1、.財務(wù)分析的五個一般指標(biāo)post by:2010-4-14173365035252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525252525一、改變能力比率轉(zhuǎn)換能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，這取決于近期可以轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的流動資產(chǎn)量。(1)流動比率公式：流動匯率=流動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債總額企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值： 2含義：體現(xiàn)企業(yè)短期債務(wù)償債能力。 流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。分析顯示，低于正常值，企業(yè)短期償還風(fēng)險較大。 一般來說，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)的應(yīng)收金額和庫存周

2、轉(zhuǎn)率是影響流動比率的主要因素。(2)速動比率公式：速動比率=(流動資產(chǎn)合計-庫存) /流動負(fù)債合計維護(hù)匯率=0.8(貨幣資金短期投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收帳款凈額) /流動負(fù)債企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值： 1意思：比起流動比率，更能表現(xiàn)企業(yè)的短期債務(wù)償債能力。 由于流動資產(chǎn)中也包含了變化速度慢，有可能下跌的庫存，所以從庫存中扣除流動資產(chǎn)和流動負(fù)債比較，測量企業(yè)的短期償債能力。分析認(rèn)為，不足1的速動比率通常短期償債能力較低。 影響速動比率可靠性的重要因素是應(yīng)收賬款的變動能力，記賬本上的應(yīng)收賬款不一定能夠變動，不一定可靠。變化能力分析總提示：(1)增加變動能力的要素：可動用的銀團(tuán)貸款指標(biāo)準(zhǔn)備立即變化的長期資產(chǎn)的借款償

3、債能力的名聲。(2)削弱變化能力的因素：沒有記錄或有負(fù)債的擔(dān)保責(zé)任造成的或有負(fù)債。2 .財富管理比率(1)庫存周轉(zhuǎn)率公式：庫存周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品直接生產(chǎn)成本/ (期初庫存期末庫存)/2企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值： 3意思：庫存周轉(zhuǎn)率是庫存周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。 提高庫存周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)變革能力分析表明，庫存周轉(zhuǎn)速度反映庫存控制水平，庫存周轉(zhuǎn)率越高，庫存占有水平越低，流變性越高，庫存向現(xiàn)金或應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換的速度越快。 不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是企業(yè)整體管理的重要內(nèi)容。(2)庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)公式：存貨周轉(zhuǎn)率=360/庫存周轉(zhuǎn)率=360* (期初庫存期末庫存)/2/產(chǎn)品直接生產(chǎn)成本企業(yè)設(shè)定的基準(zhǔn)值：

4、 120意思：企業(yè)從購買庫存、投入生產(chǎn)到銷售所需的天數(shù)。 提高庫存周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變革能力。分析結(jié)果表明：庫存周轉(zhuǎn)速度反映庫存控制水平，庫存周轉(zhuǎn)速度越快，庫存占有水平越低，流變性越強，庫存向現(xiàn)金或應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換的速度越快。 不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是企業(yè)整體管理的重要內(nèi)容。(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率定義：指定分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款變成現(xiàn)金的平均次數(shù)。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷貨收入/ (期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款)/2企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值： 3意味：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，表示回收越快。 相反，運營資金過于停滯于應(yīng)收賬款，影響著正常的資金周轉(zhuǎn)和償債能力。分析表明，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)結(jié)合企業(yè)的經(jīng)

5、營方式進(jìn)行思考。 在以下一些情況下使用該指標(biāo)無法反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期還款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年底大批量銷售和年底銷售大幅減少。(4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)定義：表示從企業(yè)取得應(yīng)收賬款權(quán)利開始，到回收貨款，轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金所需的時間。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值： 100意味：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，表示回收越快。 相反，運營資金過于停滯于應(yīng)收賬款，影響著正常的資金周轉(zhuǎn)和償債能力。分析表明，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營方式進(jìn)行思考。 在以下一些情況下使用該指標(biāo)無法反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分

6、期還款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年底大批量銷售和年底銷售大幅減少。5 )營業(yè)周期公式：營業(yè)周期=庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= (期初庫存期末庫存)/2*360/產(chǎn)品銷貨成本 (期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款)/2*360/產(chǎn)品銷售收入企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值： 200意思：營業(yè)周期是從取得庫存到銷售庫存和回收現(xiàn)金之間的時間。 一般來說，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)快；營業(yè)周期長，表示資金周轉(zhuǎn)慢。分析結(jié)果：營業(yè)周期一般應(yīng)結(jié)合庫存周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行分析。 營業(yè)周期的長度不僅影響企業(yè)的財富管理水平，還影響企業(yè)的償債能力和收益能力。(6)流動資產(chǎn)旋轉(zhuǎn)率公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷貨收入/

7、(期初流動資產(chǎn)期末流動資產(chǎn))/2企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值： 1含義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的轉(zhuǎn)速，轉(zhuǎn)速越快，越節(jié)約流動資產(chǎn)、擴大資產(chǎn)投入、減緩相當(dāng)于提高企業(yè)盈利能力的周轉(zhuǎn)率，必須參與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)浪費，降低企業(yè)的盈利能力。分析表明，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是結(jié)合庫存和應(yīng)收賬款進(jìn)行分析，與反映盈利性的指標(biāo)相結(jié)合使用，能夠全面評估企業(yè)的盈利性。(七)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷貨收入/ (期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額)/2企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8意義：該指標(biāo)反映了總資產(chǎn)的轉(zhuǎn)速，轉(zhuǎn)速越快，表示銷售能力越強。 企業(yè)采用薄利多銷的方法，可以加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。分析結(jié)果：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)被用于

8、測量企業(yè)利用資產(chǎn)獲得利益的能力。 始終與反映盈利性的指標(biāo)一起使用，全面做評估企業(yè)的盈利性。3 .負(fù)債比率負(fù)債比率是反映負(fù)債、資產(chǎn)和凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。 反映了企業(yè)償還到期長期債務(wù)的能力。(一)資產(chǎn)負(fù)債比率；公式：資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債合計/資產(chǎn)合計) *100%企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值：0.7意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。 這個指標(biāo)也被稱為杠桿化經(jīng)營比率。分析表明，負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲利能力也越強。 在企業(yè)資金不足的情況下，如果用借款維持，資產(chǎn)負(fù)債率特別高，必須特別注意債務(wù)風(fēng)險。 資產(chǎn)債權(quán)率為60%70%，當(dāng)達(dá)到比較合理、穩(wěn)健的85%以上時，應(yīng)視為發(fā)出警告信號，企業(yè)應(yīng)予以一

9、盞茶注意。(2)財產(chǎn)權(quán)比率公式：財產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額/股東權(quán)益) *100%企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值：1.2意義：反映債權(quán)人與股東提供資本的相對比例。 反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否合理穩(wěn)定。 也表明了債權(quán)人的投資資本被股東權(quán)益保障的程度。分析提示：一般來說，財產(chǎn)權(quán)比率高的是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，財產(chǎn)權(quán)比率低的是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。 從股東來說，在通貨膨脹時期企業(yè)借款，損失和風(fēng)險可以轉(zhuǎn)移到債權(quán)人的經(jīng)濟繁榮期，杠桿化經(jīng)營可以得到多馀的利益在經(jīng)濟萎縮的時期，減少借款可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。(3)有形純負(fù)債率公式：有形凈負(fù)債率=負(fù)債合計/(股東資本-無形資產(chǎn)凈) *100%企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5意義

10、：財產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的增長更加慎重保守地反映了企業(yè)清算時債權(quán)人投資資本為股東權(quán)利益所保障的程度。 無形資產(chǎn)不考慮商譽、商標(biāo)、發(fā)明專利權(quán)及非專利技術(shù)等價值，不一定用于償還債務(wù)。 為慎重起見，視為不能一律償還。分析結(jié)果：從長期債務(wù)償債能力來看，低比率顯示企業(yè)有良好的債務(wù)償債能力，杠桿化規(guī)模正常。(四)獲得了利息的倍數(shù)公式：利息收入乘數(shù)=稅前利潤/利息費用=(利潤合計財務(wù)費用)/(財務(wù)費用利息支出資本化利息)通常也可以使用近似式：利息收入乘數(shù)=(利潤總額財務(wù)費用) /財務(wù)費用企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值：2.5意思：企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)收益和利息費用的比率，為了衡量企業(yè)支付借款利息的能力，也稱為利率保障倍數(shù)。 只要利息的

11、倍數(shù)高一盞茶，企業(yè)就可以以一盞茶的能力支付利息。分析提示：為了讓企業(yè)能夠承擔(dān)資本化利息，一盞茶利息稅前利潤是必要的。 這個指標(biāo)越高，表明企業(yè)的債務(wù)利率壓力越小。4 .盈利性比率盈利能力是企業(yè)獲利的能力。 不管是投資者還是債務(wù)人，我都非常關(guān)心這個項目工程。 分析盈利性，應(yīng)當(dāng)排除證券交易等反常的項目、已停工的營業(yè)項目、重大事故和法律變更等特殊項目、會計政策和財務(wù)制度變更造成的累計影響數(shù)等因素。(一)出售純金利公式：凈銷售利率=凈收益/銷售收入*100%企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值：0.1意義：該指標(biāo)反映了人均收入帶來的凈收益量。 表示銷貨收入的收益水平。分析提示：企業(yè)必須在增加銷售收入的同時獲得云同步和更多的

12、凈收益。 純銷售額利率可以分解成銷售毛利率、銷售稅金率、直接生產(chǎn)成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)來進(jìn)行分析。(2)銷售毛利模量公式：銷售毛利率= (銷售收入-直接生產(chǎn)成本) /銷售收入*100%企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值：0.15意思：表示從每元的銷售收入中扣除直接生產(chǎn)成本后，多少錢可以用于各期間的費用和利益。分析表明，銷售毛利率是企業(yè)銷售凈收益率的最初基礎(chǔ)，沒有一盞茶的銷售毛利率是無法形成利潤的。 企業(yè)能夠按時分析銷售毛利率，判斷企業(yè)的銷售額、直接生產(chǎn)成本的產(chǎn)生和配合情況。(3)資產(chǎn)純利率(總資產(chǎn)報酬率)公式：資產(chǎn)純利率=凈收益/ (期初資產(chǎn)合計期末資產(chǎn)合計)/2*100%企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值：因情況而異意義

13、：比較企業(yè)一定期間的凈收益和企業(yè)資產(chǎn)，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。 指標(biāo)越高，表示資產(chǎn)的利用效率越高，表示企業(yè)在收入的增加和資金的節(jié)約等方面取得了良好的效果。分析提示：資產(chǎn)純利率是綜合指標(biāo)。 凈收益的多寡與企業(yè)資產(chǎn)的多寡、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、工商管理水平密切相關(guān)。 影響資產(chǎn)凈利率高低的原因是產(chǎn)品價格、單位產(chǎn)品成本高低、產(chǎn)品產(chǎn)量和銷售數(shù)量、資金占有量大。 可以結(jié)合杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)分析經(jīng)營中存在的問題。(四)凈資產(chǎn)收益率(資本報酬率)公式：凈資產(chǎn)收益率=凈收益/ (期初資本總額期末資本總額)/2*100%企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值：0.08含義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者資本的投資收益率，又稱為凈報酬率或資本報酬率

14、，綜合較強。 最重要的財務(wù)比率。分析提示：杜邦分析系統(tǒng)將該指標(biāo)分解為相關(guān)的各種要素，可以進(jìn)一步分析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。 例如，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、資本乘數(shù)。 此外，使用該指標(biāo)時，還必須一并分析“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收帳款”、“可收回成本”。5 .現(xiàn)金流量分析高速緩存區(qū)流計算表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)的高速緩存區(qū)流的實際情況；第二，有助于做評估本期的收入質(zhì)量；第三，有助于做評估企業(yè)財務(wù)彈性；第四，有助于做評估企業(yè)流變性；第五，用于預(yù)測企業(yè)未來的高速緩存區(qū)流。分析流變性流變性分析是把資產(chǎn)迅速變成現(xiàn)金的能力。(一)現(xiàn)金到期負(fù)債比；公式：現(xiàn)金到期負(fù)債比率=銷售活動的凈高速緩存區(qū)流/

15、本期到期負(fù)債本期到期債務(wù)=1年內(nèi)到期的長期債務(wù)應(yīng)付票據(jù)企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5意義：將經(jīng)營活動的凈高速緩存區(qū)流動與本期到期債務(wù)進(jìn)行比較，可以表現(xiàn)企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。分析表明，企業(yè)能夠償還債務(wù)，除了借新債務(wù)償還舊債務(wù)外，一般只有經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能償還。(二)現(xiàn)金流動負(fù)債比公式：高速緩存區(qū)流負(fù)債比率=年度運營高速緩存區(qū)流/期末流負(fù)債企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值：0.5意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。分析表明，企業(yè)能夠償還債務(wù)，除了借新債務(wù)償還舊債務(wù)外，一般只有經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能償還。(三)現(xiàn)金債務(wù)總額比公式：高速緩存區(qū)流負(fù)債比率=營業(yè)高速緩存區(qū)流/期末負(fù)債合計企業(yè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)值：0.25意思：企業(yè)能夠償還債務(wù)，除了借新債務(wù)償還舊債務(wù)外，一般經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入后才能償還。分析提示：計算結(jié)果與過去相比，只有與同行相比，才能確定高和低。 這個比率越