1、1Z101040 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制,1Z101041技術(shù)方案現(xiàn)金流量表,1Z101042 技術(shù)方案現(xiàn)金流量表構(gòu)成要素,營業(yè)收入與補貼收入 投資 總成本與經(jīng)營成本 稅金,建設(shè)投資 建設(shè)期利息 流動資金 技術(shù)方案資本金 投資借款的處理 維持運營投資,圖4-1 基本知識結(jié)構(gòu),投資現(xiàn)金流量表 資本金現(xiàn)金流量表 投資各方現(xiàn)金流量表 財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表,營業(yè)稅、消費稅、資源稅、土地增值稅、城市維護建設(shè)稅和教育費附加、增值稅、關(guān)稅、所得稅,一、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表 1.投資現(xiàn)金流量表 投資現(xiàn)金流量表是以技術(shù)方案為一獨立系統(tǒng)進(jìn)行 設(shè)置的。它將技術(shù)方案建設(shè)所需的總投資作為計算基 礎(chǔ)，反映技術(shù)方案在整個計算

2、期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出。 通過投資現(xiàn)金流量表可計算技術(shù)方案的財務(wù)內(nèi)部收益 率、財務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期等經(jīng)濟效果評價指標(biāo)， 并可考察技術(shù)方案融資前的盈利能力。 其中的“所得稅”稱為“調(diào)整所得稅”，區(qū)別于利潤與利 潤分配表、資本金現(xiàn)金流量表、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表 中的所得稅。,表4-1 投資現(xiàn)金流量表,2.資本金現(xiàn)金流量表 資本金現(xiàn)金流量表是從技術(shù)方案權(quán)益投資者整體 （即項目法人）角度出發(fā)，以技術(shù)方案資本金作為計 算的基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流 出，用以計算資本金內(nèi)部收益率，反映在一定融資方 案下投資者權(quán)益投資的獲利能力，用以比選融資方 案，為投資者投資決策、融資決策提供依據(jù)。,表4-2

3、 資本金現(xiàn)金流量表,單選題 2007年真題 屬于項目資本金現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流 出構(gòu)成的是（ ）。 A.建設(shè)投資 B.借款本金償還 C.流動資金 D.調(diào)整所得稅 【答案：B】,3.投資各方現(xiàn)金流量表 投資各方現(xiàn)金流量表是分別從技術(shù)方案各個投資者的角度 出發(fā)，以投資者的出資額作為計算的基礎(chǔ)，用以計算投資各方 財務(wù)內(nèi)部收益率。 一般情況下，技術(shù)方案投資各方按股本比例分配利潤和分 擔(dān)虧損及風(fēng)險，因此投資各方的利益一般是均等的，沒有必要 計算投資各方的財務(wù)內(nèi)部收益率。 當(dāng)技術(shù)方案投資各方有股權(quán)之外的不對等的利益分配時 （契約式的合作企業(yè)常常會有這種情況），投資各方的收益率 會有差異，此時需計算投資各方的

4、財務(wù)內(nèi)部收益率，有助于促 成技術(shù)方案投資各方在合作談判中達(dá)成平等互利的協(xié)議。 表中主要項目包括：實分利潤、資產(chǎn)處置收益分配、租賃 費收入、實繳資本、租賃資產(chǎn)支出等,4.財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表 財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表反映技術(shù)方案計算期各年的 投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，用于計算 累計盈余資金，分析技術(shù)方案的財務(wù)生存能力。 表中主要項目包括：經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量、投資活 動凈現(xiàn)金流量、籌資活動凈現(xiàn)金流量、累計盈余資金。,單選題 2010年真題 項目財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表主要用于分 析項目的( )。 A.償債能力 B.財務(wù)生存能力 C.財務(wù)盈利能力 D.不確定性 【答案：B】,二、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)

5、成要素 營業(yè)收入、投資、經(jīng)營成本和稅金是構(gòu)成技術(shù)方案現(xiàn)金流 量的基本要素，也是進(jìn)行工程經(jīng)濟分析的最重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。 1.營業(yè)收入與補貼收入 （1）營業(yè)收入 營業(yè)收入是指技術(shù)方案實施后各年銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所獲得的收入。即： 營業(yè)收入產(chǎn)品銷售量（或服務(wù)量）產(chǎn)品單價（或服務(wù)單價） 1產(chǎn)品年銷售量（或服務(wù)量）的確定 根據(jù)企業(yè)的設(shè)計生產(chǎn)能力和各年的運營負(fù)荷確定年產(chǎn)量（服 務(wù)量）。為計算簡便，假定年生產(chǎn)量即為年銷售量。,2產(chǎn)品（或服務(wù)）價格的選擇 經(jīng)濟效果分析采用以市場價格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測價格。 產(chǎn)品價格一般采用出廠價格，即： 產(chǎn)品出廠價格目標(biāo)市場價格運雜費,（2）補貼收入 某些經(jīng)營性的公益事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)

6、施項目，如城市軌 道交通項目、垃圾處理項目、污水處理項目等，政府 在項目運營期給予一定數(shù)額的財政補助，以維持正常 運營，使投資者能獲得合理的投資收益。 注意是與收益相關(guān)的政府補助，與資產(chǎn)相關(guān)的政 府補助（企業(yè)取得的、用于購建或以其他方式形成長 期資產(chǎn)的與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助）不在此處核算。 補貼收入具體包括：先征后返的增值稅、定 額補貼、財政扶持給予的其他形式的補貼。 補貼收入同營業(yè)收入一樣，應(yīng)列入技術(shù)方案投資 現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表和財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表。,單選題 2009年真題 某污水處理項目所在地政府每年給予 該項目一定金額的財政補貼，在項目財務(wù)評價中，該 項補貼資金應(yīng)視為項目的( )

7、。 A.權(quán)益資金 B.一般現(xiàn)金流入 C.債務(wù)資金 D.一般現(xiàn)金流出 【答案：B】,2.投資 技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中的總投資是：建設(shè)投資、建設(shè)期利 息和流動資金之和。（注意與估價中這部分的分類不同）,單選題 2007年真題 某建設(shè)項目建設(shè)期3年，生產(chǎn)經(jīng)營期17年。建 設(shè)投資5500萬元，流動資金500萬元。建設(shè)期第1年初貸款 2000萬元，年利率9，貸款期限3年，每年復(fù)利計息一次， 到期一次還本付息。該項目的總投資為（ ）萬元。 A.6000 B.6540 C.6590 D.7077 【答案：C】 解析： 總投資=5500+500+2000（1+9%）3-1=6590.058（萬元） 此處對建設(shè)

8、期利息應(yīng)根據(jù)題意計算，而不能套用“工程估價” 部分給出的公式。,（1）建設(shè)投資 建設(shè)投資是指技術(shù)方案按擬定建設(shè)規(guī)模（分期實施的技術(shù) 方案為分期建設(shè)規(guī)模）、產(chǎn)品方案、建設(shè)內(nèi)容進(jìn)行建設(shè)所需的 投入。 在技術(shù)方案建成后按有關(guān)規(guī)定建設(shè)投資中的各分項將分別 形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。 （2）建設(shè)期利息（資本化利息） 建設(shè)期利息系指籌措債務(wù)資金時在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定 允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。 建設(shè)期利息包括銀行借款和其他債務(wù)資金的利息，以及融 資中發(fā)生的手續(xù)費、承諾費、管理費、信貸保險費等其他融資 費用。 分期建成投產(chǎn)的技術(shù)方案，應(yīng)按各期投產(chǎn)時間分別停止借款 費用的資本

9、化，此后發(fā)生的借款利息應(yīng)計入總成本費用。,（3）流動資金 流動資金系指運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運 資金， 不包括運營中需要的臨時性營運資金。在技術(shù) 方案壽命期結(jié)束時，投入的流動資金應(yīng)予以回收。 流動資金是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。 流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括：存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款 預(yù)付賬款； 流動負(fù)債的構(gòu)成要素一般只考慮：應(yīng)付賬款和 預(yù)收賬款。,（4）技術(shù)方案資本金 1概念 技術(shù)方案資本金（即技術(shù)方案權(quán)益資金）是指在技術(shù)方案 總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對技術(shù)方案來說是非債務(wù) 性資金，技術(shù)方案權(quán)益投資者整體（即項目法人）不承擔(dān)這部 分資金的任何利息和債務(wù)；投資者可按其出資的比例依

10、法享有 所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。 2特點 資本金是確定技術(shù)方案產(chǎn)權(quán)關(guān)系的依據(jù)；是技術(shù)方案獲得債務(wù)資金的信用基礎(chǔ)；資本金沒有固定的按期還本付息壓力；項目法人的財務(wù)負(fù)擔(dān)較小。 技術(shù)方案資本金主要強調(diào)的是作為技術(shù)方案實體而不是企業(yè)所注冊的資金。,3出資方式 技術(shù)方案資本金的出資形態(tài)可以是現(xiàn)金，也可以 是實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源 開采權(quán)作價出資，但必須經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評估機構(gòu) 評估作價。 企業(yè)未分配利潤以及從稅后利潤提取的公積金可 投資于技術(shù)方案，成為技術(shù)方案的資本金。 以工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)作價出資的比例一般不 超過技術(shù)方案資本金總額的 20%（經(jīng)特

11、別批準(zhǔn)，部 分高新技術(shù)企業(yè)可以達(dá)到35%以上）。,（5）技術(shù)方案資本金現(xiàn)金流量表中投資借款的處理 在技術(shù)方案資本金現(xiàn)金流量表中投資只計技術(shù)方案資 本金，借款本金的償還及利息支付計入現(xiàn)金流出。 （6）維持運營投資 某些技術(shù)方案在運營期需要進(jìn)行一定的固定資產(chǎn) 投資才能得以維持正常運營，例如設(shè)備更新費用、油 田的開發(fā)費用、礦山的井巷開拓延伸費用等。 在現(xiàn)金流量表中將其作為現(xiàn)金流出，參與內(nèi)部收 益率等指標(biāo)的計算。同時，也應(yīng)反映在財務(wù)計劃現(xiàn)金 流量表中，參與財務(wù)生存能力分析。 能否資本化的標(biāo)準(zhǔn)：維持運營投資能否為企業(yè)帶 來經(jīng)濟利益且該固定資產(chǎn)的成本是否能夠可靠地計量。,3.總成本與經(jīng)營成本（重點） （1

12、）總成本 總成本費用外購原材料、燃料及動力費工資及福利費修理費折舊費攤銷費財務(wù)費用（利息支出）其他費用 1外購原材料、燃料及動力價格是在選定價格體系 下的預(yù)測價格，該價格應(yīng)按到廠價格計，并考慮運輸 及倉儲損耗。 2工資及福利費 通常包括職工工資、獎金、津貼 和補貼， 職工福利費，以及醫(yī)療保險費、養(yǎng)老保險費、 失業(yè)保險費、工傷保險費、生育保險費等社會保險費 和住房公積金中由職工個人繳付的部分。,3修理費可直接按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）或折舊額的一定百分?jǐn)?shù)估算。 4折舊費是指固定資產(chǎn)折舊費。 5攤銷費 無形資產(chǎn)從開始使用之日起，在有效使用期限內(nèi)平均攤?cè)?成本。無形資產(chǎn)的攤銷一般采用平均

13、年限法，不計殘值。 其他資產(chǎn)的攤銷可以采用平均年限法，不計殘值。 6利息支出估算包括長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息三部分。需要引起注意的是，在生產(chǎn)經(jīng)營期利息是可以進(jìn)入總成本的，因而每年計算的利息不再參與以后各年利息的計算。 7其他費用包括其他制造費用、其他管理費用和其他營業(yè)費用這三項費用。產(chǎn)品出口退稅和減免稅項目按規(guī)定不能抵扣的進(jìn)項稅額也可包括在內(nèi)。,（2）經(jīng)營成本 經(jīng)營成本是工程經(jīng)濟分析的專用術(shù)語，主要用于 技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價的現(xiàn)金流量分析。 經(jīng)營成本作為技術(shù)方案現(xiàn)金流量表中運營期現(xiàn)金流出的主 體部分，是從投資方案本身考察的，在一定期間（通常為一年） 內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提

14、供服務(wù)而實際發(fā)生的現(xiàn)金支出。按 下式計算： 經(jīng)營成本總成本費用折舊費攤銷費利息支出 或 經(jīng)營成本外購原材料、燃料及動力費工資及福利費修理費其他費用 經(jīng)營成本與融資方案無關(guān),單選題 2010年真題 在項目財務(wù)評價中，應(yīng)計入經(jīng)營成本的費用是( )。 A.折舊費 B.攤銷費 C.利息支出 D.修理費 【答案：D】,4.稅金 稅金一般屬于財務(wù)現(xiàn)金流出。在進(jìn)行稅金計算時應(yīng)說明稅 種、稅基、稅率和計稅額。 （1）營業(yè)稅按營業(yè)額為基數(shù) （2）消費稅可從價定率、從量定額和復(fù)合計稅三種方式 （3）資源稅以產(chǎn)量（或金額）為基數(shù) （4）土地增值稅房地產(chǎn)開發(fā)項目繳納，按增值額為基數(shù) （5）城市維護建設(shè)稅和教育費附加地方附加稅費，以增 值稅、營業(yè)稅和消費稅三者之和為稅基。教育費附加率為3%。 在經(jīng)濟效果分析中，營業(yè)稅、消