1、投資項(xiàng)目的 風(fēng)險障礙策劃與運(yùn)作,第14章 投資項(xiàng)目的風(fēng)險障礙策劃與運(yùn)作,投資項(xiàng)目風(fēng)險障礙策劃的概念,投資項(xiàng)目風(fēng)險障礙預(yù)測分析,權(quán)衡判斷風(fēng)險障礙 選擇投資機(jī)會,投資風(fēng)險障礙對策,思考 討論 理解 提升,1,2,3,4,5,一、投資項(xiàng)目 風(fēng)險障礙策劃的概念,孫子云：知己知彼，百戰(zhàn)不殆。在實(shí)施投資項(xiàng)目時，“知己知彼”真的就能“百戰(zhàn)不殆”嗎？,投資項(xiàng)目在實(shí)施過程中可能遇到各種風(fēng)險障礙，預(yù)料到的或者不可預(yù)料的、認(rèn)為的或者非人為的等等。正是由于這些風(fēng)險因素的存在，使得投資項(xiàng)目策劃具有脆弱性、甚至不可行性。從這個意義上講，“知己知彼”還不能保證投資項(xiàng)目的“百戰(zhàn)不殆”，只有知己知彼知未來，才有可能取得較高的投

2、資成功率。 所謂知未來，是指對未來的可能發(fā)生的事情進(jìn)行估計(jì)、預(yù)測，做好應(yīng)變準(zhǔn)備，做好投資項(xiàng)目風(fēng)險障礙的策劃工作，才能使投資項(xiàng)目順利實(shí)施并取得預(yù)期的效果。,輸入標(biāo)題,1.投資項(xiàng)目風(fēng)險障礙,結(jié)論： 商機(jī)與風(fēng)險如影隨形，有商機(jī)的領(lǐng)域必定伴隨著風(fēng)險，商機(jī)越大風(fēng)險也越大，追求巨大商機(jī)的同時也必定承擔(dān)巨大的風(fēng)險。,案例 非典型性肺炎的商機(jī)與風(fēng)險,定義： 投資項(xiàng)目風(fēng)險障礙策劃，就是對投資可能遇到的各種風(fēng)險、障礙進(jìn)行預(yù)測分析，提出相應(yīng)的防范措施、應(yīng)變對策、排除方案，減少風(fēng)險障礙對投資活動造成的損失，確保投資項(xiàng)目的順利實(shí)施。,2.投資項(xiàng)目風(fēng)險障礙策劃的定義和程序,投資項(xiàng)目風(fēng)險障礙策劃程序,預(yù)測分析風(fēng)險障礙,權(quán)衡

3、投資收益與風(fēng)險,判斷自身能力與障礙,制定相應(yīng)對策 避免、減少、應(yīng)對風(fēng)險 繞開、克服障礙,實(shí)施應(yīng)變對策 勇氣 謀略 毅力,信息反饋 對策糾正,二、投資項(xiàng)目 風(fēng)險障礙預(yù)測分析,1.風(fēng)險障礙預(yù)測分析步驟,頭腦風(fēng)暴，列舉出 所有可能遇到的 或出現(xiàn)的風(fēng)險障礙,對提出的每一項(xiàng)風(fēng)險 障礙，預(yù)測其發(fā)生會 對投資項(xiàng)產(chǎn)生的影響,列舉 風(fēng)險障礙,分析 風(fēng)險障礙,策劃 投資項(xiàng)目,開始策劃投資項(xiàng)目,環(huán)境風(fēng)險,組織風(fēng)險,風(fēng)險 （障礙）,2.投資項(xiàng)目風(fēng)險障礙類型,組織風(fēng)險,組織風(fēng)險,行動風(fēng)險,個人風(fēng)險,資源風(fēng)險,技術(shù)風(fēng)險,財務(wù)風(fēng)險,管理風(fēng)險,市場風(fēng)險,財務(wù)風(fēng)險,資金,債權(quán),政策,匯率,資金短缺 可能導(dǎo)致 項(xiàng)目中斷,不良債權(quán)

4、 的發(fā)生會 導(dǎo)致公司 遭受損失,金融政策 稅收政策 可能會發(fā) 生不利于 公司的變 化,國際匯率 變化導(dǎo)致 公司涉外 項(xiàng)目遭受 損失,環(huán)境風(fēng)險,戰(zhàn)爭；政治事件、暴動； 政策變化、爭議；國際關(guān)系、政治格局變化,許多投資家在構(gòu)思投資項(xiàng)目時，充滿熱情和創(chuàng)造性思維。但在考慮將來的投資風(fēng)險障礙時，卻沒有熱情，缺乏想象力和創(chuàng)造性思維，更缺乏嚴(yán)肅、認(rèn)真、冷峻、客觀的科學(xué)態(tài)度。不愿意正視風(fēng)險困難，不愿意批評、挑剔自己的投資構(gòu)思和方案，更不舍得花錢請專家咨詢策劃。 自以為是、自命不凡，這是許多投資者的致命弱點(diǎn)和通病。,3.投資者的致命弱點(diǎn)和通病,案例 現(xiàn)代農(nóng)莊暴力誘人 風(fēng)險何在,投資人所擁有的農(nóng)莊果園地沒有抵押權(quán)

5、、質(zhì)押權(quán)，無法用來做財產(chǎn)抵押，也不能進(jìn)行買賣。一旦投資者急需資金，將莊園變現(xiàn)將十分困難。,在莊園土地上蓋別墅是否合法、是否需要補(bǔ)交土地使用費(fèi)尚待考量,發(fā)展商經(jīng)營不善或者以經(jīng)營不善而宣告破產(chǎn)時，投資者的資本將無處追討,三、權(quán)衡判斷風(fēng)險障礙 選擇投資機(jī)會,1.權(quán)衡收益與風(fēng)險 選擇投資機(jī)會,所謂權(quán)衡收益與風(fēng)險是利用投資收益與投資風(fēng)險之間的關(guān)系對投資機(jī)會進(jìn)行綜合評價和選擇的一種決策方法。 它直接反映了投資者選擇投資機(jī)會的兩大決定因素：權(quán)益和風(fēng)險。投資者對任何投資的選擇都在于收益和風(fēng)險的權(quán)衡。,投資風(fēng)險障礙策劃的第一原則,收益 指數(shù),風(fēng)險指數(shù),收益指數(shù),投資收益指數(shù)=預(yù)期收入/預(yù)期投入 表示每一單位投入

6、所得的收益水平，比較不同的投資項(xiàng)目時，投資收益水平越高越好。 例：某個莊園預(yù)期投入是100萬，預(yù)期收入是150萬，則指數(shù)為1.5。 某個房地產(chǎn)項(xiàng)目的預(yù)期投入是1000萬，預(yù)期收入是1460萬，則指數(shù)為1.46。,風(fēng)險指數(shù),投資風(fēng)險指數(shù)的內(nèi)容是針對投資面臨的風(fēng)險而編制的，并用以作為評價投資機(jī)會風(fēng)險水平的依據(jù)。 目前對于投資風(fēng)險指數(shù)，國內(nèi)還沒有統(tǒng)一的編制方法。,由于任何投資都具有一定程度的風(fēng)險，投資者也就不可能在無風(fēng)險的狀態(tài)下進(jìn)行投資。顯然，投資者所要選擇的投資機(jī)會應(yīng)該是收益相對較高，風(fēng)險相對較低的機(jī)會。,要做到這一點(diǎn)，投資者只能在具有不同投資收益和風(fēng)險的組合的投資機(jī)會中進(jìn)行權(quán)衡選擇，做出最佳決策

7、。,2.判斷能力與障礙 選擇投資機(jī)會,所謂判斷能力與障礙是利用投資能力和投資障礙之間的關(guān)系對投資機(jī)會進(jìn)行綜合評價和選擇分一種決策方法。 它直接反映了投資者選擇投資機(jī)會的另外兩大決定因素：能力和障礙。投資者對任何投資的選擇都在于能力和障礙的判斷。,投資風(fēng)險障礙策劃的第二原則,盡最大努力降低投資障礙難度、盡最大努力提高自身克服障礙的投資能力。 如果自己的投資能力無法排除投資障礙或者排除投資障礙的代價很大，這個投資項(xiàng)目就是不可行的，就應(yīng)該堅(jiān)決摒棄這個投資機(jī)會；如果項(xiàng)目已經(jīng)上馬，就應(yīng)堅(jiān)決、毫不猶豫的及早撤退，避免更大的經(jīng)濟(jì)損失。,四、投資風(fēng)險障礙對策,1.避免風(fēng)險 繞開障礙,點(diǎn)擊添加標(biāo)題,點(diǎn)擊添加標(biāo)題

8、,點(diǎn)擊添加標(biāo)題,2.降低風(fēng)險 減少障礙,3.增強(qiáng)應(yīng)變能力,4.排除風(fēng)險障礙,投資風(fēng)險障礙對策,1.避免風(fēng)險 繞開障礙,在投資項(xiàng)目可能遇到的風(fēng)險障礙當(dāng)中，有些風(fēng)險障礙是投資者經(jīng)過努力即可避免的、可以繞開的，這是投資項(xiàng)目風(fēng)險障礙策劃的“上策”。 例如，市場風(fēng)險中的產(chǎn)品風(fēng)險，投資者可能會遇到產(chǎn)品過時、價格下跌的風(fēng)險。但是，如果投資者在進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)之前就對市場進(jìn)行詳細(xì)分析預(yù)測，做出詳盡的可行性報告，并對研發(fā)過程結(jié)合市場進(jìn)行追蹤，有計(jì)劃的調(diào)整投資項(xiàng)目，就會大大降低研發(fā)出來的產(chǎn)品過時、沒有市場的風(fēng)險。,2.降低風(fēng)險 減少障礙,對于不可避免的投資風(fēng)險、不可逃 開的投資障礙，要想方設(shè)法制定相應(yīng) 的措施，使風(fēng)險

9、萬一發(fā)生時將危害降 至最小限度。,如何降低風(fēng)險 減少障礙,提高自身風(fēng)險障礙意識， 增強(qiáng)風(fēng)險障礙分析判斷能力 和降低風(fēng)險的運(yùn)作處理能力,善于運(yùn)用外腦，多加咨詢， 或用專家的專門性建議,減少風(fēng)險因素 降低風(fēng)險可能性,3.增強(qiáng)風(fēng)險應(yīng)變能力,在投資項(xiàng)目實(shí)施過程中，經(jīng)常會遇到突發(fā)事件，如競爭者組成戰(zhàn)略聯(lián)盟或合并，一夜之間成為強(qiáng)有力的競爭者；資源短缺國際金融危機(jī)導(dǎo)致的匯率變化，政治事件引起的投資環(huán)境惡化，國際市場受到嚴(yán)重影響等等。 在進(jìn)行投資項(xiàng)目的風(fēng)險障礙策劃時，應(yīng)對各種可能的突發(fā)事件進(jìn)行分析預(yù)測，設(shè)法增加投資方案的靈活性，儲存?zhèn)溆梅桨?，使之對突發(fā)事件有足夠的應(yīng)變能力。避免大禍臨頭時驚慌失措、束手無策。,4.排除風(fēng)險障礙,投資有風(fēng)險有障礙，如果風(fēng)險避不了，障礙繞不過，而在權(quán)衡收益與風(fēng)險、判斷能力與障礙之后，得出投資活動值得干的結(jié)論并做出決策，那么只有排除風(fēng)險障礙一條路可以走，這也是最徹底的解決辦法。 但是，我們應(yīng)該看到排除風(fēng)險障礙，需要智慧，更需要勇氣和毅力。,案例 “道達(dá)爾”為什么敢對美國說“不”,高層公關(guān)策劃,應(yīng)變策劃,投資成功,贏得法國政府、歐盟支持 與俄羅斯政府達(dá)成默契,撤出在美國的投資，轉(zhuǎn)移在美國的資產(chǎn),成功克服投資障礙,方貴臻看到了 緬甸泡沫箱市 場的投資機(jī)會,他想到了用其他替代方法來解