1、雀巢并購(gòu)史,雀巢公司,數(shù)據(jù)來源：雀巢中國(guó),一、概況,雀巢公司（Nestle）創(chuàng)建于1867年，總部在瑞士沃韋（Vevey），是世界上最大的食品制造商。基本位于財(cái)富500強(qiáng)位居五十多位，08年?duì)I業(yè)收入就已經(jīng)達(dá)到896.3億美元，利潤(rùn)88.74億美元，在全球擁有500多家工廠，近28萬名員工。 雀巢公司最初以生產(chǎn)嬰兒食品起家，現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目已擴(kuò)展到飲料、調(diào)味品、寵物食品、乳制品、巧克力、冰淇淋、藥品等。 雀巢于1987年在雙城市開設(shè)在華第一家工廠，并于1990 年投產(chǎn)。1990年至2006年，雀巢在中國(guó)大陸建立了16家工廠。截至2012年，雀巢與銀鷺、徐福記、太太樂、惠氏營(yíng)養(yǎng)品、豪吉及大山等建立合

2、作伙伴關(guān)系，在大中華區(qū)共運(yùn)營(yíng)33家工廠，擁有50,000名員工。,二、并購(gòu)狀況1、發(fā)展及并購(gòu)史,1929年，雀巢公司成功并購(gòu)了三家巧克力公司(Peter, Cailler, Kohler)。1938年，雀巢公司正式推出雀巢速溶咖啡。這項(xiàng)發(fā)明為雀巢帶來了巨大的利潤(rùn)。二戰(zhàn)之后，雀巢確立了向全球發(fā)展的長(zhǎng)期目標(biāo)，并為此采取了一系列的投資及并購(gòu)行動(dòng)。1947年，雀巢公司與瑞士美極公司(Maggi)合并，使公司的銷售額從8.33億瑞士法郎提高到13.4億瑞士法郎。從1985年到2000年之間，雀巢公司花了大約260億美元購(gòu)買兼并其他公司。1985年雀巢對(duì)卡納森(Carnation)公司的收購(gòu)是當(dāng)時(shí)石油行業(yè)

3、之外有史以來最大的一筆收購(gòu)。1988年并購(gòu)了英國(guó)的Rowntree，后者為雀巢帶來了最為著名的產(chǎn)品之一：奇巧巧克力（Kitkat）。1992年，雀巢拿下了法國(guó)的礦泉水制造商畢雷（Perrier）。1997年，收購(gòu)了圣培露（San Pellegrino）礦泉水公司,此外，從1999年到2003年，雀巢收購(gòu)了至少32家水務(wù)公司。 2005年12月，雀巢以2.4億歐元收購(gòu)了希臘冰淇淋生產(chǎn)商Delta Ice Cream。 2006年6月，雀巢出資約6億美元收購(gòu)減肥公司Jenny CraigInc.(JCG.XX)。雀巢將借此拓展高利潤(rùn)的保健營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)。就在這筆收購(gòu)之前，雀巢還收購(gòu)了澳大利亞營(yíng)養(yǎng)快餐公

4、司Uncle Tobys snacks。 2007年，雀巢動(dòng)用將近70億瑞郎資金從諾華制藥公司手中收購(gòu)其美國(guó)子公司-格伯(Gerber)嬰兒食品公司，經(jīng)過這一收購(gòu)，雀巢公司成為世界最大嬰兒食品出品商。同年，收購(gòu)瑞士傳統(tǒng)的礦泉水生產(chǎn)商Henniez，并與世界上最貴的巧克力制造商Pierre Marcolini 成為合作伙伴。 通過上百年的投資擴(kuò)張及并購(gòu)，雀巢奠定了自己在全球食品行業(yè)中的領(lǐng)先地位。如今，雀巢的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目已擴(kuò)展到飲料、調(diào)味品、寵物食品、乳制品、巧克力、冰淇淋、藥品。,雀巢中國(guó)歷史,1874年，在香港開始貿(mào)易活動(dòng) 1908年，在上海開設(shè)銷售辦事處 1920年，在香港開設(shè)雀巢產(chǎn)品有限公司

5、1990年，在黑龍江雙城開設(shè)在華第一家工廠，生產(chǎn)奶品 19932006年，陸續(xù)建設(shè)16家工廠，滿足不斷增長(zhǎng)的消費(fèi)需求 1996年，在北京設(shè)立大中華區(qū)總部 1999年，與太太樂食品成立合資公司 2001年，在上海開設(shè)亞洲第一家研發(fā)中心 2002年，與豪吉成立合資公司 2008年，在北京開設(shè)研發(fā)中心 2010年，與大山成立合資公司 2011年，與銀鷺和徐福記分別成立合資公司 2012年，完成對(duì)惠氏營(yíng)養(yǎng)品的全球收購(gòu),2、并購(gòu)原則,雀巢公司的收購(gòu)行動(dòng)通常運(yùn)用于進(jìn)軍新的行業(yè)，或提高現(xiàn)有市場(chǎng)的占有率。其目標(biāo)鎖定為長(zhǎng)期盈利，絕不會(huì)為短期內(nèi)追求最大化的利潤(rùn)而影響集團(tuán)的發(fā)展。 雀巢公司在收購(gòu)方面有自己獨(dú)特的原則

6、： 雙方自愿原則。成功收購(gòu)必須在雙方都有意愿從對(duì)方獲得利益的前提下才能做到。其中，被收購(gòu)公司的高級(jí)主管對(duì)收購(gòu)的接受程度，也是影響收購(gòu)成功與否的關(guān)鍵。所以，雀巢很少勉強(qiáng)進(jìn)行對(duì)方不太愿意甚至含有敵意的收購(gòu)案。 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)原則。雀巢公司把自己的優(yōu)勢(shì)帶進(jìn)每一個(gè)新收購(gòu)的公司里，也挖掘并保留收購(gòu)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，以進(jìn)一步增強(qiáng)并購(gòu)后的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 產(chǎn)品同構(gòu)原則。雀巢把收購(gòu)案限制在特定的范圍之內(nèi)，以市場(chǎng)或生產(chǎn)過程作為考慮只有和現(xiàn)有產(chǎn)品或剛完成收購(gòu)公司的產(chǎn)品及生產(chǎn)、銷售經(jīng)驗(yàn)有關(guān)的領(lǐng)域才是進(jìn)行收購(gòu)的對(duì)象。,三、并購(gòu)帶給雀巢什么,（1）產(chǎn)品的多元化 在實(shí)施產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略的過程中，并購(gòu)方式往往是最佳的選擇，不僅可以避開設(shè)立

7、新企業(yè)所產(chǎn)生的巨額成本和無法預(yù)計(jì)的高風(fēng)險(xiǎn)，還能很容易的獲取成熟的銷售渠道和市場(chǎng)份額，以及被收購(gòu)企業(yè)早已在本地市場(chǎng)樹立的良好口碑和大量忠實(shí)的消費(fèi)者。,（2）市場(chǎng)份額的快速提升 雀巢收購(gòu)美國(guó)寵物制造商，這次收購(gòu)的實(shí)現(xiàn)使雀巢公司在美國(guó)寵物食品市場(chǎng)的份額煩了一倍，確立其在食品市場(chǎng)的老大地位。 同時(shí)，雀巢在瓶裝水業(yè)務(wù)的領(lǐng)先地位也是通過收購(gòu)實(shí)現(xiàn)的，這項(xiàng)收購(gòu)為雀巢提供了更為廣闊的業(yè)務(wù)平臺(tái)，使雀巢的水產(chǎn)品更為深入地滲透于歐洲市場(chǎng)中。,四、并購(gòu)成功分析,（1）實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略性調(diào)整 雀巢的每一次收購(gòu)都是經(jīng)過精心挑選和周密考慮的。 二戰(zhàn)后，雀巢的戰(zhàn)略目標(biāo)是全面進(jìn)軍食品工業(yè)，實(shí)現(xiàn)面上的覆蓋，這一時(shí)期的收購(gòu)主要都是涉及

8、新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的。 自20世紀(jì)80年代迄今，雀巢的收購(gòu)對(duì)象主要包括冰欺凌、寵物食品、巧克力糖果和礦泉水的生產(chǎn)企業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)率都非?？捎^.雀巢的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)早已失去了開發(fā)潛力，為企業(yè)尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)是這個(gè)龐然大物繼續(xù)前進(jìn)的必然選擇，這個(gè)期間的收購(gòu)正符合了這種特定的需要。,（2）注重成本效率的全球增長(zhǎng)戰(zhàn)略 很多企業(yè)都在瘋狂的擴(kuò)張中因心力衰竭而亡，多元化的道路難免會(huì)給雀巢的發(fā)展帶來沉重的負(fù)荷，通過控制成本效率來實(shí)現(xiàn)全球增長(zhǎng)正是雀巢成功的重要原因之一。 收購(gòu)過程中對(duì)收購(gòu)對(duì)象精挑細(xì)選，也許進(jìn)行收購(gòu)的成本很高，但收購(gòu)?fù)瓿珊鬄槿赋补編碓丛床粩嗟睦麧?rùn)，是每一個(gè)能成為雀巢收購(gòu)對(duì)象的企業(yè)所必須具備的特征。,（

9、3）著眼于長(zhǎng)線發(fā)展 雀巢進(jìn)行的每一次收購(gòu)都具有承上啟下的作用，在進(jìn)入某一個(gè)行業(yè)后，仍然會(huì)不斷收購(gòu)有增長(zhǎng)潛能的相關(guān)企業(yè)，以推動(dòng)公司在該領(lǐng)域的進(jìn)一步發(fā)展。 雀巢進(jìn)行的海外投資并不都是從一開始就盈利的，在韓國(guó)和中國(guó)，雀巢虧損的時(shí)間長(zhǎng)達(dá)十幾年，雀巢著眼于長(zhǎng)線發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光，是它在面臨虧損的高壓下繼續(xù)堅(jiān)持的動(dòng)力，正是由于這份堅(jiān)持，才得以獲得走出虧損后的豐厚回報(bào)。,被并購(gòu),雀巢收購(gòu)銀鷺,銀鷺食品,雀巢,銀鷺集團(tuán),銀鷺食品有限公司是福建省乃至全國(guó)最大的罐頭、飲料生產(chǎn)基地之一、福建省重點(diǎn)扶持成長(zhǎng)型企業(yè)、中國(guó)罐頭工業(yè)十強(qiáng)、中國(guó)食品工業(yè)突出貢獻(xiàn)企業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)。銀鷺集團(tuán)以食品飲料生產(chǎn)為支柱，涉及果

10、蔬保鮮、進(jìn)出口貿(mào)易、包裝材料制造、農(nóng)產(chǎn)品深加工科研開發(fā)、電子科技、房地產(chǎn)開發(fā)、實(shí)業(yè)投資等多種產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。,4月18日，雀巢與銀鷺簽署了戰(zhàn)略合作意向協(xié)議。 5月24日，商務(wù)部對(duì)此并購(gòu)交易正式立案。在3個(gè)月的等待后，8月26日商務(wù)部正式給予通過。（雀巢收購(gòu)僅限于銀鷺的食品業(yè)務(wù)）。 9月8日，雀巢公司大中華地區(qū)總裁狄可為與廈門銀鷺集團(tuán)董事長(zhǎng)陳清淵在第15屆中國(guó)國(guó)際投資貿(mào)易洽談會(huì)上正式簽約。,并購(gòu)過程,合作內(nèi)容,雀巢公司與廈門銀鷺集團(tuán)共同為銀鷺集團(tuán)下屬的銀鷺食品公司增資25億元人民幣，其中雀巢公司出資15億元，銀鷺集團(tuán)出資10億元。雀巢收購(gòu)銀鷺食品60%的股權(quán)，但雙方是合資、合作關(guān)系，而不是并購(gòu)。此次合

11、作僅限于銀鷺集團(tuán)的食品產(chǎn)業(yè)，銀鷺集團(tuán)的其他產(chǎn)業(yè)如鍋爐等將不受影響。銀鷺食品公司的管理團(tuán)隊(duì)將繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)新的合資公司，“銀鷺”和“雀巢”這兩個(gè)品牌將共同續(xù)存于市場(chǎng)上，并將獨(dú)立發(fā)展。,雀巢收購(gòu)銀鷺原因,銀鷺選擇雀巢 1.兩個(gè)企業(yè)文化相似 2.實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目標(biāo) 3.尋求更好發(fā)展,2，收購(gòu)徐福記案例,徐福記品牌在中國(guó)家喻戶曉，旗下產(chǎn)品包括：糖果、新年巧克力、糕餅點(diǎn)心、沙琪瑪及果凍布?。粚?duì)于包括烹飪產(chǎn)品、速溶咖啡、瓶裝水、奶粉和餐飲服務(wù)業(yè)產(chǎn)品在內(nèi)的雀巢集團(tuán)在華現(xiàn)有產(chǎn)品線，形成充分的互補(bǔ)。從1998年至今，徐福記糖果的銷售額已經(jīng)連續(xù)13年居于市場(chǎng)首位。根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)調(diào)研公司Euro monitor數(shù)據(jù)，按零售額

12、算，2008年我國(guó)糖果市場(chǎng)規(guī)模近580億元，雀巢的份額僅為1.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于排名首位的美國(guó)瑪氏12.9%，徐福記的份額則為3.9%。,二.并購(gòu)過程,（1）2011年7月5日，雀巢被指洽購(gòu)徐福記，徐福記新加坡停牌；徐福記證實(shí)與雀巢洽談收購(gòu)事宜； （2）7月6日，雀巢證實(shí)正洽購(gòu)徐福記，并購(gòu)需跨越很多障礙；徐福記稱不會(huì)將公司全部賣給雀巢，更側(cè)重合作； （3）7月7日，雀巢三月內(nèi)兩起并購(gòu)，分析稱對(duì)民族品牌威脅大； （4）7月8日，雀巢收購(gòu)徐福記，壟斷動(dòng)機(jī)明顯前景不被看好； （5）7月9日，徐福記承認(rèn)雀巢洽購(gòu)的甜與苦； （6）7月11日，雀巢已和徐福記簽協(xié)議，擬17億美元購(gòu)60%股份； （7）7月12

13、日，雀巢中國(guó)公司稱111億控股徐福記獲批有望。 （8）12月7日，徐福記國(guó)際集團(tuán)在新加坡交易所發(fā)布公告宣布，商務(wù)部昨天已經(jīng)批準(zhǔn)了雀巢公司以17億美元收購(gòu)徐福記60%股權(quán)的交易。雀巢計(jì)劃把徐福記從新加坡交易所摘牌。摘牌時(shí)間將另外公布。,三.并購(gòu)原因分析,1,2,3,中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)巨大，雀巢看準(zhǔn)商機(jī),眾多糖果企業(yè)中，選擇與徐福記合作,為雀巢自身量體裁衣,（1）雀巢并購(gòu)徐福記的原因分析,1,2,3,有利于企業(yè)未來發(fā)展的整體規(guī)劃,為解決現(xiàn)在發(fā)展中遇到的資金、技術(shù)以及市場(chǎng)的問題,吸引世界先進(jìn)的技術(shù)以及人才，同時(shí)有利于打開國(guó)際市場(chǎng)。,（2）徐福記方面原因分析,四.并購(gòu)的類型,（一）并購(gòu)形式： 1.按并購(gòu)各方

14、所處行業(yè)關(guān)系分類：橫向并購(gòu) 2.按并購(gòu)的出資方式分類：現(xiàn)金收購(gòu) 3.按并購(gòu)雙方的態(tài)度分類：善意并購(gòu) 4.按并購(gòu)操作手段或交易方式分類：協(xié)議收購(gòu) （二）反并購(gòu)形式： 1.法律策略。據(jù)徐福記最新財(cái)報(bào)，雀巢作為全球最大的食品制造商，目前總市值約2000億美元，2010年的營(yíng)業(yè)額達(dá)到了8407億美元。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，參與集中的所有經(jīng)營(yíng)者，在上一會(huì)計(jì)年度全球的營(yíng)業(yè)額超過100億元人民幣，并且其中至少兩個(gè)經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)營(yíng)業(yè)額超過4億元人民幣的，應(yīng)該要通過中國(guó)反壟斷調(diào)查。 2.擴(kuò)張性重組，徐福記表示此次收購(gòu)不會(huì)將公司全部賣給雀巢，而是以合作方式繼續(xù)做大。,五.并購(gòu)的結(jié)果、影響及啟示,（一）并購(gòu)結(jié)果： 2011年12月7日雀巢公司以17億美元收購(gòu)徐福記60%股權(quán)獲商務(wù)部通過。,3.并購(gòu)惠氏,并購(gòu)方式- 從行業(yè)隸屬關(guān)系看，雙方同屬于乳制品行業(yè)，所以屬于橫向并購(gòu) 雙方系經(jīng)過談判協(xié)商最終達(dá)成一致意愿，故屬于善意收購(gòu) 支付方式上，雀巢以118.5億美元的形式收購(gòu)了惠氏，所以又屬于購(gòu)買示兼并,并購(gòu)雙方簡(jiǎn)介,惠氏隸屬全球制藥公司巨頭輝瑞，百年著名品牌，惠氏的產(chǎn)品改變了全球各地人們的生活質(zhì)量。 惠氏的市場(chǎng)覆蓋率非常高，其85的銷售來自新興市場(chǎng)，其中，中國(guó)，印度，墨西哥，等為