1、信息經(jīng)濟(jì)學(xué) INFORMATION ECONOMICS,泉州師院2010-11校選課,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,討論題： 1、什么是信息，信息的性質(zhì)是什么？ 2、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象有哪些？ 3、信息與知識(shí)、情報(bào)的關(guān)系是什么？ 4、為什么說(shuō)我們已進(jìn)入信息經(jīng)濟(jì)時(shí)代？,第一章 回顧,信息的定義：信息是客觀世界中各種事物的變化和特征的最新反映以及經(jīng)過(guò)傳遞后的再現(xiàn)；信息是通過(guò)一定的物質(zhì)載體形式反映出來(lái)，是事物存在的狀態(tài)、運(yùn)動(dòng)形式、運(yùn)動(dòng)規(guī)律及其相互聯(lián)系、相互作用的表征。,20世紀(jì)60年代中期，日本人通過(guò)我國(guó)公開(kāi)出版的報(bào)刊，準(zhǔn)確地推斷出大慶油田的有關(guān)情況，為日本向中國(guó)出售煉油設(shè)備的談判提供了重要

2、依據(jù)。,王鐵人頭戴皮帽照片油田在零下30度的東北地區(qū) 介紹王進(jìn)喜文章中的馬家窯油田在安達(dá)車站附近 大慶煉油廠外景照片煉油廠加工能力和年產(chǎn)油量,啟示：什么是信息？信息的重要性。,回顧:,1.1.2 信息的性質(zhì),1、普遍性：由物質(zhì)的普遍性及物質(zhì)運(yùn)動(dòng)的規(guī)律性決定。,2、客觀性：由物質(zhì)的客觀存在決定。,4、依附性（載體不可分性）：信息必須依附于物質(zhì)載體而 存在。因而信息可傳遞、可存儲(chǔ)、能夠得到實(shí)際利用。,3、無(wú)限性：在人類生存和社會(huì)活動(dòng)的一切領(lǐng)域，隨時(shí)都在交流、產(chǎn)生和處理信息。導(dǎo)致信息的多樣性、衍生性。,回顧:,5、可度量性：一般用載體的單位來(lái)測(cè)度信息量。印刷型信息商品用印刷符號(hào)的數(shù)目和印張；音像型信

3、息商品用音像載體播放時(shí)間。信息論創(chuàng)始人申農(nóng)借鑒熱力學(xué)系統(tǒng)熵公式提出了測(cè)度信息熵的公式 。 Hs = - P(Xi) logP(Xi) Hs 表示申農(nóng)信息測(cè)度，稱為信息熵或申農(nóng)熵；Xi表示n個(gè)狀態(tài)中的第i個(gè)狀態(tài)；P(Xi)表示隨機(jī)狀態(tài)出現(xiàn)第i個(gè)狀態(tài)的概率。,6、可傳輸性：不能傳輸?shù)男畔⑹菬o(wú)用的，無(wú)法存在的。,7、動(dòng)態(tài)性：信息內(nèi)容和量隨時(shí)間變化而不斷取舍、更新。,8、層次性：不同的用戶需要不同層次的信息。,回顧:,回顧:,信息(非 知識(shí)形態(tài)),信息(知 識(shí)形態(tài)) 公眾知識(shí) 個(gè)人知識(shí),情報(bào),信息與知識(shí)、情報(bào)的關(guān)系： 系統(tǒng)化了的信息成為知識(shí)，而知識(shí)中的特定需要部分就是情報(bào)。,回顧:,1.3.2 信息經(jīng)

4、濟(jì)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵不同 1、信息經(jīng)濟(jì)(Information Economy) 廣義的信息經(jīng)濟(jì)是以現(xiàn)代信息技術(shù)為基礎(chǔ)，信息產(chǎn)業(yè)起主導(dǎo)作用的，基于信息、知識(shí)、智力的一種新型經(jīng)濟(jì)。伴隨著信息技術(shù)應(yīng)用的深入，信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，信息產(chǎn)品和信息服務(wù)商品化程度的提高，以及信息市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，在每一種產(chǎn)品中信息成分不斷擴(kuò)大，信息業(yè)的產(chǎn)值和從業(yè)人數(shù)也逐漸增大，逐步演變?yōu)橐环N新型的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，即信息經(jīng)濟(jì)。 狹義的信息經(jīng)濟(jì)是指信息部門(mén)的經(jīng)濟(jì)。 區(qū)別經(jīng)濟(jì)時(shí)代，不看其生產(chǎn)什么，而是看怎樣生產(chǎn)。信息經(jīng)濟(jì)時(shí)代：三項(xiàng)指標(biāo)均過(guò)50%：信息部門(mén)所占比重；信息部門(mén)產(chǎn)值占GNP比重；信息勞動(dòng)者占總就業(yè)比重。,回顧:,1.2.1 信息經(jīng)

5、濟(jì)及其與其他新型經(jīng)濟(jì)的關(guān)系,對(duì)信息經(jīng)濟(jì)的多種定義（續(xù)）：我的看法是，經(jīng)濟(jì)生活中和自然界的信息早已存在于它們各自的物質(zhì)或非物質(zhì)的載體中，信息經(jīng)濟(jì)借助于近半個(gè)世紀(jì)來(lái)信息技術(shù)的快速發(fā)展，將這些信息存儲(chǔ)、處理、優(yōu)化、挖掘及快速利用。這使原本有限的資源得以最大化的利用，使使用這些信息的人類社會(huì)各種組織借以得到更大的效益和利潤(rùn)；故我們又稱信息經(jīng)濟(jì)是公司企業(yè)的“第四利潤(rùn)源”。,回顧:,第一節(jié) 不完全信息與非對(duì)稱信息理論概述 第二節(jié) 不確定性與風(fēng)險(xiǎn) 第三節(jié) 不利選擇 第四節(jié) 敗德行為,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,第一節(jié) 不完全信息與非對(duì)稱信息理論概述,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,一、不完全信息

6、及信息搜尋理論 (一)完全信息與不完全信息 (二)不完全信息產(chǎn)生的原因 (三)信息搜尋理論 概念與方式 收益 成本 最佳次數(shù),經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象難以被了解和認(rèn)識(shí) 經(jīng)濟(jì)行為主體獲取能力有限 搜索信息需要成本,第一節(jié) 不完全信息與非對(duì)稱信息理論概述,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,一、不完全信息及信息搜尋理論 (一)完全信息與不完全信息 (二)不完全信息產(chǎn)生的原因 (三)信息搜尋理論 概念與方式 收益 成本 最佳次數(shù),交易區(qū)域化 專業(yè)化貿(mào)易商 廣告 共享信息 直接走訪 通訊搜索,第一節(jié) 不完全信息與非對(duì)稱信息理論概述,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,一、不完全信息及信息搜尋理論 (一)完全信息與不完

7、全信息 (二)不完全信息產(chǎn)生的原因 (三)信息搜尋理論 概念與方式 收益 成本 最佳次數(shù),MR,N,信息搜尋邊際效益變化規(guī)律,第一節(jié) 不完全信息與非對(duì)稱信息理論概述,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,一、不完全信息及信息搜尋理論 (一)完全信息與不完全信息 (二)不完全信息產(chǎn)生的原因 (三)信息搜尋理論 概念與方式 收益 成本 最佳次數(shù),路途成本 時(shí)間成本,TC,N,信息搜尋總成本的變化規(guī)律,第一節(jié) 不完全信息與非對(duì)稱信息理論概述,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,一、不完全信息及信息搜尋理論 (一)完全信息與不完全信息 (二)不完全信息產(chǎn)生的原因 (三)信息搜尋理論 概念與方式 收益 成

8、本 最佳次數(shù),N,C,CM,MR,信息搜尋的最佳次數(shù),第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,二、非對(duì)稱信息與委托-代理關(guān)系 (一)對(duì)稱信息與非對(duì)稱信息的概念與表現(xiàn) (二)非對(duì)稱信息產(chǎn)生的原因 事物的差異 對(duì)事物認(rèn)識(shí)的差異 私人信息的存在 虛報(bào)的信息 (三)非對(duì)稱信息的類型 事前VS事后/不利選擇VS道德風(fēng)險(xiǎn) (四)委托-代理關(guān)系 信息優(yōu)勢(shì)方-代理人 信息劣方-委托人,單個(gè)委托人/單個(gè)代理人 單個(gè)委托人/多個(gè)代理人(復(fù)合代理人) 多個(gè)委托人/單個(gè)代理人(復(fù)合委托人) 多個(gè)委托人/多個(gè)代理人 單個(gè)或多個(gè)委托人/多個(gè)代理人,第一節(jié) 不完全信息與非對(duì)稱信息理論概述,第一節(jié) 不完全信息與非對(duì)稱信息理論概述

9、 第二節(jié) 不確定性與風(fēng)險(xiǎn) 第三節(jié) 不利選擇 第四節(jié) 敗德行為,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,第二節(jié) 不確定性與風(fēng)險(xiǎn),第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,一、不確定性的根源與類型 (一)不確定性的根源 (二)不確定性的類型 環(huán)境的不同：外生和內(nèi)生 性質(zhì)：隨機(jī)、模糊和灰黑 程度：完全和部分,信息的不完全 信息量不完全 信息搜索能力、手段有限 世界處于絕對(duì)運(yùn)動(dòng)中 我們處于信息不斷變化的環(huán)境里,第二節(jié) 不確定性與風(fēng)險(xiǎn),第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,二、風(fēng)險(xiǎn)的概念與類型 (一)能否測(cè)算：可保風(fēng)險(xiǎn)VS不可保風(fēng)險(xiǎn) (二)影響范圍：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)VS非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) (三)獲利機(jī)會(huì)：純粹風(fēng)險(xiǎn)VS投機(jī)非風(fēng)險(xiǎn),第

10、二節(jié) 不確定性與風(fēng)險(xiǎn),第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,三、風(fēng)險(xiǎn)偏好 (一)含義與類型 (二)風(fēng)險(xiǎn)偏好試驗(yàn) 試驗(yàn)一：硬幣正面，+1萬(wàn)元；硬幣負(fù)面：-1萬(wàn)元。 風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者欣然參加 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者堅(jiān)決不參加 風(fēng)險(xiǎn)中立者可參加可不參加。 試驗(yàn)二：第一種，肯定得1萬(wàn)元；第二種：50%可能性得3萬(wàn)元，50%的可能性損失1萬(wàn)元。 選擇第一種風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者 選擇第二種風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者 選任何一種都無(wú)所謂風(fēng)險(xiǎn)中立者。 (三)風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)決策的影響,第二節(jié) 不確定性與風(fēng)險(xiǎn),第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,四、控制風(fēng)險(xiǎn)的途徑 (一)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān) (二)分散投資 (三)補(bǔ)充信息 五、監(jiān)管不力導(dǎo)致大風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn) -以次貸危機(jī)為例,第

11、一節(jié) 不完全信息與非對(duì)稱信息理論概述 第二節(jié) 不確定性與風(fēng)險(xiǎn) 第三節(jié) 不利選擇 第四節(jié) 敗德行為,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,第三節(jié) 不利選擇,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,一、不利選擇的概念 二、不同領(lǐng)域的不利選擇問(wèn)題 (一)商品市場(chǎng)上的不利選擇 (二)保險(xiǎn)市場(chǎng)上的不利選擇 (三)勞力市場(chǎng)上的不利選擇,第三節(jié) 不利選擇（續(xù)）,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,三、降低不利選擇程度的措施 (一)信號(hào)顯示 信號(hào)傳遞模型 信息甄別模型：初次VS二次或N次 (二)培育信息經(jīng)濟(jì)人 (三)廣告 (四)收集信息 (五)政府干預(yù),第一節(jié) 不完全信息與非對(duì)稱信息理論概述 第二節(jié) 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)

12、 第三節(jié) 不利選擇 第四節(jié) 敗德行為,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,第四節(jié) 敗德行為,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,一、敗德行為的概念及其產(chǎn)生的主要原因 (一)敗德行為的概念 內(nèi)生性 牽引性 損人利己 (二)產(chǎn)生敗德行為的原因 私人信息的存在 客觀事物的不確定性,第四節(jié) 敗德行為,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息理論,二、不同類型市場(chǎng)上的敗德行為 (一)保險(xiǎn)市場(chǎng)上的敗德行為 放松警惕，造成損失 編造或制造風(fēng)險(xiǎn)事故 夸大索賠金額 多次重復(fù)索賠 濫用保險(xiǎn) (二)勞力市場(chǎng)上的敗德行為 （三）金融市場(chǎng)上的敗德行為，案例：金融危機(jī)中的敗德案例。,第四節(jié) 敗德行為,第二周 不完全信息與非對(duì)稱信息

13、理論,三、減少敗德行為的措施 (一)建立和完善激勵(lì)機(jī)制 勞動(dòng)力市場(chǎng)中激勵(lì)的基本方式 勞動(dòng)力市場(chǎng)中不同激勵(lì)方式的組合運(yùn)用 (二)政府干預(yù) 建立信息披露機(jī)制 加強(qiáng)法制建設(shè) 提高公民的道德素質(zhì) （三）國(guó)際監(jiān)管：08/11/25，09/4/2：20國(guó)峰會(huì),討論題： 1、什么是完全信息，什么是不完全信息？ 2、什么是非對(duì)稱信息？其產(chǎn)生原因是什么？ 3、降低風(fēng)險(xiǎn)有哪些措施？ 4、保險(xiǎn)市場(chǎng)中的道德風(fēng)險(xiǎn)是如何產(chǎn)生的？,小 結(jié),二、次貸危機(jī)埋下禍根,次貸產(chǎn)生的原因之一 -杠桿作用：在美歐日等發(fā)達(dá)國(guó)家，許多投資銀行為了賺取暴利，采用2030倍杠桿操作，假設(shè)一個(gè)銀行A自身資產(chǎn)為30億，30倍杠桿就是900億。也就是

14、說(shuō)，這個(gè)銀行A以30億資產(chǎn)為抵押去借900億的資金用于投資，假如投資盈利5，那么A就獲得45億的盈利，相對(duì)于A自身資產(chǎn)而言，這是150的暴利。反過(guò)來(lái)，假如投資虧損5，那么銀行A賠光了自己的全部資產(chǎn)還欠15億。,二、次貸危機(jī)埋下禍根（續(xù)）,次貸產(chǎn)生的原因之二 - CDS合同：由于杠桿操作高風(fēng)險(xiǎn)，所以按照正常的規(guī)定，銀行不運(yùn)行進(jìn)行這樣的冒險(xiǎn)操作。所以就有人想出一個(gè)辦法，把杠桿投資拿去做“保險(xiǎn)”。這種保險(xiǎn)就叫CDS。比如，銀行A為了逃避杠桿風(fēng)險(xiǎn)就找到了機(jī)構(gòu)B。機(jī)構(gòu)B可能是另一家銀行，也可能是保險(xiǎn)公司，諸如此類。A對(duì)B說(shuō)，你幫我的貸款做違約保險(xiǎn)怎么樣，我每年付你保險(xiǎn)費(fèi)5千萬(wàn)，連續(xù)10年，總共5億，假如

15、我的投資沒(méi)有違約，那么這筆保險(xiǎn)費(fèi)你就白拿了，假如違約，你要為我賠償。A想，如果不違約，我可以賺45億，這里面拿出5億用來(lái)做保險(xiǎn)，我還能凈賺40億。如果有違約，反正有保險(xiǎn)來(lái)賠。所以對(duì)A而言這是一筆只賺不賠的生意。B是一個(gè)精明的人，沒(méi)有立即答應(yīng)A的邀請(qǐng)，而是回去做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)違約的情況不到1。如果做一百家的生意，總計(jì)可以拿到500億的保險(xiǎn)金，如果其中一家違約，賠償額最多不過(guò)50億，即使兩家違約，還能賺400億。A,B雙方都認(rèn)為這筆買賣對(duì)自己有利，因此立即拍板成交，皆大歡喜。,二、次貸危機(jī)埋下禍根（續(xù)）,次貸產(chǎn)生的原因之三 - CDS市場(chǎng)：B做了這筆保險(xiǎn)生意之后，C在旁邊眼紅了。C就跑到B那

16、邊說(shuō)，你把這100個(gè)CDS賣給我怎么樣，每個(gè)合同給你2億，總共200億。B想，我的400億要10年才能拿到，現(xiàn)在一轉(zhuǎn)手就有200億，而且沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，何樂(lè)而不為，因此B和C馬上就成交了。這樣一來(lái)，CDS就像股票一樣流到了金融市場(chǎng)之上，可以交易和買賣。實(shí)際上C拿到這批CDS之后，并不想等上10年再收取200億，而是把它掛牌出售，標(biāo)價(jià)220億；D看到這個(gè)產(chǎn)品，算了一下，400億減去220億，還有180億可賺，這是“原始股”，不算貴，立即買了下來(lái)。一轉(zhuǎn)手，C賺了20億。從此以后，這些CDS就在市場(chǎng)上反復(fù)的抄，現(xiàn)在CDS的市場(chǎng)總值已經(jīng)抄到了62萬(wàn)億美元。,二、次貸危機(jī)埋下禍根（續(xù)）,次貸產(chǎn)生的原因之四 -

17、次貸：上面A,B,C,D,E,F.都在賺大錢(qián)，那么這些錢(qián)到底從那里冒出來(lái)的呢？從根本上說(shuō)，這些錢(qián)來(lái)自A以及同A相仿的投資人的盈利。而他們的盈利大半來(lái)自美國(guó)的次級(jí)貸款，而次貸主要是給了普通的美國(guó)房產(chǎn)投資人。這些人的經(jīng)濟(jì)實(shí)力本來(lái)只夠買自己的一套住房，但是看到房?jī)r(jià)快速上漲，動(dòng)起了房產(chǎn)投機(jī)的主意。他們把自己的房子抵押出去，貸款買投資房。這類貸款利息要在89以上，憑他們自己的收入很難對(duì)付，不過(guò)他們可以繼續(xù)把房子抵押給銀行，借錢(qián)付利息，空手套白狼。此時(shí)A很高興，他的投資在為他賺錢(qián)；B也很高興，市場(chǎng)違約率很低，保險(xiǎn)生意可以繼續(xù)做；后面的C,D,E,F等等都跟著賺錢(qián)。,二、次貸危機(jī)埋下禍根（續(xù)）,次貸產(chǎn)生的原

18、因之五 -次貸危機(jī)：房?jī)r(jià)漲到一定的程度就漲不上去了，后面沒(méi)人接盤(pán)。此時(shí)房產(chǎn)投機(jī)人急得像熱鍋上的螞蟻。房子賣不出去，高額利息要不停的付，終于到了走頭無(wú)路的一天，把房子甩給了銀行。此時(shí)違約就發(fā)生了。此時(shí)A感到一絲遺憾，大錢(qián)賺不著了，不過(guò)也虧不到那里，反正有B做保險(xiǎn)。B也不擔(dān)心，反正保險(xiǎn)已經(jīng)賣給了C。那么現(xiàn)在這份CDS保險(xiǎn)在那里呢，在G手里。G剛從F手里花了300億買下了100個(gè)CDS，還沒(méi)來(lái)得及轉(zhuǎn)手，突然接到消息，這批CDS被降級(jí)，其中有20個(gè)違約，大大超出原先估計(jì)的1到2的違約率。每個(gè)違約要支付50億的保險(xiǎn)金，總共支出達(dá)1000億。加上300億CDS收購(gòu)費(fèi)，G的虧損總計(jì)達(dá)1300億。雖然G是全美

19、排行前10名的大機(jī)構(gòu)，也經(jīng)不起如此巨大的虧損。因此G瀕臨倒閉。,次貸產(chǎn)生的原因之五 -次貸危機(jī)：,二、次貸危機(jī)埋下禍根(續(xù)),二、次貸危機(jī)埋下禍根（續(xù)）,次貸產(chǎn)生的原因之六 -金融危機(jī)：如果G倒閉，那么A花費(fèi)5億美元買的保險(xiǎn)就泡了湯，更糟糕的是，由于A采用了杠桿原理投資，根據(jù)前面的分析，A賠光全部資產(chǎn)也不夠還債。因此A立即面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)。除了A之外，還有A2，A3,.,A20，統(tǒng)統(tǒng)要準(zhǔn)備倒閉。因此G,A,A2,.,A20一起來(lái)到美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)面前，一把鼻涕一把眼淚地游說(shuō)，G萬(wàn)萬(wàn)不能倒閉，它一倒閉大家都完了。財(cái)政部長(zhǎng)心一軟，就把G給國(guó)有化了，此后A,.,A20的保險(xiǎn)金總計(jì)1000億美元全部由美國(guó)納稅人支付。,二、次貸危機(jī)埋下禍根（續(xù)）,次貸產(chǎn)生的原因之七 -美元危機(jī)：上面講到的100個(gè)CDS的市場(chǎng)價(jià)是300億。而CDS市場(chǎng)總值是62萬(wàn)