1、零售研究報告執(zhí)行摘要：1.中國零售業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分，其地位得到了迅速提高。2.中國零售業(yè)發(fā)展極不平衡，一些大型企業(yè)正在形成規(guī)模優(yōu)勢，但與國外知名企業(yè)相比差距明顯。3.零售業(yè)對外開放的進程對中國零售企業(yè)的發(fā)展有一定的影響。4.連鎖經(jīng)營發(fā)展迅速，成為中國零售業(yè)發(fā)展的重要趨勢。5.零售業(yè)上市公司眾多，不同地區(qū)和公司之間差距較大，整體表現(xiàn)落后于市場。6.值得關注的上市公司包括：大商、第一百貨、華聯(lián)百貨、王府井、友誼股份、華聯(lián)超市、華聯(lián)超市和武漢鐘白。零售業(yè)在國民經(jīng)濟體系中處于下游產業(yè)的地位，所以在一些人的傳統(tǒng)思維中，零售業(yè)應該處于產業(yè)的從屬地位。然而，隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展，尤其

2、是當市場達到供過于求的階段時，零售業(yè)的地位也得到前所未有的提高。在現(xiàn)實生活中，零售業(yè)很快占據(jù)了產業(yè)鏈的主導地位，具有控制市場、決定生產和影響金融的功能。零售企業(yè)擁有三種寶貴的市場資源：顧客、商品和空間，這三種資源統(tǒng)稱為渠道資源。它是市場經(jīng)濟中最稀缺的資源之一。因此，零售業(yè)可以通過整合采購渠道來控制市場的命脈，并決定制造業(yè)的生產和定價等經(jīng)濟行為；零售業(yè)的另一個重要優(yōu)勢是它控制著大量的現(xiàn)金流，這影響了金融市場的穩(wěn)定。由于零售業(yè)的滲透，它已經(jīng)成為世界上財富聚集最快的行業(yè)。在2002年世界500強中，零售企業(yè)占10%，成為僅次于銀行業(yè)的第二大行業(yè)。在中國，零售業(yè)近十年來發(fā)展迅速，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要

3、組成部分，其地位也迅速提高。然而，隨著競爭的加劇和對外開放的深入，零售業(yè)已經(jīng)成為一個典型的低利潤行業(yè)。近年來，連鎖經(jīng)營發(fā)展迅速，已經(jīng)成為零售業(yè)發(fā)展的一個重要趨勢。一、中國零售業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和主要特點(一)中國零售業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀從經(jīng)營角度來看，目前國內零售業(yè)態(tài)大致可分為八種類型：百貨商店、超市、便利店、專賣店、專賣店、購物中心、大型超市和倉儲式商場。其中，專賣店、大型綜合超市和倉儲式商場是近年來發(fā)展迅速的新型零售業(yè)態(tài)。目前，他們正在實現(xiàn)從傳統(tǒng)百貨店到現(xiàn)代百貨店、從綜合百貨店到主題百貨店、從單一經(jīng)營到連鎖經(jīng)營的轉變，呈現(xiàn)出多種業(yè)態(tài)并存的局面。目前，大型百貨商店仍是中國零售市場的主要業(yè)態(tài)，約占全社會消費品

4、零售總額的15%，而超市消費品零售總額約占全社會消費品零售總額的6%。在2000年的美國，超市(21.2%)、折扣店(13.1%)、專賣店(11.2%)、百貨公司(6.3%)以家庭中心排名第五。目前，中國百貨行業(yè)正處于調整和發(fā)展過程中。2002年，中國34個主要商業(yè)城市的120多家年銷售額超過2億元的大型百貨商店中，71家保持上升趨勢，56家呈下降趨勢。在上海、北京、廣州等商業(yè)發(fā)達地區(qū)，65.2%的商場銷售業(yè)績低于2001年，三個城市的平均降幅分別達到10.3%、4.4%和5.0%。然而，成都、合肥、哈爾濱、濟南、銀川等城市被監(jiān)測百貨商店的銷售業(yè)績均高于上年。重慶、武漢和南京甚至擁有超大型的單

5、體百貨商店，其銷售業(yè)績在2008年排名第一這種狀況與中國經(jīng)濟發(fā)展的地區(qū)不平衡密切相關。在上海、北京、廣州等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，人均國內生產總值已達到較高水平，零售業(yè)受到超市、大型超市、便利店等新興連鎖業(yè)態(tài)市場的極大沖擊，并已連續(xù)幾年呈下降趨勢。這些地區(qū)的零售業(yè)已經(jīng)開始走連鎖發(fā)展之路，連鎖將是百貨業(yè)保護其市場地位的根本選擇。然而，經(jīng)營連鎖百貨商店比經(jīng)營連鎖超市更難。主要原因是百貨公司經(jīng)營個性化商品，所以很難管理單一產品。到目前為止，就連被認為在業(yè)內比較成功的華聯(lián)百貨和大商股份，也基本上處于一種聯(lián)系而非鎖定的狀態(tài)。另一方面，新興商業(yè)公司經(jīng)營的大多數(shù)商品都是“必需品”，其收入彈性很小。與百貨行業(yè)相比，新興

6、業(yè)務具有一定的“反周期性”。隨著內陸省份經(jīng)濟水平的提高和新的商業(yè)形式的進一步拓展，經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的百貨行業(yè)將會有一個上升和下降的過程?？偟膩碚f，百貨業(yè)市場份額下降的趨勢是無法改變的。(二)連鎖經(jīng)營的快速發(fā)展2002年發(fā)布的中國零售業(yè)白皮書對中國各種業(yè)態(tài)的未來發(fā)展做了全面的預測：未來5-10年，中國零售市場15%的市場份額將被中小型超市占據(jù)，10%被大型超市占據(jù)，10%被百貨商店占據(jù)，10%被其他零售業(yè)態(tài)占據(jù)。這樣，五年內，中國新興零售業(yè)態(tài)的年增長率將保持在35%左右，遠遠高于中國國內生產總值和零售業(yè)的平均增長率。連鎖對百貨商店模式的意義在于從根本上改變零售業(yè)傳統(tǒng)的“坐以待斃”的盈利模式。200

7、2年，世界500強的所有零售企業(yè)都以連鎖經(jīng)營為基本發(fā)展模式，零售業(yè)的根本出路是連鎖經(jīng)營，這是由零售業(yè)的特點決定的。企業(yè)只有通過連鎖才能擴張和實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。近年來，中國零售業(yè)也順應國際潮流，引入連鎖經(jīng)營，并取得了一定的發(fā)展。根據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會的統(tǒng)計，截至2001年9月底，中國共有1146家連鎖企業(yè)，擁有兩家以上的門店，員工74.4萬人。根據(jù)國際慣例，10家以上的商店可以稱為連鎖企業(yè)，截至2001年9月底，中國共有519家連鎖企業(yè)，員工55萬人。在1146家連鎖企業(yè)中，許多企業(yè)采取了多業(yè)態(tài)發(fā)展戰(zhàn)略，即以超市經(jīng)營為主的企業(yè)向大、小兩極延伸，大力發(fā)展大型綜合超市和專賣店。其中，有346家超市和306

8、家專賣店，占總數(shù)的近60%。超市和專賣店已經(jīng)成為中國連鎖經(jīng)營的主要商業(yè)形式。加入世貿組織一年來，中國零售連鎖行業(yè)面臨更加激烈的市場競爭，經(jīng)營規(guī)模和實力明顯提升。銷售排名最高的連鎖零售企業(yè)大多穩(wěn)定，具有一定的市場競爭力，已成為中國零售市場的龍頭企業(yè)。具體分析表明，中國零售連鎖行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出以下發(fā)展趨勢：1.連鎖經(jīng)營繼續(xù)高速擴張，其在零售業(yè)和社會經(jīng)濟中的地位更加突出2003年3月20日，中國連鎖經(jīng)營協(xié)會發(fā)布了2002年度百強企業(yè)的相關信息。2002年，百強連鎖企業(yè)銷售總額達到2465億元，比上年的1620億元增長52%。門店總數(shù)達到16986家，比上年的13117家增長29%?？偁I業(yè)面積1334

9、萬平方米，比上年836萬平方米增長59%。員工人數(shù)為519，700人，比前一年的416，400人增加了24%。20世紀90年代以來，該營在開拓市場、擴大銷售、促進產銷結合、規(guī)范流通秩序、滿足消費需求和吸納就業(yè)等方面發(fā)揮了重要作用?！笆濉睍r期是我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要時期。根據(jù)國家經(jīng)貿委發(fā)布的全國連鎖經(jīng)營“十五”發(fā)展規(guī)劃，到“十五”期末，全國連鎖企業(yè)門店數(shù)量將達到10萬家，銷售額將達到7000億元，年均增長35%左右，占全社會批發(fā)零售業(yè)和餐飲業(yè)零售總額的20%左右。連鎖經(jīng)營的加速發(fā)展對于改善我國商品流通結構，進一步提高流通產業(yè)的組織化和現(xiàn)代化水平，促進國民經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展具有重要的作用和意

10、義。2.并購已經(jīng)成為擴大連鎖企業(yè)規(guī)模的重要途徑為了盡快擁有與外資企業(yè)競爭的規(guī)模優(yōu)勢，連鎖零售龍頭企業(yè)，尤其是連鎖上市公司，紛紛實施資本運營，進行跨區(qū)域并購重組，逐步從原來的區(qū)域性公司轉變?yōu)槿珖怨?。一個相對較大的并購案例。一是國內領先的連鎖企業(yè)聯(lián)華超市于2002年7月4日以2.1億元的現(xiàn)金溢價向浙江最大的超市公司華商集團增資，成為杭州華商集團有限公司的控股公司(占總股本的50%)。二是2002年9月27日，華潤創(chuàng)業(yè)以2.32億元收購江蘇最大零售企業(yè)蘇果超市有限公司39.25%的股權和管理決策權，在一定程度上改變了中國連鎖行業(yè)的競爭格局。2003年4月，中國最大的零售M&A案例發(fā)生在上海。上海

11、市政府計劃將上海物資(集團)公司、上海百聯(lián)(集團)有限公司、華聯(lián)(集團)有限公司和上海友誼(集團)有限公司合并，組建一個銷售額超過700億元的大型零售集團安百里集團，以應對即將到來的外資零售巨頭帶來的挑戰(zhàn)。四大集團的合并涉及50多家企業(yè)，包括五家上市公司和幾家中外合資企業(yè)，經(jīng)營難度很大。3.外資企業(yè)在連鎖經(jīng)營中的地位日益提高統(tǒng)計顯示，截至2002年底，美國沃爾瑪在中國開設了26家門店，其中2002年有7家。沃爾瑪將在2003年新開9家門店，并計劃在3年內在中國開設50多家門店。2002年，法國家樂福分別在長沙、昆明和成都開店，并與兩家上市公司昆百達和金泉業(yè)聯(lián)合成立了幾家大型超市。該公司計劃從2

12、003年開始每年在中國開設10家店鋪。德國地鐵公司已經(jīng)在中國開設了15家門店，并計劃在2003年開設8家，在5年內在中國開設40家。目前，荷蘭萬科龍已經(jīng)在廣州和北京開設了5家店鋪，并計劃在2010年前在中國開設30家店鋪。目前，廣東省有60家日本7-11便利店，2002年廣州有300家，未來五年北京有500家。在競爭開設大型綜合超市的同時，快速發(fā)展的外國零售商一直在拓展新的商業(yè)模式，如折扣店和便利店，以進一步擴大其在中國的業(yè)務。4.特許經(jīng)營加速發(fā)展2002年前30名的零售連鎖企業(yè)中，有4家門店數(shù)量增長超過100%，分別是青島利群集團有限公司(954.55%)、江蘇南通文峰大世界連鎖有限公司(5

13、57.89%)、深圳新一佳投資發(fā)展有限公司(164.71%)和上海農業(yè)、工業(yè)自2002年以來，友誼股份、華聯(lián)超市、大商股份、華聯(lián)宗朝等連鎖上市公司通過并購或新建等方式大幅擴大了業(yè)務規(guī)模。典型的上市公司有：華聯(lián)超市(600825):2002年，華聯(lián)開設了335家新店，其中包括11家大賣場和250家專賣店。2003年初，華聯(lián)超市在山東滕州、江蘇如皋、江蘇浦東、江蘇泰興和北京團結湖開設了五家大型超市。2003年全年，華聯(lián)超市計劃增加1000家新店，包括20家新的大賣場，分布在中國20個省市，省會城市將被列為主攻的“核心目標”。到2005年，華聯(lián)超市將有5000個分店。大尚有限公司(600694):2

14、002年，公司全面推進“東北店網(wǎng)”建設，收購并改造了撫順商業(yè)城、撫順商務大廈、大慶百貨、撫順新商城、沈陽新商城、葫蘆島新商城、牡丹江新商城等多家店鋪，極大地拓展了公司的業(yè)務領域。據(jù)預測，2003年公司的業(yè)績將大大提高。一方面，公司將依托東北地區(qū)的資源、資金、技術和人才優(yōu)勢，鞏固和加密東北門店網(wǎng)絡，同時鞏固區(qū)域門店資源，夯實并購基礎，實現(xiàn)門店發(fā)展由點到面的轉型。另一方面，2002年底開業(yè)的商店將為公司2003年的銷售和利潤帶來新的增長點。友誼股份(600827):持有中國最大超市公司聯(lián)華超市51%的股權。據(jù)統(tǒng)計，自1996年以來的7年間，聯(lián)華的營業(yè)面積增長了75.70%，銷售額增長了123.63

15、%，利潤增長了283.52%。2003年，聯(lián)華超市預計將在中國新開1000家門店，總銷售額達到250億元，同比增長36.4%，凈利潤同比增長約38%。未來五年，聯(lián)華超市門店數(shù)量將達到8000家，銷售額將達到800億元。(三)2003年上半年消費品市場發(fā)展特點自20世紀90年代以來，中國社會消費品零售總額一直保持穩(wěn)定增長趨勢。1991年，社會消費品零售總額為6903.9億元，2001年達到37595.2億元，僅用十年時間就增長了四倍多。2002年，中國社會消費品零售總額達到40910.5億元，比2001年增長8.82%，但增速有所回落；2003年1-6月，社會消費品零售總額達到21556億元，同

16、比增長8%。季度消費品零售總額11109億元，同比增長9.2%；第二季度，社會消費品零售總額達到10447億元，增長6.7%。銷售面積方面，城鎮(zhèn)消費品零售總額14030億元，比上年同期增長9%；縣及以下消費品零售總額7526億元，增長6.3%。銷售行業(yè)方面，批發(fā)零售業(yè)零售額17741億元，同比增長8.8%；餐飲業(yè)零售額2650億元，增長6.4%；其他行業(yè)零售額1166億元，增長0.7%。2003年上半年消費品市場的主要特點是：1.“非典”限制了消費，但在疫情爆發(fā)后迅速恢復今年第一季度，由于2002年中國經(jīng)濟快速增長，消費者購買力增強，消費熱點繼續(xù)發(fā)展，市場銷售額保持快速增長。然而，自4月中旬以

17、來，非典的蔓延，尤其是在北京及其周邊地區(qū)的蔓延，造成了消費品市場的大幅波動，減緩了銷售增長勢頭，并在5月降至低點，創(chuàng)下了過去五年的新低。6月份在各疫區(qū)獲得世衛(wèi)組織“雙提”后，被壓抑的居民消費熱情迅速釋放，社會消費品零售總額同比增長8.3%，比5月份增長4個百分點。2.各種商品的銷售普遍反彈，熱門商品繼續(xù)強勁增長據(jù)規(guī)模以上批發(fā)零售貿易統(tǒng)計，非典后，除食品消費彈性小、銷售變化小外，其他商品銷售普遍反彈。與5月份相比，6月份同比增幅較大的商品有：服裝和金銀首飾增長約20個百分點；體育和娛樂用品增長19.3個百分點；文化辦公用品增長14.2個百分點。汽車、通訊設備、建筑裝飾材料、家具、石油及制品等熱點商品整體繼續(xù)強勁增長，6月份銷售進一步加快，同比增長36.4%-96.6%。此外，受非典疫情影響，洗滌用品和中西藥