1、國(guó)際金融市場(chǎng)學(xué)International financial markets西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系前言：全球化與國(guó)際金融學(xué)的地位前言：全球化與國(guó)際金融學(xué)的地位一、日益全球化的世界一、日益全球化的世界 20世紀(jì)后二十年里，全球化的趨勢(shì)日益明晰。金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化的重要組成部分。西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系二、學(xué)習(xí)和研究國(guó)際金融的重要性二、學(xué)習(xí)和研究國(guó)際金融的重要性 對(duì)企業(yè)管理者而言，了解國(guó)際金融市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)律十分必要。一方面，國(guó)際業(yè)務(wù)在資產(chǎn)負(fù)債表中的地位日益增強(qiáng)。另一方面，企業(yè)利用國(guó)際金融市場(chǎng)獲取流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)管理手段的需要越來(lái)越迫切。西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系 對(duì)宏觀

2、決策者而言，國(guó)際金融具有同樣的重要性。作為國(guó)際資金融通的橋梁，國(guó)際金融市場(chǎng)可以為一國(guó)提供資金來(lái)源或是投資工具。同時(shí)，一國(guó)政府的宏觀決策效率也越來(lái)越多地受到其他國(guó)際金融市場(chǎng)參與者的影響。西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系第一章 國(guó)際金融市場(chǎng)概論西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系第一節(jié)第一節(jié) 國(guó)際金融市場(chǎng)的基本概念及其構(gòu)成國(guó)際金融市場(chǎng)的基本概念及其構(gòu)成 一、國(guó)際金融市場(chǎng)的概念及其理解 （一）國(guó)際金融市場(chǎng)的含義： 國(guó)際金融市場(chǎng)（International Financial Market）又叫外部市場(chǎng)（External Market）,簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，是指資金國(guó)際借貸、貨幣相互買(mǎi)賣(mài)及其他國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的

3、場(chǎng)所。西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系（二）國(guó)際金融市場(chǎng)的類(lèi)型（二）國(guó)際金融市場(chǎng)的類(lèi)型：n廣義的國(guó)際金融市場(chǎng):包括國(guó)際貨幣市場(chǎng)、國(guó)際資本市場(chǎng)、國(guó)際外匯市場(chǎng)、國(guó)際黃金市場(chǎng)以及金融衍生工具市場(chǎng)等。n狹義的國(guó)際金融市場(chǎng)則僅指從事國(guó)際資金借貸和融通的場(chǎng)所或網(wǎng)絡(luò)，包括國(guó)際貨幣市場(chǎng)和國(guó)際資本市場(chǎng)。西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系二、二、 國(guó)際金融市場(chǎng)的分類(lèi)國(guó)際金融市場(chǎng)的分類(lèi)n根據(jù)性質(zhì)分類(lèi)：傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)、新興離岸金融市場(chǎng)n根據(jù)業(yè)務(wù)范圍和功能分類(lèi)：國(guó)際貨幣市場(chǎng)、國(guó)際資本市場(chǎng)、國(guó)際外匯市場(chǎng)、國(guó)際黃金市場(chǎng)、國(guó)際金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)n根據(jù)交易方式分類(lèi)：現(xiàn)貨市場(chǎng)、衍生市場(chǎng)n根據(jù)融資渠道分類(lèi)：國(guó)際信貸市場(chǎng)、國(guó)際證券

4、市場(chǎng)西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系（一）（一） 國(guó)際貨幣市場(chǎng)國(guó)際貨幣市場(chǎng)1.國(guó)際貨幣市場(chǎng)的概念與形成條件（1）國(guó)際貨幣市場(chǎng)的概念 貨幣市場(chǎng)是指資金借貸期限在1年以?xún)?nèi)（含1年）的交易市場(chǎng)，或稱(chēng)短期資金市場(chǎng)。 西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系（2）國(guó)際貨幣市場(chǎng)的形成條件n第一，必須有一個(gè)完善的中央銀行體系，中央銀行有能力并且愿意充當(dāng)最終貸款人。n第二，在貨幣市場(chǎng)上，是否有種類(lèi)繁多短期金融工具，交易是否活躍。 n第三，有關(guān)貨幣市場(chǎng)的法律法規(guī)是否健全和完善。 西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系2.國(guó)際貨幣市場(chǎng)的特征與功能（1）國(guó)際貨幣市場(chǎng)的特征：n 借貸的期限較短，金額較大，成本較低并且風(fēng)險(xiǎn)較小

5、。n 銀行同業(yè)之間的拆借市場(chǎng)占主導(dǎo)地位，并且該拆借一般為純信用拆借，不需要簽訂協(xié)議及提供擔(dān)保。n 市場(chǎng)資金周轉(zhuǎn)量大，并且周轉(zhuǎn)速度較快。n 市場(chǎng)多參與者的信貸要求較高，短期信貸在提供時(shí)不限定用途，可由借貸者自行安排。西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系（2）國(guó)際貨幣市場(chǎng)的功能n為暫時(shí)閑置的國(guó)際短期信貸資金提供出路，使其找到存放生息的場(chǎng)所。n為短期資金在國(guó)際間調(diào)撥轉(zhuǎn)移提供便利條件，使國(guó)際結(jié)算得以順利進(jìn)行。n提供短期融通資金，有助于各國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的順利開(kāi)展。西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系 3.國(guó)際貨幣市場(chǎng)的分類(lèi) 國(guó)際貨幣市場(chǎng)包括很多獨(dú)立的市場(chǎng)。按照借貸方式的不同，可以分為銀行短期信貸市場(chǎng)、短期證

6、券市場(chǎng)和貼現(xiàn)市場(chǎng)。西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系（1）銀行短期信貸市場(chǎng) 銀行短期信貸市場(chǎng)以銀行同業(yè)拆放市場(chǎng)占主導(dǎo)地位，除此之外銀行還通過(guò)短期信貸市場(chǎng)向企業(yè)提供貸款。 西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系（2）短期證券市場(chǎng) 短期證券市場(chǎng)是進(jìn)行短期票據(jù)交易的市場(chǎng)。 短期證券市場(chǎng)交易的短期票據(jù)中，國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票和定期存單是最常見(jiàn)的。西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系（3）貼現(xiàn)市場(chǎng) 貼現(xiàn)市場(chǎng)是經(jīng)營(yíng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的短期資金市場(chǎng)。貼現(xiàn)是銀行購(gòu)買(mǎi)未到期票據(jù)并扣取自貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的利息的業(yè)務(wù)。 西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系（二）（二） 國(guó)際資本市場(chǎng)國(guó)際資本市場(chǎng)1.國(guó)際資本市場(chǎng)概述 國(guó)

7、際資本市場(chǎng)是長(zhǎng)期資本融通的場(chǎng)所，通常將1年以上的中長(zhǎng)期資本借貸或證券發(fā)行與交易的市場(chǎng)稱(chēng)為資本市場(chǎng)。 廣義的國(guó)際資本市場(chǎng)由國(guó)際間銀行中長(zhǎng)期資本借貸市場(chǎng)和證券發(fā)行與交易市場(chǎng)組成。狹義的國(guó)際資本市場(chǎng)主要指證券市場(chǎng)。 西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系國(guó)際資本市場(chǎng)的功能：n一是能夠更加廣泛的吸引國(guó)外資本或國(guó)際資本。 n二是能夠以較低的資本吸引資本。 n三是有助于逃避管制。 西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系2.國(guó)際資本市場(chǎng)的分類(lèi)（1）國(guó)際股權(quán)市場(chǎng)（2）國(guó)際債券市場(chǎng)n外國(guó)債券市場(chǎng)n歐洲債券市場(chǎng)n全球債券市場(chǎng)（3）國(guó)際中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系（三）國(guó)際外匯市場(chǎng)（三）國(guó)際外匯市場(chǎng)1.

8、國(guó)際外匯市場(chǎng)的含義與構(gòu)成要素含義：指在居民與非居民之間或非居民與非居民之間，按照市場(chǎng)市場(chǎng)機(jī)制，進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)的交易場(chǎng)所或營(yíng)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)。n交易主體:居民與非居民或非居民與非居民。 n交易客體:外匯，這里的外匯以不同的國(guó)際貨幣來(lái)表示。 n交易機(jī)制:市場(chǎng)機(jī)制 。n存在形態(tài):交易場(chǎng)所和營(yíng)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)兩種，前者是有形市場(chǎng)，后 者是無(wú)形市場(chǎng)，且以后者為主導(dǎo)形態(tài)。 西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系2、國(guó)際外匯市場(chǎng)的類(lèi)型n按照存在形態(tài)：有形的外匯市場(chǎng)、無(wú)形的外匯市場(chǎng)n按照外匯交易主體 ：廣義的外匯市場(chǎng)、狹義的外匯市場(chǎng) n按照外匯交易的種類(lèi)：即期外匯市場(chǎng)、遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系（四）（四） 國(guó)際黃

9、金市場(chǎng)國(guó)際黃金市場(chǎng)1.國(guó)際黃金市場(chǎng)的含義與主要參與者n黃金市場(chǎng)的參與者主要有：n出售黃金的企業(yè)或個(gè)人n需要以黃金作為原料的工商企業(yè)n各國(guó)的外匯銀行、中央銀行（為保值或投資）n投機(jī)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系2、國(guó)際黃金市場(chǎng)上的主要供給來(lái)源n采金國(guó)的黃金開(kāi)采。 n各國(guó)政府、國(guó)際組織和私人拋售的黃金。 n其他來(lái)源，如商業(yè)銀行拋售償還貸款時(shí)支付的黃金；中央銀行進(jìn)行的黃金抵押和黃金互換交易；發(fā)行黃金證券等。西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系3.黃金市場(chǎng)上的需求n工業(yè)用金。 n儲(chǔ)備用金。 n投資用金。 n投機(jī)用金。 西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系（五）國(guó)際金融衍生產(chǎn)品

10、市場(chǎng)（五）國(guó)際金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)1.金融衍生產(chǎn)品的含義：金融衍生產(chǎn)品的含義： 金融衍生產(chǎn)品是一份雙邊合約或支付協(xié)議，它們的價(jià)值是從基本的資產(chǎn)或某種基礎(chǔ)性的利率或指數(shù)上衍生出來(lái)的。 2.國(guó)際金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的新特點(diǎn)：國(guó)際金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的新特點(diǎn)：（1）市場(chǎng)需求日益旺盛，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。 （2）產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮。 （3）風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題日漸突出。 西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系第二節(jié)第二節(jié) 國(guó)際金融市場(chǎng)的主要參與者國(guó)際金融市場(chǎng)的主要參與者n各國(guó)金融當(dāng)局n金融中介n跨國(guó)金融企業(yè)n各類(lèi)國(guó)際金融組織西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系一、各國(guó)金融當(dāng)局一、各國(guó)金融當(dāng)局（一）（一） 監(jiān)管目標(biāo)監(jiān)管目標(biāo)n一是保護(hù)

11、金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，保護(hù)存款人和投資者的利益。n二是降低金融風(fēng)險(xiǎn)，管理和控制金融危機(jī)，避免系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和擴(kuò)散。n三是創(chuàng)造公平的市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)金融市場(chǎng)的有效競(jìng)爭(zhēng)，提高資源的配置效率。n四是規(guī)范金融市場(chǎng)參與者的市場(chǎng)行為，打擊各種非法交易、非法投機(jī)、金融 欺詐和其他金融犯罪活動(dòng)，維護(hù)良好的金融秩序。n五是確保金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與貨幣當(dāng)局的貨幣政策保持一致，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定 、健康發(fā)展。西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系（二）監(jiān)管原則（二）監(jiān)管原則n合法性原則。 n公開(kāi)、公正、公平原則。 n自愿原則。 n政府監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則。n系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制原則。 n審慎監(jiān)管原則。 西安電子科技大學(xué)

12、經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系（三）監(jiān)管內(nèi)容（三）監(jiān)管內(nèi)容n 對(duì)金融市場(chǎng)主體的監(jiān)管n 對(duì)金融客體的監(jiān)管n 對(duì)金融市場(chǎng)中介的監(jiān)管（四）監(jiān)管的手段（四）監(jiān)管的手段n 經(jīng)濟(jì)手段n 法律手段 n 行政手段 n 自律管理西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系二、金融中介二、金融中介（一）金融中介的含義與分類(lèi)（一）金融中介的含義與分類(lèi)1.金融中介，又稱(chēng)金融機(jī)構(gòu)，是在信用關(guān)系中，插在借者（債務(wù)人）和貸者（債權(quán)人）之間的第三方。 2.從現(xiàn)實(shí)形態(tài)來(lái)看，金融中介機(jī)構(gòu)的主要類(lèi)型： （1）銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu),通常包括中央銀行、存款貨幣銀行、 政策性銀行等。 （2）非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu),主要包括證券公司和投資銀行、商業(yè)保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、共同

13、基金、投資基金和其他金融中介等。西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系（二）金融中介的目的（二）金融中介的目的n“雙軌”并行：指財(cái)富實(shí)物形態(tài)的運(yùn)動(dòng)和價(jià)值形態(tài)的運(yùn)動(dòng) n“兩態(tài)”并舉：指實(shí)體經(jīng)濟(jì)形態(tài)和虛擬經(jīng)濟(jì)形態(tài) n“三流”高效整合與匹配：指物流，資金流，信息流 （三）金融中介的作用（三）金融中介的作用n1. 金融中介實(shí)現(xiàn)了資金流與物流,信息流的高效整合與匹配 。n2. 金融中介使資源配置效率化 。n3. 金融中介的交易費(fèi)用節(jié)約功能 。n4. 金融中介發(fā)展推動(dòng)了企業(yè)組織的合理發(fā)展。 西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系三、跨國(guó)金融企業(yè)三、跨國(guó)金融企業(yè)（一）投資銀行：（一）投資銀行：主要從事證券發(fā)行、承銷(xiāo)

14、、交易，企業(yè)重組、兼并與收購(gòu)，投資分析，風(fēng)險(xiǎn)投資，項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)。（二）資產(chǎn)管理公司：（二）資產(chǎn)管理公司：處置不良資產(chǎn)，提供管理咨詢(xún)、收購(gòu)兼并、分立重組、包裝上市、申請(qǐng)破產(chǎn)等服務(wù)。（三）信托投資公司：（三）信托投資公司：經(jīng)營(yíng)投資業(yè)務(wù)，如資金和財(cái)產(chǎn)委托、代理資產(chǎn)保管、金融租賃、經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)、證券發(fā)行以及投資等 。西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系四、各類(lèi)國(guó)際金融組織四、各類(lèi)國(guó)際金融組織（一） 世界銀行與世界銀行集團(tuán)（二）國(guó)際貨幣基金組織（三）國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)（四）國(guó)際金融公司（五）區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系第三節(jié)第三節(jié) 國(guó)際金融市場(chǎng)的產(chǎn)生、發(fā)展國(guó)際金融市場(chǎng)的產(chǎn)生、發(fā)展 及其作用

15、及其作用一、國(guó)際金融市場(chǎng)的產(chǎn)生背景及形成條件一、國(guó)際金融市場(chǎng)的產(chǎn)生背景及形成條件（一）國(guó)際金融市場(chǎng)產(chǎn)生的背景（二）國(guó)際金融市場(chǎng)的形成條件n 穩(wěn)定的政局n 高度發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)和自由開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體制n 健全的金融制度和發(fā)達(dá)的金融機(jī)構(gòu)n 現(xiàn)代化的通信設(shè)施與交通方便的地理位置西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系二、國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展二、國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展n國(guó)際金融市場(chǎng)的萌芽n最早的國(guó)際金融市場(chǎng)n二次大戰(zhàn)后的國(guó)際金融市場(chǎng)n新型國(guó)際金融市場(chǎng)的興起西安電子科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系三、國(guó)際金融市場(chǎng)的作用三、國(guó)際金融市場(chǎng)的作用（一）國(guó)際金融市場(chǎng)的積極影響：（一）國(guó)際金融市場(chǎng)的積極影響：n 推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)全球化的巨大發(fā)展。n 為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金。n 有利于調(diào)節(jié)各國(guó)的國(guó)際收支。n 促進(jìn)金融業(yè)的國(guó)際化。 n 導(dǎo)致大規(guī)模的國(guó)際資本流動(dòng)。（二）國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的消極影響：（二）國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的消極影響：n 國(guó)際金融交易日益與實(shí)際經(jīng)濟(jì)相脫節(jié)，加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。n 國(guó)際金融市場(chǎng)一體化使金融風(fēng)險(xiǎn)隨全球化而擴(kuò)展。n 巨額的國(guó)際資本流動(dòng)增大了國(guó)際金融市場(chǎng)