1、“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),作者:周鳳武 2010年10月21日,“十二五”結(jié)構(gòu)調(diào)整，不但拉動行業(yè)持續(xù)保持兩位數(shù)的高增長，還將促進行業(yè)向精密化節(jié)能環(huán)?；?相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈市場空間被徹底打開. “十二五”規(guī)劃及相關(guān)扶植政策的推出是重大催化劑 我們重點推薦： 波段把握工程機械的投資機會： 三一重工、中聯(lián)中科、徐工機械、柳工 大市值：中國南車（北車）、中國重工 中市值：上海機電 小市值：秦川發(fā)展、漢鐘精機、天科股份、金通靈,我們的主要觀點,“十二五”規(guī)劃之結(jié)構(gòu)調(diào)整概述,分配結(jié)構(gòu)調(diào)整升級裝備制造業(yè)需求,區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整拉動需求保持持續(xù)高增長,老齡化社會帶來特定化裝備市場需求,目錄：,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整促進精密化與

2、節(jié)能環(huán)?；?行業(yè)催化劑： “十二五”規(guī)劃 及相關(guān)扶植政策的 推出!,“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),“十二五”,?,升級裝備制造業(yè),“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),精密化節(jié)能環(huán)?；?“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),“十二五”之結(jié)構(gòu)調(diào)整,經(jīng)濟結(jié)構(gòu),社會結(jié)構(gòu),產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),精密化,節(jié)能環(huán)保化,區(qū)域結(jié)構(gòu),區(qū)域經(jīng)濟振興,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,分配結(jié)構(gòu),勞動力價格上漲,自動化水平提高,老齡化,家庭結(jié)構(gòu),生活設(shè)施結(jié)構(gòu),“十二五”規(guī)劃之結(jié)構(gòu)調(diào)整概述,分配結(jié)構(gòu)調(diào)整升級裝備制造業(yè)需求,區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整拉動需求保持持續(xù)高增長,老齡化社會帶來特定化裝備市場需求,目錄：,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整促進精密化與節(jié)能環(huán)?；?區(qū)域經(jīng)濟振興拉動行業(yè)持續(xù)保持較高增

3、長水平 直接受惠行業(yè)工程機械：波段性把握行業(yè)機會 一線品種： 三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械 二線品種： 柳工、廈工股份（未評級）、山推股份（未評級）、安徽合力（未評級）,“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移支撐需求，重新劃定市場格局 開始受惠行業(yè)機床：從低端向高端 沈陽機床（未評級）、昆明機床（未評級）、青海華鼎（未評級）、秦川發(fā)展 即將受惠： 陜鼓動力、杭氧股份（未評級）,“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),“十二五”規(guī)劃之結(jié)構(gòu)調(diào)整概述,分配結(jié)構(gòu)調(diào)整升級裝備制造業(yè)需求,區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整拉動需求保持持續(xù)高增長,老齡化社會帶來特定化裝備市場需求,目錄：,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整促進精密化與節(jié)能環(huán)?；?精密化升級的標

4、志：中國乘用車變速箱國產(chǎn)化 直接受惠： 秦川發(fā)展、漢鐘精機 即將受惠： 沈陽機床（未評級）、昆明機床（未評級）,“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),節(jié)能環(huán)保：“十二五”結(jié)構(gòu)性調(diào)整的一個重要核心,“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),發(fā)展清潔能源是實現(xiàn)“節(jié)能環(huán)?！钡闹匾A(chǔ) 水電裝備：發(fā)展區(qū)域性小水電，延長行業(yè)景氣周期 核電裝備：在建和擬建項目，鎖定行業(yè)高景氣 風(fēng)電裝備：如火如荼的建設(shè)高潮，拉動需求持續(xù)高增長 煤化工：煤炭清潔利用，描繪煤耗前景 受惠公司 中國重工、中國一重、二重重裝、太原重工、華銳鑄鋼（未評級）,“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),能源的集約化管理是實現(xiàn)“節(jié)能環(huán)保”的關(guān)鍵 電網(wǎng)調(diào)峰 節(jié)能工藝和裝備 綜合

5、能源管理 合同能源管理 受惠產(chǎn)業(yè)鏈： 鐵路產(chǎn)業(yè)、制冷產(chǎn)業(yè)、壓縮機鼓風(fēng)機產(chǎn)業(yè)、蓄能產(chǎn)業(yè),“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),鐵路產(chǎn)業(yè)：交通運輸路上的節(jié)能環(huán)保使者 鐵路大投資是中國經(jīng)濟發(fā)展階段的必然產(chǎn)物 必將長期持續(xù)高增長，拉動鐵路投資產(chǎn)業(yè)鏈步入超長景氣周期 成就“千秋偉業(yè)，世界壯舉” 推薦公司：中國南車、中國北車，中國鐵建、中國中鐵,我國鐵路投資潛力分析,“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),制冷產(chǎn)業(yè)：節(jié)能環(huán)保的直接受益者 漢鐘精機：專業(yè)生產(chǎn)螺桿壓縮機的龍頭企業(yè) 煙臺冰輪（未評級）：溴化鋰余熱回收、余熱鍋爐、核電空調(diào) 大冷股份（未評級）： 海水熱泵 華意壓縮：節(jié)能高效無氟冰箱壓縮機 盾安環(huán)境（未評級）： 涉足核電

6、空調(diào)，進軍光伏產(chǎn)業(yè) 雙良節(jié)能： 溴化鋰余熱回收,“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),壓縮機鼓風(fēng)機產(chǎn)業(yè)：節(jié)能環(huán)保的執(zhí)行者 金通靈：污水處理曝氣鼓風(fēng)機、小型高效離心空壓機 陜鼓動力：工業(yè)能量回收裝置 杭氧股份（未評級）：空分設(shè)備,“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),“三廢”處理，實現(xiàn)綠色家園 污水處理：金通靈、碧水源、 首創(chuàng)股份（未評級）、南海發(fā)展（未評級）等 垃圾處理：天科股份、盛運股份（未評級）等 碳捕捉：天科股份等 除塵除硫：龍凈環(huán)保、菲達環(huán)保（未評級）、 凱迪電力（未評級）等,“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),“十二五”規(guī)劃之結(jié)構(gòu)調(diào)整概述,分配結(jié)構(gòu)調(diào)整升級裝備制造業(yè)需求,區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整拉動需求保持持續(xù)高增長,老齡

7、化社會帶來特定化裝備市場需求,目錄：,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整促進精密化與節(jié)能環(huán)?；?分配制度調(diào)整 勞動力價格上漲 自動化水平提升 相關(guān)受惠公司（自動化產(chǎn)業(yè)鏈）： 法因數(shù)控（未評級）、天奇股份（未評級）等,“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),“十二五”規(guī)劃之結(jié)構(gòu)調(diào)整概述,分配結(jié)構(gòu)調(diào)整升級裝備制造業(yè)需求,區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整拉動需求保持持續(xù)高增長,老齡化社會帶來特定化裝備市場需求,目錄：,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整促進精密化與節(jié)能環(huán)?；?老齡化社會 老齡化家庭結(jié)構(gòu) 特定化市場 相關(guān)受惠公司： 上海機電、康力電梯（未評級）等,“十二五”規(guī)劃之裝備制造業(yè),“十二五”結(jié)構(gòu)調(diào)整，不但拉動行業(yè)持續(xù)保持兩位數(shù)的高增長，還將促進行業(yè)向精密化節(jié)

8、能環(huán)?；?相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈市場空間被徹底打開. “十二五”規(guī)劃及相關(guān)扶植政策的推出是重大催化劑 我們重點推薦： 波段把握工程機械的投資機會： 三一重工、中聯(lián)中科、徐工機械、柳工 大市值：中國南車（北車）、中國重工 中市值：上海機電 小市值：秦川發(fā)展、漢鐘精機、天科股份、金通靈,總結(jié)：,行業(yè)超預(yù)期，十二五規(guī)劃超預(yù)期，鐵路市場化改革超預(yù)期 公司業(yè)績超預(yù)期 增發(fā)是做業(yè)績的最大動力,南北車同質(zhì)化比翼齊飛,中國海軍大發(fā)展的軍工溢價 資產(chǎn)整合與資產(chǎn)注入溢價 造船行業(yè)最低迷的時期已經(jīng)過去,中國重工：資產(chǎn)整合與軍工溢價,乘用車變速箱齒輪磨床拉動公司持續(xù)高增長 精密裝備充分受惠“十二五”規(guī)劃 集團整合已拉開序幕，大整合的溢價開始顯現(xiàn),秦川發(fā)展：高增長的潛力，大整合的溢價,節(jié)能環(huán)保裝備的龍頭企業(yè) 精密裝備充分受惠“十二五”規(guī)劃 高速擴張期奠定高速增長,漢鐘精機：節(jié)能環(huán)保與精密機械溢價,變壓吸附技術(shù)“碳捕捉”市場空間巨大 市場化改革注入高增長活力 大集團小公司，資產(chǎn)整合預(yù)期明確,天科股份：節(jié)能環(huán)保的最大受益者,高壓鼓風(fēng)機廣泛應(yīng)用于節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，增長潛力巨大 大型鼓風(fēng)機受產(chǎn)業(yè)升級支撐，具備穩(wěn)定增長潛力 股本擴張能力強，具有高送轉(zhuǎn)股溢價,金通靈：節(jié)能環(huán)保裝備增長潛力巨大,老齡化社會驅(qū)動老