1、財(cái)務(wù)管理學(xué)集美大學(xué)工商管理學(xué)院 林建秀 :dinahlin163.他不理財(cái)，財(cái)不理他 當(dāng)家理財(cái).生活中的理財(cái)活動貨幣的管理與運(yùn)用消費(fèi)預(yù)算教育保險(xiǎn)投資興辦企業(yè)投資什么工程如何籌集資金如何管理日常的資金活動如何分配收益.公司理財(cái)、公司財(cái)務(wù)corporate finance)財(cái)務(wù)管理會計(jì)學(xué).第一章 總論何為財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的目的與財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理的組織與管理機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)管理環(huán)境.長期投資工程投資決策：投資什么？投資多少？何時(shí)投?籌集資金融資決策：資金本錢資本構(gòu)造投入運(yùn)營：日常流動資金管理營運(yùn)資本決策：現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨投資獲利：利潤分配股利分配決策：股利政策一、何為財(cái)務(wù)管理?.企業(yè)財(cái)務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主

2、的資金收支活動的總稱。財(cái)務(wù)管理就是科學(xué)組織財(cái)務(wù)活動，協(xié)調(diào)處置財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合管理活動。 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動企業(yè)運(yùn)營引起的財(cái)務(wù)活動企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動.第一章 總論何為財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的目的與財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理的組織與管理機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)管理環(huán)境.二、財(cái)務(wù)管理的目的與財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理的目的利潤最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目的與利益沖突.以利潤最大化為目的財(cái)務(wù)報(bào)表會計(jì)等式利潤表收入-費(fèi)用+直接計(jì)入當(dāng)期損益的利得和損失=凈利潤凈利潤-股利分配=留存收益(盈余公積+未分配利潤)資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益 =負(fù)債+股本+資本公積+留存收益(盈余公積+未

3、分配利潤)財(cái)務(wù)報(bào)表之間的鉤稽關(guān)系.以利潤最大化為目的有A、B兩個(gè)企業(yè)，其利潤都是100萬元 ，哪一個(gè)企業(yè)的理財(cái)目的實(shí)現(xiàn)得更好？假設(shè)A企業(yè)是上半年賺取的100萬元，而B企業(yè)是下半年賺取的100萬元利潤，哪個(gè)企業(yè)更好？假設(shè)A、B企業(yè)都是今年上半年賺取的100萬元，哪個(gè)企業(yè)更好？.以利潤最大化為目的假設(shè)A企業(yè)賺的100萬元全部收回了現(xiàn)金，而B企業(yè)全部是應(yīng)收賬款，哪個(gè)企業(yè)更好？假設(shè)A、B企業(yè)同時(shí)賺取的100萬元利潤都是收回了現(xiàn)金，哪個(gè)企業(yè)更好？在上面的條件下，假設(shè)A企業(yè)是投資100萬元建成的，而B企業(yè)是投資500萬元建成的，哪個(gè)企業(yè)更好？.以利潤最大化為目的主要缺陷：沒有思索資金的時(shí)間價(jià)值 沒能有效地

4、思索風(fēng)險(xiǎn)問題 沒有思索利潤與投入資本的關(guān)系沒有反映未來的盈利才干財(cái)務(wù)決策行為短期化能夠存在利潤支配.以股東財(cái)富最大化為目的股東財(cái)富最大化股票價(jià)錢最大化有效市場優(yōu)點(diǎn)：思索了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)要素抑制了追求利潤的短期行為反映了資本與收益之間的關(guān)系缺陷：強(qiáng)調(diào)股東利益而忽略其他利益相關(guān)者忽略影響股票價(jià)錢的復(fù)雜要素僅適用于上市公司.以企業(yè)價(jià)值最大化為目的.二、財(cái)務(wù)管理的目的與財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理的目的利潤最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目的與利益沖突.財(cái)務(wù)管理目的與利益沖突 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系.財(cái)務(wù)管理目的與利益沖突委托代理問題與利益沖突股東與管理層之間的利益沖突股東與債務(wù)人之間的利益沖突社會責(zé)任與利益沖突

5、.股東與管理層之間的利益沖突緣由：一切權(quán)與控制權(quán)分別利益不一致信息不對稱后果管理層為追求個(gè)人利益而損害股東利益.股東與債務(wù)人之間的利益沖突緣由目的不一致收益與風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)不同后果股東對債務(wù)人的利益損害投資高風(fēng)險(xiǎn)工程發(fā)新債.社會責(zé)任與利益沖突股東利益社會責(zé)任對其他利益相關(guān)者的關(guān)注時(shí)常影響股東財(cái)富最大化目的，甚至企業(yè)價(jià)值最大化目的的實(shí)現(xiàn)。.企業(yè)價(jià)值最大化籌資活動投資活動日常資金營運(yùn)活動分配活動理財(cái)目的理財(cái)活動詳細(xì)內(nèi)容選擇使投資工程價(jià)值最大化并與資產(chǎn)相配比的融資組合投資工程的收益率大于最低可接受收益率加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金營運(yùn)效率投資與籌資活動的補(bǔ)充取決于能否有可獲得最低可接受收益率的工程.目的函數(shù)企業(yè)

6、價(jià)值最大化企業(yè)根本財(cái)務(wù)決策1、投資決策2、籌資決策3、營運(yùn)資本管理決策4、股利分配決策財(cái)務(wù)管理工具箱財(cái)務(wù)報(bào)表與比率、現(xiàn)值、風(fēng)險(xiǎn)與收益模型、期權(quán)定價(jià)模型財(cái)務(wù)管理學(xué)框架. 資 產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益流動資產(chǎn)流動負(fù)債長期投資長期負(fù)債固定資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)在建工程實(shí)收資本/股本無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)未分配利潤資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表.第一章 總論何為財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的目的與財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理的組織與管理機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)管理環(huán)境.財(cái) 務(wù)副總經(jīng)理生 產(chǎn)副總經(jīng)理營 銷 副總 經(jīng) 理總經(jīng)理董事會股東會財(cái)務(wù)部經(jīng)理資本運(yùn)作投資管理籌資管理現(xiàn)金管理信譽(yù)管理股利決策會計(jì)部經(jīng)理信息處置財(cái)務(wù)會計(jì)本錢會計(jì)管理睬計(jì)三、財(cái)務(wù)管理組織與

7、管理機(jī)構(gòu).第一章 總論何為財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的目的與財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理的組織與管理機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)管理環(huán)境.四、財(cái)務(wù)管理環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境法律環(huán)境金融市場環(huán)境.經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇昌盛衰退蕭條財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)要素，如經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹情況、政府的經(jīng)濟(jì)政策等。.經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策財(cái)政政策貨幣政策產(chǎn)業(yè)政策就業(yè)政策價(jià)錢政策通貨膨脹引起資金占用的大量添加引起公司利潤虛增引起利率上升引起有價(jià)證券價(jià)錢下降引起資金供應(yīng)緊張.法律環(huán)境指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動的各種法律、法規(guī)和規(guī)章公司法證券法破產(chǎn)法合同法企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)法規(guī)稅法.金融市場環(huán)境.金融市場環(huán)境金融市場與財(cái)務(wù)管理為公司籌資和投資提供場所 實(shí)現(xiàn)長短期資金的相互轉(zhuǎn)化 為公司理財(cái)提供相關(guān)信息 金融市場的構(gòu)成 主體銀行和非銀行的金融機(jī)構(gòu)客體買賣對象參與人企業(yè)、政府和個(gè)人等金融工具貨幣市場證券資本市場證券利息率及其測算.金融市場環(huán)境利息率及其測算利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償+違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 +流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬純利率通貨膨脹補(bǔ)償 短期無風(fēng)險(xiǎn)證券利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)