1、第十章開放經(jīng)濟(jì)下的 直接管制政策,直接管制概述 貨幣自由兌換問(wèn)題 復(fù)匯率制問(wèn)題,第一節(jié)直接管制概述,一、政府采用直接管制的原因和形式,二、直接管制的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析,匯率,SS,A,B,H,E,F,C,G,I,外匯數(shù)量,O,經(jīng)濟(jì)租金 尋租行為,第二節(jié)貨幣自由兌換問(wèn)題,一、貨幣自由兌換的基本概念 經(jīng)常賬戶下的自由兌換 資本與金融賬戶下的自由兌換,二、貨幣自由兌換的條件,健康的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況 穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì);有效的經(jīng)濟(jì)自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制;成熟的宏觀調(diào)控能力. 健全的微觀經(jīng)濟(jì)主體 合理的經(jīng)濟(jì)開放狀態(tài) 恰當(dāng)?shù)膮R率制度與匯率水平,三、貨幣自由兌換后經(jīng)濟(jì)面臨的新的問(wèn)題,資本逃避問(wèn)題(capital flight)

2、 由于恐懼、懷疑或?yàn)橐?guī)避某種風(fēng)險(xiǎn)和管制所引起的資本向其他國(guó)家的異常流動(dòng)。 估算方法：直接法（錯(cuò)誤與遺漏賬戶余額加上私人非銀行部門的短期資金流動(dòng)來(lái)估算）、間接法 資本逃避=（D+ FDI）-（ CAD+ R） 原因：境內(nèi)外資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)的差異 貨幣替代問(wèn)題(currency substitution) 經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中國(guó)內(nèi)對(duì)本國(guó)貨幣幣值的穩(wěn)定失去信心或本國(guó)貨幣資產(chǎn)收益率相對(duì)較低時(shí)，外幣在貨幣的各個(gè)職能上全面或部分地替代本幣發(fā)揮作用的一種現(xiàn)象。,第三節(jié)復(fù)匯率制問(wèn)題,一、復(fù)匯率（dual exchange rates）的概念 指一國(guó)實(shí)行兩種或兩種以上匯率的制度。 公開 隱蔽：財(cái)政補(bǔ)貼（稅收減免）；影

3、子匯率 二、復(fù)匯率制的利弊 維持一定數(shù)量的國(guó)際儲(chǔ)備；隔絕來(lái)源于外國(guó)的沖擊；達(dá)到商業(yè)政策的目的；實(shí)現(xiàn)財(cái)政的目的。 管理成本較高；扭曲的價(jià)格；不公平競(jìng)爭(zhēng)。,三、中國(guó)外匯管理中的復(fù)匯率問(wèn)題,政策搭配問(wèn)題 外匯占款作為中央銀行基礎(chǔ)貨幣投放的主渠道本身存在著很大的局限。 中央銀行的行為受制于外匯的供求狀況。 通過(guò)外匯占款投放的基礎(chǔ)貨幣具有結(jié)構(gòu)性偏差 結(jié)售匯問(wèn)題 外匯市場(chǎng)發(fā)展問(wèn)題,第十一章開放經(jīng)濟(jì)下的其他政策,第一節(jié)國(guó)際儲(chǔ)備政策,一、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成 自有儲(chǔ)備：黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、在基金組織的儲(chǔ)備地位、SDR的貸方余額 借入儲(chǔ)備：備用信貸、互惠信貸協(xié)議、本國(guó)商業(yè)銀行的對(duì)外短期可兌換貨幣資產(chǎn) 二、國(guó)際儲(chǔ)備的作用 三、國(guó)際儲(chǔ)備的管理 儲(chǔ)備需求管理：進(jìn)口規(guī)模、進(jìn)出口貿(mào)易差額的波動(dòng)幅度、匯率制度、國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制和調(diào)節(jié)政策的效率、持有儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本、金融市場(chǎng)發(fā)育程度、國(guó)際貨幣合作狀況、國(guó)際資金流動(dòng)情況。 儲(chǔ)備資產(chǎn)的幣種管理：幣值的穩(wěn)定性、盈利性、國(guó)際經(jīng)貿(mào)往來(lái)的方便性,四、國(guó)際儲(chǔ)備政策與其他政策的搭配,支出增減型 支出增減型與融資型的搭配 支出增減型與支出轉(zhuǎn)換型的搭配,第二節(jié)供給政策,一、理論依據(jù) 二、供給政策的主要內(nèi)容