1、,Part One 團(tuán)隊(duì)介紹,Part Two 案例重現(xiàn),Part Three 案例分析,Part Four 案例總結(jié)與建議,目 錄,Part Two,案例回顧,2011年中國概念股持續(xù)不斷的大幅下跌，預(yù)示著此輪海外上市的窗口期已經(jīng)近乎關(guān)閉。盡管大批新近赴美上市的中國公司紛紛破發(fā)，但是，最令人扼腕嘆息的并不是這些已經(jīng)融資完畢的公司，而是發(fā)布招股說明書半年有余，至今仍未能上市的視頻網(wǎng)站土豆網(wǎng)。,案例回顧,土豆網(wǎng)因會計“失誤”上市受阻,Part Three,案例分析,案例背景,2005年4月，王微開始了播種土豆的歷程，創(chuàng)建了視頻分享網(wǎng)站土豆網(wǎng),2009年12月31日，土豆網(wǎng)注冊用戶數(shù)達(dá)7820萬，

2、日均新視頻剪輯上傳數(shù)量為40,000。且已成功完成五輪融資，融資總額達(dá)到1.35 億美元。,2010年11月，土豆公開披露了上市申請F(tuán)1文件，計劃在納斯達(dá)克上市，IPO計劃融資1.2億美元，但卻與“中國首家赴美IPO的視頻網(wǎng)站”之稱失之交臂。,案例分析,發(fā)展一向良好的土豆公司為何會遭遇上市受阻？,從土豆的發(fā)展背景及王微個人的商業(yè)才能來看，土豆網(wǎng)在國內(nèi)都發(fā)展得不錯。由于公司業(yè)績好，土豆網(wǎng)給員工派發(fā)股權(quán)激勵作為福利。然而，就在土豆網(wǎng)選擇赴美上市的路上，這一激勵員工的“好政策”竟成了絆腳石。 針對此現(xiàn)象 ，我們將以“股權(quán)激勵支出的會計處理方法”為切入點(diǎn)，對整個案例進(jìn)行分析。,案例分析,股權(quán)激勵是公司

3、股權(quán)的增值權(quán), 授予企業(yè)的高層管理人員和技術(shù)骨干,其主要方式有股票期權(quán)，業(yè)績股票等。 在案例中，我們將以股票期權(quán)為研究對象。,股權(quán)激勵簡介,案例分析,一、建立企業(yè)利益共同體,二、業(yè)績激勵,三、約束經(jīng)管者短視行為,四、留住，吸引人才,主 要 作 用,案例分析,土豆網(wǎng)對股權(quán)激勵支出的會計處理方法： （一）將股權(quán)激勵支出作為負(fù)債在資產(chǎn)負(fù)債表中列示 （二）將股權(quán)激勵支出確認(rèn)為企業(yè)的一項(xiàng)費(fèi)用，間接影響利潤,計入權(quán)益 VS 計入負(fù)債,間接計入費(fèi)用 VS 直接計入利潤,會計界關(guān)于股權(quán)激勵支出處理兩個爭議問題：,案例分析,案例分析,等待期 借：管理費(fèi)用 貸：資本公積,可行權(quán)日之后 借：銀行存款 資本公積-其他

4、資本公積 貸：股本 資本公積-股本溢價,權(quán)益結(jié)算處理,案例分析,等待期 借：管理費(fèi)用 貸：應(yīng)付職工薪酬-股份支付,可行權(quán)日之后 借：應(yīng)付職工薪酬-股份支付 貸：銀行存款,案例分析,現(xiàn)金結(jié)算處理,案例分析,土豆網(wǎng)把股權(quán)激勵計入負(fù)債列示在資產(chǎn)負(fù)債表的不合理性,土豆網(wǎng)把股權(quán)激勵支出作為企業(yè)費(fèi)用的合規(guī)性,案例分析,1、從負(fù)債的定義判斷,股票期權(quán)并不是由過去的交易或者事項(xiàng)形成的,企業(yè)發(fā)行股票的義務(wù)是或有的，激勵對象是否行權(quán)取決于未來的股票價格的高低,因此股票期權(quán)并不符合負(fù)債的定義，不能將其作為負(fù)債列入資產(chǎn)負(fù)債表,案例分析,國際會計準(zhǔn)則委員會 （IASC）發(fā)布的國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第 12 號 以股權(quán)為基礎(chǔ)的

5、償付 ,美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會(US FASB）2004年修訂發(fā)布的財務(wù)會計準(zhǔn)則公告第123號以股份為基礎(chǔ)的支付,我國財政部2006年2月15日發(fā)布的現(xiàn)行會計準(zhǔn)則企業(yè)會計準(zhǔn)則第11號股份支付,公司股權(quán)激勵支出的具體會計處理應(yīng)遵循以公允價值為基礎(chǔ), 對股份支付交易采用費(fèi)用化確認(rèn)計量。,2、從會計準(zhǔn)則的要求來判斷,案例分析,3、從多數(shù)海外上市公司的選擇判斷, 公開資料顯示，當(dāng)前絕大部分海外上市的中國概念股中，股權(quán)激勵支出在資產(chǎn)負(fù)債表中都是被列在權(quán)益科目下。 在授予日，按照權(quán)益工具的公允價值計入相關(guān)成本或費(fèi)用，相應(yīng)增加資本公積，既是目前股票期權(quán)會計處理的準(zhǔn)則要求，也是多數(shù)成功在海外上市公司的選擇,案

6、例分析,土豆網(wǎng)計入負(fù)債做有自己迫不得已的理由 雖然土豆網(wǎng)按照公允價值來計量其股份支付，但它采用兩種不同貨幣計價，存在匯兌差異。因此，用于股權(quán)獎勵的股份的公允價值是一個不確定的值，需要依據(jù)當(dāng)期估值變化而進(jìn)行調(diào)整。 而按照美國證券交易委員會（SEC）的規(guī)定，這樣情況下，這部分開支(即股權(quán)激勵支出)在資產(chǎn)負(fù)債表中只能作為負(fù)債計入，在損益表中以股權(quán)激勵支出計入股權(quán)激勵公允價值的變動。,那么這樣做會帶來什么樣的影響呢？,1.計入資本科目下，每年分?jǐn)傤~固定 2.計入負(fù)債科目下，需隨公允價值變動及時調(diào)整每年分?jǐn)傤~,將股權(quán)激勵支出費(fèi)用化時：,案例分析,每年分?jǐn)傤~的變動對公司凈利潤的影響：,每年分?jǐn)?50萬美元

7、，股價每上漲1美元，被吞噬凈利潤額增加250萬美元，導(dǎo)致每年股權(quán)支出成倍增加， 1000萬美元凈利潤只要股價達(dá)到5美元就被吞噬完了。而沒有利潤的公司是無法分配利潤的。,近四年土豆公司股權(quán)激勵在凈利潤里的反映,Part Four,案例總結(jié)與建議,案例總結(jié),土豆網(wǎng)赴美上市受阻的原因總結(jié),（三）選擇了尷尬的赴美上市時間,（一）在股權(quán)激勵支出的會計處理方法選擇上不合適,（二）赴美上市前的準(zhǔn)備工作不充分,反思與建議,通過以上分析，我們總結(jié)出以下幾點(diǎn)建議，希望可以為以后赴美上市公司提供參考意見。,（一）土豆網(wǎng)將股權(quán)激勵的支出計入負(fù)債導(dǎo)致惡性循環(huán)，使得公司的利潤與真實(shí)情況不符，違反了真實(shí)性原則、相關(guān)性原則和

8、謹(jǐn)慎性原則。,反思與建議, 建議以后赴美上市的其他公司應(yīng)該嚴(yán)格執(zhí)行并有效貫徹會計信息質(zhì)量的相關(guān)要求。,（二）不同于其他大多數(shù)公司的是，土豆網(wǎng)在對期權(quán)計價時采用了兩種貨幣，致使其只能將股權(quán)激勵支出計入負(fù)債。,反思與建議,建議今后赴美上市的其他公司加深對中美會計準(zhǔn)則的學(xué)習(xí)，建立專門的會計咨詢體系，形成系統(tǒng)的機(jī)構(gòu)，必要時也可以向相關(guān)的會計師事務(wù)所進(jìn)行咨詢。,（三）土豆網(wǎng)在上市的前期準(zhǔn)備過程中缺乏周全的考慮，沒有預(yù)見到通過這種方式上市后，會要面臨一個難以解決的“悖論” 。,反思與建議,建議有意赴美上市的公司應(yīng)該做好充分的前期準(zhǔn)備，并對自身公司實(shí)力進(jìn)行正確的評估，對公司采用的會計估計與計量方法進(jìn)行合規(guī)性

9、、合理性以及優(yōu)越性評估，做到靈活運(yùn)用而不是生搬硬套。,（四）對赴美上市公司前期準(zhǔn)備的一些建議：,反思與建議,1、重組公司架構(gòu)，并解決財務(wù)等方面遺留的問題，確保架構(gòu)符合中美兩國法律。,2、選擇好的會計機(jī)構(gòu)，確保財務(wù)透明，不粉飾財務(wù)報表。,3、與投資銀行和分析師密切聯(lián)系，聽取他們的意見，取得他們的理解。,4、為路演做好充分的準(zhǔn)備，組建優(yōu)秀路演團(tuán)隊(duì)。,2011年8月17日，土豆網(wǎng)終于在美國納斯達(dá)克上市。,2005年4月，王微開始了播種土豆的歷程，創(chuàng)建了視頻分享網(wǎng)站土豆網(wǎng),2010年12月31日，土豆網(wǎng)注冊用戶數(shù)達(dá)7820萬，日均新視頻剪輯上傳數(shù)量為40,000。且已成功完成五輪融資，融資總額達(dá)到1.35 億美元。,2010年11月，土豆公開披露了上市申請F(tuán)1文件，計劃在納斯達(dá)克上市，IPO計劃融資1.2億美元，但卻與“中國首家赴美IPO的視頻網(wǎng)站”之稱失之交臂。,土豆網(wǎng)在納斯達(dá)克的交易將于2012年8月24日晚停止，土豆網(wǎng)并正式摘牌，