第八章國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析（評(píng)價(jià)）1重點(diǎn)內(nèi)容：§8.1國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析和財(cái)務(wù)分析的區(qū)別§8.2費(fèi)用和效益的識(shí)別§8.3影子價(jià)格§8.4國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析的評(píng)估指標(biāo)2國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的概念所謂國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)（NationalEconomicEvaluation）是指按照資源合理配置的原則，從國(guó)家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，用貨物影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)分析，計(jì)算項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析的凈貢獻(xiàn)，從而評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。3國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的作用（必要性）國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是宏觀上合理配置國(guó)家有限資源的需要國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是真實(shí)反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的需要國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是投資決策科學(xué)化的需要：有利于引導(dǎo)投資方向；有利于控制投資規(guī)模；有利于提高計(jì)劃質(zhì)量。4§8.1國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析和財(cái)務(wù)分析的區(qū)別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析和國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析都是項(xiàng)目的盈利分析。但是，由于這兩類分析所代表的利益主體不同，使得它們?cè)诜治龅哪康?、任?wù)和作用上不盡相同。

8.1.1評(píng)價(jià)目標(biāo)和范圍不同8.1.2評(píng)價(jià)的角度不同8.1.3費(fèi)用和效益的識(shí)別不同8.1.4采用的價(jià)格不同8.1.5采用的評(píng)價(jià)參數(shù)不同8.1.6評(píng)價(jià)作用不同5目標(biāo)國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益最大化（注重經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的提高）利潤(rùn)的最大化（只關(guān)心投資的回報(bào)）分析角度從國(guó)家、社會(huì)的立場(chǎng)從企業(yè)、投資者立場(chǎng)系統(tǒng)范圍整個(gè)國(guó)家、社會(huì)的內(nèi)部（內(nèi)部轉(zhuǎn)移支付）項(xiàng)目本身費(fèi)用效益的計(jì)量參數(shù)使用影子價(jià)格（國(guó)際的市場(chǎng)價(jià)格）市場(chǎng)價(jià)格（國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)價(jià)格）費(fèi)用效益的表現(xiàn)形式貨幣、非貨幣形式建立交橋解決了交通問題和節(jié)省了行車時(shí)間貨幣形式折現(xiàn)率社會(huì)折現(xiàn)率基準(zhǔn)折現(xiàn)率國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析財(cái)務(wù)分析6國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論的關(guān)系很多情況下兩種結(jié)論是一致的，但是也有時(shí)候評(píng)價(jià)結(jié)論是不同的，一般會(huì)出現(xiàn)下面四種情況：（1）兩種評(píng)價(jià)均可行的項(xiàng)目，予以通過(guò)。（2）兩種評(píng)價(jià)均不可行的項(xiàng)目，予以拒絕。（3）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)不可行，而國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)可行的項(xiàng)目，應(yīng)予通過(guò)。（4）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)可行，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)不可行的項(xiàng)目，應(yīng)該否定，或者重新考慮方案，進(jìn)行“再設(shè)計(jì)”7§8.2費(fèi)用和效益的識(shí)別8.2.1費(fèi)用-效益分析費(fèi)用-效益分析(Cost-benefitAnalysis)是項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析的基本理論。它是從整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的角度出發(fā)，通過(guò)比較各種備選方案的全部預(yù)期效益和費(fèi)用的現(xiàn)值，來(lái)決定項(xiàng)目取舍或選擇最后實(shí)施方案的一種方法。88.2.2識(shí)別費(fèi)用和收益財(cái)務(wù)分析以企業(yè)（項(xiàng)目）凈收入為最大化目標(biāo)，凡是增加企業(yè)（項(xiàng)目）收入的就是財(cái)務(wù)收益；凡是減少企業(yè)收入的就是財(cái)務(wù)費(fèi)用。國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析以社會(huì)資源的最優(yōu)配置從而使國(guó)民收入最大化為目標(biāo)，凡是增加國(guó)民收入的就是國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益；凡是減少國(guó)民收入的就是國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。9直接費(fèi)用和間接費(fèi)用直接費(fèi)用是指用影子價(jià)格計(jì)算的項(xiàng)目投入物的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。一般表現(xiàn)為：其他項(xiàng)目為供應(yīng)本項(xiàng)目投入物而擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所耗用的資源費(fèi)用；減少對(duì)其他項(xiàng)目投入物的供應(yīng)而放棄的效益；增加進(jìn)口所耗用的外匯效益等。間接費(fèi)用是指社會(huì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，項(xiàng)目本身并不需要支付的那部分費(fèi)用，并且它在項(xiàng)目的直接費(fèi)用中也未得到反映。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析中，項(xiàng)目的一般用機(jī)會(huì)成本來(lái)度量。10直接效益和間接效益直接效益(DirectBenefit)是指項(xiàng)目產(chǎn)出物用影子價(jià)格計(jì)算的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，表現(xiàn)為：表現(xiàn)為：增加該產(chǎn)出物數(shù)量滿足國(guó)內(nèi)需求的效益；增加出口所增收的外匯效益等。間接效益(IndirectBenefit)是指項(xiàng)目為社會(huì)作了貢獻(xiàn)，而該項(xiàng)目的投資者本身并未得到的那部分效益。并且它在直接效益中也沒有得到反映。例如，技術(shù)擴(kuò)散效果、項(xiàng)目對(duì)上下游企業(yè)帶來(lái)的相鄰效果以及乘數(shù)效果等。注：間接費(fèi)用和間接效益統(tǒng)稱為外部效果，即項(xiàng)目的外部性。外部效果在企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中沒有包括，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析中必須充分考慮項(xiàng)目所產(chǎn)生的外部性。118.2.3無(wú)形效果無(wú)形效果包含了各個(gè)方面的因素，例如收入分配、地區(qū)均衡發(fā)展、就業(yè)、教育、健康、生態(tài)平衡、社會(huì)安定、國(guó)家安全等。無(wú)形效果一般很難賦予貨幣價(jià)值。128.2.4直接轉(zhuǎn)移支付直接轉(zhuǎn)移支付的定義及組成部分：項(xiàng)目與社會(huì)實(shí)體之間的不伴隨有資源變動(dòng)的純粹貨幣性質(zhì)的轉(zhuǎn)移，一般并不發(fā)生資源的實(shí)際增加和耗用，稱為項(xiàng)目的直接轉(zhuǎn)移支付（即國(guó)民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付）。在項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析中，有四種常見的直接轉(zhuǎn)移支付：稅金、補(bǔ)貼、國(guó)內(nèi)貸款利息和國(guó)外貸款與還本付息。138.3影子價(jià)格影子價(jià)格(ShadowPrice)的概念：商品和生產(chǎn)要素可用量的任一邊際變化對(duì)國(guó)家基本目標(biāo)——國(guó)民收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)值。即它是由國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)和資源可用量的邊際變化賴以產(chǎn)生的環(huán)境決定的。影子價(jià)格通常以直接值或換算系數(shù)兩種形式給出，一般是由國(guó)家有關(guān)部門統(tǒng)一測(cè)算后頒布的或項(xiàng)目評(píng)價(jià)人員具體測(cè)定。148.3.1影子價(jià)格的來(lái)源和類型利用國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格作為影子價(jià)格的重要來(lái)源，使影子價(jià)格的確定真正變得相對(duì)簡(jiǎn)單和可行。項(xiàng)目的投入和產(chǎn)出按其類型，可分為：外貿(mào)貨物、非外貿(mào)貨物、特殊投入物、資金、外匯等。在確定某種貨物的影子價(jià)格之前，應(yīng)先區(qū)分該貨物的類型，注意幾個(gè)原則。15(1)直接進(jìn)口的投入物和直接出口的產(chǎn)出物，應(yīng)視為外貿(mào)貨物；(2)項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出品中可以外貿(mào)而沒有外貿(mào)的貨物，按外貿(mào)貨物處理；(3)非外貿(mào)貨物是指其生產(chǎn)或使用不影響國(guó)家進(jìn)口和出口的貨物。符合下列情況的貨物應(yīng)視為非外貿(mào)貨物。1)天然非外貿(mào)貨物是指其使用和服務(wù)天然地限于國(guó)內(nèi)，包括國(guó)內(nèi)施工和商業(yè)以及國(guó)內(nèi)運(yùn)輸和其他國(guó)內(nèi)服務(wù)；2)由于經(jīng)濟(jì)原因或政治原因不能外貿(mào)的貨物，包括由于國(guó)家貿(mào)易政策和法令限制不能外貿(mào)的貨物；3)出口費(fèi)用太高，得不償失而不能出口；同時(shí)，進(jìn)口費(fèi)用太高致使該商品也不能從國(guó)外進(jìn)口。(4)特殊投入物一般指勞動(dòng)力和土地的投入。168.3.2影子價(jià)格的確定8.3.2.1影子匯率8.3.2.2社會(huì)折現(xiàn)率8.3.2.3外貿(mào)貨物的影子價(jià)格8.3.2.4非外貿(mào)貨物的影子價(jià)格8.3.2.5勞動(dòng)力的影子工資和土地的影子價(jià)格178.3.2.1影子匯率影子匯率的定義：它是指在國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析中使用的區(qū)別于官方匯率的外匯率，即外幣與本國(guó)貨幣的真實(shí)比價(jià)。影子匯率與官方匯率：官方匯率是由本國(guó)政府規(guī)定的單位外幣的國(guó)內(nèi)價(jià)格（和本國(guó)貨幣單位數(shù)）。它不能自有兌換，不能反映外幣的真實(shí)價(jià)值。影子匯率是單位外幣用國(guó)內(nèi)貨幣表示的影子價(jià)格，反映外幣的真實(shí)價(jià)值。影子匯率實(shí)際上是外匯的機(jī)會(huì)成本：即項(xiàng)目投入和產(chǎn)出所導(dǎo)致的外匯的減少和增加給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的損失和收益。18影子匯率的計(jì)算一種方法是從實(shí)用角度出發(fā)，采用下式求和方式：式中，SER—影子匯率；OER—官方匯率；Xi—第i種出口貨物用外匯表示的離岸價(jià)值總額；Mi—第i種進(jìn)口貨物用外匯表示的到岸價(jià)值總額；Si—第i種出口貨物的補(bǔ)貼率，19另一種計(jì)算影子匯率的方法是通過(guò)計(jì)算外匯貼水而求得。其中，外匯貼水是外貿(mào)貨物的實(shí)際價(jià)值超出按官方匯率計(jì)算價(jià)值的比例數(shù)（用小數(shù)表示），也稱為外匯溢價(jià)。用符號(hào)FP表示，計(jì)算公式為：式中符號(hào)意義同上，對(duì)照以上兩式可以得出：SER=OER(1+FP)注意：影子匯率是國(guó)家的統(tǒng)一參數(shù)，應(yīng)由國(guó)家適時(shí)公布。208.3.2.2社會(huì)折現(xiàn)率—資金的影子利率社會(huì)折現(xiàn)率是從整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)角度對(duì)資金的邊際投資內(nèi)部收益率的估值。具體說(shuō)，項(xiàng)目使用了資金，這些資金就不能再用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的其他方面，就要失去這些資金的代價(jià)——資金的機(jī)會(huì)成本。又稱為資金的影子價(jià)格。單位資金的影子價(jià)格就叫影子利率。在項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析中，社會(huì)折現(xiàn)率主要用來(lái)作為計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)的折現(xiàn)率，或者用作評(píng)判項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率高低的基準(zhǔn)（即基準(zhǔn)內(nèi)部收益率）。國(guó)家計(jì)委首次于1987年頒布的社會(huì)折現(xiàn)率為10%，1993年第二次頒布的社會(huì)折現(xiàn)率為12%。218.3.2.3外貿(mào)貨物的影子價(jià)格到岸價(jià)格(CostInsuranceFreight)是指進(jìn)口貨物到達(dá)本國(guó)口岸的價(jià)格，包括國(guó)外購(gòu)貨成本及貨物運(yùn)到本過(guò)口岸所需要的運(yùn)輸費(fèi)用和保險(xiǎn)費(fèi)。到岸價(jià)格簡(jiǎn)稱CIF或cif.離岸價(jià)格(FreeOnBoard)是指出口貨物的離境交貨價(jià)格，如為海港交貨，則指“船上交貨價(jià)格”。離岸價(jià)格簡(jiǎn)稱FOB或fob。注：口岸價(jià)格都按本國(guó)貨幣計(jì)算。實(shí)際計(jì)算公式如下：22到岸價(jià)格（人民幣）=美元結(jié)算的到岸價(jià)格×影子匯率離岸價(jià)格（人民幣）=美元結(jié)算的離岸價(jià)格×影子匯率注：我國(guó)首次公布的影子匯率只有美元對(duì)人民幣的比價(jià)，對(duì)于美元以外的其他外幣，應(yīng)先參照國(guó)家外匯管理局公布的該種外幣對(duì)美元之比較折算稱美元，再用影子匯率換算成人民幣。23項(xiàng)目AB影子價(jià)格=CIF+ABA、項(xiàng)目投入物中的外貿(mào)貨物（投入物到項(xiàng)目所在地的價(jià)格）（1）直接進(jìn)口品—到岸價(jià)格(CIF)+口岸到項(xiàng)目所在地的國(guó)內(nèi)運(yùn)輸和貿(mào)易費(fèi)用。24（2）出口占用品—離岸價(jià)格（FOB）-國(guó)內(nèi)供應(yīng)地到口岸的運(yùn)輸費(fèi)用+國(guó)內(nèi)供應(yīng)地到項(xiàng)目所在地的運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用。項(xiàng)目ABDFOB:出口價(jià)影子價(jià)格=FOB+BD-AD原來(lái)有一個(gè)生產(chǎn)商D，是出口的，結(jié)果由于項(xiàng)目B建成了，使D不能出口了，只好供應(yīng)給國(guó)內(nèi)的B，這樣就減少了出口，即出口占用。25（3）間接進(jìn)口品—到岸價(jià)格(CIF)+口岸到原用戶的運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用-國(guó)內(nèi)供應(yīng)地到原用戶的運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用+國(guó)內(nèi)供應(yīng)地到項(xiàng)目所在地的運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用。影子價(jià)格=CIF+AD+CB-CD項(xiàng)目ABCD即：這種投入品原來(lái)有一個(gè)用戶D，它開始在國(guó)內(nèi)從C得到供應(yīng)，現(xiàn)在有了項(xiàng)目B從C得到供應(yīng)，使D無(wú)法從C得到供應(yīng)，它不得不從國(guó)外進(jìn)口，這樣就造成了該項(xiàng)目的間接進(jìn)口。26B、項(xiàng)目產(chǎn)出品中的外貿(mào)貨物（項(xiàng)目產(chǎn)出品的出廠價(jià)格）(1)直接出口品—離岸價(jià)格(FOB)-國(guó)內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用。項(xiàng)目AB影子價(jià)格=FOB-AB27(2)進(jìn)口替代品—到岸價(jià)格(CIF)+口岸到用戶的運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用-項(xiàng)目到用戶的運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用。即：原來(lái)C是從國(guó)外進(jìn)口某種物品，現(xiàn)在項(xiàng)目B建成了，可以由B供給C,則B對(duì)C的供給實(shí)際上是一種間接的出口，也就減少了出口。項(xiàng)目ABCCIF:進(jìn)口價(jià)影子價(jià)格=CIF+AC-BC28(3)間接出口品—離岸價(jià)格(FOB)-原生產(chǎn)廠家到口岸的運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用+原生產(chǎn)廠家到用戶的運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用-項(xiàng)目到用戶的運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用。項(xiàng)目ABCD影子價(jià)格=FOB-AD+CD-CB298.3.2.4非外貿(mào)貨物的影子價(jià)格（1）投入品（非外貿(mào)）的影子價(jià)格某個(gè)項(xiàng)目建成之后，它需要某種投入，但是這種投入又不需要從國(guó)外進(jìn)口，則只有兩種可能：一是，減少國(guó)內(nèi)的消費(fèi)，例如電。它的影子價(jià)格就應(yīng)該是其他用戶放棄使用電的機(jī)會(huì)成本。而絕非是項(xiàng)目本身用電的那點(diǎn)成本。二是增加國(guó)內(nèi)生產(chǎn)供給。即為了滿足某個(gè)項(xiàng)目的需要，再增加國(guó)內(nèi)生產(chǎn)。例如，建一個(gè)鋼廠，當(dāng)?shù)乜赡鼙緛?lái)就缺電，此時(shí)就再配套建一個(gè)發(fā)電廠。30（2）產(chǎn)出品（非外貿(mào)）的影子價(jià)格，分兩種情況：一是減少國(guó)內(nèi)生產(chǎn)。即假定國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力過(guò)剩，如果減少國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的好處就是：節(jié)約了變動(dòng)成本。所以它的影子價(jià)格就是變動(dòng)成本。

二是增加國(guó)內(nèi)消費(fèi)。如果國(guó)內(nèi)是均衡的，它的影子價(jià)格就是市場(chǎng)價(jià)格，如果供大于求，就會(huì)導(dǎo)致價(jià)格下降，如果供不應(yīng)求，價(jià)格就會(huì)上漲，因此，它的影子價(jià)格也是市場(chǎng)價(jià)格。318.3.2.5勞動(dòng)力的影子工資和土地的影子價(jià)格影子工資影子工資包含在調(diào)整為經(jīng)濟(jì)價(jià)值的經(jīng)營(yíng)成本之中。它由兩部分內(nèi)容組成:(1)職工從別處轉(zhuǎn)移到項(xiàng)目中來(lái)而使別處放棄的勞動(dòng)力邊際產(chǎn)出價(jià)值，亦即別處所減少的國(guó)民收入.(2)勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移所增加的社會(huì)資源耗費(fèi)影子工資=名義工資×影子工資換算系數(shù)確定影子工資，必須對(duì)項(xiàng)目所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境做深入的調(diào)查分析。一般情況下，把項(xiàng)目職工分為技術(shù)性工種和非技術(shù)性工種，分別進(jìn)行調(diào)整。32土地的影子價(jià)格土地的影子價(jià)格也是建立在被放棄的收益這一機(jī)會(huì)成本上。土地的影子價(jià)格與它可供選擇的用途有關(guān)。(1)如果項(xiàng)