1、 造價免費資料共享群QQ 626374677，歡迎加入探討學(xué)習！ 版權(quán)所有 翻印必究 咨詢熱線：400-678-3456 2019 一級造價工程師建設(shè)工程造價管理精講班 第四章 工程經(jīng)濟第 40 講：投資方案的經(jīng)濟效果評價(四) 1.內(nèi)容提要 評價方案類型 互斥型方案的類型 2. 重點、難點分析 投資方案經(jīng)濟效果的評價方法。3. 內(nèi)容講解 一、評價方案類型 評價方案類型包括獨立型方案、互斥型方案、互補型方案、現(xiàn)金流量相關(guān)型方案、組合互斥型方 案和混合相關(guān)型方案。下面分別予以討論。 1. 獨立型方案 指方案間互不干擾，在經(jīng)濟上互不相關(guān)的的方案，選擇或放棄其中一個方案，并不影響其他方案的 選擇。因

2、此，其評價主要是針對每個方案自身的經(jīng)濟效果情況進行判斷，相互之間不影響。 2. 互斥型方案 互斥型方案是指在若干備選方案中，各個方案彼此可以相互代替。選擇其中任何一個方案，則其他 方案必然被排斥。在工程建設(shè)中，互斥型方案還可按以下因素進行分類： （1） 按服務(wù)壽命長短不同，投資方案可分為： 相同服務(wù)壽命的方案。即參與對比或評價方案的服務(wù)壽命均相同。 不同服務(wù)壽命的方案。即參與對比或評價方案的服務(wù)壽命均不相同。 無限長壽命的方案。在工程建設(shè)中永久性工程即可視為無限長壽命的工程，如大型水壩、運河工 程等。 （2） 按規(guī)模不同，投資方案可分為： 相同規(guī)模的方案。即參與對比或評價的方案具有相同的產(chǎn)出量

3、或容量，在滿足相同功能要求的數(shù) 量方面具有一致性和可比性。 不同規(guī)模的方案。即參與評價的方案具有不同的產(chǎn)出量或容量，在滿足相同功能要求的數(shù)量方面 不具有一致性和可比性。 項目互斥方案比較，是工程經(jīng)濟評價工作的重要組成部分，也是尋求合理決策的必要手段。 3. 互補型方案 互補型方案是指在方案之間存在技術(shù)經(jīng)濟互補關(guān)系的一組方糶。某一方案的接受有助于其他方案的接受。根據(jù)互補方案之間相互依存的關(guān)系，互補方案可能是對稱的，如建設(shè)一個大型非港口電站， 必須同時建設(shè)鐵路、電廠，它們無論在建成時間、建設(shè)規(guī)模上都要彼此適應(yīng)，缺少其中任何一個項目， 其他項目就不能正常運行。因此，它們之間是互補型方案，又是對稱的。

4、此外，還存在著大量非對稱的經(jīng)濟互補關(guān)系，如建造一座建筑物 A 和增加一個空調(diào)系統(tǒng) B，建筑物 A 本身是有用的，增加空調(diào)系統(tǒng) B 后使建筑物A 更有用，但采用方案 A 并不一定要采用方案 B。 4. 現(xiàn)金流量相關(guān)型方案 現(xiàn)金流量相關(guān)型方案是指方案之間不完全互斥，也不完全相互依存，但任一方案的取舍會導(dǎo)致其 他方案現(xiàn)金流量的變化。例如，某跨江項目考慮兩個建設(shè)方案，一個是建橋方案 A，另一個是輪渡方案 B，兩個方案都是收費的。此時，任一方案的實施或放棄都會影響另一方案的現(xiàn)金流量。 5. 組合互斥型方案 第 1 頁/共 5 頁 更多考前精準信息押題聯(lián)系QQ 8161131 造價免費資料共享群QQ 62

5、6374677，歡迎加入探討學(xué)習！ 版權(quán)所有 翻印必究 咨詢熱線：400-678-3456 在若干可采用的獨立方案中，如果有資源約束條件（如受資金、勞動力、材料、設(shè)備及其他資源擁有量限制），只能從中選擇一部分方案實施時，可以將它們組合為互斥型方案。例如，現(xiàn)有獨立方案 A.B.C.D 方案，它們所需的投資分別為 10000、6000、4000、3000 萬元。當資金總額限量為 10000 萬元時，除 A 方案具有完全的排它性外，其它方案由于所需金額不大，可以互相組合。這樣，可能選擇的方案共有：A.B.C.D.B+C.B+D.C+D 等七個組合方案。因此，當受某種資源約束時，獨立方案可以組成各種組

6、合方案，這些組合方案之間是互斥或排他的。 6.混合相關(guān)型方案 在方案眾多的情況下，方案間的相關(guān)關(guān)系可能包括上述類型中的多種，這些方案稱為混合相關(guān)型 方案。 在方案評價前，分清方案屬于何種類型是非常重要的。因為方案類型不同，其評價方法、選擇和判 斷的尺度就不同。如果方案類型劃分不當，會帶來錯誤的評價結(jié)果。在方案評價中，以獨立型方案和互 斥型方案最為常見。 【例題單選】在評價投資方案經(jīng)濟效果時，如果 A,B 兩個方案中缺少任何一個，另一個就不能正常運行，則 A,B 兩方案稱為（ ）。 A. 組合型B.互補型C.混合型D.相關(guān)型 【答案】B 【解析】第二章工程經(jīng)濟第二節(jié)投資方案的經(jīng)濟效果評價，經(jīng)濟效

7、果評價方法。在多方案中，出現(xiàn)技術(shù)經(jīng)濟互補的方案稱為互補型方案。根據(jù)互補方案之間相互依存的關(guān)系，互補方案可能是對稱的， 如建設(shè)一個大型電站時，必須同時建設(shè)鐵路、電廠，它們無論在建成時間、建設(shè)規(guī)模上都要彼此適應(yīng)， 缺少其中任何一個項目，其它項目就不能正常運行，它們之間是互補的，又是對稱的。此外，還存在著大量不對稱的經(jīng)濟互補，如建造一座建筑物 A 和增加一個空調(diào)系統(tǒng) B，建筑物 A 本身是有用的，增加空調(diào)系統(tǒng)B 后使建筑物 A 更有用，但不能說采用方案 B 也包括方案 A。 二、互斥型方案評價方法1.靜態(tài)評價方法 【例題 1多選】下列評價方法中，用于互斥投資方案靜態(tài)分析評價的有（ ）?！?017】A

8、.增量投資內(nèi)部收益率法B. 增量投資收益率法C.增量投資回收期法D.凈年值法 E.年折算費用法 【答案】BCE 【解析】互斥方案靜態(tài)分析常用增量投資收益率、增量投資回收期、年折算費用、綜合總費用等評 價方法進行相對經(jīng)濟效果的評價。 【例題 2多選】互斥型投資方案經(jīng)濟效果的靜態(tài)評價方法未能充分反映（ ）。A 方案使用年限終了時的殘值 B 增量投資所帶來的經(jīng)營成本上的節(jié)約C 方案使用過程中追加的投資及其效果D 增量投資所帶來的增量凈收益 E 投資方案的使用年限 【答案】ACE 【解析】互斥型方案評價方法包括靜態(tài)的評價方法和動態(tài)的評價方法，靜態(tài)的評價方法包括增量投 資收益率法、增量投資回收期法、年折

9、算費用法和綜合總費用法。以上幾種互斥方案靜態(tài)評價方法， 更多考前精準信息押題聯(lián)系QQ 8161131 造價免費資料共享群QQ 626374677，歡迎加入探討學(xué)習！ 版權(quán)所有 翻印必究 咨詢熱線：400-678-3456 雖概念清晰，計算簡便，但主要缺點是沒有考慮資金的時間價值，對方案未來時期的發(fā)展變化情況， 例如投資方案的使用年限（答案 E）；投資回收以后方案的收益；方案使用年限終了時的殘值（答案 A）；方案在使用過程中更新和追加的投資及其效果（答案 C）等未能充分地反映。因此，靜態(tài)評價方法僅適用于方案初評或作為輔助評價方法采用。 【例題 3單選】某項目有甲、乙、丙、丁 4 個可行方案，投資

10、額和年經(jīng)營成本見下表： 若基準收益率為 10%，采用增量投資收益率比選，最優(yōu)方案為（ ）方案。 A. 甲 B. 乙 C. 丙 D. 丁 【答案】D 【解析】現(xiàn)設(shè) I1、I2 分別為甲、乙方案的投資額，C1、C2 為甲、乙方案的經(jīng)營成本，如 I2I1，C2 C1，則增量投資收益率 R（21）為：R（21）=（C1C2）/（I2I1）100，甲、乙、丙三個方案不符合假設(shè)，但是，在規(guī)模相同時，保留下來的投資額小、經(jīng)營成本低的方案，即甲方案；將甲與丁比較， 符合上述假設(shè)，將已知數(shù)據(jù)代入后，得到：R(2-1)=15%,大于 10%，則保留丁方案。 2.動態(tài)評價方法 第 3 頁/共 5 頁更多考前精準信息

11、押題聯(lián)系QQ 8161131動態(tài)評價方法 壽命期相同 凈現(xiàn)值法 （NPV） 條件 各方案收益不同 凈現(xiàn)值最大的方案為最佳方案 各方案收益相同 費用現(xiàn)值（PW）最小的為最佳方案 凈年值法 （NAV） 各方案收益不同 凈年值最大的方案為最佳方案 各方案收益相同 費用年值（AC）最小的為最佳方案 增量內(nèi)部收益率法 （IRR） 定義 nDNPV (DIRR) = ( A - A ) (1 + DIRR)-t = 012 tt =0步驟 1）計算各備選方案的 IRRj，分別與基準收益率 ic 比較，IRRj 小于 ic 的方案，即予淘汰，2）將 IRRjic 的方案按初始投資額由小到大依次排列；3）按初

12、始投資額由小到大依次計算相鄰兩個方案的增量內(nèi)部收益率IRR，若IRRic，則說明初始投資大的方案優(yōu)于初始投資小的方案，保留投資大的方案；反之，若 IRRic，則保留投資小的案。直至全部方案比較完畢，保留的方案就是最優(yōu)方案。 壽命期不同 凈現(xiàn)值法 （NPV） 最小公倍數(shù)法：各備選方案計算期的最小公倍數(shù)作為進行方案比選的共 同的計算期，以凈現(xiàn)值較大的方案為最佳方案。 研究期法：研究期的確定一般以互斥方案中年限最短的方案的計算期作為互斥方案評價的共同研究期。 無限期計算法：如果評價方案的最小公倍數(shù)計算期很大，上述計算非常 麻煩，則可取無窮大計算期法計算 NPV，NPV 最大者為最優(yōu)方案。 凈年值法

13、（NAV） 通過分別計算各備選方案凈現(xiàn)金流量的等額年值（NAV）并進行比較， 以 NAV0，且 NAV 最大者為最優(yōu)方案。 增量內(nèi)部收益率法 （IRR） 步驟 評價步驟與“壽命期相同”增量內(nèi)部收益率法一樣。 注意 求解IRR 的方程可用令兩方案凈年值相等的方式建立，其中隱含了方案可重復(fù)實施的假定。 方案 甲 乙 丙 丁 投資額（萬元） 800 800 900 1000 年經(jīng)營成本（萬元） 100 110 100 70 造價免費資料共享群QQ 626374677，歡迎加入探討學(xué)習！ 版權(quán)所有 翻印必究 咨詢熱線：400-678-3456 【例題 1多選】采用動態(tài)方法評價計算期相同的互斥方案經(jīng)濟效

14、果時，選擇最佳方案的準則有 （ ）。 A.增量投資收益率大于基準投資收益率時投資額大的方案 B.增量內(nèi)部收益率大于基準收益率時投資額大的方案 C.增量投資回收期小于基準投資回收期時投資額大的方案D.凈現(xiàn)值非負且其值為最大的方案 E.凈年值非負且其值為最大的方案 【答案】BDE 【解析】動態(tài)方法評價計算期相同的互斥方案經(jīng)濟效果時，增量內(nèi)部收益率大于基準收益率時投資 額大的方案；凈現(xiàn)值非負且其值為最大的方案；凈年值非負且其值為最大的方案。增量投資收益率法和 增量投資回收期評價法是靜態(tài)的方法。 【例題 2多選】下列評價方法中，屬于互斥型投資方案經(jīng)濟效果動態(tài)評價方法的有（ ）。A.增量投資內(nèi)部收益率法

15、B.年折算費用法 C.增量投資回收期法D.方案重復(fù)法 E.無限計算期法 【答案】ADE 【解析】BC 均屬于互斥方案靜態(tài)評價方法，方案重復(fù)法就是最小公倍數(shù)法，增量投資內(nèi)部收益率法是動態(tài)方法；最小公倍數(shù)(方案重復(fù)法)和無限期計算法均屬于互斥方案評價方法中的 NPV 法。 【例題 3單選】采用增量內(nèi)部投資收益率（IRR）法，挑選計算期相同的兩個可行互斥方案時， 基準收益率為 ic，則保留投資額大的方案的前提條件是（ ）?！?014】 A.IRR0 B.IRRic D.IRRic，則說明初始投資額大的方案優(yōu)于初始投資額小的方案，保留投資額大的方案。 【例題 4單選】在進行投資方案經(jīng)濟效果評價時，增量投資內(nèi)部收益率是指兩個方案（ ）。A.凈年值相等時的內(nèi)部收益率 B.投資收益率相等時的凈年值率C.凈年值相等時的折現(xiàn)率 D.內(nèi)部收益率相等時的投資報酬率 【答案】C 【解析】本題考核的是互斥型投資方案經(jīng)濟效果動態(tài)評價方法，增量投資內(nèi)部收益率的有關(guān)概念。增量投資內(nèi)部收益率是指兩個方案凈年值相等時的折現(xiàn)率。 【例題 5單選】對于效益基本相同、但效益難以用貨幣直接計量的互斥投資方案，在進行比選時常用（ ）替代凈現(xiàn)值。【2017】 A.增量投資B.費用現(xiàn)值C.年折算