1、第2章 證券市場的運行與管理一、判斷題1證券發(fā)行市場又稱證券初級市場、一級市場由發(fā)行者、投資者和證券中介機(jī)構(gòu)組成。 答案：是2私募發(fā)行是指以特定少數(shù)投資者為對象的發(fā)行，發(fā)行手續(xù)簡單但費用較高。 答案：非3募集設(shè)立的公司一般規(guī)模較大，自發(fā)起到設(shè)立的時間也較長。 答案：是4由發(fā)行公司委托投資銀行、證券公司等證券中介機(jī)構(gòu)代理出售證券的發(fā)行是直接發(fā)行。 答案：非5首次公開發(fā)行是指非上市企業(yè)首次在證券市場發(fā)行股票公開募集資金的行為。 答案：是6溢價發(fā)行是成熟證券市場最基本、最常用的方式，通常在公募發(fā)行或第三者配售時采用。 答案：是7我國現(xiàn)行的法規(guī)規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定股票發(fā)行價格。 答案：

2、是8公司債券因收益較為穩(wěn)定、市場價格波動較平穩(wěn)、風(fēng)險相對較小，特別受那些穩(wěn)健投資者的歡迎。 答案：是9一般說來，期限長的債券票面利率高于期限短的債券，信用級別低的債券利率高于信用級別高的債券。 答案：是10我國的記賬式國債由商業(yè)銀行承銷并利用銀行營業(yè)網(wǎng)點分銷，而憑證式國債則由證券承銷商在分得包銷的國債后通過證券交易所掛牌分銷。 答案：非11在債券以招標(biāo)方式發(fā)行時，荷蘭式招標(biāo)是所有中標(biāo)人以單一價格認(rèn)購 答案：非12、公司制的證券交易所本身的股票可以轉(zhuǎn)讓，也可以在交易所上市。 答案：是13上市公司的上市資格不是永久的，當(dāng)它不能滿足證券交易所關(guān)于證券上市的條件時，它的上市資格將被取消。 答案：是14

3、我國上海、深圳證券交易所都是會員制證券交易所。 答案：是15證券交易所交易采用經(jīng)紀(jì)制進(jìn)行，投資者必須委托具有會員資格的證券經(jīng)紀(jì)商在交易所內(nèi)代理買賣證券。 答案：是16證券交易的價格優(yōu)先原則是價格最高的買方報價與價格最低的賣方報價優(yōu)先于其他一切報價而成交。答案：是17由于股價循環(huán)一般先于商業(yè)循環(huán)，因而證券價格波動往往成為經(jīng)濟(jì)周期變化的先兆，成為社會經(jīng)濟(jì)活動的晴雨表。 答案：是18參與證券場外交易市場的證券商主要是自營商。 答案：是19證券交易商用自己的資金買賣，從而溝通投資者之間證券轉(zhuǎn)讓活動的交易方式稱為自營方式。 答案：是20我國的憑證式國債是在場外交易市場發(fā)行的。 答案：是21市價總額是指在

4、某一特定時期內(nèi)，在證券交易所上市證券按當(dāng)市價格計算的價值總額。 答案：是22保護(hù)投資者合法權(quán)益是證券市場監(jiān)管的核心任務(wù)。 答案：是23對證券市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)管與自我管理相結(jié)合，是建立證券市場監(jiān)管體系的基本指導(dǎo)思想和總體原則。 答案：是24我國證券市場實行以政府監(jiān)管為主，自律為補(bǔ)充的監(jiān)管體系。答案；是25我國股票發(fā)行實行核準(zhǔn)制并配之以發(fā)行審核制度和保薦人制度。 答案：是26對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的設(shè)立監(jiān)管主要有特許制和注冊制。答案：是27證券業(yè)協(xié)會是證券行業(yè)的自律組織，一般為社會法人團(tuán)體。 答案：是二、單項選擇題1以下關(guān)于證券發(fā)行市場的表述正確的是_。 A 有固定場所 B 有統(tǒng)一時間 C 證券發(fā)行價格

5、與證券票面價格較為接近 D 證券發(fā)行價格與證券票面價格差異很大 答案：C2由發(fā)行公司委托投資銀行、證券公司等證券中介機(jī)構(gòu)代理出售證券的發(fā)行方式是_。 A 私募發(fā)行 B 公募發(fā)行 C 直接發(fā)行 D 間接發(fā)行 答案：D3由公司的發(fā)起人認(rèn)購公司發(fā)行的全部股票的公司設(shè)立形式是_。 A 發(fā)起設(shè)立 B 登記設(shè)立 C 募集設(shè)立 D 注冊設(shè)立 答案：A4股份公司以增發(fā)股票吸收新股份的方式增資，認(rèn)購者必須按股票的發(fā)行價格支付現(xiàn)款才能獲取股票的發(fā)行方式是_。 A 有償增資發(fā)行 B 無償增資發(fā)行 C 有償無償并行發(fā)行 D 有償無償搭配發(fā)行 答案：A5超額配售選擇權(quán)是指發(fā)行人授權(quán)主承銷商的一項選擇權(quán)，獲得授權(quán)的主承銷

6、商按同一發(fā)行價格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額_的股份。 A 10% B 15% C 20% D 25% 答案：B6股份公司溢價發(fā)行股票所收到的溢價收益應(yīng)計入公司的_。 A 股本 B 資本公積金 C 盈余公積金 D 法定公益金 答案：B7在股票發(fā)行制度中，奉行公開管理原則的制度是_。 A 核準(zhǔn)制 B 注冊制 C 登記制 D 審批制 答案：B8我國現(xiàn)行的法規(guī)規(guī)定，首次公開發(fā)行股票確定股票發(fā)行價格的方式是_。 A 競價方式 B 協(xié)商定價方式 C 拍賣方式 D 詢價方式 答案：D9債券投資者按債券票面額和約定的應(yīng)收利息的差價買進(jìn)債券，債券到期償還是按票面額收回本息的計息方式是_。 A 單利計息 B 復(fù)利計息

7、 C 貼現(xiàn)計息 D 累進(jìn)計息 答案：C10在債券發(fā)行的收益率招標(biāo)中，荷蘭式招標(biāo)的中標(biāo)人以所有中標(biāo)收益率中的最高收益率認(rèn)購中標(biāo)額的方式是_方式發(fā)行。 A 荷蘭式招標(biāo) B 承購包銷 C 直接發(fā)售 D 招標(biāo)發(fā)行 答案：A11規(guī)定在債券到期后，投資者有權(quán)按原定的利率延長償還期至某一指定日期的償還方式是_。 A到期償還 B定期償還 C 展期償還 D隨時償還 答案：C12我國上海、深圳證券交易所均實行_。 A 公司制 B 注冊制 C 登記制 D 會員制 答案：D13以下關(guān)于證券上市的表述不正確的是_。 A 發(fā)行上市的證券即是交易上市的證券 B 證券上市有利于發(fā)行公司規(guī)范治理結(jié)構(gòu)C 公司上市的資格不是永久的

8、 D 證券上市能減少投資者的風(fēng)險 答案：A14以下不屬于證券交易所的交易系統(tǒng)組成部分的是_。 A 撮合主機(jī) B 通信網(wǎng)絡(luò) C 交易監(jiān)控 D 柜臺終端 答案：C15我國現(xiàn)行的證券交易制度規(guī)定，在一個交易日內(nèi)，除首日上市證券外，每只股票或基金的交易價格相對上一個交易日收市價的漲跌幅度不得超過_。 A 5 B 10 C 15 D 20 答案：B16在證券行情表中，成交量采用_計算方法，成交額采用_計算方法。 A 單向 雙向 B 雙向 單向 C 雙向 雙向 D 單向 單向 答案：D17一般情況下，股價循環(huán)_商業(yè)循環(huán)而發(fā)生。 A 先于 B 后于 C 無關(guān)于 D 不確定于 答案：A18參與場外交易市場的證

9、券商主要是_。 A 傭金經(jīng)紀(jì)商 B 場外經(jīng)紀(jì)商 C 自營商 D 場內(nèi)經(jīng)紀(jì)商 答案：C19場外交易市場的交易對象以_為主，證券交易所的交易對象以_為主。 A 基金 股票 B 債券 股票 C 股票 股票 D 債券 債券 答案：B20場外交易市場與證券交易所的區(qū)別表現(xiàn)在_。 A 采取經(jīng)紀(jì)制 B 對投資者限制少 C 有嚴(yán)格的交易時間 D 交易程序復(fù)雜 答案：B21享有“高科技企業(yè)搖籃”美譽的證券市場是_。 A 證券交易所 B 第二板市場 C 第三市場 D 第四市場 答案：B22以下不屬于證券監(jiān)管主要手段的是_。 A 法律手段 B 經(jīng)濟(jì)手段 C 行政手段 D 他律手段 答案：D23以下國家中對證券市場采

10、取法定機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式代表的是_。 A 美國 B 日本 C 英國 D 荷蘭 答案：A24我國發(fā)展證券市場的八字方針中_是核心。 A 法制 B 監(jiān)管 C 自律 D 規(guī)范 答案：D25我國的股票發(fā)行實行_。 A核準(zhǔn)制 B 注冊制 C 審批制 D 登記制 答案：A26我國對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的管理實行_。 A 特許制 B 注冊制 C 登記制 D 審批制 答案：D27以下關(guān)于自律組織的表述不正確的是_。 A 一般實行會員制 B 對會員公司每年進(jìn)行一次例行檢查C 對會員的日常業(yè)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)管 D 一般實行注冊制 答案：D三、多項選擇題1證券發(fā)行市場的特征是_。 A 無固定場所 B 無統(tǒng)一時間 C 證券發(fā)行價格與證

11、券票面價格較為接近 D 證券發(fā)行價格與證券票面價格差異很大答案：ABC2證券發(fā)行按有無發(fā)行中介可分為_。 A 私募發(fā)行 B 公募發(fā)行 C 直接發(fā)行 D 間接發(fā)行 答案：CD3股份公司發(fā)行股票的目的主要有_。 A 為新設(shè)立的股份公司而發(fā)行 B 增資、擴(kuò)大規(guī)模 C 調(diào)整財務(wù)結(jié)構(gòu) D 鞏固公司經(jīng)營權(quán)答案：ABCD4股票增資發(fā)行可分為_。 A 有償增資發(fā)行 B 無償增資發(fā)行 C 有償無償并行發(fā)行 D 有償無償搭配發(fā)行答案：ABCD5新股發(fā)行定價的估值方法有_。 A 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法 B 可比公司分析法 C 一般詢價法 D 累計投標(biāo)詢價法 答案：AB6按發(fā)行價格與股票面值的關(guān)系分類，股票發(fā)行可分為_。 A

12、 平價發(fā)行 B 溢價發(fā)行 C 折價發(fā)行 D 協(xié)商定價發(fā)行 答案：ABC7股票發(fā)行定價方式有_。 A 協(xié)商定價 B 一般詢價 C 累計投標(biāo)詢價 D 上網(wǎng)競價 答案：ABCD8我國現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，首次公開發(fā)行股票的定價方式是_。 A 上網(wǎng)競價 B初步詢價 C 累計投標(biāo)詢價 D 協(xié)商定價 答案：BC9我國現(xiàn)行的有關(guān)法規(guī)規(guī)定，我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后向社會公開募集股份（公募增發(fā)）采取_相結(jié)合的發(fā)行方式。A向二級市場投資者配售方式 B對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行 C對機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下配售D 對法人配售答案：BC10我國現(xiàn)行的法規(guī)規(guī)定，參與首次公開發(fā)行的詢價對象是指符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的 _等經(jīng)中國證監(jiān)

13、會認(rèn)可的機(jī)構(gòu)投資者。A 證券投資基金管理公司 B證券公司C信托投資公司 D財務(wù)公司答案：ABCD11公司發(fā)行債券的主要目的有_。A 籌集長期穩(wěn)定資金 B 減低籌資成本 C降低籌資風(fēng)險 D 維持對公司的控制 答案：ABCD12影響債券發(fā)行總額的因素主要有_等。 A發(fā)行者的資金需要 B 發(fā)行者的資信狀況 C 發(fā)行者還本付息能力 D 市場的承受能力 答案：ABCD13債券的發(fā)行方式主要有_。 A 定向發(fā)售 B 承購包銷 C 直接發(fā)售 D 招標(biāo)發(fā)行 答案：ABCD14債券償還方式主要有_。 A 到期償還 B 期中償還 C 分期償還 D 展期償還 答案：ABD15會員制證券交易所的特征有_。 A 交易者

14、是會員證券公司 B 交易對象是合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券 C交易量集中、效率高 D管理嚴(yán)格、市場秩序化答案：ABCD16證券上市對發(fā)行公司的意義表現(xiàn)在_。 A 推動發(fā)行公司建立、規(guī)范治理結(jié)構(gòu) B 提高發(fā)行公司的聲譽和影響C 有利于發(fā)行公司進(jìn)入資本快速、連續(xù)擴(kuò)張的通道D 行情公布迅速、規(guī)范答案：ABCD17證券交易所的運行系統(tǒng)包括_。 A 交易系統(tǒng) B 結(jié)算系統(tǒng) C 信息系統(tǒng) D 監(jiān)察系統(tǒng) 答案：ABCD18證券交易所的主要交易原則有_。 A 客戶優(yōu)先 B 數(shù)量優(yōu)先 C 價格優(yōu)先 D 時間優(yōu)先 答案：CD19以下關(guān)于市價總額的表述正確的是_。 A 上市證券按當(dāng)市價格計算 B 綜合反映證券市場各類相關(guān)

15、信息 C 是描述證券市場規(guī)模大小的重要標(biāo)準(zhǔn) D 上市證券按面額計算答案：ABC20證券交易所的功能有_。 A 提供證券交易的場所 B 形成較為合理的價格 C 引導(dǎo)資金的合理流動 D 預(yù)測、反映經(jīng)濟(jì)動態(tài)答案：ABCD21場外交易市場的特征是_。 A 分散、無固定場所 B 投資者可直接參與 C 以交易商報價為驅(qū)動的市場 D 管理比較寬松答案：ABCD22場外交易市場的功能主要有_。A 債券發(fā)行的重要場所 B 為已發(fā)行但未上市的證券提供流通轉(zhuǎn)讓的機(jī)會C 是二級市場的重要組成部分 D 是證券交易所的必要補(bǔ)充答案：ABCD23NASDAQ市場的特征是_。A 報價驅(qū)動型市場 B 采用多個做市商制度 C 是

16、電子化的市場 D 上市費用低、上市標(biāo)準(zhǔn)也低答案：ABCD24證券市場監(jiān)管的目標(biāo)在于_。A 保護(hù)投資者利益 B 保障合法的證券交易活動C 監(jiān)督證券中介機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營 D 維持證券市場的正常秩序答案：ABCD25各國的證券市場發(fā)育程度不同，故監(jiān)管模式也不盡相同，大致可分為_。A 法定機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式 B 政府監(jiān)管模式 C 自律模式 D 行業(yè)協(xié)會監(jiān)管模式答案：ABC26我國證券市場的發(fā)展必須堅持_方針。 A 法制 B 監(jiān)管 C 自律 D 規(guī)范 答案：ABCD27世界各國對證券發(fā)行審核的方式主要有_。 A 注冊制 B 核準(zhǔn)制 C 審核制 D 保薦制 答案：AB28對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的設(shè)立監(jiān)管主要有_。 A 特許

17、制 B 注冊制 C 登記制 D 承認(rèn)制 答案：AB29證券交易所對證券市場的監(jiān)管包括_。A 對證券交易活動的監(jiān)管 B 對會員的監(jiān)管 C 對上市公司的監(jiān)管 D 對在交易所內(nèi)進(jìn)行交易的投資者的監(jiān)管答案：ABC四、名詞解釋1證券發(fā)行市場 答案：新發(fā)行的證券從發(fā)行者手中出售到投資者手中的市場，它包括證券發(fā)行從規(guī)劃、推銷和承購等階段的全部活動過程。2公募發(fā)行 答案：又稱公開發(fā)行，是指發(fā)行人向不特定的社會公眾投資者發(fā)售證券的發(fā)行。3私募發(fā)行 答案：又稱不公開發(fā)行或私下發(fā)行、內(nèi)部發(fā)行，是指以特定少數(shù)投資者為對象的發(fā)行。4直接發(fā)行 答案：發(fā)行人直接向投資者推銷出售證券的發(fā)行。5間接發(fā)行 答案：由發(fā)行公司委托投

18、資銀行、證券公司等證券中介機(jī)構(gòu)代理出售證券的發(fā)行。6初次發(fā)行 答案：新組建股份公司或原非股份制企業(yè)改制為股份公司或原私人持股公司轉(zhuǎn)為公眾持股公司時，公司首次發(fā)行股票。7增資發(fā)行 答案： 股份公司組建、上市后為達(dá)到增加資本金的目的而發(fā)行股票的行為。8證券流通市場答案：又稱證券次級市場、二級市場 ，是對已發(fā)行證券進(jìn)行再次乃至重復(fù)多次交易的市場。9證券交易所答案：證券買賣雙方公開交易的場所，是一個有組織、有固定地點的、集中進(jìn)行證券交易的次級市場，是整個證券市場的核心。10市價總額 答案：在某一特定時期內(nèi)，在證券交易所上市證券按當(dāng)市價格計算的價值總額。11上市總額 答案：在證券交易所上市的證券按面額計

19、算的總金額。12場外交易市場答案：在證券交易所以外的各證券公司柜臺上進(jìn)行證券買賣的市場。13證券市場監(jiān)管 答案；證券管理機(jī)關(guān)運用法律、經(jīng)濟(jì)的以及必要的行政手段，對證券的發(fā)行、交易等行為以及證券投資中介機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行監(jiān)督管理。14注冊制 答案；證券發(fā)行注冊制，即奉行公開管理原則，實質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財務(wù)公布制度。15核準(zhǔn)制 答案；證券發(fā)行核準(zhǔn)制采用實質(zhì)管理原則，即證券的發(fā)行不僅要以真實狀況的充分公開為條件，而且必須符合證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的若干適合于發(fā)行的實質(zhì)條件。16自律 答案：證券市場參與者組成自律組織，在國家有關(guān)證券市場的法律、法規(guī)和政策指導(dǎo)下，依據(jù)證券行業(yè)的自律規(guī)范和職業(yè)道德，實行自我管理

20、、自我約束的行為。17超額配售選擇權(quán) 答案：指發(fā)行人授權(quán)主承銷商的一項選擇權(quán)，獲得授權(quán)的主承銷商按同一發(fā)行價格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額15%的股份，即主承銷商按不超過包銷數(shù)額115%的股份向投資者發(fā)售。在該次包銷部分的股票上市之日起30日內(nèi)，主承銷商有權(quán)根據(jù)市場情況從集中競價市場購買發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對此超額發(fā)售部分提出認(rèn)購申請的投資者。18價格優(yōu)先答案：價格最高的買方報價與價格最低的賣方報價優(yōu)先于其他一切報價而成交。19時間優(yōu)先 答案：同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。先后順序按證券交易所主機(jī)接受申報的時間確定。五、簡

21、答題1股票發(fā)行方式有哪幾種？我國現(xiàn)行的股票發(fā)行方式是什么？ 答案：股票發(fā)行方式有初次發(fā)行和增資發(fā)行，增資發(fā)行又可分為有償增資發(fā)行、無償增資發(fā)行、有償無償混合增資發(fā)行。我國現(xiàn)行的股票發(fā)行方式有向二級市場投資者配售、向二級市場投資者配售和向機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。2股票的發(fā)行價格有幾種？定價方式有幾種？定價方法有幾種？ 答案：股票發(fā)行價格有面額發(fā)行和溢價發(fā)行。定價方式有協(xié)商定價方式、一般詢價方式、累計投標(biāo)詢價方式、上網(wǎng)競價方式等。定價方法有市盈率法、可比公司競價法、市價折扣法、貼現(xiàn)現(xiàn)金流定價法。3債券的發(fā)行方式有幾種？發(fā)行條件有哪些？ 答案：債券的發(fā)行方式有定向發(fā)售、承購包銷、直接發(fā)售、招標(biāo)發(fā)行，其中，招標(biāo)發(fā)行按標(biāo)的不同可分為繳款期招標(biāo)、價格招標(biāo)、收益率招標(biāo)，按中標(biāo)方式不同可分為美式招標(biāo)、荷蘭式招標(biāo)。債券發(fā)行條件有確定發(fā)行總額、券面金額、券面利率、期限、發(fā)