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文檔簡介

財務分析個案研究第八章 融資管理暨償債能力分析,李伊俐 授課,融資績效的重要性,各項資金來源形成融資組合，關係到公司承擔的資金壓力和償債能力。,融資管理與公司價值的關係,融資管理之衡量構(gòu)面,現(xiàn)金流入與流出的配合期間的配適性 短期償債能力流動性 長期償債能力安全性 資金成本,流動性與短期償債能力,支付短期負債之資金來源 庫存現(xiàn)金 現(xiàn)金銷貨收入 應收款收回 存貨出售變成應收款，再變成現(xiàn)金收回。 流動性衡量指標：流動比率、速動比率、利息保障倍數(shù)、固定支出保障倍數(shù),流動比率,流動比率 水準值視產(chǎn)業(yè)特性（應收款週轉(zhuǎn)天數(shù)長短）不同而定。,速動比率,考量到存貨在支應短期負債上的能力存在相當程度之風險（應收款天數(shù)、壞帳）。 速動比率 =,利息保障倍數(shù),衡量債權(quán)人就利息部份所能獲得的保障程度 舉債成本應以營運所獲利潤作為正規(guī)的償還來源 利息保障倍數(shù) 短期利息保障倍數(shù),固定支出保障倍數(shù),資本租賃 V.S 營業(yè)租賃 固定支出保障倍數(shù),安全性與長期償債能力,由於未來的不確定性，長期償債能力必須建立在正當?shù)谋緲I(yè)利益上。 財務槓桿乘數(shù)效果與風險 自有資本率 1 負債比率 負債權(quán)益比,資金運用期間配適比,籌措進來的資金，其還款來源最好就來自該筆資金投資運用的回收。 期間配適性最忌

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