1、1,目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃與控制,利潤(rùn)管理,利潤(rùn)分配管理,2,了解 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)對(duì)利潤(rùn)概念理 解上的不同 掌握 目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃的主要方法 掌握 利潤(rùn)分配的基本程序及影 響稅后利潤(rùn)政策制定的主要因素,3,企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)全部收入抵減 全部支出后的余額,利潤(rùn)管理 企業(yè)管理核心工作之一,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的最終成果，是衡 量企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益好壞的綜合指標(biāo)之一,利潤(rùn) P208,4,利潤(rùn)管理對(duì)企業(yè)意義重大：,利潤(rùn)是企業(yè)賴(lài)以生存的重要 保障，是企業(yè)向國(guó)家、股東、管理人員、 職工分配價(jià)值的直接來(lái)源，并且利潤(rùn)總 額往往對(duì)以后的利潤(rùn)分配活動(dòng)起到?jīng)Q定 性作用；,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下,首先,5,尋求利潤(rùn)是企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)的主要方式，資本市場(chǎng)重視風(fēng)險(xiǎn)評(píng)

2、估，利潤(rùn)可以反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和效益，同時(shí)，追求利潤(rùn)也是企業(yè)管理人員樂(lè)于展現(xiàn)自身管理價(jià)值的表現(xiàn)；,其次,6,利潤(rùn)還是潛在的投資者和債權(quán)人可以依賴(lài)的重要信息，投資者在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬中抉擇，債權(quán)人關(guān)心其借款的安全性，,最后,利潤(rùn)可以給予投資者和債權(quán)人信心，從 而促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。,7,利潤(rùn)構(gòu)成,一、目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃與控制,P208,目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃的程序,目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃的方法,目標(biāo)利潤(rùn)下的銷(xiāo)售收支規(guī)劃,目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃的實(shí)施,8,利潤(rùn)作為企業(yè) 一定期間的經(jīng)營(yíng)成果,利潤(rùn)構(gòu)成,在質(zhì)上表現(xiàn)為：企業(yè)凈資產(chǎn)的增加,在量上表現(xiàn)為：各項(xiàng)收入抵減各項(xiàng) 支出后的余額,9,從形成原因 ,分類(lèi)：,從稅收 ,主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)

3、業(yè) 利潤(rùn)、投資收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額,稅前利潤(rùn)（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資凈收益、 營(yíng)業(yè)外收支凈額）、稅后利潤(rùn),10,從經(jīng)濟(jì)學(xué) ,會(huì)計(jì)利潤(rùn)（反映企業(yè)凈收益） 財(cái)務(wù)利潤(rùn)（反映企業(yè)資金投資于 不同用途所得利潤(rùn)）,11,從計(jì)算目標(biāo)角度 ,帳面會(huì)計(jì)利潤(rùn)（損益表上總收益、總 虧損）,應(yīng)稅利潤(rùn)（納稅申報(bào)表上應(yīng)繳納所得 稅的利潤(rùn)額、虧損額）,12,利潤(rùn)總額 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)外收支凈額投資收益,這是企業(yè)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的表達(dá)形式，它是在 “ 利潤(rùn) 收入成本 ”的關(guān)系式下產(chǎn)生 的，其信息是為了滿(mǎn)足企業(yè)外部報(bào)告使 用者的需要。,利 潤(rùn) 構(gòu) 成 P209,13,如果在會(huì)計(jì)成本上加入資金成本等財(cái)務(wù) 決策管理所需要考慮的部分，

4、就形成了 財(cái)務(wù)成本，相應(yīng)就得出財(cái)務(wù)利潤(rùn)。,財(cái)務(wù)利潤(rùn)是利潤(rùn)管理的核心,14,變動(dòng)成本法下,P209,財(cái)務(wù)管理上的利潤(rùn)構(gòu)成,只包含直接材料、直接人工、變動(dòng)費(fèi)用,制造成本法下,包含全部生產(chǎn)成本,15,財(cái)務(wù)利潤(rùn)與會(huì)計(jì)利潤(rùn)的比較,就會(huì)計(jì)而言，利潤(rùn) 應(yīng)計(jì)現(xiàn)金流入,財(cái)務(wù)管理關(guān)注的是 企業(yè)應(yīng)計(jì)現(xiàn)金流量的質(zhì)， 而非應(yīng)計(jì)現(xiàn)金流量的量,P210,16,利潤(rùn)質(zhì)量、數(shù)量問(wèn)題：,利潤(rùn)質(zhì)量評(píng)價(jià) P210,提高利潤(rùn)質(zhì)量 較之單純追求利潤(rùn)數(shù)量,對(duì)企業(yè)更具現(xiàn)實(shí)性,17,投入產(chǎn)出比例 利潤(rùn)來(lái)源的穩(wěn)定可靠性 利潤(rùn)的現(xiàn)金保障能力,對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量的判斷,P210,18,對(duì)于投資者而言，相對(duì)意義上的利潤(rùn)率 高低較之絕對(duì)意義上的利潤(rùn)額大小更為

5、重要,在利潤(rùn)的總體構(gòu)成內(nèi)容中，主營(yíng)業(yè)務(wù)利 潤(rùn)及其所占比重大小是決定企業(yè)利潤(rùn)是 否具有穩(wěn)定性與可靠性的基礎(chǔ),從財(cái)務(wù)上來(lái)講，只有當(dāng)應(yīng)計(jì)現(xiàn)金流入量 成為實(shí)際的現(xiàn)金流入量時(shí)，才表明利潤(rùn) 的真正實(shí)現(xiàn)與所有者財(cái)富的取得,19,提高利潤(rùn)的質(zhì)量，并非否定利潤(rùn)數(shù)量的 重要性,P210,需要說(shuō)明的是 ,沒(méi)有了充足的利潤(rùn)數(shù)量前提，也就無(wú)所 謂利潤(rùn)質(zhì)量的高低,一個(gè)良好的利潤(rùn)狀況，實(shí)際上是利潤(rùn)數(shù) 量與質(zhì)量的協(xié)調(diào)統(tǒng)一,20,目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃程序,目標(biāo)利潤(rùn)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)爭(zhēng)取 達(dá)到的利潤(rùn)目標(biāo)，反映企業(yè)在一定時(shí) 期內(nèi)財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)效益的預(yù) 期目的。,P212,21,確定了目標(biāo)利潤(rùn)之后，根據(jù)目標(biāo)利潤(rùn)的要求，測(cè)定為完成目標(biāo)利潤(rùn)

6、的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)收支目標(biāo)，并作出利潤(rùn)計(jì)劃，組織目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，最后，加強(qiáng)目標(biāo)利潤(rùn)的考核、分析,目標(biāo)利潤(rùn)管理,P212,22,制定目標(biāo)利潤(rùn)應(yīng)考慮的因素：,利潤(rùn)管理的核心 目標(biāo)利潤(rùn)及其規(guī)劃,企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的需要 資本保值的需要 內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的需要,23,考察上期利潤(rùn)計(jì)劃的執(zhí)行情況，分 析下期影響利潤(rùn)變動(dòng)的因素,規(guī)劃程序,確定初步的利潤(rùn)目標(biāo),通過(guò)綜合平衡，最終確定目標(biāo)利潤(rùn),P212,24,體現(xiàn)合理要求 （目標(biāo)必須既不脫離實(shí)際又能激發(fā)經(jīng)營(yíng)潛能）,如何制定目標(biāo)利潤(rùn)？,收集相關(guān)信息 （包括本企業(yè)的歷史經(jīng)營(yíng)信息、同行業(yè)的利 潤(rùn)水平和市場(chǎng)信息等）,采用不同的方法制訂出適合于本企業(yè)的 目標(biāo)利潤(rùn),25,本量利分析法 倒求

7、法 比率法 因素綜合分析法 利潤(rùn)增長(zhǎng)比率法,目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃的方法,P213,26,本量利分析法,成本,業(yè)務(wù)量,利潤(rùn),利用商品銷(xiāo)售量（額）、固定成本及變動(dòng)成本與利潤(rùn)之間的變動(dòng)規(guī)律對(duì)目標(biāo)利潤(rùn)進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法,27,變動(dòng)成本：成本總額與業(yè)務(wù)量總額成正比例增減變動(dòng)關(guān)系,成本變動(dòng)成本、固定成本、混合成本,固定成本：成本總額在一定時(shí)期的一定業(yè)務(wù) 量范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量增減變動(dòng)影響而固定 不變。,混合成本：既不能歸于變動(dòng)成本，也不能歸 于固定成本。,P214,28,從財(cái)務(wù)管理角度考慮， 把企業(yè)的全部成本分為,產(chǎn)品成本總額 固定成本變動(dòng)成本 固定成本（單位變動(dòng)成本業(yè)務(wù)量）,變動(dòng)成本 固定成本,y = a + bx,

8、P215,例 81 P217,29,將成本總額按其與業(yè)務(wù)量的關(guān)系分解成 固定成本與變動(dòng)成本后，再將收入和利潤(rùn)綜合考慮，就能得出成本、業(yè)務(wù)量與利潤(rùn)之間的關(guān)系,本量利之間的關(guān)系,利潤(rùn)銷(xiāo)售收入總成本 銷(xiāo)量（單位售價(jià)單位變動(dòng)成本） 固定成本,P223例85,30,某企業(yè)每月預(yù)計(jì)制造成本10 萬(wàn)元，固定銷(xiāo)售費(fèi)1萬(wàn)元，固定管理費(fèi) 1萬(wàn)元，單位變動(dòng)制造成本50 元，單位變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)50元，單位變動(dòng)管理費(fèi) 10 元，售價(jià)500 元，本月計(jì)劃銷(xiāo)量400件。,例題：,要求：確定目標(biāo)利潤(rùn),31,目標(biāo)利潤(rùn) 400500（505010） （1000001000010000） 36000（元）,利潤(rùn)銷(xiāo)售收入總成本 銷(xiāo)量（單

9、位售價(jià)單位變動(dòng)成本） 固定成本,32,在實(shí)際預(yù)測(cè)過(guò)程中，通常將銷(xiāo)售單價(jià)、單 位變動(dòng)成本和固定成本作為穩(wěn)定的常量， 而將銷(xiāo)售量和利潤(rùn)作為自由變量。再給定 銷(xiāo)售量的條件下，可利用以下步驟確定目 標(biāo)利潤(rùn)：,科學(xué)預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量,P224 例87,預(yù)測(cè)相關(guān)成本,確定目標(biāo)利潤(rùn),33,本量利分析法適用于銷(xiāo)售量與固定成本、變動(dòng)成本、利潤(rùn)之間存在變動(dòng)規(guī)律的企業(yè),幾種方法的適用范圍比較：,倒求法適用于能主觀要求稅后利潤(rùn)目標(biāo)的企業(yè),34,利潤(rùn)增長(zhǎng)比率法適用于穩(wěn)定發(fā) 展的企業(yè),比率法根據(jù)利潤(rùn)同有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的比例關(guān)系，通過(guò)取得相關(guān)比率來(lái)預(yù)測(cè)目標(biāo)利潤(rùn),35,銷(xiāo)售收支規(guī)劃是在目標(biāo)利潤(rùn)確定的基礎(chǔ)之上，為努力完成目標(biāo)而對(duì)營(yíng)業(yè)收入、

10、成本（費(fèi)用）等進(jìn)行的系統(tǒng)規(guī)劃,規(guī)劃的目標(biāo)就是為了日常的收支控制,目標(biāo)利潤(rùn)下的銷(xiāo)售收支規(guī)劃,P226,最終目的都是為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)目標(biāo),36,銷(xiāo)售收入的結(jié)構(gòu),銷(xiāo)售收支規(guī)劃,P227,市場(chǎng)行情與銷(xiāo)售收入結(jié)構(gòu)調(diào)整,目標(biāo)銷(xiāo)售收入規(guī)劃,目標(biāo)成本規(guī)劃,37,按銷(xiāo)售收入來(lái)源確定的銷(xiāo)售結(jié)構(gòu) 基本業(yè)務(wù)收入或主營(yíng)業(yè)務(wù)收入,按商品銷(xiāo)售項(xiàng)目確定的結(jié)構(gòu) 選擇單品種的貢獻(xiàn)毛益較高 的銷(xiāo)售項(xiàng)目，或是使綜合貢獻(xiàn)毛 益率最大的銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)和銷(xiāo)售組合,38,單品種下的貢獻(xiàn)毛益與銷(xiāo)售項(xiàng)目選擇 單位產(chǎn)品的貢獻(xiàn)毛益 單價(jià)單位變動(dòng)成本,多品種下的綜合貢獻(xiàn)毛益與銷(xiāo)售結(jié)構(gòu) 選擇 使得綜合貢獻(xiàn)毛益率最大的 銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)為最優(yōu)結(jié)構(gòu),39,在企業(yè)確定了目標(biāo)利

11、潤(rùn)之后，可根據(jù) 本量利分析法來(lái)規(guī)劃目標(biāo)利潤(rùn)銷(xiāo)售量 或銷(xiāo)售額。,P227,企業(yè)在不斷開(kāi)源的同時(shí)，要從內(nèi)部進(jìn) 行節(jié)流，即需要降低成本,40,目標(biāo)利潤(rùn)的分解 （主要以企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制為依據(jù)）,P230,目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃的實(shí)施,目標(biāo)利潤(rùn)的日?？刂?（承包控制、分類(lèi)控制、日程進(jìn)度控制）,目標(biāo)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)情況的考核 （比較法、比率法）,41,二、利潤(rùn)分配管理,利潤(rùn)分配對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總額進(jìn)行分配,企業(yè)繳納所得稅 稅后利潤(rùn)分配,P231,42,參與企業(yè)利潤(rùn)分配的利益集團(tuán),利潤(rùn)分配主體,國(guó)家,投資者,企業(yè)職工,43,依法分配原則 妥善處理分配與積累關(guān)系原則 同股同權(quán)、同股同利原則 無(wú)利不分原則,P232,分配的原則：,

12、44,依法納稅、按規(guī)定的分配程序和比例進(jìn)行分配,企業(yè)應(yīng)將稅后利潤(rùn)留存一部分,“公平、公正、公開(kāi)”，維護(hù)投資者權(quán)益,只有當(dāng)企業(yè)有稅后盈余時(shí)，方可 分配利潤(rùn),45,納稅調(diào)整 將稅前會(huì)計(jì)利潤(rùn) 調(diào)整為應(yīng)納稅所得額,利潤(rùn)分配程序：P232,所得稅計(jì)算與繳納 我國(guó)目前的稅率為33,稅后利潤(rùn)分配順序 ,46,彌補(bǔ)被查沒(méi)財(cái)物損失 彌補(bǔ)以前年度虧損 提取法定盈余公積金、公益金 支付優(yōu)先股股利 提取任意盈余公積金 支付普通股股利 未分配利潤(rùn),P232,分 配 順 序,47,利潤(rùn)分配政策 稅后利潤(rùn)分配政策,指企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)利潤(rùn)分配有關(guān)事項(xiàng) 所做方針與政策。,P233,48,在企業(yè)利潤(rùn)有限的情況下 如何解決留存與分紅

13、的比例，是處理 短期利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益、企業(yè)與股東之 間關(guān)系的關(guān)鍵。,企業(yè)稅后利潤(rùn) ,可以留存，也可以用于投資分紅,P233,49,法律約束因素 資本保全、資本充實(shí)、超額累計(jì)限制,P237,影響股利政策的因素：,公司自身因素 債務(wù)考慮、未來(lái)投資機(jī)會(huì)、籌資成本、 資產(chǎn)的流動(dòng)性、企業(yè)的其他考慮,投資者因素 控制權(quán)的稀釋、投資目的,50,剩余股利政策,P238,可供選擇的股利政策：,定額股利政策,定率股利政策,低定額加額外股利政策,51,首先將稅后利潤(rùn)滿(mǎn)足權(quán)益資本的需 要，然后將剩余部分作為股利發(fā)放,將每年股利的發(fā)放額固定在某一水 平上，并在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)保持不變,52,按照固定的股利支付率與可供分配 的稅

14、后利潤(rùn)額確定股利發(fā)放額,企業(yè)在一般年份只支付一個(gè)固定的、 數(shù)額通常低于正常水平的股利，在 盈利較多或不需要較多留存收益的 年份，向股東增發(fā)部分額外的股利,53,現(xiàn)金股利 財(cái)產(chǎn)股利 負(fù)債股利 股票股利 股票回購(gòu)形式,股份公司股利形式 P240,（用貨幣資金支付的股利）,（實(shí)物股利、證券股利）,（以負(fù)債形式發(fā)放股利）,（以增發(fā)股票方式代替現(xiàn)金，按 股東股份的比例分發(fā)股東作為股息）,（將流通在外的股票以現(xiàn)金 方式購(gòu)回作為庫(kù)藏股的行為）,54,制定股利政策首先要決定發(fā)放何種股利， 主要是決定發(fā)放現(xiàn)金股利還是股票股利， 現(xiàn)金股利是否采用股票回購(gòu)等問(wèn)題。,如何選擇合適的股利形式？,要解決上述問(wèn)題，公司首先

15、要考慮股東 的意見(jiàn)，投資者的信心必須保證。此外， 公司必須從自身的實(shí)際情況出發(fā)，選擇 合理的股利發(fā)放形式。,55,需要大量的資本投入，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高， 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，所以公司難以獲得外部 融資，因此要盡量選擇保留盈余的股 利政策 ,對(duì)于起步階段的公司,低配股率的股票股利比較適合,56,銷(xiāo)售量大且投資機(jī)會(huì)多，現(xiàn)金流多為巨 額流出，仍然需要大量資本投入，但此 時(shí)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低，外部股權(quán)融資已經(jīng)相 對(duì)容易，公司可以采用較高配股比例的 股票股利，不僅節(jié)約了現(xiàn)金支出，而且 保證了公司的高速發(fā)展,當(dāng)企業(yè)處于成長(zhǎng)發(fā)展階段,57,現(xiàn)金流比較充足，資本需求不是那么 緊迫，所以，一般可以采用現(xiàn)金股利 以回報(bào)股東,對(duì)于發(fā)

16、展成熟的公司,58,某股份公司今年的稅后利潤(rùn)為800萬(wàn)元，目前的負(fù)債比例為50%，企業(yè)想繼續(xù)保持這一比例，預(yù)計(jì)企業(yè)明年將有一項(xiàng) 良好的投資機(jī)會(huì)，需要資金700萬(wàn)元。,例 題：,59,如果采取剩余股利政策，要求：,1） 明年的對(duì)外籌資額是多少？,2） 可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率 為多少？,60,1）根據(jù)目前資本結(jié)構(gòu)，股權(quán)資本在 新投資中所占比例應(yīng)為50,對(duì)外籌資額700350350（萬(wàn)元）,權(quán)益資本融資需要 70050 350（萬(wàn)元）,61,2）可發(fā)放的股利 800350 450（萬(wàn)元）,股利發(fā)放率 450/800100 56.25,62,1、有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹(shù)立公 司良好形象，但股利

17、的支付與盈余相脫 節(jié)的是（ ）,單選題,A 剩余股利政策 B 定額股利政策 C 梯度上升股利政策 D 正常股利加額外股利政策,B,63,2、若某一企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)處于盈虧臨 界點(diǎn)，則下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（ ）,A 銷(xiāo)售收入線(xiàn)與總成本線(xiàn)的交點(diǎn)，即是盈虧臨 界點(diǎn) B 處于盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，銷(xiāo)售收入與總成本相等 C 此時(shí)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率大于零 D 在盈虧臨界點(diǎn)的基礎(chǔ)上，增加銷(xiāo)售量，銷(xiāo)售 收入超過(guò)總成本,C,64,3、公司為了稀釋流通在外的本公司 股票價(jià)格，對(duì)股東支付股利的形式可 選用（ ）,A 現(xiàn)金股利 B 財(cái)產(chǎn)股利 C 股票股利 D 公司債股利,C,65,1、發(fā)放股票股利，會(huì)產(chǎn)生下列影響 （ ）,多選題,A 引起每股盈余下降 B 使公司留存大量現(xiàn)金 C 股東權(quán)益各項(xiàng)目的比例發(fā)生變化 D 股東權(quán)益總額發(fā)生變化 E 股票價(jià)格下跌,ABCE,66,2、影響股利政策的因素有（ ）,A 控制權(quán)的大小約束 B 投資機(jī)會(huì) C 股東對(duì)股利分配的態(tài)度 D 法律規(guī)定 E 公司加權(quán)資本成本,ABCDE,67,3、 股票重購(gòu)可以（ ）,A 使公司擁有可供出售的股票 B 減少現(xiàn)金