1、第三章 期貨市場規(guī)則與交易流程1 期貨市場的運行規(guī)則一、期貨市場規(guī)則（一）期貨交易所規(guī)則（二）期貨結算所規(guī)則（三）期貨公司規(guī)則（一）期貨交易所規(guī)則1、會員制度（基本規(guī)則）；2、期貨交易所章程；3、期貨交易所管理條例；4、期貨交易所交易規(guī)則。（二）期貨結算所規(guī)則1、會員制度（基本規(guī)則）；2、登記結算制度；3、風險聯(lián)保制度；4、保證金制度；5、每日無負債結算制度；6、限倉制度；7、大戶報告制度；8、風險處理制度。（三）期貨公司規(guī)則1、登記注冊制度；2、財務制度；3、保存記錄制度；4、禁止欺詐客戶制度。二、期貨交易規(guī)則（一）結算擔保金制度（二）保證金制度（三）每日無負債結算制度（四）價格限制制度（五

2、）持倉限額制度（六）大戶持倉報告制度（七）強行平倉制度（八）強制減倉制度（九）風險準備金制度（十）風險警示制度（十一）信息披露制度（十二）處罰制度 結算擔保金：由結算會員依交易所的規(guī)定 繳存的，用于應對結算會員 違約風險的共同擔保資金?；A擔保金： 結算會員參與交易所結算交割業(yè)務 必須繳納的最低擔保金數(shù)額。變動擔保金： 結算會員結算擔保金中超出基礎擔 保金的部分，隨結算會員業(yè)務量的變化 而調(diào)整。（一）結算擔保金制度中金所會員資格規(guī)定會員名稱業(yè)務范圍最低注冊資本基礎擔保金非結算會員（交易會員）期貨經(jīng)紀或自營業(yè)務3000萬元0元結算會員交易結算會員為客戶辦理結算交割業(yè)務5000萬元1000萬元全面

3、結算會員為客戶和非結算會員辦理結算交割業(yè)務1億元2000萬元特別結算會員為非結算會員辦理結算交割業(yè)務2億元3000萬元（二）保證金制度 保證金制度，指在期貨交易中，任何期貨交易者都必須按其所買賣合約價值的一定比例繳納資金，用于結算和保證履約的制度。保證金的分類 -按保證金是否被未平倉合約占用分 1、結算準備金 是會員為了交易結算，在交易所專用結算賬戶中預先準備的資金，是沒有被未平倉合約占用的資金。 結算準備金的最低余額由交易所規(guī)定。 2、交易保證金 各交易所結算準備金最低余額規(guī)定交易所會員類型結算準備金最低余額大連鄭州上海經(jīng)紀會員200萬元非經(jīng)紀會員50萬元中金所結算會員200萬元非結算會員5

4、0萬元保證金的分類 -按保證金是否被未平倉合約占用分 1、結算準備金 是會員為了交易結算，在交易所專用結算賬戶中預先準備的資金，是沒有被未平倉合約占用的保證金。 2、交易保證金 是會員在交易所專用結算賬戶中確保合約履約的資金，是已被未平倉合約占用的資金。交易所有權調(diào)整交易保證金標準：（1）期貨交易出現(xiàn)漲跌停板單邊無連續(xù)報價； （單邊市）（2）遇國家法定長假；（3）交易所認為市場風險明顯變化；（4）交易所認為必要的其他情形。 保證金的分類 -按保證金的收取對象分1、會員保證金 交易所向其會員收取的保證金。2、客戶保證金 期貨公司向其客戶收取的保證金。 客戶保證金比例 會員保證金比例保證金制度的作

5、用1、為期貨交易提供財務保證；2、提高資金的使用效率，增加 期貨市場的流動性。（三）每日無負債結算制度 每日無負債結算制度，又稱逐日盯市，指在每日交易結束后，交易所按當日結算價計算所有合約的盈虧、交易保證金、手續(xù)費等費用，對應收應付款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。追加保證金金額 最低結算準備金當日結算準備金余額（四）價格限制制度 1、漲跌停板制度 2、熔斷制度（僅限金融期貨）1、漲跌停板制度 一般而言，商品的價格波動越頻繁、波動幅度越大，該商品合約的每日漲跌停板幅度就應設置大一些；反之，就應設置小一些。 交易所可隨時調(diào)整漲跌停板幅度。2、熔斷制度 （僅限股指期貨交易）熔斷價格：上

6、一交易日結算價的6熔斷制度的啟動：當合約申報價格觸及 熔斷價格，且持續(xù)5 分鐘（熔斷檢查期）熔斷期：5分鐘，熔而不斷 熔斷機制啟動后的連續(xù)5分鐘內(nèi)，該合約買賣申報在熔斷價格區(qū)間內(nèi)繼續(xù)撮合成交。5分鐘后，熔斷機制終止，漲跌停板幅度生效。進入熔斷檢查期后但未持續(xù)5分鐘時第一節(jié)交易結束的，第二節(jié)交易開始后重新進行熔斷檢查。熔斷機制啟動后不足5分鐘時第一節(jié)交易結束的，熔斷機制終止；第二節(jié)交易開始后，漲跌停板幅度生效。每日閉市前30分鐘內(nèi)，不設熔斷機制。每日只啟動一次熔斷機制，最后交易日不設熔斷機制。當某期貨合約以熔斷價格或漲跌停板價申報時，成交撮合實行“平倉優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則。價格限制制度的目的：

7、 減緩每一交易日的價格波動，有效控制和降低期貨交易風險。（五）持倉限額制度（限倉制度）持倉限額：是交易所規(guī)定投資者可持 有的、按單邊計算的某一 合約持倉的最大數(shù)量。限倉目的：1、防止風險過度集中； 2、防范市場操縱。限倉原則：（1）近期月份合約嚴于遠期月份合約；（2）對套期保值者和投機者區(qū)別對待； （套期保值頭寸，其持倉不受限制）（3）總量限倉和比例限倉相結合，相反 方向頭寸不可抵消。 （六）大戶持倉報告制度 大戶持倉報告，指當投資者對某種合約的持倉量達到交易所規(guī)定數(shù)量時，必須向交易所報告其資金情況、持倉情況、交易動機等。 大戶報告限額一般為最高持倉限額的80%?？梢姡髴舫謧}報告制度是持倉限

8、額制度的一道屏障。大戶報告時應提供的材料：（1）大戶持倉報告表，內(nèi)容包括會員名稱、會員號、投資者名稱和交易編碼、合約代碼、持倉量、交易保證金、可動用資金；（2）資金來源說明；（3）法人投資者的實際控制人資料；（4）開戶材料及當日結算單據(jù)； （5）交易所要求提供的其他材料。（七）強行平倉制度 強行平倉，指期貨倉位持有者以外的第三人（如期貨交易所或期貨公司）強行了結倉位持有者的倉位。 強制平倉的執(zhí)行：1、投資者的結算準備金余額為負，且未 能在規(guī)定時間內(nèi)補足；2、投資者的持倉量超出持倉限額標準， 且未能在規(guī)定時限內(nèi)平倉；3、因違規(guī)違約受到交易所強行平倉處罰；4、根據(jù)交易所的緊急措施應予強行平倉。強制

9、平倉的執(zhí)行程序：交易所下達“強行平倉通知書”執(zhí)行及確認（會員自行平倉、交易所強行平倉）（八）強制減倉制度 強制減倉，指交易所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。強制減倉的執(zhí)行：執(zhí)行： 大連-于Dt2交易日收市后執(zhí)行； 鄭州-于Dt4交易日收市后執(zhí)行； 中金所-于Dt交易日收市后執(zhí)行。強制減倉價格：執(zhí)行當日該合約的漲跌停板價。強制減倉造成的經(jīng)濟損失由會員及其客戶承擔。強制減倉的一般順序：1、先投機，后套保；2、先持倉量大的，后持倉量小的；3、先盈虧大的，后盈虧小的；4、先追加保證金大的，后追加保證金小的。（九）風險準備金制度 風險

10、準備金，指交易所為維護期貨市場的正常運行，從會員交易手續(xù)費中提取一定比例的資金，作為交易所履約擔保和彌補因不可預見風險帶來的虧損。期貨交易所管理辦法第78條 期貨交易所應當按照手續(xù)費收入的20的比例提取風險準備金，風險準備金必須單獨核算，專戶存儲。 中國證監(jiān)會可根據(jù)期貨交易所業(yè)務規(guī)模、發(fā)展計劃以及潛在的風險決定風險準備金的規(guī)模。（十）風險警示制度 要求報告情況； 談話提醒； 書面警示； 公開譴責； 發(fā)布風險警示公告。（十一）信息披露制度 信息披露制度，指交易所為了防止不法交易者利用內(nèi)幕信息獲取不正當利益，按規(guī)定定期、及時公布有關期貨交易的信息。 實時信息； 每日信息； 每周信息； 每月信息。（

11、十二）處罰制度 警告； 通報批評； 強行平倉； 暫停開倉交易； 罰款； 取消會員資格； 市場禁止進入。期貨交易流程：1、開戶與下單2、競價成交3、結算4、交割第三章 期貨市場規(guī)則與交易流程2 期貨交易流程-開戶與下單期貨交易流程 -開戶與下單一、選擇期貨公司；二、開戶；三、下達交易指令。一、選擇期貨公司1、資本雄厚、承擔風險能力強，信譽好；2、服務質(zhì)量好；3、收取合理的履約保證金和合理優(yōu)惠的傭金；4、能為投資者提供理想的經(jīng)紀人。二、開戶 開戶，實質(zhì)上是投資者（委托人）與期貨公司（代理人）之間建立一種委托代理的法律關系。提出開戶申請 開戶時提交的材料 自然人賬戶：1、開戶人身份證；2、指令下達人

12、身份證；3、資金調(diào)撥人身份證；4、結算單確認人身份證；5、擬作為結算賬戶的銀行卡。 法人賬戶：1、營業(yè)執(zhí)照正本或副本原件；2、稅務登記證正本或副本原件；3、組織機構代碼證正本或副本原件；4、公章和法人授權委托書原件；5、法人代表、指令下達人、資金調(diào)撥人、結算單確認人身份證原件；6、企業(yè)開戶銀行名稱及賬號。二、開戶 提出開戶申請簽訂契約 簽訂契約：期貨交易風險揭示書；期貨公司電子化交易風險揭示書；期貨交易風險揭示書市場風險莫測 務請謹慎從事 尊敬的客戶： 根據(jù)國家相關法律的規(guī)定，現(xiàn)向您提供本期貨交易風險說明書。 進行期貨交易風險相當大，可能發(fā)生巨額損失，損失的總額可能超過您存放在期貨經(jīng)紀公司的全

13、部初始保證金以及追加保證金。因此，您必須認真考慮自己的經(jīng)濟能力是否適合進行期貨交易。 考慮是否進行期貨交易時，您應當明確以下幾點： 一、您在期貨市場進行交易，假如市場走勢對您不利時，期貨經(jīng)紀公司會按照期貨經(jīng)紀合同約定的時間和方式通知您追加保證金，以使您能繼續(xù)持有未平倉合約。如您未于規(guī)定時間內(nèi)存入所需保證金，您持有的未平倉合約將可能在虧損的情況下被迫平倉，您必須承擔由此導致的一切損失。 二、您必須認真閱讀并遵守期貨交易所和期貨經(jīng)紀公司的業(yè)務規(guī)則，如果您無法滿足期貨交易所和期貨經(jīng)紀公司的業(yè)務規(guī)則，您所持有的未平倉合約將可能根據(jù)有關規(guī)則被強行平倉，您必須承擔由此產(chǎn)生的一切后果。 三、在某些市場情況下

14、，您可能會難以或無法將持有的未平倉合約平倉。例如，這種情況包括但不限于可能在市場達到漲跌停板時出現(xiàn)。出現(xiàn)這類情況，您的所有保證金有可能無法彌補全部損失，您必須承擔由此導致的全部損失。 四、由于國家法律、法規(guī)、政策的變化、期貨交易所交易規(guī)則的修改、緊急措施的出臺等原因，您持有的未平倉合約可能無法繼續(xù)持有，您必須承擔由此導致的損失。 五、由于非期貨交易所或者期貨經(jīng)紀公司所能控制的原因，例如：地震、水災、火災等不可抗力因素或者計算機系統(tǒng)、通訊系統(tǒng)故障等，可能造成您的指令無法成交或者無法全部成交，您必須承擔由此導致的損失。 六、在國內(nèi)期貨交易中，期貨交易所無法做到即時確認，所有的交易結果須以閉市之后交

15、易所的書面確認為依據(jù)。如果您利用口頭確認的交易結果做進一步的交易，您可能會承擔額外的風險。 七、“套期保值”交易同單純的投機交易一樣，同樣面臨價格波動引起的風險。 八、本期貨交易風險說明書無法揭示從事期貨交易的全部風險和有關期貨市場的所有情形。故您在入市交易之前，應對自身的經(jīng)濟承受能力、風險控制能力和心理承 受能力作出客觀判斷，對期貨交易作仔細的研究。期貨公司電子化交易風險揭示書 使用期貨電子化交易的客戶必須仔細閱讀下面的內(nèi)容，以便全面地了解電子化交易的風險。本公司提供包括自助委托、遠程終端交易和網(wǎng)上委托交易三種電子化交易方式供客戶選擇。 如果您申請并使用本公司提供的電子化交易方式，在簽署完畢

16、本風險揭示書后，我們將認為您已經(jīng)完全了解電子化交易的風險，并承諾能夠獨立承擔電子化交易可能出現(xiàn)的風險和由此帶來的損失。 本公司的電子化交易盡可能采取有效措施保護客戶資料和交易活動的安全，盡管如此，本著對客戶負責的態(tài)度，本公司在此鄭重提醒投資者，電子化交易除了其它交易手段共同具有的風險外，仍然存在且不限于下列風險： 一、本公司與交易所的遠程數(shù)據(jù)通訊線路發(fā)生故障，而交易所還在正常進行交易。 二、本公司計算機交易系統(tǒng)出現(xiàn)故障，而交易所還在正常進行交易。 三、客戶交易終端與本公司的通訊線路發(fā)生故障，而本公司和交易所還在正常交易。 四、突然停電而導致本公司計算機系統(tǒng)中斷。 五、客戶在交易過程中因自身原因

17、進行的誤操作。 六、由于客戶對開戶資料、保證金帳號、交易密碼等重要客戶資料保護不當，造成被他人盜用、仿冒而產(chǎn)生的虧損。 七、由于通訊線路繁忙或服務器負載過重，您可能不能及時進入網(wǎng)上委托系統(tǒng)完成交易，希望您 能及時使用本公司提供的其它交易手段。 八、互聯(lián)網(wǎng)是全球公共網(wǎng)絡，并不由任何一個機構所控制，數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)上傳輸?shù)耐緩讲皇峭耆_定的，互聯(lián)網(wǎng)上傳輸?shù)臄?shù)據(jù)有可能被某些個人、機構通過某種非法渠道獲取，并有可能惡意破壞數(shù)據(jù)的原始性。期貨公司電子化交易風險揭示書（續(xù)） 九、互聯(lián)網(wǎng)上的數(shù)據(jù)傳輸可能因通信繁忙等原因出現(xiàn)中斷、停頓、延遲、數(shù)據(jù)錯誤或不完全，造成網(wǎng)上交易出現(xiàn)延遲、停頓、中斷，從而存在您不能及時、

18、完整完成交易的風險。這時您需要及時查證核實您的成交情況。 十、互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)布的行情信息及其它期貨信息，有可能出現(xiàn)錯誤或被誤導，從而導致您作出錯誤判斷。這時希望您及時對比其它相關信息，或采用其它交易手段，并及時查證成交情況。 十一、由于網(wǎng)上黑客、網(wǎng)絡病毒的攻擊和入侵，網(wǎng)上委托交易系統(tǒng)可能會出現(xiàn)故障，您可能不能及時進入該系統(tǒng)進行正常交易，或接到錯誤信息。這時希望您對比其它信息或采取其它交易手段，并及時查證成交情況。 十二、由于您開立的期貨交易帳戶交由他人使用，出現(xiàn)未按您本人意圖買賣期貨合約和提取資金的情況，所產(chǎn)生的后果由您本人承擔。 十三、為了配合網(wǎng)上期貨交易的實施，本公司在網(wǎng)站上發(fā)布相關的期貨信息

19、僅供您參考，請您謹慎選擇，本公司不對您的入市交易結果負責。 本揭示書未能盡述一切有關電子化交易風險的重要事項，故您應在細心研究、熟悉期貨電子化交易后，方可入市。 以上客戶聲明、期貨交易風險說明書、期貨經(jīng)紀公司電子化交易風險揭示書已由期貨經(jīng)紀公司向本人/本單位出示并說明，本人/本單位已仔細閱讀，并充分理解，同時簽署以示確認接受。 法人加蓋公章/自然人簽字： 法人代表或被授權人簽字： 簽署日期： 年 月 日 簽訂契約：期貨交易風險揭示書；期貨公司電子化交易風險揭示書；開戶須知；客戶聲明；開戶須知 一、客戶在開戶時須提供相應的具真實合法性的開戶資料文件。 二、自然人客戶開戶須由客戶本人親自辦理開戶手

20、續(xù)，并應提供和簽署以下文件： 1、提供客戶本人有效身份證原件及復印件兩份； 2、簽署客戶聲明、期貨交易風險說明書、期貨經(jīng)紀公司電子化交易風險揭示書；長江期貨經(jīng)紀期貨經(jīng)紀合同、期貨經(jīng)紀電子化交易合同、期貨交易結算結果通知方式的補充合同； 3、簽署投資者期貨結算帳戶登記表（自然人）、 委托密碼授權書； 4、填寫期貨交易所期貨市場投資者開戶登記表（自然人）以辦理交易編碼的申請。 三、法人客戶開戶須由企業(yè)法人代表本人或法人代表授權人本人親自辦理開戶手續(xù)，并應提供和簽署以下文件： 1、 提供有效的企業(yè)營業(yè)執(zhí)照正本或副本原件及加蓋公章的復印件一份； 2、 提供有效的稅務登記證正本或副本原件及及加蓋公章的復

21、印件一份； 3、 提供有效的組織機構代碼證正本或副本原件及及加蓋公章的復印件一份； 4、 提供企業(yè)開戶銀行名成及賬號； 5、 提供有效的法定代表人簽署的授權委托書原件、法定代表人身份證原件及復印件兩份、法人代表授權人身份證原件及復印件兩份； 6、 簽署客戶聲明、期貨交易風險說明書、期貨經(jīng)紀公司電子化交易風險揭示書；長江期貨經(jīng)紀期貨經(jīng)紀合同、期貨經(jīng)紀電子化交易合同、期貨交易結算結果通知方式的補充合同； 7、 填寫投資者期貨結算帳戶登記表（法人）、 委托密碼授權書； 8、 填寫期貨交易所期貨市場投資者開戶登記表（法人）以辦理交易編碼的申請。 客戶聲明 本客戶是以自己的名義委托貴公司從事期貨交易，保

22、證身份證明（或者法人和其他經(jīng)濟組織的合法證件）的真實性。本客戶對國內(nèi)有關期貨經(jīng)紀業(yè)務的法律法規(guī)已有了解，特別是對國家已經(jīng)頒布的關于期貨交易管理及期貨經(jīng)紀公司管理的相關法規(guī)、條例和辦法已有所了解，同時聲明： 一、本客戶符合國家法律、法規(guī)和條例中關于從事期貨交易人員的規(guī)定，不屬于國家禁止從事期貨交易的人員。 二、本客戶承諾承擔一切因身份不真實而帶來的所有法律與經(jīng)濟責任。 三、 本客戶沒有要求貴公司，同時貴公司亦沒有對本客戶作出獲利保證或者與客戶約定分享利益或者共擔風險。 四、 本客戶沒有要求貴公司，同時貴公司亦沒有接受本客戶以全權委托的方式進行期貨交易。（注：全權委托指期貨經(jīng)紀公司工作人員代客戶決

23、定交易指令的內(nèi)容。） 五、 在期貨交易所限倉情況下，貴公司有權在未經(jīng)本客戶同意的情況下，按照限倉規(guī)定限制本客戶持有的未平倉合約的數(shù)量。當本客戶持有的未平倉合約數(shù)量超過限倉要求時，貴公司有權對超量部分強行平倉，因此而產(chǎn)生的后果由本客戶自行承擔。 六、 在期貨交易所根據(jù)有關規(guī)定要求貴公司對本客戶持有的未平倉合約強行平倉的情況下，貴公司有權在未經(jīng)本客戶同意的情況下，對本客戶持有的未平倉合約強行平倉，因此而產(chǎn)生的后果由本客戶自行承擔。 七、 本客戶在進行期貨交易前，已經(jīng)知曉所從事期貨交易品種合約規(guī)定、交割規(guī)定和交易規(guī)則等相應知識。貴公司提供了相關知識手冊備索服務。 八、 本客戶有義務隨時了解自己的帳戶

24、狀態(tài)，尤其是自己的帳戶接近追加保證金和強制平倉狀態(tài)時。 如果本客戶因違反上述聲明內(nèi)容而產(chǎn)生的風險責任由本客戶自行承擔，同時期貨經(jīng)紀公司有權解除與本客戶之間的期貨經(jīng)紀合同。 簽訂契約：期貨交易風險揭示書；期貨公司電子化交易風險揭示書；開戶須知；客戶聲明；期貨經(jīng)紀合同；期貨經(jīng)紀電子化交易合同；銀期轉賬協(xié)議。二、開戶 提出開戶申請簽訂契約開設賬戶并繳納保證金三、下達交易指令（下單）交易指令的內(nèi)容： 期貨合約的品種、委托數(shù)量、委托價格、交易方向、委托有效時間、交割月份、客戶簽名等。1、下達交易指令的方式（1）書面委托；（2） 委托；（3）自助終端委托；（4）網(wǎng)上委托。 直接受時空限制、速度慢、易產(chǎn)生人

25、為差錯突破空間限制速度慢方便快捷受時空限制易出現(xiàn)電腦系統(tǒng)故障突破空間限制、速度快、成本低各種下單方式的比較下單方式優(yōu)點缺點書面委托電話委托自助終端委托網(wǎng)上委托2、交易指令的劃分標準（1）按交易方向分；（2）按價格限制范圍分；（3）按委托有效時間分；（4）按撤消指令分。（1）按交易方向分交易方向交易指令買進多頭開倉多頭增倉空頭平倉賣出空頭開倉空頭增倉多頭平倉市價指令限價指令止損指令套利指令買入8張大豆0805買入10張限價為2000元/噸的小麥0809賣出3張止損價為2000元/噸的大豆0807成交迅速能按客戶的預期價格成交有效鎖定利潤或控制損失風險大成交慢買入8手SP大豆0807&大豆0809

26、，價格為-100元/噸為套利交易提供方便（2）按價格限制范圍分交易指令舉例優(yōu)點缺點-名稱交易方式（從買方角度）報價方式同品種跨期套利交易指令SP買入近期月份合約，賣出同等數(shù)量的遠期月份合約買（賣）套利價格=近期月份合約買（賣）申報價-遠期月份合約賣（買）申報價兩個品種間套利交易指令SPC買入某品種某月合約，賣出另一品種相同或不同月份合約買（賣）套利價格=第一品種買（賣）申報價-第二品種賣（買）申報價壓榨利潤套利交易指令SPC賣出大豆合約，買入相同月份或不同月份的豆粕和豆油合約買（賣）套利價格=豆粕合約買（賣）申報價+豆油合約買（賣）申報價-大豆合約賣（買）申報價 （3）按委托有效時間分 當日有

27、效指令； 限時有效指令； 開放性指令（撤消前一直有效）； 開盤或收盤指令。 （4）按撤銷指令分 立即撤消指令 撤消前一指令我國規(guī)定的期貨交易指令： 限價指令 市價指令 止損指令:市價止損(盈)指令 限價止損(盈)指令 套利指令:跨期套利指令 跨品種套利指令 壓榨利潤套利指令 立即撤銷指令：立即全部成交否則自動撤銷 立即成交剩余指令自動撤銷 當日有效指令期貨交易流程：1、開戶與下單2、競價成交第三章 期貨市場規(guī)則與交易流程3 期貨交易流程-競價成交期貨交易流程 -競價成交一、競價成交的方式； 二、成交回報和確認。一、競價成交的方式（一）場內(nèi)公開喊價 （二）計算機撮合成交（一）場內(nèi)公開喊價(ope

28、n outcry) 1、連續(xù)競價制-動盤交易 在交易所大廳內(nèi)由買賣雙方同時報價，并通過面對面的討價還價來決定成交價的一種交易方式。（歐美） 2、一節(jié)一價制-靜盤交易 把每個交易日分為若干節(jié)，每節(jié)只有一個價格的制度。（日本）紐約證券交易所交易所交易大廳交易大廳的工作臺八角形交易池（pit）交易上衣（1）場內(nèi)公開喊價的規(guī)則手勢的表示方法： 掌心向內(nèi)-買進； 掌心向外-賣出； 手指豎立-買賣數(shù)量；手指橫向-買賣價格； 靜止的手指-個位數(shù)；晃動的手指-十位數(shù)； 大拇指向上翹起-成交。只能報出更高的買方報價和更低的賣方報價喊聲的順序：買方先喊價格再喊數(shù)量；賣方先喊數(shù)量再喊價格。 喊聲手勢手指先橫后豎手指

29、先豎后橫（2）場內(nèi)公開喊價的交易流程客戶公司總部工作臺交易池交易所下單 跑單員公開喊價成交記錄交易卡片（1分鐘內(nèi)）公告公開喊價交易現(xiàn)場模擬場內(nèi)公開喊價交易經(jīng)紀公司的分組情況： 證券與期貨專業(yè)-A公司 投資與理財專業(yè)-B公司各經(jīng)紀公司的人員崗位安排： 工作臺職員、跑單員（兼） 1人 交易員 3人交易所監(jiān)控中心人員：1人現(xiàn)場模擬場內(nèi)公開喊價交易手勢的表示方法： 掌心向內(nèi)-買進； 掌心向外-賣出； 手指豎立-買賣數(shù)量；手指橫向-買賣價格； 靜止的手指-個位數(shù)；晃動的手指-十位數(shù)； 大拇指向上翹起-成交。只能報出更高的買方報價和更低的賣方報價喊聲的順序：買方先喊價格再喊數(shù)量；賣方先喊數(shù)量再喊價格。 手

30、指先橫后豎手指先豎后橫（3）場內(nèi)公開喊價的優(yōu)缺點活躍交易氣氛1交易透明，定價公平2-優(yōu)點：（3）場內(nèi)公開喊價的優(yōu)缺點人員規(guī)模受到交易場地的限制1交易效率低下2-缺點：容易產(chǎn)生人為操作差錯3 1995年2月23日，英國巴林銀行的倒閉，其最初的起因是交易員在公開喊價交易的過程中出現(xiàn)了人為操作差錯。案 例 ：英國巴林事件的主要責任人尼克 里森時任巴林新加坡分行總經(jīng)理案例：英國巴林銀行倒閉事件金姆 王：買進 賣出1喬治：賣出 買進2最初的兩個人為操作差錯： 世界上大多數(shù)交易所都摒棄了場內(nèi)公開喊價交易,并改用電子化交易。 （4）場內(nèi)公開喊價的未來 但仍有一些交易所堅持場內(nèi)公開喊價交易，如：紐約商品交易所

31、（NYMEX）、芝加哥期貨交易所（CBOT）。兩種方式將長期并存。一、競價成交的方式（一）場內(nèi)公開喊價 （二）計算機撮合成交 （二）計算機撮合成交 是根據(jù)場內(nèi)公開喊價的原理（復式競價原理）設計而成的一種計算機自動化交易方式，指交易所的計算機交易系統(tǒng)對交易雙方的交易指令進行配對的過程。 1、復式競價原理下期貨撮合成交的過程； 2、復式競價原理的應用。1、復式競價原理下 期貨撮合成交的過程（1）排隊；（2）配對；（3）確定成交價格。（1）排隊 排隊原則：價格優(yōu)先、時間優(yōu)先所有有效的買入申報，按申報價從高到低的順序排列，申報價相同的按進入交易所電腦系統(tǒng)的時間先后排列；所有有效的賣出申報，按申報價從低

32、到高的順序排列，申報價相同的按進入交易所電腦系統(tǒng)的時間先后排列。例：大豆1209，在2012年3月21日9：24-9：27交易所規(guī)定的3分鐘內(nèi)收到的有效委托盤為：此前未成交且到9:27還未撤單的有效委托盤為：時間序號交易方向委托數(shù)量（手）委托限價（元）空頭平倉102169多頭平倉102170空頭增倉102167多頭增倉152170時間序號交易方向委托數(shù)量（手）委托限價（元）空頭開倉202168多頭開倉152167（1）排隊結果 買入申報（從高到低）賣出申報（從低到高）時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價多頭增倉152170空頭增倉102167空頭平倉102169空頭

33、開倉202168多頭開倉152167多頭平倉1021701、復式競價原理下 期貨撮合成交的過程（1）排隊；（2）配對；（2）配對配對條件：最高申買報價最低申賣報價配對數(shù)量：委托數(shù)量少的一方完全配對， 委托數(shù)量多的一方部分配對， 剩余部分參與下一次配對。（2）配對 -第一次配對后的委托盤隊列余額買入申報（從高到低）賣出申報（從低到高）時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價多頭增倉52170空頭開倉202168空頭平倉102169多頭平倉102170多頭開倉152167（2）配對 -第二次配對后的委托盤隊列余額買入申報（從高到低）賣出申報（從低到高）時間序號交易方向委托數(shù)

34、量委托限價時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價空頭平倉102169空頭開倉152168多頭開倉152167多頭平倉102170（2）配對 -第二次配對后的委托盤隊列余額買入申報（從高到低）賣出申報（從低到高）時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價空頭平倉102169空頭開倉152168多頭開倉152167多頭平倉1021701、復式競價原理下 期貨撮合成交的過程（1）排隊；（2）配對；（3）確定成交價格。（3）確定成交價格 復式競價單一成交原理 一次撮合只產(chǎn)生一個成交價格。 復式競價多成交原理 一次撮合產(chǎn)生多個成交價格?！熬又袛?shù)”原則（“距離最近”原則） 撮合成交價等于最

35、后一次成功配對時的申買報價(Bp)、最后一次成功配對時的申賣報價(Sp)、前一成交價(Cp)三者居中的一個價格，即 當BpSpCp，則最新成交價Sp； BpCpSp, 則最新成交價Cp； CpBpSp, 則最新成交價Bp。最后一次配對情況買入申報（從高到低）賣出申報（從低到高）時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價空頭平倉102169空頭開倉152168多頭開倉152167多頭平倉102170 當前一成交價為2167（2168、2169、2170）時，請問此次撮合產(chǎn)生的最新成交價應是多少？ 此次撮合的可行區(qū)域價格為2168，2169當前一成交價Cp2167時，即BpS

36、pCp， 則此次撮合產(chǎn)生的最新成交價Sp 2168元當前一成交價Cp2168時，即BpSpCp， 則此次撮合產(chǎn)生的最新成交價SpCp2168元當前一成交價Cp2169時，即BpCpSp， 則此次撮合產(chǎn)生的最新成交價BpCp2169元當前一成交價Cp 2170時，即CpBpSp， 則此次撮合產(chǎn)生的最新成交價Bp2169元2、復式競價原理的應用（1）在集合競價中的應用；（2）在連續(xù)競價中的應用。（1）在集合競價中的應用 -確定開盤價最大成交量原則 集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交； 集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交； 集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報， 根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，

37、 按少的一方的申報量成交。 （1）在集合競價中的應用 -確定開盤價 若最后一次成功配對是全部配對的，則 （最后一次成功配對的申買價+申賣價） 開盤價 = - 2 若最后一次成功配對是部分配對的，則 開盤價 = 部分配對的申報價 接上例：最后一次成功配對買入申報（從高到低）賣出申報（從低到高）時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價空頭平倉102169空頭開倉152168多頭開倉152167多頭平倉102170最后一次成功配對是部分配對則 開盤價 部分配對的申報價 2168（2）在連續(xù)競價中的應用 多盤單一成交價連續(xù)競價 交易所每收到規(guī)定數(shù)量的新委托盤，就將其連同此前未成

38、交且未撤單的有效委托一起進行配對撮合成交。 單盤單一成交價連續(xù)競價 交易所每收到一個新的委托盤，就將其與此前未成交且未撤單的有效委托一起進行配對撮合成交。? 作 業(yè)鄭州商品交易所集合競價時收到的小麥1207有效委托為：時間序號交易方向委托數(shù)量（手）委托限價（元）多頭開倉102360多頭平倉202362空頭開倉152366空頭平倉202365空頭增倉252363多頭增倉252368在復式競價原理下，請確定該日小麥1207的開盤價。1、排隊結果買入申報（從高到低）賣出申報（從低到高）時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價多頭增倉252368多頭平倉202362空頭平倉20

39、2365空頭增倉252363多頭開倉102360空頭開倉1523662、配對 -第一次配對后的委托盤隊列余額買入申報（從高到低）賣出申報（從低到高）時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價多頭增倉52368空頭增倉252363空頭平倉202365空頭開倉152366多頭開倉1023602、配對 -第二次配對后的委托盤隊列余額買入申報（從高到低）賣出申報（從低到高）時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價空頭平倉202365空頭增倉202363多頭開倉102360空頭開倉1523662、配對 -第三次配對后的委托盤隊列余額買入申報（從高到低）賣出申

40、報（從低到高）時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價多頭開倉102360空頭開倉152366最后一次成功配對買入申報（從高到低）賣出申報（從低到高）時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價時間序號交易方向委托數(shù)量委托限價空頭平倉202365空頭增倉202363多頭開倉102360空頭開倉1523663、確定成交價格最后一次成功配對是全部配對的，則 （最后一次成功配對的申買價+申賣價） 開盤價 - 2 2363 + 2365 - 2 2364期貨交易流程 -競價成交一、競價成交的方式； 二、成交回報和確認。二、成交回報和確認成交回報記錄單： 交易方向； 成交手數(shù)； 成交價格；

41、成交回報時間。期貨交易流程：1、開戶與下單2、競價成交3、結算第三章 期貨市場規(guī)則與交易流程4 期貨交易流程-結算 期貨交易流程 -結算一、計算當日盈虧；二、計算交易手續(xù)費；三、計算保證金；四、調(diào)整交易賬戶余額。一、計算當日盈虧1、平倉盈虧（實際盈虧）；2、持倉盈虧（浮動盈虧）。1、平倉盈虧（實際盈虧） 平倉盈虧 平歷史倉盈虧 平當日倉盈虧平歷史倉盈虧 （賣出平倉價上一日結算價）賣出平倉量 （上一日結算價買入平倉價）買入平倉量平當日倉盈虧 （當日賣出平倉價當日買入開倉價）賣出平倉量 （當日賣出開倉價當日買入平倉價）買入平倉量 2、持倉盈虧（浮動盈虧） 持倉盈虧 歷史持倉盈虧 當日開倉持倉盈虧歷

42、史持倉盈虧 （當日結算價上一日結算價）當日買入持倉量（上一日結算價當日結算價）當日賣出持倉量當日開倉持倉盈虧 （賣出開倉價當日結算價）賣出開倉量 （當日結算價買入開倉價）買入開倉量 3、當日盈虧 當日盈虧 平倉盈虧 持倉盈虧當日盈虧 （賣出成交價當日結算價）賣出量 （當日結算價買入成交價）買入量 （上一日結算價當日結算價） （上一日賣出持倉量上一日買入持倉量）關于盈虧計算公式的相關解釋 1、計算盈虧時，總是用賣價減買價； 2、凡當日未平倉的合約，在計算其盈虧時，總是用當日結算價作為該未平倉合約的平倉價； 3、凡以前持有的歷史倉，不管當日是否平倉，在計算其盈虧時，總是用上一交易日的結算價作為該歷

43、史倉的開倉價。 例：某投資者在2011年3月2日上午開倉買入40手玉米1109（每手10噸），成交價為2,000元/噸。當天下午又賣出平倉30手玉米1109，成交價為2,030元/噸，3月2日的結算價為2,040元/噸。 3月3日，該投資者再買入8手玉米1109，成交價為2,050元/噸，3月3日的結算價為2,060元/噸。 3月4日，該投資者將手中持有的18手玉米1109全部賣出平倉，成交價為2,070元/噸，3月4日的結算價為2,050元/噸。要求： （1）在不考慮交易手續(xù)費的情況下，請分別計算該投資者這三天的盈虧情況及最終的盈虧結果；交易時間交易方向成交價成交量當日持倉量當日結算價3月2

44、日買入開倉2,00040102,040賣出平倉2,030303月3日買入開倉2,0508182,0603月4日賣出平倉2,0701802,050（1）3月2日 買入開倉40手，賣出平倉30手（平當日倉）， 還剩10手（當日開倉持倉）。按分項公式計算平當日倉盈虧 （2,0302,000）30手10噸/手 9,000（元） 實際盈虧當日開倉持倉盈虧（2,0402,000）10手10噸/手 4,000（元） 浮動盈虧當日盈虧 （9,000 4,000） 13,000（元）（1）3月2日 買入開倉40手，賣出平倉30手（平當日倉）， 還剩10手（當日開倉持倉）。按綜合公式計算當日盈虧（2,0302,0

45、40）30手 10噸/手 （2,0402,000）40手 10噸/手 3,000 16,000 13,000（元） （2）3月3日多頭增倉8手（當日開倉持倉），加上以前持有的10手（歷史持倉），共持有18手。按分項公式計算當日開倉持倉盈虧（2,0602,050）8手 10噸/手 800（元） 浮動盈虧歷史持倉盈虧 （2,0602,040）10手 10噸/手 2,000（元） 浮動盈虧當日盈虧 800 2,000 2,800（元）（2）3月3日多頭增倉8手（當日開倉持倉），加上以前持有的10手（歷史持倉），共持有18手。按綜合公式計算當日盈虧（2,0602,050）8手 10噸/手 （2,040

46、2,060）（010）手10噸/手 800 2,000 2,800（元）（3）3月4日 賣出平倉18手（平歷史倉）。按分項公式計算平歷史倉盈虧 （2,0702,060）18手 10噸/手 1,800（元） 實際盈虧當日盈虧 平倉盈虧 平歷史倉盈虧 1,800（元）（3）3月4日 賣出平倉18手（平歷史倉）。按綜合公式計算當日盈虧（2,0702,050）18手 10噸/手 （2,0602,050）（018）手10噸/手 3,600 1,800 1,800（元）計算該投資者的最終盈虧最終盈虧 13,0002,8001,800 17,600（元）買入開倉賣出平倉盈虧小計盈虧總計時間成交價成交量時間成

47、交價成交量3月2日2,000403月2日2,03030?3月4日2,07010?3月3日2,05083月4日20708?17,6009,0007,0001,600計算該投資者的最終盈虧最終盈虧 （2,0302,000）30手 10元/噸 （2,0702,000）10手 10元/噸 （2,0702,050）8手 10元/噸 9,000 7,000 1,600 17,600（元）練 習 題練習：5月14日某結算賬戶的資金和期貨合約余額分別為：可用資金合約玉米1103大豆1105多頭空頭多頭空頭￥350,000500030 5月15日，該客戶進行了如下交易： -以4,200元/噸的價格平倉賣出10手

48、玉米1103； -以3,380元/噸的價格增倉賣出30手大豆1105。 5月14日，玉米1103、大豆1105的結算價分別為4,210元/噸、 3,390元/噸。5月15日，玉米1103、大豆1105的結算價分別為4,203元/噸、 3,371元/噸。假設期貨公司規(guī)定的交易保證金為持倉合約價值的12%，交易手續(xù)費為成交金額的1。請你對該客戶5月15日的交易進行結算。時 間玉米1103大豆1105交易方向成交價格合約數(shù)量當日結算價交易方向成交價格合約數(shù)量當日結算價5月14日余額50多頭4,21030空頭3,3905月15日交易明細多平賣4,200104,203空增賣3,380303,371余額4

49、0多頭60空頭計算當日盈虧（1）平歷史倉盈虧 當日平倉賣出的10手玉米多頭合約；（2）當日開倉持倉盈虧 當日開倉賣出的30手大豆空頭合約；（3）歷史持倉盈虧 以前持有且尚未平倉的40手玉 米多頭合約、30手大豆空頭合約。（1）平歷史倉盈虧（實際盈虧） 即當日平倉賣出的10手玉米多頭合約。平歷史倉盈虧（賣出平倉價上一交易日結算價賣出平倉量（上一交易日結算價買入平倉價）買入平倉量（4,200元/噸 4,210元/噸） 10手 10噸/手 1,000（元）（2）歷史持倉盈虧（浮動盈虧） 即以前持有且尚未平倉的40手玉米多頭合約、30手大豆空頭合約。歷史持倉盈虧 （賣出結算價 買入結算價） 持倉量 （

50、4,203元/噸4,210元/噸）40手10噸/手 （3,390元/噸3,371元/噸）30手10噸/手 2,800元 5,700元 2,900（元）（3）當日開倉持倉盈虧（浮動盈虧）即當日開倉賣出的30手大豆空頭合約。當日開倉持倉盈虧 （賣出開倉價當日結算價）賣出開倉量 （當日結算價買入開倉價）買入開倉量 （3,380元/噸3,371元/噸）30手10噸/手 2,700（元）（4）當日盈虧當日盈虧 持倉盈虧 平倉盈虧 2,900 （1,000） 2,700 4,600（元）（4）當日盈虧 -按綜合公式計算當日盈虧 （賣出成交價當日結算價）賣出量 （當日結算價買入成交價）買入量 （上日結算價當

51、日結算價） （上日賣出持倉量上日買入持倉量） （4,200元/噸4,203元/噸）10手10噸/手 （3,380元/噸3,371元/噸）30手10噸/手 （4,210元/噸4,203元/噸）（050）手10噸/手 （3,390元/噸3,371元/噸）（300）手10噸/手 300元2,700元3,500元5,700元 4,600（元）期貨交易流程 -結算一、計算當日盈虧；二、計算交易手續(xù)費；二、計算交易手續(xù)費 計算交易手續(xù)費時，依據(jù)的是當日成交合約的量和成交價格。 手續(xù)費的收取，可以按成交合約的張數(shù)來收取，也可按成交合約金額的一定比例收取。我國期貨合約的交易手續(xù)費上市交易所合約品種交易手續(xù)費上

52、海期貨交易所陰級銅不高于成交金額的萬分之二（含風險準備金）鋁不高于成交金額的萬分之二（含風險準備金）天然橡膠不高于成交金額的萬分之一點五（含風險準備金）燃料油不高于成交金額的萬分之二（含風險準備金）鋅不高于成交金額的萬分之二（含風險準備金）黃金不高于成交金額的萬分之二（含風險準備金）鄭州商品交易所小麥2元/手（含風險準備金）棉花8元/手（含風險準備金）白糖4元/手（含風險準備金）精對苯二甲酸不高于4元/手（含風險準備金）菜籽油4元/手（含風險準備金）大連商品交易所大豆不超過4元/手豆粕不超過3元/手玉米不超過3元/手豆油不超過6元/手線性低密度聚乙烯不超過8元/手棕櫚油不超過6元/手中金所滬深

53、300指數(shù)成交金額的萬分之零點五（含風險準備金）練習：5月14日某結算賬戶的資金和期貨合約余額分別為：可用資金合約玉米1103大豆1105多頭空頭多頭空頭￥350,000500030 5月15日，該客戶進行了如下交易： -以4,200元/噸的價格平倉賣出10手玉米1103； -以3,380元/噸的價格增倉賣出30手大豆1105。 5月14日，玉米1103、大豆1105的結算價分別為4,210元/噸、 3,390元/噸。5月15日，玉米1103、大豆1105的結算價分別為4,203元/噸、 3,371元/噸。假設期貨公司規(guī)定的交易保證金為持倉合約價值的12%，交易手續(xù)費為成交金額的1。請你對該客

54、戶5月15日的交易進行結算。時 間玉米1103大豆1105交易方向成交價格合約數(shù)量當日結算價交易方向成交價格合約數(shù)量當日結算價5月14日余額50多頭4,21030空頭3,3905月15日交易明細多平賣4,200104,203空增賣3,380303,371余額40多頭60空頭計算交易手續(xù)費 交易手續(xù)費 （4,200元/噸10手10噸/手 3,380元/噸30手10噸/手）1 1,434（元）期貨交易流程 -結算一、計算當日盈虧；二、計算交易手續(xù)費；三、計算保證金；三、計算保證金 1、交易保證金（已被未平倉合約占用） 2、結算準備金（未被未平倉合約占用） 3、客戶權益 4、風險率 計算交易保證金時

55、，依據(jù)的是未平倉合約的量和當日結算價。保證金計算公式當日交易保證金 （當日結算價持倉量合約交易單位 交易保證金比例）當日結算準備金余額（可用資金） 上日結算準備金余額上日交易保證金 當日交易保證金當日盈虧入金 出金手續(xù)費客戶權益可用資金當日交易保證金 上日客戶權益當日盈虧 入金出金手續(xù)費期貨公司對客戶的風險控制風險率0，無風險；風險率（0，90%，正常水平；風險率（90%，100%，風險警示水平；風險率（100%，115%，追加水平；風險率115%，強行平倉水平。 例：某投資者在2011年3月2日上午開倉買入40手玉米1109（每手10噸），成交價為2,000元/噸。當天下午又賣出平倉30手玉

56、米1109，成交價為2,030元/噸，3月2日的結算價為2,040元/噸。 3月3日，該投資者再買入8手玉米1109，成交價為2,050元/噸，3月3日的結算價為2,060元/噸。 3月4日，該投資者將手中持有的18手玉米1109全部賣出平倉，成交價為2,070元/噸，3月4日的結算價為2,050元/噸。要求： （1）在不考慮交易手續(xù)費的情況下，請分別計算該投資者這三天的盈虧情況及最終的盈虧結果； （2）假設交易保證金比例為10%，請計算該賬戶三天的保證金情況。日期交易情況當日盈虧交易手續(xù)費當日結算價當日交易保證金當日結算準備金3月1日050,0003月2日開倉量40-4002,040？平倉量

57、309,000300持倉量104,000- 假設交易保證金比例為10%，請計算該賬戶3月2日的保證金情況。計算3月2日的保證金當日交易保證金 2,040元/噸10手10噸/手10% 20,400（元）當日結算準備金余額（可用資金） 50,000020,40013,000700 41,900（元）客戶權益41,90020,40062,300（元）風險率20,400/62,30032.74%接上例：日期交易情況當日盈虧交易手續(xù)費當日結算價當日交易保證金當日結算準備金3月2日13,0007002,04020,40041,9003月3日開倉量8-802,060？平倉量0-持倉量182,800- 假設交

58、易保證金比例為10%，請計算該賬戶3月3日的保證金情況。計算3月3日的保證金當日交易保證金 2,060元/噸18手10噸/手10% 37,080（元）當日結算準備金余額（可用資金） 41,90020,40037,0802,80080 27,940（元）客戶權益27,94037,08065,020（元）風險率37,080/65,02057.03%接上例：日期交易情況當日盈虧交易手續(xù)費當日結算價當日交易保證金當日結算準備金3月3日2,800-2,06037,08027,9403月4日開倉量0-2,050？平倉量181,800180持倉量0- 假設交易保證金比例為10%，請計算該賬戶3月4日的保證金

59、情況。計算3月4日的保證金當日交易保證金0（元）當日結算準備金余額（可用資金） 27,94037,08001,800180 66,640（元）客戶權益66,640066,640（元）風險率0/66,6400%練 習 題練習：5月14日某結算賬戶的資金和期貨合約余額分別為：可用資金合約玉米1103大豆1105多頭空頭多頭空頭￥350,000500030 5月15日，該客戶進行了如下交易： -以4,200元/噸的價格平倉賣出10手玉米1103； -以3,380元/噸的價格增倉賣出30手大豆1105。 5月14日，玉米1103、大豆1105的結算價分別為4,210元/噸、 3,390元/噸。5月15

60、日，玉米1103、大豆1105的結算價分別為4,203元/噸、 3,371元/噸。假設期貨公司規(guī)定的交易保證金為持倉合約價值的10%、12%，交易手續(xù)費為成交金額的1。請你對該客戶5月15日的交易進行結算。時 間玉米1103大豆1105交易方向成交價格合約數(shù)量當日結算價交易方向成交價格合約數(shù)量當日結算價5月14日余額50多頭4,21030空頭3,3905月15日交易明細多平賣4,200104,203空增賣3,380303,371余額40多頭60空頭計算保證金（1）計算當日交易保證金；（2）計算當日結算準備金余額；（3）計算客戶權益；（4）計算風險率。（1）計算當日交易保證金當日交易保證金 （當