1、第17章 SPSS在金融市場的應(yīng)用17.1 實(shí)例提出：美國金融危機(jī)下全球股市的波動影響 由于金融市場的傳染效應(yīng)，美國次貸危機(jī)已不僅僅影響到本國的股票市場，同時也影響了全球其他國家和地區(qū)的股票市場，例如，英國、日本和新加坡市場等。 圖17-1表示了美國、英國、德國、日本、中國香港和新加坡等全球主要股票市場從2007年1月至2008年10月的股票價格日收盤指數(shù)。具體數(shù)據(jù)見17-1.sav所示。不同國家股票指數(shù)走勢圖 三個問題請你利用這些數(shù)據(jù)，分析以下問題：請建立美國股指波動的數(shù)學(xué)模型；請分析美國股指波動對其他國家地區(qū)的股票市場造成的影響程度；請分析不同國家地區(qū)股指波動的差異性。17.2 實(shí)例的SP

2、SS軟件操作詳解問題一操作詳解 問題一要建立美國道瓊斯指數(shù)的波動模型，由于該指數(shù)主要隨著時間的變動而變動，于是可以考慮建立該指數(shù)和時間之間的回歸模型。首先從圖形特點(diǎn)看，美股指數(shù)在研究日期內(nèi)呈現(xiàn)明顯的下降趨勢，這反映了金融危機(jī)對其造成的顯著影響。但是，指數(shù)的下跌并不是線性關(guān)系，而是表現(xiàn)為顯著的非線性特征，于是可以考慮采用非線性回歸模型進(jìn)行數(shù)據(jù)的擬合分析。具體操作步驟 Step01：打開數(shù)據(jù)文件 打開或建立數(shù)據(jù)文件17-1.sav。同時單擊數(shù)據(jù)瀏覽窗口的【變量視圖】選項(xiàng)，檢查各個變量的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)定義是否合理，是否需要修改調(diào)整。Step02：設(shè)置因變量和自變量 選擇主菜單中的【分析】【回歸】【曲線估計

3、】命令，彈出【曲線估計】對話框。在【候選變量】列表框中選擇“美國道瓊斯指數(shù)”變量設(shè)定為因變量，將其添加至【因變量】列表框中。同時點(diǎn)選【時間】按鈕，表示設(shè)置自變量為時間變量。如圖17-2所示。曲線擬合Step03：選擇曲線擬合模型類型 從原始圖像看到美股指數(shù)呈顯著的非線性下跌趨勢，于是在【模型】復(fù)選框中除了保留系統(tǒng)默認(rèn)的【線性】選項(xiàng)外，同時勾選【指數(shù)分布】和【二次項(xiàng)】模型。這表示要對這三種模型進(jìn)行曲線擬合，同時比較其擬合效果。 單擊圖10-17的確定按鈕，完成本部分操作。問題二操作詳解 具體操作步驟如下：Step01：打開相關(guān)分析對話框 打開數(shù)據(jù)文件17-1.sav，在菜單欄中選擇【分析】【相關(guān)

4、】【雙變量】命令，彈出【雙變量相關(guān)】對話框。Step02：選擇相關(guān)分析變量 在【候選變量】列表框中選擇美國、日本、德國等五個國家股指變量，將其添加至【變量】列表框中。這表示要分析兩兩國家之家股指的相關(guān)關(guān)系。相關(guān)分析窗口Step03：選擇相關(guān)系數(shù)類型 在【相關(guān)系數(shù)】復(fù)選欄中勾選【皮爾森】、【肯德爾】和【斯皮爾曼】三種相關(guān)系數(shù)類型，表示結(jié)果窗口輸出這三種類型的相關(guān)系數(shù)。 單擊圖10-18的【確定】按鈕，完成本部分操作。問題三操作詳解 具體操作步驟如下： Step01：打開數(shù)據(jù)文件及對話框 打開數(shù)據(jù)文件17-1.sav，在菜單欄中選擇【分析】【分類】【系統(tǒng)聚類】命令，彈出【系統(tǒng)聚類分析】對話框。見圖

5、17-4所示。Step02：選擇聚類分析變量 在【候選變量】列表框中選擇美國、德國和日本等五個國家股指變量設(shè)定為聚類分析變量，將其添加至【變量】列表框中。同時點(diǎn)選【變量】選項(xiàng)。Step03：輸出聚類圖 在主對話框中單擊【繪制】按鈕，彈出【繪制】對話框。勾選【冰柱】選項(xiàng)，表示輸出樣品的聚類樹形圖。其他選項(xiàng)保持系統(tǒng)默認(rèn)，單擊【繼續(xù)】按鈕返回。Step04：聚類方法選擇 在主對話框中單擊【方法】按鈕，彈出【方法】對話框。選擇【轉(zhuǎn)換值】【標(biāo)準(zhǔn)化】下拉菜單的【Z得分】標(biāo)準(zhǔn)化方法。其他選項(xiàng)保持系統(tǒng)默認(rèn)，單擊【繼續(xù)】按鈕返回。Step05：單擊【確定】按鈕，完成操作。聚類分析17.3 實(shí)例的SPSS輸出結(jié)果

6、詳解問題一輸出結(jié)果（1）模型匯總及參數(shù)估計 表17-1給出了樣本數(shù)據(jù)分別進(jìn)行三種曲線方程擬合的檢驗(yàn)統(tǒng)計量和相應(yīng)方程中的參數(shù)估計值。 從擬合優(yōu)度值R Square看到，二次曲線的擬合效果相對較好，達(dá)到了76.3%，而線性模型和指數(shù)函數(shù)的擬合優(yōu)度連50%都沒有達(dá)到。 雖然上述三個模型都有顯著的統(tǒng)計學(xué)意義，但從擬合優(yōu)度值的大小可以看到二次曲線方程較其他兩種曲線方程擬合效果更好，因此選擇它來描述美股下跌的趨勢。 模型匯總及參數(shù)估計 （2）擬合曲線圖 最后給出的是實(shí)際數(shù)據(jù)的散點(diǎn)圖和三種估計曲線方程的預(yù)測圖，這也進(jìn)一步說明二次函數(shù)曲線方程的擬合效果最好。 需要注意的是，雖然選擇的二次函數(shù)曲線擬合效果最好，但是它的擬合優(yōu)度值也只有76.3%，其值也偏低。這說明股市的波動情況復(fù)雜，在較長時間范圍內(nèi)，很難用單一的非線性函數(shù)加以刻畫；相反的，在短期內(nèi)，由于股市波動變動不大，用曲線擬合的方法能得到較好的結(jié)果。擬合曲線圖問題二輸出結(jié)果 （1）皮爾森相關(guān)系數(shù)表 首先SPSS列出了道瓊斯工業(yè)指數(shù)和德國DAX指數(shù)、倫敦金融時報指數(shù)等其他五類指數(shù)的皮爾森相關(guān)系數(shù)表，具體見表17-2所示。從皮爾森相關(guān)系數(shù)大小看到，受美國股市影響強(qiáng)弱大小的其他國家股市分別為：新加坡、德國、英國和日本?？扇魪南禂?shù)值看到，其他國家股市受美國股市影響都很