1、復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,1,第 六 章,新凱恩斯主義,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,2,主要內(nèi)容,凱恩斯主義的復(fù)活 名義工資粘性 真實(shí)工資粘性 名義價(jià)格粘性 真實(shí)價(jià)格粘性 新凱恩斯主義的政策含義及遭受的質(zhì)疑,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,3,一、凱恩斯主義的復(fù)活,新古典的輝煌 凱恩斯主義復(fù)活的理論和現(xiàn)實(shí)背景 新凱恩斯主義“新”在哪里 代表人物,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,4,1.1 新古典的輝煌,新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在1970s、1980s成為主流 盧卡斯曾說當(dāng)時(shí)“如果一個(gè)人被看作是凱恩斯主義者，他就把這個(gè)看作是對(duì)他的冒犯。在各種研討會(huì)上，人們不再認(rèn)真對(duì)待凱恩斯主義的理論，一聽到凱恩斯主義，人們就竊竊私語、哧哧發(fā)笑” 布林德（1988）

2、也指出“到1980年左右，在50歲以下的美國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，已經(jīng)難以找到一個(gè)自認(rèn)為是凱恩斯主義者的人了。凱恩斯死了?！?復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,5,1.2 凱恩斯主義復(fù)活的理論和現(xiàn)實(shí)背景,1980s后期開始，凱恩斯主義神奇地復(fù)活了。當(dāng)1988年有人問薩繆爾森凱恩斯主義是否已經(jīng)不存在時(shí)，他回答：“是的，凱恩斯死了。正如愛因斯坦和牛頓一樣。” 現(xiàn)實(shí)背景 理論背景,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,6,1.2.1 現(xiàn)實(shí)背景,雖然有人承認(rèn)1969年以后凱恩斯主義政策的失敗導(dǎo)致了1970s的滯脹，但也有很多人將1980s經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇歸因于凱恩斯主義的需求刺激（19811983年的里根減稅） 當(dāng)1990s初失業(yè)和衰退再次來臨的時(shí)

3、候，人們開始懷念19481973年長達(dá)26年的凱恩斯主義帶來的高就業(yè)時(shí)期，認(rèn)為政府有必要采取某些行動(dòng)來刺激經(jīng)濟(jì),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,7,1.2.2 理論背景,新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在理論方面，尤其是市場出清假說遭受越來越多的質(zhì)疑 越來越多的人開始認(rèn)為以市場不出清為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)理論比新古典或真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論更貼近現(xiàn)實(shí),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,8,1.3 新凱恩斯主義“新”在哪里,新凱恩斯主義繼承了凱恩斯主義非均衡的基本假設(shè)，但 新凱恩斯主義接受了新古典的最優(yōu)化理性行為和理性預(yù)期，發(fā)展和改進(jìn)了“凱恩斯城堡”的微觀基礎(chǔ) 用粘性取代剛性，即工資和價(jià)格不是不能調(diào)整，只是調(diào)整非常緩慢，并從微觀基礎(chǔ)出發(fā)解釋了工資和價(jià)格粘性

4、的成因,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,9,1.4 代表人物,美國的“咸水經(jīng)濟(jì)學(xué)家” 歐洲的新凱恩斯主義者 新凱恩斯主義“學(xué)派”,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,10,1.4.1 美國的“咸水經(jīng)濟(jì)學(xué)家”,哈佛的曼昆（M. G. Mankiw）和薩默斯（L. Summers）、MIT的O. Blandchard和S. Fisher、哥倫比亞的E. Phelps、UCBerkley的G. Akerlof、Janet Yellen、David Romer、Stanford的J. Stiglitz等 由于這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家所處的大學(xué)都在美國的東海岸或西海岸，所以R. Hall稱他們?yōu)椤跋趟?jīng)濟(jì)學(xué)家” 而新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家大都在接近淡水的大

5、學(xué)或研究機(jī)構(gòu)，如Chicago、Rochester、Minisota等，被稱為“淡水經(jīng)濟(jì)學(xué)家”,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,11,1.4.2 歐洲的新凱恩斯主義者,歐洲的新凱恩斯主義者也繼承了非市場出清的傳統(tǒng)，但解釋原因時(shí)更強(qiáng)調(diào)歐洲特色（如高度工會(huì)化、產(chǎn)品市場的不完全競爭等），包括LSE的R. Jackman、W. Carlin以及牛津的S. Nikel等,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,12,1.4.3 新凱恩斯主義“學(xué)派”,稱其為“學(xué)派”與其說是為了確切，不如說是為了方便。在解釋價(jià)格和工資粘性方面，各人的出發(fā)點(diǎn)和方法都不盡相同 不存在一個(gè)統(tǒng)一的新凱恩斯主義的理論，有人指出“新凱恩斯主義者是將成桶的沙子倒在了平滑的

6、新古典范式上”,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,13,二、名義工資粘性,名義工資粘性 名義工資粘性的影響 名義工資粘性的起因,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,14,2.1 名義工資粘性,名義工資粘性是指名義工資不能隨需求的變化作出迅速的調(diào)整，影響勞動(dòng)力的需求并進(jìn)而影響產(chǎn)出水平,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,15,2.2 名義工資粘性的影響（1）,A B C,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,16,2.2 名義工資粘性的影響（2）,初始位置在A，假定一個(gè)未預(yù)期到的名義需求沖擊（如貨幣流通速度的降低）使總需求曲線由AD0下移至AD1，如果工資和價(jià)格能夠靈活調(diào)整，短期供給曲線ARAS（W0）右移至SRAS（W1），經(jīng)濟(jì)可以在C點(diǎn)達(dá)到均衡，產(chǎn)量維持在自然率

7、水平 但如果名義工資粘性，W0不變，經(jīng)濟(jì)將移至B點(diǎn)，產(chǎn)量下降 貨幣當(dāng)局可以通過提高貨幣供給，將經(jīng)濟(jì)拉回A點(diǎn)。此時(shí)，即使經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人可以理性預(yù)期，但由于名義工資粘性的阻力，政府的相機(jī)抉擇可以實(shí)現(xiàn),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,17,2.3 名義工資粘性的起因,長期工資合同 工資交錯(cuò)調(diào)整 為什么會(huì)產(chǎn)生長期工資合同,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,18,2.3.1 長期工資合同,工資合同是工業(yè)化市場經(jīng)濟(jì)的特征。一般為長期合同，許多合同持續(xù)三年，長于政府針對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化作出政策調(diào)整的時(shí)間 于是，未到期的工資表現(xiàn)為剛性或粘性,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,19,2.3.2 工資的交錯(cuò)調(diào)整,長期工資合同帶來的另一個(gè)問題是工資的交錯(cuò)調(diào)整 需求的

8、變化只能影響合同到期的那部分工人的工資水平，未到期的不受影響。于是總的工資水平無法及時(shí)和充分地適應(yīng)需求的變化進(jìn)行調(diào)整，表現(xiàn)出粘性（數(shù)學(xué)推導(dǎo)見袁書171174頁）,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,20,2.3.3 為什么會(huì)產(chǎn)生長期工資合同,Phelps指出長期工資合同對(duì)工人和雇主都有利 工資談判交易成本高，談判頻率越高，成本越高 基于交易成本預(yù)期的安于現(xiàn)狀的偏好。廠商與工人都有顧慮*,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,21,三、真實(shí)工資粘性,何謂真實(shí)工資粘性 真實(shí)工資粘性的起因,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,22,3.1 何謂真實(shí)工資粘性,真實(shí)工資粘性是指經(jīng)濟(jì)行人為缺乏動(dòng)機(jī)去改變實(shí)際工資，使非自愿失業(yè)持續(xù)甚至擴(kuò)大,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,23

9、,3.2 真實(shí)工資粘性的起因,效率工資理論 局內(nèi)人局外人理論 隱性合同理論,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,24,3.2.1 效率工資理論,基本觀點(diǎn) 索洛的效率工資基本模型 為什么工人的努力程度與真實(shí)工資正相關(guān),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,25,效率工資理論的基本觀點(diǎn),真實(shí)工資出現(xiàn)粘性是因?yàn)閺S商不愿降低真實(shí)工資 廠商認(rèn)識(shí)到真實(shí)工資和工人的努力程度至少在一定的有意義的區(qū)間內(nèi)是正相關(guān)的，降低真實(shí)工資將降低生產(chǎn)效率，反過來不利于利潤最大化,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,26,索洛的效率工資基本模型（1）,假定一個(gè)經(jīng)濟(jì)中所有的廠商是同質(zhì)的，處于完全競爭市場，每一個(gè)廠商的生產(chǎn)函數(shù)是 L是勞動(dòng)投入量，所有的工人也是同質(zhì)的，A為生產(chǎn)率變動(dòng)因子

10、，e是工人的努力程度，被假定依賴于真實(shí)工資w，且一階導(dǎo)數(shù)大于0，二階導(dǎo)數(shù)小于0,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,27,索洛的效率工資基本模型（2）,假設(shè)P1， 對(duì)L求導(dǎo) 對(duì)w求導(dǎo) 由（31）式可得 代入（32）式得,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,28,索洛的效率工資基本模型（3）,是最優(yōu)時(shí)的效率工資，此時(shí)工人的努力程度對(duì)工資的彈性為1，工資增加1，努力程度提高1 M M,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,29,索洛的效率工資基本模型（4）,圖1為努力曲線，表示努力程度與真實(shí)工資正相關(guān) 在切點(diǎn)M處，e/w最大，反過來在圖2，w/e，即每效率單位的平均工資成本最低 在圖2，M左邊努力的工資彈性1，M右邊努力的工資彈性1,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,

11、30,索洛的效率工資基本模型（5）,由（31）式可以得出 求出均衡工資w*，便可以求出均衡就業(yè)水平L*。由于廠商是同質(zhì)的，總的勞動(dòng)需求便是NL*。如果勞動(dòng)供給L NL*，就會(huì)出現(xiàn)非自愿失業(yè)L NL* 廠商為維持工人的生產(chǎn)率，將效率工資定在高于市場出清的工資水平之上，產(chǎn)生非自愿失業(yè),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,31,為什么工人的努力程度與真實(shí)工資正相關(guān),產(chǎn)生上述結(jié)論一個(gè)重要的前提就是索洛提出的e(w)0，即努力程度與真實(shí)工資正相關(guān)，但索洛并沒有解釋為什么 后來的效率工資學(xué)說從不同方面進(jìn)行了解釋,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,32,解釋（1）,高工資能夠改善工人的營養(yǎng)，增強(qiáng)工人的體質(zhì)和體力，減少營養(yǎng)不良，提高生產(chǎn)率 但

12、在發(fā)達(dá)國家，大多數(shù)工人都具有充足的營養(yǎng)，所以大多數(shù)的解釋集中在微觀基礎(chǔ)方面,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,33,解釋（2）偷懶模型,偷懶模型（Shirking model）(Shapiro & Stiglitz, 1984)流傳最廣，幾乎成為效率工資模型的代名詞 偷懶的原因 效率工資是偷懶的負(fù)激勵(lì) 均衡工資高于市場出清工資,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,34,偷懶的原因,幾乎所有的勞動(dòng)合同都是不完善的，不可能將工人責(zé)任的每一方面都具體規(guī)定 如果同時(shí)工人的努力程度難以監(jiān)督，將產(chǎn)生工人的努力自選（Effort Discretion） 對(duì)工人而言，u=we，努力產(chǎn)生負(fù)效用，工人有偷懶的激勵(lì),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,35,效率工資

13、是偷懶的負(fù)激勵(lì)（Disincentive）,工人偷懶被抓住，解雇是懲罰，工資損失是偷懶的成本 當(dāng)效率工資高于市場出清水平時(shí)，一方面工資損失高 另一方面，由于存在大量非自愿失業(yè)，工人重新再就業(yè)的難度加大了 偷懶導(dǎo)致的工資損失及失業(yè)后備軍的壓力成為偷懶的負(fù)激勵(lì),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,36,均衡工資高于市場出清工資（1）,SS模型推出了不偷懶約束條件（Non-shirking Constraints）曲線，即在每一個(gè)就業(yè)水平下使偷懶不會(huì)出現(xiàn)的最低工資水平，結(jié)合勞動(dòng)需求曲線可以得出均衡的工資和就業(yè) NSC L* Lf,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,37,均衡工資高于市場出清工資（2）,此時(shí)，均衡工資高于市場出清工資，

14、存在非自愿失業(yè) 關(guān)于NSC曲線的推導(dǎo)參見袁書第436441頁 如果廠商降低監(jiān)督強(qiáng)度或政府提高失業(yè)保險(xiǎn)，NSC曲線都會(huì)向左移動(dòng)，這樣效率工資反而會(huì)上升，均衡狀態(tài)下的非自愿失業(yè)也將上升,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,38,解釋（3）逆向選擇模型,假設(shè)放寬 韋斯模型的結(jié)論 在逆向選擇下，廠商不愿降低工資 前提,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,39,假設(shè)放寬,放寬勞動(dòng)同質(zhì)性假設(shè)，承認(rèn)勞動(dòng)存在異質(zhì)性 同時(shí)廠商與勞動(dòng)者信息不對(duì)稱*,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,40,韋斯的研究結(jié)論,韋斯（1980）的研究發(fā)現(xiàn)廠商提供的工資水平直接影響應(yīng)聘者的數(shù)量和質(zhì)量 工人的能力與其對(duì)最低工資的心理價(jià)位有較大的正相關(guān)性 廠商寧愿以高工資向勞動(dòng)市場發(fā)出信息，吸

15、引高素質(zhì)的人來應(yīng)聘 任何在低于效率工資水平還愿意工作的人將被視為劣等勞動(dòng)力（Lemon）,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,41,在逆向選擇下，廠商不愿降低工資,相應(yīng)的是，一旦廠商調(diào)低工資，生產(chǎn)效率最高的那些工人將辭職 為防止出現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，在逆向選擇下，廠商不愿降低工資,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,42,前提,企業(yè)以高工資向市場發(fā)出信號(hào)并不愿調(diào)低的前提是信息甄別（Screening）成本高于高工資帶來的成本,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,43,解釋（4）勞動(dòng)力流失模型,高素質(zhì)勞動(dòng)力流失會(huì)給企業(yè)帶來損失，如培訓(xùn)成本、招募成本等 當(dāng)辭職率為真實(shí)工資的減函數(shù)時(shí)，為防止高素質(zhì)勞動(dòng)力流失，廠商提供工資貼水（Wage premium

16、） 加上貼水的工資高于市場出清水平,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,44,解釋（5）公平模型,工人與機(jī)器存在許多差別 投桃報(bào)李模型,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,45,工人與機(jī)器存在許多差別,工人有偏好和感情，機(jī)器沒有 工人需要激勵(lì)，機(jī)器不需要 工人會(huì)因?yàn)橐恍┲饔^的原因而停工或降低工作效率 工人的信息不對(duì)稱高于機(jī)器 工人的效用函數(shù)是相互依賴的 總之，工人的生產(chǎn)率是一個(gè)由自己決定的變量,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,46,投桃報(bào)李模型,基本觀點(diǎn) 數(shù)學(xué)表述,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,47,基本觀點(diǎn),Akerlof（1982）提出“投桃報(bào)李（Gift exchange）”模型 工人的努力程度是其士氣的增函數(shù)，而一些士氣的一個(gè)重要因素就是工人得到

17、與其心理價(jià)位對(duì)稱的工資 如果工資高于市場水平，工人的士氣將提高，市場效率隨之提高，以與高工資相交換,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,48,數(shù)學(xué)表述,e為努力程度，u是失業(yè)率，W是真實(shí)工資，w是公平工資。工人對(duì)自己工資的評(píng)價(jià)是相對(duì)的，他會(huì)通過與團(tuán)隊(duì)中其他人（尤其是與自己能力和處境相似的人）的比較來衡量工資的公平水平 Ww，e下降 w高于市場出清水平，產(chǎn)生非自愿失業(yè),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,49,3.2.2 局內(nèi)人局外人理論,概述 局內(nèi)人的權(quán)力 簡化的模型說明 推論,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,50,概述,1980s由Lindbeck和Snower提出 局內(nèi)人是指在職雇員 局外人是指長期游離于企業(yè)之外的失業(yè)工人或短期在職的臨時(shí)

18、工 在效率工資模型中，廠商決定工資高于市場出清水平；而在局內(nèi)人局外人模型中，權(quán)力很大程度轉(zhuǎn)移到局內(nèi)人,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,51,局內(nèi)人的權(quán)力,局內(nèi)人的權(quán)力源于勞動(dòng)的變動(dòng)成本，包括招聘成本、辭退成本和新員工的培訓(xùn)成本* 勞動(dòng)轉(zhuǎn)換成本越大，內(nèi)部人的權(quán)力越大，以致于為維護(hù)內(nèi)部人的就業(yè)將工資定高，阻止愿意接受低工資的外部人進(jìn)入 雖然外部人對(duì)內(nèi)部人還是有一定的壓力的，但這種壓力會(huì)受到內(nèi)部人的集體抵制* 工會(huì)的存在會(huì)使內(nèi)部人的權(quán)力增加（西歐國家更甚）,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,52,簡化的模型說明（1）,假定局內(nèi)人與局外人是同質(zhì)的，但廠商必須先雇傭局內(nèi)人，然后才能雇傭局外人，廠商的生產(chǎn)函數(shù)是 由于先雇傭局內(nèi)人再雇傭

19、局外人，所以局內(nèi)人的邊際生產(chǎn)率較高,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,53,簡化的模型說明（2）,表示局內(nèi)人的總數(shù)， 表示被解雇的局內(nèi)人 解雇局內(nèi)人和招聘局外人都是有成本的,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,54,簡化的模型說明（3）,假設(shè)產(chǎn)品價(jià)格為1， 分別是局內(nèi)人和局外人的工資，廠商的最優(yōu)化為,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,55,簡化的模型說明（4）,求解這個(gè)最優(yōu)規(guī)劃可以用庫恩塔克條件，構(gòu)造兩個(gè)拉格朗日方程,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,56,簡化的模型說明（5）,一階條件,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,57,簡化的模型說明（6）,由于解雇局內(nèi)人的成本的存在，使局內(nèi)人可以要求得到高于其邊際生產(chǎn)率的工資水平 同時(shí)，由于解雇局內(nèi)人和雇傭局外人的成本的存在，使得

20、即使局外人要求的工資低于局內(nèi)人，他們?nèi)钥赡芴幱谑I(yè)狀態(tài),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,58,推論（1）,移動(dòng)勞動(dòng)需求曲線的總量沖擊對(duì)工資、就業(yè)和失業(yè)具有持久的影響。Blandchard和Summers（1986）曾做過解釋。沖擊發(fā)生使對(duì)勞動(dòng)的需求下降，廠商解雇一部分工人，局內(nèi)人減少。當(dāng)剩下的局內(nèi)人談判工資時(shí)，他們會(huì)要求更高的工資，因?yàn)樗麄兿嘈艔S商會(huì)繼續(xù)雇傭他們中的大部分，于是就業(yè)的下降會(huì)傳遞到下一期，就業(yè)也成為帶漂移的隨機(jī)游走（Random walk with drift）,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,59,推論（2）,還有其他一些因素可以解釋： 技術(shù)的退化（人力資本銷蝕） 工作熱情的下降 這樣即使對(duì)勞動(dòng)的需求提高

21、，失業(yè)者也難于或不急于再就業(yè)，對(duì)工資調(diào)整和就業(yè)的一些降低，局內(nèi)人的權(quán)力增大，失業(yè)長期延續(xù),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,60,3.2.3 隱性合同,基本觀點(diǎn) 模型說明,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,61,基本觀點(diǎn),廠商與工人之間存在一種默契的工資合約，這種“看不見的握手”沒有在顯式合同上注明 工資不僅是對(duì)勞動(dòng)的報(bào)酬，也提供了對(duì)各種沖擊下收入變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn) 對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的工人，不變的真實(shí)工資使其消費(fèi)平穩(wěn)；而廠商接受穩(wěn)定的真實(shí)工資也是出于其最優(yōu)化動(dòng)機(jī),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,62,模型說明（1）,假定廠商是同質(zhì)的，A反映技術(shù)，代表性廠商的利潤函數(shù)是 假定工人也是同質(zhì)的，代表性工人的效用函數(shù)是,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,63,模型說明（

22、2）,A是離散的，有i種可能性，用Pi表示AAi的概率,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,64,模型說明（3）,假定廠商向工人提供了一份合同，詳細(xì)規(guī)定了在每一個(gè)A的取值下的勞動(dòng)量及工資水平。現(xiàn)實(shí)生活中沒有這樣的顯性合同，故這種勞資雙方默契的合同被稱為“隱性合同（Implicit contract）” 廠商受到的唯一約束是必須使工人的預(yù)期效用達(dá)到某個(gè)最低水平，設(shè)為U0 此外，由于W決定C，所以將廠商的選擇變量改為每個(gè)技術(shù)狀態(tài)下的L和C,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,65,模型說明（4）,廠商的最優(yōu)化拉格朗日方程是 C的一階條件,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,66,模型說明（5）,此時(shí)，隱性合同是有廠商為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的工人（U的二階導(dǎo)數(shù)小于

23、0）提供了保險(xiǎn)，使在各種狀態(tài)下消費(fèi)的邊際效用不變,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,67,模型說明（6）,Li的一階條件 隱性合同使勞動(dòng)的邊際產(chǎn)品等于工作帶來的邊際負(fù)效用與消費(fèi)帶來的邊際正效用的比值,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,68,四、名義價(jià)格粘性,研究價(jià)格粘性的意義 名義價(jià)格粘性 名義價(jià)格粘性的成因,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,69,4.1 研究價(jià)格粘性的意義,如果價(jià)格可以靈活而充分地迅速調(diào)整，市場出清可以迅速實(shí)現(xiàn) 但如果價(jià)格有粘性，則市場不能出清，非均衡將長期存在 新凱恩斯主義堅(jiān)持價(jià)格粘性及市場非均衡假說，并從微觀基礎(chǔ)出發(fā)解釋了價(jià)格粘性地成因 價(jià)格粘性又可分為名義價(jià)格粘性和實(shí)際價(jià)格粘性,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,70,4.2 名義

24、價(jià)格粘性,名義價(jià)格不能隨名義需求的變化而迅速地變動(dòng),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,71,4.3 名義價(jià)格粘性的成因,菜單成本理論 價(jià)格交錯(cuò)調(diào)整理論,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,72,4.3.1 菜單成本理論,核心觀點(diǎn)是菜單成本的存在阻礙了廠商調(diào)整名義價(jià)格 此時(shí)的市場為不完全競爭市場，有一定壟斷能力的廠商是價(jià)格的決定者 最重要的理論有曼昆的菜單成本理論和Akerlof及Yellen的近似理性假說理論,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,73,曼昆的菜單成本理論,菜單成本 模型表述 圖示 推論,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,74,菜單成本,餐廳要改變菜單需要支付菜單成本，包括研究和確定新價(jià)格、重新編排和印刷菜單、更換并推廣新菜單等 同樣，廠商要調(diào)整

25、價(jià)格也要支付相應(yīng)的成本，新凱恩斯主義將價(jià)格調(diào)整帶來的成本成為菜單成本 曼昆以一個(gè)壟斷競爭市場模型說明了價(jià)格調(diào)整的成本,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,75,模型表述（1）,假設(shè)經(jīng)濟(jì)中存在若干個(gè)壟斷競爭廠商，他們面臨下列需求曲線 同時(shí)廠商面臨線性成本函數(shù) 利潤最大化,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,76,模型表述（2）,假設(shè)經(jīng)濟(jì)受到一個(gè)逆向的總需求沖擊，a下降到a，如不存在價(jià)格調(diào)整的成本，廠商應(yīng)將產(chǎn)量和價(jià)格作調(diào)整 但如果價(jià)格調(diào)整的菜單成本足夠大，以致使廠商維持原有的價(jià)格,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,77,模型表述（3）,廠商維持原價(jià)的機(jī)會(huì)成本是 但節(jié)省了菜單成本Z 只要Z機(jī)會(huì)成本，維持原價(jià)就會(huì)成為廠商的理性選擇，名義價(jià)格粘性也就由此

26、產(chǎn)生,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,78,圖示（1）,A B C D,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,79,圖示（2）,需求下降后，廠商如果調(diào)整價(jià)格，利潤為CB 因菜單成本維持價(jià)格，利潤為AC，機(jī)會(huì)成本為BA 只要ZBA，廠商的最優(yōu)決策就是維持原價(jià),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,80,推論,曼昆發(fā)現(xiàn)引入菜單成本后，名義價(jià)格粘性“會(huì)使小的菜單成本造成大的福利損失” 只要ZBA，廠商就會(huì)維持原價(jià)，但此時(shí)社會(huì)福利損失AD 如果AD ZBA，小的菜單成本就造成大的福利損失，這就存在了市場失靈的問題 此時(shí)如果政府對(duì)廠商的小的菜單成本進(jìn)行補(bǔ)償，促使其調(diào)整價(jià)格，社會(huì)福利就會(huì)得到改進(jìn),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,81,近似理性假說理論,菜單成本假說的缺陷及

27、近似理性假說的補(bǔ)充 圖示 函數(shù)推導(dǎo),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,82,菜單成本假說的缺陷及近似理性假說的補(bǔ)充,菜單成本為名義價(jià)格粘性提供了一個(gè)有意義的解釋，但未能提供任何支持價(jià)格調(diào)整收益小于菜單成本的證據(jù) 在曼昆提出菜單成本假說的同時(shí)，Akerlof和Yellen夫婦提出了近似理性假說，證明價(jià)格調(diào)整后的收益只是一個(gè)二階小項(xiàng)，因此即便不存在菜單成本，廠商的慣性行為，即維持價(jià)格不變也是一個(gè)近似理性的行為 近似理性假說增加了名義價(jià)格粘性出現(xiàn)的可能性,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,83,圖示,(X1,1) (X0,1)是二階小項(xiàng)，很小了 (X1,1) (X0,0) (X0,1) (X1,1) X1 X0,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,

28、84,函數(shù)推導(dǎo)（1）,假定行為人目標(biāo)函數(shù)是(X, )，X表示行為人的決策變量，是一些行為人決策的外生變量。對(duì)于任一，行為人的最優(yōu)決策是唯一的，用X()表示，M()表示目標(biāo)函數(shù)的最優(yōu)值， M()X(), 全微分 最優(yōu)化 所以右邊第一項(xiàng)等于0,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,85,函數(shù)推導(dǎo)（2）,假定總需求從0變?yōu)?，一階最優(yōu)條件要求行為人決策由X0變?yōu)閄1，如果他不對(duì)X0進(jìn)行調(diào)整，損失將是 損失到底有多大呢？ 將 在X1附近進(jìn)行二階泰勒級(jí)數(shù)展開,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,86,函數(shù)推導(dǎo)（3）,二階泰勒級(jí)數(shù)展開后 前面已經(jīng)介紹過，等號(hào)右邊第一項(xiàng)等于0，于是損失的僅僅是一個(gè)二階小項(xiàng),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,87,結(jié)論,菜單成本

29、理論與近似理性假說可以互補(bǔ) 如果廠商調(diào)整價(jià)格的成本是明顯的，不調(diào)整價(jià)格收益減少不明顯，廠商維持原有價(jià)格就是理性選擇，這將導(dǎo)致名義價(jià)格粘性 政策含義是政府可以采取適當(dāng)?shù)拇胧箯S商發(fā)現(xiàn)需求下降時(shí)選擇降價(jià)將優(yōu)于不降價(jià)，從而調(diào)整價(jià)格。這樣的過程有利于社會(huì)福利和消費(fèi)者剩余增加，是帕累托改進(jìn),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,88,4.3.2 價(jià)格交錯(cuò)調(diào)整理論,主要觀點(diǎn) 為什么會(huì)存在價(jià)格的交錯(cuò)調(diào)整,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,89,價(jià)格交錯(cuò)調(diào)整理論的主要觀點(diǎn),在不完全競爭的市場，在價(jià)格合同也是長期合同的情況下，廠商調(diào)整價(jià)格也是有先有后 假定第t期一半產(chǎn)品的價(jià)格是第t期確定的，而另一半是第t1期確定的，產(chǎn)品價(jià)格合同期限是兩期，總價(jià)

30、格水平 于是當(dāng)需求變動(dòng)時(shí)，總價(jià)格水平無法得到充分的調(diào)整，變現(xiàn)出粘性,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,90,為什么會(huì)存在價(jià)格的交錯(cuò)調(diào)整,如果價(jià)格調(diào)整是同步的，價(jià)格對(duì)總需求變化的反應(yīng)將靈敏得多，但現(xiàn)實(shí)不是 解釋價(jià)格交錯(cuò)調(diào)整有兩種思路：信息不完全和價(jià)格調(diào)整成本,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,91,信息不完全,假定只有兩個(gè)廠商A、B，處于信息不完全的市場。在t2期同時(shí)受到需求沖擊 B在t2期即調(diào)整價(jià)格，A到t1期才調(diào)整，它就比B得到了更多的信息，包括B的價(jià)格調(diào)整及需求沖擊對(duì)B的影響程度等，從而提高對(duì)策的合理性 B在t期根據(jù)A在t1期的反應(yīng)再作調(diào)價(jià)時(shí)得到的信息就更充分。通過交錯(cuò)調(diào)價(jià)，廠商可以不斷地逼近完全信息，使價(jià)格調(diào)整決策更趨

31、理性,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,92,價(jià)格調(diào)整成本（1）,引入菜單成本 行為人在沖擊不大的時(shí)候，考慮到價(jià)格調(diào)整的菜單成本，很可能不對(duì)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整；只有在需求沖擊足夠大，其影響超過菜單成本，才會(huì)對(duì)名義價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，如下圖,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,93,價(jià)格調(diào)整成本（2）,在上限與下限之間，實(shí)際價(jià)格偏離最優(yōu)價(jià)格水平的影響小于價(jià)格調(diào)整成本，行為人將不調(diào)整價(jià)格 只有超過限度，影響超過價(jià)格調(diào)整成本，行為人才進(jìn)行價(jià)格調(diào)整 但不同的行為人價(jià)格調(diào)整成本不同，上下限也不一樣，因此表現(xiàn)出來的就是在不同的時(shí)點(diǎn)，有些廠商調(diào)整價(jià)格，有些廠商維持原價(jià)，產(chǎn)生了價(jià)格的交錯(cuò)調(diào)整,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,94,五、真實(shí)價(jià)格粘性,何謂真實(shí)價(jià)格粘性 真

32、實(shí)價(jià)格粘性的成因分析,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,95,5.1 何謂真實(shí)價(jià)格粘性,行為人缺乏激勵(lì)調(diào)整真實(shí)價(jià)格，表現(xiàn)出真實(shí)價(jià)格不變,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,96,5.2 真實(shí)價(jià)格粘性的成因分析,廠商信譽(yù)理論 需求非對(duì)稱理論 投入產(chǎn)出表理論 寡頭市場的博奕論分析 小結(jié),復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,97,5.2.1 廠商信譽(yù)理論,Stiglitz（1987）指出如果顧客對(duì)其希望購買的商品信息不完全時(shí)，價(jià)格可能會(huì)被視為質(zhì)量的標(biāo)志，即所謂的“便宜沒好貨，好貨不便宜 此時(shí)廠商就不宜采用彈性價(jià)格策略。因?yàn)闉閿U(kuò)大需求而采取的降價(jià)策略會(huì)被現(xiàn)實(shí)（或潛在）的消費(fèi)者視為產(chǎn)品質(zhì)量下降。降價(jià)帶來的將不是需求上升而是需求下降，利潤大幅下降* 這會(huì)使

33、廠商不輕易地調(diào)整價(jià)格，以維護(hù)其信譽(yù) 當(dāng)廠商們都采取優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的策略，價(jià)格將不隨需求變化迅速變化，產(chǎn)品相對(duì)價(jià)格（真實(shí)價(jià)格）不變,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,98,5.2.2 需求非對(duì)稱理論,顧客市場與拍賣市場的區(qū)別 價(jià)格變動(dòng)對(duì)顧客市場的影響 圖示 真實(shí)價(jià)格粘性,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,99,顧客市場與拍賣市場的區(qū)別,奧肯（1975，1981）發(fā)現(xiàn)了顧客市場與拍賣市場的區(qū)別 相對(duì)于拍賣市場，顧客市場的特征是搜尋頻率相對(duì)于購買頻率較低，主要原因是存在搜尋成本* 即使銷售同種商品的企業(yè)很多，顧客只會(huì)在少數(shù)幾家重復(fù)購買,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,100,價(jià)格變動(dòng)對(duì)顧客市場的影響,在顧客市場，企業(yè)降價(jià)不會(huì)顯著地增加需求，還是因?yàn)樗?/p>

34、尋成本* 但企業(yè)提高價(jià)格，顧客會(huì)立即注意到，并有較強(qiáng)的激勵(lì)到別的商店看看，因?yàn)樗麄儓?jiān)信肯定可以在其他地方找到更便宜的商品 顧客對(duì)價(jià)格上漲和下降反應(yīng)速度的差別導(dǎo)致企業(yè)選擇漲價(jià)將立即失去大量顧客，而選擇降價(jià)也無法顯著地增加需求,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,101,圖示,于是，在現(xiàn)有價(jià)格附近，需求曲線出現(xiàn)拐折，有一段垂直的MR曲線 MC MR,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,102,真實(shí)價(jià)格粘性,廠商的理性反應(yīng)是將價(jià)格提高到拐折點(diǎn)，并保持不變 于是也產(chǎn)生了真實(shí)價(jià)格粘性,復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,103,5.2.3 投入產(chǎn)出表理論,Gordon（1990）將定價(jià)決策的復(fù)雜性引入價(jià)格粘性分析 隨著勞動(dòng)分工和專業(yè)化的發(fā)展，廠商之間的投入產(chǎn)出關(guān)系日趨復(fù)雜* 此時(shí)想要理性定價(jià)的廠商將必須了解大量信息，而這越來越難做到* 于是企業(yè)采取簡單的加成定價(jià)方法。如果其他企業(yè)也采用這種方法，企業(yè)遵循這種方法的激勵(lì)進(jìn)一步強(qiáng)化，企業(yè)間商品的相對(duì)價(jià)格將不變，由此