2026年財務管理教學（財務原理）試題及答案

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題，共40分）答題要求：本卷共20小題，每小題2分。在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的。請將正確答案的序號填在題后的括號內。1.企業(yè)財務管理的目標是（）A.利潤最大化B.股東財富最大化C.企業(yè)價值最大化D.以上都是2.下列屬于企業(yè)財務管理對象的是（）A.資金運動B.財務關系C.貨幣資金D.實物資產3.財務管理的基本職能不包括（）A.財務決策B.財務預算C.財務控制D.財務分析4.企業(yè)與投資者之間的財務關系是（）A.債權債務關系B.經營權與所有權關系C.投資與受資關系D.債務與債權關系5.下列關于資金時間價值的說法正確的是（）A.資金時間價值是指一定量資金在不同時點上的價值量差額B.資金時間價值是沒有風險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率C.資金時間價值的計算方法有單利和復利兩種D.以上都正確6.某人將1000元存入銀行，年利率為5%，單利計息，5年后的本利和為（）元。A.1276.28B.1250C.1300D.12807.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)是（）A.償債基金系數(shù)B.資本回收系數(shù)C.復利終值系數(shù)D.復利現(xiàn)值系數(shù)8.已知（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209，則利率為10%，期限為5年的償債基金系數(shù)為（）A.0.1638B.0.2638C.0.6209D.3.79089.下列關于風險的說法錯誤的是（）A.風險是指在一定條件下和一定時期內可能發(fā)生的各種結果的變動程度B.風險是事件本身的不確定性C.風險是收益的不確定性D.風險就是損失10.下列屬于系統(tǒng)風險因素的是（）A.宏觀經濟形勢的變動B.企業(yè)經營決策失誤C.企業(yè)投資失敗D.企業(yè)財務決策失誤11.某企業(yè)擬進行一項存在一定風險的完整工業(yè)項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇：已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標準差為300萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標準差為330萬元。下列結論中正確的是（）A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風險大于乙方案C.甲方案的風險小于乙方案D.無法評價甲乙方案的風險大小12.下列關于資本資產定價模型的說法錯誤的是（）A.資本資產定價模型的核心關系式是R=Rf+β×（Rm-Rf）B.其中R表示某資產的必要收益率C.Rf表示無風險收益率D.β表示該資產的風險收益率13.某股票的β系數(shù)為2，無風險收益率為5%，市場平均收益率為10%，則該股票的必要收益率為（）A.10%B.15%C.20%D.25%14.下列關于債券價值影響因素的說法正確的是（）A.債券面值越大，債券價值越大B.票面利率越大，債券價值越大C.市場利率越大，債券價值越大D.債券期限越長，債券價值越大15.某債券面值為1000元，票面利率為8%，期限為5年，每年付息一次，市場利率為10%，則該債券的價值為（）元。A.924.16B.956.12C.1000D.108016.下列關于股票價值的說法錯誤的是（）A.股票價值是指股票預期能夠提供的所有未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值B.股票價值的計算方法有股利折現(xiàn)模型和自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型等C.股利折現(xiàn)模型中，若長期持有股票，且各年股利固定增長，則股票價值=D0×（1+g）/（Rs-g）D.自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型中，公司自由現(xiàn)金流量=息稅前利潤×（1-所得稅稅率）+折舊與攤銷-資本支出-營運資金增加17.某公司預計下年度每股盈利0.2元，股息發(fā)放率為50%，市場資本化率為10%，則該公司股票的價值為（）元。A.1B.2C.3D.418.下列關于資本成本的說法錯誤的是（）A.資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價B.資本成本包括籌資費用和用資費用C.資本成本與企業(yè)的投資決策無關D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據19.某企業(yè)取得長期借款100萬元，年利率為10%，期限為3年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為2%，企業(yè)所得稅稅率為25%，則該長期借款的資本成本為（）A.7.65%B.7.5%C.10%D.10.2%20.下列關于經營杠桿系數(shù)的說法正確的是（）A.經營杠桿系數(shù)越大，表明經營杠桿作用越小，經營風險越大B.經營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤C.經營杠桿系數(shù)與固定成本無關D.經營杠桿系數(shù)與銷售量無關第II卷（非選擇題，共60分）二、多項選擇題（每題3分，共三、判斷題（每題2分，共20分）答題要求：本卷共10小題，每小題2分。判斷下列各題的正誤，正確的在題后的括號內打“√”，錯誤的打“×”。21.企業(yè)財務管理的目標具有相對穩(wěn)定性、多元性、層次性等特征。（）22.資金時間價值是資金在周轉使用中產生的，是資金所有者讓渡資金使用權而參與社會財富分配的一種形式。（）23.風險收益率是指某資產持有者因承擔該資產的風險而要求的超過無風險收益的額外收益，它等于必要收益率與無風險收益率之差。（）24.資本資產定價模型揭示了資產的必要收益率與系統(tǒng)風險之間的關系。（）25.債券價值與市場利率呈反向變動關系，市場利率上升，債券價值下降；市場利率下降，債券價值上升。（）26.股票價值與預期股利成正比，與市場利率成反比。（）27.資本成本是企業(yè)投資者對投入企業(yè)的資本所要求的收益率，也是投資項目的機會成本。（）28.經營杠桿系數(shù)反映了息稅前利潤變動對產銷業(yè)務量變動的敏感程度。（）29.財務杠桿系數(shù)越大，表明財務杠桿作用越大，財務風險越小。（）30.總杠桿系數(shù)反映了普通股每股收益變動對產銷業(yè)務量變動的敏感程度。（）三、簡答題（每題10分，共20分）31.簡述企業(yè)財務管理的目標及其優(yōu)缺點。32.簡述資本資產定價模型的基本原理及其應用。四、計算分析題（每題10分，共20分）材料：某企業(yè)計劃進行一項投資，有A、B兩個方案可供選擇。A方案原始投資額在建設期起點一次性投入，項目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為19.8萬元；B方案原始投資額為100萬元，在建設期起點一次性投入，項目壽命期為4年，初始投資后每年的凈現(xiàn)金流量均為50萬元。已知項目的折現(xiàn)率為10%。（P/A，10%，4）=3.1699，（P/A，10%，6）=4.3553。33.計算B方案的凈現(xiàn)值，并判斷A、B兩方案哪個更優(yōu)。34.計算B方案的靜態(tài)投資回收期，并評價該方案的可行性。五、綜合題（每題20分，共20分）材料：某公司目前資本結構為：總資本1000萬元，其中債務資本400萬元（年利息40萬元）；普通股資本600萬元（600萬股，每股面值1元）。企業(yè)由于有一個較好的新投資項目，需要追加籌資500萬元，有以下兩個籌資方案可供選擇：方案一：全部發(fā)行普通股，增發(fā)100萬股，每股發(fā)行價5元。方案二：全部籌措長期債務，債務利率仍為10%，利息50萬元。公司適用的所得稅稅率為25%，預計投產后年息稅前利潤為200萬元。35.計算兩個方案的每股收益無差別點的息稅前利潤，并判斷應選擇哪個籌資方案。答案：1.D2.A3.B4.B5.D6.B7.A8.A9.D10.A11.B12.D13.B14.B15.A16.C17.A18.C19.A20.B21.√22.√23.√24.√25.√26.√27.√28.×29.×30.√31.企業(yè)財務管理的目標主要有利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化等。利潤最大化優(yōu)點：有利于企業(yè)資源的合理配置；有利于企業(yè)整體經濟效益的提高。缺點：沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；沒有考慮風險問題；可能導致企業(yè)短期行為。股東財富最大化優(yōu)點：考慮了風險因素；在一定程度上能避免企業(yè)短期行為；對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。缺點：通常只適用于上市公司；股價受多種因素影響，不能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況；強調得更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。企業(yè)價值最大化優(yōu)點：考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；考慮了風險與報酬的關系；將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；用價值代替價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。缺點：過于理論化，不易操作；對于非上市公司而言，只有對企業(yè)進行專門評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)價值時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。32.資本資產定價模型的基本原理：R=Rf+β×（Rm-Rf），其中R表示某資產的必要收益率，Rf表示無風險收益率，β表示該資產的系統(tǒng)風險系數(shù)，Rm表示市場平均收益率。該模型揭示了資產的必要收益率與系統(tǒng)風險之間的關系。應用：用于資產估值，根據該模型計算出資產的必要收益率，進而確定資產的價值；用于投資決策，比較不同資產的必要收益率，選擇投資收益大于必要收益的資產；用于風險管理，通過調整資產組合的β系數(shù)來控制風險。33.B方案的凈現(xiàn)值=50×（P/A，10%，4）-100=50×3.1699-100=58.495（萬元）。因為A方案凈現(xiàn)值為19.8萬元小于B方案凈現(xiàn)值58.495萬元，所以B方案更優(yōu)。34.