1、奧鵬遠程教育中心助學服務部 東財證券投資學課程考試復習題參考答案一、單項選擇題（下列每小題的備選答案中，只有一個符合題意的正確答案，多選、錯選、不選均不得分。本題共60個小題，每小題1分）1. （ ）是股份有限公司的最高權利機構。A .董事會B .股東大會C .總經(jīng)理D .監(jiān)事會【答案】B2. 以下不是股票基本特征的是()A .期限性B .風險性C .流動性D .永久性【答案】A3. 與優(yōu)先股相比，普通股票的風險( )A .較小B .相同C .較大D .不能確定【答案】C4. 注冊地在內地、上市地在香港的股票是（ ）。A .H股B .B股C .N股D .S股【答案】A5. 債券能為投資者帶來一

2、定收入，即債權投資的報酬是指債券的( )。A .償還性B .流動性C .安全性D .收益性【答案】D6. 下列債券中風險最小的是( )。A .國債B .政府擔保債券C .金融債券D .公司債券【答案】A7. 證券投資基金反映的是( )關系。A .產權B .所有權C .債權債務D .委托代理【答案】D8. 開放式基金的交易價格取決于( )。A .每一基金份額總資產值的大小B .市場供求C .每一基金份額凈資產值的大小D .基金面值的大小【答案】C9. 積極成長型基金會將基金資產主要投資于（ ）。A .藍籌股或者是具有長期升值潛力的普通股B .具有高成長潛力的小公司股票或者是具備良好前景的公司股票

3、C .會把一半的資金投資于債券，另一半的資金投資于股票D .股息和紅利水平較高的績優(yōu)股、資信度高的政府公債和公司債等【答案】B10. 依法持有并保管基金資產的是( )。A .基金持有人B .基金管理人C .基金托管人D .證券交易所【答案】C11. 看漲期權的買方對標的金融資產具有( )的權利。A .買入B .賣出C .持有D .以上都不是【答案】A12. 認沽權證實質上是一種普通股票的( )。A .遠期合約B .期貨合約C .看跌期權D .看漲期權【答案】C13. 可轉換證券實質上是一種普通股票的( )。A .遠期合約B .期貨合約C .看跌期權D .看漲期權【答案】D14. 股票指數(shù)期貨的

4、交割方式是( ) 。A .現(xiàn)金軋差B .交割相應指數(shù)的成份股C .交割某種股票D .以上都可以【答案】A15. 以銀行金融機構為中介進行的融資活動場所即為( )市場。A .直接融資B .間接融資C .資本D .貨幣【答案】B16. 1790年成立了美國第一個證券交易所（ ）。A .全美證券交易所B .納斯達克市場C .紐約證券交易所D .費城證券交易所【答案】D17. 發(fā)行人以 ( )票面金額的價格發(fā)行股票稱為溢價發(fā)行。A .高于B .等于C .低于D .不確定【答案】A18. 全額包銷由（ ）承擔發(fā)行風險。A .發(fā)行人B .中介機構C .投資者D .不一定【答案】B19. 在通貨膨脹情況下，

5、發(fā)行保值貼補債券，這是對哪種風險的補償?( ) 。A .信用風險B .購買力風險C .經(jīng)營風險D .財務風險【答案】B20. 我國上海證券交易所與深圳證券交易所是按( )。A .會員制B .公司制C .代理制D .自助制【答案】A21. 交易所規(guī)定的每次申報和成交的最小數(shù)量單位是( )。A .1股B .一手C .10股D .50股【答案】B22. （ ）又稱為"空頭"或"賣空"交易，是指投資者預測證券要下跌，但自己手里并不擁有證券，這時他向經(jīng)紀人交納一定數(shù)額的保證金，然后從經(jīng)紀人那里借人證券并按市場價格賣出，待日后該種證券價格下跌后，再按當時市價買人同等

6、數(shù)額的證券還給經(jīng)紀人。A .保證金買長交易B .保證金賣短交易C .回購交易D .保證金平衡交易【答案】B23. 房地產股指數(shù)、金融股指數(shù)、工業(yè)股指數(shù)等屬于（ ）。A .綜合指數(shù)B .成份指數(shù)C .分類指數(shù)D .以上都對【答案】C24. 世界上第一個股票價格指數(shù)就是1884年查爾斯·亨利·道第一次用鉛筆和紙找出一種衡量尺度, 這就是久負盛名的（ ）。A .標準普爾500指數(shù)B .倫敦金融時報指數(shù)C .道瓊斯平均股價指數(shù)D .日經(jīng)指數(shù)【答案】C25. 道-瓊斯指數(shù)中所選取的工業(yè)類股票公司的家數(shù)是( )。A .10家B .15家C .25家D .30家【答案】D26. 下列關于

7、股票的清算價格的說法中，正確的是 ( ) 。A .股票清倉時，股票所能獲得的出售價格B .股票的清算價值應與賬面價格相等C .股票的清算價值時公司清算時每一股份所代表的實際價格D .公司破產清算時，其發(fā)行的股票的交易價格 【答案】C27. 股票及其他有價證券的理論價格是根據(jù) ( )計算的 。A .現(xiàn)值理論B .預期理論C .流動性理論D .合理收益理論【答案】A28. 某證券投資者在2000年初預測某類股票每年年末的股息均為0.9元，而折現(xiàn)率為9，則該年初股票投資價值為（ ）。A .10B .15C .50D .80【答案】A29. 某種票面金額為100元的債券，現(xiàn)假定發(fā)行價格為104元，年利

8、息率為8，償還期限為5年，則該種債券的認購收益率為（ ）。A .7.14B .6.92C .8.5D .5.34【答案】B30. 基金持有人獲取收益和承擔風險的原則是_( )_。A ."收益保底，超額分成"B ."利益共享、風險共擔"C .按"先進先出法"實現(xiàn)收益和風險D .獲取無風險收益【答案】B31. 先行指標，又稱超前指標，指在總體經(jīng)濟活動發(fā)生波動之前，先行到達頂峰和谷底的時間序列指標。先行指標一般能在總體經(jīng)濟活動發(fā)生變化之前（ ）達到峰頂和谷底。A .5個月B .4個月C .8個月D .6個月【答案】D32. 一般來說，在投資

9、決策過程中投資者應選擇在行業(yè)生命周期中處于（ ） 。A .初創(chuàng)階段的行業(yè)進行投資B .成長階段的行業(yè)進行投資C .成熟階段的行業(yè)進行投資D .衰退階段的行業(yè)進行投資【答案】B33. 寡頭壟斷指相對少量的生產者在某種產品的生產中占據(jù)極大市場份額的情形。A .初級產品B .制成品C .石油D .公用事業(yè)【答案】C34. 流動資產扣除存貨部分后再除以流動負債所得到的值是 （ ） 。A .流動比率B .速動比率C .資產負債率D .產權比率【答案】B35. 優(yōu)先股獲利保證程度可用經(jīng)營利潤對優(yōu)先股股息的保障系數(shù)來反映。其計算公式為（ ）。A .利潤/(費用+優(yōu)先股股息)B .經(jīng)營利潤/(利息+優(yōu)先股股息

10、)C .利息/優(yōu)先股股息D .經(jīng)營利潤/(利息+普通股股息)【答案】B36. 道氏理論認為，當中期趨勢上升時，若其波峰較上期波峰為低，就表示長期趨勢（ ）。A .上升B .下跌C .不變D .以上都對【答案】B37. 就單根K線而言，反映多空雙方爭奪激烈且勢均力敵的K線形狀是 （ ） 。A .帶有較長下影線的陰線B .光頭光腳大陰線C .光頭光腳大陽線D .大十字線【答案】D38. 利用移動平均線與股價的變化可以決定買賣時機，西方的證券投資專家（ ）曾就移動平均線所反映的證券市場變化趨勢提出了八項原則。A .夏普B .格蘭維爾C .格林特D .艾略特【答案】B39. 一般地講，組合管理更強調投

11、資的收益目標 ( )。A .應與追求收益最大化相適應B .應與風險承受能力相適應C .應與管理者的經(jīng)營目的相適應D .應與投資的多元化相適應【答案】B40. 具有凸性效用函數(shù)的投資者是（ ）。A .風險回避者B .風險喜好者C .風險中性者D .以上都不對【答案】B41. （ ）一般在公司重新整頓時發(fā)行，利息支付完全根據(jù)公司盈虧情況而定，但到期必須償還本金的債券。A .累進利率債券B .參加債券C .收益?zhèn)疍 .企業(yè)債【答案】A42. 兼有股票和債券雙重性質的金融工具是( )。A .優(yōu)先股票B .可贖回債券C .可轉換債券D .金融債券【答案】C43. 一些正處于高速發(fā)展階段的公司發(fā)行的股票

12、，一般稱為（ ）。A .藍籌股B .收入股C .成長股D .周期股【答案】C44. 與開放式基金相比，封閉式基金的交易價格會更直接受到( )的影響。A .單位基金份額凈值B .市場供求C .申購和贖回量D .所持證券的漲跌【答案】B45. 下列哪種金融工具不屬于金融衍生工具（ ）。A .金融期貨B .金融期權C .債券D .股指期貨【答案】C46. 一國借款人在國際金融市場上以第三國的貨幣發(fā)行的債券，是（ ）A .外國債券B .歐洲債券C .揚基債券D .武士債券【答案】B47. 經(jīng)紀類證券公司只允許專門從事（ ）A .證券經(jīng)紀業(yè)務B .證券自營業(yè)務C .證券承銷業(yè)務D .其他證券業(yè)務【答案】

13、A48. 下列選項中不屬于證券服務機構的是( )A .證券信息公司B .會計師事務所C .資產評估事務所D .證監(jiān)會【答案】D49. 計算速動比率時，應從流動資產中扣除的項目有（ ）A .短期投資B .應收賬款C .存貨、預付款D .存貨【答案】D50. 當開盤價和收盤價相同，而最高價和最低價不同時，稱此K線為（ ）A .實體K線B .十字星K線C .T字星K線D .一字形K線【答案】B51. 根據(jù)現(xiàn)代證券理論，投資者所能得到的預期收益率與其所承擔的風險是（ ）A .正相關B .負相關C .零相關D .不相關【答案】A52. 值衡量的風險是( )A .系統(tǒng)性風險B .非系統(tǒng)性風險C .有時是系

14、統(tǒng)性風險，有時是非系統(tǒng)性風險D .既不是是系統(tǒng)性風險，也不是非系統(tǒng)性風險 【答案】A53. 由于通貨膨脹引起的投資者實際收益率不確定的風險是（ ）A .宏觀經(jīng)濟風險B .購買力風險C .利率風險D .市場風險 【答案】B54. 證券市場分為發(fā)行市場和流通市場，是按（ ）劃分的。A .市場職能B .交易對象C .市場組織形式D .交易目的 【答案】A55. 股份公司中最重要、最普遍、最具有代表性的是（ ）A .無限責任公司B .有限責任公司C .兩合公司D .股份有限公司 【答案】D56. 把證券分為財務證券、貨幣證券和資本證券的劃分標準是（ ）A .構成內容B .發(fā)行主體C .是否有價D .是

15、否上市【答案】A57. 以下不屬于場外交易市場的是（ ）A .二級市場B .第三市場C .第四市場D .店外市場 【答案】A58. 根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，股票基金的基金資產（ ）以上要投資于股票。A .60B .70C .80D .90【答案】A59. 證券投資是指投資者購買( )以獲得紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程。A .有價證券B .股票 C .股票及債券D .有價證券及其衍生品 【答案】D60. 有價證券能夠按照證券持有人的需要靈活地轉讓證券以換取現(xiàn)金。這屬于有價證券的（）特性。A .產權性B .收益性C .流動性D .風險性【答案】C二、多項選擇題（下列每小題的

16、備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案，多選、少選、錯選、不選均不得分。本題共30個小題，每小題2分）1. 股東擁有新股優(yōu)先認購權后，其處理權利的方式有（ ）。A .行使優(yōu)先權，購買新股票B .轉讓優(yōu)先認股權C .放棄這一權利，任其過期失效D .以上都不對【答案】A,B,C2. 國際債券目前可以分為（ ）。A .外國債券B .亞洲債券C .歐洲債券D .龍債券【答案】A,C,D3. 開放式基金可采用的分配方式有（ ）A .現(xiàn)金紅利B .股票紅利C .紅利再投資D .任意方式【答案】A,C4. 按權證行權價格是否高于標的證券價格，權證可以分為（ ）。A .價內權證B .價平權證C .價外

17、權證D .價中權證【答案】A,B,C5. 可轉換公司債券的轉換價格的影響因素很多，主要有（ ）。A .公司股票的市場價格B .債券期限C .票面利率D .以上都對【答案】A,B,C,D6. 證券市場中介機構有（ ）。A .證券登記結算公司B .證券信息公司C .會計師事務所D .律師事務所【答案】A,B,C,D7. 按照買賣訂約和清算期限劃分，證券交易的方法包括（ ）。A .現(xiàn)貨交易B .期貨交易C .信用交易D .回購交易【答案】A,B,C,D8. 股票價格種類很多，主要有（ ）。A .理論價格B .票面價格C .發(fā)行價格D .賬面價格【答案】A,B,C,D9. 下列關于封閉式基金募集的陳述

18、正確的有（）。A .封閉式基金的規(guī)模是固定的B .在證券交易所內進行交易C .募集是一次性的D .由證券公司和商業(yè)銀行代銷【答案】A,B,C10. 一般來看國民經(jīng)濟運行會表現(xiàn)為收縮與擴張的周期性交替。每個周期表現(xiàn)為（ ）。A .高漲B .衰退C .蕭條D .復蘇【答案】A,B,C,D11. 在證券市場上投資者的心理主要有以下（ ）表現(xiàn)。A .盲從心理B .過度貪求心理C .猶豫心理D .避貴求廉心理【答案】A,B,C,D12. 道氏理論認為，股價變動趨勢有（ ），它們同時存在，相輔相成。A .長期趨勢B .中期趨勢C .短期趨勢D .以上都不對【答案】A,B,C13. 假設當股價漲至10元開始

19、調頭向下，那么，根據(jù)黃金分割線方法，股價在下跌過程中可能獲得支撐的價位( ) 。A .11B .6.18C .3.82D .8.88【答案】B,C14. 根據(jù)技術分析指標理論，關于威廉指標說法正確的是 ( ) 。A .WMS值越大，當日股價相對位置越低B .WMS值越小，當日股價相對位置越低C .WMS值越大，當日股價相對位置越高D .WMS值越小，當日股價相對位置越高 【答案】A,D15. 以下關于證券投資收益與風險的關系的表述，正確的有( )。A .收益與風險相對應，風險較大的證券，其要求的收益率相對較高B .收益與風險共生共存，承擔風險是獲取收益的前提，收益是風險的成本和報酬C .風險越

20、大，收益就一定越高D .收益是風險的補償，風險是收益的代價，它們之間是成反比例的互換關系【答案】A,B16. 有效邊界特征包括（ ）。A .它是一條向右上方傾斜的曲線B .它是一條向上凸的曲線C .曲線上不可能有凹陷的地方D .以上都對【答案】A,B,C,D17. 效用函數(shù)的基本類型（ ）。A .凹性效用函數(shù)B .凸性效用函數(shù)C .線性效用函數(shù)D .多元效用函數(shù)【答案】A,B,C18. 證券市場的監(jiān)管方式一般分為（ ）。A .注冊制B .許可制C .集中制D .自律制【答案】A,B19. 下列哪些屬于資本證券（）A .股票B .債券C .匯票D .基金【答案】A,B,D20. 投資者進行證券投

21、資的動機有（ ）。A .資本增值動機B .靈活性動機C .安全動機D .選擇動機【答案】A,B,C,D21. 按是否記名，債券可以劃分為（ ）。A .記名債券B .無記名債券C .交換債券D .無交換債券【答案】A,B,C 22. 下列說法正確的是( )A .股票基金的風險高于債券基金B(yǎng) .債券基金的風險高于混合基金C .混合基金的風險高于貨幣市場基金D .債券基金的風險高于貨幣市場基金【答案】A,C,D23. 以下哪幾種金融工具屬于金融衍生工具（ ）。A .金融期貨B .金融期權C .債券D .股指期貨【答案】A,B,D24. 按履約日期不同期權可以分為（ ）。A .歐式期權B .美式期權C

22、 .修正的歐式期權D .修正的美式期權【答案】A,B,D25. 債券市場的發(fā)行主體包括（ ）。A .政府B .金融機構C .股份公司D .企業(yè)【答案】A,B,C,D26. 經(jīng)紀商又可分為（ ）。A .傭金經(jīng)紀商B .大廳經(jīng)紀商C .專家經(jīng)紀商D .自營商【答案】A,B,C27. ETF與LOF的相同點在于（ ）A .同跨兩級市場B .理論上都存在套利機會C .折溢價幅度小D .流動性強【答案】A,B,C,D28. 股票是一種（ ）證券。A .資本證券B .要式證券C .證權證券D .綜合權利證券【答案】A,B,C,D29. 證券投資的構成要素有哪些（ ）。A .時間B .報酬C .對象D .風

23、險【答案】A,B,D30. 按基金能否贖回，證券投資基金可分為（ ）。A .開放式基金B(yǎng) .封閉式基金C .契約型基金D .公司型基金【答案】A,B三、判斷題（正確的填“”；錯誤的填“×”。本題共30小題，每小題1分）1. 按照通行做法，基金的資產由基金的托管人保管，并且一般以托管人的名義持有，但是，基金最后的權益屬于基金的持有人，持有人承擔基金投資的虧損和收益?！敬鸢浮?. 封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開放式基金既可以在證券交易所掛牌交易又可以向基金管理公司申購和贖回來實現(xiàn)流通?！敬鸢浮?#215;3. 市盈率又稱本益比（PE），每股股票的票面價值除以每股收益?！敬鸢浮?#21

24、5;4. 會員制證券交易所規(guī)定，只有會員派出的入市代表才能進入交易大廳進行證券交易，其他人要買賣在證券交易所上市的證券，必須通過會員進行?！敬鸢浮?. 證券交易通常都必須遵守時間優(yōu)先、價格優(yōu)先原則?！敬鸢浮?#215;6. 上證綜合指數(shù)對原有上海靜安指數(shù)進行分析基礎上，依據(jù)當時在交易所上市的所有股票為樣本，以1990年12月19日為基期，以股票發(fā)行量為權數(shù)進行編制的?！敬鸢浮?. 在零息債券的名義債息率較低時，單利收益率計算公式與復利收益率計算公式的計算結果相差較大?！敬鸢浮?#215;8. 實際投資是指投資于以貨幣價值形態(tài)表示的金融領域的資產?！敬鸢浮?#215;9. 狹義的投資，僅指投資于

25、各種有價證券，進行有價證券的買賣，也可稱為證券投資?！敬鸢浮?0. 股份制實現(xiàn)了資本所有權和經(jīng)營權的分離?！敬鸢浮?1. 股份是指按相等的金額與相同的比例，平均劃分公司資本的基本單位，代表股東在公司中的權利與義務?！敬鸢浮?2. 收入股是指在任何經(jīng)濟波動條件下收益都比較穩(wěn)定的股票?！敬鸢浮?#215;13. 股票和債券本身沒有價值，只是真實資本的代表?！敬鸢浮?4. 浮動利率債券是利率可隨市場利率的變動作相應的調整的債券。一般適用中短期?！敬鸢浮?#215;15. 基金單位資產凈值是指某一時點上每份基金份額實際代表的價值?！敬鸢浮?6. 未知價法是根據(jù)上一個交易日的收盤價計算基金資產總值?！敬?/p>

26、案】×17. LOF基金發(fā)行結束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣基金份額?！敬鸢浮?8. 通常金融衍生工具它都是以合約的形式出現(xiàn)，在合約上要載明買賣雙方交易的品種、價格、數(shù)量、還有的交割時間及地點等。 【答案】19. 金融期貨交易中，僅有極少數(shù)的合約到期進行實物交割，絕大多數(shù)的期貨合約是通過做相反交易實現(xiàn)對沖平倉的。 【答案】20. 對于外匯期權來說，執(zhí)行價格就是事先規(guī)定的匯率。 【答案】21. 金融期貨交易雙方都需開立保證金賬戶，并按規(guī)定來繳納保證金，而在期權交易中，只有期權出售者，尤其是無擔保期權的出售者才需要開立保證金賬戶。 【答案】22. 金融

27、期權交易中，除了在成交時，期權購買者需要支付權利金外，交易雙方在整個合約有效期內將不發(fā)生任何的現(xiàn)金流轉。 【答案】23. 在可轉換公司債券的合約中贖回與回售；贖回和強制性轉股是可以在同一可轉債中出現(xiàn)?！敬鸢浮?#215;24. 債券信用評級中對金融風險的分析主要是衡量和考察籌資者的籌資風險和投資者投資風險的大小?！敬鸢浮?5. 成份指數(shù)是指選擇具有某些相同特征（如同行業(yè)）的股票作為目標股計算出來的指數(shù)。 【答案】×26. 有價證券是虛擬資本的一種形式，它本身沒價值，但有價格?！敬鸢浮?7. 美國的共同基金與我國一樣都是契約型的。【答案】×28. 公司型基金它一般委托基金管理

28、公司作為專業(yè)的財務顧問或者委托管理公司來經(jīng)營管理基金資產?！敬鸢浮?9. 債券投機性很??；而股票則有很強的投機性；基金投機性介于股票、債券二者之間。【答案】30. 歐洲債券是指某一國借款人在本國境外市場發(fā)行的，以發(fā)行市場所在國貨幣為面值并還本付息的債券?！敬鸢浮?#215;四、計算題（要求計算項目列出計算過程；計算結果應列出計量單位；計算結果如出現(xiàn)小數(shù)的，以元為單位保留整數(shù)，其他均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。本題共6小題，每小題5分）1. 如果目前英鎊兌美元的價位仍是 GBP/USD=1.8650，趙先生預計3個月后英鎊會上漲，于是買進100份3個月期的看漲英鎊的外匯期權合約，每份100英鎊，每份的

29、期權費用為1美元，行權價格是GBP/USD=1.8650，趙先生總共花費期權費100美元。3個月后到期日的匯率為GBP/USD=1.8950。那么此時趙先生的收益情況如何呢？【答案】此時英鎊上漲了，趙先生行使期權就可以1.8650的價格買進10000英鎊，然后再以1.8950的市場價格賣掉英鎊，總盈余就是300美元即（1.8950-1.8650）×10000，扣除去他期權費100美元，趙先生凈盈利200美元。如果投資者不行使權利，此時的期權費也就是期權的價格也會上漲到300美元，他也可以直接賣掉期權來獲利。2. 英鎊兌美元現(xiàn)價為GBP/USD1.8650，投資者趙先生以此價格買進10

30、000英鎊，同時買進100份3個月看跌英鎊（看漲美元）期權，期權費100美元，行權價格GBP/USD1.8650。3個月后到期匯率為GBP/USD1.8950，請計算趙先生的收益如何呢？【答案】此時英鎊上漲，趙先生放棄看跌英鎊期權，損失期權費100美元，但買進的10000英鎊可以換回18950美金，賺得300美元，扣除期權費用100美元，凈盈利200美元。3. 目前英鎊兌美元的價位是 GBP/USD=1.8650，外匯投資者趙先生預計3個月后英鎊會下跌，于是買 進100份3個月期的看跌英鎊的外匯期權（看跌英鎊也就是看漲美元） ，每份合約100英鎊，每份期權費用為1美元，行權價格是GBP/USD

31、=1.8650，那么趙先生總共花費期權費100美元。3個月后，到期日的匯率為 GBP/USD=1.8950。請計算趙先生的收益如何呢？【答案】對于趙先生來說，到期的匯率走勢和原先預期正好相反，他這時可以選擇不行使權利，因此趙先生虧損的總費用就是100美元期權費。4. 下表是3種股票交易資料表，請以基期交易量作權數(shù)的加權平均法計算股價指數(shù)？ 項目種類 基期股價（元）報告期股價 基期交易量（股） 報告期交易量（股） A 5 8 10001500 B 8 12 500 900 C 10 141200 700（計算結果保留小數(shù)點后兩位即可）【答案】5. 某公司擬于2005年2月1日發(fā)行票面額為1000

32、元的債券，其票面利率為8%，每年2月1日計算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。同等風險投資報酬率為10%。要求計算債券的價值？【答案】6. 某公司于1999年7月10日發(fā)行期限為8年的公司債券，其面值100元，票面利率6%。如果以2001年7月11日市場平均收益率3%作為貼現(xiàn)率，如果當時該債券的市場價格是115元，投資者當時按其市場價格賣出，請問投資者持有該債券的年收益率為多少？【答案】r=13.04%五、簡答題（本題共15小題，每小題6分）1. 請分析技術分析方法的前提假設？【答案】假設1：市場行為涵蓋一切信息。這是技術分析的基礎。技術分析者認為證券的市場價格由其供求關系所決定，而

33、供求的形成取決于投資者對市場的預期，投資者所獲得的全部信息均會反映在市場行為中。但現(xiàn)實中市場行為反映的信息只體現(xiàn)在股票價格的變動之中，同原始的信息畢竟有差異，損失信息時必然的。假設2：價格沿趨勢運行。這是技術分析最根本、最核心的因素。其原因在于：在沒有重大事件的影響，其運行一直沿趨勢進行；市場參與者的觀點不會輕易改變。假設3：歷史會重演。統(tǒng)計結果顯示，歷史會有驚人相似的一幕，但不會完全一樣。分析其原因主要是經(jīng)濟周期和心理因素作用的結果。在相同的市場條件下，投資者會做出同樣的決策，表現(xiàn)在市場中就會出現(xiàn)相同的一幕。2. 有效組合的原則是什么？為什么？【答案】（1）在各種風險條件下，提供最大預期收益

34、率的組合；在各種預期收益率的水平條件下，提供最小風險的組合（2）對于一個理性投資者而言，他們都是厭惡風險而偏好收益的。對于同樣的風險水平，他們將會選擇能提供最大預期收益率的組合；對于同樣的預期收益率，他們將會選擇風險最小的組合。 3. 債券的風險主要來自哪些方面？【答案】因債務人破產不能全部收回債券本息所遭受的損失；因市場利率上升導致債券價格下降所遭受的損失；通貨膨脹風險，即由于債券利率固定，在出現(xiàn)通貨膨脹時，實際利息收入將下降。4. 基金資產凈值的計算方法主要有哪些？【答案】（1）已知價法（也稱事前價法）是根據(jù)上一個交易日的證券市場收市價格計算基金資產總值。（2）未知價法（也稱事后價法）是根

35、據(jù)當天的證券市場收市價格計算基金資產總值。5. 請分析ETF與LOF的異同點？【答案】相同點：同跨兩級市場。理論上都存在套利機會。折溢價幅度小。費用低、流動性強。不同點：適用的基金類型不同。申購和贖回的標的不同。套利操作方式和成本不同。6. 請回答權證的含義和特性？【答案】（1）權證的含義 權證(Warrant)是一種金融衍生產品，表明持有人具有在約定時間內以事先約定的價格認購或沽出一定數(shù)量的標的證券的權利憑證。它是由標的證券的發(fā)行公司或以外的第三者，例如證券公司、投資銀行等發(fā)行的有價證券。（2）權證的特征 權證作為一種新興的與股票緊密聯(lián)系的投資工具，具有與期權很相近的本質特征。 7. 證券發(fā)

36、行市場與交易市場的聯(lián)系與區(qū)別？【答案】發(fā)行市場是交易市場的前提，交易市場是發(fā)行市場的保證。發(fā)行市場使社會長期投資資金增加，股票、債券絕對數(shù)量上升，交易市場是資金所有權和證券所有權的易位。8. 請簡要分析有價證券的特性？【答案】（1）產權性 證券的產權性是指有價證券記載著權利人的財產權內容，代表著一定的財產所有權，擁有證券就意味著享有財產的占有、使用、收益和處分的權利。 （2）收益性 收益性是指持有證券本身可以獲得一定數(shù)額的收益，這是投資者轉讓資本使用權的回報。 （3）流通性 證券的流動性又稱變現(xiàn)性，是指證券持有人可按自己的需要靈活地轉讓證券以換取現(xiàn)金。 （4）風險性證券的風險性是指證券持有者面

37、臨著預期投資收益不能實現(xiàn)，甚至使本金也受到損失的可能。9. 影響股票價格的基本因素有哪些？【答案】經(jīng)濟因素：宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響；行業(yè)的經(jīng)濟狀況；公司的狀況。政治因素：政治事件及政府措施等。其他因素：自然災害等。 10. 請分析股票具有哪些特性？【答案】（1）不可返還性（2）決策性（3）風險性（4）流通性（5）價格波動性（6）投機性11. 請簡要分析股份有限公司的組織機構？【答案】（1）股東大會：它是股份有限公司的最高權利機構。（2）董事會：它是股份公司的常設權利機構。董事會一般由不少于5人的奇數(shù)董事組成。（3）監(jiān)事會：它是監(jiān)督、檢查公司財務及其董事會、經(jīng)理人員工作的常設機構。12. 請分析通貨

38、膨脹對證券市場的影響？【答案】（1）一般認為，輕微的通貨膨脹有利于經(jīng)濟的繁榮，因為輕微的通貨膨脹能刺激投資，而嚴重的通貨膨脹是對經(jīng)濟有破壞作用的。（2）因為通貨膨脹增加了購買力風險，因此增加了投資的風險，投資者就會提高風險補償，從而提高對證券的收益率的要求，如果證券不能給出較高的收益率，人們就會拋售，從而降低了證券的價格。13. 在償債能力分析中，為何有了流動比例指標，還要分析速動比例指標？【答案】流動比率是流動資產/流動負債。速動比率是速動資產/流動負債。都是反映企業(yè)償還債務的能力它可以說明企業(yè)發(fā)展的伸縮程度和企業(yè)資金支付的信用狀況。但是速動資產是在較短時間變現(xiàn)的流動資產，流動資產等于速動資產加上存貨。因而速動