1、目錄 HYPERLINK l _bookmark0 單品牌店體驗性強，各品牌密集布局6 HYPERLINK l _bookmark1 單品牌店體驗優(yōu)勢突出，成為線下渠道破局良方6 HYPERLINK l _bookmark9 國內(nèi)外品牌差異化布局，成熟期規(guī)?；蚪?600 億元8 HYPERLINK l _bookmark15 單品牌店本質(zhì)是人流、客流及客戶關(guān)系的重塑11 HYPERLINK l _bookmark17 化妝品單品牌店實地調(diào)研及分析12 HYPERLINK l _bookmark18 歐美系代表：主題式單品牌店“歐舒丹”12 HYPERLINK l _bookmark19 歐舒丹

2、：普羅旺斯風(fēng)格單品牌店12 HYPERLINK l _bookmark23 日韓系代表：愛茉莉雙雄“悅詩風(fēng)吟”和“伊蒂之屋”14 HYPERLINK l _bookmark24 悅詩風(fēng)吟：韓流單品牌店的代表14 HYPERLINK l _bookmark28 伊蒂之屋：公主系的彩妝單品牌店15 HYPERLINK l _bookmark32 國貨代表：先行者“植物醫(yī)生”、體驗型“美麗小鋪”和發(fā)展迅速的“優(yōu)資萊” HYPERLINK l _bookmark32 17 HYPERLINK l _bookmark33 植物醫(yī)生：國貨單品牌店先行者17 HYPERLINK l _bookmark38

3、美麗小鋪：“快捷美容”模式創(chuàng)立者 19 HYPERLINK l _bookmark43 優(yōu)資萊：定位大眾的“健與美”單品牌店22 HYPERLINK l _bookmark48 實地調(diào)研結(jié)論24 HYPERLINK l _bookmark49 產(chǎn)品、服務(wù)及門店形象：品類均較為豐富，服務(wù)形式及門店形象差異較大 HYPERLINK l _bookmark49 24 HYPERLINK l _bookmark54 收入水平及盈利能力：收入差距較大，品牌商、加盟商盈利能力較強26 HYPERLINK l _bookmark65 單品牌店問卷調(diào)查及分析29 HYPERLINK l _bookmark66

4、 樣本描述：女性占主導(dǎo)，樣本偏年輕化29 HYPERLINK l _bookmark69 品牌知名度：較早開店知名度更高29 HYPERLINK l _bookmark71 客單價：集中于 100-500 元價格區(qū)間30 HYPERLINK l _bookmark73 渠道購買比例：線下集中于集合店、百貨和單品牌店30 HYPERLINK l _bookmark75 優(yōu)點與不足：體驗性較好，但推銷過于頻繁31 HYPERLINK l _bookmark78 各單品牌店綜合評分：歐舒丹評分最高31 HYPERLINK l _bookmark85 未來展望：呈現(xiàn)高端化、差異化、專業(yè)化趨勢33 HY

5、PERLINK l _bookmark86 方向一：中高端單品牌店持續(xù)增加33 HYPERLINK l _bookmark91 方向二：品牌理念、服務(wù)體驗趨于差異化34 HYPERLINK l _bookmark97 方向三：產(chǎn)品及運營趨于專業(yè)化37 HYPERLINK l _bookmark101 投資建議40 HYPERLINK l _bookmark102 珀萊雅：崛起的國貨新龍頭，三駕馬車保障穩(wěn)定增長40 HYPERLINK l _bookmark103 上海家化：渠道逐步理順，多品牌梯隊持續(xù)推進40 HYPERLINK l _bookmark105 風(fēng)險提示42 HYPERLINK

6、l _bookmark106 附：珀萊雅盈利預(yù)測表43 HYPERLINK l _bookmark107 附：上海家化盈利預(yù)測表44圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark2 圖 1： HYPERLINK l _bookmark2 單品牌店是化妝品線下主要銷售渠道之一6 HYPERLINK l _bookmark3 圖 2： HYPERLINK l _bookmark3 化妝品單品牌店的主要形式6 HYPERLINK l _bookmark4 圖 3： HYPERLINK l _bookmark4 商超、百貨、CS 等傳統(tǒng)線下渠道增長較為乏力7 HYPERLINK l _bookm

7、ark5 圖 4： HYPERLINK l _bookmark5 各線城市商鋪平均租金（元/年，平方米）7 HYPERLINK l _bookmark6 圖 5： HYPERLINK l _bookmark6 各線城市在崗職工平均工資（萬元/年）7 HYPERLINK l _bookmark7 圖 6： HYPERLINK l _bookmark7 我國化妝品銷售渠道變化與零售業(yè)態(tài)變化息息相關(guān)7 HYPERLINK l _bookmark10 圖 7： HYPERLINK l _bookmark10 我國化妝品單品牌店發(fā)展歷程9 HYPERLINK l _bookmark11 圖 8： HYP

8、ERLINK l _bookmark11 國內(nèi)外單品牌店在區(qū)域和零售業(yè)態(tài)上形成差異化布局9 HYPERLINK l _bookmark16 圖 9： HYPERLINK l _bookmark16 化妝品單品牌店形成“引客、留客、鎖客”閉環(huán)12 HYPERLINK l _bookmark20 圖 10： HYPERLINK l _bookmark20 歐舒丹店鋪形象13 HYPERLINK l _bookmark25 圖 11： HYPERLINK l _bookmark25 悅詩風(fēng)吟店鋪形象14 HYPERLINK l _bookmark29 圖 12： HYPERLINK l _bookm

9、ark29 伊蒂之屋店鋪形象16 HYPERLINK l _bookmark34 圖 13： HYPERLINK l _bookmark34 植物醫(yī)生店鋪形象17 HYPERLINK l _bookmark39 圖 14： HYPERLINK l _bookmark39 美麗小鋪店鋪形象20 HYPERLINK l _bookmark44 圖 15： HYPERLINK l _bookmark44 優(yōu)資萊店鋪形象22 HYPERLINK l _bookmark50 圖 16： HYPERLINK l _bookmark50 我國化妝品單品牌店的品類、服務(wù)形式和門店形象特點25 HYPERLIN

10、K l _bookmark51 圖 17： HYPERLINK l _bookmark51 化妝品單品牌店的“體驗性”購買流程25 HYPERLINK l _bookmark52 圖 18： HYPERLINK l _bookmark52 皮膚檢測儀、AR 試妝鏡等智能體驗設(shè)備25 HYPERLINK l _bookmark53 圖 19： HYPERLINK l _bookmark53 按摩椅、試妝臺、保濕儀、美容儀等產(chǎn)品體驗設(shè)備25 HYPERLINK l _bookmark55 圖 20： HYPERLINK l _bookmark55 國貨單品牌店單店銷售額與國外相差較大26 HYPE

11、RLINK l _bookmark56 圖 21： HYPERLINK l _bookmark56 國內(nèi)單品牌店每平方米銷售額與國外相差較大26 HYPERLINK l _bookmark57 圖 22： HYPERLINK l _bookmark57 國外單品牌店品牌商毛利率更高27 HYPERLINK l _bookmark58 圖 23： HYPERLINK l _bookmark58 國內(nèi)單品牌店品牌商凈利率更高27 HYPERLINK l _bookmark59 圖 24： HYPERLINK l _bookmark59 加盟商單品牌店毛利率相較 CS 渠道更高27 HYPERLIN

12、K l _bookmark60 圖 25： HYPERLINK l _bookmark60 加盟商單品牌店凈利率相較 CS 渠道更高27 HYPERLINK l _bookmark61 圖 26： HYPERLINK l _bookmark61 歐舒丹單品牌店產(chǎn)業(yè)鏈各方盈利能力分析28 HYPERLINK l _bookmark62 圖 27： HYPERLINK l _bookmark62 植物醫(yī)生單品牌店產(chǎn)業(yè)鏈各方盈利能力分析28 HYPERLINK l _bookmark63 圖 28： HYPERLINK l _bookmark63 歐舒丹直營單品牌店產(chǎn)品價格拆分28 HYPERLIN

13、K l _bookmark64 圖 29： HYPERLINK l _bookmark64 植物醫(yī)生加盟單品牌店產(chǎn)品價格拆分28 HYPERLINK l _bookmark67 圖 30： HYPERLINK l _bookmark67 調(diào)查樣本性別比29 HYPERLINK l _bookmark68 圖 31： HYPERLINK l _bookmark68 調(diào)查樣本年齡分布29 HYPERLINK l _bookmark70 圖 32： HYPERLINK l _bookmark70 調(diào)查樣本對各單品牌店的熟悉程度29 HYPERLINK l _bookmark72 圖 33： HYPE

14、RLINK l _bookmark72 調(diào)查樣本在單品牌店的消費支出分布30 HYPERLINK l _bookmark74 圖 34： HYPERLINK l _bookmark74 調(diào)查樣本在單品牌店購買化妝品的比例30 HYPERLINK l _bookmark76 圖 35： HYPERLINK l _bookmark76 化妝品單品牌店的主要優(yōu)點31 HYPERLINK l _bookmark77 圖 36： HYPERLINK l _bookmark77 化妝品單品牌店的主要不足31 HYPERLINK l _bookmark79 圖 37： HYPERLINK l _bookma

15、rk79 店鋪環(huán)境評分31 HYPERLINK l _bookmark80 圖 38： HYPERLINK l _bookmark80 性價比評分31 HYPERLINK l _bookmark81 圖 39： HYPERLINK l _bookmark81 產(chǎn)品品質(zhì)評分32 HYPERLINK l _bookmark82 圖 40： HYPERLINK l _bookmark82 品類豐富度評分32 HYPERLINK l _bookmark83 圖 41： HYPERLINK l _bookmark83 服務(wù)滿意度評分32 HYPERLINK l _bookmark84 圖 42： HYP

16、ERLINK l _bookmark84 綜合評分32 HYPERLINK l _bookmark88 圖 43： HYPERLINK l _bookmark89 圖 44： HYPERLINK l _bookmark90 圖 45： HYPERLINK l _bookmark93 圖 46： HYPERLINK l _bookmark94 圖 47： HYPERLINK l _bookmark96 圖 48： HYPERLINK l _bookmark98 圖 49： HYPERLINK l _bookmark100 圖 50： HYPERLINK l _bookmark88 近一半化妝品店

17、入駐購物中心“黃金一層”33 HYPERLINK l _bookmark89 購物中心店鋪數(shù)量前十名的化妝品集團33 HYPERLINK l _bookmark90 主要購物中心入駐的化妝品品牌以中高檔為主34 HYPERLINK l _bookmark93 雪花秀旗艦店的“文化底蘊空間”36 HYPERLINK l _bookmark94 悅詩風(fēng)吟上海旗艦店36 HYPERLINK l _bookmark96 林清軒與阿里巴巴合作的新零售模式充分發(fā)揮線下導(dǎo)購作用37 HYPERLINK l _bookmark98 國外化妝品企業(yè)研發(fā)投入的絕對數(shù)值遠超國內(nèi)企業(yè)38 HYPERLINK l _b

18、ookmark100 資生堂紅色蜜露化妝水的迭代歷史39 HYPERLINK l _bookmark8 表 1：單品牌店相比其它線下渠道優(yōu)勢突出8 HYPERLINK l _bookmark12 表 2：2018 年前十大國貨化妝品單品牌店店鋪數(shù)量、經(jīng)營模式及特色10 HYPERLINK l _bookmark13 表 3：主要品牌加盟政策對比10 HYPERLINK l _bookmark14 表 4：單品牌店成熟期店鋪規(guī)模估計11 HYPERLINK l _bookmark21 表 5：歐舒丹草根調(diào)研項目及內(nèi)容13 HYPERLINK l _bookmark22 表 6：歐舒丹盈利能力分析

19、13 HYPERLINK l _bookmark26 表 7：悅詩風(fēng)吟草根調(diào)研項目及內(nèi)容15 HYPERLINK l _bookmark27 表 8：悅詩風(fēng)吟盈利能力分析15 HYPERLINK l _bookmark30 表 9：伊蒂之屋草根調(diào)研項目及內(nèi)容16 HYPERLINK l _bookmark31 表 10：伊蒂之屋盈利能力分析16 HYPERLINK l _bookmark35 表 11：植物醫(yī)生草根調(diào)研項目及內(nèi)容18 HYPERLINK l _bookmark36 表 12：植物醫(yī)生品牌商盈利能力分析19 HYPERLINK l _bookmark37 表 13：植物醫(yī)生加盟商

20、盈利能力分析19 HYPERLINK l _bookmark40 表 14：美麗小鋪草根調(diào)研項目及內(nèi)容20 HYPERLINK l _bookmark41 表 15：美麗小鋪品牌商盈利能力分析21 HYPERLINK l _bookmark42 表 16：美麗小鋪加盟商盈利能力分析21 HYPERLINK l _bookmark45 表 17：優(yōu)資萊草根調(diào)研項目及內(nèi)容22 HYPERLINK l _bookmark46 表 18：優(yōu)資萊品牌商盈利能力分析23 HYPERLINK l _bookmark47 表 19：優(yōu)資萊加盟商盈利能力分析23 HYPERLINK l _bookmark87

21、表 20：2013 年以來眾多購物中心在業(yè)態(tài)調(diào)整中增加化妝品品類33 HYPERLINK l _bookmark92 表 21：單品牌店在品牌理念、產(chǎn)品包裝和店鋪形象上存在同質(zhì)化現(xiàn)象35 HYPERLINK l _bookmark95 表 22：歐美部分店鋪形象和服務(wù)內(nèi)容較為獨特的單品牌店36 HYPERLINK l _bookmark99 表 23：部分國貨化妝品單品牌公司初步形成“種植、研發(fā)、生產(chǎn)”體系39 HYPERLINK l _bookmark104 表 24：重點推薦公司估值情況41單品牌店體驗性強，各品牌密集布局單品牌店體驗優(yōu)勢突出，成為線下渠道破局良方單品牌店為化妝品線下新興渠

22、道，主要位于購物中心、百貨、超市以及社區(qū)。我國化妝品銷售渠道經(jīng)過數(shù)年更迭，目前主要可以分為傳統(tǒng)百貨柜臺、KA、多品牌集合店、單品牌店、直銷、傳統(tǒng)電商、社交電商和電視購物八大渠道，單品牌店渠道屬于線下的新興渠道之一，目前仍處于初步發(fā)展期。從單品牌店的形式看，主要可分為購物中心店、百貨店中店、超市店中店和社區(qū)街邊店四種。圖 1：單品牌店是化妝品線下主要銷售渠道之一資料來源：圖 2：化妝品單品牌店的主要形式購物中心店百貨店中店超市店中店社區(qū)街邊店資料來源：草根調(diào)研，受經(jīng)營成本上升和零售業(yè)態(tài)更迭因素影響，傳統(tǒng)線下渠道增長乏力。根據(jù) Euromonitor 公布的數(shù)據(jù)，2012-2017 年商超、百貨、

23、CS 等傳統(tǒng)線下渠道份額整體增長較為乏力，其中商超、百貨渠道份額分別下降 10.3pct/3.1pct，CS 渠道份額提升 2.5pct。圖 3：商超、百貨、CS 等傳統(tǒng)線下渠道增長較為乏力商超渠道CS百貨直銷電商其它4035302520151050201220132014201520162017資料來源：Euromonitor，我們認為，傳統(tǒng)線下渠道普遍表現(xiàn)較差主要受以下因素影響：經(jīng)營成本上升：我國各線城市的租金及職工工資水平上升較快，導(dǎo)致傳統(tǒng)線下渠道盈利水平承壓。從租金水平看，2018 年各線城市商鋪平均租金水平均有不同程度的上漲，且高線城市租金漲幅大于低線城。我們根據(jù)第一財經(jīng)和新一線城市

24、研究所聯(lián)合發(fā)布的“中國城市新分級名單”對萬得公布的 50 個主要城市進行統(tǒng)計，則一線/ 新一線/二線/三線城市的年內(nèi)漲幅分別為 34.69%/42.08%/18.90%/18.13%。從職工工資水平看，2000 年以來各線城市在崗職工平均工資水平呈快速提升趨勢。在對萬得公布的 32 個主要城市數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計后，我們發(fā)現(xiàn)一線/新一線/二線/三線城市2000-2017 年的在崗職工平均工資增速 CAGR 分別為 9.47%/12.60%/12.59%/12.64%。圖 4：各線城市商鋪平均租金（元/年，平方米）圖 5：各線城市在崗職工平均工資（萬元/年）40003500300025002000150

25、010005000一線新一線二線三線一線新一線二線三線121086420 資料來源：Wind，資料來源：國家統(tǒng)計局，零售業(yè)態(tài)更迭：我國化妝品渠道的發(fā)展與零售業(yè)態(tài)的發(fā)展息息相關(guān)。自進入市場之初，外資品牌就憑借較高的市場定位以及品牌美譽度占領(lǐng)百貨渠道；而發(fā)展于 21 世紀初的大部分國貨品牌，則通過提升代理商、經(jīng)銷商、零售商的利潤空間，逐漸提升 CS 渠道的市場份額。2010 年至今，受電商分流影響，商超、百貨、CS 等傳統(tǒng)線下化妝品渠道普遍承壓，消費體驗更為突出的單品牌店成為眾多國內(nèi)外品牌線下著重布局的新興渠道。圖 6：我國化妝品銷售渠道變化與零售業(yè)態(tài)變化息息相關(guān)資料來源：中國化妝品，化妝品單品牌

26、店體驗優(yōu)勢突出、可滿足一站式購物需求，且具備客戶維系功能。相較于超市、百貨以及多品牌集合店等傳統(tǒng)線下化妝品渠道，單品牌店不僅產(chǎn)品線最為豐富， 可滿足顧客一站式購物需求，而且體驗性更為優(yōu)越，均專門設(shè)置體驗區(qū)域或護理區(qū)域， 部分還配備AI 試妝鏡或皮膚檢測儀等智能設(shè)備，帶給顧客最滿意的店內(nèi)體驗服務(wù)。另外， 單品牌店鋪還具有更好的客戶維系功能，通過定期會員服務(wù)以及店內(nèi)促銷、講座等形式增強顧客粘性，提升復(fù)購率水平。表 1：單品牌店相比其它線下渠道優(yōu)勢突出類別單品牌店多品牌集合店超市百貨柜臺產(chǎn)品線最豐富較為有限較為有限較為豐富體驗項目豐富，設(shè)置試妝區(qū)或面部護理區(qū)較少，部分設(shè)置試妝區(qū)無一般，大多設(shè)置試妝區(qū)

27、智能設(shè)備部分配備 AR 試妝鏡、皮膚檢測儀等智能設(shè)備，且針對性較強少數(shù)配備 AI 試妝鏡、皮膚檢測儀等智能設(shè)備，針對性較弱一般不配備部分配備 AR 試妝鏡、皮膚檢測儀等智能設(shè)備，且針對性較強產(chǎn)品陳列較為整齊，面積相對較大較為雜亂較為雜亂較為整齊，面積相對較小營銷活動豐富，形式多樣較少，形式單一較少，形式單一一般，不定期進行資料來源：整理國內(nèi)外品牌差異化布局，成熟期規(guī)?；蚪?600 億元1998 年佰草集開設(shè)我國首家化妝品單品牌店，2016 年以來國內(nèi)外品牌集中入局，加速拓店。從全球范圍看，化妝品單品牌店的創(chuàng)立者是英國的The Body Shop，其于 1976 年在英國布萊頓小鎮(zhèn)創(chuàng)立首家化妝品

28、單品牌店。我國化妝品首家化妝品單品牌店是由佰草集于 1998 年在上海開設(shè)。2005 年起，法國的歐舒丹以及美國的科顏氏相繼開啟全球化進程， 推動單品牌模式在我國初步發(fā)展。2008 年以來，來自韓國 LG 集團的 The Face Shop，以及愛茉莉太平洋集團的悅詩風(fēng)吟和伊蒂之屋，主要以直營單品牌店形式開拓中國市場。韓系單品牌店主打自然清新風(fēng)格以及夢幻公主風(fēng)格，結(jié)合韓流文化營銷，受到年輕消費群體熱捧，也使得單品牌店模式開始引起國內(nèi)外品牌的廣泛關(guān)注。在傳統(tǒng)線下渠道整體流量下滑的背景下，2016 年以來國內(nèi)外品牌密集試水單品牌店，其中既有深耕 CS 渠道的國內(nèi)傳統(tǒng)品牌自然堂、卡姿蘭等品牌，也有互

29、聯(lián)網(wǎng)、微商起家的膜法世家、英樹等， 以及迪奧、YSL、茵芙莎等國際品牌。國內(nèi)外品牌在區(qū)域、零售業(yè)態(tài)上形成差異化布局， 吸引差異化的消費群體。圖 7：我國化妝品單品牌店發(fā)展歷程資料來源：中國美妝網(wǎng)，國內(nèi)外單品牌店在區(qū)域與零售業(yè)態(tài)上形成差異化布局。從區(qū)域上看，中高端定位為主的國際品牌大多將單品牌店布局與一、二線城市以及發(fā)達的三線城市，而大眾定位為主的國內(nèi)品牌則布局于二線及以下城市和部分縣級城市。從零售業(yè)態(tài)上看，國際品牌以中高端購物中心為主，以及部分“購物中心化”的百貨商場，而國貨品牌則布局于社區(qū)型購物中心，以及超市周邊和社區(qū)附近，國內(nèi)外品牌選擇的零售業(yè)態(tài)與其對應(yīng)的客群息息相關(guān)。圖 8：國內(nèi)外單品牌

30、店在區(qū)域和零售業(yè)態(tài)上形成差異化布局資料來源：整理前十大國貨化妝品單品牌店主要以加盟模式拓展，樊文花、植物醫(yī)生數(shù)量領(lǐng)先。根據(jù)中國百貨商業(yè)協(xié)會和中國美妝網(wǎng)聯(lián)合發(fā)布的2018 年中國化妝品 10 大單品牌店榜單，國貨化妝品的前十名合計店鋪數(shù)量合計在 17000 家以上，其中樊文花和植物醫(yī)生現(xiàn)有店鋪數(shù)量分別約為 2800 家和 3700 家，位列店鋪數(shù)量的前兩名。根據(jù)我們線下調(diào)研，國貨單品牌店年銷售額大多在 80 萬以上，則預(yù)計當(dāng)前國貨前十名化妝品單品牌店市場規(guī)模在130 億元以上。從經(jīng)營模式上看，除林清軒始終堅持直營模式發(fā)展外，其它品牌均采用加盟模式或直營、加盟結(jié)合的模式拓展市場。從店鋪風(fēng)格看，大多

31、國貨單品牌店主打植物護膚理念，并包含一定特色護膚體驗項目。表 2：2018 年前十大國貨化妝品單品牌店店鋪數(shù)量、經(jīng)營模式及特色品牌名稱首店開業(yè)時間現(xiàn)有店鋪數(shù)量經(jīng)營模式店鋪特色植物醫(yī)生2001 年2800 家直營+加盟主打高山護膚理念，成立較早的單品牌店樊文花2013 年3700 家以上以加盟為主面部護理連鎖品牌，特色按摩手法婷美小屋2012 年2000 家以加盟為主隸屬于嬌聯(lián)集團，覆蓋美妝、護膚、大健康全品類林清軒2008 年370 家直營山茶花護膚，定位一二線的中高端女性膜法世家2012 年505 家直營+加盟電商品牌實體店，或被中路股份收購三草兩木2012 年1133 家以加盟為主極減護膚

32、理念，密集綜藝冠名提升知名度果木果然2016 年1160 家以加盟為主主打自然有機護膚理念蕓寶2015 年1620 家以加盟為主蘆薈護膚連鎖品牌英樹2015 年1538 家以加盟為主主打體驗式營銷，融入 SPA、咖啡店場景美麗小鋪2004 年2303 家以上以加盟為主家庭護理，標(biāo)準(zhǔn)化快捷護理資料來源：中國美妝網(wǎng)，國貨單品牌店核銷力度較大，加速終端店鋪快速擴張。為了更好地吸引經(jīng)銷商加盟、加速終端渠道的擴張速度，不少國貨品牌都推出一定的核銷政策，以減輕經(jīng)銷商的投資壓力、加快經(jīng)銷商的資金回收速度。核銷項目主要包括房租、基礎(chǔ)土建、貨柜及裝飾材料和試用裝等。其中，優(yōu)資萊核銷項目最為全面，預(yù)計單店核銷金額

33、最高可在 20 萬元以上， 美麗小鋪的核銷項目主要包括基礎(chǔ)土建費用、貨柜及裝飾材料和試用裝，植物醫(yī)生對貨柜及裝飾材料以及物流費用等進行核銷。除此之外，優(yōu)資萊還免去經(jīng)銷商加盟費，進一步減輕其負擔(dān)。我們認為，優(yōu)資萊等國貨品牌憑借較大的核銷力度和加盟費的減免，預(yù)計將迎來快速拓展期。同時，優(yōu)資萊作為珀萊雅的全資子公司，現(xiàn)金流更為充裕、融資相對方便，渠道支持更有保障，收入規(guī)模增長確定性較強。表 3：主要品牌加盟政策對比支持項目植物醫(yī)生美麗小鋪優(yōu)資萊加盟費4 萬6.98 萬0首年房租核銷在簽約三個月內(nèi)開出門店，首年房租按月等額核銷門店基礎(chǔ)土建費用核銷根據(jù)出貨返點 10%25%營業(yè)滿 1 個月可核銷 50%

34、，營業(yè)滿 12 個月再核銷 25%，營業(yè)滿 24 個月核銷剩余 25%，實際執(zhí)行比例較為靈活門店貨柜及裝飾物料裝修完成獎勵 2 萬的貨根據(jù)出貨返點 10%25%按照貨柜及裝飾物料保證金預(yù)算款的 70%給予核銷，在門店開業(yè)滿 12 個月后，核銷剩余未核銷款項，實際執(zhí)行比例較為靈活門店貨柜物流費用核銷免費送貨門店貨柜物流費用（到門店所在地物流站），公司全額核銷開樣試用裝核銷8000 元加盟商直接用門店貨品開樣，公司憑空瓶按門店真實需求，在代理商處每季度一 次 100% 銷毀性核銷促銷推廣活動費用核銷臨期商品全額核銷可調(diào)換貨消費者廣告費用核銷基本無廣告費用可協(xié)商會員積分兌換和季度返店禮品費用核銷五五

35、比例分擔(dān)促銷禮包動銷會議費用核銷資料來源：各品牌加盟網(wǎng)站，預(yù)計單品牌渠道成熟期市場規(guī)模預(yù)計近 600 億元，渠道占比約為 10%。我們認為，當(dāng)前我國化妝品行業(yè)單品牌店模式已迎風(fēng)口，處于百花齊放的階段，但后續(xù)仍會根據(jù)綜合實力進行行業(yè)整合。假設(shè)在渠道成熟期階段，將會分別有 10 個國際品牌以及 10 個國內(nèi)品牌脫穎而出，其中國際品牌分布于一線至三線城市，每個品牌開店數(shù)量由一線向三線遞減；國內(nèi)品牌在各線城市均有分布，每個品牌開店數(shù)量在二線最多，并分別向高線和低線城市遞減，則根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的 2017 年行政區(qū)劃，在單品牌渠道成熟期國際品牌和國內(nèi)品牌店鋪數(shù)量預(yù)計分別達到 2400 家以及 4800

36、0 家以上。根據(jù)我們線下渠道調(diào)研，購物中心的國際品牌單品牌店年銷售額一般在 800 萬元以上，而國內(nèi)品牌一般在 80 萬元以上，則成熟期單品牌店渠道規(guī)模預(yù)計將接近 600 億元。根據(jù) Euromonitor 的統(tǒng)計，2017 年我國美容及個護行業(yè)的市場規(guī)模為 3615.66 億元人民幣，較上年增長 9.64%，若假設(shè)五年后單品牌渠道達到成熟期，且行業(yè)整體規(guī)模維持當(dāng)前增速，則成熟期單品牌渠道占比約為 10%。表 4：單品牌店成熟期店鋪規(guī)模估計行政區(qū)劃一線城市新一線城市二線城市三線城市四線城市五線城市縣級區(qū)劃總計行政區(qū)劃數(shù)量41530709012928513189單個品牌開店數(shù)量（個）國際品牌54

37、3100013國內(nèi)品牌101520151050.575.5品牌數(shù)（個）國際品牌1010101010101070國內(nèi)品牌1010101010101070店鋪總數(shù)（個）國際品牌2006009007000002400國內(nèi)品牌4002250600010500900064501425548855渠道規(guī)模計算：（800*2400）+（80*48855）/10000582.84（億元）資料來源：國家統(tǒng)計局，測算單品牌店本質(zhì)是人流、客流及客戶關(guān)系的重塑單品牌店重塑人流、客流以及客戶關(guān)系，形成“引客、留客、鎖客”閉環(huán)。傳統(tǒng)線下渠道主要考慮人流因素，如百貨、超市總體人流較為集聚，CS 渠道也大多注重選址，而對客流

38、轉(zhuǎn)化以及客戶關(guān)系維護相對忽視，僅依靠售貨員或 BA 推銷。然而，近年來傳統(tǒng)百貨、超市人流明顯下滑，且顧客對頻繁推銷逐漸反感，導(dǎo)致傳統(tǒng)渠道客流也相應(yīng)下降， 銷售額有所下滑。相比之下，單品牌店在經(jīng)營管理上綜合考慮人流、客流以及客戶關(guān)系等多種因素，形成“引客、留客、鎖客”的閉環(huán)。（1）引客：跟隨購物中心步伐擴張， 從而享受人流上升的紅利，或選擇在人流相對穩(wěn)定的超市周邊開店。（2）留客：國內(nèi)外品牌在開設(shè)單品牌店時，考慮與其自身品牌定位相契合，其中國際品牌定位中高端客戶， 主要在一、二線城市的核心商圈開店；國貨品牌則定位大眾客戶，主要在低線城市購物中心、超市周邊以及社區(qū)周邊開店。另外，相較于其它線下渠道

39、，單品牌店的體驗項目最為齊全，包括專門的試妝區(qū)、皮膚檢測與面部護理服務(wù)等，吸引顧客進店。（3）鎖客： 單品牌店對會員關(guān)系維護較為注重，會建立專門的客戶社群以及客戶檔案，并通過沙龍活動增強客戶粘性。圖 9：化妝品單品牌店形成“引客、留客、鎖客”閉環(huán)資料來源：整理化妝品單品牌店實地調(diào)研及分析歐美系代表：主題式單品牌店“歐舒丹”歐舒丹：普羅旺斯風(fēng)格單品牌店法式浪漫主題，最成功的歐美系單品牌店之一。歐舒丹品牌于 1976 年創(chuàng)立于法國普羅旺斯，1980 年在普羅旺斯當(dāng)?shù)亻_設(shè)第一家品牌門店，始終致力于將當(dāng)?shù)氐娜槟竟?、蠟菊、馬鞭草等植物資源制成身體護理產(chǎn)品和香氛，將獨特的法式浪漫風(fēng)情融于產(chǎn)品當(dāng)中。20 世

40、紀 90 年代起，歐舒丹從香港起步，開啟全球化擴張步伐，目前已在全球幾十個國家開設(shè)近 3300 家店鋪，年銷售收入達 13 億歐元以上。其中，日本、美國、中國大陸、中國香港是其前四大市場，以中國大陸增速最為強勁。在銷售模式上，歐舒丹以直銷為主， 包括自營店鋪和自營電商平臺。截至 2018 財年末，歐舒丹在中國大陸共開設(shè)店鋪近 200 家，同店銷售增長在 15%左右。商場一樓單品牌店聚集區(qū)，獨特風(fēng)格較為醒目。本次調(diào)研的歐舒丹店鋪位于河北省石家莊市北國商城一樓化妝品單品牌店聚集區(qū)域。整個樓層共包括近 40 家化妝品單品牌店， 歐舒丹店鋪位于北門直線方向上，緊鄰 LAMER 和YSL 等門店，門店布

41、置上與周圍門店有較大差異，以金黃色為主色調(diào)，傳遞法式浪漫氣息。由于恰逢情人節(jié)前夕，入口處醒目位置擺放情人節(jié)護手霜禮盒，價格大致在 300-400 元。店內(nèi)的兩面貨柜分別擺放面部護理系列產(chǎn)品以及身體護理系列產(chǎn)品。圖 10：歐舒丹店鋪形象資料來源：草根調(diào)研，表 5：歐舒丹草根調(diào)研項目及內(nèi)容調(diào)研類別調(diào)研項目具體內(nèi)容產(chǎn)品類產(chǎn)品品類手唇護理、全身護理、發(fā)部護理、面部護理、香氛、精油等SKU 數(shù)量400 個左右產(chǎn)品包裝非常精美，多為印花金屬包裝或玻璃包裝產(chǎn)品價格50-1500 元客單價400-600 元門店類門頭形象門頭裝飾呈金黃色調(diào)，具有法式浪漫風(fēng)情內(nèi)部布置兩側(cè)為展示柜臺，中間擺放試妝桌椅，門口陳列禮盒

42、套裝門店面積30 左右服務(wù)類店員積極性較為積極，主動詢問顧客需求服務(wù)內(nèi)容提供經(jīng)典護手霜適用裝、試妝臺及試妝鏡資料來源：整理預(yù)計年銷售額約為 700-1100 萬元，凈利率在 5%-10%左右。根據(jù)我們的觀察以及同店員的訪談，歐舒丹店鋪客單價大致在 500 元左右，每天客單數(shù)在 40-60 單左右，估算店鋪日銷售額在 2-3 萬元，年銷售額在 700-1100 萬元。由于歐舒丹直銷占比超過 70%，且主要直銷收入來源為單品牌店的收入，因此我們以歐舒丹 2018 年年報的成本占比、費用率以及所得稅率對本店的相應(yīng)成本、費用、所得稅率進行估計，得出凈利率預(yù)計在 5%-10%之間。表 6：歐舒丹盈利能力

43、分析偏悲觀正常偏樂觀客單價（元/單）500.0500.0500.0日客單數(shù)（個）40.050.060.0日銷售額（元）20000.025000.030000.0年銷售額（萬元）730.0912.51095.0偏悲觀正常偏樂觀商品成本占比（%）16.816.816.8銷售費用率（%）62.162.162.1管理費用率（%）10.710.710.7財務(wù)費用率（%）0.10.10.1所得稅稅率（%）29.029.029.0凈利潤54.367.981.5凈利率7.47.47.4資料來源：歐舒丹公司公告，測算日韓系代表：愛茉莉雙雄“悅詩風(fēng)吟”和“伊蒂之屋”悅詩風(fēng)吟：韓流單品牌店的代表單品牌店模式的推動者

44、，借力韓劇精準(zhǔn)營銷。悅詩風(fēng)吟品牌創(chuàng)立于 2000 年，隸屬于韓國愛茉莉太平洋集團。曾于2004 年首次通過百貨渠道進入中國市場，但由于產(chǎn)品定位過高， 最終于 2006 年從中國撤柜。2012 年以來，悅詩風(fēng)吟改由單品牌店渠道重新進入中國市場， 并順應(yīng)國內(nèi)零售購物中心化的趨勢，在一、二線城市以購物中心店、百貨店中店形式為核心快速拓展，目前在中國大陸店鋪數(shù)量為 300 多家，并且正向零售業(yè)態(tài)較為完整的二、三線城市滲透。在品牌宣傳方面，悅詩風(fēng)吟主要通過開設(shè)旗艦店樹立品牌形象，并通過邀請韓流明星代言積累粉絲數(shù)量。悅詩風(fēng)吟 2015 年在上海開設(shè)的旗艦店面積達 800 多平方米，外觀由綠植覆蓋，店內(nèi)還結(jié)

45、合了咖啡店、DIY 空間等體驗項目。另外，悅詩風(fēng)吟邀請的代言人主要為允兒、李敏鎬等韓流明星，隨著韓劇的熱播，粉絲基礎(chǔ)較為深厚。在生產(chǎn)端，悅詩風(fēng)吟已實現(xiàn)本土化生產(chǎn)，以保證較快的產(chǎn)品更迭。繁華商業(yè)區(qū)街邊店，客流較為密集。本次調(diào)研的悅詩風(fēng)吟店鋪位于溫州“開太百貨”及“銀泰百貨”之間，屬于市中心商業(yè)區(qū)繁華地段。門店右側(cè)布置有十幾列貨柜，根據(jù)產(chǎn)品系列擺放面部護膚產(chǎn)品，左側(cè)主要銷售各式面膜，中間的貨柜用于擺放彩妝產(chǎn)品以及美甲產(chǎn)品，店鋪門口為正在推廣的濟州島寒蘭系列面霜。圖 11：悅詩風(fēng)吟店鋪形象資料來源：草根調(diào)研，表 7：悅詩風(fēng)吟草根調(diào)研項目及內(nèi)容調(diào)研類別調(diào)研項目具體內(nèi)容產(chǎn)品類產(chǎn)品品類護膚品、彩妝、香薰、

46、化妝美容工具等SKU 數(shù)量600 個左右產(chǎn)品包裝較為精致，按內(nèi)含植物原料顏色分類產(chǎn)品價格10-500 元客單價300 元左右門店類門頭形象植物藤蔓裝飾，展現(xiàn)自然氣息內(nèi)部布置兩側(cè)各擺放 10 個柜臺左右，中間為彩妝及指甲護理柜臺，結(jié)款臺附近陳列化妝美容工具，門口擺放最新系列產(chǎn)品套裝門店面積60 左右服務(wù)類店員積極性較為積極，主動詢問顧客需求服務(wù)內(nèi)容提供試妝鏡，協(xié)助顧客試妝資料來源：整理預(yù)計年銷售額約為 600-1000 萬元，凈利率在 5%-10%左右。根據(jù)我們的觀察以及同店員的訪談，悅詩風(fēng)吟店鋪客單價大致在 300 元左右，每天客流量相對較大，客單數(shù)在 60-90單左右，估算店鋪日銷售額在 1

47、.8-2.7 萬元，年銷售額在 600-1000 萬元。由于悅詩風(fēng)吟是愛茉莉太平洋公司的控股子公司，且在中國主要以直營模式開店，我們依據(jù)愛茉莉太平洋公司 2017 年年報的成本占比、費用率以及所得稅率對本店的相應(yīng)成本、費用、所得稅率進行估計，得出凈利率預(yù)計在 5%-10%之間。表 8：悅詩風(fēng)吟盈利能力分析偏悲觀正常偏樂觀客單價（元/單）300.0300.0300.0日客單數(shù)（個）60.075.090.0日銷售額（元）18000.022500.027000.0年銷售額（萬元）657.0821.3985.5商品成本占比（%）27.227.227.2銷售/管理費用率（%）63.763.763.7財務(wù)

48、費用率（%）0.20.20.2所得稅稅率（%）29.929.929.9凈利潤41.051.261.5凈利率6.26.26.2資料來源：愛茉莉太平洋公司公告，伊蒂之屋：公主系的彩妝單品牌店彩妝為主的單品牌店，公主系風(fēng)格深入人心。伊蒂之屋品牌 1985 年在韓國誕生，后被韓國愛茉莉太平洋集團收購。品牌定位于大眾年輕群體，通過開發(fā)彩妝及護膚產(chǎn)品為少女群體打造公主般的魔幻夢境。早在 20 世紀 90 年代，伊蒂之屋就通過代理商進入中國市場，并逐步由流通品牌發(fā)展為終端品牌。2005 年起，伊蒂之屋在韓國開始以單品牌店的形式發(fā)展，并大獲成功。2013 年起，品牌正式確定以單品牌店的形式在中國發(fā)展，目前已在

49、全國二十多個城市開設(shè) 50 多家實體店鋪，并通過邀請韓國流量明星代言擴大品牌影響力。購物中心店，聯(lián)名知名 IP 打造爆款。本次調(diào)研的伊蒂之屋店鋪位于上海市浦東新區(qū)百聯(lián)世紀購物中心負一層，與地鐵為同一層，人流相對較大。右側(cè)貨柜擺放有身體護膚及香水，左側(cè)貨柜擺放有面部護理產(chǎn)品，中間貨柜為彩妝及美甲產(chǎn)品。伊蒂之屋與小豬皮杰的合作款產(chǎn)品較為熱銷，小豬皮杰系列的禮盒價格分別在 198 元、266 元以及 326 元。店員服務(wù)態(tài)度較好，會主動介紹產(chǎn)品特點及促銷活動。圖 12：伊蒂之屋店鋪形象資料來源：草根調(diào)研，表 9：伊蒂之屋草根調(diào)研項目及內(nèi)容調(diào)研類別調(diào)研項目具體內(nèi)容產(chǎn)品類產(chǎn)品品類彩妝為主，以及部分護膚品

50、、美甲產(chǎn)品、化妝美容工具SKU 數(shù)量600 個左右產(chǎn)品包裝較為精美，有部分與“小豬皮杰”聯(lián)名款產(chǎn)品價格10-400 元客單價200-300 元門店類門頭形象粉紅甜美公主系風(fēng)格內(nèi)部布置兩側(cè)為粉色系柜臺，中間為眼眉以及美甲柜臺，配備試妝鏡門店面積60 左右服務(wù)類店員積極性較為積極，主動詢問顧客需求服務(wù)內(nèi)容提供試妝鏡，協(xié)助顧客試妝資料來源：整理預(yù)計年銷售額約為 500-900 萬元，凈利率在 5%-10%左右。根據(jù)我們的觀察以及同店員的訪談，悅詩風(fēng)吟店鋪客單價大致在 300 元左右，每天客流量相對較大，客單數(shù)在 60-90單左右，估算店鋪日銷售額在 1.5-2.3 萬元，年銷售額在 500-900

51、萬元。由于伊蒂之屋是愛茉莉太平洋公司的控股子公司，且在中國主要以直營模式開店，我們依據(jù)愛茉莉太平洋公司 2017 年年報的成本占比、費用率以及所得稅率對本店的相應(yīng)成本、費用、所得稅率進行估計，得出凈利率預(yù)計在 5%-10%之間。表 10：伊蒂之屋盈利能力分析偏悲觀正常偏樂觀客單價（元/單）250.0250.0250.0日客單數(shù)（個）60.075.090.0日銷售額（元）15000.018750.022500.0年銷售額（萬元）547.5684.4821.3商品成本占比（%）27.227.227.2銷售/管理費用率（%）63.763.763.7財務(wù)費用率（%）0.20.20.2所得稅稅率（%）2

52、9.929.929.9凈利潤34.242.751.2凈利率6.26.26.2資料來源：愛茉莉太平洋公司公告，國貨代表：先行者“植物醫(yī)生”、體驗型“美麗小鋪” 和發(fā)展迅速的“優(yōu)資萊”植物醫(yī)生：國貨單品牌店先行者國貨單品牌店先行者，“口碑宣傳”塑造品牌力。植物醫(yī)生成立于 1994 年，自創(chuàng)立起即專注于高山植物護膚研究，并于 2014 年與中國科學(xué)院昆明植物研究所聯(lián)合成立“植物醫(yī)生研發(fā)中心”。不同于其它國內(nèi)化妝品品牌，植物醫(yī)生未進入 CS、KA 渠道，在早期也未進行廣告或代言人宣傳，而是專注于通過單品牌店的形式實現(xiàn)“口碑宣傳”，通過提升客戶體驗提升客戶粘性以及復(fù)購率，目前粉絲人數(shù)已逾 650 萬。2

53、004 年植物醫(yī)生在北京開設(shè)第一家品牌專營店，2013 年開放加盟后終端數(shù)量加速增長，截至目前在全國已開設(shè) 2700多家門店，覆蓋 400 多個主要城市。超市店中店，形象清新自然。本次調(diào)研的植物醫(yī)生店鋪位于安徽省蕪湖市華億廣場超市的出口處，客流量較大，店鋪面積為 25 左右。店鋪整體布置較為清新，植物主題的畫框增添自然氣息。從產(chǎn)品看，包裝精美、品類齊全，主推的產(chǎn)品分別為 199 元的山茶花保濕補水套裝、228 元的石斛蘭套裝以及 299 元的紅石榴套餐。店內(nèi)主要的服務(wù)是面部護理按摩，店員主動介紹了較為豐富的會員福利和會員數(shù)量。圖 13：植物醫(yī)生店鋪形象資料來源：草根調(diào)研，表 11：植物醫(yī)生草根

54、調(diào)研項目及內(nèi)容調(diào)研類別調(diào)研項目具體內(nèi)容產(chǎn)品類產(chǎn)品品類潔面、爽膚水、乳液、精華、面膜、凍干粉、安瓶等SKU 數(shù)量400 個左右產(chǎn)品包裝較為精致，體現(xiàn)不同植物特色產(chǎn)品價格20-600 元客單價200-300 元門店類門頭形象第三代門店，白綠色調(diào)為主內(nèi)部布置內(nèi)部布置清新自然，柜體實用性較強，整體分系列擺放，套裝及凍干粉、安瓶等產(chǎn)品在門口擺放門店面積25 左右服務(wù)類店員積極性較為積極，主動詢問顧客需求服務(wù)內(nèi)容清潔后敷面膜、面部按摩護理資料來源：整理預(yù)計年銷售額約為 80-100 萬元。我們主要對植物醫(yī)生品牌商以及加盟商終端店鋪的收入及盈利能力進行分析。根據(jù)我們的觀察以及同店員的訪談，植物醫(yī)生店鋪客單價

55、大致在250 元左右，每天客單數(shù)在 9-11 單左右，估算店鋪日銷售額在 2200-2800 元，年銷售額在 80-100 萬元。預(yù)計品牌商凈利率在 10%-15%左右。由于植物醫(yī)生已獲得高新技術(shù)企業(yè)認定，我們將品牌商的所得稅稅率估計為 15%，我們又依據(jù)新三板掛牌化妝品單品牌公司蜜思膚的成本占比、費用率，對品牌商的相應(yīng)成本、費用進行估計，得出植物醫(yī)生品牌商的凈利率預(yù)計在 10%-15%之間。預(yù)計加盟商凈利率在 19%-25%左右。根據(jù)線下訪談得知，植物醫(yī)生加盟商的拿貨成本平均為銷售價格的 45 折，單店員工數(shù)量大致為 3 名，平均薪資約為 4.5 萬元/年，由此我們估計加盟商商品成本占比約為

56、 45%，人工成本約為 13.5 萬元/年。由于植物醫(yī)生當(dāng)前店鋪主要分布于二線城市，一線城市也有一部分分布，我們將中國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院調(diào)查的二線平均租金水平略微上調(diào)，估計其加盟商租金成本為 12 萬元/年。根據(jù)線下訪談得知，貨柜、設(shè)備等開支平均為 6 萬元，以五年進行折舊，則前五年每年折舊金額約為 1.2 萬元。鑒于加盟商的實際所得稅繳納水平差距較大，我們估計其平均所得稅率基本與品牌商持平。由此得出，植物醫(yī)生加盟商的凈利率預(yù)計在 19%-25%左右。表 12：植物醫(yī)生品牌商盈利能力分析偏悲觀正常偏樂觀客單價（元/單）250.0250.0250.0日客單數(shù)（個）9.010.011.0日銷售額（元

57、）2250.02500.02750.0年銷售額（萬元）82.191.3100.4品牌商收入占比（%）30.030.030.0品牌商收入（萬元）24.627.430.1商品成本占品牌商收入比例（%）59.259.259.2銷售費用率（%）16.416.416.4管理費用率（%）9.69.69.6財務(wù)費用率（%）0.50.50.5所得稅稅率（%）15.015.015.0凈利潤3.03.33.6凈利率12.112.112.1資料來源：蜜思膚公司公告，草根調(diào)研，測算表 13：植物醫(yī)生加盟商盈利能力分析偏悲觀正常偏樂觀客單價（元/單）250.0250.0250.0日客單數(shù)（個）9.010.011.0日銷

58、售額（元）2250.02500.02750.0年銷售額（萬元）82.191.3100.4商品成本占比（%）45.045.045.0毛利潤（萬元/年）45.250.255.2房租（萬元/年）12.012.012.0單個員工工資（萬元/年）4.54.54.5員工數(shù)量（個）3.03.03.0貨柜、設(shè)備折舊（萬元/年）1.21.21.2所得稅稅率（%）15.015.015.0凈利潤（萬元/年）15.720.024.2凈利率19.121.924.1資料來源：中國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院，草根調(diào)研，測算（注：暫不考慮增值稅因素）美麗小鋪：“快捷美容”模式創(chuàng)立者“美容店”轉(zhuǎn)型品牌，“快捷美容”模式創(chuàng)立者。美麗小鋪單

59、品牌店創(chuàng)立于 2004 年，隸屬于慧妮國際美容機構(gòu)，是由“美容店”轉(zhuǎn)型做品牌的典型公司。在產(chǎn)品類型方面，美麗小鋪主要效仿英國的國民品牌“The Body Shop”，秉承綠色、自然的理念，開發(fā)適合全家人用的身體護理產(chǎn)品。為此，美麗小鋪母公司慧妮集團于 2006 年起在澳洲專門植物化妝品原料種植園，為部分產(chǎn)品提供原料供應(yīng)。在服務(wù)內(nèi)容上，美麗小鋪自創(chuàng) 19 分鐘“快捷美容”模式，并對店員進行“潔面+按摩+倒膜+護膚”標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)模式培訓(xùn)，可在較短時間內(nèi)滿足上班族的護理需求。根據(jù)中國美妝網(wǎng)的統(tǒng)計，截至 2018 年底，美麗小鋪店鋪數(shù)量已超過 2300 家，主要采用加盟模式。購物中心超市入口點，客戶粘性較

60、高。本次調(diào)研的美麗小鋪店鋪位于河北省石家莊市裕華萬達廣場內(nèi)華潤萬家超市入口處，客流量相對較大，店鋪面積在 25 左右。相比其它店鋪，美麗小鋪體驗區(qū)域占比較大，共擺放四把按摩椅，配備兩臺美容儀，并有專門貨柜擺放客戶購買產(chǎn)品（大約 50 份）。店員推薦了幾款精油產(chǎn)品、面膜以及軟膜產(chǎn)品。圖 14：美麗小鋪店鋪形象資料來源：草根調(diào)研，表 14：美麗小鋪草根調(diào)研項目及內(nèi)容調(diào)研類別調(diào)研項目具體內(nèi)容產(chǎn)品類產(chǎn)品品類護膚品，彩妝，精油，面膜，美發(fā)，沐浴等SKU 數(shù)量300 個左右產(chǎn)品包裝一般，附有植物印花產(chǎn)品價格10-600 元客單價300-400 元門店類門頭形象墨綠色、白色相間，營造自然氣氛內(nèi)部布置柜體上層