xiàn)實(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素指標(biāo)的指數(shù)，主要有存款綜合利率指數(shù)、

貸款綜合利率指數(shù)、上存資金利率綜合指數(shù)。綜合利率風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的計(jì)算公式為：

綜合利率風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)I=bl￡aiSi/Pi+b2EPjTj；qj

其中，I表示綜合利率風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，Si(i=l,2,3)表示參與計(jì)算的各潛在利率風(fēng)險(xiǎn)

單項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際數(shù)，Pi表示參與計(jì)算的各潛在利率風(fēng)險(xiǎn)單項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，Si/Pi則表示

參與計(jì)算的各潛在利率風(fēng)險(xiǎn)單項(xiàng)指標(biāo)的指數(shù)，ai表示參與計(jì)算的各潛在利室風(fēng)險(xiǎn)單項(xiàng)指

標(biāo)的權(quán)重，bl潛在利率風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)在綜合利率風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的權(quán)重。Tj(j=l,2,3)表示參與

計(jì)算的各現(xiàn)實(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)單項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際數(shù)，qj表示參與計(jì)算的各現(xiàn)實(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)單項(xiàng)指標(biāo)

的標(biāo)準(zhǔn)值，Tj/川則表示參與計(jì)算的各現(xiàn)實(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)單項(xiàng)指標(biāo)的指數(shù)，Bj表示參與計(jì)算的

各現(xiàn)實(shí)利率風(fēng)險(xiǎn)單項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重,b2表示現(xiàn)實(shí)利承風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)在綜合利率風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的權(quán)重。

各指標(biāo)要進(jìn)行歸一化處理。根據(jù)綜合利率風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)值大小，對(duì)商業(yè)銀行及其分支行的利

率風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行狀態(tài)進(jìn)行評(píng)估，判斷其有無(wú)利率風(fēng)險(xiǎn)，以及利率風(fēng)險(xiǎn)的程度高低。綜合利率

風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)越大，表示利率風(fēng)險(xiǎn)越大。

根據(jù)綜合利率風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)大小，可將利率風(fēng)險(xiǎn)分為五個(gè)等級(jí)，確定無(wú)利率風(fēng)險(xiǎn)區(qū)、低

利率風(fēng)險(xiǎn)區(qū)、較低利率風(fēng)險(xiǎn)區(qū)、較高利率風(fēng)險(xiǎn)區(qū)、高利率風(fēng)險(xiǎn)區(qū)。為更直觀地反映利率

風(fēng)險(xiǎn)水平，并分別以不同的信號(hào)燈標(biāo)志。各信號(hào)燈區(qū)間的劃分標(biāo)準(zhǔn)，雙綠燈表示利率風(fēng)

險(xiǎn)程度很低；綠燈表示利率風(fēng)險(xiǎn)程度較低；黃燈表示利率風(fēng)險(xiǎn)程度較高，應(yīng)該引起注意；

紅燈表示利率風(fēng)險(xiǎn)程度高，應(yīng)該引起高度注意；雙紅燈表示利率風(fēng)險(xiǎn)程度很高，屬于最

高級(jí)警報(bào)，必須引起特別重視。

第三，建立利率風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。一是要加強(qiáng)和改善資產(chǎn)負(fù)債管理。利率風(fēng)險(xiǎn)既可產(chǎn)

生于資產(chǎn)和負(fù)債之間的成熟期差異，也可產(chǎn)生于資產(chǎn)和負(fù)債之間的利率調(diào)整幅度的差異。

單獨(dú)考慮資產(chǎn)或單獨(dú)考慮負(fù)債管理將可能喪失盈利機(jī)會(huì)，或者造成看似盈利實(shí)則虧損的

情況，難以適應(yīng)利率不斷變化的市場(chǎng)。利率市場(chǎng)化改革要求商業(yè)銀行切實(shí)實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債

綜合管理，資產(chǎn)定價(jià)時(shí)要考慮負(fù)債成本，負(fù)債定價(jià)時(shí)要考慮資產(chǎn)收益。要積極運(yùn)用缺口

管理理論和技術(shù)，在準(zhǔn)確預(yù)測(cè)和測(cè)量利率風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，靈活調(diào)整

利率敏感性缺口，使缺口值始終適應(yīng)利率變化方向，降低差額風(fēng)險(xiǎn)。目前我行的利率風(fēng)

險(xiǎn)主要是資產(chǎn)敏感型差額風(fēng)險(xiǎn)。由于利率存在進(jìn)一步下調(diào)的可能，因而應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債

差額分析結(jié)果，盡可能減少受利率下調(diào)影響極大的短期貸款的比例，同時(shí)提高活期存款

的比重，使短期資產(chǎn)盡可能與短期負(fù)債相匹配，長(zhǎng)期資產(chǎn)盡可能與長(zhǎng)期負(fù)債相匹配，通

過(guò)改變資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的不同組成部分對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。二是要改進(jìn)和加強(qiáng)信貸收支

平衡管理。在信貸計(jì)劃安排和執(zhí)行中，要平衡信貸收支，不留資金缺口，為隨時(shí)應(yīng)付可

能發(fā)生的利率風(fēng)險(xiǎn)提供足夠的資金保障。如前所述，利率風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)之一是轉(zhuǎn)嫁性，如

果轉(zhuǎn)嫁給貸款，就會(huì)出現(xiàn)貸款的大量死滯，從而較大地削弱信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性。在此情

況下，一旦存款產(chǎn)生波動(dòng)，而信貸資金又被全部占用，就將打破十分脆弱的信貸平衡，

給全行的資金營(yíng)運(yùn)和業(yè)務(wù)運(yùn)作造成不小的沖擊；如果轉(zhuǎn)嫁給存款，就會(huì)引發(fā)存款的大幅

度下滑，屆時(shí)若沒(méi)有一定量的避險(xiǎn)資金做后盾，就將發(fā)生支付危機(jī)，進(jìn)而損害銀行的信

譽(yù)。因此，積極做好信貸收支平衡，在資金使用上留有余地，是規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的重要手

段。三是要強(qiáng)化全面成本管理，對(duì)每項(xiàng)業(yè)務(wù)都要進(jìn)行量、本、利分析，尤其是對(duì)利率定

價(jià)，不能脫離成本承受力，盲目地提高存款利率和降低貸款利率。

第四，建立利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和損失抵補(bǔ)機(jī)制。一是要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增強(qiáng)利率風(fēng)

險(xiǎn)規(guī)避能力。要從賺取利差收入為主轉(zhuǎn)向賺取服務(wù)費(fèi)收入為主，從服務(wù)功能、服務(wù)質(zhì)量

和服務(wù)范圍的廣度和深度上大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，重點(diǎn)發(fā)展投資理財(cái)、咨詢和財(cái)務(wù)顧問(wèn)等

中間業(yè)務(wù)；逐步開(kāi)展資產(chǎn)管理、承諾和信用擔(dān)保、國(guó)內(nèi)外結(jié)算業(yè)務(wù)、融資安排、財(cái)務(wù)顧

問(wèn)等高附加值的、與金融現(xiàn)代化相適應(yīng)的中間業(yè)務(wù)，完善服務(wù)功能，增加獲利空間，以

實(shí)現(xiàn)適當(dāng)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)和抵補(bǔ)利率風(fēng)險(xiǎn)損失的“雙贏”。二是要運(yùn)用和創(chuàng)新避險(xiǎn)工具，

可以探索運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表外項(xiàng)目對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，如采用期貨合約、利率互換合約

等衍生金融工具。三是要?jiǎng)?chuàng)建利率風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制和工具，樹(shù)立阻止和控制利率風(fēng)險(xiǎn)蔓延

與擴(kuò)散的有效屏障，防止利率風(fēng)險(xiǎn)的翦延與擴(kuò)散。四是要完善客戶違約金制度，正確執(zhí)

行提前還貸收取違約金政策，以減少利率風(fēng)險(xiǎn)損失。

第五，建立適應(yīng)利率市場(chǎng)化要求的資金定價(jià)與調(diào)整機(jī)制。資金的定價(jià)市外是銀行與

客戶商定借出資金價(jià)格的行為，對(duì)內(nèi)是對(duì)資產(chǎn)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的控制性活動(dòng)，要使

國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)高效率、低風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)利率市場(chǎng)化的要求，就必須建立切實(shí)可行、

行之有效的資金定價(jià)與調(diào)整機(jī)制。

1、建立存款定價(jià)機(jī)制。其基本思路是：（1）總行以全行資金運(yùn)用的綜合收益率為

基礎(chǔ)，扣除資金運(yùn)用的綜合稅費(fèi)率和損失率，提取基本資產(chǎn)利潤(rùn)率，剔除吸收存款資金

的必要的費(fèi)用率，其余數(shù)與央行公布的1年期存款法定基準(zhǔn)利率作比較，若后者大，則

以后者（央行公布的1年期存款法定基準(zhǔn)利率）作為1年期存款的基準(zhǔn)利率；若前者大，

則以前者作為存款的基準(zhǔn)利率。同時(shí)，根據(jù)存款期限長(zhǎng)短和數(shù)額大小，以基準(zhǔn)利率為“軸

心”，確定不同期限、不同數(shù)額存款的利率浮動(dòng)范圍及幅度。（2）一-級(jí)分行根據(jù)本區(qū)域

實(shí)際，在總行授予的不同期限、不同數(shù)額存款的利率浮動(dòng)范圍及幅度的權(quán)限內(nèi)，對(duì)二級(jí)

分行確定不同期限、不同數(shù)額存款的利率浮動(dòng)范闈及幅度。（3）二級(jí)分行根據(jù)資金市場(chǎng)

拆借資金利率、向一級(jí)分行的上存約期存款利率（存差行）或借用資金利率（借差行），

以及一級(jí)分行政策許可的存款利率上下浮動(dòng)范I韋I及幅度，以存款基準(zhǔn)利率為“軸心”，

綜合確定各種存款的具體執(zhí)行利率水平。

2、改革貸款定價(jià)體系。其基本思路是：（1）總行以央行公布的1年期貸款法定基

準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，考慮全行資金供求平衡情況，制定1年期貸款的基準(zhǔn)利率。同時(shí)，根據(jù)

貸款期限長(zhǎng)短、數(shù)額大小、風(fēng)險(xiǎn)高低，以基準(zhǔn)利率為“軸心”，確定不同期限、不同數(shù)

額、不同風(fēng)險(xiǎn)貸款的利率浮動(dòng)范圍及幅度。（2）一級(jí)分行根據(jù)本區(qū)域?qū)嶋H，在總行授予

的不同期限、不同數(shù)額、不同風(fēng)險(xiǎn)貸款的利率浮動(dòng)范圍及幅度的權(quán)限內(nèi)，市二級(jí)分行確

定不同期限、不同數(shù)額、不同風(fēng)險(xiǎn)貸款的利率浮動(dòng)范圍及幅度。（3）二級(jí)分行根據(jù)向一

級(jí)分行的上存約期存款利率（存差行）或借用資金利率（借差行），客戶的貸款安全性、

存款收益、中間業(yè)務(wù)收益，同業(yè)對(duì)該類(lèi)客戶的競(jìng)爭(zhēng)情況，以及一級(jí)分行政策許可的貸款

利率上下浮動(dòng)范圍及幅度，以貸款基準(zhǔn)利率為“軸心”，綜合確定各種貸款的具體執(zhí)行

利率水平。

3、完善內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)。根據(jù)系統(tǒng)內(nèi)部資金經(jīng)營(yíng)管理體制改革的“資金借貸

制”取向，應(yīng)當(dāng)按照“全額集中、按效分配、合理計(jì)價(jià)”的原則，改造二級(jí)分行系統(tǒng)內(nèi)

部資金配置系統(tǒng)的實(shí)現(xiàn)形式和內(nèi)容結(jié)構(gòu)。二級(jí)分夕亍把下屬支行的所有資金資源（包括各

項(xiàng)存款、同業(yè)存放、匯出匯款、各項(xiàng)應(yīng)付款、所有者權(quán)益等）實(shí)行全額集中管理；以二

級(jí)分行為系統(tǒng)資金資源配置的主體單位，支行為系統(tǒng)資金資源配置的對(duì)象單位，二級(jí)分

行按照資金資源運(yùn)用性質(zhì)，集中計(jì)繳支行的一級(jí)存款準(zhǔn)備金、二級(jí)存款準(zhǔn)備金（不通過(guò)

支行借款反映和核算），將支行進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)所需的借用資金分成備付資金限額借

款（包括人民銀行往來(lái)備付、系統(tǒng)內(nèi)往來(lái)備付、現(xiàn)金備付借款）、信貸資金借款、內(nèi)部

資金占用限額借款、超限額借款（包括備付資金超限額部分、內(nèi)部資金占用超限額部分）

四大項(xiàng)目，根據(jù)“效益優(yōu)先，擇優(yōu)配置”的原則確定資金資源配置的項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)

構(gòu)。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格從大的層面上可以劃分為兩種，一是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移理論價(jià)格，二

是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移實(shí)際價(jià)格。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移理論價(jià)格是制定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移實(shí)際價(jià)格的基準(zhǔn)，

也稱基準(zhǔn)價(jià)格，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移實(shí)際價(jià)格圍繞基準(zhǔn)價(jià)格上下浮動(dòng)。

內(nèi)部資金基準(zhǔn)價(jià)格的形成機(jī)制，應(yīng)當(dāng)是：（1）上存資金基準(zhǔn)價(jià)格的形成機(jī)理。二級(jí)

分行整體的支行上存資金成本率加上支行單位上存資金目標(biāo)利潤(rùn)形成上存資金基準(zhǔn)價(jià)格,

而支行單位上存資金目標(biāo)利潤(rùn)是二級(jí)分行整體的支行資產(chǎn)收益率減去資產(chǎn)費(fèi)用率（含稅

金）、資產(chǎn)損失率后的利潤(rùn)中所分享到的份額。（2）備付資金限額借款基準(zhǔn)利率和內(nèi)部

資金占用限額借款基準(zhǔn)利率的形成機(jī)理。備付資金限額借款基準(zhǔn)利率和內(nèi)部資金占用限

額借款基準(zhǔn)利率，通過(guò)支行全額上存資金基準(zhǔn)利率生成，并隨著支行全額上存資金基準(zhǔn)

利率的變動(dòng)而相應(yīng)變化。備付資金限額借款、內(nèi)部資金限額借款在利率上應(yīng)當(dāng)與相應(yīng)數(shù)

額的上存資金保持“零利差”，因而備付資金限額借款、內(nèi)部資金限額借款應(yīng)當(dāng)執(zhí)行上

存資金基準(zhǔn)利率。（3）借用資金基準(zhǔn)價(jià)格的形成機(jī)理。一是由上存資金基準(zhǔn)價(jià)格加上二

級(jí)分行集中統(tǒng)一配置資金的費(fèi)用率形成借用資金基準(zhǔn)價(jià)格；二是由二級(jí)分行整體的支行

信貸資產(chǎn)收益率減去資產(chǎn)收入費(fèi)用率（含信貸資產(chǎn)損失）和營(yíng)業(yè)稅率、支行單位信貸資產(chǎn)目

標(biāo)利潤(rùn)形成信貸資金借款基準(zhǔn)價(jià)格，而支行單位信貸資金借款目標(biāo)利潤(rùn)是二級(jí)分行整體

的支行信貸資產(chǎn)收益率減去資產(chǎn)費(fèi)用率（含資產(chǎn)損失）、營(yíng)、加稅率后的利潤(rùn)中所分享到的份

額。內(nèi)部資金執(zhí)行利率要根據(jù)資金供求關(guān)系圍繞基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)。在資金供求基本平

衡的情況下，應(yīng)當(dāng)把內(nèi)部資金的基準(zhǔn)利率作為執(zhí)行利率；在供不應(yīng)求的情況下，內(nèi)部資

金的執(zhí)行利率應(yīng)當(dāng)高于基準(zhǔn)利率；在供過(guò)于求的情況下，內(nèi)部資金的執(zhí)行利率應(yīng)當(dāng)?shù)陀?/p>

內(nèi)部資金的基準(zhǔn)利率。

第六，構(gòu)建優(yōu)良的利率風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)作規(guī)程。陶建優(yōu)良的利率風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)作機(jī)制。建

立科學(xué)合理和公平高效的運(yùn)作機(jī)制，是確保利率風(fēng)險(xiǎn)管理的正常、規(guī)范運(yùn)行，提高利率

風(fēng)險(xiǎn)管理的質(zhì)量和效益的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。構(gòu)建利率風(fēng)險(xiǎn)管理的運(yùn)作機(jī)制，至少應(yīng)當(dāng)做好如下3

項(xiàng)工作：

1、建立高效完善的資產(chǎn)負(fù)債管理組織體系。在二級(jí)分行內(nèi)部設(shè)立專門(mén)的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)

管部門(mén)，這一部門(mén)直接對(duì)本行行長(zhǎng)負(fù)責(zé)，其主要職責(zé)是根據(jù)上級(jí)行頒布的利宣管理辦法，

制定本行的實(shí)施細(xì)則；掌握本行外部的利率變化動(dòng)向，研究各影響因素對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生

的作用，制定本行內(nèi)部和外部資金利率，指導(dǎo)和檢查全行利率政策的貫徹執(zhí)行。

2、合理劃分利率風(fēng)險(xiǎn)管理的事權(quán)和職責(zé)。商業(yè)銀行二級(jí)分行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的事權(quán)和

職貢的劃分思路，從縱向講，應(yīng)當(dāng)是：（1）二級(jí)分行是利率風(fēng)險(xiǎn)控制的決策和調(diào)控中心