1、景德鎮(zhèn)陶瓷學(xué)院工商學(xué)院題目 ：鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市可行性分析 姓 名: 羅玲 學(xué) 號(hào)： 200810430315專(zhuān) 業(yè)： 國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易 班 級(jí)： 08國(guó)貿(mào)（3）班 指導(dǎo)老師： 王 世 群 完成時(shí)間： 2010年12月25日 目錄摘要21鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)中小企業(yè)利用我國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀32我國(guó)創(chuàng)業(yè)板定位與政策取向42.1我國(guó)創(chuàng)業(yè)板定位42.2我國(guó)創(chuàng)業(yè)板政策取向基于28家首批創(chuàng)業(yè)板上市公司特征的分析52.2.1凈利潤(rùn)的分析52.2.2營(yíng)業(yè)收入的分析62.2.3行業(yè)的分析62.3創(chuàng)業(yè)板IPO被否決的一般原因73鄱陽(yáng)湖經(jīng)濟(jì)生態(tài)區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市優(yōu)勢(shì)分析73.1上市企業(yè)后備資源不斷加大73

2、.2已有上市企業(yè)示范效應(yīng)的帶動(dòng)83.3招商銀行加大與新型中小企業(yè)在IPO過(guò)程中的合作力度加強(qiáng)83.4政府支持84鄱陽(yáng)湖創(chuàng)業(yè)板上上市市面臨的問(wèn)題和困難84.1數(shù)量偏少，規(guī)模偏小84.2產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理94.3人才技術(shù)管理方面的挑戰(zhàn)944信息披露方面的挑戰(zhàn)94.5融資方面的挑戰(zhàn)95鄱陽(yáng)湖中小企業(yè)沖擊創(chuàng)業(yè)板相關(guān)建議95.1積極發(fā)展股份有限公司，抓好企業(yè)上市基礎(chǔ)工作105.2優(yōu)化產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)105.3完善中小企業(yè)信息化服務(wù)105.4政府扶持、拓寬融資渠道10參考文獻(xiàn)11摘要中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，不僅是融資行為，也是對(duì)企業(yè)自身的改造。本文在分析鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)中小企業(yè)現(xiàn)狀與國(guó)家創(chuàng)業(yè)板政策的的基礎(chǔ)上，就該

3、地區(qū)中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的可行性提出若干建議。經(jīng)濟(jì)發(fā)展依賴于大量中小企業(yè)的成長(zhǎng)、壯大和成熟。然而由于國(guó)家政策、追求資金的安全邊際以及規(guī)模經(jīng)濟(jì)等因素的影響，銀行很難將資金貸給廣大中小企業(yè)，中小企業(yè)發(fā)展受制于資金短缺的瓶頸。2009年10月我國(guó)創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立為廣大中小企業(yè)帶來(lái)了福音。中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市不僅可以解決融資難問(wèn)題，還能提升其在整個(gè)行業(yè)中的地位；不僅有利于自身發(fā)展，也能在促進(jìn)就業(yè)、增加稅收等方面發(fā)揮積極作用。對(duì)廣大中小企業(yè)而言，爭(zhēng)取在創(chuàng)業(yè)板上市本身也是對(duì)企業(yè)的改造與升級(jí)。中小企業(yè)在申請(qǐng)上市的過(guò)程中，經(jīng)歷資產(chǎn)重組、財(cái)務(wù)整頓、人力資源整合和業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃等一系列“脫胎換骨”式的轉(zhuǎn)變后，成為經(jīng)營(yíng)規(guī)

4、范的備選上市資源。一旦中小企業(yè)成功上市，就可以通過(guò)證券市場(chǎng)獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金，從而實(shí)施技術(shù)改造、擴(kuò)大生產(chǎn)、股權(quán)并購(gòu)等企業(yè)戰(zhàn)略；即使部分?jǐn)M上市公司未能通過(guò)監(jiān)管層審核，在經(jīng)歷一系列改造后也能走上規(guī)范經(jīng)營(yíng)的道路。關(guān)鍵詞：鄱陽(yáng)湖經(jīng)濟(jì)生態(tài)區(qū)；中小企業(yè)；創(chuàng)業(yè)板；建議Summary Small and medium-sized enterprises at the market is not only to financing for enterprises to conduct its own reform. This analyses ecological status of PoYangHu an

5、d the Small Medium Business venture board of state policy on the basis of the area at medium and small-sized enterprises are listed in the feasibility of advice. And economic development depends on a large number of small and medium enterprises development, growth and maturation. And economic develo

6、pment depends on a large number of small and medium enterprises development, growth and maturation. However, the national policy and funding for the safety of marginal and scale economy and other factors, it is difficult to lend funds for the small and medium sized ones, small and medium enterprises

7、 development fund shortage of bottlenecks. The second board established for small and medium-sized enterprises with the gospel at October 2009. small and medium-sized enterprises can solve the difficult financing problem in the second board market , we can raise their status in the whole industry ；

8、not only facilitate their development, it can also promote employment and tax increase has played an active role. in the medium and small-sized enterprises, for at the market itself to the transformation of enterprises and upgrade. small and medium-sized enterprises in application for listing in the

9、 process of experience and financial assets.Keywords ： PoYangHu economic ecological zones ；small and medium enterprises ；Second board； proposal1鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)中小企業(yè)利用我國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)位于江西省北部，包括南昌、景德鎮(zhèn)、鷹潭3市，以及九江、新余、撫州、宜春、上饒、吉安市的部分縣（市、區(qū)），共38個(gè)縣（市、區(qū)）和鄱陽(yáng)湖全部湖體在內(nèi)，國(guó)土面積為5.12萬(wàn)平方公里，占江西省國(guó)土面積的30%，人口占江西省50%，經(jīng)濟(jì)總量占江西省60%。鄱陽(yáng)湖

10、生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)是長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲、海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)等重要經(jīng)濟(jì)板塊的直接腹地，是中部地區(qū)正在加速形成的增長(zhǎng)極之一，具有發(fā)展生態(tài)經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)生態(tài)與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的良好條件。區(qū)內(nèi)已經(jīng)形成多個(gè)具有特色與競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)基地，如光電產(chǎn)業(yè)基地、新能源產(chǎn)業(yè)基地、生物產(chǎn)業(yè)基地、航空產(chǎn)業(yè)以及汽車(chē)與零配件生產(chǎn)基地等。然而，令人遺憾的是江西省、鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)，各類(lèi)企業(yè)利用我國(guó)資本市場(chǎng)的程度明顯不足。具體如表1所示表1 江西省、鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)與全國(guó)相關(guān)數(shù)據(jù)的比較表格 1全國(guó)鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)江西江西占全國(guó)百分比滬深上市公司（單位：個(gè)）207025301.45%創(chuàng)業(yè)板上市公司（單位：個(gè)）138221.45%GDP（單位：億

11、元）33535375892.26%注：滬深上市企業(yè)數(shù)、創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)為2010年10月底數(shù)據(jù)。 GDP數(shù)字為2009年數(shù)據(jù) 資料來(lái)源：國(guó)盛證券行情分析系統(tǒng)當(dāng)前，鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)中小企業(yè)登陸我國(guó)資本市場(chǎng)很少是多方面原因造成的，如企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)機(jī)制不活、競(jìng)爭(zhēng)能力弱、特色不鮮明以及企業(yè)上市意愿不強(qiáng)等。但總體而言，還是與鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)中小企業(yè)自身資質(zhì)與稟賦有關(guān)。以規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)為例，具體分析如下表。如果按照創(chuàng)業(yè)板的上市標(biāo)準(zhǔn)，這其中的絕大多數(shù)企業(yè)是不能上市的。表2 2008年鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)地級(jí)市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)概況全省南昌景德鎮(zhèn)市鷹潭市規(guī)模以上企業(yè)數(shù)（單位：個(gè)）6226941335139股份有

12、限公司（單位：個(gè)）23753126私人企業(yè)（單位：個(gè)）334934113558大型企業(yè)（單位：個(gè)）361451中型企業(yè)（單位：個(gè)）498712818小型企業(yè)（單位：個(gè)）5692856302120資料來(lái)源：江西統(tǒng)計(jì)年鑒2009因此，鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)各類(lèi)企業(yè)欲想在我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市，必須熟悉國(guó)家創(chuàng)業(yè)板定位與產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向政策，按照創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)要求。2我國(guó)創(chuàng)業(yè)板定位與政策取向2.1我國(guó)創(chuàng)業(yè)板定位2009年5月1日我國(guó)證券業(yè)監(jiān)管委員會(huì)公布了首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法的規(guī)定。該文件對(duì)擬在創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的資質(zhì)做了詳細(xì)規(guī)定。如發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司，且盈利水平滿足相應(yīng)標(biāo)

13、準(zhǔn)；發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策等（具體如下圖）。應(yīng)該說(shuō)，該文件具有指導(dǎo)意義。擬上市的企業(yè)可聘請(qǐng)相關(guān)專(zhuān)家就企業(yè)主體資格、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展規(guī)劃等進(jìn)行一系列重組與整頓，盡快符合創(chuàng)業(yè)板上市基本標(biāo)準(zhǔn)。另外需要說(shuō)明的是：與中小企業(yè)板仍以制造業(yè)企業(yè)上市為主不同，我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板定位于成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，重點(diǎn)支持自主創(chuàng)新企業(yè)上市，即具備“兩高六新”特征的企業(yè)。所謂“兩高”指成長(zhǎng)性高、科技含量高；“六新”指新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式。例如具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)、商業(yè)模式創(chuàng)新的企業(yè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)等。從

14、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的盈利要求看，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是針對(duì)那些有成長(zhǎng)行的企業(yè)，而不是那些具有極強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)型的企業(yè)。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)極大，創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該對(duì)于那些創(chuàng)新性企業(yè)來(lái)說(shuō)不是讓他們創(chuàng)業(yè)的，而是讓他們獲得充足的資金進(jìn)而做大做強(qiáng)。所以會(huì)有一部分普通制造類(lèi)企業(yè)（非自主創(chuàng)新型企業(yè)）雖然在企業(yè)財(cái)務(wù)方面達(dá)到了創(chuàng)業(yè)板標(biāo)準(zhǔn)，但卻不一定能夠上創(chuàng)業(yè)板。2.2我國(guó)創(chuàng)業(yè)板政策取向基于28家首批創(chuàng)業(yè)板上市公司特征的分析2.2.1凈利潤(rùn)的分析圖2.1.1首批28家創(chuàng)業(yè)板上市公司凈利潤(rùn)走勢(shì)圖（2006-2008）資料來(lái)源：各公司的招股說(shuō)明書(shū)年份200620072008歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)最高為（萬(wàn)元）6360.35（樂(lè)譜醫(yī)療）14972.

15、55（樂(lè)譜醫(yī)療）20136.81（樂(lè)譜醫(yī)療）歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)最低為（萬(wàn)元）94.08（吉峰農(nóng)機(jī)）1044.95（寶德股份）1553.60（寶德股份）平均值（萬(wàn)元）1437.79753238.284455.02 2008年歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比2007年增幅最大為232%（特銳德），最低為-6%（北陸藥業(yè)），平均增幅為46%。創(chuàng)業(yè)板上市公司利潤(rùn)增長(zhǎng)速度較快，增長(zhǎng)率較高，其中有十家公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)率超過(guò)了50%,這也說(shuō)明創(chuàng)業(yè)板上市公司的高收益特點(diǎn)。2.2.2營(yíng)業(yè)收入的分析圖2.2首批28家創(chuàng)業(yè)板上市公司營(yíng)業(yè)收入走勢(shì)圖（2006-2008）資料來(lái)源：各公司的招股說(shuō)明書(shū)年份2006200720

16、08最高營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）21142.87（吉峰農(nóng)機(jī)）44276.65（神州泰岳）79360.44（吉峰農(nóng)機(jī)）最低營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）2909.79（漢威電子）6488.47（漢威電子）9733.14（漢威電子）平均值10398.5317173.6625038.74從這些數(shù)據(jù)來(lái)看,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市基本滿足了對(duì)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的要求.從企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率情況來(lái)看,這28家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)中,2007年同比2006年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)最大為136.01%(神州泰岳),最小為-1.48%(安科生物),平均增長(zhǎng)為66.56%.2008年同比2007年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)最大為119.49%(特銳德),最小為-23.64%(北路

17、藥業(yè)),平均增長(zhǎng)為46.65%。創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率往往較高，各家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入平均增長(zhǎng)率也均在30%以上；與此同時(shí)，也存在一定的例外情況。雖然創(chuàng)業(yè)板要求上市企業(yè)滿足最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十，但是在綜合能力的考慮下，仍有幾家上市企業(yè)在不滿足這一條件的情況下順利上市?？梢?jiàn)，創(chuàng)業(yè)板上市條件也并不是一成不變的教條式條件，而是針對(duì)企業(yè)各自的情況存在一定靈活改變的可能。 2.2.3行業(yè)的分析 28家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)主要分布在電子信息、現(xiàn)代服務(wù)、生物醫(yī)療、環(huán)保節(jié)能、新材料、新能源、六大行業(yè)中。如下圖所示：行業(yè)家數(shù)占比電子信息1243%現(xiàn)代服務(wù)725%生物醫(yī)藥621%環(huán)保節(jié)能14%新材料

18、14%新能源14%總計(jì)28100% 另外，還出現(xiàn)了一些目前上市公司尚未涉及的行業(yè)，如技術(shù)檢測(cè)、影視制作、醫(yī)療連鎖、農(nóng)機(jī)連鎖以及各種創(chuàng)新模式或業(yè)態(tài)的結(jié)合。 2.3創(chuàng)業(yè)板IPO被否決的一般原因第一、 企業(yè)獨(dú)立性問(wèn)題。包括企業(yè)改制不徹底造成對(duì)控股股東的依賴；高管即財(cái)務(wù)人員在關(guān)聯(lián)企業(yè)的兼職等問(wèn)題第二、 持續(xù)盈利能力和成長(zhǎng)性問(wèn)題。包括經(jīng)營(yíng)模式將發(fā)生重大變化；所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已發(fā)生重大變化；對(duì)不確定性客戶存在重大依賴；一種依賴違反國(guó)家政策規(guī)定的地方稅收優(yōu)惠等問(wèn)題第三、 主體資格問(wèn)題。包括報(bào)告期內(nèi)實(shí)際控制人發(fā)生重大變化；申請(qǐng)人出資方面存在問(wèn)題等問(wèn)題第四、 募集資金問(wèn)題。包括募集資金投資項(xiàng)目存在不確定性或存

19、在較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。第五、 信息披露問(wèn)題。包括信息披露不完整等問(wèn)題。第六、 規(guī)范運(yùn)作與內(nèi)部控制。包括稅務(wù)問(wèn)題；內(nèi)部控制問(wèn)題。3鄱陽(yáng)湖經(jīng)濟(jì)生態(tài)區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市優(yōu)勢(shì)分析 在創(chuàng)業(yè)板上市的眾多家企業(yè)中，鄱陽(yáng)湖只有2家。創(chuàng)業(yè)板喜愛(ài)的行業(yè)類(lèi)別有電子信息、新能源新材料、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、生物醫(yī)療等，分布這些行業(yè)中的企業(yè)，上市創(chuàng)業(yè)板的幾率高。與中小板市場(chǎng)比較，創(chuàng)業(yè)板的最大特征是創(chuàng)新型、高成長(zhǎng)，因而企業(yè)要想獲得創(chuàng)業(yè)板的青睞，必須”投其所好“，努力創(chuàng)新，著眼成長(zhǎng)。全國(guó)首批28家企業(yè)已經(jīng)順利完成了上市工作，融資效果良好，那么鄱陽(yáng)湖經(jīng)濟(jì)生態(tài)區(qū)在利用創(chuàng)業(yè)板這一新興的資本市場(chǎng)方面有什么優(yōu)勢(shì)呢？3.1上市企業(yè)后備資源不斷

20、加大截止到2010年，江西已有國(guó)內(nèi)A股上市公司30家，境外上市公司8家。4家企業(yè)已成功實(shí)現(xiàn)IPO; 5家企業(yè)已報(bào)證監(jiān)會(huì)； 15家企業(yè)已進(jìn)入江西監(jiān)局輔導(dǎo)備案； 100多家企業(yè)已列入我省上市后備資源庫(kù)，其中有22家企業(yè)已完成股份制改造，另外還有33家企業(yè)的股改正在抓緊進(jìn)行，涉及生物醫(yī)藥、新材料、光電子、節(jié)能環(huán)保、精細(xì)化工、能源、農(nóng)產(chǎn)品深加工以及文化出版等20多個(gè)行業(yè)，其中包括一批科技含量高、盈利能力強(qiáng)、市場(chǎng)占有率高的行業(yè)龍頭企業(yè)，是江西省未來(lái)3到5年培育境內(nèi)外上市公司的主要來(lái)源。3.2已有上市企業(yè)示范效應(yīng)的帶動(dòng) 近幾年來(lái)，一些企業(yè)通過(guò)發(fā)行上市，積極利用募集資金，擴(kuò)大了企業(yè)的規(guī)模，增強(qiáng)了自身實(shí)力，提

21、高了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利水平，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，成為各自行業(yè)的龍頭企業(yè)，并帶動(dòng)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。江西上市公司中涌現(xiàn)出了江西銅業(yè)、江鈴汽車(chē)等一批業(yè)績(jī)好、成長(zhǎng)性和競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、給投資者帶來(lái)長(zhǎng)期而穩(wěn)定回報(bào)的績(jī)優(yōu)群體。 同時(shí)，鷹潭的三川股份，宜春的華伍股份成功在創(chuàng)業(yè)板上市，融資效果令人滿意，這將會(huì)帶動(dòng)起江西企業(yè)進(jìn)一步對(duì)創(chuàng)業(yè)板的沖擊。3.3招商銀行加大與新型中小企業(yè)在IPO過(guò)程中的合作力度加強(qiáng) 2010年，招商銀行進(jìn)行了重大經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整，提出了有外延粗放型向 內(nèi)涵集約型轉(zhuǎn)變，支持中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展成為轉(zhuǎn)型的重頭戲之一。招商銀行推出了整套符合中小企業(yè)業(yè)務(wù)特征的特色化融資產(chǎn)品“助力貸”，其中招商銀行南昌分行通過(guò)

22、“1+ N”（“1“指核心企業(yè)，”N“核心企業(yè)的多個(gè)配套中小企業(yè)）營(yíng)銷(xiāo)模式，為處于產(chǎn)業(yè)鏈接上的中小企業(yè)提供個(gè)性化產(chǎn)品和服務(wù)方案。 3.4政府支持創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的開(kāi)放對(duì)于省內(nèi)科技含量高、成長(zhǎng)性好、創(chuàng)新能力強(qiáng)的中小型企業(yè)的發(fā)展和成長(zhǎng)無(wú)疑將會(huì)是一個(gè)巨大推力。江西省政府根據(jù)實(shí)際情況，已經(jīng)推出了一系列措施：首先，著力培育創(chuàng)業(yè)板上市資源，按照國(guó)家關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的要求，積極鼓勵(lì)創(chuàng)新型企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)融資。其次，政府對(duì)中小型企業(yè)科技創(chuàng)新不斷地加強(qiáng)支持力度。 還設(shè)立了省級(jí)科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金，各設(shè)區(qū)市和有條件的縣也將設(shè)立科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金。在稅收方面，同樣對(duì)中小企業(yè)給予一定的優(yōu)惠。4鄱陽(yáng)湖創(chuàng)業(yè)板上上市市面臨的問(wèn)

23、題和困難4.1數(shù)量偏少，規(guī)模偏小鄱陽(yáng)湖經(jīng)濟(jì)生態(tài)區(qū)中小企業(yè)單位數(shù)量在全省各地區(qū)分布不均勻。南昌、贛州、九江中小企業(yè)數(shù)量相對(duì)全省所占比例較高，中小企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值也較高，形成了一些各具特色的中小企業(yè)群。但總的來(lái)說(shuō)，生態(tài)區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)集群區(qū)的個(gè)數(shù)少，總量規(guī)模也較小，在全國(guó)的影響小。拿江西省產(chǎn)業(yè)以2009年底的統(tǒng)計(jì)數(shù)字看，鄱陽(yáng)湖上市公司總數(shù)僅占滬深上市公司總數(shù)的1.21%，創(chuàng)業(yè)板上市公司總數(shù)僅占滬深上市公司總數(shù)的1.45%。4.2產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)類(lèi)上市公司缺乏，現(xiàn)有的上市公司帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的作用還很難發(fā)揮出來(lái)。第三產(chǎn)業(yè)類(lèi)的上市公司，如物流業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、信息服務(wù)業(yè)和金融業(yè)。在證券市場(chǎng)上，還沒(méi)有真正

24、形成一個(gè)引人注目、具有特色的“江西板塊”。4.3人才技術(shù)管理方面的挑戰(zhàn) 上市企業(yè)要求采取現(xiàn)代企業(yè)的管理模式與管理方法，鄱陽(yáng)湖地區(qū)的中小型企業(yè)基礎(chǔ)管理薄弱。其中中小企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)中大部分是家族企業(yè)，采用家族式管理模式；規(guī)模普遍較小，穩(wěn)定性差，復(fù)雜的公司治理運(yùn)作框架難以被接受；高級(jí)管理層對(duì)公司治理缺乏認(rèn)識(shí)。 在技術(shù)方面，雖然在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)范圍從高新技術(shù)擴(kuò)展到具有增長(zhǎng)潛力的新興公司，但真正具有較高技術(shù)含量的企業(yè)更容易為市場(chǎng)接受，在資金供給有限的情況下，高新技術(shù)企業(yè)更具有競(jìng)爭(zhēng)力。如果企業(yè)不具備核心技術(shù)和持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新能力，根本無(wú)法在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)立足。44信息披露方面的挑戰(zhàn) 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的信息披露和財(cái)務(wù)公

25、開(kāi)制度比主板更加嚴(yán)格，企業(yè)在公開(kāi)上市后將受到監(jiān)管部門(mén)的嚴(yán)格監(jiān)控，會(huì)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，上市后將花費(fèi)大量的時(shí)間和精力用于信息披露、接受監(jiān)管，可能影響日常的經(jīng)營(yíng)管理。而披露的關(guān)于重要交易、重大產(chǎn)品開(kāi)發(fā)信息，將使公司的商業(yè)機(jī)密和競(jìng)爭(zhēng)策略失去隱蔽性，從而對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展提出更高的 要求。如果上市企業(yè)在出現(xiàn)重大問(wèn)題時(shí)不及時(shí)公布或隱瞞事實(shí)真相，偽造財(cái)務(wù)報(bào)表，將會(huì)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。4.5融資方面的挑戰(zhàn) 融資貸款困難，資金來(lái)源不足使鄱陽(yáng)湖中小企業(yè)發(fā)展最大的障礙。造成融資困難的原因主要有：首先，我國(guó)的銀行信貸環(huán)境較為嚴(yán)格，并且由于中小企業(yè)規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、財(cái)務(wù)制度混亂、信息透明度差

26、、信用意識(shí)薄弱及缺乏財(cái)產(chǎn)擔(dān)保等原因，以盈利為目的的銀行機(jī)構(gòu)往往有很高的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。他們?cè)O(shè)有一系列的貸款障礙。 其次，江西的融資結(jié)構(gòu)單一，債券融資及股權(quán)融資等形式發(fā)展緩慢。此外，江西的金融中介組織不完善，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)很少，且擔(dān)保資金多來(lái)源于政府，社會(huì)融資不多。5鄱陽(yáng)湖中小企業(yè)沖擊創(chuàng)業(yè)板相關(guān)建議5.1積極發(fā)展股份有限公司，抓好企業(yè)上市基礎(chǔ)工作申請(qǐng)上市企業(yè)必須是規(guī)范運(yùn)作的股份有限公司。凡具有一定資產(chǎn)規(guī)模、主營(yíng)突出且經(jīng)濟(jì)效益較好或目前盈利水平雖較低但發(fā)展前景較好的國(guó)有、集體、民營(yíng)和外商投資企業(yè)，都可以改制或整體變更為股份有限公司，這些股份有限公司就是我省選擇培育的上市公司后備企業(yè)。對(duì)沒(méi)有條件上市的高

27、新技術(shù)型企業(yè)，政府應(yīng)該大力培育風(fēng)險(xiǎn)投資基金，借鑒周邊發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，培育多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資體，鼓勵(lì)銀行、大企業(yè)和上市公司參與風(fēng)險(xiǎn)投資，并且完善風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制。5.2優(yōu)化產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu) 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)組織，要在繼續(xù)鼓勵(lì)發(fā)展大企業(yè)、大集團(tuán)的同時(shí)，積極扶持在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)，構(gòu)建和完善以大企業(yè)為主導(dǎo)、大中小企業(yè)專(zhuān)業(yè)化分工、產(chǎn)業(yè)化協(xié)作的產(chǎn)業(yè)組織體系。要引導(dǎo)龍頭企業(yè)和大企業(yè)集團(tuán)，主動(dòng)承擔(dān)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)項(xiàng)目，培育和發(fā)展一批產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)依托企業(yè)，使結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)成為它們的內(nèi)在追求；并通過(guò)這些企業(yè)自主地實(shí)施技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、組織創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和企業(yè)信息化，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)整體素質(zhì)和競(jìng)爭(zhēng)力的提升。在組織結(jié)構(gòu)調(diào)整中，要加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的扶持，充分發(fā)揮中小企業(yè)在活躍城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)、吸納就業(yè)、滿足市場(chǎng)多樣化需求等方面的作用。積極為