1、低碳經(jīng)濟，泡沫，還是機遇？P1主要觀點低碳經(jīng)濟革命體現(xiàn)在三個環(huán)節(jié)：可再生能源的技術(shù)進步、運輸方式的革命、消費領(lǐng)域的節(jié)能化從政策看，低碳經(jīng)濟成為各國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要動力，以此減少對于化石能源的依賴，低碳產(chǎn)業(yè)蘊藏著巨大能量；哥本哈根議定書將成為各國政策的落腳點。從復(fù)蘇看，隨著石油價格的上漲，新能源獲得比價優(yōu)勢，且相關(guān)新能源股票的估值水平會獲得提升。投資策略：低碳經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粋€可持續(xù)的投資機會。建議關(guān)注碳減排和智能電網(wǎng)帶來的投資機會，以及光伏和節(jié)能相關(guān)的泰豪科技和樂山電力（見電力設(shè)備分析師報告）。催化劑：油價的上漲；以及年底的哥本哈根議定書的談判和簽訂；相關(guān)新能源產(chǎn)業(yè)政策的推出（中國的出臺相關(guān)政策可

2、能為哥本哈根議定書做準(zhǔn)備）。說明：全文數(shù)據(jù)沒有特別說明均來自Wind和Bloomberg2主要內(nèi)容一、低碳經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)鏈分析二、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型下的政策推動三、新能源需求巨大四、油價走高成為新能源股票催化劑五、減排交易、智能電網(wǎng)和光伏帶來的機會3目錄1低碳經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)鏈分析4低碳經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈動力源產(chǎn)生、儲存、運輸、分配消費產(chǎn)業(yè)鏈：化石燃料：高碳石油天然氣煤炭等清潔能源：低碳化水電太陽能、風(fēng)能、核能生物能源、地?zé)?、沼氣等輸配：電網(wǎng)智能化；特高壓等節(jié)能建筑節(jié)能照明新能源汽車(V2G)消費：智能電網(wǎng)儲能：電池低碳化：工業(yè)節(jié)能 碳交易替代5低碳經(jīng)濟是一場革命新能源發(fā)生革命的地方主要在三個領(lǐng)域：一是能源的提供方式：由

3、化石燃料（石油、煤炭）轉(zhuǎn)向清潔能源；二是能源的運輸方式：由電網(wǎng)、固網(wǎng)運輸向智能（分布式）電網(wǎng)過渡，包括互動、虛擬的電網(wǎng)形式，以及電池汽車入網(wǎng)（V2G）等。第三是在消費端，由用油過渡到用電，減少工業(yè)能耗，以及降低建筑和照明能耗，大力發(fā)展新能源汽車。 低碳化的途徑高碳采用節(jié)能技術(shù)和市場化減排機制實現(xiàn)低碳化清潔能源替代高碳能源6低碳產(chǎn)業(yè)鏈分析：技術(shù)的突破方向未來可能突破的技術(shù)：清潔能源（風(fēng)電、核電、水電等制造技術(shù)）智能電網(wǎng)電池技術(shù)（包括新能源汽車）7工業(yè)用電8.8% 電廠消耗1.2%低碳化過程中節(jié)能需求大動力源比例煤炭51.6 %天然氣15.2 %石油3.5 %核能20.8 %可再生8.8 %其它0

4、.1 %化石類70.3%能源消費到電力100%無效的轉(zhuǎn)換損耗65.4%電力34.6%傳輸損耗3.1%居民用電10.6%商業(yè)用電10.6%終端用電30.3%交通及直接使用損耗0.3%來源：Annual Energy Review 2001,EIA,Page 219 8目錄2產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型下的政策推動9美國的新能源政策2月奧巴馬新能源政策8250億美元的經(jīng)濟刺激計劃中，包括430億與能源和節(jié)能相關(guān)，超過170億用于交通運輸和高速鐵路，200億是能源有關(guān)的稅收。5月底眾議院通過的美國清潔能源安全法案在2011年開始實行碳指標(biāo)和交易計劃，在十年內(nèi)產(chǎn)生6460億美元的稅收，并將用于新能源的投資。目標(biāo)是碳減排2

5、0%（2020年，原來的目標(biāo)是12%）。10奧巴馬經(jīng)濟刺激計劃中的新能源預(yù)算項目用途預(yù)算額度（億元）用于智能電網(wǎng)技術(shù)的研究和試點，包括45億美元用于智能技術(shù)項目的聯(lián)邦配套基金。110為可再生能源發(fā)電和輸電項目60對聯(lián)邦建筑進行節(jié)能化改造45為州和地方政府的節(jié)能和環(huán)境保護進行拔款63提供研究經(jīng)費，開展能源效率、可再生能源研究、開發(fā)、示范和建設(shè)25研究先進的汽車電池。20美國能源部負責(zé)的“扶貧”計劃，即低收入家庭節(jié)能改造項目50消費者以舊換新購買節(jié)能的能源之星標(biāo)志的產(chǎn)品3替換老的聯(lián)邦車隊，采購替代能源汽車或者插電混合動力汽車3發(fā)展電動汽車技術(shù)4進行碳捕獲技術(shù)原型研究和開發(fā)，主要是工業(yè)節(jié)能34向國防

6、部提供3億美元經(jīng)費，研究可再生能源系統(tǒng)向武器和軍事基地提供能量3向州和地方政府撥款采購高效的替代能源公車和卡車3柴油車減排項目，3給地方的公共房管局撥款提升老齡建筑的節(jié)能效率40給聯(lián)邦資助的家庭提升節(jié)能能源效率2.5用于能源部的基礎(chǔ)科學(xué)研究2011 太陽能光電建 筑應(yīng)用財政補助資金管理暫行辦法 中國的新能源政策3月20 汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃3月225月22日？1234 江蘇省新能 源產(chǎn)業(yè)調(diào)整 和振興規(guī)劃 綱要 新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃12目標(biāo)：實現(xiàn)節(jié)能2.4億噸標(biāo)準(zhǔn)煤（含增量部分）序號節(jié)能工程主要目標(biāo)1燃煤工業(yè)鍋爐（窯爐）改造工程燃煤工業(yè)鍋爐效率提高5個百分點，節(jié)煤2500萬噸，燃煤窯爐效率提高2個百分點，

7、節(jié)煤1000萬噸2區(qū)域熱電聯(lián)產(chǎn)工程到2010年城市集中供熱普及率由2002年的27%提高到40%，新增供暖熱電聯(lián)產(chǎn)機組4000萬千瓦，年節(jié)能3500萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤。3余熱余壓利用工程鋼鐵形成年節(jié)能266萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤；水泥形成年節(jié)能300萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤；煤炭開采年節(jié)約135萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤4節(jié)約和替代石油工程可節(jié)約和替代石油3800萬噸5電機系統(tǒng)節(jié)能工程運行效率提高2個百分點，年節(jié)電200億千瓦時6能量系統(tǒng)優(yōu)化工程在重點耗能行業(yè)推行能量系統(tǒng)優(yōu)化，即通過系統(tǒng)優(yōu)化設(shè)計、技術(shù)改造和改善管理，實現(xiàn)能源系統(tǒng)效率達到同行業(yè)最高或接近世界先進水平。7建筑節(jié)能工程“十一五”期間住宅建筑和公共建筑嚴(yán)格執(zhí)行節(jié)能50%的標(biāo)準(zhǔn)，加快供

8、熱體制改革，加大建筑節(jié)能技術(shù)和產(chǎn)品的推廣力度等，可分別節(jié)能5000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤。8綠色照明工程節(jié)電290億千瓦時。 9政府機構(gòu)節(jié)能工程2010年中央國家機關(guān)單位建筑面積能耗和人均能耗在2002年基礎(chǔ)上降低10%10節(jié)能監(jiān)測和技術(shù)服務(wù)體系建設(shè)工程加強監(jiān)測和執(zhí)行能力說明:“十一五”十大重點節(jié)能工程 13發(fā)達國家的低碳化指標(biāo)日本碳減排目標(biāo)：到2020年為止，日本的目標(biāo)是將碳排放量比2005年水平降低15%，相對于1990年的8%的減排。歐盟(EU)的碳減排目標(biāo)：的20%的減排量（相對于1990年的水平）。德國的目標(biāo)：2010年可再生能源電力將占全國電力供應(yīng)的12.5%，2020年達到20%。如德國20

9、00年出臺了可再生能源法，2004年4月進行修訂。英國的目標(biāo)：2010年可再生能源電力將占全國電力供應(yīng)的10%，2020年達到20%。14落腳點：年底的哥本哈根議定書2009年12月在哥本哈根召開的聯(lián)合國氣候變化框架公約締約方第15次會議上達成一個新的哥本哈根議定書，以代替2012 年到期的京都議定書。1992年，聯(lián)合國氣候變化框架公約；1997年， 京都議定書，議定書正式生效。1997年，克林頓簽署京都議定書，參議院拒批；2001年，布什退出了京都議定書。京都協(xié)議書中明確約定：2008 年2012 年，所有簽署聯(lián)合國氣候變化框架公約的發(fā)達國家要將其溫室氣體排放量在1990 年的基礎(chǔ)上減少5.

10、2%，而發(fā)展中國家沒有減排義務(wù)。15目錄3新能源需求巨大16人類面臨著氣候和能源問題二氧化碳的當(dāng)量濃度（PPM）全球平均氣溫上升 (C)全球CO2排放回到2000年水平 相對于2000年，2050年全球CO2排放的變動（%）445 4902.0 2.42000- 2030-85 to -50490 5352.4 2.82000- 2040-60 to -30535 5902.8 3.22020- 2060-30 to +5590 7103.2 4.02050- 2100+10 to +60710 8554.0 4.9+25 to +85855 11304.9 6.1+90 to +140如果到

11、了450PPM （百萬分之一），全球溫度會上升2度，北冰洋的冰層都會融化，導(dǎo)致海平面上升 ，全世界會出現(xiàn)一個450政策。17來源：Improved end-use efficiency accounts for two-thirds of avoided emissions in 2030 in the APS采用政策情形基準(zhǔn)情形增加核能 (10%)增加可再生能源(12%)電力部門節(jié)能 (13%) 電力終端使用節(jié)能 (29%)化石燃料終端用戶節(jié)能 (36%) 26 30 34 38 42200420102015202020252030Gt of CO2政策的情景分析: CO2 減排的政策選擇1

12、8低碳經(jīng)濟投資巨大（可能達5萬億美元）19減排市場巨大國際能源署分析：情景一：如果2050年的溫室氣體排放降低到2005年水平，每噸二氧化碳的邊際排放成本要達到50美元；情景二：如果2050年減排到2005年的50，每噸二氧化碳的邊際排放成本要達到200到500美元；相當(dāng)于每噸煤炭要付出620到2480元甚至是6200元的排放成本。20中國的碳排放密度位居前列中國遠高于平均水平，而且碳密度位居前列。碳密度：百萬噸能源消費排放的CO2/1000美元GDP21中國能源的現(xiàn)狀中國是一個嚴(yán)重依賴化石能源的國家，可再生能源消費比例低于世界平均水平22中美碳減排目標(biāo)將成為哥本哈根議定書的焦點23目錄4油價

13、走高成為新能源股票催化劑24經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期下的新能源邏輯：流動性增加（全世界放水）經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期通脹預(yù)期。經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期下，窖藏的流動性隨著流通速度增加將使得流動性保持充沛，加之低利率，使得投資者的風(fēng)險偏好增強，去追逐高風(fēng)險高收益的資產(chǎn)，通脹預(yù)期強烈，因此這種情形下的看好油價上漲。25油價上漲是大概率事件26石油價格與光伏股價的關(guān)系27石油價格與替代能源的關(guān)系28石油與碳排放價格的關(guān)系這里的交易價格：是由洲際商品交易所(Intercontinental Commodities Exchange,ICE)與歐洲氣候交易所(ECX)推出一項指數(shù)作為CER的價格參考工具。 CER（核準(zhǔn)減排量）區(qū)別：芝加哥

14、氣候交易所CCX作為全球第一家自愿減排碳交易市場交易平臺，是京都機制以外的碳交易市場。 29油價成為推升替代能源估值的因素說明：由于早期的數(shù)據(jù)不是很規(guī)范，時間段為2006.3-今，樣本數(shù)：84530目錄5減排交易、智能電網(wǎng)和光伏帶來的機會31減排交易機制京都協(xié)議書規(guī)定了三種減排交易機制：減排交易機制區(qū)別清潔發(fā)展機制（CDM）發(fā)達國家與發(fā)展中國家交易，因為發(fā)達國家成本高聯(lián)合履行（JI）集團內(nèi)部解決方式，如歐盟內(nèi)部的許多國家可視為一個整體，采取有的國家削減、有的國家增加的方法，在總體上完成減排任務(wù)排放貿(mào)易（ET）類似于CDM，區(qū)別是交易主體只能是發(fā)達國家32CDM減排規(guī)定目前CDM規(guī)定減排的溫室氣

15、體有：CO2（二氧化碳）、CH4（甲烷）、N2O（氧化亞氮）、HFCs（氫氟碳化物）、PFCs（全氟化碳）、SF6（六氟化硫）。 CDM 分布的行業(yè)和領(lǐng)域：1、能源工業(yè)（可再生能源/不可再生能源）2、能源分配3、能源需求4、制造業(yè)5、化工行業(yè)6、建筑行業(yè)7、交通運輸業(yè)8、礦產(chǎn)品9、金屬生產(chǎn)10、燃料的飛逸性排放（固體燃料，石油和天然氣）11、碳鹵化合物和六氟化硫的生產(chǎn)和消費產(chǎn)生的逸散排放12、溶劑的使用13、廢物處置14、造林和再造林15、農(nóng)業(yè)。33碳交易市場的規(guī)模2006200720082012E2020E碳交易量（億噸，Gt）162742100440市場價值（億歐元）22040063015

16、004440碳交易市場的成交量和市場價值估算來源：證券市場周刊34目前機制下中國是受益者地區(qū)簽發(fā)的情況項目已簽發(fā)kCER占比（%） 亞太地區(qū)81.42,453172,89960.08 中亞80.821,34267,22623.36 中南美82.9468637,54713.05 北美45.322156,1822.15 非洲220.421133,8351.33 中東59.32511010.04 截止到2008年12月23日，我國指定國家主管機構(gòu)（Designated National Authorities，DNA）已批準(zhǔn)我國CDM項目1596個，項目預(yù)期年減排量達1.92億tCO2e（噸二氧化碳

17、當(dāng)量）。其中，340個項目（占DNA批準(zhǔn)總數(shù)的21%）獲得EB（國際CDM執(zhí)行理事會，Executive Board）批準(zhǔn)注冊成功，預(yù)期年減排量為1.30億tCO2e（占DNA批準(zhǔn)總數(shù)的67.8%）。82個項目的161筆約0.96億tCO2eCERs成功獲得簽發(fā)，這給企業(yè)帶來的直接收益已達近7億美元。 35CDM相關(guān)的部分上市公司項目業(yè)主項目名稱GHG 減排類型國外合作方年減排量（tCO2e)山東民和牧業(yè)股份有限公司（002234）民和規(guī)模化養(yǎng)雞場糞污沼氣化處理及發(fā)電項目甲烷回收利用WB for CF84,882浙江巨化股份有限公司（600160）浙江巨化股份有限公司第2 個HFC-23分解項

18、目分解溫室氣體HFC-23CCCCF II s.a r.l，CCCCMA4,987,339浙江巨化股份有限公司浙江巨化HFC-23分解項目分解溫室氣體HFC-23JMD Greenhouse -Gas RC5,790,000常熟三愛富中昊化工新材料股份有限公司（600636)常熟三愛富中昊化工新材料HFC23分解項目分解溫室氣體HFC-23World Bank10,871,93836我國堅強的智能電網(wǎng)三個發(fā)展階段第一階段：2009-2011年為研究試點階段。完成堅強智能電網(wǎng)的整體規(guī)劃，形成頂層設(shè)計；加強各級電網(wǎng)建設(shè)， 開展關(guān)鍵性、基礎(chǔ)性、共用性技術(shù)研究，進行技術(shù)和應(yīng)用試點。 到2011年，堅強

19、智能電網(wǎng)的關(guān)鍵技術(shù)試點工作全面開展。建設(shè)“三華”同步電網(wǎng)，“兩縱兩橫”特高壓網(wǎng)絡(luò)構(gòu)架及基本形成；電網(wǎng)具備接納國家規(guī)劃發(fā)展的可再生能源發(fā)電規(guī)模； 完成智能變電站建設(shè)及改造試點工程；建成智能調(diào)度技術(shù)支持系統(tǒng)整體試點； 全面開展智能用戶服務(wù)關(guān)鍵技術(shù)研究，研發(fā)智能用電設(shè)備，完成智能配電網(wǎng)示范性工程建設(shè)；完成“SG186”工程。第二階段：2012-2015年為即全面建設(shè)階段。形成堅強智能電網(wǎng)建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范建設(shè)要求；跟蹤發(fā)展需要技術(shù)進步并進行建設(shè)評估，滾動修訂發(fā)展規(guī)劃，堅強智能電網(wǎng)建設(shè)全面鋪開。 到2015年，基本建成堅強智能電網(wǎng)，關(guān)鍵技術(shù)和裝備達到國際領(lǐng)先水平。基本建成以特高壓電網(wǎng)為骨干網(wǎng)架、各級電網(wǎng)協(xié)

20、調(diào)發(fā)展的國家電網(wǎng)；具備接納和優(yōu)化配置大型火電、水電、核電荷可再生能源基地電力的能力；在電網(wǎng)部分重要區(qū)域內(nèi)開展樞紐變電站智能化建設(shè)和改造； 初步建成智能調(diào)度中心， 智能調(diào)度技術(shù)支持系統(tǒng)達到國際領(lǐng)先水平；雙向互動服務(wù)在大中城市得到推廣，在有條件的地方開展分布式能源試點；基本建成SG-ERP系統(tǒng)。第三階段：2016-2020年為引領(lǐng)提升階段。到2020年，全面建成堅強智能電網(wǎng)，技術(shù)和裝備全面達到國際領(lǐng)先水平。 建設(shè)以特高壓電網(wǎng)為骨干網(wǎng)架、各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的更加堅強的國家電網(wǎng)；發(fā)電及需求之間實現(xiàn)實時互動反饋；超過50%的關(guān)鍵變電站實現(xiàn)全站設(shè)備的智能化，建成安全防御、運行優(yōu)化、高效管理三位一體的智能調(diào)度

21、體系；智能化用電設(shè)備得到廣泛應(yīng)用，雙向互動服務(wù)全面推廣；分布式能源系統(tǒng)以及具備發(fā)電能力和用電功能的各種終端用電設(shè)備實現(xiàn) “即接即用”，全面建成SG-ERP系統(tǒng)，信息化達到國際領(lǐng)先水平。 37智能電網(wǎng)有關(guān)的部分上市公司涉及輸電特高壓主干網(wǎng)柔性輸電系統(tǒng)（無功補償SVC）超導(dǎo)電纜相關(guān)上市公司特變電工、平高電氣、天威寶變榮信電氣寶勝股份變電數(shù)字化變電站：繼電保護設(shè)備、數(shù)字化開關(guān)GIS、傳感器、互感器國電南自、思源電氣、國電南瑞、許繼電氣配電配網(wǎng)自動化同上用電智能電表科陸電子、東方電子、長城開發(fā)調(diào)度智能調(diào)度系統(tǒng)國電南瑞、遠光軟件38量利齊升產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇周期的投資邏輯催化因素：光伏產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇之路國內(nèi)政策的明朗

22、化新能源產(chǎn)業(yè)振興計劃及實施方案出臺，但市場已有預(yù)期屋頂計劃規(guī)劃落實，實質(zhì)利好BIPV相關(guān)企業(yè)發(fā)電集團、地方政府的光伏規(guī)劃出臺，帶來市場增長的確定性國際市場的回暖以美國為首的各國政府落實光伏補貼計劃化石能源價格上漲，引導(dǎo)國際市場資金投向新能源全球需求3季度現(xiàn)回暖信號，4季度開始復(fù)蘇企業(yè)銷量回升、價格反彈國內(nèi)主流廠家銷量走出底部，短期供不應(yīng)求產(chǎn)生價格的回暖從下游向上游傳導(dǎo)，2010年多晶硅價格小幅反彈量利齊升：投資光伏產(chǎn)業(yè)鏈兩端，追尋高附加值板塊全產(chǎn)業(yè)鏈量升價跌：新一輪景氣的代價是產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力降低追尋高附加值板塊：投資多晶硅和系統(tǒng)集成板塊，議價力強，有能力抵御降價壓力39投資策略：看政策和通脹買

23、入新能源低碳經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粋€可持續(xù)的投資機會。投資策略：智能電網(wǎng)看好輸電和用電側(cè)：寶勝股份;并關(guān)注碳減排相關(guān)股票帶來的投資機會。光伏和建筑節(jié)能（參見我們電力設(shè)備分析師的報告）: 泰豪科技和樂山電力。催化劑：油價的上漲；以及年底的哥本哈根議定書的談判和簽訂；相關(guān)新能源產(chǎn)業(yè)政策的推出（中國的出臺相關(guān)政策可能為哥本哈根議定書做準(zhǔn)備）。40股票池代號名稱股價（6.12）每股收益EPS市盈率 (P/E)PB2008A2009E2010E2008A2009E2010E最新002234.SZ民和股份15.360.540.4180.66328.4436.74623.1672.6903600636.SH三愛富8

24、.21-0.20.1530.233-53.6635.2364.0129600160.SH巨化股份7.30.1570.290.3946.525.17218.7182.1519600089.SH特變電工18.380.5630.7930.98732.6423.17818.6226.0306600312.SH平高電氣13.610.3380.4650.6140.2729.26922.3115.8284600550.SH天威保變36.410.810.9871.22144.9536.8929.8211.4242002123.SZ榮信股份30.560.6370.8931.2647.9434.22224.254

25、9.5799600973.SH寶勝股份16.530.030.881.12555118.78414.6933.1085600268.SH國電南自16.940.4280.5490.6739.5830.85625.2843.682002028.SZ思源電氣21.680.7870.9011.1227.5324.06219.3574.1112600406.SH國電南瑞34.250.490.7310.92769.946.85436.9479.0789000400.SZ許繼電氣18.280.1010.5690.725180.9932.12725.2143.233002121.SZ科陸電子15.60.230.

26、5480.7867.8328.467209.0904000682.SZ東方電子4.610.019-238.86-3.4255000021.SZ長城開發(fā)11.10.360.3780.46230.8529.36524.0262.785741謝謝！P42產(chǎn)業(yè)鏈分析研究4344 研究產(chǎn)業(yè)鏈要達到的效果 如何分析產(chǎn)業(yè)鏈？產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)該包含的具體內(nèi)容 產(chǎn)業(yè)鏈案例 什么是產(chǎn)業(yè)鏈？分析產(chǎn)業(yè)鏈的作用是什么？目錄12345P2P3P8P9P1044451 什么是產(chǎn)業(yè)鏈？分析產(chǎn)業(yè)鏈的作用是什么？【產(chǎn)業(yè)鏈】 在某一個產(chǎn)業(yè)中，由相關(guān)聯(lián)的上下游企業(yè)所組成的結(jié)構(gòu)叫做產(chǎn)業(yè)鏈。上游產(chǎn)業(yè)（環(huán)節(jié)）和下游產(chǎn)業(yè)（環(huán)節(jié)）之間存在著大量的信息、物質(zhì)、價值方面的交換關(guān)系。上游環(huán)節(jié)向下游環(huán)節(jié)輸送產(chǎn)品或服務(wù)，下游環(huán)節(jié)向上游環(huán)節(jié)反饋信息。什么是產(chǎn)業(yè)鏈？ 分析產(chǎn)業(yè)鏈的作用是什么？產(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)形式？ 【分析產(chǎn)業(yè)鏈的作用】 產(chǎn)業(yè)鏈分析主要是用于分析業(yè)間差異（不同行業(yè)或不同業(yè)務(wù)的價值差異），幫助企業(yè)找到富有價值與發(fā)展前景的具體業(yè)務(wù)?！井a(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)形式】 產(chǎn)業(yè)鏈的本質(zhì)是用于描述一個具有某種內(nèi)在聯(lián)系的企業(yè)群結(jié)構(gòu)，它是一個相對宏觀的概念。是產(chǎn)業(yè)層次的表達，是一個產(chǎn)業(yè)中上下游各種類型的企業(yè)與企業(yè)之間的關(guān)系結(jié)構(gòu)。45462-1 產(chǎn)業(yè)鏈案例中國手機支付產(chǎn)業(yè)手機電信網(wǎng)絡(luò)特定POS機第三方支付電信運營