1、投資大師經(jīng)典名人名言投資不僅僅是一種行為,更是一種帶有哲學意味的東西! -美國約翰.坎貝爾 不進行研究的投資,就象打撲克從不看牌一樣,必然失敗! -美國彼得.林奇 不要懵懵懂懂的隨意買股票,要在投資前扎實的做一些功課,才能成功! -美國威廉.歐奈爾 你永遠不要犯同樣的錯誤,因為還有好多其他錯誤你完全可以嘗試! -英國伯妮斯.科恩 風險來自你不知道自己正在做什么! -美國沃倫.巴菲特 錯誤并不可恥,可恥的是錯誤已經(jīng)顯而易見了卻還不去修正! - -美國喬治.索羅斯 順應趨勢,花全部的時間研究市場的正確趨勢,如果保持一致,利潤就會滾滾而來!-美國江恩 經(jīng)驗顯示,市場自己會說話,市場永遠是對的,凡是輕

2、視市場能力的人,終究會吃虧的!-美國威廉.歐奈爾 如果你沒有做好承受痛苦的準備,那就離開吧,別指望會成為常勝將軍,要想成功,必須冷酷!美國索羅斯 股票市場最惹人發(fā)笑的事情是;每一個同時買和同時賣的人都會自認為自己比對方聰明!-美國費瑟 始終遵守你自己的投資計劃的規(guī)則,這將加強良好的自我控制! -英國伯妮斯.科恩 承擔風險.無可指責,但同時記住千萬不能孤注一擲! -美國喬治.索羅斯 理財市場是有經(jīng)驗的人獲得更多金錢,有金錢的人獲得更多經(jīng)驗的地方! -美國 朱 爾 每個笨蛋都會從自己的教訓中吸取經(jīng)驗,聰明人則從專業(yè)團隊的幫助中獲益! -德國 俾 斯 麥第一條：保住本金最重要。第二條：永遠不要忘記第

3、一條-美國沃倫.巴菲特什么是央行售金協(xié)議？ 什么是央行售金協(xié)議？ “央行售金協(xié)定”(centralbank gold agreement，cbga) 又稱華盛頓協(xié)議，是1999年9月26日歐洲14個國家央行加上歐盟央行聯(lián)合簽署的一個協(xié)定。當時由于金價處于歷史低谷，而各個歐洲央行為了解決財政赤字紛紛拋售庫存的黃金，為了避免無節(jié)制的拋售將金價徹底打垮，這個協(xié)議規(guī)定在此后的5年中，簽約國每年只允許拋售400噸黃金。5年后的2004年的9月27日，央行售金協(xié)定第二期(cbga2)被續(xù)簽，而且考慮到當時金價復蘇，因此每年限售數(shù)量被提高為500噸。1999年簽約央行：歐洲央行、奧地利國民銀行、比利時國民銀

4、行、芬蘭銀行、法國央行、德國央行、愛爾蘭央行、意大利央行、盧森堡央行、荷蘭央行、葡萄牙央行、西班牙央行、瑞典央行、瑞士國民銀行、英格蘭銀行2004年簽約央行：歐洲央行、意大利央行、西班牙央行、葡萄牙央行、希臘央行、盧森堡央行、法國央行、比利時國民銀行、愛爾蘭央行、荷蘭央行、德國央行、奧地利國民銀行、芬蘭銀行、瑞士國民銀行、瑞典央行 各國央行為什么要出售黃金？各國央行出售黃金是黃金市場供應的重要組成部分。中央銀行是世界上黃金的最大持有者，1969年官方黃金儲備為36458噸，占當時全部地表黃金存量的42.6%，而到了1998年官方黃金儲備大約為34000噸，占已開采的全部黃金存量的24.1%。按

5、目前生產(chǎn)能力計算，這相當于13年的世界黃金礦產(chǎn)量。由于黃金的主要用途由重要儲備資產(chǎn)逐漸轉變?yōu)樯a(chǎn)珠寶的金屬原料，或者為改善本國國際收支，或為抑制國際金價，因此，30年間中央銀行的黃金儲備無論在絕對數(shù)量上和相對數(shù)量上都有很大的下降，數(shù)量的下降主要靠在黃金市場上拋售庫存儲備黃金。2006年官方凈售金328噸，年同比大幅下降了51%。這種總體上的大幅下降，是由于cbga簽約國大幅減少售金數(shù)量，以及其他地區(qū)的國家轉向凈購買。不過最近幾年以來央行拋售黃金都不足拋售配額，隨著全球金融市場是不穩(wěn)定，黃金作為央行儲備的功能在得到增強。據(jù)世界黃金協(xié)會（wgc）公布的數(shù)據(jù)顯示，自08年9月至今，包括歐洲央行（ec

6、b）在內的歐元區(qū)各央行以及瑞士央行和瑞典央行僅拋出黃金80噸。截止08年9月的一年中，售金量也只有358噸，是1999年以來最少的一年。什么是資本市場工具資本市場工具:(a)股票(1)定義：是代表公司股份的股權資產(chǎn)，其目的為企業(yè)籌措長期資金。(2)分類： 普通股：持有公司一般的股權，可選擇董監(jiān)事，實際經(jīng)營企業(yè)。 特別股：又稱優(yōu)先股，優(yōu)先股有較普通股優(yōu)先分配股息及剩余財產(chǎn)的權利，此外優(yōu)先股通常僅有特定的股息，但無選舉董事的權利。(3)特性： 股票沒有到期日，企業(yè)不必因為到期而收回股票。 股票在初級市場是由證券商承銷，次級市場可在集中交易的上市買賣或在柜臺上買賣，使股票有良好的流通性。 股票未有確

7、定的股息及紅利，其市場價格變動幅度大，面額卻是固定的。 影響股票價格的因素甚多，例如預期股息、貨幣供給額增加率、利率水平、通貨膨脹及景氣狀況等，皆是相當重要的影響因素，正常情況，預期股息愈高，利率水平愈低，貨幣供給額增加率愈快，通貨膨脹率愈高及景氣前景看好，都會促使股票價格上漲。 (4)優(yōu)缺點： 對投資者而言，可賺取股息股利和股票價差，并擁有表決權，但存在頗高的股價變動風險。 對企業(yè)而言，發(fā)行股票可順利取得中長期的資金，且資金成本相當?shù)停瑑H發(fā)行時的發(fā)行成本，不需支付特定的股息或紅利。(b) 公債 (1)定義：政府所發(fā)行的債務憑證，訂明按期付息若干，到期償還本金的長期信用工具。其目的在調節(jié)政府財

8、政收支及支持公共建設。 (2)特性： 公債的發(fā)行者有中央銀行，臺灣省政府及院轄市政府，發(fā)行方式按競標或非競標兩種，只有中央公債交易商才能在初級市場購得，公債交易商再將公債出售給金融機構或社會大眾。 有一定的期限，債務到期時需償還本息。 公債發(fā)行時按票面利率折價折價或溢價發(fā)行，而公債次級市場的價值與殖利率呈反向變動。 次級市場交易方式包括買賣斷及附條件交易。 發(fā)行價格分為競標及非競標決定。社會大眾可向郵局申購，價格按非競標的加權平均利率。 (3)優(yōu)缺點： 對投資者而言，公債的報酬為每期利息收入，其報酬率相當于定期存款利率，此外，公債可作為公務及質押的保證，且安全可靠，風險甚低，公債資本利得具有免

9、稅的好處。公債的流動性低，價格波動小。 對政府而言，藉發(fā)行公債可順利取得中長期資金(c) 公司債(1)定義：企業(yè)所發(fā)行的債務憑證，訂明按期付息若千，到期償還本金的長期有價證券。其目的在吸收中長期資金。(2)種類：有擔保公司債與無擔保公司債：公司債的發(fā)行，若以公司資產(chǎn)的全部或部分為償還本息的擔保，為有擔保公司債，或稱抵押公司債:如僅以公司信用保證并無特定的擔保品者，為無擔保公司債?？赊D換公司債與不可轉換公司債：公司債的持有人在一定期間內，以一定價格將公司債轉換為該公司的股份，稱為可轉換公司債;反之，公司債券不得轉換為股份，稱為不可轉換公司債。(3)特性： 公司債通常由銀行保證，委托證券商承銷發(fā)行

10、，次級市場則在柜臺交易或在證券集中交易市場掛牌買賣。 有一定的期限，債務到期時需償還本息。若清算時債權人較股東優(yōu)先受償。 公司債發(fā)行時按票面利率折價或溢價發(fā)行，其市場價值與殖利率呈反向變動。(4)優(yōu)缺點： 對投資者而言，公司債的報酬為每期利息收入，其報酬率略高于定期儲蓄存款和公債的利率，但風險相對較高。而可轉換公司債的利率較低，但是若未來公司股票上漲，可因轉換成股票而獲利。 對企業(yè)而言，藉由發(fā)行公司債可順利取得中長期資金，但資金成本(含承銷費用及利息負擔)較高。(d)金融債券(1)定義：是金融機構所發(fā)行的中長期債務憑證。目的在籌措中長期的資金。(2)特性： 依銀行法規(guī)定，只有儲蓄銀行及專業(yè)銀行

11、才得發(fā)行，其最高發(fā)行額不得超過銀行凈值的20倍。 發(fā)行程序通常系由銀行董事會通過，經(jīng)財政部核準后公開發(fā)行，承購者以金融機構及公民營機構較多。 有一定的期限，債務到期時需償還本息。(3)優(yōu)缺點: 對投資者而言，金融債券的報酬為每期利息收入，其報酬率略高于定期儲蓄存款利率，但流動性很低。 對金融機構而言有以下三項好處，第一、可擭得較穩(wěn)定之資金來源。第二、下需提撥法定存款準備金，第三、不需向中央存款保險公司繳納存款保險費。(e)儲蓄券 (1)定義：中央銀行所發(fā)行的債務憑證，目的在吸收儲蓄資金。 (2)特性： 期限分為六個月、一、二、三年期，利率由央行公布，六個月期本息一次清償，每半年復利一次，屆期本

12、息一次清償。 由央行委托部分金融機構以面額出售，發(fā)行對象為金融機構、個人、基金會、公民營企業(yè)。(f)央行可轉讓定期存單 (1)定義：中央銀行所發(fā)行可在次級市場流通轉讓的定期存單，目的在調節(jié)金融。 (2)特性： 期限分為一、三、六、九個月、一、二、三年期及其他特定期限，采公開標售發(fā)行，利率按得標利率訂定，到期時連同本息一次清償。 發(fā)行對象以在發(fā)行開立準備金賬戶之銀行為限。采記名式，得經(jīng)背書而流通轉讓。目前概況: 我國中央政府公債發(fā)行始于民國38年，政府為挹注財政收支赤字所發(fā)售的愛國債券，而資本市場的證券交易肇始于民國51年，該年證券交易祈成立，對上市股票提供集中交易的市場，之后，若干證券商陸續(xù)成

13、立，有價證券透過證券商發(fā)行或流通，民國69年成立復華證券金融公司，開辦有價證券信用交易，政府復于民國65年成立臺北市證券商同業(yè)公會，建立上柜的有價證券在柜臺買賣的市場，值此資本市場逐趨完備，交易的工具有股票、公債、公司債、金融債券、儲蓄券及央行定存單等六種。股票是我國資本市場的主要交易工具，截至87年中共有416家上市公司，總市值為8兆4,685億元，成交值土7兆3，188億元，是國入主要投資工具，亦為企業(yè)籌資的重要管道:公債則是我國資本市場次要的工具，截至86年底成交值為40兆3，188億元，主要持有者為證券業(yè)約占67，值得一提的是政府于民國87年仿效先進國家首度發(fā)行無實體公債，該類公債在發(fā)行時并無實體債式憑證，交易時亦無債式憑證轉手，僅單純在客戶的帳戶中做記錄:第一筆公司債的發(fā)行始于民國47年大同制鋼公司l，500萬元的公司債，之后的發(fā)行量一直不大，次級市場亦不活潑