1、致力完善交易市場服務(wù),周文耀, 香港交易所集團行政總裁 香港證券經(jīng)紀業(yè)協(xié)會午宴之發(fā)言 年月日,2,內(nèi)容,交易市場服務(wù)之轉(zhuǎn)變 回顧近期交易市場服務(wù)之發(fā)展 市場交易及結(jié)算系統(tǒng)及有關(guān)服務(wù) 市場規(guī)則及服務(wù) 市場產(chǎn)品服務(wù) 交易市場服務(wù)之未來發(fā)展,3,交易市場服務(wù)之轉(zhuǎn)變,交易所的最核心業(yè)務(wù) 香港交易所的最大收入來源 香港交易所的最大開支 超過一半香港交易所員工直接支援交易市場服務(wù) 服務(wù)範圍： 發(fā)展及運作現(xiàn)貨及衍生產(chǎn)品市場各交易及結(jié)算系統(tǒng) 發(fā)展及推廣現(xiàn)貨及衍生產(chǎn)品(包括投資者教育) 制定及執(zhí)行現(xiàn)貨及衍生產(chǎn)品市場交易及結(jié)算規(guī)則 提供現(xiàn)貨及衍生產(chǎn)品市場交易資料及相關(guān)的資訊服務(wù),4,交易市場服務(wù)之轉(zhuǎn)變,市場參與者

2、: 證券市場近年出現(xiàn)整合趨勢，參與者數(shù)目持續(xù)下跌。期貨市場參與者數(shù)目則頗為穩(wěn)定。,5,交易市場服務(wù)之轉(zhuǎn)變,投資者: 海外機構(gòu)投資者佔香港股市成交額比重有上升趨勢。,6,交易市場服務(wù)之轉(zhuǎn)變,投資者: 海外機構(gòu)投資者佔香港衍生產(chǎn)品市場成交額亦上升。,7,交易市場服務(wù)之轉(zhuǎn)變,成交量: 香港股市成交自年起增長31倍。,8,交易市場服務(wù)之轉(zhuǎn)變,成交量: 香港衍生產(chǎn)品市場成交自年起增長24倍。,香港衍生產(chǎn)品市場成交量及未平倉合約數(shù)目,0.8,3.6,0.1,0.2,0.2,0.5,1.1,2.7,4.8,5.6,7.2,9.7,10.1,8.5,9.3,10.5,11.0,14.5,19.6,0,5,10

3、,15,20,25,1986,1987,1988,1989,1990,1991,1992,1993,1994,1995,1996,1997,1998,1999,2000,2001,2002,2003,2004,0,1,000,2,000,3,000,4,000,5,000,6,000,7,000,8,000,9,000,10,000,Contract Volume,Open Interest,成交量,(百萬張合約),末平倉合約,(千張合約),9,影響交易市場服務(wù)之主要國際趨勢 機構(gòu)投資者越趨重要，帶動跨國證劵交易活動增長 電腦及通訊投術(shù)突飛猛進，容量倍增而成本下跌 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及市場應(yīng)用普及化

4、重視風險管理，衍生產(chǎn)品需求大增 證券交易所紛紛轉(zhuǎn)為股份制及上市 市場監(jiān)管更趨嚴格 個人投資者越趨成熟幹練，關(guān)注股東權(quán)益,交易市場服務(wù)之轉(zhuǎn)變,10,由大堂交易轉(zhuǎn)為場外交易系統(tǒng) 提升系統(tǒng)容量、速度、安全及穩(wěn)定性 精簡及合併系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)，增加效益並削減成本 利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)擴展聯(lián)網(wǎng)，連繫證券中界人及投資者 加強市場風險管理和經(jīng)紀內(nèi)部監(jiān)控 撤消不合時宜的市場活動限制 提高證券商及從業(yè)員專業(yè)資格及操守 增加市場透明度,交易市場服務(wù)之轉(zhuǎn)變,交易市場服務(wù)的主要發(fā)展方向,市場交易及結(jié)算系統(tǒng),市場規(guī)則,11,發(fā)展新種類的現(xiàn)貨及衍生產(chǎn)品 投資者教育及推廣 引入流通量供應(yīng)者刺激市場成交 制訂指數(shù)作為產(chǎn)品發(fā)展基礎(chǔ) 關(guān)注增值

5、，提升服務(wù)質(zhì)素 策略及營運商業(yè)化 加強與客戶及中界人溝通 “一條龍”式服務(wù)，便利省時,交易市場服務(wù)之轉(zhuǎn)變,交易市場服務(wù)的主要發(fā)展方向,市場服務(wù),市場產(chǎn)品,12,回顧近期交易市場服務(wù)之發(fā)展,市場基建系統(tǒng),2000,2001,2002,2003,2004,2005,2000.6. HKATS,2000.10. AMS/3,2001.8. 期權(quán)併入HKATS,2002-2003 CCASS/3,2003.10. HKATS 更新 V.17,2004.4. DCASS,2005 -2007 整合市場系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò),香港證劵及衍生產(chǎn)品市場大型基建項目已大致就緒，未來方向是致力改進系統(tǒng)效率及成本效益,2005

6、-2006 檢討各連繫AMS/3之支援系統(tǒng),13,各市場系統(tǒng)在過去26個月連續(xù)維持100%正常運作 推行2004年自願退回第一終端機計劃 透過整合和精簡程序縮減經(jīng)紀自設(shè)系統(tǒng)(BSS)測試期 交易所通告在AMS終端機發(fā)送後立即在港交所網(wǎng)站公布(2004年) 發(fā)布碎股市場的實時資料 (2004年3月) 推出XML格式的上市發(fā)行人資料傳送專線服務(wù)(2004年6月) 由 2005年1 月起，AMS/3交易系統(tǒng)設(shè)施的用戶月費調(diào)低兩成,回顧近期交易市場服務(wù)之發(fā)展,市場基建 - 交易及資訊系統(tǒng),降低成本,改進服務(wù),14,推出DCASS及共同抵押品管理系統(tǒng)之衍生產(chǎn)品部份(2004年4月) 推出中央結(jié)算系統(tǒng)投資

7、者戶口新增功能及優(yōu)惠獎賞計劃 (2004年8月) 引入交收指示預(yù)先配對改進措施 (2004年10月) 提升互動語音電話系統(tǒng)及客戶服務(wù)中心系統(tǒng)(2005年1月) 延長中央結(jié)算系統(tǒng)輸入公司投票指示之截止日期至股東大會前一日(2005年4月) 由2005年2月起 豁免除牌及長期停板証券之股份託管費 由2005年3月1日起，期貨及期權(quán)結(jié)算所撤銷標準指示輸入/處理收費 由2005年6月1日起實施更改衍生產(chǎn)品市場結(jié)算所收費,回顧近期交易市場服務(wù)之發(fā)展,降低成本,改進服務(wù),市場基建 - 結(jié)算系統(tǒng),15,發(fā)表無紙化證券市場諮詢成果(2004年5月) 修改結(jié)算規(guī)則容許結(jié)算所參與者委任第三者作交收代理人，並可在境

8、外聯(lián)接CCASS系統(tǒng)(2004年11月) 推出新一輪的網(wǎng)上投資及交易遊戲模擬投資市場 (2004年8月) 容許上市不多於60個工作天，市值逾一百億元及成交量不低於二億元之新公司股份進行拋空(2005年1 月) 贊助交易所參與者舉辦期權(quán)講座 (2005年2月) 在過去12個月為交易所參與者及專業(yè)團體合共舉辦23個CPT課程和專題講座 簡化市場參與者申請程序及取消參與者董事、期權(quán)主任、代理及結(jié)算主任的登記要求 容許集團內(nèi)公司轉(zhuǎn)移多餘的節(jié)流率 (2005年3月),回顧近期交易市場服務(wù)之發(fā)展,市場規(guī)則及服務(wù),降低成本,改進服務(wù),16,回顧近期交易市場服務(wù)之發(fā)展,市場產(chǎn)品,降低成本,改進服務(wù),推出H股指

9、數(shù)期權(quán)合約 (2004年6月) 推出4隻股票的期權(quán)及期貨合約 (2004年6月) 由 2005年2 月起，指定之股票期權(quán)類別持續(xù)報價 由 2005年2 月起， 收窄指定股票期權(quán)類別的行使價間距 推出新華富時中國25指數(shù)期貨及期權(quán)合約 (2005年5月) 延長中國內(nèi)地實時數(shù)據(jù)折扣優(yōu)惠計劃(2004年11月) 2005年全年豁免期權(quán)資訊服務(wù)標準收費 由 2005年2 月起， 降低第一類股票期權(quán)交易費用 40%(由5元減至3元） 豁免新華富時中國25指數(shù)期貨及期權(quán)合約的首三個月的交易費(2005年5月),17,縮窄30元以上股價的買賣價位 (2005年7月) 更改交易參數(shù) (2005年7月) 翻新交

10、易大堂 (2005年第三季) 市場系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)整合計劃 (2005年至2008年) 更新所有AMS場外終端機 (2005年第四季) 提升HKATS電子交易系統(tǒng)容量(2005年10月) 透過市場系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)整合，降低參與者運作成本 調(diào)低 HKATS及DCASS 線路收費兩成(2005年第四季) 調(diào)低 PRS 線路收費最少兩成(2005年第四季) 調(diào)低 CCASS 線路收費最少兩成(2006年首季),交易市場服務(wù)之未來發(fā)展,市場基建 - 交易及資訊系統(tǒng),降低成本,改進服務(wù),18,交易市場服務(wù)之未來發(fā)展,降低成本,改進服務(wù),市場基建 - 結(jié)算系統(tǒng),持續(xù)改進中央結(jié)算系統(tǒng) 達致貨銀兩訖均在T+2完成 開始將中央

11、結(jié)算系統(tǒng)證券存管處的實物股票無紙化 延長輸入公司行動指示之截止時間 改善其他代理人服務(wù) 推行第一階段中央結(jié)算系統(tǒng)收費調(diào)整 取消開設(shè)投資者戶口時繳交一千元按金的規(guī)定，並延長短訊服務(wù)收費豁免優(yōu)惠至2006年6月 登記過戶費優(yōu)惠採取新標準 修訂款項預(yù)繳服務(wù)收費基準,19,考慮收緊交易所買賣基金的莊家活動，提高市場活躍度 研究結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品分類編碼並在交易板面顯示 研究放寬交易所參與者證券商參與暫停買賣期不超過五日的上市公司的配售及集資活動 爭取放寬恆指和H股指數(shù)產(chǎn)品及股票期權(quán)的持倉限制 檢討並改進向交易所參與者提供之服務(wù)及培訓 加強及協(xié)調(diào)市場推廣與市場教育 檢討交易所處理公眾與客戶查詢及投訴的現(xiàn)行機制

12、協(xié)助推出債券交易所買賣基金 推出牛熊證 新增多隻股票期貨及期權(quán)合約 就H股及新華富時25指數(shù)期貨向美國商品期貨交易委員會申請交易許可資格(No Action Relief) (2004年6月),交易市場服務(wù)之未來發(fā)展,市場規(guī)則、服務(wù)及產(chǎn)品,市場規(guī)則,市場產(chǎn)品,市場服務(wù),20,延長中國內(nèi)地實時數(shù)據(jù)折扣優(yōu)惠計劃 (2004年11月) AMS/3交易系統(tǒng)設(shè)施的用戶月費調(diào)低兩成(2005.1) 豁免除牌及長期停板証券之股份託管費 (2005年2月起 ) 降低第一類股票期權(quán)交易費用 40% (2005年2 月起) 容許集團內(nèi)公司轉(zhuǎn)移多餘的節(jié)流率 (2005年3月) 期貨及期權(quán)結(jié)算所撤銷標準指示輸入/處理收費(2005年3月1日起) 豁免新華富時中國25指數(shù)期貨及期權(quán)合約的首三個月的交易費(2005年5月) 2005年全年豁免期權(quán)資訊服務(wù)標準收費(2005年6月1日起) 實施更改衍生產(chǎn)品市場結(jié)算所收費 (2005年6月1日起) 調(diào)低 PRS 線路收費最少兩成(2005年第四季) 調(diào)低 HKATS及DCASS 線路收費兩成(2005年第四季) 調(diào)低 CCASS 線路收費最少兩成(2006年首季) 推行第一階段中央結(jié)算系統(tǒng)收費調(diào)整 取