1、證券基礎知識講座一：新中國證券業(yè)的發(fā)展，新中國成立之后不久為了疏遠社會游資，引導社會資金流向，盡快恢復金融市場秩序，1949年在原天津證券交易所舊址設立了“天津市證券交易所”。 翌年，“北京牌市證券交易所”在北京牌設立。 隨著全國統(tǒng)一財經(jīng)政策的形成和物價穩(wěn)定事業(yè)的完成，設立證券交易所的目的基本實現(xiàn)，兩地的證券交易所于1952年廢止。 1981年中國政府首次發(fā)布了48.66億元的國庫券。 到1990年，政府累計發(fā)行了604億1990萬元的國庫券。 國庫券在開始發(fā)行的三年五載之間不允許交易，直到1988年國務院進行開放國庫券轉讓市場的試驗，批準國庫券持有者向國家指定的流通轉讓場所行政許可交易。 除

2、國庫券外，還發(fā)行國家重點建設債券、國家建設高債券、保值公債。 在政府債券的發(fā)行和云同步，一些企業(yè)開始通過發(fā)行企業(yè)債券和股票向社會公眾籌集資金。 公司債券始于1984年，股票發(fā)行始于1983年(深圳寶安縣聯(lián)合投資公司首次在深圳公開發(fā)行股票)。 1984年全國首個股份制公司-北京牌天橋股份制公司發(fā)行期限為3年的股票。 1986年8月，沈陽市信托投資公司首先開始了證券柜臺轉讓業(yè)務。 1986年9月，上海開放了股權轉讓市場。 1988年，經(jīng)國務院批準，在上海、深圳、沈陽、重慶、武漢、廣州、哈注音字等7個城市進行了開放國庫券轉讓市場的試點。 今年6月轉讓市場擴大到了28個省市的54大中城市。 年底，轉讓

3、業(yè)務基本上在全國開展。 1990年11月26日，經(jīng)中國人民銀行批準和國務院同意，新中國第一個證券交易所上海證券交易所正式成立，并于1990年12月19日正式營業(yè)。 同年，深圳證券交易所開始試運行。 1991年7月，深圳證券交易所正式開始營業(yè)。 一些公司的股票開始企業(yè)上市在證券交易所上。 二、相關基礎知識的解析，(一)證券的定義和性質1、定義證券(Securities )是各種財產(chǎn)所有權或債權證書的通稱，是證券持有者獲得相應權益的證書。 股票、債券、基金證券、存款單、票據(jù)、提貨單等都是證券(經(jīng)濟學概念)。 證券反映了某個法律行為的結果，其本身必須具有合法性，其中包含的特定內容在法律上是有效的。

4、2、證券的性質、流通性、盈利性、權利性、風險性、虛擬性、1、風險性：證券的風險性是指證券持有者面臨的預期收益的不真實自我。 不真實自我取決于宏觀經(jīng)濟狀況、公司經(jīng)營狀況、市場利率、證券市場狀況等不真實自我。 風險對應收益，證券的風險性普遍存在。 2、權利性：證券作為財產(chǎn)所有權或債權，賦予證券持有者權利。 股票持有者作為公司股東有權獲得股票的股息紅利和股息紅利，可以選擇公司股東大會、公司董事、參與重大事項決定等的債權人為債權人，有定期獲得債券利息、到期獲得本金的權利，該債權在公司破產(chǎn)時的破產(chǎn)債權(有擔保的情況下，也有優(yōu)先受益權) 3、盈利性：證券可以給持股人帶來一定的收益，這是轉讓資金使用權的收益

5、。 盈利性是證券投資的目的，也是證券發(fā)行的前提。 收入可分為經(jīng)常性收入和資本收益兩類。 經(jīng)常利益：股票持有者的經(jīng)常利益可以定期獲得的利息和股息紅利，如每年股息紅利和股息紅利等。收益、資本收益：買證券的人與賣證券的人之間的價格差，賣證券的價格比買證券的價格高，收益為正，相反為負，為4，流通性：證券可以在市場上轉讓、流通，這就是證券的流通性。由于流通性，持票人可以提前收回投資，不同期限的投資者聯(lián)系起來，形成對企業(yè)和國家的長期投資。 證券高附加值的目的只能通過流通來達成，流通和云同步可以合理確定證券的價格。 證券的流通性對于證券的發(fā)行者和所有者來說有重要的意義。 流通性使證券更有魅力。 流通性，5，

6、虛擬性：證券本身是投資的證明書，是虛擬資本，而不是實際資本本身。 證券的價格受到各種因素的影響，例如預期收益、市場利率、宏觀經(jīng)濟狀況、行業(yè)前景等，大多遠離實際資本的價值，實際資本的價值被很好地定值過低或高估了。 例如，股票的實際資本價值是每股的凈資產(chǎn)，股票的市場價格往往是每股凈資產(chǎn)的數(shù)倍。 (市盈率，市盈率)，市盈率普通股每股市值，普通股每股收益，市盈率越低，表示投資者能以更低的價格購買股票并獲得收益。 每股利潤的訂正方法是，該企業(yè)過去12個月間的凈收益除以已發(fā)行的總數(shù)。 假設某股票市值為24元，過去12個月的每股利潤為3元，則市盈率為24/3=8。 該股票被認為是市盈率的8倍，每支付8元可分

7、享1元利潤。 投資者訂正了市盈率，主要用于比較不同的股票的價值。 理論上，市盈率越低越有投資價值。 比較不同行業(yè)、不同國家、不同時段的市盈率是不可靠的。 比較同種股票的市盈率具有實用價值。 一般而言，市盈率水平為：0-13 :價值被定值過低的14-20 :即正常水平21-28 :價值被高估的28 :反映在股票大盤中出現(xiàn)投機性的泡沫經(jīng)濟，時價收益率的補正方法為：時價收益率=(P/BV )，凈資產(chǎn)的多少取決于股份制公司的經(jīng)營狀況股份制公司的經(jīng)營業(yè)績越好，其資產(chǎn)的高附加值就越快，股票的凈資產(chǎn)就越高，因此股東擁有的權益也就越多。 因此，股票的凈收益是決定股票大盤價格走勢的主要依據(jù)。 企業(yè)上市公司的每股

8、凈資產(chǎn)價值越高，每股價格不高的股票，即時價帳面價值率越低的股票，投資價值越高。 相反，其投資價值會變小，但在判斷投資價值時，還需要考慮當時的市場環(huán)境、公司的經(jīng)營狀況、盈利性等因素。 這里要指出的是，市場凈利潤是經(jīng)過短線炒股、提高盈利性、證券分類、分類、上市證券：證券監(jiān)管機構或者其他機構審批后在交易廳內辦理了公開交易的證券。非上市證券：行政許可證券投資者在證券交易所外協(xié)商轉讓，而不在證券交易所進行卡交易的證券。 證券法第五十條：股份制公司申請企業(yè)上市股份；(一)股份經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構批準公開發(fā)行；(二)公司股東資本總額人民幣3000萬元以上；(三)被公開發(fā)行股份占公司股份總數(shù)的25%以上公

9、司股東資本總額超過人民幣4億元； 公開發(fā)行股份比例在10%以上(四)公司近3年無嚴重違法，財務會修訂報告無虛假記載。 證券交易所規(guī)定超過前款規(guī)定的企業(yè)上市條件，可以向國務院證券監(jiān)督管理機構報告批準。 三、證券市場、(一)證券市場組織架構一、證券市場是證券發(fā)行和交易的場所，是金融市場(資金市場資本市場)的重要組成部分。 證券市場分為發(fā)行市場(一級、初級)和證券交易市場(二級)。、2、證券市場主體、證券公司、證券交易所和登記結算機構、證券投資者、證券發(fā)行者、其他中介機構、證券市場監(jiān)管機構、3、證券市場的重要性： (1)證券已成為企業(yè)、個人與社會團體的財產(chǎn)；(2)為企業(yè)上市公司的股份制改造提供了股票

10、流動的舞臺。 (3)關系到國家財政平衡和國家對宏觀經(jīng)濟的聯(lián)合特羅爾，對國民經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定至關重要。 (4)證券自身的狀況和持有公眾的的態(tài)度對經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定也發(fā)揮著很大的作用。 4、證券市場的正負效應、正效應(積極效應): 吸引外資，有利于集聚巨額資本、分散投資風險，有利于企業(yè)資產(chǎn)的完全性和穩(wěn)定性，引導資金合理流動，有利于優(yōu)化資源合理配置，有利于公司企業(yè)法人治理結構，外國投資者以并購方式進入東道國市場負面效應(負面效應): 助長賭博心理、促進虛假繁榮形象促進社會資本集中和云同步，社會差距進一步拉大的證券市場敏感，其行情和運行易受政治、經(jīng)濟、社會等多方面因素和信息影響，證券市場急劇變動也引

11、發(fā)了一國政治經(jīng)濟形勢和社會生活動蕩四：非法交易，(一)內幕交易，也稱為“內幕交易”，是指利用內幕所掌握的未公開內幕消息進行證券交易或利用他人非法獲得的內幕信息進行證券交易。內幕信息、1 .公司分配股息紅利或增資的修訂版2 .公司股票結構的重大變化3 .公司債務保證的重大變更4 .公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或報廢一次超過該資產(chǎn)的30%.公司的董事、監(jiān)事， 上級管理人員的行為可能依法承擔重大賠償損失責任6 .企業(yè)上市公司收購的有關方案7 .對國務院證券監(jiān)督管理機構認定的證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。 (二)操作市場，操縱市場：單位或者個人以獲得利益或者減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢，濫用職權，影響證券市場的價格，制造證券市場的幻想，對投資者不了解事實真相，誘導或者引起證券投資的決定，證券市場的(3)欺詐客戶、證券市場客戶通常指投資者，最重要的客戶