1、技術(shù)分析及應(yīng)用 聚金匯神電子現(xiàn)貨研究中心,投資分析的主要流派,一 、基本分析流派 二 、技術(shù)分析流派 三 、學(xué)術(shù)分析流派 四 、行為分析流派 其中基本分析流派與技術(shù)分析流派形成 完全體系化的流派,技術(shù)分析概述,技術(shù)分析起源于統(tǒng)計(jì)學(xué)，它可幫助我們在市場上尋求最佳的介入價(jià)格，與基本分析相輔相成，都是不可缺少的分析工具。 技術(shù)分析是通過對市場上每日價(jià)格的波動(dòng)，包括每日的開市價(jià)、收市價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、成交量等數(shù)字資料，透過圖表將這些數(shù)據(jù)加以表達(dá)，從而預(yù)測未來價(jià)格的走向。每種分析方法都不會是十全十美的。我們即不能對技術(shù)分析過分的依賴，也不能偏向于基本分析。從理論上來講，在通過基本分析以后，可以運(yùn)用技術(shù)

2、分析來捕捉每一個(gè)市場的上升浪和下跌浪，低買高賣，以賺取更大利潤。而且，技術(shù)分析是以數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)方程式為基礎(chǔ)的一種客觀分析方法，有極強(qiáng)的邏輯性，它把投資者的主觀見解進(jìn)行過濾，要比憑借個(gè)人感覺的分析者穩(wěn)當(dāng)?shù)枚唷?技術(shù)分析研究以往價(jià)格和交易量數(shù)據(jù)，進(jìn)而預(yù)測未來的價(jià)格走向。此類型分析側(cè)重于圖表與公式的構(gòu)成，以捕獲主要和次要的趨勢，并通過估測市場周期長短，識別買入/賣出機(jī)會。根據(jù)您選擇的時(shí)間跨度，您可以使用日內(nèi)（每5分鐘、每15分鐘、每小時(shí)）技術(shù)分析，也可使用每周或每月技術(shù)分析。,技術(shù)分析的理論基礎(chǔ),技術(shù)分析的三個(gè)基本假設(shè)： 1）市場行為涵蓋一切信息基礎(chǔ)：任何 一個(gè)影響市場的因素，都必然體現(xiàn)在價(jià)格的變動(dòng)上，

3、在市場行為中得到反映。 2）價(jià)格沿趨勢移動(dòng)核心 ：價(jià)格變化有規(guī)律，即保持原來運(yùn)動(dòng)方向的慣性，價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向由供求關(guān)系決定，供求確定則趨勢持續(xù)，供求不發(fā)生根本改變則走勢不發(fā)生反轉(zhuǎn)。 3）歷史會重演：心理因素,常用的技術(shù)工具,一、趨勢線 二、通道 三、黃金分割理論 四、 K線 五、移動(dòng)平均線 六、指標(biāo)：RSI、KDJ、BOLL 七、圖表形態(tài),一、趨勢線,所謂趨勢線就是上漲行情中兩個(gè)以上的低點(diǎn)的連線以及下跌行情中兩個(gè)以上高點(diǎn)的連線。 趨勢的概念是技術(shù)分析的核心內(nèi)容，是市場何去何從的方向. 上升趨勢為一系列依次上升的峰和谷； 下降趨勢為一系列依次下降的峰和谷； 趨勢有三種方向： 1）上升2）下降3）橫

4、向整理,上升趨勢,下降趨勢,橫向整理,上升趨勢,下降趨勢,橫向整理,趨勢線的類型,1）趨勢線有上升趨勢線和下降趨勢線 2）上升趨勢線：上升趨勢中，將上升的低點(diǎn)連成 一條直線，它位于走勢圖的下側(cè). 3）下降趨勢線：下降趨勢中，將下降的高點(diǎn)連結(jié)的一 條直線，位于走勢圖上側(cè). 4)還有一種是價(jià)格的低點(diǎn)和高點(diǎn)橫向延伸，沒有明顯的上升和下降趨勢，這就是橫向整理或稱為箱形整理。,例：上升趨勢線,1,2,3,4,5,6,上升趨勢線,上升趨勢線,例：下降趨勢線,2,3,4,5,6,1,下降趨勢線,下降趨勢線,趨勢線的市場含義,趨勢線表明當(dāng)價(jià)格向其固定方向移動(dòng)時(shí),它非常有可能沿著這條線繼續(xù)移動(dòng)。 當(dāng)上升趨向線跌

5、破時(shí),就是一個(gè)出貨訊號。在沒有跌破之前,上升趨向線就是每一次回落的支撐。 當(dāng)下降趨向線突破時(shí),就是一個(gè)入貨訊號。在沒升破之前,下降趨向線就是每一次回升的阻力。,上升趨勢線含義,A,B,C,下降趨勢線含義,A,B,C,涉及到的概念(支撐、阻力),支撐線： 是指一根在圖形上，由兩個(gè)相對的低點(diǎn)組成的水平線或者上升的直線。支撐線起著阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的作用。 當(dāng)價(jià)格下跌到支撐線附近時(shí)，多方開始嘗試輕倉買進(jìn)，而空方則小心謹(jǐn)慎，時(shí)刻注意平倉保證盈利。價(jià)格在支撐線附近開始止跌上漲。 阻力線： 是指一根在圖形上，由兩個(gè)相對的高點(diǎn)組成的水平線或 者上升的直線。阻力線起著阻止價(jià)格繼續(xù)上漲的作用。 當(dāng)價(jià)格上漲到阻力線

6、附近時(shí)，空方開始嘗試輕倉買進(jìn)，而多方則注意平倉保證盈利。價(jià)格在阻力線附近開始止?jié)q下跌。,支撐、阻力,上升趨勢中,前期趨勢停頓的地方就有可能形成支撐(位)；下降趨勢中,前期趨勢停頓的地方就有可能形成阻力(位)； 根據(jù)兩個(gè)支撐點(diǎn)的距離和時(shí)間，支撐線可以分為長期支撐線和短期支撐線。長期支撐線的支撐作用要大于短期支撐線的支撐作用。 根據(jù)兩個(gè)阻力點(diǎn)的距離和時(shí)間，阻力線可以分為長期阻力線和短期阻力線。長期阻力線的阻力作用要大于短期阻力線的阻力作用。 支撐位和阻力位是可以相互轉(zhuǎn)化的,支撐和阻力的概念,上升趨勢 下降趨勢,支撐,阻力,支撐,阻力,支撐,阻力,阻力,支撐和阻力,阻力,支撐,阻力,支撐,支撐和阻力

7、,支撐,支撐,阻力,阻力,支撐和阻力的互換,支撐,阻力,上升趨勢,下降趨勢,支撐,阻力,阻力變支撐,支撐,阻力,沖破上揚(yáng),支撐變阻力,支撐,阻力,支撐與阻力相互轉(zhuǎn)化的原因,市場中主要有3種人：多頭，空頭，旁觀者. 旁觀者又分為持有者和持幣者。 假設(shè)價(jià)格在一個(gè)區(qū)域停留一段時(shí)間后突破壓力區(qū)域開始向上移動(dòng)，在此區(qū)域買入的多頭與持有者心情相似，在此區(qū)域賣出的多頭與持幣者心情相似，這個(gè)4種人都有買入成為多頭的愿望。因此，原來的阻力線轉(zhuǎn)化為支撐線。,習(xí)慣數(shù)字是重要的支撐和阻力,市場經(jīng)常在習(xí)慣數(shù)字上停止上升和下跌， 交易員習(xí)慣以20，50，80，00等一些整數(shù)作為價(jià)格目標(biāo)，這些習(xí)慣的數(shù)字也常常成為心理上的支

8、撐和阻力。 根據(jù)習(xí)慣數(shù)字的特點(diǎn)，交易時(shí)不要把交易指令正好放在這些數(shù)字上。 多頭的止損應(yīng)低于習(xí)慣數(shù)字. 空頭的止損應(yīng)高于習(xí)慣數(shù)字,二、通道,通道理論 通道的形成及畫法 通道理論的應(yīng)用,通道理論,通道是由兩條平行線組成，一條是支撐線，一條是壓力線. 價(jià)格趨勢整個(gè)地局限于兩條平行線之間。 通道維持的時(shí)間越長，這種趨勢就越明顯. 通道分上升通道和下降通道,通道的形成,價(jià)格在向著某個(gè)方向運(yùn)行時(shí)所產(chǎn)生的回調(diào)，連接回調(diào)時(shí)的高點(diǎn)或低點(diǎn)的直線然后經(jīng)過平移而形成的平行通道。 這種回調(diào)一般都大于38.2%，如果回調(diào)小于38.2%則說明該趨勢比較強(qiáng)硬。,舉例：上升通道,1,2,3,4,5,6,上升通道,上升通道下軌（

9、支撐線）,上升通道上軌（壓力線）,舉例：下降通道,1,2,3,4,5,6,下降通道,下降通道上軌（壓力線）,下降通道下軌（支撐線）,通道的畫法,平行通道,通道理論的應(yīng)用,通道理論對趨勢的判斷 通道理論的操作,通道理論對趨勢的判斷,當(dāng)價(jià)格突破上升通道上軌，意味著上漲加速； 當(dāng)價(jià)格跌破下降通道下軌，意味著下跌加速； 當(dāng)價(jià)格跌破最新的上升通道下軌，意味著上升趨勢的調(diào)整開始； 當(dāng)價(jià)格突破最新的下跌通道上軌，意味著下降趨勢的調(diào)整開始； 當(dāng)價(jià)格跌破最初的上升通道下軌，意味著上升趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn)； 當(dāng)價(jià)格突破最初的下跌通道上軌，意味著下降趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn),通道理論的操作,如果是上升通道，只在通道的下軌尋找做多的機(jī)會

10、，直到碰到長周期中的重要阻力位時(shí)在通道的上沿做一次反轉(zhuǎn)，如果是下降通道，只在通道的上軌尋找做空的機(jī)會，直到達(dá)到長周期中的重要支撐位時(shí)在通道的下沿做一次反轉(zhuǎn)。,通道理論操作,通道理論實(shí)操1,380點(diǎn)空（重點(diǎn)阻力位）,A,通道理論實(shí)操2,A,B,C,D,三、黃金分割理論,在上升和下降趨勢中，價(jià)格總要回調(diào)其中的 一部分，然后再恢復(fù)原來的上升或下降趨勢. 通?；卣{(diào)的比例為：38.2%，50%，61.8%,舉例：黃金分割理論,A,0.382 X A,0.5 X A,0.618 X A,1,2,3,實(shí)例：黃金分割理論,2007年10月16日滬市最高點(diǎn)位6124.04點(diǎn)，以2007年6月5日最低點(diǎn)的該波起漲

11、3404.15計(jì)算，上漲2719.89點(diǎn)，應(yīng)用0.382，0.5，0.618為數(shù)據(jù)得到： 6124.042719.890.382=5085.04 6124.042719.890.5=4764.10 6124.042719.890.618=4443.15 上證指數(shù)在5032.85，4778.73和4200受支撐,操盤心態(tài)理念篇,順勢而為：在上升趨勢中，以做多為主導(dǎo)理念，逢低做多，做多不追多，除非遇到明顯空頭信號才做空；在下降趨勢中以做空為主導(dǎo)理念，逢高做空，做空不追空，除非遇到明顯多頭信號才做多。 學(xué)會認(rèn)輸：承認(rèn)自己的失敗，平掉不利的倉位，只持有正確的倉位。 有的放矢：只在有明確止損點(diǎn)，有相應(yīng)利

12、潤空間的區(qū)間進(jìn)行操作。,操盤心態(tài)理念篇,二律.二力：紀(jì)律.自律.耐力.執(zhí)行力. 拒絕用錯(cuò)誤的方法獲利：市場不是只有一天，錯(cuò)誤的方法養(yǎng)成錯(cuò)誤的行為習(xí)慣。 不賺取預(yù)期之外的錢：不貪，到目標(biāo)止盈位清倉獲利，不戀戰(zhàn)。 穩(wěn).準(zhǔn).狠.快.四點(diǎn)精要。,四、K 線 理 論,1、K線陰陽圖形的歷史發(fā)展 2、K線圖形的制作 3、K線圖形的特點(diǎn) 4、K線圖形的研判,1、K線陰陽圖形的歷史發(fā)展,所謂 K線圖，就是將市場每日、每周、每月的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)等漲跌變化狀況，用圖形的方式表現(xiàn)出來。K線又稱陰陽線、棒線、紅黑線或蠟燭線，它起源于日本德川幕府時(shí)代(1603-1867年)的米市交易，用來計(jì)算米價(jià)每天的

13、漲跌，后來人們把它引金融市場價(jià)格走勢的分析中，目前已成為金融市場技術(shù)分析中的一種重要方法。 從K線圖中，人們可以比較明顯地看出買賣雙方力量的消長，市場主力的動(dòng)向以及股市中漲、跌、盤等三種基本行情的變化。K線圖經(jīng)過國外許多專家的統(tǒng)計(jì)、分析、整理后，發(fā)現(xiàn)其中蘊(yùn)含著一定的規(guī)律性，即某種圖形可能代表著某種市場行情，在出現(xiàn)了某種圖形組合后，有可能會出現(xiàn)某種新的走勢。因此，K線圖目前已成為許多投資者十分重視的一種投資技術(shù)分析工具。,2、K線的制作,首先我們找到該日或某一周期的最高和最低價(jià)，垂直地連成一條直線；然后再找出當(dāng)日或某一周期的開盤和收盤價(jià)，把這二個(gè)價(jià)位連接成一條狹長的長方柱體。如下圖 ：,圖形,3

14、、K線的特點(diǎn) (陰線、陽線) 假如當(dāng)日或某一周期的收市價(jià)較開市價(jià)為高（即低開高收），我們便以紅色來表示，或是在柱體上留白，這種柱體就稱之為“陽線”。如果當(dāng)日或某一周期的收市價(jià)較開市價(jià)為低（即高開低收），我們則以藍(lán)色（或綠色）表示，又或是在柱上涂黑色，這柱體就是“陰線”了。,線根據(jù)計(jì)算單位的不同，一般分為：日線、周線、月線與分鐘線。它的形成取決于每一計(jì)算單位中的四個(gè)數(shù)據(jù)，即：開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)。當(dāng)開盤價(jià)低于收盤價(jià)時(shí)，線為陽線（一般用紅色表示）；當(dāng)開盤價(jià)高于收盤價(jià)時(shí)，線為陰線；當(dāng)開盤價(jià)等于收盤價(jià)時(shí)，線稱為十字星。開盤價(jià)與收盤價(jià)之間的柱狀稱為實(shí)體。影線在實(shí)體上方的部分叫上影線，影線在實(shí)體

15、下方的部分叫下影線。上影線最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。,4、K線的實(shí)際運(yùn)用,根據(jù)開盤價(jià)與收盤價(jià)的波動(dòng)范圍，可將線分為小陰星、小陽星，小陰、小陽，中陰中陽和大陰、大陽等線型。(如圖),下面分別說明數(shù)種典型的單個(gè)日線圖的形成過程和不同含義。,A.小陽星 全日中股價(jià)波動(dòng)很小，開盤價(jià)與收盤價(jià)極其接近，收盤價(jià)略高于開盤價(jià)。小陽星的出現(xiàn)，表明行情正處于混亂不明的階段，后市的漲跌預(yù)測困難.,B.小陰星,小陰星的分時(shí)走勢圖與小陽星相似，只是收盤價(jià)格略低于開盤價(jià)格。表明行情疲軟，發(fā)展方向不明。,C.小陽線,其波動(dòng)范圍較小陽星增大，多頭稍占上風(fēng)，但上攻乏力，表明行情發(fā)展撲朔迷離,D.上吊陽線,如果在低

16、價(jià)位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽線股價(jià)表現(xiàn)出探底過程中成交量萎縮，隨著股價(jià)的逐步攀高，成交量呈均勻放大事態(tài)，并最終以陽線報(bào)收，預(yù)示后市股價(jià)看漲。 如果在高價(jià)位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽線，股價(jià)走出如圖所示的形態(tài)，則有可能是主力在拉高出貨，需要留心。,E.下影陽線,它的出現(xiàn)，表明多空交戰(zhàn)中多方的攻擊沉穩(wěn)有力，股價(jià)先跌后漲，行情有進(jìn)一步上漲的潛力,F.上影陽線,顯示多方攻擊時(shí)上方拋壓沉重。這種圖形常見于主力的試盤動(dòng)作，說明此時(shí)浮動(dòng)籌碼較多，漲勢不強(qiáng)。,G.穿頭破腳陽線,價(jià)格走出如圖所示的圖形說明多方已占據(jù)優(yōu)勢，并出現(xiàn)逐波上攻行情，股價(jià)在成交量的配合下穩(wěn)步升高，預(yù)示后市看漲。 同樣為穿頭破腳陽線，價(jià)格走勢若表現(xiàn)出在全日多數(shù)時(shí)

17、間內(nèi)橫盤或者盤跌而尾市突然拉高時(shí)，預(yù)示次日可能跳空高開后低走。 價(jià)格走勢若表現(xiàn)為全日寬幅振蕩尾市放量拉升收陽時(shí)，可能是當(dāng)日主力通過振蕩洗盤驅(qū)趕坐轎客，然后輕松拉高，后市可能繼續(xù)看漲。,H.光頭陽線,光頭陽線若出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)域，在分時(shí)走勢圖上表現(xiàn)為股價(jià)探底后逐浪走高且成交量同時(shí)放大，預(yù)示為一輪上升行情的開始。如果出現(xiàn)在上升行情途中，表明后市繼續(xù)看好,I.光腳陽線,表示上升勢頭很強(qiáng)，但在高價(jià)位處多空雙方有分歧，購買時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎,J.上影光腳陽線,表示多方上攻受阻回落，上擋拋盤較重。能否繼續(xù)上升局勢尚不明朗。,K.光頭光腳陽線,表明多方已經(jīng)牢固控制盤面，逐浪上攻，步步逼空，漲勢強(qiáng)烈。,L.小陰線,表示空

18、方呈打壓態(tài)勢，但力度不大 ,觀望為主.,M.光腳陰線,光腳陰線的出現(xiàn)表示股價(jià)雖有反彈，但上檔拋壓沉重?？辗匠脛荽驂菏构蓛r(jià)以陰線報(bào)收 ,后勢不看好.,N.光頭陰線,如果這種線型出現(xiàn)于低價(jià)位區(qū)，說明抄底盤的介入使股價(jià)有反彈跡象，但力度不大 .,O.下影陰線、下影十字星、T形線:,這三種線型中的任何一種出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)時(shí)，都說明下檔承接力較強(qiáng)，股價(jià)有反彈的可能. 十字星，無論出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)或低價(jià)位區(qū)，都可視為頂部或底部信號，預(yù)示大勢即將改變原來的走向。 上影線越長，表示賣壓越重。下影線越長，表示買方旺盛。,P.上影陰線、倒T形線,這兩種線型中的任何一種出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)時(shí)，說明上檔拋壓嚴(yán)重，行情疲軟，股價(jià)

19、有反轉(zhuǎn)下跌的可能；如果出現(xiàn)在中價(jià)位區(qū)的上升途中，則表明后市仍有上升空間 .,Q.大陰線,價(jià)格橫盤一日，尾盤突然放量下攻，表明空方在一日交戰(zhàn)中最終占據(jù)了主導(dǎo)優(yōu)勢，次日低開的可能性較大。 如果價(jià)格走出如圖所示的逐波下跌的行情，這說明空方已占盡優(yōu)勢，多方無力抵抗，股價(jià)被逐步打低，后市看淡。,R. “”圖形,又稱空勝線，開盤價(jià)與收盤價(jià)相同。當(dāng)日交易都在開盤價(jià)以上之價(jià)位成交，并以當(dāng)日最低價(jià)（即開盤價(jià)）收盤，表示買方雖強(qiáng)，但賣方更強(qiáng)，買方無力再挺升，總體看賣方稍占優(yōu)勢，如在高價(jià)區(qū)，行情可能會下跌。 “”圖形又稱多勝線，開盤價(jià)與收盤價(jià)相同，當(dāng)日交易以開盤價(jià)以下之價(jià)位成交，又以當(dāng)日最高價(jià)（即開盤價(jià)）收盤。賣方

20、雖強(qiáng)，但買方實(shí)力更大，局勢對買方有利，如在低價(jià)區(qū)，行情將會回升。,S. “一”圖形,此種情形，即開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)在同一價(jià)位。 一般出現(xiàn)于交易非常冷清時(shí)候，全日交易只有一檔價(jià)位成交的冷門或是開盤就漲跌停。,單根K線總結(jié)法,應(yīng)用一根K線進(jìn)行分析時(shí)，多空雙方力量的對比取決于影線的長短與實(shí)體的大小。一般來說，指向一個(gè)方向的影線越長，越不利于價(jià)格今后朝這個(gè)方向變動(dòng)。陽線實(shí)體越長，越有利于上漲，陰線實(shí)體越長，越有利于下跌。,五、移 動(dòng) 平 均 線,1、 移動(dòng)平均線定義 運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理,將過去若干日（周、月、小時(shí)等其他時(shí)間單位）的收盤價(jià)與當(dāng)日（周、月、小時(shí)等其他時(shí)間單位）的收盤價(jià)相加,除以日

21、子（周、月、小時(shí)其他時(shí)間單位）總數(shù),把每日（周、月、小時(shí)其他時(shí)間單位）得出的平均數(shù)繪于圖上,便成為移動(dòng)平均線。 2、計(jì)算方法 日移動(dòng)平均線日收市價(jià)之和 以時(shí)間的長短劃分，移動(dòng)平均線可分為短期、中期、長期幾種，一般短期移動(dòng)平均線天與天；中期有2天、0天；長期有天及天?？蓡为?dú)使用，也可多條同時(shí)使用。綜合觀察長、中、短期移動(dòng)平均線，可以判研市場的多重傾向。,移動(dòng)平均線的使用方法,一條平均線的組合 買賣信號：當(dāng)收市價(jià)從下升越移動(dòng)平均線之上就發(fā)出了買進(jìn)信號，當(dāng)收市價(jià)跌穿移動(dòng)平均線，發(fā)出沽空信號，說明市況產(chǎn)生逆轉(zhuǎn)。 單獨(dú)利用一條移動(dòng)平均線作為依據(jù)買賣，在市場缺乏方向、窄幅波動(dòng)時(shí)其缺點(diǎn)就暴露出來：價(jià)格圍繞平

22、均線上下波動(dòng)，買賣信號頻頻產(chǎn)生，卻不能帶來利潤，反而產(chǎn)生大量的交易費(fèi)用。,一條平均線的實(shí)操,A,B,C,E,F,兩條平均線的組合 單獨(dú)采用一條移動(dòng)平均線的情況下，若市場波動(dòng)不大，出現(xiàn)拉鋸現(xiàn)象，頻繁的買賣信號就會使投資者無所適從。為了提高移動(dòng)平均線的效果和可信度，選擇兩條或以上的移動(dòng)平均線，把他們組合起來使用。這里我們用兩條移動(dòng)平均線為例，分別是10、20時(shí)間單位（日）。沒有哪種組合能適合每一種貨幣/商品，具體市場需具體選擇。交叉法買賣信號： 當(dāng)較短期移動(dòng)平均線從下往上穿越較長時(shí)期的移動(dòng)平均線即構(gòu)成買入信號，俗稱黃金交叉。當(dāng)較短期移動(dòng)平均線從上往下跌穿較長時(shí)期的移動(dòng)平均線則構(gòu)成沽空（賣出）信號，

23、俗稱死亡交叉。,二條平均線的組合實(shí)操,A,B,C,D,金叉,死叉,金叉,三條平均線的組合,三條移動(dòng)平均線的組合是在前面談到的兩條移動(dòng)平均線第二種應(yīng)用的發(fā)展。 最常用的是5、10、20天（小時(shí)等）的平均線組合。當(dāng)5天移動(dòng)平均線向上穿越10天和20天移動(dòng)平均線時(shí)構(gòu)成買進(jìn)信號，當(dāng)5天平均線回落至10天與20天移動(dòng)平均中間時(shí)，構(gòu)成多頭平倉信號。相反，當(dāng)5天移動(dòng)平均線向下跌穿10天、20天移動(dòng)平均線時(shí)構(gòu)成沽空信號，當(dāng)5天平均線回升至10天與20天移動(dòng)平均線中間時(shí)，構(gòu)成空頭平倉信號。,三條平均線的組合實(shí)操,A,B,C,D,六、指標(biāo)類,1、隨機(jī)指標(biāo)KDJ 2、相對強(qiáng)弱指標(biāo) RSI 3、布林帶BOLL (Bo

24、llinger Band),1、隨機(jī)指標(biāo)KDJ,KDJ 是技術(shù)分析中最常用的指標(biāo)之一，它綜合了動(dòng)量、相對強(qiáng)弱和平均線的優(yōu)點(diǎn)，在計(jì)算過程中主要研究最高價(jià)、最低價(jià)與收盤價(jià)之間的關(guān)系，反映價(jià)格走勢的相對強(qiáng)弱和超買超賣狀態(tài)。,KDJ的實(shí)際運(yùn)用,從KD的取值方面考慮，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，KD超過80應(yīng)考慮賣出，低于20就應(yīng)考慮買入。 KD指標(biāo)的交叉方面考慮，K上穿D是金叉，為買入信號，金叉在超賣區(qū)出現(xiàn)或進(jìn)行二次穿越較為可靠。K下穿D是死叉，為賣出信號，金叉在超買區(qū)出現(xiàn)或進(jìn)行二次穿越較為可靠。 KD指標(biāo)的背離 （1）在KD指標(biāo)中，當(dāng)市場價(jià)格創(chuàng)出新高，但對應(yīng)的KD值卻未能創(chuàng)出新高值，這就構(gòu)成

25、了頂背離，說明上升趨勢已經(jīng)有發(fā)生反轉(zhuǎn)的征兆；（2）在下降趨勢中，當(dāng)市場價(jià)格創(chuàng)下新低，但相應(yīng)的KD值卻未能創(chuàng)出新低位，這就構(gòu)成了底背離，它同樣是下降趨勢即將反轉(zhuǎn)向上的預(yù)警信號 ，也是趁低買入的有利時(shí)機(jī)。 J指標(biāo)是D的修正值，取值超過100和低于0，都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于0為超賣。,KDJ頂背離,頂背離,金叉1,金叉2,A,B,E,F,KDJ底背離,A,B,死叉1,死叉2,D,C,2、相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI,RSI 是指固定期間內(nèi)價(jià)格上漲總幅度平均數(shù)占總幅度平均值的比例，從而探測出市場買、賣的意向和實(shí)力，進(jìn)而做出未來市場的走勢判斷。RSI 的原理是假設(shè)收盤價(jià)是買賣雙方力量的最終

26、體現(xiàn)，將收盤上漲視為買方力量占優(yōu)，將下跌視為賣方力量占優(yōu)。簡單來說就是以數(shù)字計(jì)算的方法求出買賣雙方的力量對比，比如有100個(gè)人面對一件商品，如果50個(gè)人以上要買，則商品價(jià)格必然上漲。反之，如果半數(shù)以上的人競相賣出，則價(jià)格自然下跌。 該指標(biāo)根據(jù)價(jià)格“擇強(qiáng)汰弱”的原理，以一特定時(shí)期價(jià)格的變動(dòng)情況推測價(jià)格未來的變動(dòng)方向，并根據(jù)價(jià)格漲跌幅度顯示市場的強(qiáng)弱。,RSI的實(shí)際運(yùn)用,RSI取值超過50，表明市場進(jìn)入強(qiáng)勢。RSI低于50，表明市場處于弱市。 從RSI與價(jià)格的背離方面判斷行情 （1）RSI處于高位，當(dāng)股價(jià)突破前一個(gè)波峰而創(chuàng)出新高時(shí)，RSI曲線并沒有突破前一個(gè)波峰創(chuàng)出新高位。從形態(tài)來看，價(jià)格曲線上形

27、成依次出現(xiàn)的波峰高于前一波峰的牛市排列，但RSI曲線上，依次出現(xiàn)的相對應(yīng)的高峰卻低于前一個(gè)波峰。這就是預(yù)示市場即將反轉(zhuǎn)的“頂背離”。 （2）RSI在低位當(dāng)市場價(jià)格創(chuàng)出新低，而相應(yīng)的RSI并沒有創(chuàng)出新低，便構(gòu)成了“底背離”的現(xiàn)象，它預(yù)示跌勢將盡，市場即將反轉(zhuǎn)向上。 RSI在20以下的水平，由下往上反轉(zhuǎn)時(shí)，為買進(jìn)訊號。 RSI在80以上的水平，由上往下反轉(zhuǎn)時(shí)，為賣出訊號。 連接RSI連續(xù)的底部，可畫出一條支撐線，當(dāng)?shù)茣r(shí)，是賣出訊號。 連接RSI連續(xù)的峰頂，可畫出一條壓力線，當(dāng)突破時(shí)，是買進(jìn)訊號,RSI頂背離,A,B,RSI底背離,A,B,布林帶BOLL (Bollinger Band),布林帶由

28、布林格 (Bollinger) 發(fā)明，也叫布林通道，是各種投資市場廣泛運(yùn)用的路徑分析指標(biāo)。一般價(jià)格的波動(dòng)是在一定的區(qū)間內(nèi)的，區(qū)間的寬度代表價(jià)格的變動(dòng)幅度，越寬表示價(jià)格變動(dòng)幅度越大，越窄表示價(jià)格變動(dòng)幅度越小。布林帶由支撐線(LOWER)、阻力線(UPER) 和中線(MID) 三者組成。 在布林格發(fā)明布林帶之前，類似的路徑分析指標(biāo)已經(jīng)在金融市場中使用了，但后來布林格將這種方法加以改進(jìn)并系統(tǒng)化。布林格本人最重要的貢獻(xiàn)可以說并不是其發(fā)明的布林帶指標(biāo)，而是他在使用布林帶指標(biāo)時(shí)著重強(qiáng)調(diào)的相對高低概念，并在分析時(shí)貫徹了這一思想。雖然此前已經(jīng)有一些投資者意識到高低的位置都是相對的，但很少有人篤信并認(rèn)真實(shí)踐這一

29、思想。,布林帶BOLL的實(shí)際運(yùn)用,1. 價(jià)格向上穿越阻力線時(shí)將形成回檔，為賣出時(shí)機(jī)。 2. 價(jià)格向下穿越支撐線時(shí)將形成反彈，為買入時(shí)機(jī)。 3. 當(dāng)價(jià)格沿阻力線上升時(shí)，雖未突破但開始回頭也是賣出時(shí)機(jī)。 4. 當(dāng)價(jià)格沿支撐線下降時(shí)，雖未突破但開始回頭也是買入時(shí)機(jī)。 5. 布林帶的帶寬非常狹窄時(shí)，是行情即將選擇突破方向的信號。在使用這一方法時(shí)務(wù)必謹(jǐn)慎，因?yàn)檫@時(shí)價(jià)格往往會出現(xiàn)假突破，投資者要等突破方向明確，布林帶的帶寬放大時(shí)再介入。,布林帶實(shí)際應(yīng)用,A,B,C,D,E,F,七、圖表形態(tài),1,頭肩頂(底) 2,M頭和W底 3,三重頂和三重底 4,V形頂和V形底 5,三角形(上升/下降三角形) 6,旗形,

30、楔形,鉆石形態(tài),頭肩頂（底）,頭肩頂（底）為主要的反轉(zhuǎn)形態(tài)，最可信賴的。 大多數(shù)反轉(zhuǎn)形態(tài)是頭肩頂（底）的變體。 指標(biāo)的背離和均線的粘合在頭肩頂（底）的發(fā)展過程中非常要。 收市價(jià)格跌破頸線后，形態(tài)最后完成。,舉例：頭肩頂,左肩,右肩,頭,頸線,A,A,目標(biāo)點(diǎn),頭肩頂形態(tài)實(shí)戰(zhàn)操作分析,頭肩頂形態(tài)目標(biāo)位為頭到頸線的距離. 頭部構(gòu)成看空的K線組合. 指標(biāo)RSI,KD出現(xiàn)頂背離現(xiàn)象. 突破上升趨勢線回抽確認(rèn)構(gòu)成右肩賣點(diǎn). 下破頸線,回抽頸線構(gòu)成賣點(diǎn).,舉例：頭肩頂,舉例：頭肩頂,頸線,A,AA,頸線,頂背離,賣1右肩,賣2向下突破頸線,A,A,左肩,M頭和W底,頭的形成是由于市場經(jīng)過一段長時(shí)間的多頭趨勢

31、后，價(jià)格漲幅已大，一些投資者獲利頗豐，產(chǎn)生一種居高思危的警覺，因此，當(dāng)價(jià)格在某一階段，遭突發(fā)利空時(shí)，大量的獲利回吐盤會造成價(jià)格暫時(shí)的加速大跌。價(jià)格在經(jīng)過短期的下跌后，獲得支撐又回頭向上和緩攀升,在溫和態(tài)勢中，價(jià)格接近前次的高點(diǎn)，并在隨后立即下跌，形成頭形態(tài)。,M頭,A,B,C,D,E,M頭形態(tài)實(shí)戰(zhàn)操作分析,M頭形態(tài)目標(biāo)位為M頭到頸線的距離。 前期高點(diǎn)出現(xiàn)看空的K線組合構(gòu)成賣點(diǎn)。 指標(biāo)RSI,KD出現(xiàn)頂背離和二次高位死叉。 下破上升趨勢線構(gòu)成賣點(diǎn)。 下破頸線，回抽頸線構(gòu)成賣點(diǎn)。,M頭形態(tài)實(shí)戰(zhàn)操作分析,頸線,賣1前期頭部,賣2下破上升趨勢線,賣3下破頸線,賣4回抽頸線,頂背離,W底,底形態(tài)是形態(tài)學(xué)

32、中一個(gè)重要的形態(tài)，其走勢外觀如英文字母“”。底形態(tài)屬于一種中期底部形態(tài)，一般發(fā)生于價(jià)格波段跌勢的末期，通常不會出現(xiàn)在行情趨勢的中途。底第一個(gè)低點(diǎn)與第二個(gè)低點(diǎn)之間必須有一定的距離 ，有時(shí)，第二個(gè)低點(diǎn)低于第一個(gè)低點(diǎn)。通常第一個(gè)低點(diǎn)位于下降趨勢非常重要的技術(shù)阻力位，投機(jī)者獲利了結(jié)，同時(shí)，有的投機(jī)者嘗試搶反彈，由于主要趨勢沒有發(fā)生轉(zhuǎn)變，通常人們在反彈時(shí)平倉獲利了結(jié)。價(jià)位再次回到下降趨勢的低點(diǎn)。這時(shí)會有更多的人在接近前期低點(diǎn)買進(jìn)，將止損放在低于前期低點(diǎn)的位置。從而形成第二個(gè)低點(diǎn).,W 底形態(tài)實(shí)戰(zhàn)操作分析,W 底形態(tài)目標(biāo)位為W底到頸線的距離。 前期低點(diǎn)出現(xiàn)看多的K線組合構(gòu)成買點(diǎn)。 指標(biāo)RSI，KD出現(xiàn)底背

33、離和二次高位死叉。 突破下降趨勢線構(gòu)成買點(diǎn)。 上破頸線，回抽頸線構(gòu)成買點(diǎn)。,W底實(shí)戰(zhàn)操作,頸線,買1前期底部,買2上破趨勢線,買3上破頸線,底部背離,M頭形態(tài)實(shí)戰(zhàn)操作分析,三重頂和三重底,三重頂和三重底的形態(tài)與頭肩頂和頭肩底類似，只是，其中的三個(gè)高（底）點(diǎn)都處在同一水平附近，三個(gè)高（底）點(diǎn)的交易量依次遞減。連接兩個(gè)底（高）點(diǎn)的直線形成頸線。頸線突破后，三頂和三底形成。,三重頂形態(tài)實(shí)戰(zhàn)操作分析,三重頂形態(tài)目標(biāo)位為三頭到頸線的距離。 前期高點(diǎn)出現(xiàn)看空的K線組合構(gòu)成賣點(diǎn)。 指標(biāo)RSI、KD出現(xiàn)頂背離和三次高位死叉。 下破頸線、回抽頸線構(gòu)成賣點(diǎn)。,三重頂實(shí)戰(zhàn)操作分析,頸線,賣2下破頸線,賣1前期高點(diǎn),賣3回抽頸線,頂背離,A,A,V形頂(底)形態(tài),V形頂（底）是最難判斷的的一種形態(tài)。 根據(jù)10幾年的經(jīng)驗(yàn)，通常出現(xiàn)在價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出 了某貨幣的平價(jià)之后。配合基本面發(fā)生大的轉(zhuǎn) 變，逼迫多頭或空頭平倉，從而使價(jià)格快速回 到平價(jià)之上，在圖表上形成V形反轉(zhuǎn)形態(tài)。 轉(zhuǎn)折點(diǎn)通常以單日反轉(zhuǎn)或島嶼反轉(zhuǎn)的形式 出現(xiàn)。單日反轉(zhuǎn)請參閱K線理論。,舉例：V形頂(底),平價(jià),單日反轉(zhuǎn),單日反轉(zhuǎn),V形反轉(zhuǎn)形態(tài)實(shí)戰(zhàn)操作分析,單日出現(xiàn)島形反轉(zhuǎn)K線組合。 突破趨勢線構(gòu)成買賣點(diǎn)。 指標(biāo)RSI、KDJ出現(xiàn)頂背離和二次死叉。,