1、機(jī) 密,新三板專(zhuān)題講座,新三板掛牌條件（最新）,目 錄,第一部分：新三板市場(chǎng)概況 第二部分：新三板法律法規(guī) 第三部分：新三板盡職調(diào)查 第四部分：新三板信息披露,第一部分：新三板市場(chǎng)概況,發(fā)展歷程 市場(chǎng)現(xiàn)狀 市場(chǎng)功能,2,1990-1992 初啼,1993-2005 蟄伏,2006-2011 破局,2012 擴(kuò)容,2013 新生,1990年-1992年，為解決法人股的流通問(wèn)題，國(guó)家體制改革委員會(huì)與中國(guó)人民銀行分別牽頭組建了STAQ、NET系統(tǒng)，解決法人股流通，是為中國(guó)的三板市場(chǎng)雛形。,1993年，三板政策掉頭向下，國(guó)家停止了新的法人股掛牌的審批，三板市場(chǎng)發(fā)展停滯。,2006年1月，中關(guān)村非上市股

2、份公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成立，新三板誕生。因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱(chēng)為“新三板”。,2012年8月，新三板市場(chǎng)迎來(lái)擴(kuò)容之年，上海、天津、武漢三地高新園區(qū)加入新三板的行列。雖然新三板市場(chǎng)擴(kuò)容，其交易系統(tǒng)依然為中關(guān)村非上市股份公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。,2013年12月，新三板正式擴(kuò)容至全國(guó)，只要符合掛牌條件的股份公司均可申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫?，不僅限于四個(gè)園區(qū)的企業(yè)，也不限于高新技術(shù)企業(yè)。此次擴(kuò)容至全國(guó)加速新三板籌建新交易系統(tǒng)，預(yù)計(jì)2014年8月新交易系統(tǒng)將正式投入使用。,發(fā)展歷程,未來(lái)多層次資本市場(chǎng)重要組成部分,市場(chǎng)現(xiàn)狀掛牌情況,市

3、場(chǎng)現(xiàn)狀掛牌公司行業(yè)分布,行業(yè)覆蓋面進(jìn)一步擴(kuò)大 仍主要集中于信息技術(shù)行業(yè),注：以上數(shù)據(jù)均以年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),市場(chǎng)現(xiàn)狀掛牌公司財(cái)務(wù)狀況,目前，掛牌公司50%以上集中于信息技術(shù)行業(yè)，其平均資產(chǎn)規(guī)模低于主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司； 新三板掛牌企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模逐年遞增； 掛牌公司的資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較低。,注：以上數(shù)據(jù)均以年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),市場(chǎng)現(xiàn)狀掛牌公司財(cái)務(wù)狀況（續(xù)）,盈利能力來(lái)看，新三板掛牌企業(yè)2012年報(bào)整體凈資產(chǎn)收益率達(dá)到15.56%，高于主板、創(chuàng)業(yè)板上市公司平均水平； 2009年至2012年報(bào)數(shù)據(jù)，收入、凈利潤(rùn)均為增長(zhǎng)趨勢(shì)。,市場(chǎng)現(xiàn)狀交易情況,機(jī)構(gòu)投資者資金門(mén)檻500萬(wàn)元 個(gè)人投資者資金門(mén)檻500萬(wàn)元且需兩

4、年投資經(jīng)驗(yàn) 每筆報(bào)價(jià)委托最低數(shù)量由30,000股降至1,000股,目前，掛牌公司可以通過(guò)定向股權(quán)融資和發(fā)行中小企業(yè)私募債兩種方式募集資金 2013年，掛牌公司公告通過(guò)定向股權(quán)募集資金9.44億元,市場(chǎng)現(xiàn)狀融資情況,2012年，共有4家掛牌公司發(fā)行中小企業(yè)私募債，融資金額介于1,000-2,000萬(wàn)元之間；2013年，共有6家掛牌公司發(fā)行了中小企業(yè)私募債，融資金額介于1,000萬(wàn)元-10,000萬(wàn)元之間，票面利率介于8%-9%之間 融資年限在一年半至三年期間,市場(chǎng)現(xiàn)狀融資情況（續(xù)）,市場(chǎng)現(xiàn)狀融資情況（續(xù)）,2013年掛牌公司進(jìn)行的定向股權(quán)融資發(fā)行前市盈率間于-27.27-350.00倍，平均市盈

5、率為28.41倍。,市場(chǎng)現(xiàn)狀轉(zhuǎn)板案例,截至2014年1月，共有9家掛牌公司在A股上市，其中8家通過(guò)直接IPO方式實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)板； 目前，掛牌公司轉(zhuǎn)板只能采用直接IPO形式，且IPO程序與其它企業(yè)無(wú)異；,中小企業(yè)發(fā)展面臨的困難和需求,融資難； 公司估值難； 人才引進(jìn)難； 公司規(guī)范難。,對(duì)資本市場(chǎng)需求,發(fā)展所面臨困難,解決融資問(wèn)題； 解決公司估值問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化； 吸引留住人才； 規(guī)范公司發(fā)展。,發(fā)展需求,市場(chǎng)功能,市場(chǎng)功能融資,隨著新三板融資功能的增強(qiáng)，掛牌公司可以通過(guò)定向增發(fā)等股權(quán)融資方式融資；也可以通過(guò)股權(quán)質(zhì)押、中小企業(yè)私募債等債權(quán)融資方式融資；,無(wú)業(yè)績(jī)限制。 2011年11月，諾思蘭德(4

6、30057)定向增發(fā)4,000萬(wàn)元，其2011年中報(bào)簡(jiǎn)要數(shù)據(jù)如下： 收入：無(wú) 凈利潤(rùn)：-237.87萬(wàn)元。,中海陽(yáng)(430065)三次定向增發(fā)，如下： 1)2010.06，定向融資1.12億元； 2)2010.11，定向融資2.12億元； 3)2013.08，定向融資0.64億元。,市場(chǎng)功能融資（續(xù)）,市場(chǎng)功能財(cái)富效應(yīng),新三板作為全國(guó)統(tǒng)一的場(chǎng)外市場(chǎng)，目前由交易雙方協(xié)商反映公司股份的價(jià)值，未來(lái)新三板將引入做市商制度和競(jìng)價(jià)交易制度，充分發(fā)現(xiàn)公司股份的價(jià)值；公司掛牌后，為股東提供了退出機(jī)制，股東能夠通過(guò)轉(zhuǎn)讓股份套現(xiàn)，也為投資機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的新平臺(tái)。,市場(chǎng)功能財(cái)富效應(yīng)（續(xù)）,新三板市場(chǎng)的退出渠

7、道，豐富投資者進(jìn)入及退出機(jī)制,市場(chǎng)功能轉(zhuǎn)板上市,截至2014年1月，共有9家掛牌公司上市，其中8家通過(guò)直接IPO方式實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)板；共有4家掛牌公司正通過(guò)直接IPO方式謀求轉(zhuǎn)板，落實(shí)反饋意見(jiàn)3家，已受理1家； 目前，掛牌公司轉(zhuǎn)板只能采用直接IPO形式，且IPO程序與其它企業(yè)無(wú)異； 2013年12月14日國(guó)務(wù)院公布的 關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定明確規(guī)定，要建立新三板掛牌企業(yè)的直接轉(zhuǎn)板機(jī)制。,市場(chǎng)功能規(guī)范治理,經(jīng)過(guò)中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行改制、盡職調(diào)查、輔導(dǎo)、審計(jì)和評(píng)估，發(fā)現(xiàn)公司法人治理中存在的法律及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、向公司提出改進(jìn)建議，建立與完善公司治理機(jī)制。,市場(chǎng)功能廣告效應(yīng),掛牌對(duì)企業(yè)而言是巨

8、大的無(wú)形資產(chǎn)，在一定意義上強(qiáng)于任何廣告效應(yīng)。 目前我國(guó)資本市場(chǎng)有逾1億投資者，新聞、報(bào)紙等媒體每天都在關(guān)注掛牌公司，成為其免費(fèi)的宣傳平臺(tái)。 企業(yè)通過(guò)新三板掛牌成為公眾公司，提升了公司知名度，有利于樹(shù)立企業(yè)品牌和提升企業(yè)形象，也有利于企業(yè)開(kāi)拓市場(chǎng)，使企業(yè)更易獲得風(fēng)險(xiǎn)投資和銀行貸款支持。,關(guān)鍵詞 基美影業(yè)（430358） 鴻儀四方（430119） 國(guó)學(xué)時(shí)代（430053）,搜索結(jié)果 24,700條 18,800條 13,200條,互聯(lián)網(wǎng),市場(chǎng)功能并購(gòu)重組,掛牌公司可借助新三板市場(chǎng)通過(guò)兼并收購(gòu)、資產(chǎn)重組等手段有效整合行業(yè)資源，加大發(fā)展壯大。,市場(chǎng)功能吸引人才,掛牌公司可以實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，吸引優(yōu)秀的人才

9、為公司服務(wù)，調(diào)動(dòng)員工積極性，增強(qiáng)公司凝聚力。,第二部分：新三板法律法規(guī),法規(guī)體系 重點(diǎn)解讀 工作流程,32,法規(guī)體系,部門(mén)規(guī)章,非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法,重要系統(tǒng)規(guī)則,1、總括性規(guī)定 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行） 2、相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定和細(xì)則 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商推薦業(yè)務(wù)規(guī)定（試行） 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行） 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行） 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商管理細(xì)則（試行） 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則（試行） 3、相關(guān)業(yè)務(wù)指引 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系

10、統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式指引（試行） 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌申請(qǐng)文件內(nèi)容與格式指引（試行） 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商盡職調(diào)查工作指引（試行） 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司年度報(bào)告內(nèi)容與格式指引（試行）,重點(diǎn)解讀掛牌條件,重點(diǎn)解讀掛牌條件（續(xù)）,依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年,重點(diǎn)解讀掛牌條件（續(xù)）,公司設(shè)立時(shí),股東黃萬(wàn)良、朱桂蘭、任德才、黃玉嬌以人力資源出資340萬(wàn) 元。根據(jù)2001年2月19日武漢東湖開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)頒布的武漢東湖開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)關(guān)于支持武漢光電子信息產(chǎn)業(yè)基地(武漢中國(guó)光谷)建設(shè)若干政策實(shí)施細(xì)則的通知(武新管綜200110號(hào))第七條之規(guī)定:“股東以人力資源入股的,經(jīng)全體

11、股東約定,可以占注冊(cè)資本的35%(含35%)以內(nèi)”,因此公司以人力資源出資事項(xiàng)符合該法規(guī)規(guī)定。 公司設(shè)立時(shí),武漢留創(chuàng)園以管理資源出資10萬(wàn)元。根據(jù)2000年4月12日武漢市人民政府關(guān)于加快高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心建設(shè)與發(fā)展步伐的通知(武政辦200063號(hào))第七條之規(guī)定:“鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)中心通過(guò)投資、提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)等方式持有在孵企業(yè)的一定股權(quán)?！蔽錆h創(chuàng)業(yè)園為武漢東湖新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)依據(jù)武新管人200216號(hào)關(guān)于成立武漢留學(xué)生創(chuàng)業(yè)園管理中心的決定設(shè)立的創(chuàng)業(yè)管理中心,因此其以管理資源出資符合關(guān)于加快高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心建設(shè)與發(fā)展步伐的通知的規(guī)定。,案例：以人力資源、管理資源出資(聯(lián)動(dòng)設(shè)計(jì)430266),重點(diǎn)解

12、讀掛牌條件（續(xù)）,2005年9月21日,由銅牛針織集團(tuán)、高鴻波等9方共同簽署了高新技術(shù)成果說(shuō)明書(shū)及確認(rèn)書(shū),共同確認(rèn)該非專(zhuān)利技術(shù)為高新技術(shù)成果,同意以該高新技術(shù)成果投入到有限公司中。同時(shí),用于出資的此項(xiàng)非專(zhuān)利技術(shù)亦由北京新京聯(lián)成資產(chǎn)評(píng)估有限公司進(jìn)行了評(píng)估,并出具評(píng)估報(bào)告書(shū)確認(rèn)該項(xiàng)非專(zhuān)利技術(shù)的評(píng)估值為78萬(wàn)元。 2004年8月28日修訂的中華人民共和國(guó)公司法第二十四條第二款規(guī) 定:“以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)作價(jià)出資的金額不得超過(guò)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的百分之二十,國(guó)家對(duì)采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外?！?案例：非專(zhuān)利技術(shù)出資比例違反公司法規(guī)定，且未評(píng)估(銅牛信息430243),2004年8月6日,公

13、司召開(kāi)股東會(huì)并作出決議,同意股東惠新標(biāo)以高新技術(shù)成果-嵌入式數(shù)字電視ASI碼流監(jiān)視設(shè)備作價(jià)70.00萬(wàn)元出資,占注冊(cè)資本的35.00%。2004年8月11日,上海市張江高科技園區(qū)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室出具關(guān)于批準(zhǔn)嵌入式數(shù)字電視ASI碼流監(jiān)測(cè)設(shè)備項(xiàng)目評(píng)估合格的函(滬張江園區(qū)辦項(xiàng) 評(píng)字2004012號(hào))認(rèn)定為上海市高科技園區(qū)高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目,所有者為惠新標(biāo)。2004年8月11日,上海申洲會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具驗(yàn)資報(bào)告 (滬申洲2004驗(yàn)字第552號(hào))驗(yàn)證,截至2004年8月10日止,有限公司以高 新技術(shù)成果嵌入式數(shù)字電視ASI碼流監(jiān)視設(shè)備出資的70.00萬(wàn)元已完成轉(zhuǎn)移手續(xù)。,案例：技術(shù)出資超比例且未

14、評(píng)估(風(fēng)格信息430216),重點(diǎn)解讀掛牌條件（續(xù)）,經(jīng)核查,依據(jù)有限公司設(shè)立時(shí)生效的公司法第二十三條的規(guī)定,科技開(kāi)發(fā)、咨詢、服務(wù)性公司的注冊(cè)資本最低為人民幣十萬(wàn)元。有限公司設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為人民幣三萬(wàn)元,不符合當(dāng)時(shí)公司法的規(guī)定。 但依據(jù)北京市工商行政管理局轉(zhuǎn)發(fā)市政府辦公廳的通知(京工商發(fā)2000127號(hào))文件第三條的規(guī)定,高新技術(shù)企業(yè)中有限責(zé)任公司申請(qǐng)登記注冊(cè)時(shí),其注冊(cè)資本達(dá)到3萬(wàn)元(含)以上,即予登記注冊(cè)。 因此,有限公司設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本雖不符合當(dāng)時(shí)施行的公司法規(guī)定,但有限公司出資人的出資真實(shí),且符合北京市人民政府以及北京市工商行政管理局的相關(guān)規(guī)定,不存在潛在法律風(fēng)險(xiǎn),不會(huì)對(duì)本次掛牌轉(zhuǎn)讓造成不

15、利影響。,案例：設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本低于公司法的規(guī)定(三意時(shí)代430255),重點(diǎn)解讀掛牌條件（續(xù)）,重點(diǎn)解讀掛牌條件（續(xù)）,業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,2011年、2012年公司對(duì)前五名客戶的銷(xiāo)售金額占比主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為100%和93.62%。2011年,公司全部3家客戶為中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第54研究所、中國(guó)人民解放軍某部隊(duì)科研所和重慶金美通信有限責(zé)任公司;2012年, 前五位大客戶為鎮(zhèn)江艾科半導(dǎo)體有限公司、山東航天電子技術(shù)研究所、北京市科學(xué)技術(shù)研究院、中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第39研究所和中國(guó)航天科技集團(tuán)公司第九所。報(bào)告期內(nèi),公司的主要客戶銷(xiāo)售金額占營(yíng)業(yè)收入比例較高,主要原因在于現(xiàn)階段公司市場(chǎng)拓

16、展有限,主要客戶大都計(jì)入上述樣本統(tǒng)計(jì)。隨著公司市場(chǎng)開(kāi)拓力度的不斷加大,上述問(wèn)題將得到改善。,案例：對(duì)主要客戶存在依賴(lài)(信諾達(dá)430239),重點(diǎn)解讀掛牌條件（續(xù)）,重點(diǎn)解讀掛牌條件（續(xù)）,公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng),2012年12月20日,普華有限股東包曉春等34人作為發(fā)起人股東,共同簽署上海普華科技發(fā)展股份有限公司發(fā)起人協(xié)議,決定以普華有限截至2012年9月30日,經(jīng)審計(jì)的所有者權(quán)益(凈資產(chǎn))人民幣41,988,791.31元,扣除個(gè)人所得稅人民幣4,970,915.75元后的37,017,875.56元為基準(zhǔn),按照1:0.8104的比例,折成總股本3,000萬(wàn)股,上海普華科技發(fā)展有限公

17、司整體變更設(shè)立上海普華科技發(fā)展股份有限公司。 有限公司整體變更設(shè)立股份公司過(guò)程中,自然人股東需要繳納個(gè)人所得稅。由于公司所有發(fā)起人股東均為自然人,公司系以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)扣減由于普華有限整體變更設(shè)立股份公司所應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅后的凈資產(chǎn)為基準(zhǔn)折股,因此上述方案中,股本乘以折股系數(shù)小于變更前經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)。,案例：公司整體變更時(shí),自然人股東繳納個(gè)人所得稅(普華科技430238),重點(diǎn)解讀掛牌條件（續(xù)）,報(bào)告期內(nèi),公司的收款方式包括:現(xiàn)金收款、個(gè)人卡收款、銀行對(duì)公賬戶轉(zhuǎn)賬收款和承兌匯票收款?，F(xiàn)金收款主要針對(duì)一些零散終端客戶和一些上門(mén)提貨的個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶,公司現(xiàn)金銷(xiāo)售嚴(yán)格按照現(xiàn)金內(nèi)控制度及相關(guān)財(cái)務(wù)制度的要

18、求進(jìn)行, 制定了完整的銷(xiāo)售審批、現(xiàn)金收款、收據(jù)開(kāi)具、發(fā)貨、現(xiàn)金繳存銀行、每日記賬、聯(lián)合對(duì)賬等一系列內(nèi)控措施,嚴(yán)格做好財(cái)務(wù)憑證的確認(rèn)、入賬和財(cái)務(wù)核算工作, 確保財(cái)務(wù)憑證的真實(shí)性、有效性、完整性和準(zhǔn)確性,防范公司現(xiàn)金銷(xiāo)售活動(dòng)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,確?，F(xiàn)金安全和真實(shí)客觀地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。個(gè)人卡收款主要是方便報(bào)告期內(nèi)受銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間和辦理網(wǎng)點(diǎn)等方面的局限的企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶付款。 報(bào)告期內(nèi)美蘭股份及其子公司并未將個(gè)人銀行卡上收取的貨款全部轉(zhuǎn)入公司基本戶和一般戶,存在直接用于公司費(fèi)用開(kāi)支或借支給個(gè)人的情形,但相關(guān)的審批手續(xù)完善,支付得到有效控制,不存在未經(jīng)批準(zhǔn)擅自支用的情況;同時(shí)用于借出的款項(xiàng)于會(huì)計(jì)報(bào)表日前

19、已歸還,不存在公司資產(chǎn)流失及被他人長(zhǎng)期占用的情形。為進(jìn)一步規(guī)范收付款管理,公司已于2013年4月24日,將個(gè)人卡注銷(xiāo),不再使用個(gè)人卡收取貨款,所有貨款全部打入公司基本戶和一般戶。因此,報(bào)告期內(nèi)公司存在使用個(gè)人賬戶收取貨款的不規(guī)范情形,但使用員工個(gè)人賬戶收取的貨款已經(jīng)如實(shí)在公司財(cái)務(wù)中反映,不存在未計(jì)入收入或多計(jì)收入的情形。,案例：使用員工個(gè)人賬戶收取貨款(美蘭股份430236),重點(diǎn)解讀掛牌條件（續(xù)）,2008年9月,公司在與金隅嘉業(yè)房地產(chǎn)公司洽談供暖運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目期間,了解到金隅集團(tuán)下屬的北京金海燕物業(yè)管理有限公司擬處置部分鍋爐資產(chǎn),因?qū)Ψ綗o(wú)法提供發(fā)票,故公司總經(jīng)理潘忠以個(gè)人名義出資購(gòu)買(mǎi)并投入公司使

20、用。由于公司當(dāng)時(shí)會(huì)計(jì)核算欠規(guī)范,對(duì)此次由潘忠購(gòu)入并投入公司使用的鍋爐設(shè)備未作任何賬務(wù)處理。 2012年9月,公司在籌備股票在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌事宜過(guò)程中,相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司固定資產(chǎn)進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)時(shí)發(fā)現(xiàn)了該賬實(shí)不符問(wèn)題。,案例：無(wú)發(fā)票,資產(chǎn)未入賬(藍(lán)天環(huán)保430263),重點(diǎn)解讀掛牌條件（續(xù)）,重點(diǎn)解讀掛牌條件（續(xù)）,股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī),有限公司設(shè)立時(shí)，股東北京詩(shī)恩碧投資有限責(zé)任公司的出資系代持姬長(zhǎng)偉的出資，雙方簽訂了股權(quán)代持協(xié)議，由北 京詩(shī)恩碧投資有限責(zé)任公司代持姬長(zhǎng)偉對(duì)有限公司的出資500萬(wàn)元，以北京詩(shī)恩碧投資有限責(zé)任公司的名義辦理公司設(shè)立登記。姬長(zhǎng)偉是北京詩(shī)恩碧投資有

21、限責(zé)任公司所持股權(quán)的實(shí)際出資人。,案例：公司唯一實(shí)際股東股權(quán)由他人代持(哇棒傳媒430346),重點(diǎn)解讀掛牌條件（續(xù)）,2007年12月恒世隆業(yè)成為英保通的控股股東。當(dāng)時(shí)，恒世隆業(yè)的控股股東為齊凱，此外，齊凱也是鑫建偉業(yè)的實(shí)際控制人。隨著市場(chǎng)變化，齊凱決定將英保通、恒世隆業(yè)、鑫建偉業(yè)三家公司分別發(fā)展成三個(gè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)平臺(tái)，三家企業(yè)從事不同的業(yè)務(wù)，且互相不持有股權(quán)，因此，決定將恒世隆業(yè)持有英保通的出資轉(zhuǎn)讓給其本人，改由個(gè)人直接持有英保通股權(quán)，但在準(zhǔn)備簽訂有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、股東會(huì)決議等文件時(shí)，齊凱正在外地出差，為不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓的進(jìn)程，因楊健光為其妻弟且二人一直關(guān)系較好，齊凱就委托楊健光代其受讓英保通

22、的出資。,案例：由于出差，股權(quán)由他人代持(慧網(wǎng)通達(dá)430352),重點(diǎn)解讀掛牌條件（續(xù)）,主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo),重點(diǎn)解讀掛牌條件（續(xù)）,重點(diǎn)解讀股權(quán)激勵(lì)及定向融資,申請(qǐng)掛牌公司在其股票掛牌前實(shí)施限制性股票或股票期權(quán)等股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃且尚未行權(quán)完畢的，應(yīng)當(dāng)在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等情況。 申請(qǐng)掛牌公司申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的同時(shí)定向發(fā)行的，應(yīng)在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中披露。,重點(diǎn)解讀定向發(fā)行（續(xù)）,非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法之第三十九條規(guī)定：本辦法所稱(chēng)定向發(fā)行包括向特定對(duì)象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人，以及股東人數(shù)超過(guò)200人的公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票兩種情形。 前款所稱(chēng)特定對(duì)象的

23、范圍包括下列機(jī)構(gòu)或者自然人： （一）公司股東； （二）公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心員工； （三）符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者及其他經(jīng)濟(jì)組織。 公司確定發(fā)行對(duì)象時(shí)，符合本條第二款第（二）項(xiàng)、第（三）項(xiàng)規(guī)定的投資者合計(jì)不得超過(guò)35名。 核心員工的認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)由公司董事會(huì)提名，并向全體員工公示和征求意見(jiàn)，由監(jiān)事會(huì)發(fā)表明確意見(jiàn)后，經(jīng)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。 投資者適當(dāng)性管理規(guī)定由中國(guó)證監(jiān)會(huì)另行制定,重點(diǎn)解讀定向發(fā)行（續(xù)）,非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法之第四十四條規(guī)定：公司申請(qǐng)定向發(fā)行股票，可申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。自中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以核準(zhǔn)之日起，公司應(yīng)當(dāng)在3個(gè)月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)

24、在12個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢。超過(guò)核準(zhǔn)文件限定的有效期未發(fā)行的，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50%，剩余各期發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定，每期發(fā)行后5個(gè)工作日內(nèi)將發(fā)行情況報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。,重點(diǎn)解讀股票限售,掛牌公司控股股東及實(shí)際控制人在掛牌前直接或間接持有的股票分三批解除轉(zhuǎn)讓限制，每批解除轉(zhuǎn)讓限制的數(shù)量均為其掛牌前所持股票的三分之一，解除轉(zhuǎn)讓限制的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年； 掛牌前十二個(gè)月以內(nèi)控股股東及實(shí)際控制人直接或間接持有的股票進(jìn)行過(guò)轉(zhuǎn)讓的，該股票的管理按照前款規(guī)定執(zhí)行，主辦券商為開(kāi)展做市業(yè)務(wù)取得的做市初始庫(kù)存股票除外； 因司法裁決、繼承等原因?qū)?/p>

25、致有限售期的股票持有人發(fā)生變更的，后續(xù)持有人應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行股票限售規(guī)定。 董事、監(jiān)事與高級(jí)管理人員依照公司法股份解鎖后每年可轉(zhuǎn)讓其所持股份的1/4。,重點(diǎn)解讀投資者準(zhǔn)入,重點(diǎn)解讀股票轉(zhuǎn)讓,協(xié)議轉(zhuǎn)讓,主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板股票轉(zhuǎn)讓方式以集中競(jìng)價(jià)交易為主，而新三板股票轉(zhuǎn)讓方式有協(xié)議轉(zhuǎn)讓、競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓、做市轉(zhuǎn)讓。具體轉(zhuǎn)讓方式由掛牌公司自行選擇。,重點(diǎn)解讀股票轉(zhuǎn)讓?zhuān)ɡm(xù)）,競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓,重點(diǎn)解讀股票轉(zhuǎn)讓?zhuān)ɡm(xù)）,競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓,重點(diǎn)解讀股票轉(zhuǎn)讓?zhuān)ɡm(xù)）,競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓,重點(diǎn)解讀股票轉(zhuǎn)讓?zhuān)ɡm(xù)）,做市轉(zhuǎn)讓,重點(diǎn)解讀股票轉(zhuǎn)讓?zhuān)ɡm(xù)）,做市轉(zhuǎn)讓,重點(diǎn)解讀股票轉(zhuǎn)讓?zhuān)ɡm(xù)）,做市轉(zhuǎn)讓,重點(diǎn)解讀股票轉(zhuǎn)讓?zhuān)ɡm(xù)）,做市轉(zhuǎn)讓,掛牌公司發(fā)生下列事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)向全

26、國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓?zhuān)敝涟匆?guī)定披露或相關(guān)情形消除后恢復(fù)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?（一）預(yù)計(jì)應(yīng)披露的重大信息在披露前已難以保密或已經(jīng)泄露，或公共媒體出現(xiàn)與公司有關(guān)傳聞，可能或已經(jīng)對(duì)股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格產(chǎn)生較大影響的； （二）涉及需要向有關(guān)部門(mén)進(jìn)行政策咨詢、方案論證的無(wú)先例或存在重大不確定性的重大事項(xiàng)，或掛牌公司有合理理由需要申請(qǐng)暫停股票轉(zhuǎn)讓的其他事項(xiàng)； （三）向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票并在證券交易所上市，或向證券交易所申請(qǐng)股票上市； （四）向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司主動(dòng)申請(qǐng)終止掛牌； （五）未在規(guī)定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告； （六）主辦券商與掛牌公司解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議； （七）出現(xiàn)依公司法第一百八十一條規(guī)

27、定解散的情形，或法院依法受理公司重整、和解或者破產(chǎn)清算申請(qǐng)。 掛牌公司未按規(guī)定向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)暫停股票轉(zhuǎn)讓的，主辦券商應(yīng)當(dāng)及時(shí)向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司報(bào)告并提出處理建議。,重點(diǎn)解讀暫停掛牌條件,相關(guān)規(guī)定,掛牌公司出現(xiàn)下列情形之一的，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司終止其股票掛牌： （一）中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)其公開(kāi)發(fā)行股票并在證券交易所上市，或證券交易所同意其股票上市； （二）終止掛牌申請(qǐng)獲得全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意； （三）未在規(guī)定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告的，自期滿之日起兩個(gè)月內(nèi)仍未披露年度報(bào)告或半年度報(bào)告； （四）主辦券商與掛牌公司解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議，掛牌公司未能在股票暫停轉(zhuǎn)讓之日起三個(gè)月內(nèi)與其

28、他主辦券商簽署持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議的； （五）掛牌公司經(jīng)清算組或管理人清算并注銷(xiāo)公司登記的； （六）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的其他情形。,重點(diǎn)解讀終止掛牌條件,相關(guān)規(guī)定,第三部分：新三板盡職調(diào)查,盡調(diào)要求 盡調(diào)要點(diǎn) 工作流程,項(xiàng)目小組人員的組建及備案,盡調(diào)要求工作團(tuán)隊(duì),“三師”CPA、律師和行業(yè)分析師至少各一名，行業(yè)分析師須具有擬推薦公司所屬行業(yè)的相關(guān)專(zhuān)業(yè) 知識(shí)，并在最近一年內(nèi)發(fā)表過(guò)有關(guān)該行業(yè)的研究報(bào)告。三師分工盡調(diào)，分別負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)、法律、業(yè)務(wù)與技術(shù) 的盡調(diào)工作。 項(xiàng)目小組負(fù)責(zé)人參與兩個(gè)以上推薦掛牌項(xiàng)目，且負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)事項(xiàng)、法律事項(xiàng)或相關(guān)行業(yè)事項(xiàng)的盡職調(diào)查工作；或具有三年以上投資銀行從業(yè)經(jīng)歷，且具有主持

29、境內(nèi)外首次公開(kāi)發(fā)行股票或者上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的主承銷(xiāo)項(xiàng)目經(jīng)歷。,盡調(diào)要求盡調(diào)主要內(nèi)容,工作底稿附件要求,盡調(diào)要求工作底稿為核心,簽章要求項(xiàng)目小組成員取得的附件，公司出具的，應(yīng)要求公司加蓋公章；第三方出具的，應(yīng)由第三 方加蓋公章；如第三方無(wú)法加蓋公章，應(yīng)由公司加蓋公章，以確認(rèn)與原件一致。項(xiàng)目小組成員自行制作的 附件，項(xiàng)目小組成員應(yīng)在上面簽字確認(rèn)。 資料的調(diào)查對(duì)于從公司或第三方取得并經(jīng)確認(rèn)的資料，應(yīng)實(shí)施必要調(diào)查程序，形成相應(yīng)調(diào)查記錄。 整理和裝訂對(duì)于附件，可采取兩種方式整理、裝訂：一是工作記錄后面直接附上有關(guān)附件，使 二者保持較高的關(guān)聯(lián)性，易于查找和審查；二是對(duì)工作記錄和附件分別進(jìn)行

30、裝訂。工作記錄應(yīng)明確注明附 件所在位置，包括卷數(shù)和索引編號(hào)，以便于查找。 與工作記錄的邏輯關(guān)系附件應(yīng)與工作記錄保持相關(guān)性，不應(yīng)簡(jiǎn)單堆砌。如工作記錄中注明與管 理層進(jìn)行了交談，則應(yīng)將與管理層交談的記錄作為附件。如工作記錄中注明查閱了有關(guān)賬簿、會(huì)計(jì)憑證等， 不必附上大量的賬簿、會(huì)計(jì)憑證，而應(yīng)將具有代表性的、能夠充分支持調(diào)查結(jié)論或與重大事項(xiàng)相關(guān)的賬簿、 會(huì)計(jì)憑證作為附件。,盡調(diào)要求工作底稿為核心,工作底稿模板,內(nèi)核委員，行使實(shí)質(zhì)審核權(quán),盡調(diào)要求項(xiàng)目?jī)?nèi)核,內(nèi)核機(jī)構(gòu)人員構(gòu)成至少十人構(gòu)成（可外聘），CPA、律師和行業(yè)專(zhuān)家至少各一名，內(nèi)核機(jī)構(gòu)成員由推薦業(yè)務(wù)部門(mén)人員兼任的，不得超過(guò)內(nèi)核機(jī)構(gòu)總?cè)藬?shù)的三分之一 內(nèi)

31、核機(jī)構(gòu)職責(zé)負(fù)責(zé)推薦文件和掛牌申請(qǐng)文件的審核，并對(duì)下述事項(xiàng)發(fā)表審核意見(jiàn)： （一）項(xiàng)目小組是否已按照盡職調(diào)查工作的要求對(duì)申請(qǐng)掛牌公司進(jìn)行了盡職調(diào)查； （二）申請(qǐng)掛牌公司擬披露的信息是否符合全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司有關(guān)信息披露的規(guī)定； （三）申請(qǐng)掛牌公司是否符合掛牌條件； （四）是否同意推薦申請(qǐng)掛牌公司股票掛牌。 內(nèi)核專(zhuān)員在七名內(nèi)核人員中，須指定一名內(nèi)核專(zhuān)員。除承擔(dān)與其他六名內(nèi)核人員相同的審核工作外還負(fù)責(zé)：就該項(xiàng)目?jī)?nèi)核工作的有關(guān)事宜接受運(yùn)管機(jī)構(gòu)質(zhì)詢，整理內(nèi)核意見(jiàn)，跟蹤審核項(xiàng)目小組對(duì)內(nèi)核意見(jiàn)的落實(shí)情況，審核項(xiàng)目小組對(duì)備案文件反饋意見(jiàn)的回復(fù),盡調(diào)要求工作底稿為核心,內(nèi)核工作底稿模板,盡調(diào)要點(diǎn)實(shí)質(zhì)判斷,總體來(lái)

32、說(shuō)，IPO對(duì)公司業(yè)績(jī)、管理規(guī)范性等方面要求較高，而新三板上述方面要求較低，比如對(duì)公司業(yè)績(jī)無(wú)任何要求，只需持續(xù)經(jīng)營(yíng)即可。,盡調(diào)要點(diǎn)主體資格,2012年 11 月 25 日，公司因在未辦理營(yíng)業(yè)執(zhí)照的情況下，擅自從事云母帶生產(chǎn)活動(dòng)，收到霸州市工商行政管理局行政告誡書(shū)，公司于 2013 年 2 月取得設(shè)立霸州分公司的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。請(qǐng)律師對(duì)上述事項(xiàng)核查并對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否合法合規(guī)發(fā)表明確意見(jiàn)。 回復(fù)稱(chēng)：由于有限公司設(shè)立初期內(nèi)部治理不規(guī)范，管理人員對(duì)相關(guān)規(guī)章制度不了解，認(rèn)為霸州工廠只是生產(chǎn)基地沒(méi)有銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此在未辦理分公司工商登記的情況下進(jìn)行了生產(chǎn)活動(dòng)。2013 年 3 月 15 日，霸州分公司取得霸

33、州市工商行政管理局出具的證明，除 2012 年 11 月25 日收到行政告誡書(shū)外，無(wú)其他因違反工商行政管理法律法規(guī)受到處罰記錄。并認(rèn)為行政告誡書(shū)系行政管理機(jī)關(guān)對(duì)違反行政管理法律、法規(guī)、規(guī)章的輕微違法行為或不宜直接作出行政處罰的違法行為，督促當(dāng)事人改正而作出的行政訓(xùn)誡或建議，公司收到行政訓(xùn)誡不屬于重大違法違規(guī)，并且公司在規(guī)定期限內(nèi)完成工商備案手續(xù)。截至本補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)出具之日，不存在重大違法違規(guī)，對(duì)公司本次掛牌不構(gòu)成障礙。,盡調(diào)要點(diǎn)主體資格（續(xù)）,案例：未取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照受到處罰(倚天股份430301),盡調(diào)要點(diǎn)股東資格,盡調(diào)要點(diǎn)出資,2011年11月,公司股東付宏實(shí)、李喜鋼、李皎峰以其擁有的知識(shí)產(chǎn)

34、權(quán)非專(zhuān)利技術(shù)“熱電廠水處理控制系統(tǒng)”對(duì)公司進(jìn)行增資,并以該非專(zhuān)利技術(shù)截至評(píng)估基準(zhǔn)日2011年11月15日的評(píng)估價(jià)值500萬(wàn)元作為出資金額。 此次股東用作增資的非專(zhuān)利技術(shù)存在可能被認(rèn)定為職務(wù)成果的問(wèn)題。由于投入該項(xiàng)非專(zhuān)利技術(shù)的股東付宏實(shí)為公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理,股東李喜鋼為公司董事,李皎峰為公司董事、副總經(jīng)理,該項(xiàng)技術(shù)與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)具有較大相關(guān)性, 因此存在該項(xiàng)技術(shù)被認(rèn)定為上述股東在公司任職期間的職務(wù)成果,其權(quán)屬屬于公司造成出資不實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。,盡調(diào)要點(diǎn)出資（續(xù)）,案例：無(wú)形資產(chǎn)出資瑕疵,先減資再現(xiàn)金增資(金日創(chuàng)430247),公司序號(hào)1-3所涉土地使用權(quán)的證載土地使用類(lèi)型為“作價(jià)入股”,實(shí)質(zhì)均為公司通

35、過(guò)“轉(zhuǎn)讓”、“購(gòu)買(mǎi)”獲得。其原因是在公司辦理前述土地權(quán)屬變更登記過(guò)程中引用了原權(quán)屬人海泰集團(tuán)取得該宗地的方式,而實(shí)質(zhì)上,前述序號(hào)1所 涉及土地使用權(quán)系公司向海泰集團(tuán)支付土地轉(zhuǎn)讓金合法取得的;序號(hào)2-3所涉 及土地使用權(quán)系購(gòu)買(mǎi)地上建筑物所分?jǐn)偒@得。,盡調(diào)要點(diǎn)出資（續(xù)）,案例：土地取得方式與證載信息不一致(成科機(jī)電430257),39,2006 年 4 月,有限公司股東吳玉曉和路小梅以非專(zhuān)利技術(shù)“水資源遠(yuǎn)程實(shí)時(shí)監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)技術(shù)”出資 640 萬(wàn)元,二人各自占比均為 50%。由于該項(xiàng)非 專(zhuān)利技術(shù)與公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān),不排除利用了公司的場(chǎng)地和辦公設(shè)備甚至公司 的相關(guān)技術(shù)成果,無(wú)法排除出資人職務(wù)成果

36、的嫌疑,以此項(xiàng)技術(shù)出資存在瑕疵, 公司決定以現(xiàn)金對(duì)該部分出資予以補(bǔ)正。 2012 年 8 月 29 日,有限公司召開(kāi)股東會(huì),決議由股東路小梅和吳玉曉分別 以現(xiàn)金 320 萬(wàn)元對(duì)公司 2006 年 4 月的非專(zhuān)利技術(shù)出資 640 萬(wàn)元進(jìn)行補(bǔ)正,并計(jì) 入資本公積。2012 年 8 月 31 日,興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具【2012】京會(huì)興核字第01012239 號(hào)審核報(bào)告,對(duì)上述補(bǔ)正出資的資金進(jìn)行了審驗(yàn),確認(rèn)截至 2012 年 8月 31 日止,公司已收到上述股東的補(bǔ)足出資,并已進(jìn)行了合理的會(huì)計(jì)處理。補(bǔ)正該出資后,公司的注冊(cè)資本,實(shí)收資本不變。,盡調(diào)要點(diǎn)出資（續(xù)）,案例：無(wú)形資產(chǎn)出資瑕疵,現(xiàn)金補(bǔ)正(奧特

37、美克 430245),盡調(diào)要點(diǎn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),長(zhǎng)沙普興自設(shè)立以來(lái),與公司沒(méi)有關(guān)聯(lián)交易,但由于其控股股東石淑珍持有普華科技2.7%的股權(quán),且擔(dān)任普華科技董事會(huì)秘書(shū)一職,為了避免長(zhǎng)沙普興與公司存在的潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng), 為了避免長(zhǎng)沙普興與公司存在的潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),2012年11月20日,石淑珍鄭重承諾:“1本人于2013年6月30日前辦理公司名稱(chēng)、法定代表人、營(yíng)業(yè)范圍的變更,變更后的營(yíng)業(yè)范圍將不包括信息技術(shù)服務(wù)、電子產(chǎn)品的銷(xiāo)售等類(lèi)似內(nèi)容,保證長(zhǎng)沙普興不從事與普華科技相似的業(yè)務(wù),只經(jīng)營(yíng)新型農(nóng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售和推廣以及其他貿(mào)易、咨詢類(lèi)業(yè)務(wù); 2若本人在2013年6月30日前不能完成第一項(xiàng)的承諾事項(xiàng),屆時(shí)本人會(huì)將長(zhǎng)沙普興的

38、股權(quán)轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)第三方。 如若本人因違反上述承諾內(nèi)容,給普華科技造成損失的,相應(yīng)的損失由本人承擔(dān)?！?盡調(diào)要點(diǎn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（續(xù)）,案例：出具承諾,解決潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題(普華科技430238),請(qǐng)公司補(bǔ)充披露衍新電力近兩年實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，請(qǐng)主辦券商、律師核查并發(fā)表意見(jiàn)，并核查其與公司是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)顧問(wèn)律師對(duì)衍新電力的經(jīng)營(yíng)范圍進(jìn)行了詳細(xì)闡述，并說(shuō)明其雖處于開(kāi)業(yè)狀態(tài)但并未開(kāi)展銷(xiāo)售產(chǎn)品等情況，其2011年、2012年度無(wú)營(yíng)業(yè)收入，衍新電力的業(yè)務(wù)范圍與股份公司業(yè)務(wù)范圍不相同也不相似，衍新電力過(guò)去兩年未開(kāi)展與股份公司相同或相類(lèi)似的業(yè)務(wù)，并且，衍新電力的實(shí)際控制人黃萬(wàn)良已作出承諾，不會(huì)從事與股份公司相同或相似的

39、業(yè)務(wù)，本人亦不會(huì)通過(guò)衍新電力以任何方式實(shí)施可能有損股份公司利益的行為。因此，律師認(rèn)為，衍新電力與股份公司不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。,盡調(diào)要點(diǎn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（續(xù)）,案例：關(guān)聯(lián)方無(wú)實(shí)際經(jīng)營(yíng)(聯(lián)動(dòng)設(shè)計(jì)430266),公司與遼寧東創(chuàng)的控股股東東軟集團(tuán)下轄的ERP事業(yè)部的部分業(yè)務(wù)重合,都有ERP實(shí)施與運(yùn)維服務(wù)業(yè)務(wù),該部分業(yè)務(wù)存在潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。為解決此 潛在競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù),也為規(guī)范集團(tuán)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)范圍,2009年?yáng)|軟集團(tuán)對(duì)公司和集團(tuán)轄 下的“ERP事業(yè)部”(現(xiàn)已并入并成為“解決方案事業(yè)部”的部分業(yè)務(wù)內(nèi)容)的 目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行了明確的劃分,設(shè)定了各自業(yè)務(wù)的專(zhuān)屬行業(yè),其中:“ERP事業(yè)部” 負(fù)責(zé)石油、地鐵、柴油機(jī)、重工、鋼鐵、家電等行

40、業(yè),北京東軟慧聚信息技術(shù)有 限公司負(fù)責(zé)煙草行業(yè)(包括工業(yè)、商業(yè)、物資及煙機(jī)設(shè)備配套企業(yè))、電力行業(yè) (包括電網(wǎng)、發(fā)電企業(yè))及“ERP事業(yè)部”未涉及的其他行業(yè)。,案例：不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的說(shuō)明:劃分業(yè)務(wù)專(zhuān)屬行業(yè)(東軟慧聚430227),盡調(diào)要點(diǎn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（續(xù)）,恒鑫閥門(mén)、寶恒自控在經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)類(lèi)型方面與公司較為相近，出于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的考慮，恒鑫閥門(mén)在2012年公司股份制改制期間進(jìn)行了資產(chǎn)清算，停止了與公司之間的關(guān)聯(lián)交易，其相關(guān)業(yè)務(wù)、人員及資產(chǎn)也已轉(zhuǎn)移到公司。截止本說(shuō)明書(shū)簽署之日，恒鑫閥門(mén)已辦理工商注銷(xiāo)手續(xù)。此外，報(bào)告期內(nèi)寶恒自控已停止一切經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，截止本說(shuō)明書(shū)簽署之日，寶恒自控已發(fā)布注銷(xiāo)公告，公司實(shí)

41、際控制人承諾相關(guān)注銷(xiāo)手續(xù)在其將寶恒商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給公司后將盡快予以辦妥。,案例：注銷(xiāo)關(guān)聯(lián)方，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)(天津?qū)毢?30299),盡調(diào)要點(diǎn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（續(xù)）,公司董事、副總經(jīng)理兼銷(xiāo)售部負(fù)責(zé)人胡雪蓮兼任海升偉業(yè)經(jīng)理，請(qǐng)律師補(bǔ)充核查胡雪蓮在海升偉業(yè)任職和履職情況，就其兼職是否符合公司法第一百四十八條、第一百四十九條關(guān)于公司董事、高管忠實(shí)和勤勉盡責(zé)的規(guī)定發(fā)表意見(jiàn)。請(qǐng)胡雪蓮就避免和解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題提出相關(guān)解決措施并做承諾。 經(jīng)律師核查，北京市海升偉業(yè)線纜有限公司經(jīng)營(yíng)范圍為銷(xiāo)售機(jī)械設(shè)備、五金交電、金屬材料、化工產(chǎn)品（不含一類(lèi)易制毒化學(xué)品及化學(xué)危險(xiǎn)品）、勞保用品、裝飾材料、建筑材料、塑料制品；建造建筑材料（粘土磚除

42、外）、電線電纜（僅限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)）。該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為銷(xiāo)售電線電纜，胡雪蓮現(xiàn)任該公司擔(dān)任監(jiān)事，除此以外無(wú)其他任職。 律師認(rèn)為，公司與北京市海升偉業(yè)線纜有限公司不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，根據(jù)審計(jì)報(bào)告截至2012 年12月 31日，公司與北京市海升偉業(yè)線纜有限公司未產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易，公司董事、副總經(jīng)理兼銷(xiāo)售部負(fù)責(zé)人胡雪蓮兼任北京市海升偉業(yè)線纜有限公司監(jiān)事職務(wù)，不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、自我交易的情況，符合公司法第一百四十八條、第一百四十九條關(guān)于公司董事、高管忠實(shí)和勤勉盡責(zé)的規(guī)定。,案例：高管兼職其他企業(yè)(倚天股份430301),盡調(diào)要點(diǎn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（續(xù)）,盡調(diào)要點(diǎn)規(guī)范運(yùn)行,39,盡調(diào)要點(diǎn)規(guī)范運(yùn)行（續(xù)）,39,龍能自動(dòng)化尚未按照

43、法規(guī)的要求辦理環(huán)評(píng)，但其目前所實(shí)施的項(xiàng)目?jī)?nèi)容、項(xiàng)目性質(zhì)、規(guī)模、項(xiàng)目采用的生產(chǎn)工藝或者防治污染、防止生態(tài)破壞的措施與連亮自動(dòng)化環(huán)評(píng)批復(fù)中的內(nèi)容基本相似，且未出現(xiàn)對(duì)周邊環(huán)境污染情況。龍能自動(dòng)化出具了關(guān)關(guān)于及時(shí)辦理環(huán)評(píng)手續(xù)的承諾，承諾盡快辦理環(huán)評(píng)手續(xù)。公司實(shí)際控制人出具了關(guān)于公司環(huán)評(píng)事項(xiàng)的說(shuō)明，承諾督促龍能自動(dòng)化、連亮自動(dòng)化及時(shí)辦理完畢環(huán)評(píng)手續(xù)。若連能環(huán)?？萍计浼跋聦俟疽蛏鲜鍪马?xiàng)而遭受任何罰款、違約賠償金及其他經(jīng)濟(jì)損失時(shí)，由本人負(fù)責(zé)賠償連能環(huán)?？萍计浼跋聦俟镜娜拷?jīng)濟(jì)損失。最近兩年，股份公司、子公司連能機(jī)電科技、子公司龍能自動(dòng)化及其控股子公司連亮自動(dòng)化沒(méi)有受到有關(guān)環(huán)保方面的行政處罰。 律師認(rèn)為，

44、子公司龍能自動(dòng)化尚未辦理環(huán)評(píng)手續(xù)、龍能自動(dòng)化控股子公司連亮自動(dòng)化已經(jīng)取得環(huán)評(píng)批復(fù)但未辦理完畢環(huán)評(píng)竣工驗(yàn)收手續(xù)，存在瑕疵。但最近兩年，股份公司、子公司連能機(jī)電科技、子公司龍能自動(dòng)化及其控股子公司連亮自動(dòng)化沒(méi)有受到有關(guān)環(huán)保方面的行政處罰。同時(shí)，連亮自動(dòng)化已經(jīng)在積極辦理中，預(yù)計(jì)于 2013 年內(nèi)完成驗(yàn)收。龍能自動(dòng)化出具了關(guān)關(guān)于及時(shí)辦理環(huán)評(píng)手續(xù)的承諾，承諾盡快辦理環(huán)評(píng)手續(xù)。公司實(shí)際控制人出具了關(guān)于公司上海市捷華環(huán)評(píng)事項(xiàng)的說(shuō)明，承諾督促龍能自動(dòng)化、連亮自動(dòng)化及時(shí)辦理完畢環(huán)評(píng)手續(xù)。若連能環(huán)?？萍计浼跋聦俟疽蛏鲜鍪马?xiàng)而遭受任何罰款、違約賠償金及其他經(jīng)濟(jì)損失時(shí)，由本人負(fù)責(zé)賠償連能環(huán)保科技其及下屬公司的全部經(jīng)

45、濟(jì)損失。因此上述問(wèn)題不會(huì)對(duì)公司本次掛牌構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。,案例：環(huán)評(píng)手續(xù)不齊全 (連能環(huán)保430278),劉志春于 2000 年 6 月至 2003 年10 月任海軍工程設(shè)計(jì)研究局工程師。2003 年 12 月創(chuàng)辦有限公司。請(qǐng)主辦券商補(bǔ)充核查劉志春與原單位是否存在競(jìng)業(yè)禁止方面的約定，公司登記的軟件著作權(quán)，使用的技術(shù)是否侵犯原單位權(quán)利，是否存在糾紛或潛在糾紛。請(qǐng)律師補(bǔ)充發(fā)表意見(jiàn)。 顧問(wèn)律師對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)核查，劉志春與海軍工程設(shè)計(jì)研究局不存在競(jìng)業(yè)禁止方面的約定。2003 年 12 月劉志春創(chuàng)辦北京銳創(chuàng)信通科技有限公司時(shí)，劉志春與海軍工程設(shè)計(jì)研究局不存在工作、人事、工資待遇等方面的關(guān)系。公司目前具有

46、的軟件著作權(quán)、使用的技術(shù)，不存在侵犯海軍工程設(shè)計(jì)研究局等其他單位或個(gè)人的權(quán)利情形，也不存在糾紛或潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。,案例：核心技術(shù)人員競(jìng)業(yè)禁止(銳創(chuàng)信通（430285）),盡調(diào)要點(diǎn)規(guī)范運(yùn)行（續(xù)）,公司董事劉柏榮為公司控股股東、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理劉柏青之弟；公司監(jiān)事馬小驥為董事兼副總經(jīng)理馬捷之子；公司監(jiān)事劉綿貴為公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理劉柏青之姐夫，為董事劉平之父。為了保障公司權(quán)益和股東利益，確保監(jiān)事及監(jiān)事會(huì)有效履行職責(zé)，公司建立了相應(yīng)的治理機(jī)制；公司章程明確規(guī)定了監(jiān)事及監(jiān)事會(huì)的職責(zé)、權(quán)利和違法違規(guī)處罰機(jī)制，同時(shí)公司制定了監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則、關(guān)聯(lián)交易管理辦法等制度，要求公司監(jiān)事嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定監(jiān)督董事及高級(jí)管理

47、人員的行為，并建立了關(guān)聯(lián)監(jiān)事回避表決機(jī)制。,案例：董事、高管親屬任公司監(jiān)事(拓川股份430219),盡調(diào)要點(diǎn)規(guī)范運(yùn)行（續(xù)）,稅務(wù)罰款及滯納金問(wèn)題：上海市金山區(qū)國(guó)家稅務(wù)局因公司丟失上海市40K收據(jù)50份的罰款1000元，因數(shù)額較小，且公司已經(jīng)實(shí)際繳納，并未造成嚴(yán)重不利后果。在對(duì)于公司因報(bào)稅員未能及時(shí)報(bào)稅而延期納稅，2011年繳納了滯納金885.38元，2012年繳納了滯納金38,429.86 元。公司在期限內(nèi)補(bǔ)繳了稅款、繳納了滯納金，并未受到行政處罰，也未造成其他嚴(yán)重不利后果。同時(shí)，公司出具了關(guān)于稅收滯納金、稅務(wù)罰款、支票罰款等情況說(shuō)明及承諾，承諾做好報(bào)稅工作，嚴(yán)格按照法律法規(guī)的要求及時(shí)進(jìn)行納稅

48、。故均不屬于重大違法違規(guī)。 銀行罰款問(wèn)題：公司在 2012 年期間，因賬戶內(nèi)余額不足開(kāi)具支票而被中國(guó)人民銀行上海分行處認(rèn)定為簽發(fā)空頭支票并依據(jù)票據(jù)管理實(shí)施辦法第三十一條的規(guī)定“簽發(fā)空頭支票或者簽發(fā)與其預(yù)留的簽章不符的支票，不以騙取財(cái)物為目的的，由中國(guó)人民銀行處以票面金額 5%但不低于1000 元的罰款；持票人有權(quán)要求出票人賠償支票金額 2%的賠償金”處以罰款 87,544.38 元。該處的銀行罰款 87,544.38 元屬于行政處罰。律師認(rèn)為，銀行罰款系因公司資金緊張及因股份制改制后賬戶名稱(chēng)變更導(dǎo)致資金未能及時(shí)入賬而致，并無(wú)騙取財(cái)物的目的，公司已繳納了罰款，并未造成嚴(yán)重不利后果。故上述處罰不屬

49、于重大違法違規(guī)行為。,案例：稅務(wù)罰款及滯納金問(wèn)題(連能環(huán)保430278),盡調(diào)要點(diǎn)規(guī)范運(yùn)行（續(xù)）,盡調(diào)要點(diǎn)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易,39,目前公司所使用的商標(biāo)為公司關(guān)聯(lián)企業(yè)寶恒自控申請(qǐng)并所有，報(bào)告期內(nèi)公司與寶恒自控簽署并執(zhí)行商標(biāo)使用許可合同，寶恒自控許可公司無(wú)償使用“寶恒”商標(biāo)。目前，公司已經(jīng)與寶恒自控方面達(dá)成一致，寶恒自控將其商標(biāo)無(wú)償轉(zhuǎn)讓予公司，公司正在辦理商標(biāo)轉(zhuǎn)讓過(guò)戶手續(xù)。,案例：商標(biāo)共用(天津?qū)毢?30299),盡調(diào)要點(diǎn)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易（續(xù)）,案例：關(guān)聯(lián)資金占用(佳星慧盟430246),掛牌前歸還借款，未要求收取資金占用費(fèi)：因劉波任公司副總經(jīng)理，為公司高級(jí)管理人員，北京朝瑞博科技有限公司與公司構(gòu)

50、成關(guān)聯(lián)方。北京朝瑞博科技有限公司曾因資金周轉(zhuǎn)緊張向公司及其全資子公司拆借資金，借款雙方未約定借款利息。2011年共借款175萬(wàn)元，截至2012年12月31日，上述款項(xiàng)已經(jīng)還清。,工作流程,由于實(shí)行備案制，省卻了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的核準(zhǔn)程序，新三板掛牌從改制到公司掛牌最快僅需5-6個(gè)月。,工作流程申報(bào)材料目錄,工作流程申報(bào)材料目錄（續(xù)）,工作流程申報(bào)材料目錄（續(xù)）,工作流程報(bào)送地點(diǎn)及時(shí)間,報(bào)送地點(diǎn)北京市西城區(qū)金融大街第26號(hào)金陽(yáng)大廈南門(mén)一層 報(bào)送時(shí)間每個(gè)交易日上午8:30-11:30，下午1:30-5:00 報(bào)送要求（1）申請(qǐng)書(shū)應(yīng)當(dāng)以公司紅頭文件印制，由公司法定代表人簽發(fā)； （2）法律意見(jiàn)書(shū)應(yīng)當(dāng)由律師事務(wù)

51、所負(fù)責(zé)人和兩名經(jīng)辦律師簽字； （3）中介機(jī)構(gòu)出具的專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告，應(yīng)附有簽字律師、會(huì)計(jì)師、評(píng)估師及其所在機(jī)構(gòu)的證 券從業(yè)資格證書(shū)復(fù)印件，該復(fù)印件由該機(jī)構(gòu)蓋章確認(rèn)并說(shuō)明用途。 （4）報(bào)送申請(qǐng)材料和領(lǐng)取公文時(shí)，請(qǐng)出具單位介紹信、身份證及復(fù)印件等身份證明文件。,第四部分：新三板信息披露,2,一般要求 關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易,94,一般要求,寬松的信息披露,95,一般要求（續(xù)）,寬松的信息披露,96,關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易,寬松的信息披露,97,關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易（續(xù)）,寬松的信息披露,98,關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易（續(xù)）,寬松的信息披露,新三板掛牌條件與創(chuàng)業(yè)板，中小板上市條件對(duì)比,新三板掛牌條件（舊）,( 1）新三板掛牌公司需

52、滿足存續(xù)滿兩年的條件（有限公司整體改制可以連續(xù)計(jì)算）。 ( 2）滿足主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄的條件。 ( 3）新三板掛牌公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范。 ( 4）股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)。 ( 5）公司注冊(cè)地址在試點(diǎn)國(guó)家高新園區(qū)。 ( 6）地方政府出具掛牌試點(diǎn)資格確認(rèn)函。 （7）中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)要求的其他條件。,新三板掛牌條件（最新）,“業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”的理解,1. 業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。 2. 公司可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。 3.