我國中小企業(yè)融資問題分析 摘要近年來,我國中小企業(yè)保持良好的發(fā)展勢頭,在繁榮經(jīng)濟、增加就業(yè)、推動創(chuàng)新中發(fā)揮的作用越來越大,已成為促進社會生產(chǎn)力發(fā)展和推動社會主義和諧社會建設的重要力量,在促進我國經(jīng)濟發(fā)展與社會穩(wěn)定方面做出重要貢獻。但是,當前中小企業(yè)融資難的問題卻不容忽視。 關鍵詞中小企業(yè);融資 中圖分類號F270文獻標識碼A文章編號1673-9671-(2010)052-0191-01 1中小企業(yè)融資過程中出現(xiàn)的一些困難 1.1融資渠道狹窄,金融體系不健全 由于證券市場門檻高,公司債發(fā)行準入障礙,中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。由于缺乏多層次資本市場體系,影響了風險投資退出,中小企業(yè)難以通過私募股權融資。雖然各地政府和金融監(jiān)管部門主觀上很努力,都期望緩解中小企業(yè)融資困難。但現(xiàn)有金融體系只對中小企業(yè)開放了短期信貸業(yè)務,中長期信貸和權益性資本供給嚴重不足。由于我國創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,缺乏完備法律保護體系和政策扶持體系,中小企業(yè)也難以通過股權融資。目前我國金融體系特征是:間接融資比例高于直接融資,金融機構以銀行占主導地位,銀行市場由大銀行壟斷,銀行貸款偏大企業(yè)貸款。因貸款交易和監(jiān)控成本高,銀行不愿對中小企業(yè)放貸。同時中小企業(yè)因資信等級低,缺乏抵押資產(chǎn),難以得到銀行資金支持。這導致了中小企業(yè)融資渠道先天不足。在中小企業(yè)融資中,民間融資發(fā)揮了一定的補充作用,而資本市場基本上未做貢獻。 1.2政策支持力度不足 國際上主要發(fā)達國家,如美國、英國和日本等都有較完善的中小企業(yè)扶持政策。主要是建立中小企業(yè)政策性金融體系,以中小企業(yè)政策性貸款機構為核心,涉及政策性擔保機構、風險投資基金和證券市場。但目前我國中小企業(yè)政策扶持不足,沒有專門的中小企業(yè)政策性銀行。政策性擔保機構和風險投資機構雖然數(shù)量不少,但是規(guī)模較小,運作不規(guī)范,市場化程度低,杠桿作用不明顯,沒有發(fā)揮應有作用。這在很大程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展。 1.3中小企業(yè)信用資源的不足 中小企業(yè)信用不足是一個普遍現(xiàn)象,主要體現(xiàn)在銀行信用、商業(yè)信用、消費信用等方面。中小企業(yè)信用不足是先天的,絕大多數(shù)中小企業(yè)固定資產(chǎn)少,流動資產(chǎn)變化快,無形資產(chǎn)難以量化,經(jīng)營規(guī)模小,流動資金少,難以形成較大的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量,因而在需要融資以補充流動資金時,相關部門不得不懷疑其到期的償債能力。從中小企業(yè)的自身經(jīng)營管理上,其經(jīng)營模式和管理在很大程度上是不規(guī)范的。中小企業(yè)缺乏自己的人才、技術、信息和必要的設備,因此創(chuàng)新能力不強、發(fā)展后勁不足;缺乏明確的營銷戰(zhàn)略和相應的營銷知識、人力和信息渠道,無法進行系統(tǒng)的市場調(diào)研來了解自己產(chǎn)品的市場需求趨勢,只能依靠直接推銷和定貨加工來進行產(chǎn)品的銷售和服務,因此市場空間較小,企業(yè)的經(jīng)營風險較大;財務管理薄弱,中小企業(yè)不可能像大企業(yè)那樣具有嚴格、完備的財務管理制度,更有甚者,很多的中小企業(yè)為了短期利益,不惜做假帳,以達到逃稅、漏稅的目的,這嚴重影響了中小企業(yè)的整體信用;從企業(yè)制度上看,我國目前的中小企業(yè)絕大多數(shù)沒有真正建立起現(xiàn)代企業(yè)制度,存在著產(chǎn)權不清、組織結構和管理混亂的問題,因此我國的中小企業(yè)信用資源十分缺乏。 1.4沒有穩(wěn)定的資金來源 銀行與企業(yè)間存在著信息的不對稱,使銀行貸款面臨著企業(yè)逃債的道德風險,銀行獲得企業(yè)信息狀況的難易程度和掌握的多少就成為選擇貸款對象的一個標準。中小企業(yè)不僅權益資金的來源極為有限,而且很難獲得長期債務的支持。流動負債所占比例較大,而長期負債則占很少的部分。主要由于銀行即使是為中小企業(yè)提供貸款,也只是提供短期流動資金,而很少提供長期信貸。致使中小企業(yè)資金來源有限,沒有穩(wěn)定的資金,后備資源缺乏。 2如何解決中小企業(yè)融資難等問題 在銀行看來,中小企業(yè)資本規(guī)模小,技術落后,產(chǎn)品單一,財務制度不健全,抵御風險能力較差,而在中小企業(yè)看來,銀行貸款門檻高,審批程序復雜,很多要求和指標并不能真實反映企業(yè)狀況。那么,如何解決這個問題呢? 2.1增加中小企業(yè)的融資渠道 在現(xiàn)行的金融體系中,國有商業(yè)銀行貸款給國有大中型企業(yè)似乎是天經(jīng)地義的事。而貸款片面地向少數(shù)大型企業(yè)集團傾斜,加上過分嚴格地控制中小金融機構和民間金融活動,是導致中小企業(yè)和新興企業(yè)缺少融資渠道的根本所在。 建立健全中小金融機構組織體系和加強政府的支持力度,允許新創(chuàng)設立或改建設立區(qū)域性股份制中小銀行和合作性金融機構,有條件的地區(qū)可探索設立專門為小企業(yè)服務的政策性銀行。政府對中小企業(yè)融資的支持包括多個方面。鼓勵各類銀行增加對中小企業(yè)的信貸支持。鼓勵針對中小企業(yè)的金融創(chuàng)新、針對中小企業(yè)自身特點,改進對中小企業(yè)的資信評估制度,對符合條件的中小企業(yè)發(fā)放信用貸款,開展授信業(yè)務;對有市場、有效益、有信用的中小企業(yè),拓展公司理財和賬戶托管業(yè)務;放寬融資租賃公司的準入條件,支持開辦融資租賃;開展專利權、商標權等無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款試點。拓寬中小企業(yè)的各種融資渠道,推進多層次資本市場建設。鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)以股權融資、項目融資等方式籌集資金。允許符合條件的中小企業(yè)探索債權融資方式,通過稅收政策支持開展創(chuàng)業(yè)投資,推動建立中小企業(yè)投資公司。 2.2加大政策支持力度 近年來,政府部門和社會各界對解決中小企業(yè)的融資問題,均給予了相當程度的關注,但在實際操作中并沒有得到認真落實。 要想徹底解決中小企業(yè)融資難的問題必須依靠切實有效的政府支持和一定比例的政府投入。比如在各級政府設立“中小企業(yè)投資基金”,該基金可以政府投入為主,適當吸納部分民間資本,再依據(jù)當?shù)氐臈l件及實際情況,在不同時期確立不同的重點,全方位地幫助中小企業(yè)進行由小到大的蛻變。進一步創(chuàng)造有利于中小企業(yè)發(fā)展的市場環(huán)境,從立法、稅收、投資政策等方面予以扶持。 2.3提高中小企業(yè)的信譽度 完善適合中小企業(yè)的評級和授信制度。減少對財務報表的過分依賴,突出實地檢查,實事求是地評出中小企業(yè)的等級;并根據(jù)企業(yè)經(jīng)營者的素質(zhì),風