融資決策論文-高校后勤投融資模式的運作及制度效應(yīng)【摘要】本文基于投融資視角論述了我國高校后勤BOT投資模式的運作及制度效應(yīng)，指出高校后勤BOT投資模式可能帶來的不利影響，提出政府對高校后勤BOT項目的管制問題?！娟P(guān)鍵詞】高校后勤設(shè)施建設(shè)BOT模式運作制度效應(yīng)政府管制一、BOT與高校后勤投融資BOT(Build-Operate-Transfer)即建設(shè)經(jīng)營轉(zhuǎn)讓，是土耳其總理奧托爾在1984年首創(chuàng)，主要功能是融資、建設(shè)與經(jīng)營、風(fēng)險分擔(dān)與轉(zhuǎn)讓。它是指政府給項目發(fā)起人建設(shè)和經(jīng)營特許權(quán)，由項目發(fā)起人負(fù)責(zé)修建、經(jīng)營和維護，在協(xié)議規(guī)定的特許期內(nèi)，項目公司擁有投資建造的設(shè)施，并向使用者收取適當(dāng)費用，用以回收項目的融資、經(jīng)營和維護成本，并取得一定回報收益；合同終了將設(shè)施所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給政府部門或其他公共機構(gòu)。隨著普通高校招生規(guī)模的逐年擴大，高校后勤設(shè)施需求不斷增長，高校后勤設(shè)施投資規(guī)模進入了空前發(fā)展階段，過去計劃經(jīng)濟下形成的單純依靠國家財政撥款的高校投資體制已經(jīng)不適應(yīng)新形勢下高校發(fā)展的需要，高校后勤設(shè)施投資經(jīng)費出現(xiàn)嚴(yán)重短缺。這也為高校后勤投融資實施BOT提供了廣闊的發(fā)展機遇。資金市場化配置為高校后勤建設(shè)融資提供了平臺。資本市場的健康運行是建立在經(jīng)濟活動的“商品性”和“生產(chǎn)性”基礎(chǔ)之上的，只有具備了這兩種特征的經(jīng)濟活動，才可能獲得資本投入或融資資格，而高校后勤建設(shè)正是具有這樣的特征，這為BOT投融資進入高校后勤創(chuàng)造了條件。我國積極推進的資本市場改革和先后出臺的證券法、證券投資基金管理暫行辦法等法律法規(guī)，為高校后勤設(shè)施投資提供了融資的法律保障。我國改革開放以來，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的興起尤其是個體私營經(jīng)濟的快速發(fā)展，使得集體和私人財富有了很大積累，眾多的社會閑散資金和民間資本需要尋求投資市場，而高校是尚待開放的投資市場，具有巨大的投資需求，特別是學(xué)生公寓、食堂、澡堂等在高校后勤社會化改革中已從高校成建制剝離，便于BOT項目市場化經(jīng)營、企業(yè)化管理，建設(shè)所需投資規(guī)模也不是很大，價格、市場等商業(yè)性風(fēng)險相對較小，收益穩(wěn)定，激發(fā)了BOT投資商的投資熱情。二、高校后勤BOT投融資模式的運作高校后勤建設(shè)BOT項目一般運作程序為項目確定、項目建設(shè)、項目運營、項目移交四個階段。1.項目確定階段項目確定階段是采用BOT模式的基礎(chǔ)，主要流程是：高校后勤建設(shè)計劃/擬建項目確定采用BOT模式的項目項目招標(biāo)/談判準(zhǔn)備編制招標(biāo)文件投資者市場調(diào)研項目招標(biāo)/談判合同談判簽訂特許經(jīng)營協(xié)議。高校后勤建設(shè)項目并非都可以采用BOT模式。對我國現(xiàn)階段高校后勤建設(shè)投資而言，除非有特殊的政策，否則非經(jīng)營性高校后勤項目是不可能采用BOT模式的。因為非經(jīng)營性項目不存在收費機制，也就不可能產(chǎn)生財務(wù)效益，對投資者也就沒有吸引力。因此，在對具體建設(shè)項目進行可行性研究后，如果項目可行并且具有較好的財務(wù)效益，則可考慮采取BOT投資模式。高校后勤BOT項目的立項程序可用下圖表示。2.項目建設(shè)階段中標(biāo)投資者可以根據(jù)特許經(jīng)營合同以及我國相關(guān)法律、法規(guī)組建項目公司，同時對項目資金籌措、建設(shè)實施、運營管理、債務(wù)償還和資產(chǎn)管理全過程負(fù)責(zé)。在該階段項目公司就項目設(shè)計、施工進行相應(yīng)招投標(biāo)，并通過合同管理形式進行建設(shè)管理、政府部門也將根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)對建設(shè)各方的行為進行監(jiān)督管理。3.項目運營階段在整個項目運營期間，應(yīng)按協(xié)議要求對項目設(shè)施進行維護。4.項目移交階段特許經(jīng)營期滿后，組織項目鑒定。項目投資者按照特許權(quán)協(xié)議向?qū)W校無償移交項目。在我國目前還沒有找到高校后勤BOT項目的移交案例。高校后勤BOT項目的立項程序三、高校后勤BOT投資建設(shè)模式的制度效應(yīng)高校后勤投資主體多元化促進了現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和社會主義市場經(jīng)濟體制的進一步發(fā)展和完善。BOT模式引入我國高校后勤領(lǐng)域，必將對高校后勤投資管理體制改革和政府職能轉(zhuǎn)變產(chǎn)生一定影響。1.高校后勤BOT項目引入市場機制，吸收社會閑置資金和民間資本甚至境外資金建設(shè)運營，實現(xiàn)了高等教育發(fā)展資金需求與社會資金供給有效對接，改變了長期以來高校后勤設(shè)施建設(shè)由政府投入的單一格局，彌補了國家財政投資不足，解決了高校后勤社會化改革資金匱乏的難題，突破了制約高校發(fā)展的“瓶頸”，促進了高校后勤社會化改革。項目投資者在建設(shè)運營中運用先進技術(shù)和管理方法，提高了項目運行效率并產(chǎn)生了良好的資源配置效應(yīng)。由于采取項目融資方式，由項目發(fā)起人自行籌資并承擔(dān)投資風(fēng)險，無需政府提供融資擔(dān)保，有利于分散高校后勤投資建設(shè)的風(fēng)險。2.高校后勤BOT項目實行建設(shè)經(jīng)營移交的方式，投資商出于投資回收和資本增值的動機，在項目建設(shè)過程中會采取一切措施防止主客觀因素對工程造價控制的不利影響，努力降低工程造價，也改變了長期以來高校后勤設(shè)施建設(shè)不計成本的格局。BOT由投資者承擔(dān)所有費用，學(xué)校節(jié)省了管理和后勤人員相關(guān)的工資、住房、醫(yī)療等福利性支出，BOT期滿后項目歸學(xué)校所有，確保了國有資產(chǎn)的保值和增值。3.BOT項目由有經(jīng)驗的專業(yè)化建設(shè)者來論證、建設(shè)和管理，投資更準(zhǔn)確、有效，造價低且建設(shè)更快，BOT項目在特許期間經(jīng)營和維護全部由項目投資商負(fù)責(zé)，學(xué)校不再參與這一過程，可以確保高校領(lǐng)導(dǎo)能集中精力抓教學(xué)、科研。4.高校后勤BOT模式對我國有關(guān)政策法規(guī)及項目人才培養(yǎng)等提出了新的要求。我國目前還沒有一套既符合國情又符合國際慣例的BOT法律法規(guī)體系，使BOT項目在具體實施中缺乏法律依據(jù)。BOT項目實施過程中既涉及學(xué)校和企業(yè)之間的利益，又牽涉到財政、稅收、土地、市政、交通等部門，以及BOT項目公司、項目經(jīng)營管理公司、貸款銀行、保險公司等機構(gòu)；即涉及投資、金融、稅收等經(jīng)濟問題，也包括法律、社會公眾利益、環(huán)境保護等社會問題。解決這些問題需要政府制定完善相應(yīng)的政策法規(guī)，成立專門機構(gòu)統(tǒng)一歸口管理，在征地、金融財稅政策、物資保障、后勤供應(yīng)等方面給予政策扶持。目前許多人還不知道BOT是怎樣一種模式，更不用說如何積極運作。政府有關(guān)部門和機構(gòu)應(yīng)加大教育培訓(xùn)項目管理人才的力度，為實施BOT創(chuàng)造人才條件。5.高校后勤BOT模式替代了傳統(tǒng)高校后勤投資建設(shè)中政府既是投資者又是管理者的雙重“委托代理”關(guān)系，具有一定的制度創(chuàng)新效應(yīng)。高校后勤BOT模式可以吸引國內(nèi)外投資者將資金投向高校后勤等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，活躍了社會資本，符合國家發(fā)展民營經(jīng)濟的大政方針。參考文獻：1張欣，王丹忠.BOT模式與我國基礎(chǔ)建設(shè)J.東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2002，(3)：47-48.2鄭文謙.BOT