1、程序化交易簡(jiǎn)介,程序化交易概念,程序化交易是一種在計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的支持下，瞬間完成你預(yù)先設(shè)置好的組合交易指令的一種交易手段。 您可以將您的交易思路，通過軟件平臺(tái)提供的函數(shù)、語法及編輯功能，編寫成交易模型，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)開倉(cāng)、自動(dòng)止損、自動(dòng)止贏。,發(fā)展現(xiàn)狀,國(guó)外程式交易公司早期用大量的計(jì)算機(jī)模型來設(shè)計(jì)與期貨對(duì)應(yīng)的不同的股票組合，現(xiàn)在每天的程式交易占成交量比重的25%以上。 美國(guó)舉辦的金融投資操作軟件比賽，華人設(shè)計(jì)的KF逐浪操作系統(tǒng)震驚世界，被譽(yù)為最實(shí)際，最科學(xué)的操作軟件，可用于股票外匯以及期貨市場(chǎng)。,程序化交易在紐交所交易量中占比一直不低于30%。根據(jù)巴克萊的統(tǒng)計(jì)，反映程序化交易收益的巴克萊程序化交

2、易團(tuán)隊(duì)指數(shù)顯示自從1988年以來，量化交易團(tuán)隊(duì)的年化復(fù)合收益為11.50%，而與此相對(duì)應(yīng)的主觀交易團(tuán)隊(duì)的平均年化收益為9.77%。 從長(zhǎng)時(shí)間來看，量化交易團(tuán)隊(duì)更具有優(yōu)勢(shì)。,國(guó)內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀,國(guó)內(nèi)程序化交易理念開始深入至“炒手為王”的期貨界也不過這兩三年。 程序化交易也被一些專業(yè)人士認(rèn)為是資金投入有限的私募基金借股指期貨之春風(fēng)壯大的最佳選擇。 在公募基金、證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)尚未獲準(zhǔn)介入股指期貨市場(chǎng)之際，一些期貨公司則將參與股指期貨的主力開發(fā)鎖定為主要進(jìn)行程序化交易的私募基金。,案例一：98萬變2500萬,人物背景：深圳拓瑞邦澤科技有限公司總經(jīng)理陳劍靈是一個(gè)隨機(jī)漫步理論的崇拜者，在他看來，技術(shù)分析的

3、升華就是隨機(jī)漫步理論，而隨機(jī)漫步理論發(fā)展最終成為了投資組合理論。陳劍靈專注于使用投資組合，而且在使用這套理論后獲得了不錯(cuò)的成績(jī)。,手續(xù)費(fèi)交掉500萬 2010年上半年，在上海中期的程序化交易大賽中，陳劍靈獲得了冠軍，而其個(gè)人賬戶的增值更是巨大。8月初，陳劍靈向理財(cái)一周報(bào)記者展示了自己操作的賬戶。陳劍靈2006年以98萬元入市，到今年8月10日之前，該賬戶資金已經(jīng)增長(zhǎng)到2500多萬元，同時(shí)該賬戶交易頻繁，4年的手續(xù)費(fèi)就高達(dá)500萬元以上。,對(duì)于這個(gè)賬戶的成長(zhǎng)，陳劍靈表示，投資組合在賬戶中起到了不小的作用。陳劍靈對(duì)這4年的操作進(jìn)行了一番統(tǒng)計(jì)，賬戶日平均收益率在2%4%，不過資金在500萬元以下的時(shí)

4、候成績(jī)不如資金在500萬元以上，資金達(dá)到500萬元后，賬戶日收益率幾乎提高了1個(gè)百分點(diǎn)，而中途的突然虧損也小了很多。陳劍靈認(rèn)為這是投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。,案例二：年收益623.86%,人物背景：周偉，浙江平湖人，現(xiàn)居上海，近不惑之年，1993年進(jìn)入中國(guó)股票市場(chǎng)，1998年開始從事個(gè)人期貨交易，幾經(jīng)起伏，也曾爆過倉(cāng)，目前以程序化交易為主。,2008年9月1日至2009年8月31日，在中國(guó)金融投資“潛龍出淵”期貨實(shí)盤大賽中，用嚴(yán)格的程序化交易實(shí)現(xiàn)623.86%的收益，以穩(wěn)定的資金增長(zhǎng),可控的資金回撤摘得”潛龍出淵”年度綜合總冠軍和A組累計(jì)收益率冠軍。 在第2屆藍(lán)海密劍大賽中，周偉收益率為119%

5、,贏利金額為2902944.98元，位列全部選手盈利額第二。市場(chǎng)是系統(tǒng)交易者的朋友，盤整或者無趨勢(shì)時(shí)候患難與共，而當(dāng)行情燦爛時(shí)刻，資金的增長(zhǎng)是市場(chǎng)給予的豐厚回報(bào)。,案例三：股票程序化轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨,人物背景：杭國(guó)強(qiáng)，資深投資人。 1991年踏入資本市場(chǎng)以來，杭國(guó)強(qiáng)已經(jīng)積累了20年的股票交易經(jīng)驗(yàn)和7年的期貨交易經(jīng)驗(yàn)。從早期的主觀投資變?yōu)榭陀^量化投資，杭國(guó)強(qiáng)是中國(guó)第一批從事程序化交易投資者中的成功者。目前，杭國(guó)強(qiáng)旗下的上海泛金投資管理著20多億元的資產(chǎn)，并實(shí)現(xiàn)了年均100%的收益率。,“1991年到1993年的牛市，股票是買了就漲。”但是，1993年到1994 年的熊市，讓杭國(guó)強(qiáng)第一次嘗到了投資失敗的滋

6、味，也讓他吸取了深刻的教訓(xùn)?！爱?dāng)時(shí)虧了很多錢，感覺是天崩地裂，我回家走樓梯的時(shí)候，連腳都在發(fā)抖?！?杭國(guó)強(qiáng)覺得，自己從主觀交易轉(zhuǎn)變?yōu)榭陀^量化交易是自然的，也是必然的。“在看到身邊幾十億資金驚心動(dòng)魄地清盤之后，我覺得要符合潮流、順勢(shì)而為，要靠客觀化的工具。”杭國(guó)強(qiáng)說，“投資心態(tài)是最重要的，但是人性的缺陷無法回避，性格很難改變，所以，要做好交易，就要客觀化。”,杭國(guó)強(qiáng)的 “華麗轉(zhuǎn)身”也非一蹴而就?！霸?998年的時(shí)候有好幾個(gè)券商一起搞了一個(gè)技術(shù)分析的聯(lián)誼會(huì)，當(dāng)時(shí)花了100多萬元買了美國(guó)的一個(gè)交易平臺(tái)軟件。我們感覺，通過這些趨勢(shì)分析和看技術(shù)指標(biāo)來把握進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)，好像比自己拍腦袋要好一些，要客觀化一些

7、?，F(xiàn)在看來，這樣一個(gè)初級(jí)的過程是很樸素的，也是很朦朧的?！蓖ㄟ^幾年的摸索，從2003年開始，杭國(guó)強(qiáng)正式開始客觀量化交易。,與此同時(shí)，杭國(guó)強(qiáng)也開始涉及商品期貨市場(chǎng)。“2001年5月，我們從股市出逃，順利地回避了熊市，覺得沒事做，就拿了些資金去做期貨。”他坦言，做期貨的前三年，基本沒有怎么掙錢，但也沒有爆過倉(cāng)，隨后四年才開始穩(wěn)步盈利?！扒皟赡?，我們沒有鋪開做，用少部分資金去做試驗(yàn)單，摸索市場(chǎng)，培養(yǎng)理念?！?由此開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場(chǎng)。,成功者語錄,經(jīng)典摘錄： 一套完整成功的程序化交易系統(tǒng)應(yīng)該包括進(jìn)出的時(shí)機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)控制和資金管理 很多交易系統(tǒng)與海龜交易法則有較大類似，比如價(jià)格突破 一般來說收益跟風(fēng)險(xiǎn)還是成正比的。比賽帳戶基本上單筆