1、資本結(jié)構(gòu)最正確資本結(jié)構(gòu)MM理論代理成本權(quán)衡理論財(cái)務(wù)困境成本破產(chǎn)成本優(yōu)序融資理論自由現(xiàn)金流量二、單項(xiàng)選擇題1、最正確資本結(jié)構(gòu)是指（）A每股收益最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)B企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小時(shí)的資本結(jié)構(gòu)C企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D綜合資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)2、調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)其實(shí)不能夠（）A降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)C降低資本成本D增強(qiáng)融資彈性3、能夠作為比較各種籌資方式利害的尺度的成本是（）A個(gè)別資本成本B邊緣資本成本C綜合資本成本D資本總成本4、在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不用考慮籌資花銷影響因素的是（）A長遠(yuǎn)借款成本B債券成本C保留收益成本D一般股成本5、以下籌資方式中，資本成本最低的是（）A刊行債券B

2、保留收益C刊行股票D長遠(yuǎn)借款6、要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最正確，應(yīng)使（）達(dá)到最低A邊緣資本成本B債務(wù)資本成本C個(gè)別資本成本D綜合資本成本7、某企業(yè)發(fā)放的股利為每股5元，股利按5%的比率增加，目前股票的市價(jià)為每股50元，則計(jì)算出的資本成本為（）A10%B15%8、經(jīng)過企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，能夠（）A提高經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)C影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D不影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)9、企業(yè)在籌辦新的資本時(shí)，從理論上而言，應(yīng)該按（）計(jì)算的綜合資本成本更為合適A目標(biāo)價(jià)值B賬面價(jià)值C市場(chǎng)價(jià)值D任一價(jià)值10、某企業(yè)的借入資本和權(quán)益資本的比率為1：3，則該企業(yè)（）A只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)C沒有風(fēng)險(xiǎn)DB只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)又有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三、多項(xiàng)選擇題1

3、、企業(yè)的財(cái)富結(jié)構(gòu)影響資本結(jié)構(gòu)的方式有（）擁有大量的固定財(cái)富的企業(yè)主要經(jīng)過長遠(yuǎn)負(fù)債和刊行股票籌集資本擁有很多流動(dòng)資本的企業(yè)，更多依賴流動(dòng)負(fù)債籌集資本C財(cái)富適用于抵押貸款的企業(yè)舉債額很多D以技術(shù)研究開發(fā)為主的企業(yè)負(fù)債較少2、負(fù)債資本在資本結(jié)構(gòu)中產(chǎn)生的影響是（）降低企業(yè)資本成本加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C擁有財(cái)務(wù)杠桿作用D分別股東控制權(quán)3、下面哪些陳述吻合MM資本結(jié)構(gòu)理論的基本內(nèi)容？（）A依照修正的MM資本結(jié)構(gòu)理論，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的價(jià)值不是沒關(guān)，而是大大相關(guān)，并且企業(yè)債務(wù)比率與企業(yè)價(jià)值成正相關(guān)關(guān)系。若考慮企業(yè)所得稅的因素，企業(yè)的價(jià)值會(huì)隨財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的提高而增加，從而得出企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值相關(guān)的結(jié)論。

4、C利用財(cái)務(wù)杠桿的企業(yè)，其權(quán)益資本成本率隨籌資額的增加而提高。D無論企業(yè)有無債務(wù)資本，其價(jià)值等于企業(yè)全部財(cái)富的預(yù)期收益額按合適該企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的必要酬金率予以折現(xiàn)。4、企業(yè)的破產(chǎn)成本有直接破產(chǎn)成本和間接破產(chǎn)成本兩種，直接破產(chǎn)成本包括（）。支付財(cái)富評(píng)估師的花銷企業(yè)破產(chǎn)清理損失C支付律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等的花銷。D企業(yè)破產(chǎn)后重組而增加的管理成本5、企業(yè)的破產(chǎn)成本有直接破產(chǎn)成本和間接破產(chǎn)成本兩種，間接破產(chǎn)成本包括（BD）。支付財(cái)富評(píng)估師的花銷企業(yè)破產(chǎn)清理損失C支付律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等的花銷。D企業(yè)破產(chǎn)后重組而增加的管理成本6、二十世紀(jì)七、八十年代后出現(xiàn)了一些新的資本結(jié)構(gòu)理論，主要有（）。AMM資本結(jié)構(gòu)理論B代

5、理成本理論C啄序理論D信號(hào)傳達(dá)理論7、資本的屬性結(jié)構(gòu)是指企業(yè)不同樣屬性資本的價(jià)值構(gòu)成及其比率關(guān)系，平時(shí)分為兩大類（）。A長遠(yuǎn)資本B權(quán)益資本C債務(wù)資本D短期資本8、資本的限時(shí)結(jié)構(gòu)是指不同樣限時(shí)資本的價(jià)值構(gòu)成及其比率關(guān)系。一個(gè)權(quán)益的全部資本就期限而言，一般能夠分為兩類：（）。A長遠(yuǎn)資本B權(quán)益資本C債務(wù)資本D短期資本9、資本結(jié)構(gòu)決策的每股收益解析法，在必然程度上表現(xiàn)了（）的目標(biāo)。A股東權(quán)益最大化B股票價(jià)值最大化C企業(yè)價(jià)值最大化D收益最大化10、某企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，則以下說法正確的有（）。A若是銷售量增加10，息稅前收益將增加20B若是息稅前收益增加20，每股收益將增加60C若是

6、銷售量增加10，每股收益將增加60D若是每股收益增加30，銷售量需要增加5四、計(jì)算題1、某企業(yè)目前擁有資本2000萬元，其結(jié)構(gòu)是：債務(wù)資本占20%，年利息為40萬元；一般股權(quán)益資本為80%，刊行一般股20萬股，每股面值80元。現(xiàn)在準(zhǔn)備追加籌資80萬元，以下有兩種方案可供選擇：（1）全部刊行一般股，增發(fā)10萬股，每股面值80元（2）全部籌集長遠(yuǎn)債務(wù)，利率為10%，利息為80萬元。企業(yè)追加籌資今后，息稅前收益預(yù)計(jì)為320萬元，所得稅率為40%。試計(jì)算息稅前收益的均衡點(diǎn)。2、某企業(yè)擬追加籌資600萬元，其中刊行限時(shí)為5年、利率為12%的債券250萬元，刊行費(fèi)率為5%；優(yōu)先股150萬元籌資費(fèi)率為4%，

7、年股息率為7%；一般股200萬元，籌資費(fèi)率為4%，第一年股利20萬元，股利增加率5%，企業(yè)所得稅率33%。計(jì)算該籌資方案的綜合資本成本。3、某企業(yè)目前刊行在外一般股1000萬股（每股1元），已刊行10%利率的債券4000萬元。該企業(yè)準(zhǔn)備投資一個(gè)新項(xiàng)目，需融資5000萬元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后企業(yè)每年息稅前收益增加到2000萬元?，F(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：（1）按15%的利率刊行債券；（2）按每股20元刊行新股。企業(yè)的所得稅率為30%。（1）計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益；（2）計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前收益；（3）計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；（4）判斷哪個(gè)方案更好。4、某企業(yè)今年年初有一投資項(xiàng)目，需資

8、本4000萬元，擬經(jīng)過以下方式籌資：刊行債券600萬元，成本為12%；長遠(yuǎn)借款800萬元，成本11%，一般股1700萬元，成本為16%，保留盈余900萬元，成本為%。試計(jì)算該項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本。若該投資項(xiàng)目的投資收益預(yù)計(jì)為640萬元，問，該籌資方案可否可行？五、簡(jiǎn)答題1、什么是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素有哪些？2、財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿有何不同樣？如何運(yùn)用經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿來增加收益，降低風(fēng)險(xiǎn)？3、資本結(jié)構(gòu)的理論有哪些？請(qǐng)比較它們的異同。4、分別闡述理想條件下和有企業(yè)所得稅條件下MM定理的內(nèi)容。5、企業(yè)的財(cái)務(wù)困境成本包括什么？在考慮財(cái)務(wù)困境成本的情況下，杠桿企業(yè)的價(jià)值如何確定？六、闡述題1、什么是代理成本？依照代理成本理論，代理成本如何影響企業(yè)