4.1盈虧平衡分析

4.1.1盈虧平衡分析的含義及分類1．盈虧平衡分析的含義盈虧平衡分析又稱“量本利”分析，是根據(jù)項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)量、成本、售價(jià)和稅金等數(shù)據(jù)，計(jì)算分析產(chǎn)量、成本和盈利三者之間的平衡關(guān)系，從而確定銷售收入等于生產(chǎn)成本時(shí)的盈虧平衡點(diǎn)的一種方法。對(duì)于一個(gè)工程項(xiàng)目而言，隨著產(chǎn)銷量的變化，盈利與虧損之間一般至少有一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)稱為盈虧平衡點(diǎn)。在盈虧平衡點(diǎn)上，項(xiàng)目既不盈利，也不虧損。在不確定性分析中，根據(jù)盈虧平衡點(diǎn)處于何種水平來判斷項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小。一般來說，盈虧平衡點(diǎn)越低，項(xiàng)目盈下一頁返回4.1盈虧平衡分析利的可能性就越大，對(duì)不確定因素變化所帶來的風(fēng)險(xiǎn)的承受能力就越強(qiáng)。2．盈虧平衡分析的分類盈虧平衡分析按分析方法可分為圖解法和代數(shù)法，按分析要素之間的函數(shù)關(guān)系可分為線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。下面將著重介紹這些分類。4.1.2線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析是成本、收益和產(chǎn)量呈線性變化的一種分析方法。為進(jìn)行盈虧平衡分析，必須將生產(chǎn)成本分為固定成本和可變成本，并上一頁下一頁返回4.1盈虧平衡分析需滿足以下假設(shè)：（1）產(chǎn)量等于銷量。（2）產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，因此總生產(chǎn)成本是產(chǎn)量的線性函數(shù)。（3）產(chǎn)量變化，銷售單價(jià)不變，因此銷售收入是銷售量的線性函數(shù)。（4）只生產(chǎn)單一產(chǎn)品，或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可換算為單一產(chǎn)品計(jì)算。線性盈虧平衡分析通常采用圖解法和代數(shù)法。（一）圖解法圖解法是用圖表的形式來確定盈虧平衡點(diǎn)的方法。這種圖表稱為盈虧平衡圖，如圖4-1所示。其用圖表的方式表明產(chǎn)量Q、成本C和利潤(rùn)的上一頁下一頁返回4.1盈虧平衡分析關(guān)系，并確定盈虧平衡點(diǎn)BEP，是一種簡(jiǎn)單直觀的方法。盈虧平衡點(diǎn)可以根據(jù)以下兩等式作圖：S=（P－T）Q（4-1）C=F+VQ（4-2）式中S——正常生產(chǎn)年銷售收入；C——年生產(chǎn)成本；Q——年產(chǎn)量；P——銷售單價(jià)；T——單位產(chǎn)品銷售稅金；F——年固定成本；上一頁下一頁返回4.1盈虧平衡分析V——單位產(chǎn)品可變成本。利用圖4-1所示的產(chǎn)品銷售收入、產(chǎn)品總成本與產(chǎn)量的相互關(guān)系，分別繪出兩條直線，其交叉點(diǎn)即盈虧平衡點(diǎn)BEP，其所對(duì)應(yīng)的產(chǎn)量QBEP為達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的產(chǎn)量?？梢?，盈虧平衡點(diǎn)的高低取決于產(chǎn)品的固定成本與可變成本、銷售單價(jià)與銷售稅金之間的差額關(guān)系，即取決于S和C的變化趨勢(shì)。在其他條件不變的情況下，固定成本越大，盈虧平衡點(diǎn)的位置就越高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越弱。因此，要盡量降低項(xiàng)目的固定成本，促使盈虧平衡點(diǎn)下降，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。同時(shí)，在其他條件不變的情況下，產(chǎn)品的單上一頁下一頁返回4.1盈虧平衡分析位可變成本越低，盈虧平衡點(diǎn)的位置越低。因此，應(yīng)盡量降低產(chǎn)品的單位可變成本，或相應(yīng)地提高銷售單價(jià)，它們均可促使盈虧平衡點(diǎn)的位置降低，以增強(qiáng)項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。（二）代數(shù)法代數(shù)法是用數(shù)學(xué)方程式來表達(dá)產(chǎn)品銷售收入總成本和利潤(rùn)之間的關(guān)系，并據(jù)以確定盈虧平衡點(diǎn)的一種方法。據(jù)假設(shè)條件可知：S=（P－T）QC=F+VQ上一頁下一頁返回4.1盈虧平衡分析由盈虧平衡時(shí)，S=C可得可用不同參數(shù)表示各自的盈虧平衡點(diǎn)。1．以產(chǎn)量表示此公式的經(jīng)濟(jì)意義是：項(xiàng)目不發(fā)生虧損時(shí)所必須達(dá)到的最低限度的產(chǎn)品產(chǎn)量。此值越小，項(xiàng)目抗產(chǎn)量變化風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)。上一頁下一頁返回4.1盈虧平衡分析2．以生產(chǎn)能力利用率表示3．以銷售價(jià)格表示4．以銷售收入表示上一頁下一頁返回4.1盈虧平衡分析此公式的經(jīng)濟(jì)意義是：項(xiàng)目不發(fā)生虧損時(shí)產(chǎn)品所必須達(dá)到的最低限度的銷售收入。此值越小，項(xiàng)目抗銷售收入變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)。4.1.3非線性盈虧平衡分析在現(xiàn)實(shí)生活中，生產(chǎn)成本往往與產(chǎn)量不呈線性關(guān)系，銷售收入和銷售價(jià)格也會(huì)隨市場(chǎng)情況變化，與產(chǎn)量不可能一直保持線性函數(shù)關(guān)系。產(chǎn)品總生產(chǎn)成本與產(chǎn)量不再保持線性函數(shù)關(guān)系的原因可能是：當(dāng)生產(chǎn)擴(kuò)大到某一限度后，正常價(jià)格的原料、動(dòng)力已不能保證供應(yīng)，企業(yè)必須付出較高的代價(jià)才能獲得，正常的生產(chǎn)班次也不能完成生產(chǎn)任務(wù)，不得不加班加點(diǎn)，這增大了勞務(wù)費(fèi)用；設(shè)備的超負(fù)荷運(yùn)行帶來了磨損的上一頁下一頁返回4.1盈虧平衡分析增大、壽命的縮短和維修費(fèi)用的增加等；項(xiàng)目超出原有的經(jīng)濟(jì)規(guī)模導(dǎo)致產(chǎn)量增加，而單位產(chǎn)品的成本有所降低；市場(chǎng)需求關(guān)系以及批量折扣也會(huì)使銷售凈收入與產(chǎn)量不呈線性關(guān)系。這時(shí)就要進(jìn)行非線性盈虧平衡分析，一般用二次曲線表示：成本C=a+bQ+cQ2收入S=dQ+eQ2式中a，b，c，d，e——常數(shù)；Q——產(chǎn)量。盈虧平衡時(shí)S=C，即a+bQ+cQ2=dQ+eQ2

上一頁下一頁返回4.1盈虧平衡分析整理得：（c－e）Q2+（b－d）Q+a=0解方程得：非線性有兩個(gè)平衡交點(diǎn)產(chǎn)量，項(xiàng)目產(chǎn)量只有保持在最小產(chǎn)量和最大產(chǎn)量之間方能盈利，達(dá)不到最小產(chǎn)量或超過最大產(chǎn)量均會(huì)產(chǎn)生虧損。因此，這兩點(diǎn)也稱為盈虧平衡臨界點(diǎn)。在兩個(gè)臨界點(diǎn)之間，存在最大利上一頁下一頁返回4.1盈虧平衡分析潤(rùn)點(diǎn)，求解此時(shí)產(chǎn)量Q0：解得：非線性盈虧平衡圖如圖4-2所示。4.1.4盈虧平衡分析的局限性通過盈虧平衡分析得出盈虧平衡點(diǎn)，使決策的外部條件簡(jiǎn)單地表現(xiàn)出下一頁返回4.1盈虧平衡分析來。盈虧平衡分析除了有助于確定項(xiàng)目的合理生產(chǎn)規(guī)模外，還可以幫助項(xiàng)目規(guī)劃者對(duì)由于設(shè)備不同而生產(chǎn)能力不同的方案，以及工藝流程不同的方案進(jìn)行投資選擇。設(shè)備生產(chǎn)能力的變化會(huì)引起固定成本的變化，同樣，工藝流程的變化也會(huì)影響到產(chǎn)品的單位可變成本。當(dāng)采用技術(shù)上先進(jìn)的工藝流程時(shí)，由于效率的提高，原材料和勞動(dòng)力都會(huì)有所節(jié)約而使產(chǎn)品的單位可變成本降低。通過計(jì)算這些方案的盈虧平衡值，可以為方案決策提供有用的信息。根據(jù)盈虧平衡點(diǎn)的高低，還可了解項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱。因此，這種分析方法簡(jiǎn)便實(shí)用，但它也存在一定的局限性。首先，它建立在生產(chǎn)量等于銷售量的基礎(chǔ)上，這上一頁下一頁返回4.1盈虧平衡分析實(shí)際上有些理想化；其次，這種分析方法要求產(chǎn)品單一，并將所有不同的收入和成本都集中在兩條線上表現(xiàn)出來，難以精確地描述出各種具體情況；再次，它所采用的數(shù)據(jù)是正常生產(chǎn)年份的數(shù)據(jù)，而項(xiàng)目投產(chǎn)后各年情況往往不盡相同，因此正常生產(chǎn)年份的數(shù)據(jù)不易選定；最后，盈虧平衡分析是一種靜態(tài)分析，沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素和項(xiàng)目整個(gè)壽命期的現(xiàn)金流量變化。盡管盈虧平衡分析有它的局限性，但由于它計(jì)算簡(jiǎn)便，可直接對(duì)項(xiàng)目的關(guān)鍵因素（盈利性）進(jìn)行分析，因此，它至今仍作為項(xiàng)目不確定性分析的方法被廣泛采用。上一頁返回4.2敏感性分析

4.2.1敏感性分析的概念敏感性分析是通過測(cè)試、計(jì)算各種不確定因素的變化對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)的影響，從中找出最敏感因素并確定其敏感程度的一種分析方法。在項(xiàng)目評(píng)估中，不確定因素的存在會(huì)影響到項(xiàng)目評(píng)估指標(biāo)的可靠性和準(zhǔn)確性。但不同的因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)的影響是不一樣的，通常，把對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估影響較大的因素稱為敏感因素，把對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)影響小的因素稱為非敏感因素。敏感性分析就是要找出項(xiàng)目的敏感因素，并確定其敏感程度，以預(yù)測(cè)項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。在分析時(shí)通常假定其他因素不變，而人為地把某一因素向不利方向變下一頁返回4.2敏感性分析動(dòng)，分析研究影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)的程度，從中找出最敏感因素，采取相應(yīng)的措施，確保投資決策的準(zhǔn)確性。通過這種分析，將各種不確定性因素按其對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)影響的敏感程度進(jìn)行排列，使決策者能抓住重點(diǎn)，對(duì)敏感因素充分注意并采取相應(yīng)措施，使其不利影響降到最小，確保項(xiàng)目的可行性。4.2.2敏感性分析的步驟1．確定敏感性分析指標(biāo)在進(jìn)行敏感性分析時(shí)，首先要確定最能反映項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的分析指標(biāo)，具有不同特點(diǎn)的項(xiàng)目，應(yīng)側(cè)重的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也不盡相同。如果主要分析上一頁下一頁返回4.2敏感性分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)方案投資回收快慢的影響，則可選用投資回收期作為分析指標(biāo)；如果主要分析產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)方案凈收益的影響，則可選用凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)；如果主要分析投資大小對(duì)方案資金回收能力的影響，則可選用內(nèi)部收益率。當(dāng)方案評(píng)價(jià)所處的階段和要求深度不同時(shí)，選用的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)亦有區(qū)別。如果處于方案機(jī)會(huì)研究階段，深度要求不高，可選用靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)；如果處于詳細(xì)可行性研究階段，則選用動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。2．確定分析的不確定因素影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估的不確定因素很多，通常有產(chǎn)品銷量、產(chǎn)量、價(jià)格、上一頁下一頁返回4.2敏感性分析經(jīng)營(yíng)成本、項(xiàng)目建設(shè)期和生產(chǎn)期等。從理論上講，任何一個(gè)因素的變化都會(huì)對(duì)投資效果產(chǎn)生或多或少的影響，在實(shí)際的敏感性分析中，沒有必要，也不可能對(duì)全部的不確定因素均進(jìn)行分析，一般只選那些在費(fèi)用效益構(gòu)成中所占比重比較大、對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響較大、投資決策者特別關(guān)心的、最敏感的幾個(gè)因素進(jìn)行分析。通常將銷售收入、產(chǎn)品售價(jià)、產(chǎn)品產(chǎn)量、經(jīng)營(yíng)成本、計(jì)算期限、投資等因素作為敏感因素進(jìn)行分析。3．確定不確定因素的變化范圍如銷售收入將來會(huì)受市場(chǎng)影響，則項(xiàng)目產(chǎn)量和售價(jià)將在一定預(yù)測(cè)范圍上一頁下一頁返回4.2敏感性分析內(nèi)變化，這個(gè)范圍可通過市場(chǎng)調(diào)查或初步估計(jì)獲得，假設(shè)其變化幅度和范圍就在這個(gè)范圍之中。4．計(jì)算并繪制敏感性分析圖計(jì)算不確定因素在變動(dòng)范圍內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的影響程度時(shí)，可繪制敏感性分析圖進(jìn)行分析。計(jì)算各種不確定因素在可能變動(dòng)幅度和范圍內(nèi)導(dǎo)致項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)的變化結(jié)果，并以一一對(duì)應(yīng)的數(shù)量關(guān)系繪制出敏感性分析圖。在進(jìn)行分析計(jì)算的過程中，先假設(shè)一個(gè)變量發(fā)生變化，其他因素變量不變，計(jì)算其不同變動(dòng)幅度，如－5%～+5%、－10%～+10%等所上一頁下一頁返回4.2敏感性分析對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)值，這樣，一個(gè)一個(gè)地計(jì)算下去，直到把所有敏感因素計(jì)算完為止。然后，利用計(jì)算出來的一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，計(jì)算出當(dāng)不確定因素變動(dòng)±1%時(shí)，經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)變動(dòng)的數(shù)值，即敏感度。繪制敏感性分析圖，縱坐標(biāo)表示敏感性分析指標(biāo)，橫坐標(biāo)表示各敏感因素的變化，零點(diǎn)為原來基本方案的情況。分析曲線的變化趨勢(shì)，確定線性、最大允許變化幅度和最敏感因素。敏感性分析主要是為了表明項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，如某個(gè)不確定因素的變化引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)的變化不大，則認(rèn)為項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。顯然，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)對(duì)不確定因素的敏感程度越低越好。敏上一頁下一頁返回4.2敏感性分析感性分析主要是尋找引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)下降的最敏感因素并對(duì)其進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，提出把風(fēng)險(xiǎn)降到最低的對(duì)策，為投資決策者提供參考。4.2.3單因素敏感性分析單因素敏感性分析是在分析不確定因素對(duì)項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的影響時(shí)，每次只變動(dòng)一個(gè)因素，而假定其他不確定因素不變的一種敏感性分析。上一頁返回4.3風(fēng)險(xiǎn)分析和不確定性分析

4.3.1風(fēng)險(xiǎn)分析的相關(guān)概念1．概率隨機(jī)事件的出現(xiàn)總有各種可能性，這種可能性可以用概率來表示。通常，把出現(xiàn)某種隨機(jī)事件的次數(shù)與各種可能出現(xiàn)隨機(jī)事件的總和之比稱為隨機(jī)事件的概率，一般用P（X）來表示，其基本性質(zhì)如下：（1）概率是非負(fù)值，即P（X）≥0。（2）任何隨機(jī)事件的概率都在0與1之間，即0≤P（X）≤1。（3）所有隨機(jī)概率事件的概率總和等于1，即∑P（Xi）=1，式中i為隨機(jī)事件發(fā)生的次數(shù)。下一頁返回4.3風(fēng)險(xiǎn)分析和不確定性分析（4）在項(xiàng)目評(píng)估中進(jìn)行概率分析時(shí)，一般只分析研究離散型隨機(jī)變量的概率分布情況。離散型隨機(jī)變量的概率分析，是根據(jù)分析人員的主觀判斷，取有限隨機(jī)變量，并以各種確定的概率值表示概率分布情況。例如，原材料價(jià)格在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命周期內(nèi)可能上漲5%、10%、15%、20%，這些上漲比例是有限和可數(shù)的，故稱為離散型隨機(jī)變量。如果確認(rèn)上述隨機(jī)變量有相應(yīng)確定的概率值，其概率分布為0.2、0.3、0.3、0.2，那么就可以利用表格形式描述其概率分布情況，見表4-2。2．期望值上一頁下一頁返回4.3風(fēng)險(xiǎn)分析和不確定性分析對(duì)于離散型隨機(jī)變量X，其期望值為E（X）=X1P1+X2P2+…+XnPn=∑XiPi（4-10）式中E（X）——隨機(jī)變量X的期望值；Xi——隨機(jī)變量X的各種取值；Pi——對(duì)應(yīng)于Xi的概率值。從期望值的定義可見，它實(shí)際是一個(gè)加權(quán)平均值。隨機(jī)變量X取值越多，相應(yīng)的概率分布值P（X）也就越多，其加權(quán)平均值越接近實(shí)際值。因此，它僅僅是期望得到的一個(gè)數(shù)值，而不是一個(gè)真實(shí)的準(zhǔn)確數(shù)值。上一頁下一頁返回4.3風(fēng)險(xiǎn)分析和不確定性分析計(jì)算表4-2列出的原材料價(jià)格上漲的期望值為E（X）=5%×0.2+10%×0.3+15%×0.3+20%×0.2=12.5%4.3.2風(fēng)險(xiǎn)分析的步驟1．確定分析對(duì)象分析對(duì)象包括項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)和不確定因素。表述項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)效果的指標(biāo)有很多，沒有必要對(duì)所有的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)都進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，在實(shí)際工作中，一般采用凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率作為風(fēng)險(xiǎn)分析的對(duì)象。不確定因素的選擇一般要根據(jù)敏感性分析中所確定的對(duì)該經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)影響較大的敏感因素，以及投資者最關(guān)心的因素來確定。上一頁下一頁返回4.3風(fēng)險(xiǎn)分析和不確定性分析2．對(duì)所選定的不確定因素進(jìn)行概率估計(jì)不確定因素概率的確定是風(fēng)險(xiǎn)分析的關(guān)鍵，它對(duì)項(xiàng)目方案的風(fēng)險(xiǎn)分析的可靠性起著決定性作用。3．計(jì)算項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的概率分布項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)概率分布的計(jì)算，就是在已知不確定因素主觀概率分布的前提下，按經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)與不確定因素的關(guān)系式計(jì)算該經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)在各種概率下的取值。4．計(jì)算項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的期望值和標(biāo)準(zhǔn)差在風(fēng)險(xiǎn)分析中，不能僅僅依據(jù)經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的某種取值出現(xiàn)的概率來決定方案的取舍，而應(yīng)依據(jù)效果指標(biāo)的期望值選擇方案。另外，還要上一頁下一頁返回4.3風(fēng)險(xiǎn)分析和不確定性分析考慮經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的各種取值與期望值的偏離程度——標(biāo)準(zhǔn)差來考察方案的風(fēng)險(xiǎn)性。標(biāo)準(zhǔn)差越小，說明經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的取值與其期望值的偏離程度越小，項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)越高；反之，則風(fēng)險(xiǎn)越低。5．對(duì)項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)分析得出結(jié)論根據(jù)項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的概率分布，計(jì)算方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)值小于或大于某一取值的概率值，根據(jù)概率值的大小來判斷方案風(fēng)險(xiǎn)的高低，得出分析結(jié)論。4.3.4風(fēng)險(xiǎn)分析的局限性在其他條件相同時(shí)，對(duì)于具有同樣凈效益的項(xiàng)目或方案，其變動(dòng)越小上一頁下一頁返回4.3風(fēng)險(xiǎn)分析和不確定性分析越好。此外，通過概率分析所得的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的概率也有助于對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)作出決策，判斷其風(fēng)險(xiǎn)的可靠程度。NPV大于或等于零的累計(jì)概率越大越好，這表明項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)低，可靠程度高。但是，如果不能確定未來可能發(fā)生狀況的概率，則風(fēng)險(xiǎn)決策將難以發(fā)揮作用。當(dāng)不能確定未來狀態(tài)的發(fā)生概率時(shí)，則需要運(yùn)用不確定條件下的決策分析。4.3.5不確定分析的方法由于未來每種狀態(tài)的發(fā)生概率無法確定，而僅存在每種狀態(tài)下各方案的損益值，因此，決策分析時(shí)只能依據(jù)決策者的主觀偏好和決策策略，上一頁下一頁返回4.3風(fēng)險(xiǎn)分析和不確定性分析這也是不確定條件下決策分析的關(guān)鍵。對(duì)于不確定條件下的決策問題，因決策者對(duì)不確定性的態(tài)度和主觀判斷不同，可采取不同的決策方法?，F(xiàn)以表4-3為例，具體說明不確定條件下的決策方法。1．最大最大決策法（樂觀準(zhǔn)則）該準(zhǔn)則表示決策者要追求最大的損益值，表明了決策者充滿樂觀情緒，對(duì)損失和失敗不加考慮。其計(jì)算公式為

上一頁下一頁返回4.3風(fēng)險(xiǎn)分析和不確定性分析對(duì)于本例：因此，最優(yōu)方案為A1。2．最大最小決策法（悲觀準(zhǔn)則）該準(zhǔn)則先對(duì)每種方案的損益求一次最小值，然后再?gòu)倪@些值中求最大者，從而找出最優(yōu)決策方案。采用這種方案時(shí)的最小損益值，即最保上一頁下一頁返回4.3風(fēng)險(xiǎn)分析和不確定性分析險(xiǎn)的收益是所有方案中的最大者。這種方法表明決策者偏于保守，決策者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)持回避和悲觀態(tài)度。其計(jì)算公式為對(duì)于本例：因此，最優(yōu)方案為A3。上一頁下一頁返回4.3風(fēng)險(xiǎn)分析和不確定性分析3．加權(quán)系數(shù)（α）準(zhǔn)則加權(quán)系數(shù)（α）準(zhǔn)則是上述兩種準(zhǔn)則的折中，表現(xiàn)為既不那么樂觀，又不那么悲觀。其計(jì)算公式為加權(quán)系數(shù)反映決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的好惡，其取值為0～1。顯然，當(dāng)α=1時(shí)為最大最大