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1重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。中央重點政策方面:(1)嚴禁通過舉債儲備土地,不得通過國企購地等方式虛增土地出讓收入,不得巧立名目虛增財政收入,彌補財政收入缺口??紤]到地方政府采取了國企或城投托底土地成交市場,土地與資金并沒有真正地流動起來,反倒城投的隱性債務在托底的過程中不斷增加,為后續(xù)防范金融風險增加新的壓力,此項政策出臺是為了迫使地方政府尋找其他更好的方式進行土地出讓。地方重點政策方面:(1)武漢、貴陽、天津、石家莊等四個城市集體宣布了下調首套房貸利率,當前房貸利率已實現(xiàn)“破4”。本次調降是響應9月29日出來的地方政府可以自主調整房貸利率的政策的動作,目標是進一步從利率端繼續(xù)刺激居民購房意愿。(2)多地政府大手筆回購商品房。該政策目標是地方政府購買商品房能夠實現(xiàn)快速去庫存,直接減輕房企的資金周轉壓力,此外房企回籠資金后大幅降價售房的動力降低,對于穩(wěn)定房價有積極作用。我們認為,結合禁止國企城投托底土地出讓收入以及多地政府回購商品房的政策導向來看,說明地方政府正嘗試更換新的發(fā)展模式,通過將資金注入房企提供流動性,進而讓民企有信心參與到土地成交中,使得地方政府出讓土地變得更具市場化,避免虛增收入。從近期商品房銷售情況來看,在“930”政策的刺激,本周成交面積同比相比上周顯著反彈,近期需求修復勢頭愈發(fā)強勢??紤]到地方政府持續(xù)加碼需求端的寬松政策,預計四季度商品房成交有望持續(xù)復蘇。核心觀點:“930”地產(chǎn)寬松政策再現(xiàn),本周商品房成交同比顯著反彈重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。目錄一、一線城市政策效果跟蹤二、二線城市政策效果跟蹤三、三四線城市政策效果跟蹤四、二手房成交數(shù)據(jù)跟蹤五、本周重點放松施策一覽房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)總覽——本周商品房成交同比出現(xiàn)顯著修復30大中城市本周同比漲幅為-20.0%本周30大中城市中一線城市商品房成交面積同比下跌2.3%本周30大中城市中二線城市商品房成交面積同比下跌22.3%本周30大中城市中三線城市商品房成交面積同比下跌29.7%30大中城市一線城市二線城市三線城市環(huán)比同比-20.0%上周-53.0%-2.3%上周-58.0%-22.3%上周-61.2%-29.7%上周-29.9%285.9%上周-86.3%280.5%上周-82.7%433.5%上周-88.4%119.7%上周-71.3%-80-60-40-200204060020406080100120W30

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W42萬平方米30大中城市商品房成交面積

一線城市2022 同比-80-60-40-200204060050100150200250300W30W31W32W33W34W35W36W37W38W39W40W41

W42萬平方米30大中城市商品房成交面積

二線城市2022 同比-60-40-20020406080020406080100W30W31W32W33W34W35W36W37W38W39W40W41

W42萬平方米30大中城市商品房成交面積

三線城市2022 同比資料來源:Wind,中信期貨研究所 3重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。剔除異常城市后本周商品房成交同比下跌24%本周30大中城市商品房成交面積環(huán)比上漲304.9%本周30大中城市中一線城市商品房成交面積環(huán)比上漲329.8%本周30大中城市商品房成交面積同比下跌23.5%本周30大中城市中一線城市商品房成交面積同比上漲1.1%500450400350300250200150100500W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51萬平方米全國30大中城市商品房成交面積-剔除4個異常城市

2018 2019 2020 20212022020406080100120140W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51萬平方米全國30大中城市商品房成交面積

一線城市(剔除廣州)

2018 2019 2020 20212022-80-60-40-2002040050100150200250300350W32W33W34W35W36W37W38W39W40W41W42萬平方米全國30大中城市商品房成交面積-剔除4個異常城市2022 同比-100-500501001506050403020100908070W32W33W34W35W36W37W38W39W40W41W42萬平方米全國30大中城市商品房成交面積

一線城市(剔除廣州)2022 同比資料來源:Wind,中信期貨研究所 4重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。剔除異常城市后本周商品房成交同比下跌24%本周30大中城市中二線城市商品房成交面積環(huán)比上漲525.1%本周30大中城市中三線城市商品房成交面積環(huán)比上漲86.1%本周30大中城市中二線城市商品房成交面積同比下跌27.3%本周30大中城市中三線城市商品房成交面積同比下跌34.6%020406080100120140160W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51萬平方米全國30大中城市商品房成交面積

三線城市(剔除佛山)

2018 2019 2020 20212022050100150200250300W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51萬平方米全國30大中城市商品房成交面積

二線城市(剔除蘇州青島)

2018 2019 2020 20212022-80-60-40-2002040020406080100120140160萬平方米

全國30大中城市商品房成交面積二線城市(剔除蘇州青島)2022

同比-60-40-2002040608001020304050607080萬平方米全國30大中城市商品房成交面積

三線城市(剔除佛山)2022 同比W32W33W34W35W36W37W38W39W40W41W42W32W33W34W35W36W37W38W39W40W41W42資料來源:Wind,中信期貨研究所 5重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米450000400000350000300000250000200000150000100000500000北京201920212022一、一線城市政策效果——以下調房貸利率為主,上海深圳9月同比上漲上海(1.20

LPR下調5BP,5.20LPR下調15BP)北京(1.20

LPR下調5BP,5.20LPR下調15BP)房貸利率下調

2018房貸利率下調進入利率“4”區(qū)間2020房貸利率下調0100000200000300000400000500000600000700000W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米800000上海

2018201920202021202210月340900262700-22.9-56.610月 344297213134-38.1-40.9上海商品房成交面積變化情況(平方米)北京商品房成交面積變化情況(平方米)月份20212022同比環(huán)比月份20212022同比環(huán)比1月17129961704200-0.513.21月834597624004-25.2-14.52月822200111140035.2-34.82月492179330004-33.0-47.13月1570400767161-51.1-31.03月889119611056-31.385.24月1267300105400-91.7-86.34月920388706827-23.215.75月1111977117200-89.511.25月607054501314-17.4-29.16月16643001460500-12.21146.26月1216688836171-31.366.87月1328100169330027.515.97月1028732525829-48.9-37.18月16558001588500-4.1-6.28月843793622362-26.218.49月1255000173580038.39.39月843260829011-1.733.2(截止至10月14日)(截止至10月14日)資料來源:Wind中信期貨研究所 6重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。050000100000150000200000W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米250000深圳

2018202020212022W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米9000008000007000006000005000004000003000002000001000000廣州202020212022深圳(1.20

LPR下調5BP,5.20LPR下調15BP)廣州(1.20

LPR下調5BP,5.20LPR下調15BP,6月放松限購)房貸利率下調

2018 2019進入利率“4”區(qū)間房貸利率下調2019進入利率“4”區(qū)間放松限購一、一線城市政策效果——以下調房貸利率為主,上海深圳9月同比上漲10月207839144480-30.517.110月 239297214516-10.4-6.7深圳商品房成交面積變化情況(平方米)廣州商品房成交面積變化情況(平方米)月份20212022同比環(huán)比月份20212022同比環(huán)比1月814485394656-51.55.11月1452374631277-56.5-58.02月298407217850-27.0-44.82月750775550463-26.7-12.83月462554324209-29.948.83月1327384570919-57.03.74月346023309078-10.7-4.74月1188644312612-73.7-45.25月265495186669-29.7-39.65月1056603777104-26.5148.66月28083232714016.575.36月917245129200340.966.37月25753533858731.53.57月811756672238-17.2-48.08月636206275796-56.6-18.58月774478671012-13.4-0.29月32831537694214.836.79月846230762541-9.913.6(截止至10月14日)(截止至10月14日)資料來源:Wind中信期貨研究所 7重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。0100000200000300000400000500000W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米600000南京2019

202020212022W1

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W52平方米10000009000008000007000006000005000004000003000002000001000000蘇州

2018202020212022二、二線城市政策效果——集中在放松限購限售,

10月初大部分城市成交顯著下滑南京(4月以來持續(xù)出臺放松限購、限售等政策)蘇州(4.11→5.9

加碼放松限購)

2018局部放松限購放松限購、限售放松限購、

放松限購、限貸 限售2019放松限購、限售南京商品房成交面積變化情況(平方米)蘇州商品房成交面積變化情況(平方米)月份20212022同比環(huán)比月份20212022同比環(huán)比1月105421910947503.80.31月907655809534-10.815.52月69569793463134.3-14.62月564023406310-28.0-49.83月1797844678740-62.2-27.43月1048429711599-32.175.14月1661979621879-62.6-8.44月1012252467040-53.9-34.45月1425442692490-51.411.45月1196277657465-45.040.86月1260566852151-32.423.16月1474355204326638.6210.87月871373626308-28.1-26.57月1080101545583-49.5-73.38月43240858886136.2-6.08月738862569821-22.94.49月701757501649-28.5-14.89月931092121981531.0114.110月(截止至10月14日)10月(截止至10月14日)239092166603-30.3-66.817522820242115.5-20.9資料來源:Wind中信期貨研究所 8重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。02000004000006000008000001000000W1

W4

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W31

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W40

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W52平方米1200000成都

20182022二、二線城市政策效果——集中在放松限購限售,

10月初大部分城市成交顯著下滑杭州(5.17

放松限購)成都(5.16

→5.31→7.7

加碼放松限購)2019 2020 2021放松限購

放松限購

放松限購0100000200000300000400000500000600000700000W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米800000杭州

20182019放松限購202020212022杭州商品房成交面積變化情況(平方米)成都商品房成交面積變化情況(平方米)月份20212022同比環(huán)比月份20212022同比環(huán)比1月8623539342878.3-31.31月1778301208507717.3-6.02月926164437279-52.8-53.22月14171261324128-6.6-36.53月1123841544823-51.524.63月25355111679169-33.826.84月1157758516846-55.4-5.14月25820041486713-42.4-11.55月1356349574718-57.611.25月138286113867640.3-6.76月1150324982572-14.671.06月19252591633685-15.117.87月1077360735536-31.7-25.17月21979382084442-5.227.68月843805737821-12.60.38月20237161653271-18.3-20.79月1018583854893-16.115.99月2448224819331-66.5-50.410月(截止至10月14日)10月(截止至10月14日)346520117931-66.0-32.8590971431924-26.9537.4資料來源:Wind中信期貨研究所 9重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。02000004000006000008000001000000W1

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W52平方米1200000青島

20182019202020212022二、二線城市政策效果——集中在放松限購限售,

10月初大部分城市成交顯著下滑佛山(2.21

非限購區(qū)20%首付,4.27

放松限購)青島(3.4

放松限售,6.3放松限購,7.19放松限售)首付比下調放松限售放松限購放松限購0102030405060W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51萬平方米佛山

20182019202020212022放松限售佛山商品房成交面積變化情況(平方米)青島商品房成交面積變化情況(平方米)月份20212022同比環(huán)比月份20212022同比環(huán)比1月1156460645110-44.2-44.41月1219312864499-29.1-25.32月627571400041-36.3-38.02月672232596439-11.3-31.03月1371227719699-47.579.93月1585602917273-42.153.84月1021000466016-54.4-35.24月1634815775827-52.5-15.45月1273366673070-47.144.45月14009571064662-24.037.26月963094928044-3.637.96月15236903244862113.0204.87月1158841661779-42.9-28.77月1402372978603-30.2-69.88月6419346731004.91.78月12480871031053-17.45.49月53674161849415.2-8.19月1118591133853019.729.810月(截止至10月14日)10月(截止至10月14日)300943235000-21.911.2355327287562-19.1-9.0資料來源:Wind中信期貨研究所 10重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。02000004000006000008000001000000W1

W4

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W19

W22

W25

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W31

W34

W37

W40

W43

W46

W49

W52平方米1200000武漢

20182019202020212022二、二線城市政策效果——集中在放松限購限售,

10月初大部分城市成交顯著下滑福州(3.29

取消限購)武漢(3.27

下調利率,5.22

放松限購)放松限購放松限購貸款利率下調050000100000150000200000W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米250000福州

20182019202020212022福州商品房成交面積變化情況(平方米)武漢商品房成交面積變化情況(平方米)月份20212022同比環(huán)比月份20212022同比環(huán)比1月2316452326300.4-23.31月20356641187189-41.7-58.22月257353134278-47.8-42.32月1013801681158-32.8-42.63月524192221531-57.765.03月21330061144150-46.468.04月494241189257-61.7-14.64月24862071032306-58.5-9.85月608465223587-63.318.15月2451350979034-60.1-5.26月551449184655-66.5-17.46月25349871253795-50.528.17月447700185782-58.50.67月33404221397994-58.111.58月511411151428-70.4-18.58月12746141080505-15.2-22.79月266701196592-26.329.89月1706389894930-47.6-17.210月(截止至10月14日)10月(截止至10月14日)9271162470-32.6-36.8555622328835-40.811.5資料來源:Wind中信期貨研究所 11重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。020000400006000080000100000120000140000W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米160000

2019衢州202020212022三、三四線城市政策效果——集中在降首付,近期脈沖頻現(xiàn)衢州(4.3

放松限購、限售)連云港(5.2

首付比例降低到

20%)放松限購、限售首付比下調050000100000150000200000250000300000350000W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米400000連云港

20182019202020212022衢州商品房成交面積變化情況(平方米)連云港商品房成交面積變化情況(平方米)月份20212022同比環(huán)比月份20212022同比環(huán)比1月70200---1月992423432241-56.4-33.02月12706929758-76.6-2月891618436723-51.01.0382.8-14.63月947920126889-86.6-70.94月11308835178-68.938.54月603026216744-64.170.85月4903730228-38.4-14.15月641824365292-43.168.56月11567641850-63.838.46月60469577055827.4110.97月56528608097.645.37月614442302805-50.7-60.78月4094492957127.052.98月649143260105-59.9-14.19月46571138529197.549.09月40569569589971.5167.510月(截止至10月14日)10月(截止至10月14日)011164--90.81845830-100.0-100.0資料來源:Wind中信期貨研究所 12重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。三、三四線城市政策效果——集中在降首付,近期脈沖頻現(xiàn)六盤水(5.24

降低首付比)鎮(zhèn)江(

5.24

降低首付比)首付比下調W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米1000009000080000700006000050000400003000020000100000

2019六盤水202020212022050000100000150000200000250000300000W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米350000鎮(zhèn)江

201820192020首付比下調20212022六盤水商品房成交面積變化情況(平方米)鎮(zhèn)江商品房成交面積變化情況(平方米)月份20212022同比環(huán)比月份20212022同比環(huán)比1月6316239865-36.913.81月509259379811-25.4-49.42月4842725785-46.8-35.32月389344341843-12.2-10.03月7182134135-52.532.43月798968634071-20.685.54月7502732507-56.7-4.84月770633235672-69.4-62.85月6546840813-37.725.55月646650443260-31.588.16月5357347255-11.815.86月605650497659-17.812.37月7141242869-40.0-9.37月4280834525975.7-9.18月6883556826-17.432.68月379785331277-12.8-26.89月479456229729.99.69月395444296714-25.0-10.410月(截止至10月14日)10月(截止至10月14日)1734014358-17.2-67.91371050-100.0-100.0資料來源:Wind中信期貨研究所 13重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。050000100000150000200000250000300000W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米350000蘇州

20182019202020212022四、二手房成交情況——韌性相較商品房成交更強二線城市南京(5.11

放松限售)二線城市蘇州(5.9

放松限售)二線城市揚州(5.9

放松限售)二線城市青島(3.4

放松限售)放松限售050000100000150000200000250000300000350000W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米400000南京

20182019放松限售202020212022平方米450004000035000300002500020000150001000050000揚州

2018202020212022050000100000150000200000平方米250000青島

201820192020202120222019放松限售放松限售W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51資料來源:Wind中信期貨研究所 14重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。重要提示:本報告難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。六、本周重點放松施策一覽資料來源:公開資料整理

中信期貨研究所

15地區(qū)地產(chǎn)政策與高層表態(tài)政策工具時間 事件2022/10/14

貴陽下調個人首套房住房公積金貸款利率貴陽公積金貸款2022/10/14

石家莊今起首套房貸利率最低降至3.8%石家莊貴陽市住房公積金管理中心近日發(fā)布通知,該中心自2022年10月1日起,調整個人住房公積金貸款利率。貸款期限在5年以下(含5年)的和貸款期限在5年以上的首套個人住房公積金貸款利率,由原來的2.85%和3.25%分別調整為2.6%和3.1%。通知指出,第二套個人住房公積金貸款利率政策保持不變,即貸款期限在5年以下(含5年)的和貸款期限在5年以上的個人住房公積金貸款利率分別不低于3.025%和3.575%。記者今日從石家莊多家銀行了解到,自今日起首套房貸利率將從4.1%下降至3.8%。石家莊某國有大行信貸人員表示,本次調整為昨晚通知、今日開始執(zhí)行。房貸利率2022/10/14

天津首套房商貸利率最低降至3.9%

10月14日起執(zhí)行天津從工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行位于天津市的營業(yè)網(wǎng)點處獲悉,天津市首套商業(yè)性個人住房貸款利率再度下調,最低由房貸利率2022/10/13

湖北武漢、宜昌、襄陽首套房貸利率最低降至3.9%湖北“LPR-20個基點”下調至“LPR-40個基點”,即首套房商貸利率降至最低3.9%。二套房商業(yè)性個人住房貸款利率沒有變動,仍為“LPR+60個基點”,即最低4.9%。該政策從10月14日起執(zhí)行。同時,天津首套房的認定資格已經(jīng)調整,由“認房又認貸”改為“認房不認貸”,中國銀行的一位客戶經(jīng)理介紹:“在天津市無房,且名下住房貸款已經(jīng)結清,就可以認定為首套房資格,享受較低利率。財聯(lián)社記者從湖北武漢、宜昌、襄陽三地房產(chǎn)中介以及銀行個貸人員處獲悉,三地首套房貸最低利率近期均已進行了下調,由4.1%降至3.9%。一家大行宜昌自貿區(qū)支行個貸工資人員表示,目前該行首套房首付為2成,首套房貸利率為3.9%,前兩天剛從4.1%降下來。襄陽某大行襄州支行一個貸人員表示,該行首套房貸利率為3.9%-4.1%,根據(jù)客戶資質有所不同,最低利率為昨天調整至3.9%。一大行湖北自貿試驗區(qū)武漢片區(qū)分行工作人員則介紹,該行首套房貸利率是3.9%,這個月剛剛下調,此前最低為4.1%。房貸利率多地支持農(nóng)民進城購房:給2022/10/13

予購房補貼、享城區(qū)人口同等政策吉林等地江蘇鹽城阜寧縣、江蘇鹽城大豐區(qū)、湖南株洲茶陵縣、河南信陽羅山縣、四川宜賓高縣等地出臺鼓勵農(nóng)民、農(nóng)民工進城購房的相關政策。據(jù)不完全統(tǒng)計,今年以來,至少包括吉林省延吉、吉林省吉林、江蘇省泰州、湖北省黃岡、貴州省遵義、安徽省潛山、黑龍江省佳木斯、吉林省長春、湖北省麻城、吉林省雙遼、四川省南充、江蘇省興化等城市以及四川省涼山彝族自治州寧南縣、貴州省黔西南州晴隆縣、

購房補貼、落戶政策2022/10/12

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